高级财务管理第三次作业讲评
财务管理第三次作业
风险监控和管理
风险识别：识别可能对企业造成损失的风险因素 风险评估：评估风险发生的可能性和影响程度 风险应对：制定应对风险的措施和计划 风险监控：定期监控风险状况，及时调整应对措施
PART 5
财务决策
投资决策
投资目标：确定投资目标，如收益最大化、风险最小化等 投资策略：选择合适的投资策略，如分散投资、长期投资等 投资风险：评估投资风险，如市场风险、信用风险等 投资回报：分析投资回报，如预期收益、风险调整后收益等
风险分类：将风险分为市场 风险、信用风险、流动性风
险等
风险应对：制定应对风险的 措施和策略，如风险规避、
风险转移、风险分散等
风险应对策略
风险识别：识别可能存在的风险，如市场风险、信用风险等 风险评估：评估风险的可能性和影响程度，确定风险等级 风险应对：制定应对策略，如风险规避、风险转移、风险分散等 风险监控：监控风险应对措施的执行情况，及时调整应对策略
• 作业内容： a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流 量表等 b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 c. 投资决策：对 公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
• a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等 • b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 • c. 投资决策：对公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
财务综合分析
财务分析的目 的：了解企业 财务状况，预 测未来发展趋
势
财务分析的内 容：资产负债 表、利润表、 现金流量表等
财务分析的方 法：比率分析、 趋势分析、因
素分析等
财务分析的应 用：企业决策、 投资决策、风
电大《高级财务会计》第三次形成性考核作业答案
电大?高级财务会计?形成性考核三参考答案第三次作业答案：一、单项选择：１．D ２．D 3．A 4．B 5．D6．B 7．C 8．A 9．A 10．D二、多项选择题１．BCE ２．ABCD ３．AB ４．BC 5．ＢＣ６．ＡＣ７．ＣＤ８．ＡＢＤ９．AB 10．ABC三、简答题〔略〕四、业务题：1．〔1〕计算非货币性资产持有损益存货：未实现持有损益＝400 000 -240 000 = 160 000已实现持有损益＝608 000-376 000 = 232 000固定资产：设备和厂房未实现持有损益= 134 400 – 112 000 = 22 400已实现持有损益＝9 600 – 8 000 = 1 600土地：未实现持有损益＝720 000 – 360 000 = 360 000未实现持有损益= 160 000 +22 400 + 360 000 = 542 400已实现持有损益= 232 000 + 1 600 = 233 600〔2〕Ｈ公司2001年度以现行本钱为根底编制的资产负债表。
表１资产负债表2．〔1〕调整资产负债表相关工程货币性资产：期初数= 900× 132/100 = 1 188期末数= 1 000 × 132 /132 = 1 000货币性负债期初数= 〔9 000 + 20 000〕× 132/100 = 38 280期末数= 〔8 000 + 16 000〕× 132/132 = 24 000存货期初数= 9 200 × 132/100 = 12 144期末数= 13 000 × 132/125 = 13 728固定资产净值期初数= 36 000 × 132/100 =47 520期末数= 28 800 × 132/100 = 38 016股本期初数= 10 000 × 132/100 =13 200期末数= 10 000 × 132/100 =13 200盈余公积期初数= 5 000 × 132/100 = 6 600期末数= 6 600 + 1 000 =7 600留存收益期初数= 〔1 188 + 12 144 + 47 520〕- 38 280 – 13 200 = 9 372 期末数= (100+13728+38 016)-24 000-13 200 =15 544未分配利润期初数= 2 100 ×132/100 =2 772期末数= 15 544 -7 600 =7 9442. 根据调整后的报表工程重编资产负债表M公司资产负债表〔一般物价水平会计〕2××7年12月31日单位：万元3．1〕编制7月份发生的外币业务的会计分录(1)借：银行存款 ($500 000×7.24) ￥3 620 000贷：股本￥3 620 000(2) 借：在建工程￥2 892 000贷：应付账款〔$400 000×7.23〕￥2 892 000(3) 借：应收账款〔$200 000 ×7.22〕￥1 444 000贷：主营业务收入￥ 1 444 000(4) 借：应付账款($200 000×7.21) ￥1 42 000贷：银行存款 ($200 000×7.21) ￥1 42 000(5) 借：银行存款〔$ 300 000×7.20〕￥2 160 000贷：应收账款〔$ 300 000×7.20〕￥2 160 0002〕分别计算7月份发生的汇兑损益净额，并列出计算过程。
