南都电源分析
深圳市南都电源系统有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告深圳市南都电源系统有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:深圳市南都电源系统有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分深圳市南都电源系统有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业计算机、通信和其他电子设备制造业-电子器件制造资质一般纳税人产品服务是：蓄电池、电源器、机电设备的购销及其技1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
南都电源标杆研究
南都电源公司核心竞争能力分析经过在电池领域多年的专业化发展，公司在技术创新、品牌、市场渠道、产业布局方面积累了较强的竞争优势，主要体现在：（1）持续增强技术创新能力，保持技术领先优势。
公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。
通过多年的积累，尤其是近两年的连续高投入，已形成涵盖通信、动力、储能、电池材料及系统集成等领域较为全面的技术体系。
公司研发平台系统、完备，设有南都研究院、院士专家工作站、博士后科研工作站和行业内唯一的国家认可实验室等，为公司开展广泛、深入、系统的研究开发奠定了良好的平台基础。
研发团队创新能力突出、素质高，拥有以院士、专家、教授为首的技术带头人及具备丰富专业经验的技术骨干，2011年被评为浙江省企业技术创新团队。
公司对研发投入给予充分保证，研发投入持续增长，特别是近两年在新产品开发、动力、储能、系统集成、新材料等方面不断加大研发力度，正逐步形成新的技术积累与优势。
公司注重科技成果转化，使研究成果不断为公司带来新的贡献。
在通信后备应用领域，通过持续改进原有产品，使主导产品的竞争力不断提升；同时不断推出新产品、新技术，如公司自主研发的高温电池填补了国际空白，技术上达到国际领先，具有巨大的经济及生态效益。
在储能应用领域，公司开发了独特的集装箱式储能系统技术及高效的蓄电池热管理系统；高能超级电池开发项目列入浙江省重大科技开发专项；同时公司凭借独具优势的储能产品和技术在国内外多个项目中中标。
在动力及新型材料领域，从电池材料入手解决困扰动力电池的根本问题，电动汽车用动力锂离子电池产业化及系统集成技术开发项目被列为杭州市重大科技创新项目；通过与国内外一线汽车厂商进行紧密合作，贴近终端客户技术需求，积累动力电池研发经验，不断提升动力电池产品性能，力争短期内形成产业化技术。
（2）继续提升品牌影响力，拥有面向海内外最为健全的销服体系。
公司品牌“Narada 南都”为中国驰名商标。
南都电源尚有67%的上涨空间
2016年第31期
公司数据|行业·公司Industry ·Company
近
五日（截止8月10日）卖方分析师对上市公司共发出了469个首次买入评级，其中安信证券黄守
宏给予南都电源（300068）未来12个月目标价38.26元，相比最新收盘价溢价67%。
翻看黄守宏的研究报告，其看好南都电源的理由有：1）传统主业稳定，动力锂电获突破。
公司传统主业通信后备电源实现营收12.05亿，同比增长2.46%；15年收购的华铂科技实现营业收入13.89亿元，为公司贡献利润为4868.23万元。
在动力电池及系统领域，实现
营业收入5.45亿，同比减少27.58%，其中动力锂电业
务实现营收1.42亿元，同比增长323.27%，电动自行车用动力电池营收4.03亿，同比下降43.99%。
储能领域实现营收7502
万，同比减少22.39%。
2）铅酸电池龙
头，收购安徽华铂打通铅回收产业链：公司是国内通信后备电源领域龙头企业，受益于4G 网络基建投资以
及IDC
建设，公司传统铅酸电池业务有望持续稳定增
长。
3）储能“投资+运营”商业模式加速拓展，项目持
续落地。
南都电源尚有67%
的上涨空间
45
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南都电源数据中心用储能系统解决方案
南都电源数据中心用储能系统解决方案随着数字化时代的到来，数据中心已经成为现代社会中不可或缺的基础设施。
然而，数据中心对电力的需求量极大，因此提供稳定的、高质量的电力供应是关键而又复杂的挑战。
储能系统可以为数据中心提供可靠的备用电源以应对电网中断和突发电力需求的情况。
南都电源数据中心可以采用多种储能技术，其中最常见的是利用锂离子电池和超级电容器进行储能。
