压力测试与情景分析
情景分析与压力测试
压力测试包括检测金融机构的产品组合在极端市场条件下的 表现。这种测试共有两步： 第1步是产生合理的极端市场变化情景； 第2步是在不同情景下对产品组合进行定价。有时在压力测 试中考虑的极端市场变化是以标准差来定义的。如果每天的 变化服从正态分布，那么5个标准差所对应的事件将会每 7000年才发生一次，但在实际中，每10年发生一两次5个标 准差的市场变动并非罕见。
• 如果压力测试只是仅仅涉及少数市场变量，一种进行压力 测试的方法是将没有被检验的周边变量的变化设为0。另 一种进行压力测试方法是首先假定被测试的关键变量产生 了剧烈变动，然后将周边变量对被测试的关键变量进行回 归，这种回归可以预测周边变量的变化程度与被预测的关 键变量变化程度的关系，最后将这些预测用于压力测试。 这种压力测试方法被称为条件压力测试，最初由Kupiec提 出。Kim和Finger进一步讲这一想法推广到所谓的“断箭” 压力测试方法中，在分析中，他们假设关键变量与周边变 量之间的相关性是，而不是以过去的平均值为基准的。
• 一种产生压力测试的方法是由一个高管所组成的委员会定 期集会，并通过头脑风暴的方式来回答以下简单问题： “市场会出现什么预想不到的情景？”Clemens及Winkler 对这种委员会的最佳构成进行了研究，他们的结论是： • 委员会应由3-5个成员来构成 • 委员会成员的背景应各不相同 • 委员会成员之间应有一个健康的交流渠道 • 为了产生好的情景，一个重要的前提是委员会成员必须从 他们的日常工作中抽出身来，从而对全局提出合理看法。 • 公司高管及董事会都要懂得压力测试的重要性，做到这一 点十分重要。公司高管与董事会成员要以压力测试为依据 来做出战略决策。由公司高管来提出分析情景的一大好处 是，这一做法很容易使得高管认识到压力测试的重要性， 而由公司中层管理人员所产生的情景往往不会得到高管的 关注。
情景测试质量分析报告范文
情景测试质量分析报告范文情景测试是一种通过虚拟场景的方式来评估被试者表现和能力的方法，被广泛应用于职业选拔、智力测量、心理咨询等领域。
本文将对情景测试质量进行分析，并提供相应的范文。
一、情景测试质量分析1. 测试目标明确：一个好的情景测试应该能够清楚地定义测试目标，明确要测量的能力和行为表现。
测试目标的明确性有助于准确评估被试者的能力和素质。
2. 测试内容合理：情景测试的内容应该与被测能力密切相关，符合实际应用场景。
测试内容的合理性决定了测试结果的有效性和实用性。
3. 测试设计科学：情景测试的设计应当符合科学的原则和规范。
测试场景的构建应考虑到被试者的个体差异和文化背景，并采用适当的难度和复杂度。
4. 测试表现灵活：好的情景测试应该允许被试者有多种方式来应对和解决问题，而不只是单一的正确答案。
测试表现的灵活性有助于评估被试者的创造力和问题解决能力。
5. 测试评价可靠：情景测试的评价方法应具备可靠性和效度。
评价方法的可靠性决定了测试结果的稳定性和一致性，效度决定了测试结果的准确性和相关性。
二、情景测试质量分析报告范文以下是一个情景测试质量分析报告的范文：报告标题：情景测试质量分析报告一、测试目标明确本次情景测试旨在评估被试者的团队合作能力和沟通技巧。
测试目标明确，明确要测量的能力是被试者在团队环境下的工作表现和与他人协作的能力。
二、测试内容合理测试内容设计紧密联系实际工作环境，模拟了一系列与团队合作和沟通相关的情景，如分工合作、解决冲突、共同制定计划等。
测试内容涵盖了被试者需要具备的知识、技能和态度。
三、测试设计科学情景测试设计遵循科学原则和规范，充分考虑被试者的个体差异和文化背景。
测试场景的构建既有挑战性也有可行性，能够为不同能力水平的被试者提供相应难度的任务。
四、测试表现灵活情景测试允许被试者有多种方式来应对和解决问题，而不只是单一的正确答案。
测试结果不仅仅看重具体表现是否正确，更注重被试者的思考过程和解决问题的方法。
美国银行业SCAP压力测试项目评析