最新财管第三次作业及答案讲课教案
第三次作业讲评本次作业涉及第5章至第6章教学内容各题参考答案如下：1、A公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。
现找到一个投资项目，是利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。
预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。
财会部门估计每年的付现成本为760万元。
固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年，净残值为50万元。
营销部门估计各年销售量均为40000件，B公司可以接受250元/件的价格。
生产部门估计需要250万元的净营运资本投资。
假设所得税率为40%。
估计项目相关现金流量。
年折旧额=（750-50）/5=140（万元）NCF0= - 750-250=-1000(万元)NCF1-4=(4X250-760-140)(1-40%)+140=200(万元)NCF5=200+250+50=500(万元)2、海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备，预计购买新设备的投资为400000元，没有建设期，可使用6年。
期满时净残值估计有10000元。
变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元。
使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元，付现经营成本从80000元增加到100000元。
新旧设备均采用直线法折旧。
该公司所得税率为30%。
要求计算该方案各年的差量净现金流量。
△折旧=（400000-160000）/6=40000元△NCF0 = - (400000-160000)= -240000元△NCF1-6=（100000-20000-40000）（1-30%）+40000=68000元3、海天公司拟建一套流水生产线，需5年才能建成，预计每年末投资454000元。
该生产线建成投产后可用10年，按直线法折旧，期末无残值。
投产后预计每年可获得税后利润180000元。
试分别用净现值、内部收益率和现值指数法进行方案的评价。
财务管理课程作业讲评
《财务管理》课程作业讲评（1）重庆电大财经管理学院《财务管理》的教材，以吴清泉、陈丽虹、罗小明、陈宏著、重庆出版社出版的《财务管理》（2006年9月第1版）为主教材。
《财务管理》平时作业一共4次，平时作业（1）包括教材第一、二章的内容，这部分内容相对简单，其难点主要分布在第二章（筹资管理）。
一、单项选择题1-7题为第一章内容。
其中第4题考查的是相关系数的知识，需要运用以前学过的相关知识作答。
相关系数为正值，表示两种资产报酬率呈同方向变化，相关系数为负值则意味着相反方向变化。
当相关系数为-1.0时，即完全负相关时，能分散全部风险。
8-15题为第二章内容。
其中第11题放弃现金折扣成本要根据公式来分析，就可以得出正确的答案。
第14题，是有关边际资本成本的计算和应用问题。
边际资本成本是指资本每增加一个单位而增加的成本。
边际资本成本也是按加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。
因为花费一定的资本成本率只能筹集到一定限度的资本，超过这一限度多筹集资本就要多花费资本成本，引起原来资本成本的变化，于是就把在保持某资本成本的条件下可以筹集到的资本总限度称为现有资本结构下的筹资突破点。
在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本不会改变；一旦筹资额超过筹资突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本也会增加。
筹资突破点的计算公式为：可用某一特定成本筹集到的某种资金额筹资突破点＝该种资金在资本结构中所占的比重本题总筹资规模的突破点＝201001/＝（万元）（1+4）二、多项选择题1-5题为第一章内容。
其中第4题，β系数是衡量风险大小的重要指标，β系数等于0，说明该证券无风险；β系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险；β系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险；β系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险。
6-10题为第二章内容。
其中第9和10题是有关资本成本方面的知识，做题时一定要深入理解。
第9题，边际资本成本是指资本每增加一个单位而增加的成本。
高级财务会计第3次在线作业答案
高级财务会计在线作业三1.某企业采用人民币作为记账本位币。
