麦道夫骗局-金融案例分析
华尔街金融巨骗麦道夫的一生
华尔街金融巨骗麦道夫的一生今天来复盘一位走入邪路的华尔街巨骗。
本月14日，美国史上最大庞氏骗局的主犯伯纳德·麦道夫在狱中死亡，终年82岁。
而这一天数字货币交易所Coinbase上市。
麦道夫把电子化交易引入证券市场，让交易所赚的盆满钵满，而自己却走上了另一条人生道路，两个儿子也在庞氏骗局东窗事发后自杀。
2008年金融危机，麦道夫的庞氏骗局终于被揭开，一场轰动世界的庞氏骗局告破。
两个儿子亲手揭露，总共有136个国家的3.7万人受骗，诈骗金额超过650亿美元，其中不乏各路社会名流。
麦道夫曾是美国华尔街的传奇人物，被誉为“华尔街的传奇”、与巴菲特齐名的“投资专家”，还担任过纳斯达克股票市场公司董事会主席。
也曾梦想仗剑走天涯，出身平凡，22岁在证券行业创业，42岁把电子交易引入华尔街，45岁开拓欧洲市场，52岁成为纳斯达克董事会主席。
在他的前半生，相信他也是一个凭借自身才华拼搏向上的金融奇才，但后半生为什么又亲手编织了震惊世界的庞氏骗局呢？麦道夫没有个人传记，但在金钱面前，人永远都是年轻的，没有人能战胜贪婪。
从网络上简单梳理了一下麦道夫的前半生，履历如下：•1938年4月29日出生在纽约一个犹太人家庭•1960年，从纽约霍夫斯特拉大学（Hofstra University）法学院毕业后的他，靠利用暑假打工当救生员和安装花园喷水装置赚来的5000美元，还向妻子露丝的父亲借了个办公室，创立了伯纳德·麦道夫投资证券公司，从事证券经纪业务，这家公司主要以担任股票买卖的中间人而闻名。
经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智，渐渐成为华尔街经纪业务的明星。
•1980年，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。
当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。
•1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。
•1991年，麦道夫成为纳斯达克董事会主席。
商业伦理案例-麦道夫骗局 (20140612)
麦道夫骗局案例一、麦道夫骗局麦道夫公司网站上的广告词：“客户们知道，伯纳德·麦道夫本人追求完美无瑕的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些一直以来都是本公司的标志。
”1990年代，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。
有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。
在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。
他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。
一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。
增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。
这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。
2008年12月11日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕。
检察人员指控他通过操纵一只对冲基金给投资者损失大约至少500亿美元。
在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，有法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等。
1.事件的始末2008年12月初，麦道夫向其中一名儿子透露，客户要求赎回70亿美元投资，令他出现资金周转问题。
12月9日，麦道夫突然表示提早发放红利。
对此，麦道夫的儿子感到可疑，第二天便向父亲询问，当时麦道夫拒绝解释，指示两人到其寓所再谈。