锂离子电池由于其高能量密度和较长的寿命，逐渐成为储能系统中主流的电池技术。
超级电容器则具有高功率密度、长寿命和快速充放电的特点，适用于数据中心中的短时备用电源需求。
南都电源数据中心可以将储能系统与电网连接，并通过智能管理系统实现对储能系统的监控和控制。
这样，当电网供电中断时，储能系统可以即时启动，为数据中心提供持续的电力支持。
智能管理系统可以及时监测储能系统的状态以及数据中心的电力需求，根据需求自动调整储能系统的充放电策略，以最大程度地延长储能系统的运行时间和寿命。
此外，南都电源数据中心还可以将储能系统与可再生能源发电系统集成，以进一步提高数据中心的电力可靠性和减少对传统能源的依赖。
可再生能源发电系统，如太阳能和风能发电系统，可以为数据中心提供清洁和可持续的电能。
通过将储能系统与可再生能源发电系统结合使用，南都电源数据中心可以将多余的电能储存起来，以备不时之需。
这样不仅可以节约能源，还可以减少碳排放，为保护环境作出贡献。
总结起来，南都电源数据中心可以通过采用储能系统的解决方案来应对电力供应的挑战。
这些解决方案包括利用锂离子电池和超级电容器进行储能、通过智能管理系统进行监控和控制、以及与可再生能源发电系统集成。
通过储能系统的应用，南都电源数据中心可以实现可靠的备用电源、提高电力可靠性和减少对传统能源的依赖。
这不仅可以保障数据中心的正常运行，还可以为环境保护贡献力量。
杭州南都电源销售有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告杭州南都电源销售有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:杭州南都电源销售有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分杭州南都电源销售有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务售：铅酸蓄电池，电池材料与电池配件，高频直1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
南都电源调研纪要
2014年7月9日天气晴
南都电源调研纪要
一、主营业务
铅酸电池和锂电池储能，主要分布在动力行业，通信行业，储能行业，2013年收入35亿同比增长12.99%，扣非净利润1亿，同比下降12.76%，PE42倍，市值55亿。
二、企业看点
公司的铅酸电池国内几乎没有竞争对手，公司的铅酸电池比市场价格高30%，使用寿命在2000次以上，循环寿命储备技术在3000次目前主要用于储能，现在公司的铅酸电池主要用在示范项目，标准化生产方面还有一些问题没有解决。
铅酸电池将会切入汽车领域，还处在对接和摸索阶段，只有个别车型在试用阶段，如果能够全面应用的话将会是革命性的改进，铅酸电池带有能量回流系统可以使节油做到5-15%，现在还是世界性难题，暂时没有得到突破。
通信行业方面4G，移动每两年招标一次，公司的通信电源在移动市场占比份额在第二位，个别系列产品处在第一位，联通电信排在前三位，今年上半年是淡季，下半年供货量将会增加。
公司的高温电池在海外市场扩展顺利，从指标，节能，国家的高温电池标准是公司定制的，前期为了排出竞争对手将标准定得太高，导致国家一些项目竞标企业太少，不能进行统一招标，
公司决定下调高温电池标准让多一些企业进来竞标，增加公司的销量。
目前公司的高温电池进入发改委的节能目录，采购可以获得政府补贴。
三、管理层
南都电源接待的是证券事务代表杨祖伟，感觉一般没什么特别的地方，聊到公司的电池造价为什么这么低时，含糊不清。
对于自身企业发展的思路不是特别清晰，总体而言不看好。
极致工艺性能稳定 南都NPB-3700移动电源
近期，国内上市公司浙江南都电源动力股份有限公司(股票代码：300068)隆重推出旗下移动电源品牌“NARADA南都”，定位高端市场，目前推出两款产品均为聚合物移动电源。
其中，与iPhone5手机1：1尺寸的南都NPB-3700移动电源，在外形尺寸和工艺上，做为iPhone5伴侣，可谓叹为观止。
至于内部电性能如何?今天移动电源网评测室与大家分享。
随着移动电源市场前景的日趋明朗，不断有与电源和电池相关知名企业推出自主品牌移动电源，近期，国内上市公司浙江南都电源动力股份有限公司(股票代码：300068)隆重推出旗下移动电源品牌“NARADA南都”，产品定位高端市场，目前推出的两款产品均为聚合物移动电源。
其中，与iPhone5手机1：1尺寸的南都NPB-3700移动电源，在外形尺寸和工艺上，做为iPhone5伴侣，可谓叹为观止。
至于其内部电性能如何?今天移动电源网评测室与大家分享，一起来看图看数据。
