金融理论与实务第七章练习及答案范文
金融理论与实务—课后题答案
第一章货币1．为什么说货币是商品经济发展的产物？答：货币是一个历史范畴，货币的产生是与商品交换联系在一起的。
商品交换的发展经历了两个阶段：物物直接交换和通过媒介的商品交换。
货币就是交换的媒介，它解决了物物交换中的矛盾。
马克思根据劳动价值说，通过对价值形式发展的分析，论述了货币作为一般等价物产生的历史过程。
价值形式的发展经历了四个阶段：简单的、偶然的价值形式；扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式。
当一般等价物的职能长期固定在金银身上以后，金银就从商品群里分离出来，用来表现一切商品的价值，这种用货币来表示商品价值的形态，马克思称之为货币价值形态，货币也由此产生了。
货币形态经历了以下阶段：实物货币、金属货币、纸币和信用货币。
现代经济中的货币都是信用货币。
2．说明货币诸职能的主要特征。
答：货币作为一般等价物，具体体现在其诸职能中。
一般认为，货币具备以下四个职能：（1）价值尺度。
即货币在衡量并表示商品价值大小时，执行价值尺度职能。
货币在执行该职能时，可以是观念形态。
（2）流通手段。
即当货币在商品交换中起媒介作用时，执行流通手段职能。
货币的该职能也可表述为商品交易的媒介，货币执行该职能时，必须是现实的货币。
（3）储藏手段（货币贮藏）。
即当货币作为社会财富的一般代表退出流通领域而处于静止状态时所执行的职能。
（4）支付手段。
即货币作为价值的独立存在进行单方面转移时执行的职能。
货币的该职能最初是由商品赊销时所引起；后来该职能作用领域扩展到商品流通领域之外。
3．阐明货币的对内价值与对外价值的联系与区别答：货币具有对内价值和对外价值。
货币对内价值通常是指货币购买力，即货币在一定价格水平下购买商品、劳务的能力；货币对外价值通常是指汇率，即两国货币折算的比率。
货币的对内价值与对外价值之间既有内在联系又有区别。
在不兑现信用货币流通下，只能通过比较两国货币购买力，或者说两国物价水平来间接测定汇价。
所以，一国汇价与国内物价有着内在联系。
金融理论与实务(王建辉)习题答案
《金融理论与实务》课后题答案项目一：一、单选题1.货币在衡量和表示商品价值大小时，执行（）职能A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.世界货币2.在现代信用货币和纸币流通条件下，货币不具有内在价值，其所代表的价值表现为（）。
A.货币购买力B.商品价格C.商品数量D.物价水平3.货币执行流通手段职能时必须是（）。
A.现实货币B.想象中货币C.纸币D.金属货币4.从本质上看，纸币是（）。
A.一般等价物B.等价物C.货币符号D.商品5.在我国，人民币之所以能够买商品，代替金属货币充当商品交换的媒介，这主要是因为人民币是（）。
A.商品，有价值B.一般等价物，能表现其他商品的价值C.货币符号，代替金属货币执行流通手段的职能D.国家发行并强制使用的购物凭证6.货币的本质属性是（）的统一。
A.价值和价格B.价值和交换价值C.价值和使用价值D.价值尺度和流通手段7.货币作为价值尺度所要解决的是（）。
A.实现商品的交换B.表现特定商品的价值C.在商品之间进行价值比较的难题D.使人们不必对商品进行比较8.货币在（）时执行流通手段的职能。
A.商品买卖B.缴纳税款C.支付工资D.表现商品价值9.某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时, 货币执行（）职能。
A.支付手段B.流通手段C.购买手段D.贮藏手段10.“金银天然不是货币，但货币天然是金银”是指（）A.货币就是金银B.金银就是货币C.金银天然地最适宜于充当货币D.金银不是货币答案：1-5. AAACC 6-10. CCAAC二、多选题1. 商业银行资产负债表是重要的财务报表，由以下部分组成：（）。
A.资产 B.负债C.股东产权 D.存款 2. 商业银行资产负债表的资产方反映银行资金运用，它的组成有：（ ）。
A.现金资产B.投资C.贷款 D.资本 E. 其他资产3. 商业银行资产负债表的负债方是反映商业银行资金来源的，包括：（）。
A. 股东权益B. 投资C. 借款及其他负债D. 存款E. 公积金4. 银行的资产业务包括：（）。
《金融理论与实务》答案
江西财经大学高等教育自学考试本科综合改革试点专业实践课程考试试卷课程名称：金融理论与实务课程代码：00150二、论述题（共60分）2001 年9 月11 日，恐怖组织对美国世贸中心大楼的袭击，不但使美国的航空与保险业陷入困境，而且也扰乱了美国支付与金融体系的正常运行，从而对整个国民经济带来严重的后果。
一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加，另一方面，不确定性的增加和资产价格的下降也削弱了银行和其他金融机构的贷款意愿，这一切，对已陷入衰退的美国经济来说，无异于雪上加霜。
为了最大限度地减少“9.11 事件”对经济复苏的不利影响，美联储通过多种渠道，采取了有力的措施以图恢复市场信心和保证金融与支付体系的正常运行。
下面是美联储为“9.11 事件”所采取的六大措施，请仔细阅读，并回答问题。
首先，美联储通过其在纽约的交易中心以回购协议的方式为市场注入大笔资金，2001 年9 月12 日，美联储持有的有价证券金额高达610 亿美金，在此之前，美联储日平均证券余额仅为270 亿美金。
第二、美联储通过再贴现直接将货币注入银行体系。
9 月12 日的再贴现余额高达450 亿美金，远远超过在此之前的5900 万美金的日平均余额。
第三、美联储联合通货监理局（OCC）劝说商业银行调整贷款结构，为出现临时性流动性问题的借款人发放专项贷款。
并声称，为帮助商业银行实现这一目的，美联储随时准备提供必要的援助。
第四、由于交通运输问题妨碍了票据的及时清算，美联储于9 月12 日将支票在途资金扩大到230 亿美金，几乎是此前日平均金额的30 倍。
