第六章 技术指标理论 (2)[197页]
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6章技术指标法范文
6章技术指标法范文技术指标法（Technical Analysis）是一种通过对历史市场数据的分析来预测未来价格和市场走势的方法。
它主要依赖于统计学和数学原理，通过各种图表和指标来分析市场趋势和价格行为。
技术指标法被广泛应用于股票交易、外汇交易和商品交易等各种金融市场。
技术指标法的核心观点是市场的价格行为是可被检测和分析的，并且存在一定的规律性。
它认为过去的行情可以为未来提供一定的参考和预测。
技术指标法的基本理念是市场行为会按照其中一种模式和规律进行反复。
通过对历史价格、成交量、周期性和趋势等方面的分析，可以辅助决策者判断市场的未来发展趋势。
技术指标法主要包括图表分析和指标分析两个方面。
图表分析是通过绘制价格走势图和相应的技术指标图形来观察市场的变化。
常用的图表包括K线图、线形图、面积图等。
指标分析是通过计算和绘制各种技术指标来判断价格的走势和市场的力量。
常用的指标包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、随机指标（KD）、MACD指标等。
移动平均线是最常见和最简单的技术指标之一、它通过计算一段时间内的平均价格，平滑价格走势，帮助判断趋势的方向和力度。
根据计算的周期不同，移动平均线又分为简单移动平均线（SMA）、指数移动平均线（EMA）和加权移动平均线（WMA）等。
移动平均线在判断市场的趋势和时机上起到了重要的作用。
相对强弱指数（RSI）是衡量市场价格强弱的指标。
它通过计算一段时间内价格上涨和下跌的幅度比较，来判断市场是否处于超买或超卖的状态。
当RSI超过70时，市场被认为是超买状态，往往会有回调的机会；当RSI低于30时，市场被认为是超卖状态，往往会有反弹的机会。
随机指标（KD）是一种衡量市场超买和超卖的指标。
它主要通过计算一段时间内最高价和最低价之间的比率，来判断市场的力量和反弹的机会。
当KD指标超过80时，市场被认为是超买状态，往往会有调整的机会；当KD指标低于20时，市场被认为是超卖状态，往往会有反弹的机会。
证券投资学_技术指标分析课件
1.趋势追踪
均线指标的构造原理决定了它具有反映价 格运行趋势的特性，因此其指标可以对价 格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一 天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离 原来的运行趋势，但只要其均线系统没有 出现相应的变化，我们就不能肯定价格的 运行趋势出现了转折。
2.稳定和滞后
由于均线是对价格收盘价进行算术平均以 后产生的新的价格点连线，因此均线相对 于价格的变化来说就更为稳定。而正是因 为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种 跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说， 均线指标又具有一定的滞后性。即当价格 趋势已经出现变化的时候，均线指标还会 按照惯性再继续维持原来的方向运行一段 时间，而不是立即改变现在运行的方向， 这是均线指标的不足之处。
运用技术指标分析比图形分析更加准确。(定量)
技术指标产生的方法
数学模型法是考虑市场行为的各个方面,建立一个数 学模型, 给出数学上的计算公式,得到一个体现股票 市场某个方面内在实质的数字。一般说来，大多数 的技术指标读是通过数学模型法、利用计算机计算 所得的。
叙述法是是通过文字说明，得出某种结论的方法。 本书主要介绍数学模型法计算得出的技术指标。
是指标呈现某些反转形态。
5、指标的转折
指技术指标曲线在顶部或底部掉头，它表 明一种趋势结束，另一种趋势开始。
6、指标的盲点
指在多数情况下技术指标无能为力，不能 发出买卖信号，所以应注意多种技术指标 的组合运用。
技术指标的本质
每一个技术指标都是从一个特定的方面对股市 进行观察，由特定的数学公式产生的特定技术指 标，反映股市特定方面的深层内涵
技术指标的应用法则
1. 指标的背离 2. 指标的交叉 3. 指标的极端值 4. 指标的形态 5. 指标的转折 6. 指标的盲点
技术指标分析