从压力测试方法上看，美联储为 了统一测试标准和简化测试的假设条 件，没有采用最糟糕情景分析法(Worst case scenario analysis)和极值理论法 (Extreme Value Theory, EVT)等更充 分反映压力的分析技术。从情景测试选 择的压力程度上看，其假设的高风险情 景并不代表最坏的情景，而从目前的经 济形势看，最坏的情景并不是不可能发 生的。以失业率为例，测试中采用的高 风险情景的指标为2009年年底失业率达 到8.9%，而根据美国近期公布的统计数 据，美国失业率在4月份已经到了8.9%， 2009年底和2010年的失业率可能高于测 试中高风险情景的假设，SCAP项目所反 映压力可能并不充分。
（二）估计主要基于信用风险和现金 流的变化
本次压力测试估计的主要是各类资 产面临的信用风险和基于现金流计算的 违约损失。对于贷款类资产，监管部门 要求银行估计基于预期的、非贴现方式
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西南金融■2009年第11期
银行管理 BANKING MANAGEMENT
的信用损失，即由于偿付失败带来的现 金流损失（cash flow losses），贷款 等资产的经济价值随回收风险而减计， 不随市场流动性影响的价格水平变化而 减计（如果这一流动性变化不影响回收 可能性的话）。对于证券损失，估计建 立在证券委员会统一鉴定程序（CUSIP） 对10万多种证券的鉴定基础上，以对证 券的现有信用支持衡量每一类证券资产 的基础抵押信用损失率、风险敞口上升 和信用价值调整带来的交易对手信用风 险（CCR, counterparty credit risk） 造成的损失。如果现有信用支持不能充 分覆盖预期的现金流损失，将借记一项 OTTI调低证券类资产的价值。同时，要 求银行估计的未抵减收益（PPNR），主 要是能带来真实现金流的净利息收入、 收费、以及其他非利息收入，与信用无 关的净费用，而不包括未来资产价格变 动带来的账面收益。监管部门还要求参 与款及租赁损失准备，这一 预测既可根据2008年末数据后推，也可 根据假设情景下计提准备的需要计算， 从计算方法而言，也是基于现金流变化 的。
第08章 历史模拟法、情景分析和压力测试
这里的样本区间长度、展望期和置信度是 市场风险管理中的一种“典型”选择。
8.1 方法论
具体步骤： 第1步：选定影响资产组合的风险源，如汇率、
股价、利率等，并收集这些市场变量最近501天 的数据；
第2步：将数据开始的第1天记为day0，数据开始 的第2天记为day1，以此类推；
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8.4 产生分析情景
但在实际中，每10年发生一两次5个标准差的 市场变动并非罕见。
这一事实说明在风险管理过程中，假定市场变 化服从正态分布并不理想。
压力测试的关键是如何选择情景，我们接下来 考虑不同的选择方法。
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8.4 产生分析情景
对单一变量进行压力测试
采用假定某一变量有很大变化而其他变量保持不 变的情景
8.4 产生分析情景
完善压力测试情景
管理人员要确认是否所有的不利情景都已在考 虑范围之内
这些情景不仅包括市场变量变化对金融机构自 身产品组合的即时效应，还要考虑市场变量的 变化对其它众多金融机构的冲击。
8.4 产生分析情景
案例1：
许多人声称，他们预见到美国房地产市场的泡沫会在2007年破灭，但 没有想到泡沫破裂的后果如此严重。
原因就在于：没有充分认识到许多金融机构会由此同时蒙受损失，从 而导致严重的信用风险和流动性风险。
8.4 产生分析情景
案例2：
LTCM的业务模式：持有流动性差的债券，卖空流动性好的债券。
俄罗斯对自身债务违约导致投资人一窝蜂涌向流动性好的债券：择优 而栖。
LTCM曾进行压力测试，但所考虑的只是对自身的冲击，未考虑其它对 冲基金在这一情形下的行为。
8.4 产生分析情景
第 17章 情景分析和压力测试
17.1 产生分析情景
❖ 这种回归可以预测周边变量的变化程度与被测试的关键变 量变化程度的关系，最后将这些预测（以预测点或概率分 布的形式）用于压力测试
❖ 这种压力测试方式被称为条件压力测试（conditional stress testing），最初由Kuipiec提出
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17.1 产生分析情景
