财务金融建模图表Chapter 08
金融建模课件08章在险价值
• 7. 也可以用模拟回报集的标准差来，用标准法来计算VaR
2023/12/22
拟法所用的公式
• 随机股票价格公式
= 0
2
− 2 +
−1
• 随机回报公式
=
2023/12/22
2
−
2 +
−1
第二节 在险价值的解构和回测
• VaR解构
• 涉及对VaR内在要素的分析
= 0
• 其中
= 最大化损失率
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德尔塔-正态法
• 假定
=0
λ- = λ = z
• 则最大化损失
= 0 = 0
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标准正态分布的置信水平和对应的分位数
c
z
99%
2.326
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98% 95% 94% 92% 90%
• 在95%的置信水平上，我们不能拒绝 k=np 的零假设
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假设检验
• 假定
• a，n和p不变，但k np，1 − ( − 1)> 5%
• 则说明
• 在当前的设定下，k 发生的概率是大的
• 在95%的置信水平上，我们不能拒绝 k=np 的零假设
2023/12/22
问题
• 假定
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= Φ−1
最大化损失与持有期T的关系
• 假定
• 各期回报相互独立
• 这时有
2T = T
• 其中
• T 为资产持有期
• 最大化损失
= T
• 即最大化损失与持有期 T 成正比
2023/12/22
财务金融数据分析PPT模板cbtp.pptx
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明 年 工 作 计 划
项 目 成 果 展 示
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工 作 完 成 情 况
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文字
文字
文字
项目成果展示
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项 目 成 果 展 示
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财务报表及金融建模管理知识分析
正如在附录A.1中讨论的，该项目是由于在以向股东报告的折旧与PPG 公司纳税的（快速）折旧之间的方法不一致而出现的纳税金额差异。
少数股东权益
少数股东权益是除PPG公司以外的其他投资者在子公司中的权益，表 示其他投资者在子公司所有者权益中所拥有的份额。该主题将在附录中 讨论。
A
1 2 资产 3 现金和短期投资 4 应收款项 5 存货总计 6 其他流动资产 7 流动资产总计
A 28 历史上的盈亏比率 29 销售成本/销售收入 30 销售及行政开支/销售收入 31 总成本/销售收入(上述项目之和)
32 33 折旧/固定资产总计 34 利息费用/平均债务 35 所得税/税前收入 36 少数股东权益/(税前- 税后) 37 股利/净收益
38 39 盈亏--模型参数 40 销售成本/销售收入 41 销售及行政开支/销售收入 42 折旧/固定资产总计 43 利率 44 税率 45 少数股东权益/(税前- 税后) 46 股利增长率
47
48 49 股价, 2001年12月底 50 市盈倍数, 最近
B 2000 61.81% 19.08% 80.89%
C 1999 60.54% 19.52% 80.06%
D 1998 59.60% 18.70% 78.30%
E 1997 59.59% 17.86% 77.45%
F 1996 60.13% 17.23% 77.36%
B
C
D
E
F
G
PPG公司损益表, 1991-2000 (百万美金)
2000
1999
1998
1997
1996
1995
8,629 5,334 1,646 1,649
金融行业财务分析PPT模板
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单击此处添加文本单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本
01
研究背景与目的
理解财务分析的重要性与行业应用
行业现状分析
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单击此处添加文本单击此处添加文 本单击此处添加文本单击此处添加 文本
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单击此处添加文本单击此处添加文 本单击此处添加文本单击此处添加 文本
杜邦分析
杜邦分析体系在财务分析中的应用
单击添加小标题
01
单击此处添加文本单击此处添加文本单击此
处添加文本单击此处添加文本
02 单击添加小标题
单击此处添加文本单击此处添加文本单击此 处添加文本单击此处添加文本
单击添加小标题 03
单击此处添加文本单击此处添加文本单击此 处添加文本单击此处添加文本
04 单击添加小标题
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单击此处添加文本单击此处添加文 本单击此处添加文本单击此处添加 文本
研究方法与数据来源
财务分析的研究框架与数据收集
65%
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• 单击此处添加文本单击此处添加文本单击此处添加文本单击此处添加文本
02
企业财务报表分析
财务报表背后的故事解读
资产负债表分析
企业资产与负债的结构与变动
Text 单击添加小标题 Text 单击添加小标题 Text 单击添加小标题 Text 单击添加小标题 Text 单击添加小标题
单击此处添加文本单击此处添加文本单击此处添加文本单击此 处添加文本
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财务与金融分析课件
17
财务金融分析师内容
§第一学习单元 道德和专业守则 §第二学习单元 定量分析１ 第 §三学习单元 定量分析２ 第四 §学习单元 宏观经济分析 第五 §学习单元 微观经济分析 第六 §学习单元 世界经济分析 第七 §学习单元 财务报表分析１
18
财务金融分析师内容
§第八学习单元 财务报表分析２ §第九学习单元 财务报表分析３ §第十学习单元 财务报表分析４ §第十一学习单元 企业财务 第 §十二学习单元 资本市场理论 §第十三学习单元 证券市场 第 §十四学习单元 股票投资
（2）未来现金流 量发生的时间； （3）所伴随的风 险。
流动负债 长期负债
什么是公司
应从事的长 期投资?
