3基金投资(项目选择与估值)
基金的净值计算和估值方法
基金的净值计算和估值方法投资基金是一种多样化的金融工具，它可以为投资者提供分散风险、长期增长和流动性等优势。
在选择和管理基金时，了解基金的净值计算和估值方法是非常重要的。
本文将介绍基金净值的计算方法以及估值方法。
一、基金净值计算方法基金净值是指基金公司根据基金的资产减去负债后所得到的净值。
基金的净值计算方法可以分为两种：公式法和份额法。
1. 公式法公式法是根据基金资产和负债的市值计算基金的净值。
基金的资产包括股票、债券、期货、现金等，负债包括基金的管理费、托管费等。
基金管理公司根据每个投资品种的市值加总后，减去负债，再除以基金的总份额即可得到基金的净值。
2. 份额法份额法是根据基金的份额计算基金的净值。
基金公司将基金的总资产减去负债后，再除以基金的总份额，即可得到基金的净值。
基金的份额通常以每一万元为单位计算，投资者购买基金时按照基金净值购买相应的份额。
二、基金估值方法基金的估值是指根据市场上相关证券的市场价格对基金进行估值。
基金估值的方法主要有市价法、成本法和折溢价法。
1. 市价法市价法是按照市场价格对基金进行估值。
基金管理公司在每个交易日结束后，根据相关证券的市场价格来计算基金的估值。
市价法的优点是准确性高，能够反映市场的实际情况。
2. 成本法成本法是按照基金投资时的成本来估算基金的价值。
基金管理公司根据基金投资时的成本以及其他相关费用来计算基金的估值。
成本法主要适用于无法准确获得市场价格的证券，例如不够流通的股票等。
3. 折溢价法折溢价法是指根据基金的交易价格与基金的净值之间的差异来计算基金的估值。
折溢价法主要适用于封闭式基金，在基金的交易价格与净值之间存在差异时，投资者可以根据这种差异来判断基金的估值情况。
三、结语基金的净值计算和估值方法是投资者进行基金选择和管理的重要参考依据。
投资者在选择基金时应该了解基金的净值计算方法和估值方法，以便更好地评估基金的价值和风险。
同时，投资者应该根据自己的投资目标和风险承受能力来选择适合自己的基金。
基金的估值方法了解基金估值的原理和计算方式
基金的估值方法了解基金估值的原理和计算方式基金的估值方法是指根据一定的原理和计算方式，对基金资产进行估值评估的方法。
了解基金估值的原理和计算方式，对投资者来说非常重要，可以帮助他们更好地把握基金的价值和风险。
本文将介绍几种常见的基金估值方法，供读者参考。
一、市价法市价法是基金估值的一种常见方法，也是投资者最为熟悉的方法之一。
市价法的原理是以基金份额在二级市场上的交易价格为基础，按照市场需求和供给的情况进行计算。
市价法的计算方式简单明了，投资者可以直接通过公开市场买卖交易价格来了解基金的估值水平。
然而，市价法也存在一定的局限性，因为市场价格可能受到二级市场交易情况的影响，不一定能够准确反映基金资产的真实价值。
二、净值法净值法是基金估值中使用最广泛的方法之一，也是一种常见的估值方式。
净值法的原理是以基金资产净值为基础，按照基金净值的计算公式进行估值。
具体计算步骤是将基金的总资产减去总负债，再除以基金的总份额，即可得到基金的单位净值。
投资者可以通过查询基金公司或者媒体公布的净值数据来了解基金的估值情况。
净值法的优点是能够准确计算基金的净值，但也存在着计算复杂、周期长等缺点。
三、市值法市值法是一种相对较新的基金估值方法，它通过基金在二级市场上的整体市值来确定基金的估值水平。
市值法的原理是将基金的单位净值乘以基金的总份额，即可得到基金的市值。
投资者可以通过查询基金公司发布的基金市值数据来了解基金的估值情况。
市值法的优点是计算简单、及时性强，但缺点是市值波动较大，可能无法准确反映基金的真实价值。
四、收益法收益法是一种相对较为复杂的基金估值方法，它通常适用于一些特定类型的基金，如房地产基金、私募股权基金等。
收益法的原理是根据基金的预期收益率和风险水平来计算基金的估值。
