美国主要证券交易所退市制度
美股退市机制
美股退市机制美股退市机制是指美国上市公司从证券交易所摘牌或终止上市的一系列规定和流程。
以下是美股退市机制的详细介绍：一、退市标准美股退市标准主要包括股权分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模和股利分配等方面。
具体来说，以下情况可能导致公司被退市：1.股东数量或持股量低于交易所规定标准；2.公众持股量或市值低于交易所规定标准；3.公司在过去一定年限内经营亏损；4.公司总资产或净资产低于交易所规定标准；5.公司连续多年不分红利；6.公司违反上市协议或相关法律法规。
二、退市流程1.交易所发出退市警告：当公司触发退市标准时，交易所会向公司发出退市警告，要求公司在规定期限内采取相应措施以改善经营状况或满足上市要求。
2.公司整改或申诉：公司在接到退市警告后，可以选择进行整改以满足上市要求，或者向交易所提出申诉，请求重新审核其上市资格。
3.交易所审核决定：交易所会对公司的整改情况或申诉理由进行审核，并根据审核结果决定是否终止公司上市。
4.退市通知与摘牌：如果交易所决定终止公司上市，将向公司发出退市通知，并按照规定程序将公司股票从交易所摘牌。
5.退市后安排：退市后，公司股票将无法在交易所进行交易。
公司可以选择在其他场外市场进行交易，或者采取私有化、破产清算等方式处理。
三、退市影响1.股东损失：公司退市可能导致股价大幅下跌，股东面临严重的财务损失。
2.公司形象受损：退市会对公司声誉和形象造成负面影响，可能导致客户流失、供应商和合作伙伴的信任度降低。
3.投资者信心下降：退市事件可能使投资者对整个股票市场的信心受到打击，尤其是对那些已经持有或计划购买该公司股票的投资者。
四、应对退市风险1.维护财务状况：公司应保持良好的财务状况，以满足上市交易所的要求。
2.遵守法律法规：公司应遵守美国证券交易委员会和其他监管机构的法律法规，确保合法、公正和透明的经营。
3.建立品牌形象：公司应积极建立品牌形象，加强与各方利益相关者的沟通和关系。
纳斯达克退市流程-概述说明以及解释
纳斯达克退市流程-概述说明以及解释1.引言1.1 概述纳斯达克是美国最大的电子交易市场之一，吸引了许多公司在其平台上进行股票交易。
然而，对于那些不能满足纳斯达克的退市标准的公司来说，他们可能会被要求离开纳斯达克市场。
退市流程是指一个公司从纳斯达克市场撤出的过程，它是一项严格的程序，旨在保护投资者利益和市场稳定。
在本文中，我们将深入探讨纳斯达克的退市流程，包括退市的概念、标准和程序，以及退市对公司的影响和后果。
同时，我们还将就企业应对策略以及展望未来的发展进行讨论，希望能帮助读者更好地了解纳斯达克退市流程的重要性和影响。
1.2 文章结构:本文将分为引言、正文和结论三个部分。
在引言部分，将对纳斯达克退市流程进行概述，介绍文章的结构和目的。
在正文部分，将详细介绍纳斯达克退市的概念、退市标准和程序，以及退市可能带来的影响和后果。
最后，在结论部分，将对纳斯达克退市流程进行总结，提出企业应对策略，并展望未来可能的发展方向。
通过这样的结构，读者可以全面了解纳斯达克退市流程的相关知识，并在实践中有所裨益。
1.3 目的纳斯达克作为全球知名的证券交易所之一，其退市流程对于上市公司来说具有重要意义。
本文的目的在于深入探讨纳斯达克退市流程，帮助读者了解其概念、标准和程序，以及对企业可能产生的影响和后果。
通过对纳斯达克退市流程的全面解析，我们希望能够为上市公司提供参考，帮助它们在面临可能退市的情况下做出明智的决策，并制定有效的对策，以确保公司的稳健发展。
同时，通过展望未来，我们也希望为市场和监管机构提供建议，进一步完善退市制度，促进市场的健康发展。
2.正文2.1 纳斯达克退市概念纳斯达克是全球知名的股票交易所之一，拥有众多上市公司。
然而，由于一些公司出现财务困难、违规行为或其他原因，可能导致其无法继续维持在纳斯达克交易所上市的资格，这时就会发生退市情况。
纳斯达克退市指的是纳斯达克交易所对某些公司采取退市措施，即将其从交易所上市名单中移除的过程。
a股美股退市制度
a股美股退市制度
A股（中国A股）和美股（美国股市）在退市制度方面存在一些差异，以下是它们的一些主要特点：
A股（中国A股）：
1.连续亏损：在A股市场，公司如果连续三年亏损，可能会面临