一、技术指标的定义 技术指标是广大投资者已非常熟悉的名．但 是技术指标目前还没有一个明确的定义。作者 根据自己的理解，提供以下定义，供读者参考。 技术指标法的定义为：按照事先规定好的固 定方法对证券市场的原始数据进行处理，处理 后的结果是某个具体的数字，这个数字就是技 术指标值。将连续不断得到的技术指标值制成 图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研 制，这样的方法就是技术指标法。
技术指标永远是有用的，出问题的是使用技术 指标的人。
3. 技术指标之间的结合和调整。了解每一种 技术指标的特性和构造原理是很有必要的，每 个技术指标在预测大势方面也有能力大小和准 确程度的区别。通常使用的手法是以4个一5个 技术指标为主，其余的技术指标为辅，依此构 建自己的指标体系。 选择技术指标体系因人而异，个人有个人的习 惯，不能硬性规定。随着实战效果的好坏，对 所使用的指标体系中的技术指标应该不断地进 行调整，调整的内容包括对技术指标的调整和 对技术指标参数的调整。虽然工作量很大，但 为了进行成功的交易．这样做还是很有必要的。 不断地对技术指标的效果进行考察是使用技 术指标不可缺少的步骤。
三、技术指标的应用 应用技术指标应该从以下6个方面进行考虑，每 种技术指标的使用，一定要考虑到这6个方面 中的至少一种。这6个方面是： (1)指标的背离； (2)指标的交叉： (3)指标的取值； (4)指标的形态； (5)指标的转折； (6)指标的中轴； (7) 指标的盲点。
1、 指标的背离。指标的背离是指技术指标曲 线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。 实际中的背离有两种表现形式，第一种是顶背 离；第二种是底背离。技术指标与价格背离表 明价格的波动没有得到技术指标的支持。技术 指标的波动有超前于价格波动的“功能”，在 价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来 的趋势。技术指标的背离是使用技术指标最为 重要的一点，在后面具体技术指标中将作详细 的解释说明。技术指标与价格的背离，如图 7—1。
技术指标分析PPT讲义
N日内股价上 值涨 总 日 1和 N日 的成 成交 交值总 VR N日内股价下 值跌 总 日 1 2和 N日 的成 成交 交 1 值 0% 0 总
2
2、VR分析要点：
1 VR值低于60%时,是股价超卖区,在40-60%时很 容易探底反弹，
2 VR值在80-150%区间时,股价波动较小， 3 VR值在160-180%区间,若成交量逐渐萎缩,容易
2、MACD的计算 1 EMA12=前一日EMA12×1113+当日收盘指
数×213 2 EMA26=前一日EMA26×2527+当日收盘指
数×227 3 离差值DIF=当日EMA12-当日EMA26 4 离差平均值DEA=前一日DEA×911+ 当日
DIF ×211 5 柱状线BAR=2× DIF-DEA
短期BIAS在高位下穿长期BIAS,卖出信 号
短期BIAS在低位上穿长期BIAS,买入信 号
三 指数平滑异同移动平均线 MACD
Moving Average Convergence and Divergence
1、意义： 简称指数离差指标,它是利用短期移动平均线和 中长期移动平均线之间不断聚合和分离的特征, 加以双重平滑运算后用以研判买卖时机的信号 方法，
3 均线作为支撑线和压力线
股价未跌破支撑线,买入 股价未突破压力线,卖出
4 组合短、中、长期移动平均线 分析 黄金交叉 死亡交叉
二 乖离率 BIAS
BIASCt MAn MAn
Ct——当日股价指数 MAn——n日移动平均数
2、应用法则 1 经验取值
卖出：BIAS 10 ＞5% BIAS 20 ＞8% BIAS 60 ＞10%
1、RSI的意义 RSI以某一时间内整个股市或某一股票
2
2、VR分析要点：
1 VR值低于60%时,是股价超卖区,在40-60%时很 容易探底反弹，
2 VR值在80-150%区间时,股价波动较小， 3 VR值在160-180%区间,若成交量逐渐萎缩,容易
2、MACD的计算 1 EMA12=前一日EMA12×1113+当日收盘指
数×213 2 EMA26=前一日EMA26×2527+当日收盘指
数×227 3 离差值DIF=当日EMA12-当日EMA26 4 离差平均值DEA=前一日DEA×911+ 当日
DIF ×211 5 柱状线BAR=2× DIF-DEA
短期BIAS在高位下穿长期BIAS,卖出信 号