具体计算方式包括现金流贴现法、盈利贴现法、资本资产定价模型等。
投资者需要了解基金的具体运作情况和估值原理，才能够使用收益法来判断基金的估值水平。
基金理财中的收益评估与分析方法
基金理财中的收益评估与分析方法在选择投资基金进行理财时，了解基金的收益评估和分析方法是至关重要的。
通过有效的收益评估和分析，投资者可以更好地判断基金的投资价值和风险水平。
本文将介绍一些常用的基金收益评估和分析方法，帮助投资者做出明智的投资决策。
一、基金的收益评估方法1. 历史收益率评估法历史收益率评估法是一种比较直观的评估方法。
通过回顾基金过去一段时间（一年、三年等）的表现，计算基金的年化收益率，并与同类基金或基准指数进行对比。
较高的收益率表明基金的投资绩效较好，但也需要考虑投资期限、市场环境等因素。
2. 标准差评估法标准差评估法衡量基金的波动性和风险水平。
标准差越大，基金的波动性越高，风险水平也相应增加。
投资者可以根据自身风险承受能力选择标准差适中的基金。
此外，标准差也可以用来比较不同基金之间的风险水平。
3. 夏普比率评估法夏普比率综合考虑了基金的收益和波动性。
它是基金的超额收益与波动性之比，可以帮助投资者衡量每承担一单位风险所获取的超额收益。
夏普比率越高，说明基金的收益相对波动较为稳定。
二、基金的收益分析方法1. 市盈率分析法市盈率是评估一只股票或基金估值水平的重要指标。
投资者可以通过计算基金的市盈率，与同行业或同类基金的市盈率进行比较，判断其估值是否合理。
低市盈率可能意味着投资价值潜力较大，但也需要进一步分析其他因素。
2. 盈利能力分析法盈利能力是衡量基金投资效果的重要指标之一。
投资者可以查阅基金的年报、季报等财务报表，分析基金的净利润、毛利率、营收增长率等指标，判断其盈利能力。
经过盈利能力分析，投资者可以更准确地评估基金的盈利潜力。
3. 资产配置分析法基金的资产配置非常重要，不同的资产配置可以带来不同的风险和收益。
投资者可以通过分析基金的资产配置比例，了解基金的投资方向和风险偏好。
同时，也可以评估基金经理的投资策略和能力。
三、风险与收益的权衡在基金理财过程中，投资者需要权衡风险与收益。
高收益往往伴随着高风险，而低风险多数会带来较低的收益。
基金投资的投资评价方法
基金投资的投资评价方法基金投资一直以来都是许多投资者选择的重要方式之一，但是如何评价基金投资的效果和价值成为了投资者们关注的焦点。
本文将介绍几种常见的基金投资评价方法，以帮助投资者更准确地评估自己的投资策略和基金业绩。
一、夏普比率夏普比率是一种常用的风险调整收益率指标，能够评估基金的风险承受能力和投资报酬。
夏普比率的计算公式为：夏普比率 = （基金年化收益率 - 无风险利率）/ 基金年化标准差其中，基金年化收益率是指基金在一定时期内的平均收益率，无风险利率是指低风险投资工具的预期收益率，基金年化标准差则是基金投资收益的波动率。
夏普比率越高，说明基金单位承担的风险所获得的超额收益越多，这意味着基金的风险调整收益较高，对于投资者来说是比较有吸引力的选择。
二、索提诺比率索提诺比率是另一种衡量基金投资回报率和风险之间关系的指标。
该指标主要用于评估基金经理的能力，计算公式如下：索提诺比率 = （基金年化收益率 - 无风险利率）/ 基金年化下行风险基金年化下行风险是指基金在负收益区间内的波动率。
与夏普比率不同的是，索提诺比率更关注基金的下行风险，即亏损风险。
索提诺比率越高，说明基金经理在面对风险时的把握能力越强，投资者在选择基金时可以倾向于具有较高索提诺比率的基金。
三、信息比率信息比率是评估基金经理超额收益与主动风险之间关系的指标。
与夏普比率、索提诺比率不同的是，信息比率主要关注基金获得的超额收益是否值得其所承担的主动风险。
信息比率的计算公式为：信息比率 = 基金超额年化收益率 / 基金主动风险基金超额年化收益率是指基金的年化收益率与基准指数的年化收益率之差，基金主动风险是指基金相对于基准指数所承担的风险。