被暂停上市的风险。
此时，交易所会进行退市风险警示。
2.退市风险警示：如果公司股票被退市风险警示，其股票可能会
暂停交易，投资者将无法买卖该股票，直到公司重新符合上市
要求或被终止上市。
3.特别处理股票：对于严重违规、信息披露不规范等情况，A股
市场可能采取特别处理措施，包括暂停上市或终止上市。
美股：
1.NASDAQ和NYSE规定：美国主要的两大证券交易所，纳斯
达克（NASDAQ）和纽交所（NYSE），都有明确的上市标准和退
市规定。
2.违规和破产：美股市场对于公司的违规行为、破产等情况有相
应的退市规定。
违规行为可能包括不符合财务报告规定、股价
过低等。
3.最低股价要求：美股交易所通常对上市公司的股价有最低要求，
如果公司股价长时间低于规定的水平，可能面临被退市的风险。
4.定期审查和申诉：美股交易所会进行定期审查上市公司的财务
状况、业务运营等情况。
公司如果面临被退市的风险，有权提
出申诉并提出纠正计划。
总体而言，A股和美股市场的退市制度有一些相似之处，但具体的规定和实践方式可能存在差异。
每个市场都有为保护投资者和维护市场秩序而设立的一套退市制度。
投资者应该仔细了解所投资市场的相关规定，以便更好地理解投资的风险。
美国股市退市制度
美国股市退市制度是指一种股票交易所将某只股票从交易所交易列表中移除的程序和规定。
退市意味着该股票不再能够在该交易所上市交易。
退市制度的实施是为了保护投资者权益、维护市场秩序和提高股市的透明度。
在美国，股票退市可以由交易所或证券监管机构采取行动进行。
主要的股票交易所包括纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）等。
这些交易所都设有一系列的退市规则和程序，以确保交易所上市的股票质量和交易的公正性。
同时，美国证券交易委员会（SEC）也负责监管退市程序，并制定了相关的法律法规。
常见的退市原因包括公司破产、欺诈行为、连续财务亏损、股票价格低于交易所规定的最低要求等。
当股票面临退市的可能性时，交易所会发出警告通知并对公司进行调查。
如果公司无法解决问题，交易所将决定将其股票退市。
退市过程一般包括公告、听证会、申诉等环节，以确保公平和透明。
股票退市对公司和投资者都有重大影响。
对公司而言，退市可能导致股票价格下跌、市场信任度下降、融资困难等问题。
对投资者而言，退市可能导致投资损失、无法在交易所上出售股票等困境。
因此，退市制度的实施不仅要维护市场秩序，还要同时保护股东和投资者的利益。
退市并不意味着公司的终结。
退市后，公司仍然存在，但其股票不能在交易所上市交易。
一些公司可能会选择在其他交易所重新上市，或者通过私有化、合并等方式重新调整战略。
此外，退市公司仍然需要履行相关的法律义务，如公开披露财务信息、接受审计等。
退市制度的实施也与投资者保护和市场透明度有关。
退市制度对于防止欺诈行为、提高市场竞争力和吸引外国投资者都起到了积极的作用。
对于投资者来说，能够了解某只股票为何会被退市，可以帮助他们评估风险和做出明智的投资决策。
对于交易所来说，退市制度也有助于提升交易所的声誉和信誉。
需要注意的是，不同的股票交易所可能对退市制度有所不同的规定和要求。
退市制度是根据当地的法律法规和市场需求制定的，因此，在不同的国家或地区，退市制度可能会有所差异。
纳斯达克退市标准及流程
纳斯达克退市标准及流程全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：纳斯达克是美国股市中最为知名的证券交易所之一，其上市公司数量众多，但也存在着一定的退市标准和流程。
退市会让很多投资者感到遗憾，因此了解纳斯达克退市标准及流程对于投资者来说十分重要。
纳斯达克退市标准主要包括财务标准、股价标准和市值标准。
财务标准是纳斯达克退市的重要依据之一，包括净资产、净收入和股东权益等指标。
公司如果连续两年财务业绩不佳，可能会被要求退市。
股价标准指的是公司股票在一定时间内的最低价格。
如果公司股价连续多日低于规定的最低价，也可能会引发退市风险。
市值标准是指公司的市值低于一定数额，也可能导致公司被退市。
纳斯达克的退市流程大致包括通知、申诉和退市三个阶段。
当纳斯达克认为一家公司符合退市标准时，会向公司发出退市通知。