短期BIAS在低位上穿长期BIAS,买入信 号
三 指数平滑异同移动平均线 MACD
Moving Average Convergence and Divergence
1、意义： 简称指数离差指标,它是利用短期移动平均线和 中长期移动平均线之间不断聚合和分离的特征, 加以双重平滑运算后用以研判买卖时机的信号 方法，
3 均线作为支撑线和压力线
股价未跌破支撑线,买入 股价未突破压力线,卖出
4 组合短、中、长期移动平均线 分析 黄金交叉 死亡交叉
二 乖离率 BIAS
BIASCt MAn MAn
Ct——当日股价指数 MAn——n日移动平均数
2、应用法则 1 经验取值
卖出：BIAS 10 ＞5% BIAS 20 ＞8% BIAS 60 ＞10%
1、RSI的意义 RSI以某一时间内整个股市或某一股票
技术指标-PPT课件
短期均线参数的选择原则： 1）、看哪条均线对最近的行情描绘更清楚，即哪条短期均线对汇价 的助涨助跌性最强，就选用哪条。 2）、取决于投资者的投资策略，稳健的投资者喜欢将参数设的较大 ；而比较激进的投资者则将参数设的较小。 中期均线参数的选择原则： 1）、中期移动平均线在多数时候，对行情应该有一个支撑或者压力 的作用。 2）、在满足第一个条件的前提下，移动平均线要尽可能接近汇价本 身。 满足这两个条件的移动平均线找到后，可以保证均线对汇价的走势持 有效的支撑和压力以及均线对走势有足够的敏感性。 通常情况下，我们可以采用： 3—6日短期均线 / 15—20日中期均线 / 30—60日长期均线
双（多）移动平均线
双（多）移动平均线是指将两条或是两条以上的中短期移 动平均线在一个图形上共同使用。比如说短期采用6天的移 动平均线，而中期的采用20天的移动平均线。 这时买卖的原则仍然可以使用葛氏法则，即短期均线上穿 中期均线时形成金叉是买入时机；短期均线下穿中期均线时 形成死叉是卖出时机。
短期均线参数和长期均线参数的选择：
通道在实际中的应用 在平行通道中：碰到通道上壁，不破做空。 碰到通道下壁，不破做多。 在上行通道中：碰到通道上壁，不破做多。 在下降通道中：碰到通道下壁，不破做空。
二、移动平均线MA
移动平均线(MA) 计算由来： 目的：用来描述价格波动。 组成：20日均线为万能均线。 作用：1、支撑和阻力 2、趋势反应 3、吸引与排斥 使用移动平均线时一定要在行情有明显波动时，即比较明确的上升及下 降趋势时才可以使用，在汇价盘整时使用移动平均线分析走势，失误率很 高。 反应趋势
5、均线上升趋势变缓，并开始走平，汇价从上向下穿过移动平 均线，显示趋势发生改变，应该卖出。 6、汇价连续迅速地下跌，已经离开移动平均线一段时间或空间 之后，开始上升，但在上升到移动平均线附近再次下降，显示 反弹只是市场对快速下跌的修正，应该在均线附近卖出。 7、汇价向上突破移动平均线，并连续迅速上涨，远离移动平均 线，由于时间和空间上的不对应，汇价必然下跌，应该卖出。 8、移动平均线下降，汇价也向下，汇价跌破平均线，应该卖出
双（多）移动平均线
双（多）移动平均线是指将两条或是两条以上的中短期移 动平均线在一个图形上共同使用。比如说短期采用6天的移 动平均线，而中期的采用20天的移动平均线。 这时买卖的原则仍然可以使用葛氏法则，即短期均线上穿 中期均线时形成金叉是买入时机；短期均线下穿中期均线时 形成死叉是卖出时机。
短期均线参数和长期均线参数的选择：
通道在实际中的应用 在平行通道中：碰到通道上壁，不破做空。 碰到通道下壁，不破做多。 在上行通道中：碰到通道上壁，不破做多。 在下降通道中：碰到通道下壁，不破做空。
二、移动平均线MA
移动平均线(MA) 计算由来： 目的：用来描述价格波动。 组成：20日均线为万能均线。 作用：1、支撑和阻力 2、趋势反应 3、吸引与排斥 使用移动平均线时一定要在行情有明显波动时，即比较明确的上升及下 降趋势时才可以使用，在汇价盘整时使用移动平均线分析走势，失误率很 高。 反应趋势
5、均线上升趋势变缓，并开始走平，汇价从上向下穿过移动平 均线，显示趋势发生改变，应该卖出。 6、汇价连续迅速地下跌，已经离开移动平均线一段时间或空间 之后，开始上升，但在上升到移动平均线附近再次下降，显示 反弹只是市场对快速下跌的修正，应该在均线附近卖出。 7、汇价向上突破移动平均线，并连续迅速上涨，远离移动平均 线，由于时间和空间上的不对应，汇价必然下跌，应该卖出。 8、移动平均线下降，汇价也向下，汇价跌破平均线，应该卖出
技术指标理论
6
4．技术指标的形态（Formation）。