❖ 但是他们并没有认识到泡沫破裂的的严重后果，也没有充 分认识到许多金融机构会同时蒙受损失，从而造成市场的 择优而栖现象并导致流动性问题，进一步触发信用溢差的 巨幅增大
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17.1 产生分析情景
❖ 另外一个关于冲击效应的例子是1998年长期资本管理公司 （Long-Term Capital Management）的失败
❖ 压力测试的关键是如何选择情景，我们接下来考虑不同的 选择方法
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17.1 产生分析情景
❖ 一种方法是采用假定某一变量有很大变化而其他变量保持 不变的情景，对于这种情形，有时会考虑下面的例子
－收益率曲线平行移动（上或下）100个基点 －假定某资产的隐含波动率由当前水平上下波动20% －股指上下变动10% －一个主要货币的汇率上下变动6% －一个非主要货币的汇率上下变动20%
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引言
❖ 风险价值度具有一定应用价值，但这种模型不可避免地采 用历史回望的方式来分析，而风险管理应当更关心今后将 会发生什么
❖ 为了产生可信的极端情景，并将这些情景作为压力测试的 基础，我们需要进行一定的人为判断
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引言
❖ 在本章中我们将讨论产生压力测试情景的不同方法，并说 明为什么2007年和2008年的金融危机会促使银行管理人 员花更多的精力到压力测试
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压力测试 风险管理的重要工具
压力测试风险管理的重要工具在金融运行日益深化的今天，商业银行风险管理需要越来越精细的手段。
压力测试（Stress testing）作为一项全新的风险测量工具，有助于深刻理解风险管理的实质，有效管理银行资产，防范和控制各种风险，是银行风险管理工作的重要组成部分。
具体来说，压力测试是用于衡量风险资产组合价值潜在的最大损失的一种方法，可为银行或其他金融机构中的风险管理部门的决策者提供有意义的参考。
通过下面的例子，我们可以清楚地看到压力测试工作银行风险管理中如何发挥作用。
某商业银行针对该行个人住房类贷款违约率进行压力测试：该压力测试采用自上而下的压力传导方法，选取影响个人住房类贷款（含个人住房贷款和个人商用房贷款）违约率的两个关键指标：未偿贷款与房屋价值比率(CLTV)、客户收入偿付比率(CDSR)，参照Wilson模型框架为蓝本建立统计计量模型，分析房价、利率变动对个人住房类贷款违约率的影响，同时计算压力情景下的预期损失和经济资本。
（一）压力测试情景压力情景分析基于房价、利率、收入变动分析和组合分析1、房价变动情景。
2、利率变动情景3、城镇居民收入增长假设。
城镇居民收入增长率预计达到13%。
（二）压力测试结果与分析下面压力测试结果表中数据均为示例性数据。
表1 个人住房贷款压力测试运算结果单位：%表2 个人住房贷款压力情景下预期损失(EL)分布表单位：亿元、%表3个人住房贷款压力情景下经济资本(EC)分布表单位：亿元、%从表1可以看出,利率波动对个人住房贷款违约率的影响比较大;从表3可以看出,违约率上升对个人住房贷款信用风险经济资本的影响很大。
（三）基于压力结果的相关政策措施：基于压力测试结果和专家经验，针对外部市场环境以及银行个人住房贷款业务经营现状，该行可从推进区域差别化管理、提升风险管理技术、做好客户风险识别和强化贷后管理等几个方面提出相应策略。
1、做好客户的风险识别和差别化定价。
在房价上行阶段，借款人的资信状况对于按揭贷款违约率的影响并不显著，但是一旦出现房价下行，低资信客户的违约率将显著上升。
期货市场压力测试与情景分析考核试卷
B.风险价值（VaR）
C.最大亏损
D.盈利概率
5.压力测试中，以下哪些因素可能会对市场流动性产生影响？（）
A.市场波动
B.交易成本
C.市场深度
D.参与者结构
6.以下哪些情况下，期货市场可能面临更高的系统性风险？（）