公司可以选择申诉，提出自己的理由和辩解。
如果申诉不成功，纳斯达克将会实施退市程序，包括摘牌和停止交易等措施。
公司退市后，依然有权继续挽救，并寻求重新上市的机会。
对于投资者来说，注意纳斯达克的退市标准及流程是非常重要的。
了解公司的财务状况和股价走势是避免投资风险的重要手段。
及时关注公司公告和信息，做好风险防范。
积极和公司沟通，及时了解公司的经营状况和未来发展规划，是有效避免投资风险的关键。
纳斯达克的退市标准及流程是保障投资者利益的重要机制。
了解这些标准和流程，可以帮助投资者更好地把握投资机会，规避风险，实现投资收益最大化。
希望投资者能够时刻保持警惕，选择优质的上市公司，避免因公司退市而带来的损失。
【2000字】第二篇示例：纳斯达克退市标准及流程作为全球最大的电子证券交易市场之一，纳斯达克股票交易所设立了一系列的上市标准，以确保市场的稳定和透明。
对于那些不符合纳斯达克上市标准的公司来说，他们可能会面临被纳斯达克退市的风险。
本文将详细介绍纳斯达克的退市标准及流程。
纳斯达克的退市标准主要包括以下几个方面：财务标准、市值标准、股价标准、公开流通股份标准、治理标准及其他违规行为。
美国股票退市制度
美国股票退市制度
美国股票退市制度是指在美国证券市场上，一家公司股票不再在交易所上市的过程和规定。
退市制度对于保护投资者权益和维护市场秩序非常重要。
美国股票退市制度的主要途径有三种：自愿退市、强制退市和债务重组。
自愿退市是指当一家公司主动申请从交易所上市中撤销其股票交易时，通常是因为公司遇到重大困难，无法继续经营。
强制退市是指当公司违反交易所的规定或陷入破产时，交易所可以强制将其股票从交易所上市中撤销。
债务重组是指公司通过重组债务来解决财务问题，常常伴随股票退市。
退市制度对于美国证券市场的运行至关重要。
首先，退市制度保护了投资者的权益。
如果一家公司出现严重财务问题，或者存在内部违规行为，那么退市制度可以帮助投资者尽快脱离此类公司，减少投资风险。
其次，退市制度维护了市场的秩序和公平性。
交易所上市的公司需要遵守一系列规则和要求，包括财务报告、信息披露等，退市制度可以确保这些公司履行自己的义务，保护投资者利益。
最后，退市制度还促使企业保持良好的经营状况和财务表现。
退市威胁可以迫使公司提高财务透明度、规范经营行为，提高长期价值。
值得一提的是，退市并不意味着一家公司就会消失或停止运营。
即使一家公司的股票退市，它仍然可以在场外市场进行交易，或者通过其他方式融资。
此外，退市也可能只是暂时的，公司有机会重新回到交易所上市。
总结来说，美国股票退市制度是为了保护投资者权益和维护市场秩序而设立的一套规定和流程。
退市制度能够及时处置财务困难、惩罚违规行为，并让市场更加公平和透明。
投资者和市场参与者都可以从这一制度中受益，确保自己的投资和交易安全。
美国退市制度
美国退市制度美国退市制度，指的是一家企业从证券交易所摘牌，不再公开交易的程序和规则。
这种制度是为了保护投资者的利益、维护市场的稳定和促进企业发展而设立的。
在美国，企业可以选择在不同的证券交易所上市。
较著名的交易所包括纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克证券交易所（NASDAQ）。
当一家企业决定退市时，通常会选择采取主动退市或强制退市的方式。
主动退市是指企业自愿申请摘牌，不再在交易所进行交易。
这可能是因为企业陷入困境、市值低于一定标准、财务状况恶化或其他原因导致企业无法继续在交易所上市。
企业需要向交易所提出申请，并经过一系列审核和程序后，才能最终成功退市。
主动退市通常会伴随着企业公布退市计划和相关信息，以便投资者能够了解和处理自己的股权。
强制退市则是由交易所根据一定的规则和标准对企业进行摘牌。
这种情况通常发生在企业严重违反交易所的规定、财务状况极差、或者企业转型失败等情况下。
交易所会根据自己的监管职责和义务，对企业进行调查和追责，并最终决定是否摘牌。
强制退市对企业的影响通常更为严重，可能会导致投资者损失和企业形象受损。
无论是主动退市还是强制退市，美国退市制度都是为了保护投资者的权益而设立的。
退市后，企业仍然需要履行公开披露、信息披露等法律和规章的要求，以保护投资者权益。
同时，退市也给了企业一个重新评估和调整的机会，可以通过私有化、重组、改革等方式来解决自身的问题，并重新恢复市场的信心。