同日，麦道夫于寓所向儿子承认，自己炮制的是一个巨型金字塔层压式“庞氏骗局”，前后共诈骗客户500亿美元。
麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。
8麦道夫骗局
伯纳德· 麦道夫 美国 著名金融界经纪人， 前纳斯达克主席，美 国有史以来最大的诈 骗案——“庞氏骗局” 的主犯，2009年6月 29日被纽约联邦法院 判处150年有期徒刑。
（一）麦道夫的创业之路
伯纳德· 麦道夫出生在纽约一个犹 太人家庭，1960年，从纽约赫福斯 特拉私立大学法学院毕业后的他靠利 用暑假打工当救生员和安装花园喷水 装置赚来的5000美元，创立了伯纳 德· 麦道夫投资证券公司，从事证券经 纪业务。
到2000年，麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。
2001年，麦道夫公司被称为纳斯达克股票市场的三大提 供上市咨询的经纪公司之一，纽交所第三大经纪公司。
二 麦道夫骗局
2000年功成名就后，麦 道夫的人生轨迹发生了巨 大转变。他精心设计了一 个巨大的“庞氏骗局”， 以稳固的高投资回报率使 自己再次成为华尔街的传 奇人物，直到2008年12月 初露馅。
（二）麦道夫成功之路
1980s初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将 股票交易从电话转移到电脑上进行。 1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一 批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。 1991年，麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下， 纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为 苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了 巨大贡献。
Don’t ask，don’t tell. 不要问我怎么赚的钱，不要说你在我这投 了资 ——麦道夫 Trust Bernie 相信伯尼 Trust Him But Verify 信任他但须核实
（一）麦道夫诈骗之路
打入精英俱乐部拉客户 庞氏骗局运用 骗局被曝光
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究金融诈骗是一种利用金融系统进行欺诈的活动，涉及的范围广泛。
不同国家的金融诈骗案例也各有特点，本文将对美国、中国和欧洲的金融诈骗案例进行分析与对比研究，以探讨不同国家的金融诈骗现状和应对措施。
一、美国金融诈骗案例分析美国是一个经济发达的国家，金融市场活跃，金融诈骗案件也较为频发。
其中比较有代表性的案例是伯尼·麦道夫的庞氏骗局。
麦道夫是一名华尔街投资人，他通过向投资者提供高额回报来吸引资金，实际上是在进行庞氏骗局，最终导致数十亿美元的损失。
另外一个案例是美国银行的身份盗窃事件。
2014年，美国银行遭到黑客入侵，导致超过1亿客户的个人信息泄露，给客户带来了不小的损失。
这些案例都凸显了美国金融系统中的诈骗问题。
二、中国金融诈骗案例分析中国是世界第二大经济体，金融市场发展迅速，金融诈骗案件也随之增多。
一个典型的案例是“互联网金融+P2P”的诈骗事件。
近年来，P2P平台涌现出大量的诈骗案件，涉及金额巨大，给投资者和社会带来了巨大的损失。
另外一个案例是中国农业银行的内部人员贪污案。
2019年，中国农业银行内部人员利用职务之便，进行了大额贷款欺诈，给银行和客户造成了严重的经济损失。
中国金融市场的蓬勃发展也带来了一系列的金融诈骗问题。
三、欧洲金融诈骗案例分析欧洲是一个金融发达的地区，金融市场规范，但金融诈骗案件仍然存在。
一个典型的案例是“洗钱”诈骗事件。
欧洲多国的银行相继爆出涉嫌洗钱的丑闻，违反反洗钱规定，给金融系统和客户带来了巨大的风险和损失。
另外一个案例是欧洲证券市场的市场操纵事件。
欧洲多国的证券市场存在市场操纵和欺诈交易的行为，损害了投资者的权益，给金融市场带来了不小的危机。