第五、美联储很快与外国中央银行签署了货币互换协议，对已有的货币互换协议，也扩大了其协议的金额。
最后，在9 月17 日清晨，联邦公开市场委员会（FOMC）又进一步将联邦基金利率的目标利率定为3%，下降了0.5 个百分点。
同日晚些时候，纽约股票交易所重新开业要求：1、分析美联储的上述六大政策各有何不同？哪些政策动用了一般性政策工具，哪些政策平常很少使用？2、美联储通过哪些手段增加了货币供应量？增加货币供应量对一国经济有何影响？案例分析 :1、第一、二、六属于一般性货币政策工具主要是调节货币供应总量、信用量和一般利率水平，是数量工具。
《国际金融理论与实务》(修订版)课后练习题参考答案
美元贴水 20 点的情况下：8 万英镑可兑换美元数量为 80000 2.0010 160080 ，
投 资 1 年 可 得 美 元 数 量 160080 (112%) 179289.6 ， 届 时 得 到 的 英 镑 数 量 为
179289.6 2.0030 89510.53 ，而机会成本为 80000 (1 8%) 86400 英镑，净盈利为
第七章 外汇交易与外汇风险防范
1. 名词解释 略 2. 计算题 (1) ①瑞士法郎升值的情形下。 ②多头套期保值。 ③购入 8 份（100/12.5=8）3 月份交割的瑞士法郎期货合约。 ④期货市场盈利8125 000 (0.7310 0.7260) 5000美元 现货市场亏损1000 000 ( 1 1 ) 949.44美元
第十一章 国际货币体系
1. 判断题 (1)( ) (2)( ) (3)( ) (4)( ) (5)( ) (6)( ) 2. 选择题 (1)(ABCDE) (2)(CE) (3)(ABCDE) (4)(ABCE)
(5)( ACD)
第十二章 欧洲货币联盟
1. 判断题 (1)( ) (2)( ) (3)( ) (4)( ) 2. 选择题 (1)(ABDE) (2)(BC) (3)(ABC)
(5)( ) (6)( ) (4)(BCD) (5)( ABE)
借款人Байду номын сангаас甲
USD12 800 000 GBP9 000 000
S 银行 （中间人）
USD13 000 000 GBP9 000 000
USD16 000 000
GBP9 000 000
借款人 乙
债券持有人
债券持有人
图 7-1 货币互换的利息年现金流向
金融工程学理论与实务课本习题答案
套利头寸
即期现金流
远期现金流S（T）≥100S（T＜100买入1单位看涨期权
-3
S（T）-18
0
卖空1单位股票
+20
-S（T）
-S（T）
买入面值为17的无风险债券
-17
17 e0.1
（18.79）
17 e0.1
（18.79）
套利结果
0
0.79
18.79-S（T）
7、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100的无风险债券，则该投资组合是股票的复制品。试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？
解：（1）利用股票和无风险证券对证券B进行复制。造一个组合：X单位的标的股票多头+ Y单位的无风险证券（面值为1元）多头
→
证券B的价值为：100×1+13.89=113.89
（2）证券B的市场价格低估，存在套利机会。卖空B的证券组合，买进风险证券B。
交易头寸
期初
期末
第1种状态
第2种状态
卖空1份A
+100
55Δ= 45Δ+5→Δ=0.5
组合价值为：55×0.5 = 27.5
根据无套利均衡分析有：（55×0.5）e0.08×1/12= 50×0.5+f→f =1.16
方法二：风险中性法
∵E（ST）=Sert=50×e0.1×1/2
E（ST）= 55P + 45(1-P)
∴50×e0.1×1/2=55P + 45(1-P)→P=0.755
金融工程习题答案
金融理论与实务习题
《金融理论与实务》作业答案一、名词解释1.货币制度：简称币制，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。
2. “劣币驱逐良币”的规律：是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。
3.消费信用：消费信用就是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。
4.收益资本化：是通过收益与利率的对比而倒过来算出有收益的事物(不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本)相当于多大的资本金额，习惯地称之为“收益资本化”。
即:P=B/r (P:本金,B:收益,r:利率)。
5.基准利率：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
6.债券：是由债务人签发的，证明债权人有按约定条件获得利息和收回本金的权利的凭证。
7. 股票：是股份公司发放给股东，证明其所投入的股份金额并拥有本公司股权的一种使用权凭证。
8.回购协议：是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。
9.到期收益率：是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。
10.股票的内在价值：是指股票未来现金流入的现值。
它是股票的真实价值,也叫理论价值。
11.金融衍生工具：又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
12.中央银行：是一个由政府组建的机构，负责控制国家货币供给、信贷条件，监管金融体系，特别是商业银行和其他储蓄机构。
作为金融主管当局，代表政府管理金融机构、制定和执行货币政策的特殊金融机构。