技术指标的形 态是指，技术指标 曲线的波动过程中 出现了形态理论中 所介绍的反转形态。 在实际中，出现的 形态主要是双重顶 底和头肩形。
技术指标的形态
7
5．技术指标的转折。
技术指标的转折是指技术指标曲线在高位 或低位“调头”。表明一个趋势将要结束，而 另一个趋势将要开始。
16
四个卖点：
5.均线从上升逐渐走平，而股价从均线上方向下跌破均线 时，说明卖压渐重，应卖出所持股票。 6.股价位于均线下方运行，反弹时未突破均线，且均线跌 势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时 机。 7.股价反弹后在均线上方徘徊，而均线却继续下跌，宜卖 出所持股票。 8.股价位于均线之上，连续数日大涨，离均线愈来愈远， 说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利 回吐的卖压，应暂时卖出股票。
8
三、应用技术指标应注意的问题
1、主观因素在技术指标使用中有很重要的作用
使用技术分析指标的投资者，必然受到一些个人主观因素的影响。 具体地说，主观因素体现在3个方面。 （1）对相同“对象”的不同判断。归根到底，技术指标是一批工具， 投资者利用这些工具对市场进行预测。面对同一时间的同一技术 指标，每个投资者可能得到不同的结论。这是主观因素的直接体 现。 （2）技术指标的参数选择。计算绝大多数的技术指标都需要设定参 数。这就有参数的选择的问题，也是主观因素的直接体现。很显 然，选取参数不同，技术指标的取值就不同，直接影响技术指标 的使用效果。这一点特别重要！ （3）技术指标的适用条件。每种关于技术指标的结论都有自己的适 应范围和适用条件。有时，有些技术指标的效果很差，而另外一 些技术指标的效果就比较好。人们在使用技术指标时，常犯的错 误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的 意外。首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向 另一个极端，认为技术指标一点用也没有。这显然是错误的认识， 只能说是不会使用技术指标。
4．技术指标的形态（Formation）。
技术指标的形 态是指，技术指标 曲线的波动过程中 出现了形态理论中 所介绍的反转形态。 在实际中，出现的 形态主要是双重顶 底和头肩形。
技术指标的形态
7
5．技术指标的转折。
技术指标的转折是指技术指标曲线在高位 或低位“调头”。表明一个趋势将要结束，而 另一个趋势将要开始。
16
四个卖点：
5.均线从上升逐渐走平，而股价从均线上方向下跌破均线 时，说明卖压渐重，应卖出所持股票。 6.股价位于均线下方运行，反弹时未突破均线，且均线跌 势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时 机。 7.股价反弹后在均线上方徘徊，而均线却继续下跌，宜卖 出所持股票。 8.股价位于均线之上，连续数日大涨，离均线愈来愈远， 说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利 回吐的卖压，应暂时卖出股票。
8
三、应用技术指标应注意的问题
1、主观因素在技术指标使用中有很重要的作用
使用技术分析指标的投资者，必然受到一些个人主观因素的影响。 具体地说，主观因素体现在3个方面。 （1）对相同“对象”的不同判断。归根到底，技术指标是一批工具， 投资者利用这些工具对市场进行预测。面对同一时间的同一技术 指标，每个投资者可能得到不同的结论。这是主观因素的直接体 现。 （2）技术指标的参数选择。计算绝大多数的技术指标都需要设定参 数。这就有参数的选择的问题，也是主观因素的直接体现。很显 然，选取参数不同，技术指标的取值就不同，直接影响技术指标 的使用效果。这一点特别重要！ （3）技术指标的适用条件。每种关于技术指标的结论都有自己的适 应范围和适用条件。有时，有些技术指标的效果很差，而另外一 些技术指标的效果就比较好。人们在使用技术指标时，常犯的错 误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的 意外。首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向 另一个极端，认为技术指标一点用也没有。这显然是错误的认识， 只能说是不会使用技术指标。
技术分析理论--指标讲解
3.
