中级会计职称《财务管理》知识点流动资产融资战略
中级会计职称《财务管理》知识点：营运资金管理策略
中级会计职称《财务管理》知识点：营运资金管理策略(一)流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。
2.宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。
3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时，首先要权衡的是资产的收益性和风险性。
增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。
反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。
因此，从理论上来说，最优的流动资产投资规模等于流动资产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动资产占用水平。
其次，制定流动资产投资策略时还应充分考虑企业经营的内外部环境。
有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的流动资产投资策略。
此外，一个企业的流动资产投资策略可能还受产业因素的影响。
再次，流动资产投资策略的选择也要受企业政策的决策者的影响。
保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略，而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略。
(二)流动资产的融资策略1.期限匹配融资策略在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式(自发性流动负债、长期负债以及权益资本)来融通，波动性流动资产用临时性流动负债来融通。
2.保守融资策略在保守融资策略中，长期融资方式(自发性流动负债、长期负债以及权益资本)支持非流动资产、永久性流动资产和一部分波动性流动资产。
企业通常以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资，临时性流动负债仅用于融通剩余的波动性流动资产。
该种融资策略是一种风险小、收益低、成本高的融资策略。
3.激进融资策略在激进融资策略中，企业以长期负债、自发性负债和权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。
会计实务：流动资产的融资策略
流动资产的融资策略1 什么是流动资产融资策略流动资产融资策略是指当流动资产规模及结构一定时，流动负债规模的选择。
2 流动资产融资策略的类型根据流动负债规模的不同，可划分为配合型融资策略、稳健型融资策略和激进型融资策略。
1、配合型融资策略配合型融资策略又称保守型融资策略，是指筹资方式的期限选择与资产投资的到期日相匹配，即临时性或季节性的流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和所有的固定资产通过长期负债或权益性资本融资。
2、稳健型融资策略稳健型融资策略是指企业所有的固定资产和永久性的流动资产以及一部分临时性的流动资产用长期负债和权益性资本筹资，只有一部分临时性的流动资产由短期负债筹集。
3、激进型融资策略激进型融资策略又称进取型融资策略，是指企业全部临时性流动资产和一部分永久性流动资产由短期负债筹集，而另一部分永久性流动资产和全部固定资产则由长期资金筹措。
3 流动资产融资策略的比较保守型融资策略的特点是流动负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产均由长期负债和权益性资本作为其资金来源；稳健型融资策略的特点是流动负债融通临时性流动资产的资金需要，永久性流动资产和固定资产的资金来源由长期资金解决；进取型融资策略的特点是流动负债不仅融通临时性流动资产的资金需要，而且还解决部分永久性流动资产的资金来源。
保守型融资策略的风险最小，但收益性较差，进取型融资策略的风险最大，但收益性可望最好，稳健型则并于两者之间。
小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。
因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。
诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。
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流动资产的融资策略
流动资产的融资策略
《流动资产的融资策略》
一、流动资产的融资策略
1.1 流动资金的特点
流动资金是企业的短期应付款，主要用于维持企业日常经营，既要满足企业的正常运作需求，又能节约资金成本，使企业的现金流量有序，改善资金管理状况。
因此，企业在对流动资金的融资中，需要考虑到两个方面：一是要有足够的流动资金，另一个是需要合理的资金占用及资金成本的控制。
1.2 融资政策的策略
(1) 合理组合流动资金融资策略：
企业的流动资金融资策略应采用组合的方式，包括内部融资，外部融资，内外部融资相结合的方式，以满足企业的流动资金需求。
(2) 制定完善的流动资金融资管理制度：
合理组合企业的流动资金融资渠道需要企业完善的流动资金融资管理制度，以有效控制流动资金的使用和管理。
(3) 注重流动资金的合理运用：
流动资金融资政策应重视企业资金流动的合理性，尤其是现金收支的合理性，有效控制企业的资金运用，减少企业在流动资金使用中的损失。
二、流动资金的融资方式
2.1 内部融资
内部融资包括企业预算管理、资金剩余、内部贷款和财务管理等方式，企业通过这种方式有效的运用内部资源，实现流动资金的最优调配。
2.2 外部融资
外部融资是企业通过外部资金来实现流动性的融资。
通常包括商业银行提供的流动性融资、贸易融资、信贷融资、票据融资等。
2.3 内外部融资相结合
企业在流动资金的融资中，应采取内外部融资相结合的方式，该策略的实施要求企业完善的内部融资体制，同时积极向外部融资渠道拓展，以实现流动性资金的有效配置。
财务管理——流动资产的融资策略
特点
临时性负债
（筹资性流动负债）
为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用。如1年期以内的短期借款或发行短期融资券等融资方式。
