让闲置期的资金也创造不菲的效益——类无风险套利产品介绍
NDF无风险套利
NDF无风险套利投资市场有条亘古不变的真理就是收益和风险的对称性，而如何在低风险甚至无风险基础上获得收益，也成了很多市场参与者最热衷的游戏。
包括跨期、跨商品和跨市在内的诸多套利交易模式，成了很多低风险偏好资金的首选。
在外汇市场方面，基于人民币远期市场境内外定价不一致性而存在的对冲交易，目前仍存在着一定的无风险套利机会，这也是目前大型跨国企业正在不断尝试的一种全新的财务安排形式。
在介绍利用NDF实现无风险对冲交易前，有必要先简单概述一下境外NDF市场。
NDF 是指无本金交割远期外汇，它是远期外汇交易模式的一种，属于无本金交割产品类的金融衍生工具，目前本质上是离岸产品。
由于目前人民币仍实行较为严格的管制，故其也和韩元、新台币等货币一起，成为非交割远期交易最为活跃的品种之一，目前的主要交易市场在新加坡和我国香港地区。
人民币NDF的报价沿用标准的远期外汇市场双向报价的惯例，以即期市场的升水或贴水表示。
然而与传统远期和掉期交易不同的是，NDF的报价并不基于抵补的利率平价理论，其价格与国内商业银行根据利率平价理论计算而得的人民币远期报价有显著的区别，为套利提供了操作空间。
具体交易方式如下：2009年6月25日，某客户A与国内银行签订一年后交割的远期结汇交易，名义本金100万美元。
此时银行双边报价为6.8350：6.8440，故客户A在一年后正常交割的话将付出100万美元并收到683.50万元人民币；在2009年6月25日当天，和客户A具有关联性质的客户B，同时在境外NDF市场执行一单一年期买入100万美元卖出人民币的交易，此时市场的双边价格为6.76：6.77，故客户B在一年后将根据届时的市场即期价格和6.77之间的差额进行现金轧差清算的交易。
所以站在2009年6月25日的角度看，若客户A和客户B 属于共同利益体，那他们金额相等方向相反的境内外两笔对冲交易已经锁定了6.5万元人民币(683.5-677)的无风险收益，约合1%的收益率水平。
质押贷款 无风险套利
借款者 Biblioteka 病 ， 时凑不 出钱 来付手术 费 。 范先 一 有 生这样 烦恼 的人还 有很 多 ．有些 投资 者持有大额定期存单和定期理 财产品 ． 在遇 到一些较 好投 资机会 时往往 感到 无能 为力 ．眼看 着高收益 的其他 投资 机会 擦肩而 过 有的投 资者遇 到意外 支出 ． 又不 想提前 兑现 损失 利息 ， 不得 不控 制大额 消费 ，降 低生活质 量。 其实 ，这些 投资 者完全 可 以去银 行办 理存 款 或理 财 产 品的 质押 贷 款 ．
其 风 险 ，完 全 靠 当事 双 方 协 议 解 决 。
美元理财产品 质押盘活 资产
理 财产 品 投 资 期 还 没 结 束 ． 然 急 突 需 用 钱 ，很 多人 想 到 的 都 是 提 前 赎 回 。 ＬＢ Ｒ涨 势 凶 猛 ，早 在 去 年 ６ 就 已 经 Ｉ Ｏ 月
在 可贷款 比例 上 ．外币产 品一般
维普资讯
理 财 圄
理 财 ～ 线 通
不 过 ，范 先 生 发 现 在 银 行 进 行 保
单 质押贷 款 的期限 和金 额 限制都 较保 险公 司宽松 。； ｚ， Ｉ ｌ 银行 贷款期 限可 以 ｌ： ：］ ｄ
长 至 １ （ 行 、 行 ） 甚至 ５ （ 年 中 工 ， 年 建 行） ，而 最 高 限 额 为 现 金 价 值 ７ ％ 至 ０
农业银行暂时还没有开办此项业务 。
而投 保人 的保单 在办 理质押 贷款 后 ． 具有保 障功能 。 仍 如果投保 的是分 红险 ， 贷款不影 响保单派 发红利 ， 而且 出险 以后还可 以向保险公 司索 赔。 不 过， 要先还 清贷款 ． 出险 时的费用 由被
保 险 人 先 垫 付 。 “
国债回购套利交易介绍
一、“国债+回购”可实现无风险套利国债回购是一个普通投资者并不很了解的投资品种，其有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点。
经过多年的观察发现，在国债现券和回购之间长期存在着大约2％～3％的利差，有时甚至高达4％以上，进一步还发现它们之间时常呈现一定的规律性。
