2018年乳制品行业分析报告
企业财务报表分析——以河南科迪乳业股份有限公司为例
COLLECTIVEECONOMY 企业财务报表分析以河南科迪乳业股份有限公司为例■赵雪莹杜金柱摘要：随着经济社会的发展与进步，乳制品行业也面临较为激烈的竞争。
为了使管理者和投资者更好地了解企业的运营情况，做出正确的适合企业未来发展的决策和投资决策，就需要重视对企业财务报表的分析。
文章以河南科迪乳业为研究对象，对其资产负债表、利润 表、现金流量表进行分析，并从其偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力四个方面进行分析，找出企业存在的问题，提 出解决措施，为财务报告使用者进行投资决策据。
关键词：科迪乳业；财务报表；财务分析随着我国市场经济的逐渐完善，企 业的财务环境也发生了较大的变化，企 业除了面对国内竞争对手之外，还面临 着外资企业的冲击。
如何让企业在同行 业中立足，将企业做强做大，成为现代企 业管理者首要考虑的问题，因而财务报 表分析在企业的发展过程中变得越来越 重要。
因此企业应该重视财务报表的作 用，发现和解决企业发展中的问题，减少 市场竞争对企业产生的不 ，企业得的发展。
在此 I 下，科迪乳业研究对象，对其财务报表行分析。
首先，此分析研究科迪乳业 考 ，促进其 发展 。
其 ，为同行业同类企业 ，从而促进乳业企业的发展，行业抵栏的。
―、河南科迪乳业股份有限公司财务报表结构分析(一）资产负债表结构分析资产 表 的分析 不 现的财务 现 ，还 企业 的来 发展 。
的分析过程如下#1.资产。
，企业的资产 ：，其 内变化表 现 为资产 ，资产 。
2.资产 。
企业 资 表 企业的 和 应 变 较 强 ，应资的。
应。
要原因企业为了$稳发展 ，企业资 行而 资 大对应收账款的 。
不先 因2017 大对产的生产而2018年得 。
3.资 产 。
资 产 资 产主要由于企业为了低温产生产能力，对设备行扩建。
4.。
2018 的短 2017 有所 ，主要企业大量资金来维生产。
应付票据 ，要购买物付时，用应票据的方式替代了现的。
乳制品行业政治环境分析
6月11日，国务院办公厅发布意见，提出到2025年，奶业实现全面振兴。
为此意见强调，要鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，培育具有国际影响力和竞争力的乳品企业。
在饱受争议的乳业国标方面，意见提出，修订提高生鲜乳、灭菌乳、巴氏杀菌乳等乳品国家标准，严格安全卫生要求，建立生鲜乳质量分级体系，引导优质优价。
近几年来，我国生乳质量提升非常快，行业标准其实已经高于国标。
国标标准在世界上是一个相对较低的标准，提升国标将有助于提高消费者，包括采购者对于我国生乳高品质的认可，有助于推动生乳的价值回归。
奶源自给率要保持70%以上根据意见要求，到2020年，奶业供给侧结构性改革取得实质性成效，奶业现代化建设取得明显进展。
奶业综合生产能力大幅提升，100头以上规模养殖比重超过65%，奶源自给率保持在70%以上。
并且，乳品质量安全水平大幅提高，产品监督抽检合格率达到99%以上，消费信心显著增强。
奶业生产与生态协同发展，养殖废弃物综合利用率达到75%以上。
中国乳制品产量分析据前瞻产业研究院发布的《乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，除2014年产量呈负增长之外，其余年份都呈正增长态势。
其中，2017年我国乳制品产量达2935万吨，累计增长4.2%。
预计2018年我国乳制品产量将达到3077.9万吨，未来五年年均复合增长率约为5.65%。
2014-2018年中国乳制品产量情况奶业是健康中国的重要产业，而其中婴幼儿配方奶粉行业国产占比较低。
目前中国品牌市场份额已从2011年的32.1%降至2016年的20%，进口品牌占比高达80%。
在中美贸易摩擦背景下，国家强调振兴奶业，或是出于自主发展重要产业的目的。
奶业振兴离不开企业竞争力的提升。
为此意见要求，鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，培育具有国际影响力和竞争力的乳品企业。