历史会重演—心理因素的反映
二、道 ·琼斯理论—技术分析的理论基础
1882年：查尔斯 ·道和爱得华 ·琼斯创办道· 琼 斯公司，发行《华尔街日报》 ，编制道 ·琼斯 股价平均指数。 1900-1902查尔斯 ·道撰写文章根据道 ·琼斯 指数分析股票走势，逐渐形成道 ·琼斯理论。 1929年10月25日《华尔街日报》发表“潮流的 逆转”，以道 ·琼斯理论为分析工具，指出股 票市场已经逆转。
以证券价格的动态和变动规律为分析
对象，借助图表和各类指标，通过对
证券市场行为的分析，以预测证券市
场未来变动趋势的分析方法。
基本分析侧重证券的内在价值和未来的成长性。 技术分析侧重证券在交易市场中的“现场表演”
1. 2.
市场行为涵盖一切信息--技术分析的基础 价格沿趋势移动—技术分析最根本、最核心的 因素
•K指标为快指标；D指标为慢
指标。K指标反应敏捷，但容 易出错，D指标反应稍慢，但
稳重可靠。J指标则起辅助作
用，是对信号确认的反映线。
（二）
、计算公式
通过分析当日收盘价与一定时间内最高价、最低价的关系 反映市场的强弱度，是较敏感的短线指标。
（1）
未成熟随机值RSV Ct LT 100 H T LT
道氏理论对证券市场的重大贡献：
收盘价格是最重要的价格，利用收盘价格计算 平均价格指数。
K线（Candlesticks）：又称为日本线、阴阳线、红蓝 图、蜡烛线、卦线、热狗线、酒井线等。 K线是指将每一交易周期（日、周、月或年）的开盘价、 最高价、最低价和收盘价的变动记录下来，然后按一 定的方法绘制成图表，根据图表形态判断股价趋势的 一种分析方法。
技术指标-PPT课件
（3）金叉死叉
a、移动平均线短期均线由下向上上穿长期均线形成交叉，此时出现 的交叉叫黄金交叉，表示价格走势看好，用“黄金”表示，给出买入 做多信号。 b、相反，均线快线下穿慢线形成交叉，叫做“死叉”，后市看跌， 给出卖出信号
（4）多头排列与空头排列
a、当移动平均线在K线的下方呈现短、中、长期均线由上而下排序时， 行成多头排列，起到助涨作用，单边上涨行情。 b、当移动平均线在K线的上方呈现呈现长、中、短期均线由上而下排序 时，称为空头排列，起到助跌作用，单边下跌行情。
短期均线参数的选择原则： 1）、看哪条均线对最近的行情描绘更清楚，即哪条短期均线对汇价 的助涨助跌性最强，就选用哪条。 2）、取决于投资者的投资策略，稳健的投资者喜欢将参数设的较大 ；而比较激进的投资者则将参数设的较小。 中期均线参数的选择原则： 1）、中期移动平均线在多数时候，对行情应该有一个支撑或者压力 的作用。 2）、在满足第一个条件的前提下，移动平均线要尽可能接近汇价本 身。 满足这两个条件的移动平均线找到后，可以保证均线对汇价的走势持 有效的支撑和压力以及均线对走势有足够的敏感性。 通常情况下，我们可以采用： 3—6日短期均线 / 15—20日中期均线 / 30—60日长期均线
四、相对强弱指标RSI
1、RSI定义 相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来 分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。 RSI指标的取值在0—100之间。 2、RSI使用原则 （1）快、慢线的选择及金、死叉的定义与MA基本相同。 （2）RSI可以将0——100分为4个区域，根据RSI的取值区域进行操作。 一般可以0—25，25—50，50—75，75—100作为划分四个区域的标准 。在行情剧烈变化时可适当将区域变小，0—15，85—100作为超买和超 卖区。总之，RSI超买和超卖区越小，行情预测越准，但是RSI发出的信 号也相应减少。 （3）RSI的曲线形态也有预测行情的作用。当RSI曲线在较高或较低的位 置形成反转形态时，是一个比较明确的行情反转信号。这些形态一定要 出现在较高和较低位置，离50越远，结论越可信。
常用技术指标讲解.