四、不同国家金融诈骗案例的对比分析通过对美国、中国和欧洲的金融诈骗案例进行分析，可以发现不同国家的金融诈骗问题有着一些共性和差异性。
首先是共性。
无论是美国、中国还是欧洲，金融诈骗案例都存在着一定的共性特征，主要表现为：一是诈骗手法不断翻新，不同类型的金融诈骗案件层出不穷；二是涉案金额巨大，给受害者带来了巨大的经济损失；三是金融监管制度需要不断完善，金融诈骗案件暴露出了金融监管的短板和漏洞。
麦道夫与他的500亿美元骗局
景和回报， 像他刚开始在本土筹集资金 就
庞兹的骗局 ： 一个 金融奇 才的真实
时 一 样 。在 过 去 ｌ ０多年 间，除了 自 和 经 故事》一书的作者、波士顿大学教授米切 营
纪业务， 麦道夫投资公司还针对 富裕人士、 尔 ・ 朱科 夫 说 ：庞 氏骗 局 根 植 于 本 土投 资 “ 对冲基金和其他机构投资者，设立了管理 者的信任， 而现在我们慢慢了解到， 地域的
所承诺的高回报和低收费，而且 似乎全然 大多 是显 赫 的犹 太 裔的 高级 行 政 人 员和 机 不受 市场牛熊更迭的影响。直到最近几周， 构，包括梦工厂的总裁杰弗瑞 ・ 卡森伯格、
金 融 危 机 恶 化 引发 回赎 大 增 ，麦氏 骗 局 才 好 莱坞导演斯皮尔伯格、耶什华大学、埃 终于 被 拆 穿 。
但 无 论 具 体 的
公诉 人 的起诉 声明。
者总 是悄 悄 地 把 麦 道 夫 拉 到一 边 ，然后 不 经 过 如何 ，麦道 夫 的 手法 大 致 可 称 为 又一 经意地求他帮自 己投资理财。因为他们眼看 次 的庞 氏骗 局 ，而且 是首 个 全 球 性 的庞 氏 自 己的 朋友 在 麦道 夫 那 里赚 了不少 钱，也急 骗局。这个骗案的地域更广， 持续时间更长， 不 可待 要 求跨 入 这 道 门槛 。 影 响也 更 深 。可 以说 麦 氏的骗 局 青 出于蓝 ， 庞 接 着，麦道夫 把触角伸向欧洲， 次 让 闻名于 世的 波士 顿 骗 子 查 尔 斯 ・ 兹 也 再 使用同样的方法，描绘一番美 好的投资前 黯 然失 色了。
约 以 外，在 霍 普 金 斯 郊 外 拥 有 大 量 犹
太 会 员的 橡 树 岭 乡
村 俱 乐 部 ，许 多 人
都 是 通 过 麦 道 夫 的
麦道夫的庞氏金融骗局现形记(下)
麦道夫的庞氏金融骗局现形记（下）作者：路子愚来源：《大众理财顾问》2009年第05期卖夫金融骗局与庞氏如出一辙，也是用新投资来支付旧投资人的回报。
所不同的是操作手法更加隐蔽，投资规模更大，持续时间也远远超过庞氏。
庞氏骗局只持续了8个月，而麦道夫骗局持续了数十年。
看似巧妙神秘的投资策略麦道夫首先有一个让投资者能够接受的产生投资回报的方法，即投资策略。
麦道夫宣称，他的对冲基金投资策略是利用蓝筹股股票、股票的看涨期权和看跌期权的巧妙组合，产生超过正常收益的回报，同时避免了股票下跌的风险。
买入蓝筹股股票指数，卖出该指数的看涨期权(call)，买入该指数的看跌期权(put)。
卖出期权的收益补偿买入期权的成本，所以，期权部分的操作除了交易成本外几乎没有别的成本。
如果市场上涨，超过了看涨期权的执行价，期权被执行，他必须将股票卖出。
如果市场下跌，跌破了看跌期权的执行价，期权被执行，他能收到下跌部分的补偿。
两个执行价之间，就是他的盈利空间。
这种投资组合，在上涨时封顶，在下跌时保底。
这种投资策略称为套管式(collar)投资策略。
一些分析师对麦道夫的投资策略进行了验证，发现这一策略难以产生麦道夫基金的投资回报率。
麦道夫宣称他的投资策略太复杂，以至于外人难以理解。
同时，他还有称为商业秘密的投资办法不便于对外泄露，从而给他的投资策略蒙上一层神秘的面纱。
他的投资策略给投资者的印象是似乎很有道理，但又难以捉摸。
麦道夫深切体会到“回报是硬道理”，同时，麦道夫也了解，如果回报太高容易引起怀疑，且难以持续，回报太低则无法吸引投资。
他的策略是每年给投资者约10％左右的稳定回报，无论市场上涨或下跌，且持续数十年。
一个不愿透露姓名的投资者说，“这个基金的投资回报真是好，数十年来，我们都非常相信它。
任何时候我们想用钱时，我们总能在几天之内得到支票。
当知道这个投资骗局时，我们都惊呆了。
”麦道夫吸引投资者的手法也非常高明。