下列项目中，不属于该企业外币业务的是（）A 与外国企业发生的以人民币计价结算的购货业务B 与国内企业发生的以美元计价的销售业务C 与外国企业发生的以美元计价结算的购货业务D 与中国银行之间发生的美元与人民币的兑换业务正确答案:A2.企业因经营所处的主要经济环境发生重大变化，确需变更记账本位币的，将所有项目折算为变更后的记账本位币应当采用的汇率是（）。
A 变更当日的即期汇率B 变更当期期初的市场汇率C 按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率D 资产负债表日汇率正确答案:A3.下列说法正确的是（）正确答案:AA 企业记账本位币一经确定，不得随意变更，除非企业经营所处的主要经济环境发生重大变化。
B 企业的记账本位币一经确定，不得变更。
C 企业的记账本位币一定是人民币D 企业的编报货币可以是人民币以外的币种4.收到以外币投入的资本时，其对应的资产账户采用的折算汇率是（）A 收到外币资本时的市场汇率B 投资合同约定汇率C 签订投资时的市场汇率D 第一次收到外币资本时的折算汇率正确答案:A5.国内甲公司的记账本位币为人民币。
2008年12月5日以每股7港元的价格购入乙公司的H股10 000股作为交易性金融资产，当日汇率为1港元=1元人民币，款项已支付。
2008年12月31日，当月购入的乙公司H股的市价变为每股8元，当日汇率为1港元=0.9元人民币。
假设不考虑相关税费的影响。
甲公司2008年12月31日应确认的公允价值变动损益为（）元 A 2000 B 0 C -1000 D 1000 正确答案:A6.甲公司外币业务采用业务发生时的汇率进行核算，按月计算汇兑损益。
5月20日对外销售产品发生应收账款500万欧元，当日的市场汇率为1欧元=10.30元人民币。
5月31日的市场汇率为1欧元=10.28元人民币；6月1日的市场汇率为1欧元=10.32元人民币；6月30日的市场汇率为1欧元=10.35元人民币。
财务管理作业评讲3
《财务管理》作业讲评（3）简答题1．提示：本题主要考查固定资产投资决策应考虑的决策要素。
本题常见的错误是对每一答题要点不作阐述。
参考答案：固定资产投资决策要素，主要有：(1)可利用资本的成本和规模：资本成本实际就是投资者所应得的必要报酬。
另一影响因素就是资本的可得性或是可利用的资本规模，可得性决定了投资机会是否丧失的可能性，显然，它是投资决策中最为关键的约束条件之一。
(2)项目的盈利性：项目的盈利性及资本成本的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。
而项目的盈利性可能更为关键。
(3)企业承担风险的意愿和能力：对于任何一项固定资产的投资决策，都存在着相当大的风险。
2．提示：本题考查折旧政策选择对企业财务的影响，要从三个方面考虑。
本题涉及的主要知识点：资金需求、筹资环境、筹资额、现金流量、固定资产投资、利润分配等。
参考答案：折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点：(1)对企业筹资和现金流量的影响：折旧政策的选择应根据未来期间的资金需求和将要面临的筹资环境而定。
另外，折旧额的多少直接影响着企业的现金流转。
(2)对企业投资的影响：由于折旧政策影响着企业内部筹资量，因此它也就间接地影响着企业的投资活动。
另外，折旧政策还会影响固定资产更新投资的速度。
(3)对分配的影响：在其他因素不变的情况下，不同的折旧政策会使企业同一期间的可分配利润金额有所不同，从而影响企业分配。
计算题1．提示：本题考查的是在使用寿命相同情况下的固定资产设备更新决策的知识点。
本题涉及的知识点：（1）现金流量的计算；（2）折旧额的计算及其对现金流量的影响；（3）净现值的计算及决策规则。
常见的错误有：（1）未列计算过程；（23）没有分析选择的原因。
参考答案：以新设备为标准，计算两个方案的差量现金流量：（1）计算初始投资与折旧现金流量的差量初始投资=120000-20000=100000（元）0∆-120000-280080000年折旧额=48=23 000-10 000 =13 000（元）（2）计算两个方案各年营业现金流量的差量（见下表）（3）计算两个方案现金流量的差量（见下表）（4）计算两个方案净现值的差量103104264005440010000026400 2.487544000.6831000002812()NPV PVIFA PVIF ∆=⨯+⨯-=⨯+⨯-=％，％，元计算结果表明，用新设备取代旧设备后，可以增加净现值2812元，所以应当选择购买新设备。
财务管理第三次讨论
（3）我国资本市场上大批 、PT上市 ）我国资本市场上大批ST、 上市 公司以及大批靠国家政策和信贷支持发 展起来而又债务累累的国有企业， 展起来而又债务累累的国有企业，应从 大宇神话”破灭中吸取教训。 “大宇神话”破灭中吸取教训。加强企 业自身管理的改进， 业自身管理的改进，及时从多元化经营 中醒悟过来， 中醒悟过来，清理与企业核心竞争能力 无关的资产和业务， 无关的资产和业务，保留与企业核心竞 争能力相关的业务，优化企业资本结构， 争能力相关的业务，优化企业资本结构， 进一步提高企业的核心竞争能力。 进一步提高企业的核心竞争能力。