依法淘汰技术、能耗、环保、质量、安全等不达标的产能，做强做优乳制品加工业。
与此同时，要支持企业开展产品创新研发，优化加工工艺，完善质量安全管理体系，增强运营管理能力，降低生产成本，提升产品质量和效益。
乳业行业财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言乳业行业作为我国食品行业的重要组成部分，近年来在消费升级和健康意识的推动下，市场规模不断扩大。
本报告通过对乳业行业财务状况的深入分析，旨在揭示行业发展趋势、财务风险及投资价值，为投资者和企业管理者提供决策参考。
二、行业概况1. 市场规模与增长根据国家统计局数据，我国乳业市场规模从2015年的4600亿元增长至2020年的6200亿元，年复合增长率约为6%。
预计未来几年，随着居民消费水平的提升和健康意识的增强，市场规模仍将保持稳定增长。
2. 产品结构我国乳业产品结构以液态奶为主，其中又以巴氏杀菌奶和常温奶为主。
近年来，酸奶、奶酪等乳制品市场份额逐渐提升，成为行业新的增长点。
3. 竞争格局我国乳业市场竞争激烈，主要企业包括伊利、蒙牛、光明等。
这些企业通过规模效应、品牌效应和渠道优势，占据了市场的主导地位。
三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率乳业企业毛利率受原材料成本、生产效率、产品结构等因素影响。
近年来，随着奶源基地的扩张和产业链的完善，我国乳业企业毛利率逐渐提升。
以伊利为例，2019年毛利率为35.6%，较2015年提升了5.2个百分点。
（2）净利率净利率是衡量企业盈利能力的重要指标。
近年来，我国乳业企业净利率波动较大，主要受原材料价格波动、市场竞争等因素影响。
以蒙牛为例，2019年净利率为12.6%，较2015年下降了2.8个百分点。
2. 偿债能力分析（1）资产负债率资产负债率是衡量企业偿债能力的重要指标。
近年来，我国乳业企业资产负债率波动较大，但整体保持稳定。
以伊利为例，2019年资产负债率为56.8%，较2015年下降了4.2个百分点。
（2）流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。
近年来，我国乳业企业流动比率逐渐提升，表明企业短期偿债能力增强。
以蒙牛为例，2019年流动比率为1.6，较2015年提升了0.3。
3. 运营能力分析（1）存货周转率存货周转率是衡量企业存货管理效率的重要指标。
国内外乳制品行业发展现状及趋势分析
国内外乳制品行业发展现状及趋势分析目录一、全球乳制品行业现状分析 (2)二、中国乳制品行业发展现状分析 (2)三、全球乳制品发展趋势分析 (3)四、2020年中国乳制品行业发展情景分析 (8)五、中国乳制品市场结构分析 (9)六、中国乳制品市场规模分析 (10)七、中国乳制品市场增速分析 (11)八、中国乳制品市场价位走势分析 (11)九2019-2020年中国乳制品行业存在问题分析 (12)一、全球乳制品行业现状分析2020年，新冠肺炎疫情后国内畜产品供求受疫情影响将普遍较紧并推动乳制品消费需求快速增长，在全球市场合理回调，不给国内市场带来太大下行压力的情况下，需求增长将确保生鲜奶价位和奶牛养殖收益都维持在较高水平。
如果疫情防控的紧张态势能在第—季度顺利结束，疫情后的需求增长将弥补疫情给产业发展带来的冲击，如果能够把握疫情后畜产品供求普遍偏紧的市场机会，做好防控期间国内生产能力保护和疫情后生产能力提升，加快乳制品对其他畜产品消费需求的替代，2020年全年产业将有望实现一定的增长。
二、中国乳制品行业发展现状分析中国乳业发展，产业水平普遍提升，转型升级步伐普遍加快，生鲜乳质量安全水平普遍改善，环保意识普遍增强。
当前中国奶业正处于历史好时期。
目前，常温奶仍是主流趋势，伊利、蒙牛两家企业液态奶的主要产品均是常温奶。
低温奶出现快速发展，主要有两大契机，一是，随着中国大型规模化牧场的发展，奶源各项指标不断提升，给低温奶发展提供了价廉物美的奶源;二是消费升级时代已经到来，低温奶可以更好地迎合消费升级的趋势实现快速增长。
乳制品行业由不同部门按照各自负责领域分别进行管理。
国务院食品安全委员会，负责分析食品安全形势，研究部署、统筹指导食品安全工作;提出食品安全监管的重大政策措施;督促落实食品安全监管责任。
