第07章债项信用评级
债项评级框架、评级过程体系
债项评级框架、评级过程体系介绍目录一、我行债项评级体系的框架二、债项评级过程三、债项评级工作程序一、我行债项评级体系的框架我行债项评级的框架—涵盖我行流动资金、贸易融资、项目贷款、房地产贷款、承兑汇票、表外担保和承诺等非零售表内外信贷产品，共99个债项类别—涵盖贷前、存续期信贷流程我行债项评级的定义债项，即信贷业务。
债项评级，是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。
影响债项损失的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。
（1）对象：个别交易（2）目标：评价交易风险（3）结果：风险等级和违约损失率LGD；违约损失率(LGD –Loss Given Default) –损失程度，与贷款清收率相关债项评级的意义—推进债项评级体系建设，是推动我行实行精细化管理、提升我行风险管理核心竞争力的要求；—推进债项评级体系建设，是我国银行业监管的要求；—推进债项评级体系建设，是我行实施国际化战略的必然要求。
债项评级体系的功能•实现对单笔债项贷款定价的初算•实现对每笔贷款RAROC和EVA的测算•实现对每个客户RAROC和EVA的测算•对单笔贷款的经营利润和客户总体RAROC进行刚性控制•贷后EVA预警我行债项评级的功能如何预测L G D?影响LGD的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。
•借款人资本结构、行业•交易本身因素债务结构（抵押物的类型、质量、流动性，担保方式，还款优先性，分期还款，保护性条款）•外部情况经济周期、法律环境、金融市场•管理监控、抵押物的估值和管理、银行清收的力度、清收人员的经验债项评级建设的目标对我行清洗后的历史违约数据和损失数据进行挖掘、分析，研究融资业务品种、抵质押物类型、贷款剩余期限、借款人地区、借款人行业等影响债项违约损失率的关键风险因素，创建了符合新资本协议要求、切合我行风险管理实践的初步债项评级体系，科学估算债项的交易风险，实现我行在交易风险计量方面的突破，为信贷决策提供支持。
中信银行信用和债项评级(风险部最新)
评级操作岗（信审经理或信用风险计量专职人员）负 责债项评级操作
评级核定人员（信用风险计量专职人员）按权限核定
债项评级调整人工核定权限与客户评级相同
上调、下调（风险增大）不超过两级，分行核 定
客户 经 理
信审经 理
核定 岗
客户经理拟议债项评级新增发起
试评级
拟议债项信审环 节评级新增发起
风险缓释信息，包括风险缓释品和/或保证的相关信息。 风险缓释品种类、风险缓释品外部评估市场价值、风险 缓释品外部评估快速变现价值、风险缓释品内部认可市 场价值、风险缓释品内部认可快速变现价值及保证人、 保证类型、保证金额等
人行征信信息，如未结清不良负债信息、垫 款信息与欠款信息等。
专用评级信息，包括年利率、年非利息收益 率、银企关系等信息。 年非利息收益率是指银行根据相关协议直接、 确定地从债项中获得的除利息外的各种收益 （如承诺费、保证费、手续费等）并按授信金 额、合同期限进行年化折算的收益率，各种间 接、不确定收益（如发放贷款引致新增存款产 生的收益）不得纳入年非利息收益率计算口径。
风险管理部
XX
客户评级系统操作 债项评级系统操作 评级实施管理情况
中信银行客户评级系统操作
目录
一
客户评级概述
二
客户评级流程
三
客户评级要点
四
评级权限核定
一、评级概述
债务人（客户）评级用于评估债务人违约风险，仅反映债务人 风险特征，衡量交易对手信用风险大小,一般不考虑债项风险 特征。
公司客户信用风险评级是授权管理、客户授信限额设置、单项 交易授信决策与产品定价、经济资本分配与资产组合管理、资 本充足率测算等的重要依据。
对于工程建设工作量小、筹建期较短的第三产业经济实体， 在其已投入经营活动并取得主营业务收入但无法提交完整年 度财务会计报表的情况下，原则上均按初营机构进行评级。
债项评级法
债项评级法
债项评级法是一种对债券发行人的信用风险进行评估的方法。
根据发行人的信用评级，在市场上发行的债券可以被投资者按照其风险程度进行分类和定价。
债项评级法通常由专业的信用评级机构进行评级，如标准普尔、穆迪和惠誉等。
这些机构会对发行人的财务状况、偿付能力、市场地位、经营风险等因素进行综合评估，然后给出一个评级等级，通常用字母表示。
评级等级通常从高到低依次为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等。
其中，AAA代表最高信用质量，表明债券
的违约风险非常低；而C或CC等表示违约风险较高。
投资者可以参考债项评级来判断债券的风险程度和收益预期。
一般来说，信用评级较高的债券通常收益较低，因为其违约风险较低；而信用评级较低的债券通常收益较高，但风险也较高。
需要注意的是，债项评级只是一种评估方法，不能完全预测债券的实际违约风险。
投资者在进行投资决策时，还应考虑其他因素，如市场环境、经济预期等。
信用债评级分类
信用债评级分类
信用债评级是对发行人信用风险进行评估的一种评级方法，它通过对债券发行人的信用质量进行评估，为投资者提供参考，帮助他们做出投资决策。
信用债评级分类通常根据发行人的信用状况和偿债能力来确定，一般包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 等不同等级。