然而，美国的退市制度也存在一些问题和争议。
有些人认为，退市制度的标准过于严格，导致了一些有潜力的企业被迫退市，限制了市场的发展和企业的创新。
另外，一些企业可能会利用退市机制逃避法律责任和监管，给投资者带来损失。
总的来说，美国退市制度是为了保护投资者利益、促进市场稳定和企业发展而设立的。
通过主动退市和强制退市的方式，可以规范市场秩序和企业行为，维护市场的正常运行。
然而，在实施中还需要不断完善和调整，以适应不同企业和市场环境的需求。
退市制度(精选汇编)
文档可编辑可打印，也可以直接使用，欢迎您的下载退市制度(精选汇编)第一篇：退市制度投资者教育：各国退市制度概况http:/// 作者：来源：上海证券报发布时间：2019年04月19日 2019:46随着我国证券市场的发展，“上市公司退市”这一现象已成为我们无法回避的现实。
如何进一步规范上市公司退市行为，是值得我们不断探索和研究的课题。
本文在分析主要几个市场退市制度的基础之上，粗略探讨一下我国的退市机制。
一、美国证券市场的退市机制1.纽约证券交易所的退市制度纽约证券交易所是世界规模最大、历史悠久的证券交易所之一，其规定上市公司若有以下情形者将被摘牌：(1)证券发行人未按证券交易所的规定在董事会中设立审计委员会；(2)证券发行人违反了上市协议的约定；(3)持有证券发行人公开发行股票的股东人数不足201900人；(4)投资公众所持有公开发行的股票不足60万股；(5)证券发行人最近三年的平均税后利润不足60万美元，并且其公开发行股票的市值低于800万美元； (6)证券发行人不及时履行公司发展情况、重大决定或重要事件的义务。
2.纳斯达克退市制度根据纳斯达克的有关规定，上市条件分为初始上市要求和持续上市要求。
上市以后，由于上市公司的状况会发生变化，不一定始终保持初始的状态，但应当符合一个最低的要求，即所谓持续上市要求，否则将会被纳斯达克予以摘牌。
以纳斯达克小型资本市场为例，其持续上市标准包括：（1）有形净资产不得低于200万美元；（2）市值不得低于3500万美元；（3）净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年不得低于50万美元；（4）公众持股量不得低于50万股；（5）公众持股市值不得低于20190万美元；（6）最低报买价不得低于1美元；（7）做市商数不得少于2个；（9）股东人数不得少于300个。
上市公司如果达不到这些持续上市要求，将无法保留其上市资格。
就最低报买价来说，纳斯达克市场还规定，上市公司的股票如果每股价格不足一美元，且这种状态持续30个交易日，纳斯达克市场将发出亏损警告，被警告的公司如果在警告发出的90天里，仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价，将被宣布停止股票交易。
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美国主要证券交易所退市制度简介03-18 17:13 来源：人民网中国证监会研究中心，北京证券期货研究院随着我国资本市场的不断完善和发展，以及融资方、投资方、监管方对多层次资本市场系统构建需求的日渐强烈，上市公司退市制度研究越来越受到各方面的关注和重视。
本文介绍了美国主要证券交易所相关退市制度和退市状况。
美国《1934年证券交易法》为退市提供了法律依据，它规定美国证券交易委员会(SEC)有权在必要和适当的时候，下令否决或取消证券的登记注册。
同时，美国各交易所有很大的自主权来做出是否退市的决定，但退市标准有所不同。
纽交所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)是美国最重要的两个股票交易所，其退市规则最具代表性。
传统上，美国的主板市场和二板市场制定的退市标准有所不同，其中纳斯达克原是场外交易市场，属于纽交所主板外的创业板市场。
但随着纳斯达克上市公司的资产规模得以和纽交所平起平坐,纽交所和纳斯达克逐渐成为平等的竞争对手。
纽交所有三百多年的历史，定位于优质大型企业，上市标准较高。
相比之下，纳斯达克仅有不到40年的历史，其上市公司多为高科技企业。