一、评测主角：南都NPB-3700移动电源
测试空载电压前，我们先用直流电源给南都NPB-3700移动电源充满电，至输入电流为0。
闲置30分钟后，接上负载仪，测试得知南都NPB-3700移动电源的空载电压为5.158V，参照行业认可的标准范值5.0V-5.25V之间，优秀。
remax /ndetail_3016.html。
南都电源成长悖论：挤压在上下游之间
Industry ·Company成长模式●本刊记者李雪峰:蔡晓铭南都电源只不过是弃官经商的周庆治麾下30余家企业中的一家，凭借令人眼花缭乱的股权运作和资产整合，南都电源迅速奠定了铅酸蓄电池的领先地位，并且不厌其烦的描述其在行业中的优势地位及业务的美好前景。
然而，南都电源不争气的业绩却明显折射出公司的颓势，而这种颓势的背后正是一系列悖论的组合，时至今日，南都电源对其悖论式的成长模式并无太多的反思。
我们认为，南都电源缺乏清晰的战略和强势的资源控制能力，由此造成生产、经营及行业地位等出现难以自圆其说的悖论。
我们强调，南都电源当前的重点并非是抢占所谓的技术附加值较高的业务，而是应该理清思路，重整战略并形成逻辑清晰的发展主线。
主辅业务混乱南都电源主营以AGM 电池和胶体电池为代表的阀控密封铅酸蓄电池，其产品主要应用于通信领域，是以后备电池的形式存在的。
与实际控制人周庆治低调处事风格不同的是，南都电源极为高调，多次渲染其产品的强势地位。
据悉，电池主要包括铅酸蓄电池、锂离子电池及镍氢电池等，分别应用于不同的环境，其中，铅酸蓄电池由于安全性较高、容量较大而广发应用于后备及储能领域。
南都电源认为锂离子电池容量小、安全系数低，而镍氢电池串联电池组极易失效，因此，南都电源得出结论：铅酸蓄电池在后备及储能领域仍将占据主导地位，是不可替代的。
不过问题是，南都电源并未在生产及经营过程中体现出这种优势。
按照南都电源的预估，铅酸蓄电池行业将保持稳定增长，但南都电源的营业收入及毛利率均出现了不同程度的下滑，其中AGM 电池的毛利率从2009年的29.83%降至今年上半年的16.28%。
当然，业绩的扰动与“血铅”事件及铅价的波动有一定的关系，然而南都电源专注于以后备电池为主的铅酸蓄电池并着力夸大后期的发展前景也是原因之一。
据业内人士分析，南都电源在上市前几年，业绩表现一直比较突出，不排除存在透支业绩的可能性。
南都电源2007-2009年净利润复合增长率高达84.40%；总体毛利率与行业龙头哈尔滨光宇、江苏双登基本持平，甚至比全球性的霸主美国Exide 科技集团、EnerSys 集团公司略高。
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南都电源
财务分析调查报告
一、公司概况 (3)
二、公司财务报表 (4)
（一）资产负债表 (4)
（二）损益表 (5)
（三）现金流量表 (6)
三、财务能力分析 (7)
（一）偿债能力分析 (7)
（二）营运能力分析 (8)
（三）盈利能力分析 (9)
四、综合财务分析 (11)
（一）杜邦财务分析体系 (11)
（二）前景展望 (11)
五、分工 (13)
一、公司概况
浙江南都电源动力股份有限公司是国家高新技术企业。
公司创立于1994年9月，2010年4月在A股创业板上市。
公司主营业务为通信后备电源、动力电源、储能电源、系统集成及相关产品的研发、制造、销售和服务；主导产品为阀控密封蓄电池、锂电池、燃料电池及相关材料。
产品广泛应用于通信、电力、铁路等基础性产业以及太阳能、风能、智能电网、电动汽车、储能电站等战略性新兴产业。
经过十余年的发展，公司已成为国内外电池行业的领先者。
产品品牌“NARADA南都”已成为当地最受欢迎和最具知名度的进口电池品牌之一，公司在新加坡电信电池供应商中排名第一，2009年公司获得印度最大基站运营商INDUSTOWER电池供应商的最高奖项－－白金奖项。
产品品牌“NARADA南都”已成为当地最受欢迎和最具知名度的进口电池品牌之一，公司在新加坡电信电池供应商中排名第一，2009年公司获得印度最大基站运营商INDUSTOWER电池供应商的最高奖项－－白金奖项。
二、公司财务报表（一）资产负债表
（二）损益表
（三）现金流量表
三、财务能力分析
（一）偿债能力分析
项目2008200920102011
南都电源流动资产7960885488734768402491432941
227515000
0流动负债535460223529546545345206783576207000流动比率 1.32 1.29 6.53 3.30
资产总额97839053411924195872905361797
324152000
0权益总额3807753115038293942560019363