AAA级是最高评级，意味着发行人具有极高的信用质量和偿债能力。
这类债券通常由政府、国际金融机构或非常稳定的大型公司发行。
AAA级债券的风险很低，但收益也相对较低。
AA级和A级是次高评级，标志着发行人的信用质量较高，但相对于AAA级有一定的风险。
这类债券发行人的偿债能力较强，但可能受到一些外部因素的影响。
BBB级是投资级评级，意味着发行人的信用质量一般，偿债能力尚可，但相对较弱。
这类债券发行人的偿债能力可能会受到一些风险因素的影响，投资者需要更加谨慎。
BB级和B级是高风险评级，代表发行人的信用质量较差，偿债能力较弱。
这类债券的违约风险较高，投资者需要承担更大的风险。
CCC级及以下是违约级评级，意味着发行人的信用质量非常差，违约风险极高。
这类债券的投资风险极大，只适合于具备高风险承受能力的投资者。
在投资信用债时，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，选择适合自己的评级等级。
不同评级的信用债具有不同的收益和风险特征，投资者应进行充分的风险评估和研究，以做出明智的投资决策。
信用债评级分类是投资者了解债券发行人信用质量和偿债能力的重要参考指标。
不同的评级等级代表着不同的风险水平和收益特征，投资者应根据自身情况进行选择，并谨慎评估风险。
这样才能在投资中获得更好的回报。
企业债券信用评级报告
企业债券信用评级报告一、引言企业债券信用评级报告是对企业发行的债券进行信用评级的重要文件。
企业债券作为一种重要的融资工具，其信用评级对投资者的投资决策具有重要指导意义。
本文将通过分析企业的财务状况、经营能力以及市场环境等因素，对企业债券进行信用评级。
二、企业背景本次分析的企业是一家在国内市场上具有一定知名度的制造业企业。
该企业成立于1990年，主要从事家电产品的制造和销售业务。
目前，该企业在国内市场上拥有稳定的市场份额，并且在近年来实现了较为稳定的业绩增长。
三、财务分析1. 资产负债表分析通过对企业的资产负债表进行分析，可以了解企业的资产结构和债务状况。
根据最新财报数据显示，该企业的总资产为XXX亿元，总负债为XXX亿元，净资产为XXX亿元。
资产负债表显示该企业的资产结构合理，资产负债比例适中，净资产占比较高，表明该企业具备一定的偿债能力。
2. 利润表分析利润表是衡量企业经营能力的重要指标。
根据最新财报数据显示，该企业的营业收入为XXX亿元，净利润为XXX亿元。
利润表显示该企业的营业收入和净利润均呈现逐年增长的趋势，表明该企业具备良好的盈利能力和发展潜力。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业现金流入和流出的情况，是评估企业资金周转能力的重要依据。
根据最新财报数据显示，该企业的经营活动现金流入为XXX亿元，经营活动现金流出为XXX亿元。
现金流量表显示该企业的经营活动现金流量呈现正向流动的趋势，表明该企业具备较好的资金周转能力。
四、经营能力分析1. 市场份额通过市场调研数据显示，该企业在国内市场上拥有较大的市场份额，占据行业内的一席之地。
该企业的产品在市场上具有一定的竞争优势，能够满足消费者的需求，市场份额稳定。
2. 技术能力该企业在产品研发和技术创新方面具备一定的能力。
通过持续的技术改进和创新，该企业能够不断提升产品质量和降低生产成本，保持竞争力。
3. 运营效率该企业在生产和运营管理方面具备一定的效率。
债券信用评级业务规则
债券信用评级业务规则
债券信用评级业务规则主要包括以下几个方面：
1. 评级机构：选择具有权威性和公信力的评级机构进行评级。
2. 评级对象：主要针对企业或经济主体发行的有价债券进行评级。
3. 评级标准：根据债券的信用风险、偿债能力、违约风险等因素，将债券分为不同的信用等级，如AAA级、AA级、A级、BBB级等。
4. 评级方法：采用定量和定性相结合的方法进行评估，包括财务分析、行业分析、企业基本面分析等。
5. 评级程序：一般包括接受委托、尽职调查、评估分析、评级委员会审议、结果发布等步骤。
6. 信息披露：评级结果需要向投资者和社会公众披露，评级机构应保证信息的真实性和公正性。
7. 跟踪监测：对已评级的债券进行跟踪监测，及时调整信用等级，以反映企业的真实偿债能力和风险状况。
8. 违规处理：对于违反规则的行为，应采取相应的处罚措施，以维护市场秩序和保护投资者利益。
以上是债券信用评级业务规则的主要内容，通过这些规则的制定和执行，可以规范评级行为，提高评级质量，为投资者提供准确、可靠的信用评级信息，促进债券市场的健康发展。
初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理
初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。
下面是应届毕业生店铺为大家搜索整理的初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理，希望对大家有所帮助。
第三章信用风险管理占比25分。
易出多选题，重点章节。
第三章主要讲述了信用风险识别、计量、检测与报告、控制和资本计量，在复习时要注意法人和个人信用风险识别、内部评级法、违约概率模型、风险监测主要指标和关键业务流程/ 环节控制这些知识点。
