金融学第五版第4章外汇与汇率
金融学_4外汇与汇率
一、汇率概述
远期差价的计算：远期差价＝远期汇率－即期汇率
在直接标价法下，远期汇率＝即期汇率＋升水，或＝即 期汇率－贴水；
在间接标价法下，远期汇率＝即期汇率－升水，或＝即
期汇率＋贴水。
如即期汇率：
1美元= 6.2575～6.2635元人民币
3个月的远期汇率： 1美元= 6.2645～6.2735元人民币
100日元=7.7975～7.8196元人民币
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一、汇率概述
2.汇率的种类
⑶根据外汇交易交割时间的不同，分为即期汇率与远期 汇率。 即期汇率：外汇买卖成交后两个营业日内交割的汇率。 远期汇率：外汇买卖成交后约定在两个营业日后的某个 时间进行交割的汇率。远期差价分为升水和贴水。 升水：外币的远期汇率高于即期汇率。 贴水：外币的远期汇率低于即期汇率。
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二、外汇储备及其管理
3.外汇储备的管理： 概括起来，外汇储备管理的内容不外乎总量管理
和结构管理两个方面。 总量管理：亦称规模管理，是指通过对外汇储备规 模的确定和调整，保持足够的、适量的外汇储备水平； 结构管理：亦称营运管理，则是指通过对外汇储备 资产的结构调整和营运调度，保持优化的、高效益的 储备资产组合。
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二、外汇储备及其管理
3.外汇储备的管理： 重要性： ➢国际储备管理直接关乎国际收支政策和汇率政策。 ➢国际储备管理与国家货币政策息息相关。 ➢国际储备管理关乎国家财富的安全和经济效益。
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二、外汇储备及其管理
3.外汇储备的管理： 主要任务： ➢加强对储备水平的管理，满足对外支付和调节国际 收支的需要； ➢加强国际储备规模管理，协调国家宏观经济政策尤 其是货币政策； ➢加强国际储备营运管理，保障国家财富安全并发挥 其经济效益。
金融学4-第4章 外汇与汇率
金融学外汇与汇率第四章外汇与汇率§第一节外汇与外汇储备§第二节汇率及其决定§第三节汇率变动的影响及其约束条件§第四节外汇风险与外汇管理第一节外汇与外汇储备一、外汇的概念与特征（一）外汇的定义§动态：一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系。
§静态：以外币表示的，用以对外结算的国际支付工具或支付手段（二）我国外汇范围§(1)外国现钞;(2)外币支付凭证(3)外币有价证券(4)特别提款权(SDR) (5) 其他外汇资产§（三）外汇的特征§1、外汇是以外币表示的国际金融资产§2、作为外汇的货币必须是可兑换货币§3、外汇的支付是国际间普遍可接受的§二、外汇储备及其管理（一）外汇储备及其来源IMF定义：货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期债券等形式保存的，在国际收支逆差时可以使用的债权。
外汇储备主要来源于国际收支经常项目的顺差。
资本项目的顺差也会增加外汇储备。
一国央行干预汇率时在外汇市场抛售本币，购入外汇，也会增加外汇储备。
（二）外汇储备的作用§1、保持对外支付能力，保证国际经济交易和国际结算的顺利进行§2、调节国际收支，缓解外部冲击对本国经济的不良影响§3、干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳定§4、维护国内外对本币的信心，赢得国际竞争优势，并作为国家对外借债的信用保证§（三）外汇储备管理§1、定义：一国货币管理当局对外汇储备的规模、结构和储备资产的运用等进行调整和控制，以达到储备资产规模的适度化、结构的最优化和效益的最大化，并实现调控国民经济和国际收支的目标。
§2、管理的主要任务：加强对储备水平的管理；加强对储备资产保值的管理；加强对储备资产增值的管理第二节汇率及其决定一、汇率概述（一）汇率及其标价§汇率是两国货币之间的比价，或者说是一国货币表示的另一国货币的价格。
金融市场学04第四章外汇市场
第三节 外汇市场的交易方式
2. 如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么， 汇率的套算也是交叉相除。
例：假如目前市场汇率是： GBP1=USD1.6125-1.6135 AUD＝USD0.7120-0.7130 则单位英镑换取澳元的汇价为： GBP1＝AUD 1.6125 - 1.6135
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第三节 外汇市场的交易方式
• 电汇。电汇即汇款人用本国货币向外汇银行购 买外汇时，该行用电报或电传通知国外分行或 代理行立即付出外汇。
• 信汇。信江是指汇款人用本国货币向外汇银行 购买外汇时，由银行开具付款委托书，用航邮 方式通知国外分行或代理行办理付出外汇业务。
