供应链金融业务实施路径深度解析

供应链金融业务实施路径深度解析当前，在经济全球化、数字化、网络化发展越来越明显背景下，企业核心竞争已由个体上升至供应链乃至整个产业生态链的竞争，共建健康的产业生态已成全产业链发展的共识，同时也得到了各个国家的高度认同。

当前，在经济全球化、数字化、网络化发展越来越明显背景下，企业核心竞争已由个体上升至供应链乃至整个产业生态链的竞争，共建健康的产业生态已成全产业链发展的共识，同时也得到了各个国家的高度认同。

中国甚至提出了打造全球供应链“第一梯队”的宏伟目标，利好政策更是接踵而至，这其中金融则成了主要抓手，也是中国当下发展供应链，再造国际贸易中心优势，推动中国企业更深、更广融入全球供应链体系的中坚力量。

供应链金融快速发展。

对于发达国家供应链，金融既是产业链发展最强动能，也是打通产业链上下游最好通路。

美国供应链在工业领域起步就注重背后金融力量的推动，目前供应链金融已从银行主导逐渐发展到产业核心企业主导阶段，而参照美国经验，供应链金融在中国的未来空间，无论是在产业链改革的需求，还是在金融科技创新发展方面都将远大于美国。

国内供给则改革深入推进、产业转型升级迫切与金融压抑、金融短板突出的博弈进程中，供应链金融无疑拥有着广阔的前景，潜力巨大，供应链金融的创新，不仅仅体现在企业融资方面，更重要的是整合产业链上下游资源，产生协同发展效应，增强产业的整体实力，这既与经济全球化发展一脉相承，也是供应链发展到成熟形态后的自然衍生产物。

毋庸置疑，未来产业供应链发展必须实现“商流”、“资金流”、“信息流”等的多流合一，而供应链金融是实现这一目标的最佳途径。

供应链金融通过核心企业资金、资源优势，解决了产业链上中小企业“资金流”问题，增强了企业发展核心动能。

其次，这种跨界融合和协同发展服务模式，重塑了市场经济血脉和神经，打通产业链上下游之间的“商流”、“物流”以及信息流，实现了产品从设计到生产、以及销售服务的全过程高效协同生态。

以产业链管理服务、现代金融创新为依托，打造出具有现代化市场竞争力的高端产业集群体系，是提升中国国际话语权的重要任务。

供应链金融的兴起在于其能快速、有效的解决传统供应链中的产融分离以及融资问题。

在传统产业链中，上下游的中小企业特别是经销商，经常面临资金周转难、贷款难等问题，这极大限制了其进一步扩大市场的能力。

而作为产业链核心的大型企业集团，市场、品牌、资源、资金优势明显，为产业链中小游企业提供亟需的金融服务，有利于实现产业链协同发展，共同做大产业链市场蛋糕。

巨头齐聚供应链金融。

去年以来，巨头在供应链金融领域的发力日渐明显。

前不久，阿里发布“码商成长计划”，全面赋能个体工商户极小微群体，其中供应链金融服务（赊购贷款、循环信用贷等）是重中之重。

腾讯旗下微众银行着力打造基于税务数据和社交数据的小微信贷产品“微业贷”，试图将其培育成继“微粒贷”之后下一个现象级爆款互金产品。

此外，瑞通供应链金融与科技巨头齐头并进,深耕自身生态的供应链金融体系，实现线上供应链金融业务交易，线上风控，为企业打造快速便捷的融资服务。

由此可见，精确瞄准解决小微企业金融痛点和难点几乎成为供应链金融服务商的共同主题和共通战略。

风控科技化。

当前中国供应链金融已经全面进入智慧供应链金融新时代，其标志就是金融科技对于供应链金融风控体系的全面赋能。

当前最重要的金融科技包括五项：ABCD+I ，即AI 人工智能、BLOCK-CHAIN 区块链、CloudComputing 云计算、Big-Data 大数据、IOT 物联网。