信息比率越高，说明基金的超额收益相对于其承担的主动风险越高，基金经理的投资策略相对较好。
四、相对收益评价相对收益评价是通过比较基金的表现与基准指数的表现来评价其投资能力。
相对收益评价的方法有很多，比如基金与基准指数之间的差异、超额收益率等。
私募股权投资基金投资流程之项目寻找与评估
私募股权投资基金投资流程之项目寻找与评估私募股权投资基金，作为一种专门用于进行股权投资的资金管理工具，具有灵活多样的投资策略和高风险高回报的特点。
在进行投资之前，基金经理需要经历一系列的投资流程，其中项目寻找与评估是其中至关重要的环节。
项目寻找是私募股权投资基金投资流程的第一步。
基金经理通过与各种渠道建立合作关系，例如行业分析师、商业银行、投资银行以及产业合作伙伴等，来获取项目信息。
同时，基金经理还可以通过参加行业相关的展会和研讨会等活动来主动了解最新的项目动态。
此外，基金经理还可以利用自身的资源和网络，主动发掘潜在项目。
无论是被动接收还是主动发现，项目的数量和质量对于基金的投资回报至关重要。
在获得项目信息后，基金经理需要对项目进行评估。
首先，基金经理会对项目的市场前景进行深入研究和分析。
这包括对市场规模、行业趋势、竞争格局等因素的综合考量。
通过对市场前景的分析，基金经理能够评估项目的潜在回报和风险，并判断其是否符合基金的投资策略和风险偏好。
其次，基金经理需要对项目的财务状况进行评估。
这包括对项目的盈利能力、现金流情况、负债和资产状况等方面的审查。
基金经理会对项目的财务报表进行综合分析，评估其盈利能力和财务风险。
通过对财务状况的评估，基金经理能够判断项目的可持续性和投资回报潜力。
此外，基金经理还需要对项目的团队和管理能力进行评估。
这包括对项目团队的背景、经验、执行能力等方面的考察。
基金经理会与项目团队进行面对面的交流和深入了解，评估其是否具备完成业务目标和管理公司的能力。
最后，基金经理会对项目的估值进行评估。
基金经理会参考市场上类似项目的交易和估值数据，结合项目的财务状况和市场前景，对项目进行估值分析。
通过对项目的估值，基金经理能够判断项目的投资价值和预期回报。
综上所述，私募股权投资基金的投资流程中项目寻找与评估是非常重要的环节。
基金经理需要通过各种渠道寻找项目，并综合考量市场前景、财务状况、团队能力以及估值等因素对项目进行评估。
基金投资的策略和风险评估
基金投资的策略和风险评估基金投资在今天的社会中已经成为了许多人的选择。
作为一种多样化的投资方式，基金投资不同于股票、债券等单一性的投资方式，而是通过集合投资策略和风险分散来实现资金的保值和增值。
然而，对于许多投资者来说，他们并不熟悉基金投资这个行业，并且也存在投资盲区。
本文将会介绍基金投资的策略和风险评估，以帮助投资者更好的理解基金市场。
一、基金投资策略基金投资策略是基金经理按照其投资目标和投资风格制定的计划和行动方案。
在基金投资中，不存在一种统一的投资策略，因为根据市场的变化和经济风险的变化，基金也需要不断地调整投资策略，以寻求最佳的投资回报。
1. 基准指数投资基准指数投资是一种被广泛采用的被动式投资策略。
基金投资在某个指数上表现出对应的表现。
例如，标普500指数是美国股票市场的一项基准，基金经理将根据该指数进行投资决策。
投资者可以选择购买一种跟踪该指数表现的指数基金，投资情况等同于标普500指数。
基准指数投资策略风险较小，投资者可以获得市场平均水平的回报。
2. 成长性投资成长性投资是一种以增长为目标的主动式投资策略。
基金经理将投资于那些表现出高速增长前景的公司，有望获得较高的投资回报。
成长性投资在某些行业如科技、健康等领域表现很好，但是存在更多风险因素，因为这些公司的股票价格变动较大。
3. 价值投资价值投资是一种寻找低估股票、持续收入稳定的主动式投资策略。
基金经理会在较低的股价上进行购买，以期待股价的反弹。