国务院卫生行政部门承担食品安全综合协调职责，负责食品安全风险评估、食品安全标准制定、食品安全信息公布、食品检验机构的资质认定条件和检验规范的制定，组织查处食品安全重大事故。
乳制品业行业分析报告
乳制品业行业分析报告院系：金融学院专业：保险精算姓名：刘梦雅学号：26120231目录第一章乳制品行业概况-----------------------------------------------------1第二章国际乳制品行业对比分析第一节．美国乳制品行业进展概况------------------------------------- 2第二节．澳大利亚乳制品行业进展概况--------------------------------- 3第三节．新西兰乳制品行业进展概况----------------------------------- 4第三章中国要紧乳制品企业运行情形第一节.内蒙古蒙牛乳业（集团）股份-------------------------- 5第二节.内蒙古伊利实业集团股份------------------------------ 6第三节.光明乳业股份---------------------------------------- 7第四章阻碍中国乳制品业进展的因素第一节．乳制品业的原料供应链结构及特点----------------------------- 8第二节．乳品业技术进展趋势、技术进步前景--------------------------- 9第三节．国家宏观政策关于乳品业的阻碍-------------------------------10第四节. 中国乳制品行业竞争战略转向---------------------------------10第五章乳制品行业竞争结构分析第一节．中国国内乳制品行业的竞争分析-------------------------------11第二节．新进入者的威逼---------------------------------------------11第三节．中国乳制品行业国际竞争力分析-------------------------------12第六章乳制品业厂商行为分析第一节．行业典型营销模式介绍---------------------------------------12第二节．行业典型生产模式介绍---------------------------------------13第七章乳制品消费市场分析第一节.乳制品消费者分析一．乳制品消费者构成及其营养需求------------------------------14 二．乳品业消费者行为与心理探究--------------------------------14 第二节.乳制品市场消费状况一．乳制品消费与公众营养改善----------------------------------14 二．中国乳制品消费现状----------------------------------------15 第三节.乳制品消费趋势推测------------------------------------------15第八章乳制品业投资分析第一节.中国乳业的波特五力模型分析一．潜在进入者------------------------------------------------16 二．现有竞争对手间争夺的猛烈程度------------------------------17三．替代产品压力-----------------------------------------------18 四．供方砍价能力-----------------------------------------------18 五．买方砍价能力----------------------------------------------18 第二节. 乳制品行业投资现状分析一．我国乳制品行业准入门槛提高--------------------------------19二．中国乳制品市场成投资焦点----------------------------------19第三节乳制品行业投资风险与建议一．