13.表外业务：是指商业银行所从事的,按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。
金融理论与实务第七章练习及答案范文
第七章资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是( )。
A．开放式基金的销售B．开放式基金的认购C．开放式基金的申购D．开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期( )。
A．获得更多的增值B．获得的增值少C．与获得的增值无关D．获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为( )。
A．基金价值B．基金净值C．基金净现值D．基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为( )。
A．公司型基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金5.收入型基金适合于( )。
A．较保守的投资者B．厌恶风险的投资者C．喜好风险的投资者D．能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于( )。
A．风险规避者B．厌恶风险的投资者C．能承受高风险的投资者D．较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．平衡型基金D．收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为( )。
A．契约型基金B．套利基金C．集体型基金D．公司型基金9.证券投资基金的投资原则是( )。
A．利益共享、风险共担B．自负盈亏、利益共享C．独立运作、自负盈亏D．风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以( )。
A．红色B．黑色C．黄色D．蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是( )。
A．K线图B．反转形态图C．趋势分析图D．指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是( )。
A．股票价值B．股票价格C．股票价格指数D．股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为( )。
A．期权交易B．期货交易C．保证金买长交易D．保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( )。
第一至五章 第七章 金融理论与实务
第一章货币与货币制度（一）货币的起源与货币形式的演变一．名词解释1.实物货币：（P51）世界上最早的货币是实物货币。
所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
2.铸币：（P51）铸币，即由国家印记证明其重量和成色的金属块。
3.信用货币：（P52）信用货币与商品货币相对应。
商品货币是足值货币，而信用货币是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。
4.银行券：（P53）银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，也是一种纸制货币。
5.存款货币：（P53）存款货币是能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能。
6.电子货币：（P53）电子货币，是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
7.足值货币：（P52）商品货币是足值货币，即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。
8.不足值货币：（P52）信用货币是不足什货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。
二．简答1.马克思的货币起源说（P50）答：货币产生后，有许多学者从理论上对货币的起源进行解说。
马克思的货币起源说是其中的一个典型代表，他从商品和商品交换入手，用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证了货币产生的客观必然性。
除了从商品交换的历史演进中探索货币的起源外，一些学者还从降低交易成本的思路对货币的产生进行了论述。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力（P54）答：从币材演变的角度看，货币形式经历了从商品货币到信用货币的演变过程。
推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。
伴随着商品生产的发展，规模越来越大的商品交换对充当交换媒介的货币产生更高的要求，不仅货币的数量要能够伴随着不断增长的商品数量而保持同步的增长，而且还要使得交换更加使得、安全和快速。
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第七章资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是( )。
A．开放式基金的销售B．开放式基金的认购C．开放式基金的申购D．开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期( )。
A．获得更多的增值B．获得的增值少C．与获得的增值无关D．获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为( )。