一、纳斯达克交易所退市标准和退市程序(一)退市标准纳斯达克证券交易所分为若干子市场，包括纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)、纳斯达克全球市场(Nasdaq Global Market)和纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)。
在纳斯达克全球精选市场和纳斯达克全球市场的已上市企业，如要继续挂牌，必须达到下列(表1)三组条件中的至少一组，否则，该企业将被退市。
表1 纳斯达克全球精选市场和纳斯达克全球市场退市条件要求资料来源：Nasdaq 官方网站，上市标准和费率指引在纳斯达克资本市场上市的企业，如要继续挂牌，必须达到下列(表2)三组条件中的至少一组，否则，该企业将被退市。
表2 纳斯达克资本市场退市条件要求资料来源：Nasdaq官方网站，上市标准和费率指引(二)主要退市程序纳斯达克上市资格审查部(Listings Qualifications Department)负责确认不符合继续挂牌条件的上市公司；通知该公司不符合上市条件的原因；并且发布退市决定书和公开谴责信。
如果上市公司服从该决定，退市决定将立即生效，即退市行动立即被执行。
通常情况下，退市决定书将同时告知企业必须在规定日期之内(通常45天，包括非工作日)提交整改计划以符合挂牌条件。
如果在纳斯达克规定的日期内企业仍然未能达标，纳斯达克将立即将该股票停牌，除非企业决定进行上诉。
纳斯达克也可以视情况给予更长的整改计划递交期限，但是最长不超过180天。
如果上市公司不接受退市决定，它可以向纳斯达克听证委员会(Hearing Panel)提请上诉。
该上诉请求必须在收到退市决定书之日后7个工作日内提交。
如果上市公司未能在上述期间内向听证委员会提交上诉申请，纳斯达克将按照退市决定书的条款实施停牌或退市。
如果上市公司对退市决定提交上诉申请，绝大多数情况下，在听证委员会完成听证且作出决定之前，纳斯达克不采取退市行动。
但是，如果公司存在违规行为，包括未能及时发布定期报告等情况，纳斯达克推迟采取退市行动的“宽限期”将仅限于上诉申请提交后的15个工作日。
听证委员会将就纳斯达克上市资格审查部的退市决定作出裁决。
如果上市公司对纳斯达克听证委员会(Hearing Panel)的决定表示不服，它可以向纳斯达克上市和听证审查委员会(The Nasdaq Listing and Hearings Review Council)提起上诉(有时该委员会也会主动启动审查程序), 该委员会将审查听证委员会(Hearing Panel)的决定。
如果上市公司对纳斯达克上市和听证审查委员会的决定仍然表示不服，最终它可以上诉到纳斯达克董事会(Nasdaq Board of Directors)。
纳斯达克最终的退市决定将报美国证券交易委员会(SEC)备案。
举例来说，如果上市公司连续30个交易日股价低于1美元将触发退市程序。
纳斯达克将立即通知该公司在180天(日历天数，从通知日开始计算)内整改以达到要求。
整改期内，如果该公司股价能够在最少连续10天之内维持在1美元以上，则将被视为达到整改标准。
由于触发退市的原因不同，从触发退市程序开始到最终采取退市行动(假定企业上诉最终没有成功)，整个过程可能短至一个月，或者长至七个月。
二、纽交所退市规则和退市程序(一)退市规则已经在纽交所上市的企业，当下列任何情况之一发生的时候，纽交所将考虑启动停牌或退市程序。
表3 纽交所退市规则资料来源：纽交所官方网站，权益类证券上市规则(二)退市程序纽交所上市规则条款804.00 规定，如果纽交所工作人员(Exchange staff)认为一只股票达不到继续挂牌标准，它将通知上市公司，说明采取退市决定的理由。
同时，纽交所将向市场公告信息，告知该公司当前的状态。
上述通知也将同时告知上市公司有权利请求纽交所董事会的一个委员会(A Committee of the Board of Directors of the Exchange)为该公司审查上述决定，条件是审查请求必须以书面形式在接到退市通知书后的十天内送达纽交所秘书长(Secretary of the Exchange)。
这个书面审查请求必须阐明上市公司抗辩退市决定的原因，必须明确表明该公司是否愿意在委员会面前做一个口头陈述，并且必须在审查请求送达时或之前向纽交所支付2万美元申诉费。