当总资产利润率>利率水平， 当总资产利润率 利率水平， 利率水平 财务杠杆效应产生正面影响。 财务杠杆效应产生正面影响。 利率水平， 当总资产利润率<利率水平 当总资产利润率<利率水平， 财务杠杆效应产生负面影响。 财务杠杆效应产生负面影响。
正面效应： 正面效应： 投资50万 投资 万—10% 借款50万 借款 万—10%（利率为 ） （利率为5%） 最终获利=50*10%+50*（10%-5%）=7.5 （ 最终获利 ） 所以，50值越大，凭借负债取得的利润越大。 值越大， 所以， 值越大 凭借负债取得的利润越大。
负面效应： 负面效应： 投资50万 投资 万—5% 借款50万 借款 万—5%（利率 （利率10%） ） 最终获利=50*5%+50*（5%-10%）=0 （ 最终获利 ） 所以，50值越大，凭借负债取得的利润越小。 值越大， 所以， 值越大 凭借负债取得的利润越小。
2.取得财务杠杆利益的前提条件是什么？ 取得财务杠杆利益的前提条件是什么？ 取得财务杠杆利益的前提条件是什么
息税前利润大于利息， 息税前利润大于利息，即EBIT-I>0. DFL=EBIT/(EBIT-I)
公司财务课程作业第3阶段参考答案及点评
公司财务课程作业第3阶段参考答案及点评一、单选题1．下列关于认股权证与股票期权的论述错误的是（）。
A．认股权证的发行者可以是券商或者发行股票的上市公司B．认股权证的期限和股票期权相比，一般要长些C．和期权一样，认股权证也可以卖空D．期权可以是欧式也可以是美式的，而权证一般是欧式的参考答案：C解题思路：认股权证不能卖空。
2．某股票的当前价格为28元，施权价为30元，无风险利率Rf为10%，未来股票价格有两种可能，或上升至当前价格的1.4倍，或下降至当前价格的0.8倍，利用一期二叉树模型计算这一股票的买权的价格为（）。
A．4.18B．4.25C．5.12D．5.52参考答案：A解题思路：28=[28*1.4X+28*0.8(1-X)]/1.1,X=0.5,所以C=0.5*（28*1.4-30）/1.1=4.183．某股票买权的施权价为50元，距到期日还有3个月，该股票目前的价格为32元，股票价格的方差为0.64，年无风险利率为8%，3个月内该股票无现金股利分配，该股票买权的价格为（）元。
A．1.12B．1.15C．1.23D．1.37参考答案：B解题思路：利用布莱克斯科尔斯公式计算。
4．同比财务报表将损益表的各项按照（）的百分比表示，以观察各项目的相对比例。
A．资产B．销售C．负债D．成本参考答案：B解题思路：同比财务报表为企业经营管理提供了很重要的参考信息。
5．A公司目前的流动资产和流动负债分别为1312500元和525000元，流动资产中存货为375000元，A公司准备通过增加应付票据的方式筹措资金用于增加存货。
为保证流动比率不低于2.0，A公司最多可增加（）流动负债。
A．1312500B．250000C．262500D．285000参考答案：C解题思路：(1312500+X)/(525000+X)=2,x=2625006．如上题，当A公司的流动负债达到最大额时，A公司的速动比率是（）。
A．1.33B．1.14C．0.57D．0.38参考答案：D解题思路：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
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高级财务管理第三次作业讲评二、判断题1、站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远性的战略目标；一种是支持性的策略目标。
（）答案：正确。
这道题答错的人比较多。
主要是本题与教材P208的原话不一致造成的，但如果分析教材P209的内容之后，还是能够得出正确结论的。
详细内容参见教材P208。
2、对于产业型企业集团，并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。
（）答案：错误。
对于产业型企业集团，并购目标公司的动机主要是基于战略发展结构调整的需要，可能是为了介入新的具有发展前途的行业，更可能是为了整合资源，谋求更大的资源优势，强化核心竞争力，拓展市场竞争空间，推动战略发展结构目标的顺利实现。
详细内容参见教材P208。
3、企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展，是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一。
（）答案：正确。
详细内容参见教材P210。
4、并购标准中最重要的是财务标准，即目标公司规模与价格水平。
（）答案：错误。
并购标准不仅包括财务的、数量性的指标，还包括许多非财务的、质量性指标，在这两类指标中，关系到并购成败的是非财务标准，非财务标准比财务标准更具决定力。
详细内容参见教材P210。
5、作为并购投资活动的指引性方针，并购标准一旦制定，必须严格遵循，绝不能改变。
（）答案：错误。
并购标准一旦制定，必须严格遵守，绝不能改变，这种说法把并购的标准固定化、绝对化了。
而企业面临的环境在不断的变化，按既定的模式搜寻目标公司比较困难，同时也可能会失去一些好的并购机会。
详细内容参见教材P210~211。