股东权益
30
公司的资产负债表模型
资本筹资决策
流动资产
（1）确定负债
和股东权益筹 资的最佳比重； （2）确定各种 长期筹资的最 佳来源。
固定资产 1 有形
企业应如何筹 集投资所需的 资金?
流动负债 长期负债
生产和存货的控制
§ 主计长 § 司库(Treasurer)负
(Controller)负责： 责：现金及有价证券
财务会计、成本会 计、税务、数据或 资料处理。
管理、投资决策分析、 筹资计划、信用分析、 与投资者关系协调和、
养老金管理。 6
企业组织结构图
Board of Directors
Chairman of the Board and Chief Executive Officer (CEO)
-20
60 70 80 90 100 股价 ($)
-40
-60
行使价格 =
$50
39
看涨期权到期日收益
金融模型.doc
B 部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
B部分的章节安排如下：6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
财务报表及金融建模管理知识分析(PPT 42页)
436 423 67
1,129 269 52 803
447 323
48
1,307 472 60 306
520 348
62
1,574 476 76 347
484 102 6,019 3,508 3,097 9,125
484 104 5,786 3,268 3,106 8,914
484 105 5,489 3,198 2,880 7,387
lecture
4 FINANCIAL MODELING
1.1
第4章 财务报表建模
4.1 概述
本章中，我们用第3章的方法为PPG公司建立一个财务报表模型。 PPG是一家大型多元化的化工生产公司，其产品包括化学制品，油漆和 玻璃（PPG是Pittsburgh Paint和Glass 的缩写）。 该公司还是世界上 最大的汽车玻璃生产商。在2000年，PPG销售收入为86亿美金，利润为 6.2亿美金。PPG公司员工超过35,000人，并连续103年发放股利。
B
C
D
E
PPG 公司资产负债表 , 1991-2000 (
2000 111
1,563 1,121
298 3,093
1999 158
1,594 1,016
294 3,062
1998 128
1,366 917 249
2,660
1997 129
1,353 863 239
2,584
F
G
百万美金 )
1996 70
1,004
755 649
26
2,790 520 98 970
630 634
11
1,718 440 87 987
企业财务模型图解析！（推荐收藏）
企业财务模型图解析！（推荐收藏）一个完整的企业财务模型包括三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。
这三张表相互联系，互相影响，构成了对一个企业财务运营的完整模拟。
通过对模型参数的调整，可以对企业的各种运营状况进行研究，从而对现金流和估值有深入的分析。
在建立模型之前，首先要对会计准则和这三张表的内在关系深入了解。
我对这三张表的理解，一图以概之：真正了解这三张表的内在联系，深入了解公司的运营本质，才能真正建好一个财务模型。
建模准备在建立模型前，首先要取得至少过去5年的财务数据，以便根据历史数据设定对未来的假设。
当然，不仅是数字，更要通读过去5年的年报，尤其是财务报表附注部分，掌握数据后面的信息。
利润表建立财务模型的第一步就是建立利润表模型。
利润表与其它两个表的联系不是最为复杂，利润表更多的是给现金流量表和资产负债表提供输入，所以利润表比较容易建立。
为了建立利润表，必须对影响利润表的一系列因素进行假设。
一些最基本的假设如下：在所有的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，因为很多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。
在做假设时，既要参考历史数据，也要考虑公司未来的发展，可以说是没有绝对的正确与否。
但是，在利润表上，有一个重要的质量监控指标，这就是运营杠杆。
一般来讲，一个公司的运营杠杆相对固定。
如果预测未来公司的各项数字，发现运营杠杆与历史相比有重大变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。