如果上市公司在上述时间内没有递交审查请求书，纽交所将暂停该股票的交易，并且将向美国证券交易委员会递交文件(FORM 25)以将该股票退市，同时该文件副本也将被送达上市公司。
在向美国证券交易委员会递交文件前，纽交所将发布退市决定的新闻公告，并且将该公告发布在纽交所官网上。
如果上市公司递交了审查请求，第一个审查日将至少在收到审查申请之日的25个工作日之后。
前述纽交所董事会的审查委员会的决定将基于上市公司的书面审查请求和现场的口头辩词做出。
经过考虑，该审查委员会可以(1)自行决定该事项(这意味着该委员会可以否决纽交所工作人员的退市决定)，或者(2)退回给纽交所工作人员做进一步调查。
在第二种情况下，审查委员会将要求纽交所工作人员(1)对该事项给予迅速的审查；(2)在规定的截止日期之前完成审查并通知委员会审查结果。
在收到上市公司审查请求后，纽交所总参事办公室(Exchange's Office of the General Counsel)将安排整个日程，并通知上市公司和纽交所做出退市决定的相关工作人员。
日程安排应使各方都有充分时间做好准备。
在审查期间，股票一般处在停牌状态。
审查委员会可以决定整个事件的进度。
如果审查委员会决定该股票应该被退市，纽交所将：(1)立即暂停该股票的交易；(2)向美国证券交易委员会递交文件(FORM 25)以将该股票退市；(3)同时该文件副本也将被递交给上市公司。
在向美国证券交易委员会递交文件前，纽交所将发布退市决定的新闻公告，并且将该公告发布在纽交所官网上。
三、企业退市状况据统计，纳斯达克每年有大约8%的公司退市，其中大约一半是强制退市。
纽交所的退市率大约为6%，其中约1/3是强制退市。
由于退市企业和IPO企业数量相当，近几年纽交所上市企业数量稳定在2000家上下。
在美国，公司从交易所退市以后，即和交易所解除了上市合约关系，交易所对这些企业不承担任何形式的义务，企业要自寻出路。
从纽交所和纳斯达克退市的企业主要有以下几种出路，一种是找做市商为其撮合交易，从而进入柜台市场；另一种是找不到做市商而不能在柜台市场交易的情况下，只能通过成本更高、更加缺乏组织化的个人私下交易；最后一种情况就是企业被私有化，或者破产，不再是公众公司。
企业私有化后其股份的转让更加受限制，例如有限责任公司或者合作制企业股份的转让一般要征得其它股东的同意。
相关资料显示，绝大部分退市企业将在退市后首先进入柜台市场。
如果在柜台市场依然无法生存(例如由于成交清淡，没有做市商愿意为该股做市)，则只能通过私人交易进行股份转让；再后则可能是破产，解散清算，或者私有化。
柜台市场主要包括公告板市场(Over the Counter Bulletin Board，简称OTCBB)和粉单市场(Pink Sheets)。
前者是一个报价服务系统，对于报价对象没有财务和最低价格等要求。
但是被报价证券必须在SEC或其它联邦监管机构注册，并且该证券向相应监管机构的文件报备当前是有效的。
绝大多数的机构投资者不会进入柜台市场买卖股票，研究机构也很少研究柜台市场的股票。
由于信息透明度低，信息质量差，这个市场参与者很少，柜台市场在美国是影响力很低的边缘化市场。
截至2013年2月，OTCBB市场官网显示有交易证券1117只，做市商82个，日均交易量只有0.395亿美元。
粉单市场(Pink Sheets)也是个报价服务系统，其对进入报价系统的公司要求更低：被报价证券不需要在SEC报备文件。
该市场上股票的信息透明度和信息质量比OTCBB更差，因而投机性更强。
无论从市值还是从成交金额来看，柜台市场都是非常边缘化的市场，在美国金融体系中的影响力非常小。
应当注意的是，OTCBB市场和粉单市场都只是报价服务系统，报价由做市商来完成。
这些市场上都不存在上市和退市的概念，因为上市和退市是证券交易所作为排它性组织所特有的制度安排：企业和交易所自愿签署合约，同意遵守交易所的特定规则，企业也同意不能遵守规则将被排除出交易所市场，即退市。
交易所类似购物中心的管理者，上市公司类似某个品牌专卖店。
一个品牌要申请进驻某个购物中心，需要达到该中心的要求和统一遵守特定的规则，因为该购物中心要维护自身的形象声誉。
如果达不到要求，则购物中心有权利将该品牌清除出商场。
柜台市场类似街头摆摊，只要不违法，任何人都可以进入该市场。