价值投资在可控和稳定的收益方面表现出色。
二、基金投资的风险评估基金投资的风险评估包括几个方面，如市场风险、业务风险、信用风险和使用杠杆风险。
1. 市场风险市场风险通常是指股票、债券等有价证券的价格波动。
基金行业受市场的影响较大，某些宏观经济或政治事件可能对基金投资造成重大影响。
投资者需要充分了解市场情况，了解基金投资中可能的风险因素。
2. 业务风险业务风险包括基金公司的管理、基金经理的投资管理能力、基金公司的治理结构和信息披露。
基金投资的估值方法与指标
基金投资的估值方法与指标在金融市场上，基金投资是一种广受欢迎的投资方式。
然而，投资者常常会面临一个共同的问题，那就是如何准确评估基金的价值。
为了解决这个问题，本文将介绍几种常见的基金投资估值方法与指标。
一、净资产法净资产法是基金估值中最简单直观的方法之一。
基于这种方法，投资者只需要关注基金所持有的资产减去负债的净额。
净资产费用通常用每股净资产或净资产比例来衡量。
投资者可以通过净资产的波动情况来评估基金的价值。
二、市盈率法市盈率法是基金估值中最常用的方法之一。
市盈率是指市场价格与每股收益之间的比率。
具体而言，它是把基金的净资产除以基金份额所得的价格与基金的每股收益相除得到。
投资者可以通过比较不同基金的市盈率来判断基金的估值水平。
三、市净率法市净率法是基金估值中另一种常见的方法。
市净率是指市场价格与每股净资产之间的比率。
通过这种方法，投资者可以通过比较不同基金的市净率来评估其估值水平。
市净率越低，基金的估值越低，反之亦然。
这种方法尤其适用于价值投资者。
四、收益率法收益率法是基金估值中一种较为复杂的方法。
通过这种方法，投资者可以根据基金的未来现金流收益来评估其价值。
具体来说，投资者可以通过将预期未来现金流折现到现在来确定基金的价值。
收益率法适用于那些关注基金未来收益潜力的投资者。
五、Alpha和Beta指标Alpha和Beta指标是基金估值中用于衡量基金绩效的重要指标。
Alpha指标衡量了基金相对于市场表现的能力，正值代表基金超额收益，负值代表基金收益低于市场平均水平。
而Beta指标则衡量了基金相对于市场波动性的敏感性，高Beta值意味着基金的波动性较大。
综上所述，基金投资的估值方法与指标多种多样，每种方法都有其独特的优缺点。
投资者应根据自身投资目标和风险承受能力来选择适合的方法和指标。
此外，投资者还应该关注基金的历史绩效、基金经理的能力以及市场环境等因素，综合考虑才能做出准确的估值评估。
基金投资中的估值模型与方法
基金投资中的估值模型与方法基金投资是指通过购买基金份额的方式，间接参与股票、债券、期货等金融市场的投资活动。
在进行基金投资时，投资者需要了解和使用估值模型与方法来评估基金的价值和预期收益，以为投资决策提供参考依据。
本文将介绍基金投资中常用的估值模型与方法。
一、市盈率法市盈率法是一种常用的估值方法，用于评估股票型基金的投资价值。
市盈率是指股票市场上某只股票的市场价格与公司过去一年的每股收益之比。
投资者可以通过计算和比较不同基金的市盈率来选择具有较低估值或较高预期收益的基金。
二、净资产法净资产法是用于评估债券型基金和货币市场基金的估值方法。
净资产法是指计算基金净资产值与基金份额的比值，以确定每个份额的净资产价值。
净资产法可以帮助投资者了解基金的实际价值，并根据净资产价值进行投资决策。
三、风险价值法风险价值法是一种常用的估值方法，用于评估各类基金的风险和预期收益。
风险价值是指在一定时间内，投资者可能面临的最大损失值。
通过计算和比较不同基金的风险价值，投资者可以选择符合自身风险承受能力的基金。
四、现金流量贴现法现金流量贴现法是一种用于评估基金的长期投资价值的方法。
该方法基于现金流量的概念，将未来预期的现金流量折现到目前的价值，从而确定基金的价值。
现金流量贴现法能够考虑基金的长期收益和风险，为投资者提供了更全面的信息。