一般的模型假设都没有深入的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很容易把运营杠杆的效果就忽视了。
利润表上另外一个重要的质量监控指标就是净利润增长率与ROE 的关系。
在盈利能力与资本结构不变的情况下，ROE就是净利增长的极限。
如果净利润增长远远超过历史平均ROE水平，那么这个公司一定有重大的改变，比如增发或借贷这样的资本结构变化，或者盈利能力的大幅度提高。
如果没有这些重大改变，肯定有一些假设是错误的。
使用Excel进行金融建模与分析
使用Excel进行金融建模与分析第一章：引言金融建模与分析是金融领域的重要工具之一，可以帮助金融专业人士做出更准确的决策。
Excel作为一种常用的电子表格软件，提供了丰富的功能，可以用于金融建模和分析。
本章将介绍金融建模与分析的概念和意义，并说明使用Excel的优势。
第二章：Excel基础知识在开始使用Excel进行金融建模与分析之前，了解Excel的基础知识是必要的。
本章将介绍Excel的界面和常用功能，包括数据输入、公式计算、数据排序和筛选等。
同时，还会介绍Excel的一些快捷键和技巧，帮助读者更高效地使用Excel。
第三章：数据导入与整理金融建模与分析需要大量的数据支持，而这些数据通常需要从外部来源导入到Excel中，并经过整理和清洗。
本章将介绍如何从不同的数据源导入数据，并介绍一些常用的数据整理和清洗方法。
同时还会介绍如何处理数据中的缺失值和异常值。
第四章：统计分析统计分析是金融建模与分析的重要步骤之一，可以帮助人们理解数据的特征和规律。
本章将介绍一些常用的统计分析方法，如描述统计分析、概率分布拟合、假设检验和相关性分析等，并介绍如何使用Excel进行这些统计分析。
第五章：时间序列分析时间序列分析在金融建模与分析中应用广泛，可以帮助人们预测金融市场的发展趋势。
本章将介绍时间序列分析的基本理论和方法，包括平稳性检验、自相关函数和移动平均模型等。
同时还会介绍如何使用Excel进行时间序列分析。
第六章：金融模型建立金融建模是金融分析的重要手段，可以帮助人们预测金融市场的未来走势和做出投资决策。
本章将介绍金融模型的建立方法，包括线性回归模型、时间序列模型和风险模型等。
同时还会演示如何使用Excel进行这些金融模型的建立和分析。
第七章：风险管理金融领域涉及许多风险因素，对这些风险进行管理是金融建模与分析的重要内容之一。
本章将介绍风险管理的基本理论和方法，包括价值-at-风险、风险价值和蒙特卡洛模拟等。
简单易懂的教你使用Excel进行金融建模
简单易懂的教你使用Excel进行金融建模第一章：Excel的基础知识在使用Excel进行金融建模之前，我们需要熟悉一些Excel的基础知识。
Excel是一款强大的电子表格软件，具有广泛的应用。
首先，我们需要了解Excel的界面。
Excel的界面主要分为工作簿、工作表和单元格等部分。
工作簿是Excel文件的容器，可以包含多个工作表。
工作表是用于记录数据和进行计算的表格，由行和列组成，交叉形成的小方块就是单元格。
每个单元格都有一个唯一的地址，例如A1表示第一列第一行的单元格。
第二章：金融建模的基本概念在使用Excel进行金融建模之前，我们需要了解一些金融建模的基本概念。
金融建模是通过使用数学和统计学工具来模拟和预测金融市场的变化。
金融建模可以用于估计资产价格、风险管理、投资组合管理等。
在金融建模中，常用的模型包括时间序列模型、风险模型、期权定价模型等。
我们可以使用Excel中的各种函数和工具来实现这些模型。
第三章：使用Excel进行数据处理在金融建模中，数据处理是非常重要的一步。
首先，我们需要收集所需的数据，并在Excel中进行导入和整理。
Excel提供了丰富的数据处理功能，包括排序、筛选、数据透视表等工具。
在进行金融建模时，我们可能需要对数据进行清洗、计算和分析。
Excel中的函数和公式可以帮助我们实现这些操作。
例如，SUM 函数用于求和，AVERAGE函数用于计算平均值，IF函数用于根据条件进行计算。
第四章：使用Excel进行统计分析统计分析是金融建模中常用的工具之一。
Excel提供了多种统计分析函数和工具，方便我们进行数据的描述和分析。
例如，我们可以使用AVERAGE函数和STDEV函数分别计算数据的平均值和标准差。
此外，Excel还提供了直方图、散点图和回归分析等工具，帮助我们更好地理解数据的分布和相关关系。
第五章：使用Excel进行财务分析财务分析是金融建模中不可或缺的一环。
Excel提供了多种财务函数和工具，方便我们进行财务报表分析和财务比率分析。