266477000
0权益乘数 2.57 2.37 1.13 1.22
流动比率反映了企业的短期偿债能力，流动比率越高短期偿债能力越强。
以往认为制造业的流动比率为2比较合理，但近几十年许多成功的企业流动比率都低于2。
南都电源的近两年的流动比率都比较高，可见其在保持了稳定偿债能力的同时也失去了许多投资机会，导致流动资产的利用率下降。
权益乘数反映了企业的长期长能力，从上表的变化趋势看，公司近两年产权比率下降，所有者权益显著增加。
这是由于公司在2010年上市，募集到大量权益资金，公司的资本结构比较稳定，有利于公司的长远发展。
（二）营运能力分析
项目200920102011
南都电源存货周转率 6.7035 5.5955 4.4902
应收账款周转率 2.8235 2.8906 2.5177
当升科技存货周转率8.662810.5937 3.1426
应收账款周转率 5.5482 4.8336 1.5098
从这四年的变化趋势可以看出，南都公司的存货周转率与同行业相比一直不高，2011年的存货周转率比年同比下降19.75%。
企业应该通过改善管理、改进
工艺流程提供存货的利用率，合理确定存货资金占用量。
该企业应收账款周转率与同类企业相比处于较低水平，2011年比2010年
略有降低。
这表明公司收账速度慢，平均收账期长，这同时也增大了发生坏账的
风险，造成了流动资产不流动，这对企业来说是非常不利的。
公司应当缩紧信用
条件，加大催收力度。
另一方面，我们比较近两年的应收账款的变动，2011年应收账款（549697735.54元）比2010年的应收账款（461441357.24元）同比增加19.13%，我们有理由怀疑公司存在提前确认收入的情况。
（三）盈利能力分析
项目200920102011南都电源销售毛利率27.868817.632118.5378销售净利率12.3283 5.6176 5.1407
当升科技销售净利率13.88069.35577.9363销售毛利率7.505 4.0915 1.7609
公司主营业务毛利率为18.54%，同比提升0.91个百分点。
从单季度毛利率看，公司二季度毛利率现近年低点，三季度毛利率为20.83，环比提升6个百分点，毛利率变化与行业环保整治引起的行业盈利能力变化相同，即受供小于求与主要原材料价格保持在较低位置因素影响，行业盈利能力自11年第三季度向上。
具体至不同产品看：动力电池与储能产品毛利率分别为19.96%和20.38%,均略高于储能的18.18%，随着动力与储能产品营收占比的提升，公司产品结构优化有望进一步提升公司盈利水平。
四、综合财务分析
（一）杜邦财务分析体系
南都电源200920102011销售净利率12.3283 5.6176 5.1407总资产周转次数 1.20160.70920.548权益乘数 2.3667 1.1349 1.22
ROE35.06 4.52 2.74
上表列示了杜邦分析的主要指标在这四年的变化情况。
杜邦分析以权益净利率为龙头，涵盖了反应经营能力、财务状况各方面的指标具有一定的综合性。
南都电源近两年的ROE连续下降，其中2009年下降十分明显，比上一年下降87.11%。
（二）前景展望
12年行业景气度有望维持向上。
2012年3月初，工信部发布了《铅蓄电池行业准入条件(征求意见高)》，内容涉及卫生距离、产能限制、技术装备等，正式规划有望年中推出。
由于行业环保整治力度与行业景气度紧密相关，如整治力度一旦放松或政策内容低于预期，行业景气度将回转，特别是动力电池细分领域小企业较多，环保放松将改变其供求关系
重点关注公司市场拓展与产能释放。
公司11年确立了通信、储能与动力三大发展战略。
在电动自行车领域，11底国内电动自行车保有量近1.5亿辆，动力
电池市场容量超过320亿，该领域需求将保持稳步增长，但目前自行车标准存在一定争议和不确定性；储能领域，仅金太阳示范工程将带来20亿元以上的市场空间，国内十二五将大力发展太阳能、风能等清洁能源，储能领域市场潜力巨大。
同时，公司将加大新产品的推广力度，特别是高温电池与铅炭电池。
规模效应渐现。
公司主要有四大生产基地：南都能源是通信、后备及储能电池主要生产基地，目前已达350万KVAh的设计产能；南都电池在11年行业整治后转向锂电池生产基地，设计产能为120MWh，预计12年全部达成；南都华宇是电动自行车主要生产基地，产能为年产1440万套极板及800万只电动自行车用动力电池，已于11年底全部达产；南都囯舰规划产能为252万KVAh,其中铅酸电池产能为220万KVAh，产能将于12年逐步释放。
五、分工
资料收集，公司概况：傅利芳李舒圆
图、表制作整理，财务能力分析：傅利芳何焱宏李舒圆综合财务分析：李婷珊
报告制作整理：何焱宏李婷珊。