这种利差的存在为“国债+回购”这种无风险套利操作提供了可能。
时至今日，“国债+回购”的操作方法早已被各金融机构广泛运用，以丰富其投资组合和进行风险管理，进而提高资金的使用效率。
利用国债现券与国债回购之间的利差进行无风险套利，既规避了金融风险，又充分利用了资金的使用价值，其收益远高于同期银行存款利率。
在目前理财手段并不丰富的背景下，非常值得向普通投资者推荐。
(一)定义解释国债是由政府发行的债券。
与其它类型债券相比较，国债的发行主体是国家，具有极高的信用度，风险较低，被誉为“金边债券”。
本文所称国债现券是指由财政部发行的可上市交易的记账式国债。
国债回购是国债现券交易的衍生品种，是一种以国债现券为抵押品拆借资金的信用行为。
在交易中买卖双方按照约定的年利率和期限，达成资金拆借协议，融资方(买方)以相应的国债库存作足额抵押，获取一段时间内的资金使用权；融券方(卖方)则在此时间内暂时放弃资金的使用权，从而获得相应期限的国债抵押权，并于到期日收回本金及相应利息。
以国债现券做抵押融入资金的行为称为正回购。
所谓“国债+回购”，就是利用国债现券与国债回购之间的利差，对其采取同步组合交易，赚取国债现券和国债回购之间的利差收益。
通常情况下，有以下两种操作方式可选择：1、国债现券收益率高于国债回购利率时，可用现金购买国债现券，然后用国债现券做抵押进行正回购融资，再用所融资金再次购买国债现券，赚取国债现券与回购之间的利差。
该方法的特点在于能够多次循环滚动操作，这样赚取的收益会非常丰厚。
该方法可以被称作“国债套做投资”。
2、短期回购利率高于长期回购利率时，可用现金购买国债现券，然后以国债现券抵押长期正回购实现融资，再以现金卖出短期逆回购，赚取长、短期回购之间的利差。
一套完整的无风险套利方法
一套完整的无风险套利方法最近从实践中总结了一套完整的无风险套利方法，可以让我们的场内资金得到充分利用，用得好保你10%的收益还无风险，想不想试一试。
图片发自简书App这套方法的核心产品是一类基金，它既可以像传统基金那样申购赎回，又可以像股票那样在二级市场买入卖出，这种基金叫交易型基金。
这类基金严格来说是不会亏的，而且操作的好可以取得很好的收益，这就很吸引我了。
举个例子，有一种叫场内交易型货币基金的品种，它也是货币基金，有固定的收益，但它同时又可以进行交易，这样的一个好处就是它的市场价格与它的净值之间就可能存在差价，这时候就可以进行套利了。
以我喜欢交易的一个货币基金——华宝添益来说。
交易型货基——华宝添益首先介绍一下华宝，整个市场一共有19只货币ETF,而华宝添益为中国场内最大货币基金、沪深两市最大基金、全球最大固定收益类上市基金，其每日成交金额高居沪深两市所有挂牌股票和基金排行第一。
其实大家也没必要记住那么多，只要知道华宝是场内成交量最大的货币ETF，而成交量大的好处就是你不用担心你买的华宝卖不出去或者不能赎回，而其它成交量小的货基我就不敢保证了。
这个原理也很简单，因为总量不变，有买才有卖，没有买家你卖给谁，而成交量这时就显得非常重要了。
除了华宝，还有一个叫银华日利的货基成交量也很大，所以大家如果想玩这个，最好就挑这两个练手。
这里需要注意的是，银华的净值是每天叠加的，而华宝的净值是基本不变的，所以我习惯用华宝，这样我可以很快的计算出我能取得的收益。
图片发自简书App好了，知道了这些就可以进行操作了。
操作也很简单，只要有股票账户就可以交易，申购赎回找到类似“场内货币基金申赎”这样的选项，每个券商名称可能不一样，需要大家自己动手查找。
华宝的代码为511990，那么申赎的时候输入代码就是511991，这是他们规定的，没有为什么，只需要记住加1即可。
买卖就更简单了，和买卖股票操作是一模一样的，这里就不细讲了。
期权的无风险套利
期权的无风险套利期权的无风险套利摘要：期权的无风险套利机会主要来源于期权价格与理论发生偏离，使原本合约及合约间的价格平衡遭到破坏，继而产生风险为零，收益恒为正套利策略。
由于期权的价格在图形上看是一条曲线，因此该曲线的性质很大程度上决定了期权价格应该满足的性质：如曲线的上下限决定了期权价格的上下界，曲线的凸性决定了不同履约价格合约间应当满足的关系。