6、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。
（）答案：错误。
从收益的质量性、风险性方面分析，现金流量贴现模式是整个贴现价值评估模式中最为合理的一种评估方法。
在现实中，广泛应用的是贴现式价值评估模式，详细内容参见教材P212。
7、股权现金流量体现了普通股投资者对公司现金流量的要求权。
（）答案：正确。
详细内容参见教材P214。
8、在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司的独立现金流量，而非贡献现金流量。
（）答案：错误。
由于企业集团并购目标公司的目的主要是谋求一体化整合协同效应，所以，在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司的贡献现金流量，而不是独立的现金流量。
详细内容参见教材P214。
9、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东，但原母公司还继续存在。
（）答案：错误。
解散式分立是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东，其所属的全部子公司都分立出来，原母公司不复存在。
详细内容参见教材P234。
10、是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一个重要区别。
（）答案：正确。
详细内容参见教材P240。
11、融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划分。
（）答案：错误。
融资决策制度安排涉及两方面的问题，一是管理总部与成员企业融资决策权利的划分，二是融资执行主体的确定，而不仅仅是管理总部与成员企业融资决策权利的划12、资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动负债的差额。
（）答案：错误。
资本结构中的“资本”，指的是企业集团的各项长期运用资本，长期运用资本包括长期负债和股权资本。
而营运资本是指短期资本，是流动资产减流动负债的差额。
在这里要注意区别，运用资本与营运资本是两个不同的概念。
详细内容参见教材P251。
13、我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构，不具有独立的法人资格和权力。
（）答案：错误。
在我国，现有的财务公司是依托大型企业集团成立的，是经由中国人民银行总行批准的，由企业集团紧密层成员企业出资认股以及吸收部分金融机构参股而组建的、专司集团内部存贷款、往来结算以及相互资金调剂、融通的非银行金融机构性质的有限责任公司，具有独立的法人资格与权利。
详细内容参见教材P258。
14、各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。
（）答案：正确。
各成员企业虽然作为独立的法人主体，在某项重大融资事项涉及自身利益时，可提出自己的设想，并对拟融资事项以书面的形式对其必要性与可行性提出论证说明，以此作为向管理总部提出的立项申请，但各成员企业一般不具有直接的决策权。
详细内容参见教材P249。
15、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。
（）答案：错误。
融资完成效果的评价依据主要是企业集团的融资政策与融资预算，具体可以从融资的总规模、融资结构、融资进度、融资成本、融资期限、融资条件限制、融资是否合法、融资是否及时到位并及时投入约定的使用项目等方面进行评价。
详细内容参见教材P256。
16、融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。
（）答案：正确。
详细内容参见教材P255。
17、MBO计划的主体不仅包括拥有经营控制权的高层管理人员，还包括一般管理者及普通员工。
（）答案：错误。
MBO计划的主体仅限于公司中拥有经营控制权的高层管理人员，通常不包括一般管理者，更不可能遍及普通员工。
详细内容参见教材P272。
18、管理层收购只是意味着股权结构的改变和利益的重新分配。
( )答案：错误。
管理层收购不仅意味着股权结构的改变和利益的重新分配，同时也标志着管理层身份的改变与公司治理机制的转换。
详细内容参见教材P278~279。
19、对于企业集团而言，MBO计划既可以针对母公司层面，也可以针对子公司、孙公司等层面进行。
（）答案：正确。
MBO计划可以在母公司、子公司或孙公司的各个层面实施，但不同层面实施MBO的目的是不同的。
详细内容参见教材P281。
20、在中国，实施MBO计划面临着两大难题：融资瓶颈和税收负担。
（）答案：正确。
详细内容参见教材P293。
三、单项选择题1、并购目标确立后，（）是实施并购决策最为关键的一环。
A．寻求足够的并购资金B．目标公司的搜寻与抉择C．确定目标公司的合理价格D．确定目标公司的规模答案：B。
当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，是并购实施阶段最为关键的2、在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上，应遵循的基本原则是（）。