其赋能要点如下：01 云计算是基础。

云计算技术可以大幅降低各种市场主体的数据化运营成本，方便云端平台收集聚合数据，这是大数据技术的前提。

02 大数据技术是关键。

在供应链金融场景中，基于大数据的分析审核核心企业的资质和评估还款能力，从而提高放款融资的速度并达到供应链体系内的风险平衡。

03 物联网技术是数据源的有益补充。

例如，通过传感、导航、定位等技术方式，在仓储和货运环节来控制交易过程，提高终端交易的真实性通过物联网平台，打通资金融通、资源需求，实现现代物流与现在信息系统的高度融合，形成信息共享。

04 人工智能技术的广泛应用。

未来在供应链金融领域，可利用人工智能、机器学习、深层分析，并加载传感器等物联网进一步丰富动态数据湖，定期自动更新客户画像，主动给优质客户提升授信额度。

05 区块链技术的深度嵌入。

供应链金融需要多方合作，数据也来源于多方面，可以利用区块链来搭建场景。

利用区块链具有分布式存储、数据公开透明、不可篡改、身份安全等特征，创造信任环境。

供应链金融的结构中最要的是三大主体：平台服务商、风险管理者以及流动性提供者。

而金融的核心永远是识别风险并做风险定价，因此谁能成为核心的风险管理者谁就能主导智慧供应链金融体系。

在未来，谁能率先搭建起融合上述五大金融科技的智慧风控体系，谁就能在供应链金融领域占领先机。

我们先来看看供应链金融一些基础模式，模式是为场景服务的，模式是为场景服务的，有什么样的场景，就有什么样的模式。

场景从参与者身份而言，可以分为三个大类：卖方场景、买方场景、物流运输场景。

前文我们从原理上，对供应链金融做了梳理，这个是原理图非常清晰地展示了三个场景在供应链金融里的位置：卖方场景买方相对比较强势，或者卖方货物急需出手，交易通过赊销进行。

卖方的是各类票据或者应收账款。

票据，常见的有银行承兑汇票、商业承兑汇票。

卖方需要流动性（需要融资），可以通过持有的各类票据贴现，或者应收账款保理，这样的模式就是一个最基础的票据融资模式。

买方场景卖方相对比较强势，买方无钱进货，需要赊账，赊购的方式很多，比如比较常见的方式有保兑仓、预付款融资、订单融资、回购担保融资，都属于最基础的保兑仓类的买方融资模式。

这类融资，依赖的是整个供应链的自偿性，进货后加工出售后，偿付之前的借款，这是贸易（交易）自身的信用。

物流金融不论是买方还是卖方，只要手中有存货，就可以通过质押获得现金。

这样的模式依赖的是物品的实物信用，即这个质押品是足值的，可变现可流通的，权属是清晰的，这样的模式就是物流金融模式。

三种最基础的模式，都是依赖整个共赢链条顺畅，具备市场、可正常交易流通，整个供应链条上具备一个信用良好的核心企业，无论是核心企业的上游还是下游，都可以通过供应链金融，根据自己身份、交易场景，获得相应的资金支持。