• 票汇。票汇是指外汇银行开立由国外分行或代 理行付款的汇票交给购买外汇的客户，由其自 带或寄给国外收款人办理结算的方式。
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第三节 外汇市场的交易方式
二、 远期外汇交易
• 远期外汇交易（Forward Transaction），又称 期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定 买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间， 到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理 货币收付的外汇交易。
• 远期交易的期限有1个月、3个月、6个月和1年等 几种，其中3个月最为普遍。远期交易很少超过1 年，因为期限越长，交易的不确定性越大。
• 确定择期交割日的方法有两种：
1. 事先把交割期限固定在两个具体日期之间。 2. 事先把交割期限固定在不同月份之间。
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第三节 外汇市场的交易方式
（一）交叉汇率的计算
• 在国际外汇市场上，各种货币的汇率普遍以美元标价，即 与美元直接挂钩，非美元货币之间的买卖必须通过美元汇 率进行套算。通过套算得出的汇率叫交叉汇率。交叉汇率 的套算遵循以下几条规则： 1. 如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那 么计算这两种货币比价的方法是交叉相除。 例：假定目前外汇市场上的汇率是： USD1=DEM1.8100—1.8110 USD1=JPY127.10—127.20 这时单位马克兑换日元的汇价为： DEM1＝JPY—=JPY70.182—70.276
第四章 外汇市场与汇率统计分析1
例2：2008年1月18日伦敦外汇市场上美 元对英镑的汇率是1英镑=1.6360— 1.6370美元，某客户买入50000美元，需 支付多少英镑？ 此为间接标价法，客户买入相当于 银行卖出，需支付的英镑为： 50000/1.6360=30562.35英镑。
例3：一德国出口商向美国出口产品，以 美元计价，收到货款时，他需要将100万 美元换成德国马克，银行的标价是1美元 =1.9300—1.9310德国马克，他将得到多 少万马克？ 对德国而言，此为直接标价法，德 国客户卖出外币相当于银行买入外币， 故得到德国马克数量为： 100×1.9300=193.00万马克。
注：美国采用间接标价法，但对于英镑和爱尔兰镑仍采用 直接标价法。
（二）汇率标价方法
美元标价法： 美元标价法：二战以后由于美元是世界货 币体系中的中心货币，各国外汇市场上公 布的外汇牌价均以美元为标准，非本币货 币之间的汇价住往是以美元作为关键货币 为标准的套算出来的。
二.汇率的种类
按汇率制定的不同方法 基础汇率 套算汇率 按交易中支付方式不同 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率 按成交后交割时间不同 即期汇率 远期汇率
出
英镑 GBP/USD
出售2500000美元以换取英镑 可得到多少英镑 美元以换取英镑,可得到多少英镑 出售 美元以换取英镑 可得到多少英镑? 英镑 客户 美元 银行
站在银行的角度, 站在银行的角度,看单位货币的流向
(1)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.4856，客户可得到74280德国马克； (2)客户买入美元，银行出售美元，标价为 5.1075，需支付本币153225法国法郎； (3)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.5083，客户可得到1657495英镑； (4)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.6642，客户可得到16642荷兰盾； (5)客户买入美元，银行卖出美元，标价为 106.65，客户可得到93764.65美元。
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
货币金融学课件-第四章汇率
货币金融学课件-第四章汇率概述汇率是指两种货币之间的兑换比例。
在国际经济交往中，汇率的高低将直接影响国际贸易、国际收支以及对外经济政策的制定。
本章将介绍汇率的定义、分类以及影响因素，以便加深对汇率的理解。
汇率反映了一国货币与其他国家货币之间的比值关系。
它是通过外汇市场上买卖外汇时的交易价格来表示的。
通常，汇率分为直接汇率和间接汇率两种。
•直接汇率是指以一单位本国货币兑换多少单位外国货币。
如1美元兑换多少人民币。
•间接汇率是指以一单位外国货币兑换多少单位本国货币。
如1人民币兑换多少美元。
根据汇率的形式和使用范围，可以将汇率分为市场汇率和官方汇率两种。
•市场汇率是由市场供求关系决定的，主要由外汇交易市场上的买卖行为所决定。