A.市场高度集中
B.风险管理工具不足
C.监管政策宽松
D.经济增长放缓
7.在压力测试中，以下哪些方法可以用来模拟市场反应？（）
D.模拟交易
15.以下哪些因素可能影响期货市场压力测试的结果？（）
A.压力测试的假设条件
B.数据的质量和完整性
C.市场参与者的行为
D.监管政策的变化
16.在期货市场压力测试中，以下哪些指标可以用来衡量市场风险？（）
A.收益率
B.波动率
C.最大回撤
D.夏普比率
17.以下哪些措施可以提高期货市场压力测试的有效性？（）
D.数学模型推导
9.关于期货市场压力测试，以下哪个说法是错误的？（）
A.可以评估市场在极端情况下的风险承受能力
B.可以帮助市场参与者制定风险管理策略
C.可以完全预测市场未来的风险
D.可以提高市场参与者的风险意识
10.在期货市场压力测试中，以下哪个指标用于衡量市场流动性风险？（）
A.持仓量
B.成交量
C.波动率
A.历史模拟法
B.蒙特卡洛模拟法
C.灵敏度分析
D.回归分析
7.以下哪个因素在期货市场压力测试中可能导致风险溢出？（）
A.市场参与者多样化
B.风险管理水平提高
C.市场联动性增强
D.监管政策完善
8.在情景分析中，以下哪个环节是确定风险因素变化幅度的基础？（）
压力测试场景用例
压力测试场景用例
压力测试场景用例主要描述了测试环境、测试目标、测试数据、测试步骤和预期结果等。
以下是一个压力测试场景用例的示例：
场景描述：测试一个电商平台的系统在高并发情况下的性能表现。
测试环境：一个完整的电商平台系统，包括商品展示、购物车、结算、支付等功能模块。
测试目标：验证系统在高并发情况下是否能够保持良好的性能表现，如响应时间、吞吐量、稳定性等。
测试数据：模拟大量用户同时访问系统，例如1000个用户同时在线购物。
测试步骤：
1. 准备测试数据，模拟用户登录和访问系统的操作，如浏览商品、添加到购物车、结算、支付等。
2. 启动压力测试，模拟多用户同时访问系统，并监控系统的性能指标，如响应时间、吞吐量、CPU使用率等。
3. 逐步增加并发用户数量，观察系统性能的变化，记录各种性能指标的峰值和异常情况。
4. 根据测试结果，分析系统瓶颈和优化方向，提出相应的改进措施。
预期结果：系统在高并发情况下能够保持稳定的性能表现，响应时间、吞吐量等性能指标达到预期要求，无明显的瓶颈和故障。
以上是一个简单的压力测试场景用例示例，具体的测试场景和用例需要根据实际系统和业务需求进行设计和编写。
信用风险测量：压力测试及情境分析
数据质量问题及解决方案
数据缺失和不完整性
在信用风险测量中，数据缺失和不完整是一个常见问题。解决方案包括使用插值方法填补缺失值、利用历史 数据或行业数据进行估算，以及建立数据质量监控机制，确保数据的准确性和完整性。
数据不一致性
不同来源的数据可能存在不一致性，如定义、口径和格式等。解决方案包括统一数据标准、建立数据清洗和 整合流程，以及进行数据校验和核对，确保数据的一致性和可比性。
压力测试方法分类
敏感性分析
评估单一风险因素变化对金融机构或投资组合的 影响。
情景分析
模拟多种风险因素同时变化的情景，评估对金融 机构或投资组合的综合影响。
最大损失分析
评估在极端不利情景下，金融机构或投资组合可 能遭受的最大损失。
压力测试在信用风险测量中应用
评估借款人违约风险
01
通过模拟借款人违约情景，评估金融机构的信用风险敞口和潜
保护金融机构资产安全
信用风险是指借款人或交易对手因各种原 因无法履行合约义务，导致金融机构遭受 损失的可能性。
通过准确评估借款人的信用风险，金融机 构可以避免或减少因违约事件导致的资产 损失。
促进金融市场稳定
提高金融机构竞争力
有效的信用风险测量和管理有助于维护金 融市场的稳定和信心，防止系统性风险的 发生。
在损失。
评估债券投资组合风险
02
模拟债券市场价格波动、利率变化等情景，评估债券投资组合
的价值变化和潜在损失。
制定风险管理策略
03
基于压力测试结果，金融机构可以制定相应的风险管理策略，
如调整投资组合结构、增加风险缓释措施等。
03 情境分析概述
情境分析定义与目的
定义
情境分析是一种通过设定多种可能发 生的未来情景，评估和分析这些情景 对目标变量影响的方法。
商业银行压力测试的设计与分析