自发性负债
（经营性流动负债）
直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等等，自发性负债可供企业长期使用。
直接产生于企业持续经营中的负债如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款以及应付职工薪酬应付利息应付税费等等自发性负债可供企业长期使用
财务管理——流动资产的融资策略
1.流动资产的特殊分类
分类
特点
永久性流动资产
指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。
波动性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时的需求而波动。
3.流动资产融资策略的种类及特点
(1)期限匹配融资策略
(2)保守融资策略
(3)激进融资策略
【提示】
1.自发性流动负债、长期负债以及权益资本为融资的长期来源;临时性流动负债为短期来源。
2.临时性负债属于短期筹资性负债，筹资风险大，但资本成本低;三种战略中激进型融资策略的临时性负债占比重最大;保守型融资策略的临时性负债占比重最小
中级会计财务管理知识点
中级会计财务管理知识点第七章营运资⾦管理第⼀节营运资⾦管理概述【知识点⼀】营运资⾦的基础知识⼀、概念营运资⾦是指在企业⽣产经营活动中占⽤在流动资产上的资⾦。
营运资⾦＝流动资产－流动负债【提⽰1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的⼀个的营业周期内变现或运⽤的资产；具有占⽤时间短、周转快、易变现等特点。
【提⽰2】流动负债指需要在1年或者超过1年的⼀个营业周期内偿还的债务。
⼜称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。
流动资产占⽤形态不同现⾦、以公允价值计量且变动计⼊当期损益的⾦融资产、应收及预付款项和存货在⽣产经营过程中所处的环节不同⽣产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付⾦额是否确定应付⾦额确定的流动负债、应付⾦额不确定的流动负债是否⽀付利息有息流动负债、⽆息流动负债流动负债的形成⾃然性流动负债不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因⽽⾃然形成的流动负债；⼈为性流动负债由财务⼈员根据企业对短期资⾦的需求情况，通过⼈为安排所形成的流动负债⼆、特点与管理原则来源具有多样性；数量具有波动性；周转具有短期性；实物形态具有变动性和易变现性。
管理原则满⾜合理的资⾦需求；提⾼资⾦使⽤效率；节约资⾦使⽤成本；保持⾜够的短期偿债能⼒。
【提⽰】必须把满⾜正常合理的资⾦需求作为⾸要任务。
【知识点⼆】营运资⾦管理策略⼀、流动资产的投资策略（⼀）流动资产投资策略的类型紧缩维持低⽔平的流动资产与销售收⼊⽐率；⾼风险、⾼收益。
宽松维持⾼⽔平的流动资产与销售收⼊⽐率；低风险、低收益。
影响因素说明权衡收益与增加流动资增加持有成本，降低收益性，提⾼资产流动性，减少短缺成本；风险产投资减少流动资产投资降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短缺成本。
最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。
管理者（收益性）和债权⼈（流动性）两个⽅⾯。
融资能⼒许多企业由于上市和短期借贷较困难，常采⽤紧缩的投资策略产业因素在销售边际⽑利较⾼的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信⽤政策可能为企业带来更为可观的收益影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢⾼⽔平的原材料，以便满⾜⽣产所需；销售经理喜欢⾼⽔平的产成品存货以便满⾜顾客的需要，⽽且喜欢宽松的信⽤政策以便刺激销售；财务管理⼈喜欢使存货和应收账款最⼩化，以便使流动资产融资的成本最低⼆、流动资产的融资策略【例】雪糕⼚⽣产雪糕，受季节性影响，各个季节产销业务量不同，资产投⼊也不同。
中级会计职称《财务管理》知识点流动资产投资战略
中级会计职称《财务管理》知识点：流动资产投资战略会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理知识点预习：流动资产投资战略1.流动资产投资战略的类型种类特点紧缩的流动资产投资战略（1）维持低水平的流动资产与销售收入比率；（2）高风险、高收益。
宽松的流动资产投资战略（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；（2）低风险、低收益。
对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的运营风险较小。
2.如何选择流动资产投资战略影响因素说明企业对风险和收益的权衡（1）管理层的风险偏好。
如果企业管理政策趋于保守，就会选择宽松的流动资产投资战略；如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，就会选择紧缩的流动资产投资战略；（2）对债权人意见的重视程度。
银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视。
如果公司重视债权人的意见，会持有较多流动资产。
融资能力许多企业由于上市和短期借款较为困难，通常采用紧缩的投资战略。
产业因素在销售边际毛利较高的产业,如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。
影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢高水平的原材料存货或部分产成品，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最小化。
【例?多选题】下列关于紧缩的流动资产投资战略的说法中，正确的有（）。
A.公司会维持较高的流动资产与销售收入比率B.会导致较低的投资收益率C.原材料投资管理将从紧D.企业的营运风险较高【答案】CD【解析】在紧缩的流动资产投资战略下，公司将维持较低的流动资产－销售收入比率，所以选项A错误；紧缩的流动资产投资战略可能使企业最有利可图，所以选项B错误；利用JIT存货技术，原材料投资将被尽可能紧的管理，所以选项C正确；但这种战略可能伴随着更高的风险，所以选项D正确。