五、技术分析法技术分析法是一种基于历史市场数据的估值方法，用于预测基金价格的走势和趋势。
该方法通过分析图表和指标，寻找市场价格的规律和趋势，从而进行投资决策。
技术分析法对于短期和中期投资的基金选择具有一定的参考价值。
六、基本面分析法基本面分析法是一种评估基金潜在价值的方法，主要关注基金所投资的公司或行业的基本经营数据和财务状况。
通过分析公司的盈利能力、成长潜力、竞争优势等因素，投资者可以对基金的长期投资价值进行预测。
总结起来，基金投资中的估值模型与方法包括市盈率法、净资产法、风险价值法、现金流量贴现法、技术分析法和基本面分析法等。
基金投资的估值方法与技巧
基金投资的估值方法与技巧在金融市场中，基金投资是一种常见的投资方式，通过购买基金份额，投资者可以参与到股票、债券、期货等多种资产的分散投资中。
然而，对于投资者来说，如何正确估值基金的价值，以及选择合适的投资技巧，是实现资本增值的关键。
本文将介绍基金投资的估值方法和技巧，帮助投资者更好地进行基金投资。
一、基金估值方法1. 净资产法净资产法是一种常见的基金估值方法，它通过计算基金的净资产值来确定基金的价值。
净资产值是基金的总资产减去总负债后的余额。
投资者可以通过查阅基金公司的披露材料或者基金报告，来获取基金的净资产值。
然而，需要注意的是，基金净资产值并不是唯一的参考指标，还需要综合考虑其他因素。
2. 市盈率法市盈率法是另一种常用的估值方法，它基于基金投资的股票资产的盈利情况来确定基金的价值。
市盈率是指某只基金所持有的股票在当前市场价格下的盈利倍数。
通常情况下，较低的市盈率意味着基金的估值相对较低，可能存在较好的投资机会。
投资者可以通过分析基金的市盈率，结合市场情况，来判断基金的估值水平。
3. 市净率法市净率法是另一种常见的估值方法，它以基金的市值与净资产值之比来确定基金的价值。
市净率是指基金的市值除以净资产值后的结果。
通常情况下，较低的市净率意味着基金的估值相对较低，可能存在较好的投资机会。
投资者可以通过分析基金的市净率，结合市场情况，来判断基金的估值水平。
二、基金投资技巧1. 分散投资分散投资是一种降低风险的有效方式。
投资者可以通过购买多只基金，或者在一个基金中选择多种资产类别的投资组合，来实现分散投资。
这样可以有效降低单一资产的风险，提高整体投资组合的稳定性。
在进行分散投资时，需要仔细选择不同基金之间的相关性，以避免同一风格或同一领域的基金集中投资。
2. 定期调整基金投资并非一成不变，投资者需要定期审查自己的投资组合，并做出相应的调整。
定期调整可以帮助投资者及时把握市场变化和基金运作情况，避免盲目跟风或者过度保守的投资策略。
基金的估值方法如何确定基金的价值
基金的估值方法如何确定基金的价值投资基金是一种常见的金融工具，它的投资价值与估值方法密切相关。
基金的估值方法能够确定基金的价值，为投资者提供参考依据。
本文将介绍一些常见的基金估值方法，以及其对基金价值的影响和适用情况。
一、市价法估值市价法是基于基金的市场价格来确定其估值。
这种方法将基金的每个单位的市场价格作为其价值，忽略了基金投资组合中个别投资资产的价值。
市价法估值适用于交易频繁、流动性较高的基金，可以准确反映基金的市场价值。
二、净资产法估值净资产法是一种比较常见的基金估值方法，它通过计算基金投资组合的净资产来确定基金的价值。
根据这种方法，基金净资产的增减会直接影响基金的估值。
净资产法估值适用于长期投资、较少交易的基金，在一定程度上可以反映基金的内在价值。
三、收益法估值收益法是一种根据基金预计未来收益来确定基金价值的方法。
这种方法会考虑基金在未来一定期限内的预期收益，并将其折现至现值。
收益法估值适用于有较高收益预期的基金，可以考虑投资回报率对基金的影响。
四、比较市价法估值比较市价法是一种相对估值方法，通过比较同类基金的市价，从而确定基金的价值。
该方法主要通过分析同类基金的市价水平、市场动态来评估基金的价值水平。