商业银行压力测试的设计与分析作者：***来源：《今日财富》2022年第26期压力测试是银行评估外部冲击对其经营及财务影响的重要手段。
特别是，采用压力测试方法评估极端事件的冲击，对银行管理“尾部”风险具有特殊意义。
本文以原银监会颁布的《商业银行压力测试指引》有关要求为基础，探讨了银行压力测试工作中情景设置、模型构建等方面的问题，并以A国银行业贷款为例，研究了宏观冲击下的压力测试问题。
压力测试是近年来兴起的一种银行风险评估手段。
根据原银监会颁发的《商业银行压力测试指引》，压力测试是一种银行风险管理和监管分析工具，用于分析假定的、极端但可能发生的不利情景对银行整体或资产组合的冲击程度，进而评估其对银行资产质量、盈利能力、资本水平和流动性的负面影响。
巴塞尔协议则将压力测试定义为，金融机构衡量其潜在脆弱性的过程，主要用于评估应对极端但是可能（Extreme but plausible）的内外部冲击的过程。
一、压力测试在商业银行风险管理中的作用历史上出现的经济衰退和市场过度波动的经验表明，管理银行的风险只基于“正常”经营环境是不够的，当受到极为严峻的市场震荡时，银行可能会蒙受重大损失。
例如，特定国家、地区或行业出现超出预期的震荡，政治、经济极度恶化;某些风险敞口高度集中的资产组合发生预期之外的风险，对银行生存造成致命威胁;市场流动性极度紧缺，银行无法筹措到足够的资金平衡头寸;股票及其他金融衍生市场发生预期之外的波动，市场流动性停滞导致无法实现平仓或对冲;由于预期之外的人为操作方面的原因，银行风险敞口极度扩大;预料之外的系统崩溃，等等。
银行日常所使用的风险模型工具通常无法捕捉到上述情形，或者上述情形位于日常风险管理工具的假设条件之外。
因此，需要通过前瞻性的压力测试工作，评估银行应对重大冲击的能力，进而设计和完善资本规划、敞口目标、限额标准等风险管理计划，为管理大额“尾部”风险预留充足空间。
根据所考虑因素的复杂性，压力测试可分为敏感性分析和情景分析。
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压力测试与情景分析
作者：高顿财经讲师Jack
压力测试和情景分析是两个非常重要的风险管理工具。
压力测试强调回报分布的左尾的非频繁的大额损失。
VAR 基于正常市场状况，不能使用于左尾事件。
因此压力测试是对VAR 度量的补充，而非替代。
压力测试的优点在于，压力测试对于风险管理者来说有直观的吸引力。
理论上，应用压力测试是直接的：识别冲击变量；假定冲击变量的极端运动，接着计算投资组合的新价值。
压力测试的缺点在于，虽然识别关键变量是合理的，设法预测制度转换或结构变化却更加困难。
此外这些大规模事件很少局限于它们自身，他们会冲击其他变量从而使投资组合的新估值变得复杂。
情景分析可以从不同的角度进行分类：
一维和多维场景分析
1 、一维场景分析识别关键风险因子，给因子施加大的冲击，度量因子冲击对投资组合价值的冲击。
单维场景分析不考虑多重风险因子间的相关。
2 、多维场景分析包含了因子间的相关关系，但提高了分析的复杂性。
多维场景分析可是历史（回顾性）的也可是潜在（前瞻性）的。
潜在场景（prospective scenarios）和历史场景(historical scenarios)
情景可采用两种方式：历史的和潜在的。
历史情景是回顾性的，而潜在情景是前瞻性的。
历史情景考察历史市场数据来推断市场危机期间关键金融变量的联合运动。
其明显的局限性是每个事件的有限数量和独一无二性。
潜在情景基于可产生大额损失的合理相关情景的假定。
潜在情景或者是因子推动的或者是条件性的。
应用条件场景作为产生潜在场景的方法的优点在于，包含了不同风险因子的相关。
其缺点在于，相关的计算遍及正常时期和压力时期，因此估计的相关在忙碌的时期可能不成立。
当情景分析发现不能接受的大的压力损失时可能采取的反映包括有：管理者可以可采用以下的工具缓解出现大的压力损失情形：
l 、购买保险合约、信用违约互换以及其它衍生品来提供保护。
注意这样可能将市场风险转化为对手风险。
2 、修正投资组合以减少风险敞口或分散化；
3 、改变商业策略；重组产品和商业线；
4 、制定触发事件出现时的或有计划；
5 、保证流动性压力出现时的融资能力。
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