2020年中级会计师《财务管理》知识点精讲讲义第七章 营运资金管理
【考情分析】本章为重点章，主要介绍营运资金管理策略、流动资产管理和流动负债管理。
本章题型主要是客观题与计算分析题，也可以与其他章节知识合并考综合题，预计2020年分值在12分左右。
本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.流动资产的投资策略与融资策略2.现金管理3.应收账款管理4.存货管理5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用）第一节营运资金管理概述知识点：营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念1.营运资金：在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
（1）广义：流动资产总额（2）狭义：流动资产－流动负债2.流动资产3.流动负债（二）营运资金的特点1.来源具有多样性——有多种融资方式。
2.数量具有波动性——流动资产数量随企业内外条件的变化而变化，时高时低。
3.周转具有短期性——占用在流动资产上的资金通常会在一年或一个营业周期内收回，可以通过短期筹资方式解决。
4.实物形态具有变动性和易变现性——实物形态经常变化（现金→存货→应收账款→现金），具有较强的变现力。
知识点：营运资金的管理原则1.满足正常资金需求2.提高资金使用效率3.节约资金使用成本4.维持短期偿债能力知识点：营运资金管理策略（一）流动资产投资策略——需要拥有多少流动资产1.经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平（1）销售额的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度①销售量不稳定且难以预测：存在显著风险，需要维持较高的流动资产存量水平；②销售额既稳定又可预测：只需维持较低的流动资产投资水平；③销售额不稳定但可以预测，如季节性变化：没有显著风险，将流动资产投资控制在合理水平即可。
（2）企业的风险忍受程度如果企业的管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率，保证更高的流动性（安全性），但盈利能力也更低；如果管理者偏向于为了更高的盈利能力而愿意承担风险，则会保持低水平的流动资产与销售收入比率。
2.流动资产投资策略的类型——流动资产越多越宽松【提示】紧缩策略对企业的管理水平要求较高，如存货控制的适时管理系统（JIT）。
2020年中级会计职称《财务管理》考点汇总-第七章 营运资金管理
本章考情分析题型2017A 2017B 2018A 2018B 2019A 2019B 单项选择题4题4分3题3分4题4分3题3分3题3分3题3分多项选择题1题2分1题2分1题2分2题4分0分3题6分判断题1题1分1题1分1题1分3题3分3题3分2题2分计算分析题5分0 5分0 5分5分综合题0 9分2分0 0 0 合计12分15分14分10分11分16分第一节营运资金管理概述一、营运资金的概念和特点1.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。
2.特点（1）营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性；二、营运资金的管理原则1.满足正常资金需求——营运资金管理的首要任务。
2.提高资金使用效率3.节约资金使用成本4.维持短期偿债能力三、营运资金管理策略1.流动资产的投资策略（1）紧缩的流动资产投资策略①含义：维持低水平的流动资产与销售收入的比率。
②特点：低持有成本、高风险（高短缺成本）、高收益。
（2）宽松的流动资产投资策略①含义：维持高水平的流动资产与销售收入的比率。
②特点：高持有成本、低风险（低短缺成本）、低收益。
【2019年·多选题】不考虑其他因素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致（）。
A.较低的资产流动性B.较低的偿债能力C.较低的流动资产短缺成本D.较低的收益水平『正确答案』CD『答案解析』在宽松的流动资产投资策略下，企业将保持较高的流动资产，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性，短缺成本会降低，会提高偿债能力。
2.流动资产的融资策略基础：流动资产与流动负债的分类●流动资产分为永久性流动资产和波动性流动资产；●流动负债分为临时性负债（筹资性流动负债）和自发性负债（经营性流动负债）。
（1）期限匹配融资策略①含义：永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式融通，波动性流动资产用短期来源融通。
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中级会计职称《财务管理》知识点：流动资产融资战略会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理
知识点预习：流动资产融资战略
【例•单选题】（20XX年）某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
A.保守型融资战略
B.激进型融资战略
C.稳健型融资战略
D.期限匹配型融资战略
【答案】B
【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。
【例•判断题】（20XX年）根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。
（）
【答案】√
【解析】在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。
【例•单选题】下列流动资产融资战略中，短期资金占全部资金来源比重最大的是（）。
A.期限匹配融资战略
B.保守融资战略
C.激进融资战略
D.紧缩融资战略
【答案】C
【提示】涉及此类判断，一般可以根据短期资金与波动性流动资产的比较进行。
如果短期资金数额大，则为激进型；如果短期资金数额小，则为保守型；如果与波动性流动资产相等，则为期限匹配型。