三个基础模式，看似十分简单，但若能保证整个链条顺畅运行，所有参与者，都能获得期望收益，还需要满足几个重要基础条件。

证交易是真实的交易真实交易，才具备自偿性，才能保证风险控制在供应链本身所能承受的风险范围。

如何保证交易真实？1、需要核心企业的背书，需要提交真实的、与核心企业的交易合同。

2、同时，合同合法有效，价格市场公允，履约环节清晰，无其他附带条款、阴阳合同。

3、同时，确保所提供的各类票据也是真实有效的。

真实性，通常包括两个方面，一个是过程真实，一个是结果真实，只要能保证其中一个，基本上就可以确认整个事件的真实性概率是合理的。

真实性问题，不同的机构，根据自己的优势，采取了不同的策略，按照不同的逻辑路径，建立了自己的商业模式。

比如，中仓单就是走“结果真实”路径，只要而很多B2B 平台，严密监控流程，走“过程真实”路径。

交易流程控制供应链交易过程中的每个环节，通过平台系统，能够有效控制，以保证整个过程的真实性。

现代供应链金融，之所以能够获得迅猛发展，很大程度上，还是依赖这些系统平台对整个流程的监控。

不同的平台企业，根据自己自身的特质，会在不同的领域有所侧重，但究其原理，本质是相通的。

银行（金融机构）通过与平台系统数据信息的对接，全流程监控，保证资金流的闭环，在风险可控的前提下，会不断加大资金支持力度，为中小企业提供资金支持。

哪些公司正在提供供应链金融服务？供应链金融行业的参与主体囊括了银行、行业龙头、供应链公司或外贸综合服务平台、B2B 平台、物流公司、金融信息服务平台、金融科技公司等各类企业。

其中，供应链公司/外贸综合服务平台、B2B 平台类数量约占45% B2B 平台：在本次调研结果中B2B 电商平台占18%。

B2B 平台主要体现为两种服务模式：一种是从交易端切入的B2B平台，提供在线交易，鼓励并促成客户的在线交易，使交易数据沉淀在平台上，可以通过数据模型为企业提供更好的资信支持。

另一种是从服务端切入的B2B，为客户提供从寻源，仓储，物流，信息管理等一系列的服务。

无论哪一种模式对供应链金融的开展都提供了良好的环境。

B2B 平台通过构建生态圈将供应链金融的各方主体吸引过来，包括资金供应方，担保机构，保险公司，仓储公司，物流公司等等。

通过平台的交易，服务，物流，风控等来保障，帮助资产方客户得到相对便宜的资金，帮助资金方更全面更精准地控制风险，相比较而言B2B 平台比较容易做出规模。

金融科技公司：在金融科技日新月异的今天，数据金融公司大行其道，自有技术及研发能力使得金融科技公司能够搭建平台，连接前端多个融资需求平台，后方连接多层级的资金平台，融资需求平台大多是心企业，B2C 平台，B2B平台，资金端涵盖了银行，保理，小贷，信托等等多层次金融提供方。

金融科技公司则负责内外部数据归集、处理、传输、分析，协助风险识别与控制。

此外，行业龙头企业，物流公司，银行及非银金融机构也是供应链金融领域的重要参与者。

供应链金融服务的对象集中在哪些行业？随着各类主体的摸索实践，供应链金融的垂直化趋势愈发明显，供应链金融的垂直化发展进一步提升了产融结合的深度与广度。

我国供应链金融服务对象集中在计算机通信、电力设备、汽车、化工、煤炭、钢铁、医药、有色金属业等应收账款累计较高的行业。

但从调研结果显示，未来供应链金融将作为加速企业活力的重要保障因素，在更为广泛的垂直领域深耕细作，在更多的商业场景得到应用。

从本次调研结果来看，涉足物流企业的供应链金融服务公司相对数量较多，其次为大宗商品，包括钢铁，有色及农产品等，第三位零售业，第四、第五是供应链金融的传统优势领域：汽车及电子电器。

从市场发展的角度来看，我们认为部分行业的供应链融资潜在需求尚未被挖掘，某些垂直领域可能存在较大机会。

包括：物流行业，农业，零售业，化工行业，餐饮业等等。

以下是对这些潜力行业的供应链金融市场优势分析。

物流行业：中国社会物流总费用已从2015 年的7.10 万亿增长到2016 年的10.80 万亿，增速8.8%。

其中，公路运输的规模接近5 万亿，有近70 万企业提供不同形式的物流服务，而专线物流服务领域的市场不低于万亿，排名前10 的专线物流企业占整体市场的份额不足1%，更大的市场份额在几十万家专线中小企业手中。

物流运输企业向货主承运货物时需要向货主缴纳保证金，而且即使是信用好的货主，其支付结算也有60-90 天账期；而对个体承运方或者车队，一般都要先付一部分运费，等运输完成，凭回单完成剩余部分的支付。