行情。 DIF减去DEA值而绘制成的柱状图
MACD的计算
（一）EMA的计算（指数平均线）
1、今日EMA= [ 2/（t+1）]×今日收盘价+[（t－1）/（t+1）]×前一交易日的EMA 2、t是计算平滑线的参数，其取值不同可到的不同速度的EMA，第一个EMA是第一 天的收盘价。 3、设定快速EMA参数t1,慢速EMA参数t2,（t1常取12， t2常取26） （1）快速EMA
MA的特性
追踪趋势 稳定性和滞后性 支撑压力性 助涨助跌性
葛蓝碧八大法则
1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从 移动平均线下方向上方突破，为买进信号。 （金叉） 2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均 线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线， 但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平 均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下 跌反弹)，此时为买进时机。
多根MA的应用法则
MA的排列顺序 多头排列:短期均线运行在上，中、长期均线依时间排
序运行在下称多头排列，表示市场呈强势特征。 空头排列:短期均线运行在下，中、长期均线依时间顺 序运行在上称空头排列，表示市场呈弱势特征。
交叉点 黄金交叉 死亡交叉
多头排列
空头排列
黄金交叉
死亡交叉
MA实例
开盘价、最高价、最低价 收盘价、成交量、成交金额
二、技术指标的应用
（1）技术指标的背离； （2）技术指标的交叉； （3）技术指标的极端值； （4）技术指标的形态； （5）技术指标的转折； （6）技术指标的趋势 ;
MACD的计算
（一）EMA的计算（指数平均线）
1、今日EMA= [ 2/（t+1）]×今日收盘价+[（t－1）/（t+1）]×前一交易日的EMA 2、t是计算平滑线的参数，其取值不同可到的不同速度的EMA，第一个EMA是第一 天的收盘价。 3、设定快速EMA参数t1,慢速EMA参数t2,（t1常取12， t2常取26） （1）快速EMA
MA的特性
追踪趋势 稳定性和滞后性 支撑压力性 助涨助跌性
葛蓝碧八大法则
1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从 移动平均线下方向上方突破，为买进信号。 （金叉） 2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均 线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线， 但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平 均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下 跌反弹)，此时为买进时机。
多根MA的应用法则
MA的排列顺序 多头排列:短期均线运行在上，中、长期均线依时间排
序运行在下称多头排列，表示市场呈强势特征。 空头排列:短期均线运行在下，中、长期均线依时间顺 序运行在上称空头排列，表示市场呈弱势特征。
交叉点 黄金交叉 死亡交叉
多头排列
空头排列
黄金交叉
死亡交叉
MA实例
开盘价、最高价、最低价 收盘价、成交量、成交金额
二、技术指标的应用
（1）技术指标的背离； （2）技术指标的交叉； （3）技术指标的极端值； （4）技术指标的形态； （5）技术指标的转折； （6）技术指标的趋势 ;
技术指标分析
• RSI的参数有：5、9、14等 • RSI的计算过程:(以14日为例） – 计算价差：找到包括当天在内的连续14天的收盘价， 每一天的收盘减去前一天的收盘价，得到14个数字。 令A=14个数字中正数之和，B=14个数字中负数之 和×（-1）。注意：A与B均为正数。 – RSI（14）=A/（A+B）×100% • RSI的构成原理：A表示14天当中价格向上波动的大小， B表示14天当中价格向下波动的大小，A+B表示价格 总的波动大小。所以0≤RSI≤100。实际上，RSI表示向 上波动在总波动中所占的百分比。比例大就是强市， 否则就是弱市。