市场汇率的波动通常较大，受到市场供求关系、利率、通货膨胀等多种因素的影响。
•官方汇率是由国家政府或中央银行制定的指定汇率，它一般用于国际贸易、外汇管制以及官方对外支付等方面。
官方汇率通常相对稳定，政府可以通过干预控制官方汇率。
3. 汇率的影响因素汇率的变动受到多种因素的影响，主要包括以下几点：3.1 经济基本面因素•利率：高利率通常会吸引更多外资流入，导致本国货币升值；低利率则会导致本国货币贬值。
•通货膨胀：通货膨胀率较低的国家货币相对稳定，而通货膨胀较高的国家货币可能会贬值。
3.2 政府政策因素•外汇管制：一些国家通过外汇管制手段来控制汇率的波动。
•货币干预：中央银行可以通过买卖外汇来干预市场汇率，稳定本国货币。
3.3 国际贸易和资本流动因素•贸易顺差/逆差：贸易顺差国家的货币通常会升值，而贸易逆差国家的货币则可能会贬值。
•资本流动：资本流入会导致本国货币升值，而资本流出可能会导致本国货币贬值。
4. 汇率制度的种类不同国家采用了不同的汇率制度，主要包括以下几种：固定汇率制是指国家或地区将本位货币与其他国家货币按照一定的比率固定兑换，确保汇率相对稳定。
例如，中国之前实行的人民币与美元的固定汇率制。
新版《金融理论与实务》第四章讲义
第四章汇率与汇率制度一、复习建议本章是本课程中的新增章节，也属于基础性章节。
虽然是新增的章节，但有一部分内容来自于原来的教材。
建议学员重点掌握基本概念,在此基础上全面复习。
从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、以及简答题。
二、本章重要知识点第一节外汇与汇率一、外汇（一）外汇的含义●动态含义：是指国外汇兑，即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
●静态含义：是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券（如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票等）、外币支付凭证等。
各国政府与国际货币基金组织等国际金融机构大都从这个角度来界定外汇。
●国际货币基金组织的外汇定义是：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
●我国2008年修订的《外汇管理条例》的定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞（包括纸币、铸币）、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等）、外币有价证券（包括债券、股票等）、特别提款权和其他外汇资产。
【例题】2008年修订后重新颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇包括( )A.外币现钞B.外币支付凭证C.外国政府公债D.外国公司债券E.特别提款权【答案】ABCDE【解析】本题考查我国对于外汇含义的界定。
（二）外汇的种类●按照能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划分为自由外汇和非自由外汇两大类。
（是否经货币发行国当局批准）●按照交割期限的不同，又可将外汇分为即期外汇和远期外汇。
（是否在成交后2个营业日内进行交割）。
二、汇率（一）汇率及其标价方法 ★●汇率：是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。
第四章 外汇市场与汇率统计分析
（二）种类
1、按外汇交易的交割时间分类：
即期外汇市场（现汇交易）与远期外汇交易（期汇交易）。
2、按外汇交易的范围分类：
外汇批发市场(银行同业间，大额)、外汇零售市场（小额）。
3、按外汇市场的性质分类：
国内市场与国际市场。
4、按外汇交易的方式分类：
欧洲大陆式外汇市场（有形市场，集中时间在交易所交易） 与英美式外汇市场（无形市场，无固定时间、场所，通过电 话、网络等交易）。中国有外汇交易中心（央行和外汇局设 立）。
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第一节 外汇市场与外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇：指一切用外币表示的资产。（广义,包括外国货 币、有价证券）
指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 （狭义，外币表示的支票、银行存款）
我们常说的是狭义的外汇。
二、外汇市场
（一）概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外
汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成 的买卖外汇的交易系统的整体。
1994年4月1日起，采用银行结售汇制度。
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（三）银行结售汇统计