投资者可以从上述这些性质出发，去搜寻期权合约本身及合约之间的无风险套利机会，从而给自己带来收益。
思路如何而来？研究发现，无风险套利策略很多都是经典的期权套利策略的变型或延伸。
试想一下，如果从这些经典的套利策略出发，利用损益图以及期权价格曲线的性质，能否挖掘无风险套利机会存在的条件？接下来，就尝试上述的挖掘。
一、垂直套利策略——> 无风险套利首先介绍简单的情形：对于垂直套利的一系列策略而言，都只涉及两个期权，且期权合约的差异只有执行价格不同。
那么根据期权的价格曲线：对于看涨期权而言，执行价格越高，其他参数相同，期权价格越低；而看跌期权则正好相反。
因此，对于垂直套利策略来说，如果两个执行价格不同的看涨期权合约（或者看跌期权合约）价格不满足上述曲线的性质，则该垂直套利策略无风险。
具体看下述损益图：以欧式看涨期权牛市垂直套利为例，较低执行价格看涨期权价格也较低，则卖高执行价期权同时买低执行价期权构成无风险套利策略。
由于，即该垂直策略初始现金流为正值：，并且无论到期标的资产价格为何值，该垂直策略都保证大于的收益。
垂直套利的其他几种策略都可以类似找出无风险套利机会。
二、蝶式套利策略——> 无风险套利买入蝶式套利（Long Butterfly）该策略买入一份低执行价格和一份高执行价格期权合约的同时，卖出两份中间执行价格的期权合约。
其损益图为：从损益图可以看出，该策略在标的价格偏离比较大时，出现亏损。
然而如果期权在交易过程当中，执行价格相邻的三份合约出现了价格背离平衡，简单地说，就是执行价格为的合约被高估（相对于、而言）。
举例外贸业务无风险套利的普及版
举例外贸业务无风险套利的普及版上次文章有提到票据套利的普及版，也许相对简单，易操作，也是小伙伴们都在进行的业务，没有难度可言。
在外贸领域，配合银行衍生品，更能体验出专业的水准和对各类产品的组合能力，创造更大的利润空间。
先从简单的基础入手，案例讲解。
以下内容节选于：中国外汇作者薛春风，交通银行江苏省淮安市分行国际业务部一、进口型无风险套利在进口型无风险套利贸易融资衍生产品中，进口商在进口付汇时以全额人民币保证金或人民币存单作为质押，向银行申请一定期限内的进口信用证押汇、进口代收押汇或进口T/T融资，通过叙做同样期限的远期美元售汇以及通过利率掉期、货币互换和结构性理财等组合，到期后企业再用质押在银行的人民币资金购汇偿还银行融资款项。
案例一：某公司在未来3个月将进口生产设备，结算方式为T/T。
假设客户有1000万欧元贸易项下T/T对外付汇，银行为客户提供了三种选择方案，具体如下。
方案一：客户在当天以EUR/CNY8.3310即期价格购入欧元并对外付出，共支出8331万元人民币方案二：人民币定期存款贸易融资或海外代付远期售汇①客户将等值1000万欧元的人民币存入银行，即期购汇价格为8.3310，得83,310,000.00元人民币；②将上述人民币存入客户保证金账户，人民币3个月期定期利率为 3.10%，则到期人民币保证金本息：83,310,000.00×（13.10%×3/12）=83,955,652.50（元人民币）；③银行为客户办理3个月欧元贸易融资或海外代付，融资利率为3.03%，到期客户需归还银行的本息：10,000,000×（1 3.03%×90/360）=10,075,750.00（欧元）；④将欧元到期本息和办理3个月期远期售汇业务，锁定到期收到的欧元还款成本，3个月期欧元远期售汇汇率为8.3292，则到期需支出：10,075,750.00×8.3292=83,922,936.90（元人民币）；⑤盈亏分析：客户通过办理“无风险”融资产品，产品到期额外收益：83,955,652.50-83,922,936.90=32,715.60（元人民币）。
无风险套利
无风险套利
无风险套利是金融市场中一种没有风险的交易策略，即
利用资产或市场之间的价格差异来获利。
无风险套利的基本原理是：在不同市场或不同交易所购买和出售同一资产，以获得价格差异所带来的利润。
这种策略通常在市场的瞬时价格不一致时出现，因此需要快速的执行和反应能力。
无风险套利的核心思想是通过对冲操作来锁定利润，并
且在资产价格调整之前快速平仓。