经营风险--------------------------------------------------20 二．行业风险--------------------------------------------------20三．市场风险--------------------------------------------------20 四．乳企应对潜在经济风险计策分析------------------------------20第九章乳制品质量安全问题分析第一节.乳制品质量安全问题概况第二节.“三聚氰胺事件”分析----------------------------------------21一．“三聚氰胺事件”造成的庞大阻碍-----------------------------22二．“三聚氰胺事件”对乳制品业造成的危机分析-------------------23 三．“三聚氰胺事件”反思---------------------------------------23四．国家对乳制品行业的整顿整改情形----------------------------24 第三节.国际乳业质量治理体会及其启发一．国际乳制品业质量治理体会-----------------------------------24二．我国奶业与国际先进水平的差距-------------------------------25 三．对加强我国乳业质量治理的启发-------------------------------26第十章乳制品行业前景趋势分析第一节.乳制品市场前景分析一.以后世界乳制品贸易市场展望---------------------------------28二.我国乳品市场需求上升趋势未变-------------------------------29第一章乳制品行业概况中国乳制品行业尽管起步晚，但进展迅速，是目前中国市场上的朝阳行业。
基于哈佛分析框架下的财务分析
基于哈佛分析框架下的财务分析作者：余鹏来源：《今日财富》2020年第27期近年来，随着我国国民经济不断发展，城乡居民生活水平不断提高以及受二胎政策开放的影响，我国乳制品行业发展十分迅速，一批又一批优秀的乳制品企业不断涌现。
本文将以天润乳业作为财务分析对象，运用哈佛分析框架，對天润乳业 2016—2018 年的年度财务报告资料进行战略、会计、财务、前景四个方面的分析，分析其发展中的优势和劣势，为改善其不足、促进其发展提供参考。
一、天润乳业概况新疆天润乳业股份有限公司成立于2002年，2013年11月收购石河子天宏纸业在上海证券交易所主板上市。
其主营业务为乳制品制造业及畜牧业，主营业务收入来源于乳制品销售收入，营业利润主要来源于乳制品销售业务，是目前疆内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
天润乳业有限公司自2014年开始发展迅速，企业硬件设施明显得到改善，不仅建立了先进的GMP食品生产基地，还新增了CTL-30液态乳品灌装线，产能大幅提升。
进入2018 年，公司充分发挥自身优势，以市场需求为导向，打造新品类，不断优化产品结构，被自治区评为新疆乳品行业最具创新力研发企业。
天润乳业近年来虽然奋起直追，但与蒙牛乳业、伊利股份等龙头企业相比，不管是从利润、收入还是资产规模来看差距仍然不小。
二、哈佛分析框架下的战略分析哈佛分析框架的第一步是对企业进行战略分析，通过对企业进行战略分析可以深入了解企业所处行业目前的政治、经济、文化、技术现状及企业自身有哪些竞争优势和不足、外在环境有哪些威胁。
在战略分析的基础上，企业管理层根据企业目前所面临的经营状况确定后续的发展决策，本文将通过行业分析中的PEST分析和竞争战略分析SWOT分析两个方面进行战略分析。
（一）天润乳业PEST分析政治环境方面，2019年2月19日中央一号文件发布，《意见》提出要实施“奶业振兴行动”。
这一方面为乳制品行业注入了一剂“强心针”。
另一方面，“奶业振兴行动”的提出也意味着国家对乳制品行业的重视程度进一步加强，监管也将更为严格，对企业未来的发展方向、革新力度提出了更高的要求。
财务分析开题报告伊利(3篇)
第1篇一、研究背景与意义随着我国经济的快速发展，乳制品行业也呈现出蓬勃的发展态势。