银行结售汇统计是我国外汇收支统计最重要的组成部分。
1、概念
结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定 银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。
主要有：
强制结汇（所有外汇收入必须卖给外汇指定银行），
意愿结汇（指外汇收入可以卖给外汇指定银行，也可开立账 户自己保留），
该国提高本币利率会引起市场上对该货仙的需求以期获得一定期限的高利息收但为了防止将来到期时该种货币汇下跌带来的风险和损失人们在购进这种化币现汇时往往会采取掉期交易即卖出这种货币的远期从而使其这期贴水
第四章 外汇市场与汇率统计分析
国际经济学 第五版原版 汇率与外汇市场
Chapter Organization
• Introduction
• Exchange Rates and International Transactions • The Foreign Exchange Market • The Demand for Foreign Currency Assets • Equilibrium in the Foreign Exchange Market
Direct
• The price of the foreign currency in terms of dollars • The price of the foreign currency in terms of home currency • Home currency per foreign currency unit
Chapter 13
Exchange Rates and the Foreign Exchange Market: An Asset Approach
Key Terms
Appreciation
Arbitrage Depreciation Exchange rate
升值
套利 贬值 汇率
Foreign exchange market 外汇交易市场
Indirect
• The price of dollars in terms of the foreign currency
• The price of home currency in terms of the foreign currency
• foreign currency per Home currency unit
Exchange Rates and International Transactions
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⑶汇率变动的方式 ① 在固定汇率制下，汇率的变动采取法定升值与法定贬值（
Revaluation and Devaluation）的方式。法定升值即一国 政府或中央银行以法令形式提高本国货币含金量，从而相 应地提高本币对外价值，降低外汇汇率。法定贬值即以法 令形式降低本国货币含金量，从而相应降低本币对外价值 ，提高外汇汇率。
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第二节 汇率及其决定
一、汇率概述
1.汇率及其标价 汇率(Exchange Rate)是两国货币之间的比价，或者说是用一
国货币表示的另一国货币的价格。 ⑴直接标价法：指用本币来表示外币的价格。
如在中国：1美元＝6.2500元人民币 ⑵间接标价法：指用外币来表示本币的价格。
如在英国：１英镑＝1.5200美元
第四章
外汇与汇率
《金融学》(第五版)
4－1
历史表明，货币不只在国内发生收支，在国家之间，包 括经济、政治、文化、体育、卫生等诸多领域中发生的个 人、企业和国家等多方面的交往，也常伴随着各式各样的 货币收支。 外汇即源于国际间的货币支付，它也是货币，只是本国 以外的外国货币而已。 汇率即是用一国货币表示的另一国货币的比价。 因而，外汇也可储存，即成为一国的外汇储备。 本章围绕外汇、汇率、外汇储备等与其相关金融范畴进 行论述。
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外汇储备管理的主要任务：
① 加强对储备水平的管理。使之既能满足对外支付和调节国际 收支的需要，又能与国家宏观经济政策尤其是货币政策目标保 持一致，以利控制通货膨胀和防止通货紧缩，保持国民经济的 稳定发展； ② 加强对储备资产保值的管理。保护储备资产的价值免受汇率 波动的损失； ③加强对储备资产增值的管理。精心安排和调整储备资产的结 构，争取获得较高的收益。
如：某日外汇市场1美元=6.2500元人民币，国际市场1美元=80日 元，则人民币对日元的套算汇率应为100日元=7.8125元人民币。
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中国银行外汇牌价
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⑶根据外汇交易交割时间的不同，可分为即期汇率与 远期汇率。即期汇率是外汇买卖双方在成交后的两个营业 日内交割时所使用的汇率。远期汇率是外汇买卖双方成交 后，约定在两个营业日后的某个时间进行交割时所使用的 汇率。