通过这种方式，投资者可以在市场价格有较大波动时，以较低的风险获得收益。
无风险套利的交易策略通常可以分为以下几类：
1. 跨市场套利：利用不同市场之间的价格差异进行套利
操作。
例如，将同一资产在不同交易所的买价和卖价进行比较，如果存在差异则进行套利操作。
2. 期现套利：利用同一资产在现货市场和期货市场的价
格差异进行套利。
例如，当现货价格高于期货价格时，可以在期货市场做空，同时在现货市场做多。
3. 转借套利：利用不同市场或金融机构之间的利率差异
进行套利操作。
例如，借入低利率货币进行投资，同时将资金以更高的利率借出。
无风险套利的关键在于快速执行和反应能力。
由于市场
价格波动迅速，需要及时监控市场价格，并能迅速进行交易。
此外，无风险套利也需要充分的资金和流动性支持，以便在进行套利时能够满足交易的资金需求。
总的来说，无风险套利是一种利用价格差异来获利的交
易策略，在金融市场中具有一定的盈利潜力。
然而，投资者在进行无风险套利时需要注意市场风险和执行风险，并且需要具备快速执行和反应能力，以及足够的资金和流动性支持。
理财产品推荐
理财产品推荐：灵活似活期、收益似定存、安全似国债
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这不需要您做额外的操作，也不影响您的股票操作，真是让您躺着都嫌钱呀！
据说这款证券帐户资金自动高分红的理财产品就要开始销售了。
更多详情：
关健词：理财产品+国泰君安。
无风险套利介绍
无风险套利介绍无风险套利是一种金融交易策略，通过利用不同市场、不同资产或不同合约之间的交易价差，从中获得无风险利润。
无风险套利可以在短时间内获得收益，并且不会因市场上升或下跌而受到影响。
无风险套利的基本原理是利用市场中的定价错误或交易差异。
当两个或多个资产或合约之间存在价格差异时，套利者将买入价格较低的资产或合约，并卖出价格较高的资产或合约，从中获得差价利润。
这种交易不涉及任何市场风险，因为套利者同时进行买入和卖出操作，确保在任何市场情况下都能获得利润。
无风险套利的实施需要套利者具备快速反应的能力和高效的交易执行能力。
通过实时监控市场价差，套利者可以立即执行套利交易并锁定利润。
套利者通常使用计算机算法和高速交易系统来自动化套利交易，以确保能够在市场发生变化之前完成交易。
无风险套利的一个典型例子是股票套利，在不同交易所上市的同一公司的股票可能存在价格差异。
套利者可以同时在低价交易所买入股票，并在高价交易所卖出股票，从中获得差价利润。
另一个常见的无风险套利策略是利用期权交易的价格差异。
例如，欧洲期权和美式期权之间可能存在价格差异。
套利者可以买入价格较低的期权，并同时卖出价格较高的期权，从中获得套利利润。
需要注意的是，无风险套利策略通常只在极短的时间内生效，因为市场参与者会迅速纠正价格差异。
因此，套利者必须具备快速执行和高效管理风险的能力。
总而言之，无风险套利是一种利用市场中的定价差异获得无风险利润的交易策略。
这种策略需要套利者具备快速反应和高效执行交易的能力，以利用市场中的瞬间机会。
然而，由于市场纠正机制的存在，无风险套利策略的时间窗口通常很短，套利者必须能够迅速抓住机会并有效地管理风险。
无风险套利是一种金融交易策略，通过利用不同市场、不同资产或不同合约之间的交易差价，从中获得无风险利润。
它是金融市场参与者在寻求投资回报时的一种有效方法，同时也是市场监管机构进行监控和调整的重要对象。
无风险套利广泛应用于各种金融市场，包括股票、债券、期货、外汇等。
无风险套利介绍
无风险套利介绍无风险套利是一种金融交易策略，利用市场中不同资产之间的价格差异，从中获得风险无关收益。
无风险套利可以说是金融市场中的“买一送一”，是一种利用市场上的套利机会进行无风险获利的交易策略。
本文将介绍无风险套利的基本原理、常见的套利策略以及风险管理等相关内容。
首先，无风险套利的基本原理是利用市场上出现的价格差异来进行套利交易。
这种差异可以是由于某个资产的价格在不同市场上存在差异，也可以是由于不同合约之间的价格差异所导致的。
不论是哪一种差异，只要通过买卖不同市场上的资产或合约，就可以在不承担风险的情况下，获得差价收益。