• 这些分界线数字还应该与以下两个因素有关： • 第一，与RSI的参数有关。参数越大，分界线离中心50％就越近，离 100％和0％越远。第二，与选择股票本身有关。越活跃的股票，分界 线偏离50％应该越远；越不活跃的股票，分界线偏离50％应该越近。 续
• （ 3）从RSI 的曲线形态考虑。当 RSI在较高或者较低的位 置形成头肩形和多重顶 /底的时候，是行动的信号。这些 形态一定要出现在较高和较低位置，离50％越远，结论越 可信，出错的可能性越小。 • （4）从RSI与价格的背离考虑。RSI处于高位，并形成一 峰比一峰低，而股价一峰比一峰高，为顶背离，股价上涨 是衰竭动作，是强烈的卖出信号；反之为底背离，是买进 信号。盘整时，RSI一底比一底高，多头势强，后市可能 续涨—买进；反之，是卖出信号。股价尚在盘整阶段，而 RSI已整理完成，股价将随之突破。 • （5）最易出错的情况是RSI第一次进入应该采取行动的区 域，而形成单峰或者单谷的时候。这时，只有出现第二峰 或者第二谷以后才能明确递下结论。遇到这种情况的时候， 尽量不用RSI，而是一门心思考虑别的技术分析方法。 • 背离图例
• 这些分界线数字还应该与以下两个因素有关： • 第一，与RSI的参数有关。参数越大，分界线离中心50％就越近，离 100％和0％越远。第二，与选择股票本身有关。越活跃的股票，分界 线偏离50％应该越远；越不活跃的股票，分界线偏离50％应该越近。 续
• （ 3）从RSI 的曲线形态考虑。当 RSI在较高或者较低的位 置形成头肩形和多重顶 /底的时候，是行动的信号。这些 形态一定要出现在较高和较低位置，离50％越远，结论越 可信，出错的可能性越小。 • （4）从RSI与价格的背离考虑。RSI处于高位，并形成一 峰比一峰低，而股价一峰比一峰高，为顶背离，股价上涨 是衰竭动作，是强烈的卖出信号；反之为底背离，是买进 信号。盘整时，RSI一底比一底高，多头势强，后市可能 续涨—买进；反之，是卖出信号。股价尚在盘整阶段，而 RSI已整理完成，股价将随之突破。 • （5）最易出错的情况是RSI第一次进入应该采取行动的区 域，而形成单峰或者单谷的时候。这时，只有出现第二峰 或者第二谷以后才能明确递下结论。遇到这种情况的时候， 尽量不用RSI，而是一门心思考虑别的技术分析方法。 • 背离图例
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• （三）多头排列与空头排列 • 当快速线在慢速线之上，且排列方向向 上是多头排列。多头排列是在快线与慢线 出现黄金交叉以后形成的，当快速线与慢 速线呈现多头排列后，行情趋势看涨，这 时投资者应以持有证券为主。 • 当快速线在慢速线之下，且排列方向向下 是空头排列。空头排列是在快速线与慢速 线出现死亡交叉以后形成的，当快速线与 慢速线形成空头排列后，行情看淡，这时 投资者应以持币或卖空为主。
• 3、压力支撑指标 • 压力支撑指标也称为路径型指标。图形区 分为上限带和下限带，上限代表压力，下 限代表支撑。其指标图形特点是：股价向 上触碰上限会可能会回档；股价向下触碰 下限可能会反弹。压力支撑指标主要有： 布林线（BOLL）、多空布林线 （BBIBOLL）、麦克指标（MIKE）、逆 势操作（CDP）、通道线（CHANNELS）、 薛氏通道（XS）等。
• （二）技术指标的分类 • 技术指标是以历史纪录数据为依据， 经分析计算指导将来操作的指标，可 以从不同的角度进行分类。按照目前 行情软件设置主要分为趋向指标、反 趋向指标、量价指标、能量指标、压 力支撑指标、大势型指标等。
• 1、趋向指标 • 趋向指标是判定证券价格变动趋势或方向 所使用指标。趋向指标的核心思想就是捕 捉趋势，一定幅度的上涨就是买入的理由， 一定幅度的下跌就是卖出的理由。所以， 当市场行情有明显趋势可寻的时候，用趋 向指标（如MA）判断行情变化最有效果。 趋势指标的始祖就是移动平均线。后期又 逐步发展出加权移动平均线（EXPMA）、 平滑异同移动平均线（MACD）、抛物线 指标（SAR）等等。
黄金交叉与死亡交叉