比较市价法估值适用于缺乏较为准确的估值指标的基金，借助市场数据进行判断。
以上介绍的是一些常见的基金估值方法，不同的方法适用于不同的基金类别和投资策略。
在选择合适的估值方法时，需综合考虑基金的特点、市场环境和投资期限等因素，并结合投资者的风险承受能力和投资目标进行决策。
总之，基金的估值方法对于确定基金的价值具有重要意义。
投资者应了解不同的估值方法及其适用情况，并结合自身投资需求和风险偏好，选择适合的基金估值方法，以实现更好的投资效果。
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风险投资决策流程
初
面
调
评
审
谈
查
估
了解项目
风险投资家用 60％ 时间寻找投资机会
准备回答风险资本家的问题
风险投 资退出
公司基本情况 合作者人员方面的问题 有关产品技术方面的问题 有关产品市场的问题 有关财务方面的问题
风险投资决策流程
初
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调
评
谈
签署
审
谈
查
估
判
合同
风险投 资退出
✓投资数额的上限和下限 投资延续的期限 ✓所投资企业的行业和地理位置 投资的切入点 在未来董事会中所占的席位 ✓预期能够达到的投资回报率
目标
监
调整
管
风险投资决策流程初面来自调评谈
签署
审
谈
查
估
判
合同
风险投 资退出
目标
监
调整
管
投资合同书必须明确下面问题: 1、 双方的出资数额与股份分配，其中包括对风险企业的技术开发设想和最初研究成果的股份评定 2、 创建企业的人员组织和双方各自担任的职务 3、风险企业定期向投资方提供财务报舌和其他重要的经营情况的报告 4、投资方应在公司董事会中占有一定的席位 5、投资方有拒绝进一步投资的权利和出售股份的权力 6、投资方有参与企业年度业务计划、重大开支和管理人员工资的审批权 7、投资方有要求企业的创始人和首席执行官(CEO)等核心人物进行人身保险的权利 8、有的投资方还会要求企业以已有的资产为抵押 9、资本退出的方式
风险投 资退出
目标
监
调整
管
项目被拒绝的原因
产品没有独特性或缺乏专利保护（20） 产品市场潜力不大，回报不高（17%） 对创业者和管理层的素质不满意（40%）
项目筛选最重要的三个标准
排名
项目
第一 管理层素质与历史
第二 产品能创造出新市场
第三 市场的独占性
权重
10.0% 8.8% 8.3%
柳传志的三不原则
风险投资管理 3 私募股权基金的投资
YML
一.投资的一般程序 二.商业计划书 三.尽职调查 四.财务核数 五.投资标准
六.投资估值
一.投资的一般程序
BP、项目接洽
初步分析发现价值
立项报告 尽职调查报告
慎审调查 商务谈判
投资率：平均每收到100份商业计划书，5－ 10分会收到重视进行调查，最后只 有1个项目可能投资。
风险投资决策流程
初
面
调
评
谈
签署
审
谈
查
估
判
合同
风险投 资退出
目标
监
调整
管
在董事会中扮演咨询者角色 就改善经营状况以获取更多利润提出建议 帮助企业物色新的管理人员 定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况 定期审查会计师事务所提交的财务分析报告 为了加强对企业的控制，在合同中通常加有可以更换管理人员和接受合并、 并购的条款
风险投资决策流程
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面
调
评
审
谈
查
估
风险投 资退出
破产 没有收益（损失多寡）
转让 收益次之 主要是管理层收购、第三方收购、四 板股权交易等
首次公开发行（IPO） 收益最高
谈
签署
判
合同
目标
监
调整
管
二.商业计划书
➢ 商业计划书 ，Business Plan，简称BP