伊利股份作为我国乳制品行业的领军企业，其财务状况直接关系到我国乳制品行业的整体发展。
因此，对伊利股份的财务状况进行深入分析，对于了解我国乳制品行业的发展趋势、提高企业竞争力具有重要意义。
二、研究目的1. 分析伊利股份的财务状况，了解其盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力；2. 评估伊利股份的财务风险，为投资者提供参考；3. 为伊利股份提供财务管理的建议，促进其可持续发展。
三、研究内容1. 伊利股份财务报表分析（1）盈利能力分析通过对伊利股份的利润表进行分析，我们可以了解其营业收入、营业成本、期间费用、营业利润、利润总额和净利润等指标，从而判断其盈利能力。
（2）偿债能力分析通过对伊利股份的资产负债表进行分析，我们可以了解其流动比率、速动比率、资产负债率等指标，从而判断其偿债能力。
（3）运营能力分析通过对伊利股份的现金流量表进行分析，我们可以了解其经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，从而判断其运营能力。
2. 伊利股份财务风险分析通过对伊利股份的财务指标进行分析，我们可以识别其可能存在的财务风险，如经营风险、财务风险和流动性风险等。
3. 伊利股份财务管理建议根据伊利股份的财务状况和风险分析，提出相应的财务管理建议，如优化资本结构、加强成本控制、提高资金使用效率等。
四、研究方法1. 文献研究法：查阅相关财务理论、乳制品行业报告和伊利股份的财务报表，为研究提供理论依据和数据支持。
2. 案例分析法：以伊利股份为研究对象，对其财务状况进行深入分析。
3. 比较分析法：将伊利股份与同行业其他企业进行对比，找出其优势和劣势。
4. 综合分析法：综合运用多种研究方法，对伊利股份的财务状况进行全面分析。
五、研究进度安排1. 第一阶段（1-2周）：查阅文献资料，确定研究内容和方法；2. 第二阶段（3-4周）：收集伊利股份的财务报表数据，进行财务分析；3. 第三阶段（5-6周）：分析伊利股份的财务风险，提出财务管理建议；4. 第四阶段（7-8周）：撰写开题报告和论文初稿；5. 第五阶段（9-10周）：修改论文，完成论文定稿。
基于杜邦分析法的光明乳业盈利能力分析
管管荟萃基于杜邦分析法的光明乳业盈利能力分析王杉杉陈乐摘要:传统会计仅仅利用单一的财务指标来进行企业的财务分析，不足以对公司的财务能力进行全面的解读遥杜邦分析法通过多个财务指标的勾稽关系全面反映企业的财务状况和经营情况。
本文以光明乳业为案例主体，运用杜邦分析法对该公司的盈利能力进行分析。
在盈利分析的过程中，首先对净资产收益率进行分解分析，了解光明乳业的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对其盈利的贡献;其次对销售净利率进行分解分析,了解到光明乳业的主营业务收入对盈利的贡献;再次通过对光明乳业的资产周转率和权益乘数的分解分析，了解光明乳业的存货周转、应收账款周转及负债比率对公司盈利能力的影响；最后针对分析的结果指出光明乳业盈利能力低的原因并提出相应的建议。
关键词:杜邦分析法;光明乳业;盈利能力中图分类号:F426.82；F406.7文献标识码:A基金项目：2020年吉首大学校级人文社科研究项目(20SKY47)；2020年吉首大学校级人文社科研究项目(20SKY36)遥作者单位：吉首大学社会在不断进步，人们的生活质量也不断提高,人们对营养搭配的诉求也越来越多。
旧社会食物的匮乏使得温饱成为人们的奢侈品，新世纪尤其是当下社会五谷丰登,餐桌上琳琅满目的食物早已满足人们最基本的需求,人们追求更多的是食物的多样化和营养化。
由《2018—2023年中国乳制品行业市场前景投资机会研究报告》可知，未来几年乳制品将越来越受到广大消费者的青睐。
本文着重分析上市公司光明乳业的盈利能力以及影响该公司盈利能力的因素，选取2014—2018年的财务数据,采用财务比率分析法,杜邦分析体系中的因素分解法、文献收集法等,找岀了光明乳业盈利状况的发展趋势,发现该公司在发展过程中存在的不足,并提岀针对性的建议。