• 2、与固定曲线交叉 • 第二种交叉是技术指标曲线与固定的水 平直线之间的交叉。水平直线通常是横坐 标轴，也就是指标取值正负的分界线，技 术指标与横坐标轴的交叉表示技术指标由 正变负或由负变正。 • 技术指标的交叉表明买卖双方力量对比发 生了改变，技术指标由正变负说明买方力 量减弱，反之则买方力量增强。
• 6、大势型指标
• 大势型指标是专门用于判断大盘走势 的指标。该指标一般不用于个股的技 术分分析，最主要：ABI、ADL、 ADR、ARMS、BTI、C&A、 COPPOCK、MCL、MSI、OBOS、 TRIM、STIX、TBR。
• 二、技术指标应用的法则 • （一）指标分布区域 • 1、指标分布的极限区域 • 技术指标数值极限分布区域是指技术指标 的取值极其大或极其小，这样的情况称为 技术指标处于“超买区和超卖区”。大多 数技术指标是用数字描述市场的某个方面 的特征，如果技术指标数值太大或太小， 则说明市场的某个方面已经达到了极端的 地步，行情可能向相反的方向转化。
• 2、反趋向指标 • 反趋向指标是限定涨跌幅度和强度的指标。该指 标的波动范围通常在0到100之间.反趋向指标的核 心思想就是捕捉整理行情，一定幅度（强度）的 上涨就是卖出的理由，一定幅度（强度）的下跌 就是买入的理由。反趋向指标主要有： 乖离率 （BIAS）、顺势指标（CCI）、随机指标 （KDJ）、威廉指标（W&R）、相对强弱指标 （RSI ）、 变动速率（ROC）区间震荡线 （DPO）、异同离差乖离率（DBCD）、过滤指 标（ALF）等。
• 底背离一般出现在股价的低位区。当证券 价格走势，一底比一底低，股价还在下跌， 而技术指标图形的走势是一底比一底高， 这种现象叫底背离。 • 底背离一般预示股价在低位可能反转向上， 表明股价可能反弹向上，是买入股票的信 号。
2、强势区域与弱势区域 • 有些技术指标数值在极限区域以 外可分布于不同区间，一般来说当 指标值始终处于50以上，则说明证 券价格走势比较强，在投资策略上 选择持有证券；当指标值始终处于 50以下，则说明证券价格走势比较 弱，在投资策略上选择持币。
•
• （二）交叉 • 指标的交叉是指技术指标图形中两 条曲线发生相交现象。包括同一指标 按不同时间参数所计算两条曲线发生 了相交现象，也包括变动速度不同的 两条曲线相交以及指标所表示的曲线 与坐标0轴的相交。
第六章 技术指标理论
【本章要点提示】 技术指标理论概述 趋势性指标 反趋向指标 能量指标 压力支撑指标 大盘技术指标
• 第一节 技术指标概述 • 一、技术指标及技术指标分类 • （一）什么是技术指标 • 技术指标是按照应用一定的数学模型， 对原始数据进行处理得到的具体结果。处 理后的结果是某个具体的数字，将连续不 断得到的技术指标值制成图表，并根据所 制成的图表对市场价格变动趋势进行预测， 这样的方法就是技术指标法。
• 4、量价指标
• 量价指标主要有：能量潮（OBV）、 能量潮（SOBV）、阻力指标 （QHLSR）、资金流量指标（MFI）、 简易波动指标（EMV）、威廉变异离 散量（WAVD）、当日成交密度（II）、 济坚指数（CHO）、量价趋势（VPT）
• 5、能量指标
• 能量指标是测度股价热度的指标，用 于测量投资者买卖股票意愿。该指标 数据过高，表示高很多投资者情绪高 亢，积极买进；反之,不愿意买进。该 类指标包括：人气意愿指标 （BRAR）、能量指标（CR）、心理 线（PSY）、VCI、容量比率（VR） 等。
• （四）技术指标与价格的背离 • 指标的背离是指技术指标曲线的波动方向 与价格曲线的趋势方向不一致。指标背离 有两种表现形式，第一种是顶背离；第二 种是底背离。 • 当证券价格一峰比一峰高，股价一直在向 上涨，而技术指标图形走势一峰比一峰低， 这种现象叫顶背离。 • 顶背离现象一般是股价在高位即将反转转 势的信号，表明股价短期内即将下跌，是 卖出股票的信号。
Hale Waihona Puke • 1、黄金交叉与死亡交叉 • 黄金交叉与死亡交叉是同一个技术指标的 不同参数的两条曲线之间的交叉。两条指 标线，一个是快线，是指较短时间的指标 或均值所对应的曲线，该曲线波动比较大。 另一个是慢线，是指是较长时间的指标均 值所对应的曲线，该曲线较快线波动较小。 当快线从下上穿慢线就是黄金交叉，是买 入信号。当快线从上下穿慢线就是死亡交 叉，是卖出信号。