他很了解庞氏骗局的关键是尽可能减少投资者赎回投资。
金融领域典型案例
金融领域典型案例一、庞氏骗局——麦道夫事件。
1. 故事开始。
伯纳德·麦道夫，这哥们儿在华尔街那可是响当当的人物啊。
他搞了个投资公司，对外宣称有超级厉害的投资策略。
好多人都被他忽悠了，这里面包括一些超级富豪、大型金融机构，甚至慈善组织。
2. 运作模式。
他就像在玩一个超级大的接力游戏，但是这个游戏是骗人的。
他用新投资者的钱去支付早期投资者的回报。
比如说，张三投了100万进去，麦道夫就从李四后来投的钱里拿出一部分，假装是张三投资赚的钱，还给张三，还告诉张三：“看，你赚了不少呢！”这样张三就觉得麦道夫的投资很靠谱，可能还会拉着自己的朋友王五也来投资。
3. 骗局败露。
可是呢，这种骗局就像吹气球，吹得越大越容易破。
2008年金融危机一来，大家都缺钱了，好多投资者想把钱从麦道夫那儿撤出来。
这时候麦道夫就玩不转了，因为他根本就没有把钱真正拿去投资，他的公司里所谓的投资交易记录全是他自己瞎编的。
最后真相大白，无数人血本无归，损失的金额高达数百亿美元呢。
二、股灾中的过度杠杆——2015年中国股灾。
1. 牛市的疯狂。
2015年的时候啊，中国股市那叫一个火啊。
就像一群人在参加一场超级大派对，大家都觉得股票只会涨不会跌。
很多人都想在股市里赚一笔大钱，其中不少人就用上了杠杆。
啥是杠杆呢？就好比你只有10块钱，但是你借了90块钱，这样你就有100块钱去炒股了。
如果股票涨了10%，你原本10块钱的本金就能赚10块钱，收益率就是100%呢。
这多诱人啊！2. 危险的积累。
可是大家都忘了，股票这东西，涨得有多高，摔得就可能有多惨。
随着越来越多的人用杠杆炒股，市场的风险就像气球里的气越充越多。
而且很多杠杆资金来源也不是那么正规，监管也有点跟不上趟。
3. 股灾爆发。
后来呢，不知道从哪一天开始，股市就像突然从山顶上掉下来的大石头，一路狂跌。
那些用了杠杆的人可就惨了。
比如说你用10倍杠杆，股票只要跌10%，你的本金就全没了。
好多人被强制平仓，就是证券公司把你的股票卖掉还钱。
麦道夫骗局解析
麦道夫的发家史
发家第一桶金：投资证券电子化
曾 经 的 麦 道 夫
交易市场，为股票交易带来了革命性的变 革。
勇于创新：“开创了向流入的买
单付费”（Payment for order flow,）， 亦译为“订单返佣”
功成名就：1990、91和93年麦道
夫担任纳斯达克股票市场非执行董事主 席。2000年，其名下的公司成为纳斯达 克市场最大的做市商。(marke怎样练成的？
口红大厦的秘 密
成 就 了 骗 局
内部因素
高超的吸金术
营销渠道 外部因素 监管之殇
麦道夫骗局的核心
伯纳德·麦道夫投资证券公 司，总部坐落于纽约曼哈顿市 中心第三大道与东五十三街交 汇处885号的口红大厦。口红 大厦的第17层则是被员工称为 “对冲基金”部的伯纳德·麦 道夫证券投资公司投资管理部 门的办公地，投资管理业务正 是麦道夫骗局的核心。麦道夫 本人的办公司就在17层的一个 密室，这个密室存放着公司的 财务报告和投资业务文件，都 是加密的，连他自己的两个儿 子也打不开。
受麦道夫骗局影响的地理区域
一个靠5000元起家 的华尔街传奇人物， 用他的狡诈、智慧和 出色的演技，横扫了 代表社会精英阶层的 ①对冲基金、银行、 募捐基金、犹太社团 以及名门望族、巨星 政客、工商领袖。
①采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金 或套期保值基金。
20世纪90年搞垮巴林 银行的里森曾说：当市场 对你有利时，感觉太棒了， 比喝香槟酒还提神，比做 爱还爽；当市场恶化的时 候，你试图掩盖损失，抱 着侥幸心理，确信你有能 力挽回败局。但市场往往 是无情的，最终，将你的 幻想彻底粉碎。
麦 道 夫 主 要 的 营 销 渠 道
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麦道夫的经济欺骗手法
1.财务状况秘而不宣 现年70岁的麦道夫是“伯纳德·L·麦道夫投资 证券公司”创始人兼主要所有权人。他经营着一只 对冲基金。联邦调查局的起诉书显示，麦道夫对公 司财务状况一直秘而不宣，而投资顾问业务的所有 账目、文件都被麦道夫“锁在保险箱里” 2.“金字塔式”骗局 用高额回报引诱投资者，同时用后来投资者资 金偿付前期投资者，这便是麦道夫通过其经营的对 冲基金进行骗钱的手段。这一手段被称为“金字塔 骗局”，并不新鲜，但却有一大批具有丰富专业经 验的受害者。