A．权责发生制原则B．一致性原则C．收付实现制原则D．配比原则答案：D。
详细内容参见教材P216。
3、已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债率70%，则该目标公司的股权现金流量为（）万元。
A．1400B．400C．－400D．－1000答案：B。
这道题选择C的人也比较多。
详细内容参见教材P214计算公式。
正确计算结果为：股权现金流量=税后经营利润－增量投资需求（1－资产负债率）=1000－2000（1－70%）=400（万元）4、中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于（）。
A．15%B．20%C．25%D．30%答案：C。
详细内容参见教材P237。
5、企业集团融资政策最为核心的内容（）A．融资规划B．融资质量标准C．融资决策制度安排D．财务优势的创造答案：C。
详细内容参见教材P248。
6、企业集团融资管理的指导原则是（）。
A．融资决策权力的划分B．融资规模的大小C．满足投资的需要D．融资方式的选择答案：C。
这道题选择A和D的人也比较多。
企业融资的目的就是为了投资，因此，满足投资需要是企业集团融资管理的指导原则。
详细内容参见教材P248。
7、最系统或最显著的融资帮助是( )。
A．相互抵押担保融资B．上市包装C．相互债务转移D．债务重组答案：B。
详细内容参见教材P255。
8、财务公司的最基本或最本质的功能是（）。
A．融资中心B．信贷中心C．结算中心D．投资中心答案：A。
详细内容参见教材P260。
9、在对目标公司高管层个人认股比例的分配时，最重要的考虑因素是（）。
A．职务级别B．司（现）职年限C．目标公司工龄D．文化程度答案：A。
详细内容参见教材P286。
10、对于非上市公司，以（）作为MBO股权定价基础最具可行性。
A．股利现模式B．市盈率法C．收益贴现模式D．每股净资产答案：D。
详细内容参见教材P292。
四、多项选择题1、站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有（）。
A．并购目标规划B．目标公司的搜寻与抉择C．并购资金融通D．并购后一体化整合E．并购陷阱的防范答案：ABCDE。
详细内容参见教材P207。
2、在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（）。
A．现金流量贴现模式B．收益贴现模式C．净资产贴现模式D．投资贴现模式E．股利贴现模式答案：ABE。
详细内容参见教材P212。
3、在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括（）。
A．未来股息预测B．折现率的选择C．预测期的确定D．明确的预测期内的现金流量预测E．明确的预测期后的现金流量预测答案：BCDE。
详细内容参见教材P213。
4、企业/企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括（）。
A．现金支付方式B．股票对价方式C．杠杆收购方式D．卖方融资方式E．递延支付方式答案：ABCD。
详细内容参见教材P223。
5、公司分立应注意的问题包括（）。
A．谋求政策面的支持B．争取债权人和股东的支持C．抑制关联交易D．防止信息泄露、市场扰乱E．避免内幕交易答案：ABCDE。
详细内容参见教材P238。
6、融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（）等内容。
A．融资管理目标B．融资规划C．融资质量标准D．融资结构E．融资决策制度安排答案：BCE。
详细内容参见教材P247。
7、融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为（）。
A．资本性风险B．股票性风险C．现金性风险D．收支性风险E．负债性风险答案：CD。
详细内容参见教材P253。
8、依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（）。
A．负债类业务B．资产类业务C．股票投资业务D．金融中介服务类业务E．外汇业务答案：ABDE。
详细内容参见教材P258。
9、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有（）。
A．剩余索取权B．决策控制权C．日常经营权D．剩余控制权E．日常使用权答案：AD。
详细内容参见教材P276。
10、为了贯彻MBO计划的宗旨，在MBO后股权结构的设置上必须妥善解决的基本问题（）。
A．MBO股的地位与行权规则B．国有股的处置或安排C．认购价格与认购方式D．消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾E．融资来源答案：ABD。
详细内容参见教材P281。
五、简答题：1、在运用现金流量贴现模式对目标公司价值进行评估时，必须解决的基本问题是什么？2、中国企业集团实施公司分立应注意的问题是什么？3、简述融资政策的涵义及其主要内容。