3.1 信用风险识别考点01 单一法人客户信用风险识别1. 按照业务特点和风险特性的不同，商业银行的客户可划分为法人客户与个人客户;法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户;企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。
2. 对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析(对资产负债表和损益表分析)、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。
3. 财务报表分析关注四项内容：识别和评价财务报表风险、识别和评价经营管理状况、识别和评价资产管理状况、识别和评价负债管理状况;4. 盈利能力比率，衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力;效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力;杠杆比率，衡量企业所有者利用自身资金获得融资的能力，也判断企业的偿债资格和能力;流动比率，判断企业归还短期债务的能力，分析企业当前的现金支付能力和应付突发事件和困境的能力。
5. 现金流是指现金在企业内的流入和流出，分为三个部分：经营活动中的现金流、投资活动中过的现金流、融资活动中的现金流。
6. 非财务因素分析是信用风险分析过程中的重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。
债券发行的信用评级与影响因素
债券发行的信用评级与影响因素信用评级是衡量债券发行人信用风险的重要指标，它直接影响债券的定价和投资者的购买意愿。
本文将从信用评级的定义和作用、信用评级的影响因素等几个方面探讨债券发行的信用评级与影响因素。
一、信用评级的定义和作用1.1 信用评级的定义信用评级是指通过对债券发行人、企业或政府的信用状况进行评估，给予一个评级等级的过程。
评级等级一般分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等多个等级，等级越高，代表债券发行人信用风险越低。
1.2 信用评级的作用信用评级的作用主要有以下几个方面：（1）为债券投资者提供参考依据：投资者可以根据债券的信用评级来判断债券发行人的信用状况和偿债能力，从而做出更明智的投资决策。
（2）影响债券的定价：债券发行人的信用评级直接影响债券的定价，一般来说，信用评级越低，债券的发行利率越高。
（3）帮助债券发行人筹集资金：信用评级较高的债券发行人更容易吸引投资者，从而更容易成功发行债券和筹集资金。
二、影响债券发行的信用评级的因素2.1 债券发行人的财务状况债券发行人的财务状况是影响信用评级的重要因素之一。
评级机构会对债券发行人的财务报表进行分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，评估其偿债能力和盈利能力，从而判断其信用风险。
2.2 债券发行人的行业地位债券发行人所在的行业地位也是影响信用评级的因素之一。
评级机构会对不同行业的债券发行人进行比较，考察其市场地位、竞争优势和行业前景等，来评估其信用状况。
2.3 债券发行人的经营风险债券发行人的经营风险也是评级的重要考虑因素之一。
评级机构会分析债券发行人的经营策略、市场竞争力和管理能力等，来评估其经营风险和未来盈利能力。
2.4 宏观经济环境宏观经济环境也会对信用评级产生影响。
例如，经济周期、利率水平、通货膨胀率等因素都可能影响债券发行人的信用风险，评级机构通常会对这些因素进行分析和考虑。
2.5 政府政策和法律法规政府政策和法律法规对债券发行人的信用评级同样具有重要影响。
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2 项目资金风险分析
3 项目盈利风险分析
4 项目投入风险分析
5 项目产出风险分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（三） 现金偿还分析
1 现金债务比率分析
2 债务到期时企业的再筹资能力分析
3 敏感性分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（四） 担保及外部支援分析
第七章 债券信用评级
第一节 债券信用评级 第二节 商业票据信用评级 第三节 资产证券化信用评级
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义 二 债券信用评级与违约率之间的关系 三 普通债券信用评级 四 可转换债券信用评级 五 债券信用评级的必要性
第一节 债券信用评级
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义
债券信用评级是资信评级制度的起源。它既是证券信用评 级的核心，其评级方法也是其他种类评级的重要参考。开 展债券信用评级是让债权人、同业及固定收入证券的投资 人对发行机构的信用风险有清晰的了解，向投资人揭示债 券风险，协助投资人正确判断债券风险的高低，并在风险 和收益之间做出正确选择的一种国际通行的有效办法。