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二、外汇储备及其管理
1. 外汇储备及其来源
外汇储备：一国中央政府和货币当局为了弥补国际收支逆差 和保持汇率稳定而持有的流动性外汇资产，可随时用于对外支 付或干预外汇市场。 外汇储备主要来源于国际收支经常项目的顺差，称为债权性 外汇储备或自有储备。资本项目顺差增加的外汇储备称之为债 务性外汇储备或借入储备。
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本章 共四节
第一节 外汇与外汇储备 第二节 汇率及其决定 第三节 汇率变动的影响及其约束条件 第四节 外汇风险与外汇管理
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第一节 外汇与汇率
一、外汇概念与特征
1.外汇的定义 以外币表示的用以对外结算的国际支付工具或支付手段。 2.外汇的表现形式 ⑴外币现金；⑵外币支付凭证或支付工具；⑶外币有价证券； ⑷特别提款权；⑸其他外汇资产。 3.外汇的特征 ⑴以外币表示的国际金融资产； ⑵作为外汇的货币必须是可兑换货币； ⑶具有国际间普遍可接受性。
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3. 外汇储备的管理
外汇储备管理与国家宏观经济管理的关系： ① 外汇储备管理与一国的国际收支状况和汇率政策具有直接的 关系。既可以通过国际收支和汇率政策来加强外汇储备管理，也 可以通过外汇储备管理政策的调整来调节国际收支和调整改变外 汇汇率。
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②外汇储备管理与国家货币政策息息相关。外汇储备的增加，会 扩大本国基础货币的发行，加重通货膨胀的压力；而动用外汇储 备干预汇率，则有通货收紧的效应。 ③外汇储备是国家重要的财力资源。其调度和运用得当，会为一 国创造较高的经济效益；反之，也会给国家带来重大的损失或资 源的闲置浪费。
此外，中央银行买入外汇干预市场汇率和IMF增加会员国特 别提款权份额也会增加一国的外汇储备。
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2. 外汇储备的作用
（1）可用于对外支付，保证国际经济交易和国际结算顺利进行； （2）可用于调节国际收支，缓解外部冲击对本国经济的不良影 响； （3）可用于干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳定； （4）有助于维护国内外对本币的信心，赢得国际竞争的优势。
即期汇率与远期汇率间的汇率差价，称为远期差价。 分升水和贴水两种情况。升水是指外币的远期汇率高于即 期汇率，贴水则指外币远期汇率低于即期汇率。如：
某日即期汇率1美元=6.2500元人民币，3个月远期汇
率1美元=6.2580元人民币，则美元对人民币的远期汇率升
水0.0080元人民币。
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⑷ 根据各国汇率管制程度宽严的不同，可分为官方汇率和市 场汇率。官方汇率是指国家外汇管理当局所规定的汇率。市场汇 率是指在外汇市场上进行外汇买卖所使用的汇率，它随着外汇市 场上的供求关系的变化和其他可能导致汇率变动因素的影响而上 下波动。
⑸ 根据汇率波动程度的不同，可分为固定汇率和浮动汇率。 固定汇率是指汇率相对稳定，保持在一定范围内小幅变动的汇率 。浮动汇率则指汇率不由货币当局规定，而任由外汇市场供求关 系来决定的汇率。
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3.汇率的变动 ⑴ 汇率变动的方向。一国货币汇率具有上升趋势时该国货币称 之为“坚挺”，具有下跌趋势时称之为“疲软”。汇率不变或 变动幅度很小时则称为“稳定”。 ⑵ 汇率变动的幅度。固定汇率是指汇率相对稳定，保持在一定 范围内小幅变动的汇率。浮动汇率则指汇率不由货币当局规定 ，而任由外汇市场供求关系来决定的汇率。汇率变动的幅度通 常采用汇率指数来计算，其计算公式为： 当期汇率指数＝当期汇率/基期汇率×基动采取上浮与下（Appreciation and Depreciation）的方式。上浮即一国货币汇率随外汇供求 关系影响而上升；下浮即一国货币汇率随外汇供求关系影响而 下跌。
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2.汇率的种类 ⑴ 根据银行买入和卖出外汇的不同，可分为买入汇率与卖出汇率
。如中国银行报价：1美元＝6.3271～6.4038元人民币 ⑵ 根据汇率制定方法的不同，可分为基本汇率与套算汇率。基本
汇率是指本币对关键货币的汇率。套算汇率，也称交叉汇率，是指 本国货币对非关键货币的汇率。套算汇率是根据基本汇率和国际市 场关键货币对非关键货币的汇率行情套算得出的。