这种收益被称为无风险收益，因为套利策略在没有风险的情况下进行。
常见的无风险套利策略有很多，其中最常见的是套利交易和期货套利。
套利交易是通过同时买入和卖出相同的资产或合约，以获得价格差异所产生的利润。
例如，在国内和国际市场上同时交易外汇，可以利用汇率差异来进行套利交易。
期货套利则是通过同时买入和卖出不同到期日的期货合约，以获得价格差异所带来的收益。
例如，如果一种商品的远期合约价格低于现货价格，可以通过卖出远期合约同时买入现货，从中获得差价收益。
无风险套利策略存在的基础是市场中存在一种理论上的均衡状态，即市场中的价格差异不会长期存在。
由于市场参与者的行为和信息不对称，价格差异会在一段时间内出现，但随着市场的反应，差异会逐渐减小或者消除。
因此，无风险套利是一种短期交易策略，需要及时抓住套利机会并迅速进行交易。
然而，尽管无风险套利的收益被称为无风险收益，但实际上还是存在一些风险。
首先，是执行风险。
由于市场的变化和交易的执行延迟，套利交易不一定能够按照计划进行，可能导致收益减少或不存在。
其次，是市场风险。
当市场发生剧烈变化时，价格差异可能会大幅扩大，从而使套利策略失败。
此外，无风险套利的成功还要依赖于交易成本的控制，如手续费、税费等。
为了控制风险，无风险套利的执行需要进行风险管理。
首先，需要进行市场分析和策略选择，确定套利机会和执行方案。
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让闲置期的资金也创造不菲的效益——类无风险套利产品介绍
“别让资金趴在账上，短期套利也能获取高回报”
一、上海双隆投资有限公司简介：高度专业化的投资公司
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厚积薄发，国内首创：闲置期资金短期套利新模式！
二、产品要素
1、产品设立：自然人开立证券账户、股指期货账户；
2、资金安全：客户自有账户、资金不转移；
3、流动性（进出灵活）：随时可以参与和退出（提前10天提出即可，推荐至少三个月起）；
4、利润分成：20-30%；
5、交易策略：ETF、股指期货套利
三、期现套利原理
1、【溢价套利开仓】当股指期货价格高于合理价格时，做多现货、做空期货(锁定价差)；
2、【溢价套利中途平仓】当股指期货价格回复到合理区间时(价差缩小)时，卖掉持有现货，平掉持有的空头期货合约，实现套利收益(价差变化部分)；
3、【溢价套利清算平仓】如果股指期货合约到期之前仍未回复到合理区间(价差扩大或不变)，按照期货结算价卖出现货，持有期货以同一结算价清算，实现锁定价差所对应的套利收益；
4、【折价套利】当股指期货价格低于理论价格时类似操作进行折价套利。
四、风险分析：近似于零风险套利
1、系统性风险完全对冲：做多现货时做空等量期货，规避大盘涨跌的风险。
2、价差必然收敛：持仓期间价差可能扩大导致账面浮亏，交割清算时必然盈利。
3、操作风险可控：七年程序化交易技术，业界领先；中国市场中性套利领域的金融建模水平一流；历经大牛大熊依然淡定，谨慎的保证金管理体系让人放心。
五、收益分析：
1、确定性：已建立头寸的预期收益为开仓价差。
2、不确定：套利机会多则收益高，无机会则无收益。
3、中国市场不成熟，情绪性反应很浓，容易出现套利机会！
六、营业部现有账户运行情况（10.10-12.16）
注：自从10月10日—12月16日，双隆套利总计收益607566元，累计年化收益16.2%（未扣除提成），如扣除提成收益后440061元，累计年化收益率为11.74%.
七、眼见为实：指数期货上市以来套利业绩
-4.0%
-3.0%-2.0%-1.0%0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%04
-15
04-19
04-21
04-23
04-27
04-29
05-04
05-06
05-10
05-12
05-14
05-18
05-20
05-24
05-26
05-28
06-01
0.96
0.970.980.991.001.011.021.031.041.051.06当日收益率
累计净值。