一、光明乳业基于杜邦分析法的盈利指标分析杜邦分析法是以净资产收益率作为核心指标反映公司盈利能力和股东权益报酬高低，分别用销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个相互关联的指标来分层,帮助企业管理层和经营者分析企业经营业绩，促使公司资产管理运作效率和股东投资回报率达到最优化。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2018年乳制品行业分
析报告
2018年3月
目录
一、论行业：量稳价增，空间确定 (4)
1、乳制品行业低速稳定增长，未来仍有市场空间 (4)
2、供给收缩需求恢复，乳业步入新周期 (5)
3、未来行业驱动因素：量稳价增 (5)
二、溯历史：博弈三阶段，超越与被超越 (7)
1、量价齐升的黄金十年（1999-2008） (8)
2、行业调整期（2008-2011） (9)
3、量稳价增阶段（2011至今） (12)
三、谈业务：液奶稳固，奶粉、冷饮突围 (15)
1、液态奶市场份额伊利、蒙牛占据前二 (15)
2、受益“配方注册制”，伊利、蒙牛奶粉市占率有望进一步提升 (19)
3、冷饮产品的成长性和市场空间大 (21)
4、伊利、蒙牛产品结构持续优化 (22)
5、新品研发、应用大数据寻求新的市场增长点 (23)
四、思未来：扩张海外、精耕渠道、强化营销 (25)
1、三次资本开支潮，产能扩张、布局奶源、海外建厂 (25)
2、两大乳业巨头海外收购扩张 (28)
3、渠道力比拼：伊利深度分销，蒙牛实行大商制 (30)
4、营销风格比拼：蒙牛精准营销，伊利抢占热点 (32)
论行业：量稳价增，空间确定。
从行业周期上来看，乳制品行业未来在较长一段时间内仍然处于稳步增长期；未来乳制品行业收入的增长主要将由乳制品平均单价提升所贡献，价格增长的空间主要来自于行业提价和结构提价两个方面。
我们预计国内乳制品在未来几年内仍将保持6%左右的复合增长率。
根据Euromonitor 的数据显示，中国液态奶市场在14-21年进入缓慢发展的新周期，期间CAGR 预计为6.7%，未来5年CAGR维持在5-8%区间，预计到2021年市场规模为4076亿元。
溯历史：博弈三阶段，超越与被超越。
2000年以来中国乳业的发展史，也是伊利与蒙牛之间超越与被超越的故事，它串起了中国乳业近18年来的发展主线。
量价齐升的黄金十年（1999-2008），蒙牛开始崛起，发展势头强劲，蒙牛收入增速快于伊利以及行业复合增速。
行业进入调整期后（2008-2011），伊利从三聚氰胺事件快速复苏，蒙牛投身中粮后，管理层变动比较频繁。
“量稳价增”这个阶段（2011至今），伊利、蒙牛受益于行业集中度的提升，营收增速均高于行业复合增速。
总体来看，随着更多的中小乳企退出市场，行业集中度进一步向龙头集中，伊利、蒙牛二者未来都将受益。
谈业务：液奶稳固，奶粉、冷饮突围。
液态奶市场集中度较高，乳企CR2销售额市占率在60.2%，伊利稳居第一，蒙牛第二；伊利、蒙牛占据高端UHT 奶市场的主导地位，2017年金典、特仑苏终端增速分别超26%、12%；国内婴幼儿配方粉行业在2017年下半年有望进入良性竞争的局面，受益于此以及低基数影响，预计两家乳企奶粉业
务在2017年有望实现正增长；未来伊利、蒙牛冷饮业务将聚焦产品升级，改变规模品项多却价格低利润薄的行业发展态势。
思未来：扩张海外、精耕渠道、强化营销。
2006年、2010年、2013年经历三次资本开支潮，产能扩张、布局奶源、海外建厂；头部乳业将继续兼并收购实现集中度的提升；在渠道销售上伊利采用深度分销模式，蒙牛实行大商制策略；在营销上蒙牛精准营销，伊利抢占热点。
一、论行业：量稳价增，空间确定
1、乳制品行业低速稳定增长，未来仍有市场空间
随着我国经济的快速发展与城乡居民收入的提高、营养意识的普及和企业对乳制品市场的开拓与培育，近十年来，我国乳制品行业收入规模有了较为明显的扩大。
2008年爆发三聚氰胺之后行业增速大幅下滑，2009年增速只有5.9%，此后行业增速开始触底回升，2016年行业收入规模近3500亿元，同比约增6.5%，2006~2011十年复合增长率达11.68%。
从未来趋势来看，进入新时代时期，我国居民开始对美好生活品质追求进行，乳制品消费结构也将会有较大改善，随着居民乳制品消费逐渐高端化、多样化，乳制品的支出消费总体会呈现出上升趋势。