我国货币市场基金的现状及其发展情况

货币市场基金发展中存在的问题

外部硬件配套问题
这主要表现在货币市场基金的清算问题上。成立于1996 年 12 月 2 日的中央国债登记结算有限责任公司（简称中央 结算公司），是为全国债券市场提供国债、金融债券、企 业债券和其他固定收益证券的登记、托管、交易结算等服 务的国有独资非银行金融机构，中央结算公司为货币市场 基金提供托管和结算服务，但该机构尚未起到应有的作用。 日前货币市场的资金清算主要通过中国人民银行的电子联 行系统进行，但效率较低，不能满足发展货币市场的要求。
货币市场基金发展中存在的问题

混业经营与分业监管的矛盾
2003年12月正式获批的三只货币市场基金，标志着我国 基金管理公司可以通过设立货币基金的形式实现资金在资 本市场与货币市场的转换，混业经营趋势初步显现：2005 年三家商业银行获批成立基金管理公司，意味着我国商业 银行可以正式入主基金领域尝试混业经营，可以说货币市 场基金的成立对我国建立起来的严格的分业监管体制直接 提出了挑战。由两个发行主体发行的货币市场基金今后由 谁监管、如何监管的问题显得越发重要，因业务交叉而带 来监管的交叉也会弱化监管的效力。
总结

2013年年7月，央行宣布全面放开贷款利率管 制，迈出了银行利率市场化改革的关键一步，我 国利率市场化改革正向纵深推进。与此同时，我 国的货币市场基金的规模也在近两年得到了极大 的发展。显然，我国利率市场化改革将给经济发 展带来深刻的变化，货币市场基金也必将在这场 改革中获得更加广阔的发展空间。

货币市场基金的发展情况
货币市场基金迎来历史性的发展机遇。2012年之前，除 2008年外，货币市场基金资产净值始终处于3000亿元规模 以下，而 2012年末净值大涨94%逼近6000亿元，并于2013 年再度发力冲至近7500亿元规模。伴随着货币市场基金的 收益率不断走高、利率市场化的政策背景以及互联网金融 的兴起，货币市场基金迎来了历史性的发展机遇。
我国货币市场基金的现状及其发展情况
前言

近年来，随着互联网金融的快速发展，尤其 是2013年6月余额宝（天弘增利宝货币基金）成立 以来，以余额宝为代表的各种互联网基金的兴起， 货币市场基金的发展进入了全新的阶段，也成为 了平民理财的便捷方式。相比较于股票型基金和 债券型基金，货币市场基金具有本金相对安全、 收益稳定、投资成本低（免申购赎回费用、管理 费低）、流动性好、购买方便快捷等特点，已经 成为了活期存款的替代品。
货币市场基金发展中存在的问题

风险与信用评级问题
货币市场基金又被称为“准储蓄”，投资者购买货币基 金可以免收利息税，但其份额并不能象储蓄存款那样享受 存款保险，在国外，当发生货币基金投资亏损面临着巨额 赎回风险时，基金公司往往负担亏损，因此对投资者来说 投资货币市场基金的安全性相当高。目前在我国虽然尚未 出现这种情况，但货币基金出现亏损的潜在风险是不可避 免的，如果出现亏损该如何解决？在我国目前货币市场投 资工具单一、市场规模有限的情况下，大量的货币市场基 金追逐较少的产品必将带来基金公司的违规经营问题。
货币市场基金的发展情况
来自百度文库
计算货币市场基金 2004-2013 年期间的算术平均年化收益率发现， 2013 年货币市场基金平均年化收益率已超过 4%，同样创下了历史新 高。该收益已经超过了 2013年CPI同比涨幅，同时超过了一年期存款 基准利率，更是达活期存款基准利率0.35%的11倍之多。
统计数据显示，货币市场基金平均年化收益率最低时仅有 1.33%， 仅在 2008 年及 2011 年后达到 3.5% 左右或者更高的收益。但若以年度 CPI 作为基准， 2008 年和 2011 年的 CPI 年度同比涨幅分别高达 5.9% 和 5.4%，高通胀率大大侵蚀了货币市场基金的收益。反观2013年，统计 局公布的月度CPI同比涨幅区间仅为2.0%-3.2%，通胀压力大大低于前 两次，因此货币市场基金的实际收益率显著提高了。

货币市场基金发展中存在的问题
随着货币基金规模的迅速发展，其发展中存在的问题也逐渐 暴露出来了。

法律滞后的问题
自2003年我国第一只货币市场基金成立以来，我国先后 颁布了相关规定与办法，关于货币市场基金的正式规定是 于2004年8 月 16日出台的，而早在 2003 年 12 月我国就已出 现了货币市场基金，关于货币市场基金信息披露方面的规 定则是于2005年4月出台的。
货币市场基金的定义

货币市场基金（简称 MMF ）是指投资于货币市场工具的开 放式基金。
依据 2004 年证监会发布的《货币市场基金管理暂行规 定》，货币市场基金的投资范围限于以下投资标的：“ 1 、 现金； 2 、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存 单； 3 、剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天） 的债券；4、期限在一年以内（含一年）的债券回购；5、 期限在一年以内（含一年）的中央银行票据； 6 、中国证 监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市 场工具”。

货币市场基金的发展情况

货币市场基金已成为规模最大的基金品种。截至 2014 年 3 月末， 我国境内 91家基金管理公司旗下发行货币市场基金 110只，基金净值 为 14577.92 亿元，是 2012 年末的两倍多，占公募基金净值比重的 42.00%，比2012年末提高22.05个百分点。
分类别看，开放式基金主要分为股票型、混合型、债券型、货币 型和QDII。年末，净值最高的是股票型基金，货币型基金位列第二， 净值为5717.28亿元。2012年以来，随着互联网金融的蓬勃发展，货 币型基金净值增长迅猛，而其他各种类别的基金净值则呈相对平稳的 态势。从 2014 年 2月开始，货币型基金净值已经超过股票型基金，跻 身公募基金市场上规模第一的宝座，特别是余额宝的迅速发展使之成 为货币型基金中耀眼的新星。天弘增利宝货币基金 2014年 1季度季报 显示，截至3月 31日，余额宝规模为 5413亿元，一季度盈利达 57亿元。