A．基金价值B．基金净值C．基金净现值D．基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为( )。
A．公司型基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金5.收入型基金适合于( )。
A．较保守的投资者B．厌恶风险的投资者C．喜好风险的投资者D．能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于( )。
A．风险规避者B．厌恶风险的投资者C．能承受高风险的投资者D．较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．平衡型基金D．收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为( )。
A．契约型基金B．套利基金C．集体型基金D．公司型基金9.证券投资基金的投资原则是( )。
A．利益共享、风险共担B．自负盈亏、利益共享C．独立运作、自负盈亏D．风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以( )。
A．红色B．黑色C．黄色D．蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是( )。
A．K线图B．反转形态图C．趋势分析图D．指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是( )。
A．股票价值B．股票价格C．股票价格指数D．股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为( )。
A．期权交易B．期货交易C．保证金买长交易D．保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( )。
A．随意期权B．限期期权C．欧式期权D．美式期权15.买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票的交易方式为( )。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．信用交易16.股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖的交易称为( )。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．信用交易17.预期每股盈利与市盈率相乘可以得出( )。
A．净利润B．毛利润C．股票价值D．股票市场价格18.每股市价与每股盈利的比率是()。
A．市净率B．市盈率C．净利率D．收益率19.考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值是股票的( )。
A．市场价值B．预期价值C．真实价值D．潜在价值20.老的股份公司增发股票，采取的优先认股权方式称为（）。
A．增发B．优先认股C．认购D．配股21.( )是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。
A．违约风险B．流动性风险C．利率风险D．市场风险22.由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险是( )。
A．系统性风险B．政策性风险C．全局性风险D．非系统性风险23.衡量债券收益率最重要的指标是( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率24.采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率称为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率25.从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率26.债券的票面年收益与当期市场价格的比率为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率27.由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是( )。
A．承销发行B．包销发行C．私募发行D．公募发行28.债券以低于票面值的价格发行称为( )。
A．平价发行B．溢价发行C．折价发行D．差价发行29.债券投资者认购新发行债券的价格是债券的( )。
A．购买价格B．交易价格C．发行价格D．买卖价格二、多项选择题1.债券的发行价格的种类有( )。
A．平价发行B．补价发行C．溢价发行D．差价发行E．折价发行2.基金的运营费用主要包括( )。
A．申购费B．基金转换费C．管理费D．托管费E．包销费3.目前国内市场上类似集合理财产品的准FOF基金型产品有( )。
A．招商基金宝B．光大阳光2号B．光大阳光2号C．信达满堂红D．华夏幸福基金E．国信金理财经典组合4.封闭式基金在投资操作上的优势主要有( )。
A．可进行长期投资和全额投资B．可投资于流动性相对较弱的资产C．更好的激励约束机制D．资产流动性好E．收益率更高5.封闭式基金与开放式基金的区别主要表现在( )。
A．期限不同B．份额限制不同C．交易所不同D．价格形成方式不同E．交易对象不同6.根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金E．共同基金7.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为( )。