1 担保
2 外部支援
（1）评级个体或所属行业的重要程度
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（2）国家或政府直接支持的性质和程度
（3）母子公司等关联方的支持力度
（4）股东的支持程度
第一节 债券信用评级
企业部分； 企业基本素质 财务结构 偿债能力 经营能力 经营效应 发展前景
项目部分： 项目自身 项目资金风险 项目盈利风险 项目投入风险 项目产出风险
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
（一） 产业与企业素质分析 （二） 财务分析 （三） 资产的项目评估 （四） 信息质量的综合权衡
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
行业、企业部分： 企业基本素质 财务结构 偿债能力 经营能力 经营效应 发展前景
项目部分： 项目自身 项目资金风险 项目盈利风险 项目投入风险 项目产出风险
现金流偿还部分： 现金债务比例 企业再筹资能力 敏感性分析
担保及外部支援部分： 担保分析 外部支援分析
第七章 债项信用评级
第七章 债券信用评级
章前导言 债项信用评级是评价特定债项内容的信用风险。债项就是
债务人承担有信用风险的金融工具。信用风险指债务人或 交易对手违约而造成损失的风险。违约可以有多种定义， 但基本上都是指债务人违背事先约定而不能及时、足额偿 付债务本息。债项评级作为评级体系的重要组成部分，对 整个经济市场的健康运行起到至关重要的作用。
财务分析： 收益性 财务结构 财务弹性 清算价值
普通债券信用等级 普通债券信用评级框架
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（一） 企业评价
1 基本素质分析
2 财务因素分析
3 发展前景分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（二） 项目评价
1 项目自身分析
在本章中我们主要介绍债券信用评级、商业票据信用评级 和资产证券化产品的信用评级。无论是专业评级机构的外 部评级还是银行的内部评级，虽然采用的模型和标准可能 有所差别，但其逻辑方法是相同的.
第七章 债券信用评级
专业名词 债券信用评级 违约率 可转换债券信用评级 商业票据信用评级 资产证券化产品信用评级 基础资产池 现金流模型 压力测试
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系 （二）债券信用等级与不同经济环境下债券违约率的关系 全球经济发展使存在差别的，不同的经济环境下的债券的
违约率是不同的，者可以从经济周期、国家内部商业环境 以及国家的经济状况中看出。从经济周期来说，当经济繁 荣时，债券信用评级会上升；当经济萧条时，对债券的信 用评级会下降。从国家内部商业环境角度，当商业环境恶 化时，债券的违约率会上升，信用等级会下降；反之，信 用等级会上升。从国家经济角度来看，当经济下滑时，越 低等级的债券的波动性越小，同时降级的概率越小；较高 的信用等级的债券的波动性可能会更大，降级的概率也会 更大。
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义
债券信用评级是由专业评级机构的财务实力和有关债券保 障措施来分析、判断债券违约可能性的评估制度，通常用 一系列的字母和数字来表示信用级别的高低。债券信用评 级是以往违约率的高低来分级，等级愈高，表示违约的风 险愈低，因此投资人要求的报酬率就愈低；相对地，等级 愈低，表示违约的风险就愈高，因此公司必须以较高的利 率发行债券。
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系
总之，从以上两点可以反映出，债券的信用评级越高，其 违约的可能性就越小；信用评级越低。违约的可能性就越 大。虽然债券的信用评级可以客观地反映评级对象的违约 风险，但是违约率的变化还受到经济周期、公司管理能力 以及公司财务状况等多方面因素影响；如果出现突发事件， 那么对评级结果也是有一定影响的。
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系
（一）债券信用等级与时序违约率的关系 在信用评级和违约率的关系上，穆迪、标准普尔以及学
者 Altman 和 Kishore 利用公司债券信用等级分类的 数据做了研究。他们主要用两个时间序列来计算债券违 约率：一是Altman 使用的债券违约总市值与未清偿债 券市值的比率；二是评级机构的方法，即将每个信用等 级的违约发行个数（包括国外和可转换的）除以该信用 等级的全部发行者个数（违约是指债券发行者已经有一 次没有按时偿还的利息、破产登记或者是宣布对债权人 极为不利的重组）
一 债券信用评级的含义
债券作为一种金融契约，在债券投资者和发行者之间建立 了一种债权债务关系。债券的金融风险是指债券发行者无 法按债券发行办法规定的期限如期支付投资人利息和本金 的违约风险。
债券信用评级是以企业或经济发行主体发行的有债证券为 对象进行的信用评级，是信用评级机构对发信人发行的债 务融资工具或金融产品违约的可能性及违约损失的严重性 进行评价，并用简单明了的信用等级符号标示出来的经济 活动。