麦道夫的威望和身份
上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交 易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。当时，麦道夫 公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。 1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批 在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。1991年，伯纳 德· 麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下，纳斯达 克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思 科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献， 为自己建立了良好的口碑，也因为纳斯达克前主席的身份， 让麦道夫戴上了商界名流的光环。正因为这样，人们才如 此的相信他，相信他的基金。
麦道夫骗局破裂
2008年次贷危机后，麦道夫的完美投资不断面 临被赎回的要求，08年底欧洲一支养老基金提出 要在一周内赎回70亿美元的要求。这是这笔大额 的赎金，让麦道夫骗局走向破裂。 麦道夫向大儿子（也是基金的监理人）坦白了 基金的真正内幕。于是大儿子履行自己的职责， 当即告发了他的父亲。
麦道夫骗局大白于天下
造成的后果
被认为美国史上金额最大的“麦道夫诈骗案”近日有了 新的进展。一些卷入这一诈骗案的企业巨头和要人相继 公布所受损失，受害人名单不断拉长。 公司 损失 金门资产管理公司 35亿美元 西班牙桑坦德银行 31亿美元 Access国际咨询公司 14亿美元 汇丰集团 10亿美元 瑞士私人银行联盟 8.5亿美元 法国巴黎银行 4.68亿美元 菲克斯资产管理公司 4亿 亿美元 日本野村证券 3.02亿美元 马克夏姆资产管理公司 2.8亿美元 法国兴业银行 133麦道夫非常善于为自己营造神秘的氛围。想 成为麦道夫的客户有点类似于加入一个门槛很高 的俱乐部，光有钱没有人介绍是不能进的，在很 多人看来，把钱投给麦道夫已经成为一种身份的 象征。麦道夫从不解释他的投资策略，而如果你 问得太多，他会把你踢出局。麦道夫的客户包括 富豪、对冲基金、大型机构投资者甚至欧洲的一 些银行。 面对长期稳定得不可思议的盈利和自己信 任的已经赚到钱的其他投资者，这些久经沙场的 老手们还是最终被骗
麦道夫骗局
——庞氏骗局
事件回顾
2008年12月，美国华尔 街传奇人物伯纳德·麦道夫 因涉嫌证券欺诈遭警方逮 捕，检察人员指控他利用 “庞氏”骗局给投资者造 成损失约500亿美元。随后 ，麦道夫被叛150年监禁！ （麦道夫当年70岁）
何为“庞氏”骗局？
• 庞氏骗局是一种最古老和最常见的投资诈骗， 是金字塔骗局的变体，很多非法的传销集团就是 用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔 斯·旁兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国 又称“借新债还旧债，债债不还，拆东墙补西墙 ，墙墙不倒“。简言之就是利用新投资人的钱来 向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的 假象进而骗取更多的投资。
麦道夫的基金
•
麦道夫管理的基金在1990年创立之后，以稳健 成长的业绩在富人圈中享有盛誉。即使是在经济 萧条时期，麦道夫的基金仍能保持每年8%-12% 的收益率，远远高于可比的美国国债的收益率。 对于追求安全的机构投资者和富人阶层来说，麦 道夫管理的基金就像是一座金矿。基金会员中的 犹太富人甚至称其为犹太债券。