A．契约型基金B．公司型基金C．封闭型基金D．开放型基金E．共同基金8.证券投资基金的主要特点表现为( )。
A．组合投资、分散风险B．集中管理C．利益共享、风险共担D．独立托管E．专业理财9.证券投资基金在美国被称为( )。
A．共同基金B．互助基金C．投资公司D．行业信托基金E．证券投资信托基金10.投资基金通常可以分为( )。
A．产业投资基金B．风险投资基金C．证券投资基金D．行业投资基金E．产品投资基金11.契约型基金与公司型基金的区别主要表现在( )。
A．投资人不同B．投资者的地位不同C．法律主体资格不同D．基金的营运依据不同E．交易对象不同12.一般情况下，在股票交易中，常用的技术指标有( )。
A．MACD B．KDJ C．VR D．FOF E．LOF13.股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下，分别为( )。
A．一切历史会重演B．证券价格沿趋势移动C．市场行为涵盖一切信息D．市场有效性假设E．市场无效性假设14.股票交易技术分析的技术分析方法一般包括( )。
A．形态分析B．趋势分析C．行业分析D．指标分析E．股票价格指数分析15.期权交易需要考虑的因素大体上有( )。
《金融理论与实务》A．期权费C．买卖的另一方B．期权的期限D．交易股票的种类、数量E．交易股票的协议价格16.信用交易可以分为( )。
A．保证金交易B．保证金卖短交易C．保证金买长交易D．保证金卖长交易E．保证金买短交易17.评估股票内在价值的常用方法有( )。
A．成本法B．收益法C．贴现法D．市盈率估值法E．现金流贴现法18.股票流通市场主要包括( )。
A．证券交易所B．货币市场C．资本市场D．银行间市场E．场外交易市场19.公开发行股票的运作程序有( )。
A．清算B．发行定价C．准备招股说明书D．选择承销商E．认购与销售股票20.我国债券市场包括( )。
A．交易所市场B．银行间市场C．商业银行柜台市场D．场外交易市场E．中长期债券市场21.一般情况下，衡量债券收益的指标有( )。
A．名义收益率B．现时收益率C．名义利率D．到期收益率E．持有期收益率三、简答题1.简述公开发行股票的运作程序2.股票的交易方式主要有？各自的特点？3.简述证券投资基金的特点。
四、计算题1.某基金于2007年6月1日发行，发行时的基金单位净值为1元。
至2011年6月1日，该基金的总资产市值为l80亿元，总负债为20亿元，当日共有基金份额为l00亿份。
期间该基金共有4次分红，每次每份基金分红依次为0．2元、0．18元、0．12元、0．18元。
求该基金在2010年6月1日的单位净值与累计单位净值。
2.投资者宫先生持有某基金100万份，2010年6月5日赎回，赎回当日单位基金净值为2.2元，赎回费率为0.8％。
计算宫先生的赎回金额为多少？3.假设某一债券的票面额为10000元，5年偿还期，年利息为600元，投资者以其市场价格11000元买入，买入时该债券偿还期剩余4年，则该证券的持有期收益率为多少？五、名词解释。
1.信用交易2.证券投资基金3.资本市场4.国家基金答案部分一、单项选择题1.DABDA CBAAA ACADB DCBCD ADDDC BDCC二、多项选择题1.AE CD ABE AB ABCD BD AB ABCE ABC ABC BCD ABC ABC ABD ABDE BCDE AE BCDE ABC ABCE三、简答题1.(1)选择承销商。
公开发行股票一般都需要承销商的参与。
投资银行通常充当承销商这个角色。
(2)准备招股说明书。
════════════════════════════════════════════════════════════════════招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明，是投资者决定是否购买该股票的主要依据。
招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述。
高级管理人员的状况，筹资目的和使用计划，公司内部悬而未决的问题如诉讼等。
(31)发行定价。
发行定价是股票发行的一个关键环节：如果定价过奇，会使股票的发行数量减少，进而使发行公司不能筹到所需资金；如果定价过低，发行公司则会蒙受损失。
股票发行价格主要有平价发行、溢价发行和折价发行三种。
平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票；溢价发行是以超过票面金额的价格发行股票折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。
(4)认购与销售股票。
股票发行公司完成准备工作之后。
即可按照预定的方案发售股票。
承销商执行承销合同，以包销或代销两种方式向投资者销售股票。
包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。
2.在证券交易所里，股票的交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。
(1)现货交易。
现货交易是指股票买卖成交后，交易双方在1—3个交易日内办理交割手续的交易方式。
现货交易是股票交易中最古老的交易方式。
最初的股票交易都是采用这种方式进行。
现货交易有以下几个显著的特点：①成交和交割基本上同时进行。
②是实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。
③在交割时，购买者必须支付现款。
④交易技术简单，易于操作，便于管理。
(2)期货交易。
期货交易是相对于现货交易而言的。
在期货交易中，买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，丽是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。