▪ 是企业根据融资和其它发展目标，在对项目进行调研、分析以及搜集整理有关 资料的基础上，根据一定的格式和内容的要求，全面展示企业或项目的目前状 况及未来发展潜力的书面材料。
公司基本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记
➢ 管理团队及人力资源
组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布
➢ 行业与市场
市场环境分析、市场机会、竞争者、未来趋势
➢ 产品/服务，商业模式
产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市 场占有率、新产品开发、知识产权
工作量分布：20％在挑项目，判断价值；50 ％对项目进行尽职调查；10％在谈 判和设计投资方案；20％在投资后 管理。
核数报告
交易设计与投资报告
投资条款Term Sheet 投资建议书
投资决策
投资决议，正式的投资协议 定期管理报告
增值服务与管理
风险投资决策流程
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评
谈
签署
审
谈
查
估
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合同
筛选项目
商业计划书中 选率不到1%
谈
签署
判
合同
目标
监
调整
管
风险投资决策流程
初
面
调
评
谈
签署
审
谈
查
估
判
合同
调查程序 （3－6个月）
风险投 资退出
目标
监
调整
管
•会见企业的管理者（需要1 个月左右的时间）
•采集、分析企业的有关资料 （档案、会议记录、报道、 行业分析……） •参观企业2～3次
❖ 拜访以下机构或人员： ❖ A、公司的3家竞争者 ❖ B、公司或者其竞争者的5个客户 ❖ C、2个供应商 ❖ D、管理层的其他成员、公司的部分员工 ❖ E、公司债权人、律师、CPA、有关专家或顾问 ❖ F、金融机构和有关政府部门（税务、海关） ❖ 邀请另外两家投资伙伴进行独立的分析
好的商业计划书就是一份好的执行计划
➢ 好的商业计划书
▪ 清晰、简捷 ▪ 重点突出，核心价值清晰 ▪ 完整的格式与内容 ▪ 观点客观，数据翔实并有来源 ▪ 自信、有说服力 ▪ 一份好的商业计划书在达到融资目的后，也应是一份能顺利据
以实施的操作计划
差的商业计划书让人疑虑丛丛
包括假设条件、收入结构、费用结构等等；
❖ 商业计划书的意义：
▪ 帮助创业者整理思路，把企业推销给企业家自己。 ▪ 是企业项目融资、战略规划等经营活动的纲领指南，指导企业未来的运作。 ▪ 让投资者充分了解企业的各个方面的情况和市场前景，吸引投资人的兴趣。
1.商业计划书的要点
➢ 执行摘要：核心要点，传递核心内容 ➢ 公司介绍
❖ 包括以下几个文件：
▪ 执行摘要（WORD）：执行摘要的内容就是对完整版商业计划书的高度浓缩，用 于跟投资人第一次邮件沟通，或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟通。
▪ 演示文件（PPT）：内容结构上基本跟执行总结和完整版商业计划书一样，用于 向投资人见面时比较详细地沟通。
▪ 完整版的商业计划（WORD）。 ▪ 3年的财务预测（EXCEL）：历史财务数据力求事实，预测力求合理、增长性，
➢ 财务数据
近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等
➢ 发展规划与盈利预测 ➢ 融资计划
▪ 资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报
2.商业计划书关注点-两要两不要
商业计划书中的5％－10％受到关注，Why？
要
不
正
要
确
过
认
度
识
包
自
装
己
要
不
正
要
视
漫
问
天
题
要
价
3.商业计划书的好坏评判