企业的收购与兼并
浅谈企业的兼并与收购
浅谈企业的兼并与收购兼并与收购是企业扩张与增长的一种方式，而且也是通过内部或有机的资本投入实现增长的一种可供选择的方法。
兼并、收购、接收一词，都是“并购”这一用语的一部分。
在兼并中，多家公司组合起来，为了共同的目标而共享其资源，组合起来的公司中的各股东，通常仍然是这一联合实体的共同所有者。
一、并购的意义及动因兼并是指两个或多个企业按某种条件组成一个新的企业的产权交易行为。
而收购是指一个企业以某种条件取得另一个企业的大部分产权,从而居于控制地位的交易行为。
在这里,所谓“以某种条件”通常表现为现金、证券或二者的结合。
人们习惯将兼并与收购一起使用,简称并购。
有效的并购活动对于克服企业资产存量效率低下,实现资源优化配置,提高资产利用效率具有重要意义。
根据并购活动中并购企业和目标企业所属行业及所生产产品的上下游关系,可以将企业并购活动分为横向并购、纵向并购和混合并购三类。
伴随着新并购类型的出现和新并购浪潮的发生,经济学对于并购动因的解释也不断发展和完善。
古典经济学从降低成本和扩大市场份额的角度解释企业并购的动机,这种解释主要适用于横向并购,其对纵向并购的解释,则不能让人满意。
现代企业理论从降低交易费用和代理成本的角度解释并购的动机,但对混合并购的解释不能令人满意。
企业并购作为一种市场经济条件下的企业行为，在西方发达国家100多年的发展史上经久不衰，特别是进入20世纪90年代以来，企业并购更是愈演愈烈，其规模之大、时间之长、影响之广前所未有。
事实上，企业并购作为市场经济发展的产物，已经成为西方发达国家一个十分重要的经济现象。
在当今市场经济发达的国家中，企业越来越重视利用并购这一手段拓展经营，实现生产和资本的集中，达到企业外部增长的目的。
因此，深入研究企业并购问题，在当前对指导我国国有企业的资产重组，以实现国有企业资产的优化配置，促进企业经济效益的提高，具有十分重要的现实意义。
下面对企业并购的动因及我国企业并购中存在的问题作一浅析。
企业兼并与收购（MA）
企业兼并与收购（MA）英⽂单词第⼀个字母⼤写公式⽤公式编辑器（整体⽤）表规范英⽂字母⾸字⼤写不要⽤斜体多补充案例（并购前后报表分析）内容补全（如（3）⾃⼤（骄傲）假说：（Roll，1986））第⼗六章企业兼并与收购（M&A）第⼀节企业并购概述⼀、企业并购的概念（⼀）兼并与收购的定义购并的内涵⾮常⼴泛，⼀般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition），常缩写为M&A。
是指对公司资产或控制权的交换活动，交换内容是对由各种⽣产要素构成的整体商品——公司控制权。
现代企业制度下企业产权的转让是通过购买或转让的⽅式达到的，因此形成“兼并”和“收购”两种⽅式。
1、公司兼并（Merger of enterprise）：是指两个或两个以上具有独⽴法⼈地位的企业按照法定程序结合成为⼀个企业的⾏为。
兼并⼜可分为吸收合并和新设合并：吸收合并：指两家或者更多的独⽴公司合并组成⼀家企业，通常由⼀家占优势的公司吸收⼀家或者多家公司。
吸收合并是以主并⽅的法⼈地位存续为前提，将⽬标企业的产权折合成股份，连同相应的资产和负债整合到主并⽅之中，以公式可以表⽰为A+B=A。
例如2004年第⼀百货吸收合并上海华联商厦，华联商厦的全部资产、负债及权益并⼊第⼀百货，华联商厦现有的法⼈资格因合并⽽注销，合并后存续公司更名为上海百联(集团)股份有限公司。
新设合并：指两家或者更多的独⽴企业在合并过程中同时解散，组合成⼀个新公司。
新公司接管原公司的全部资产和债务，重新注册登记，重组董事会及管理机构。
以公式可以表⽰为A+B=C。
除了会产⽣⼀个全新的企业外，其他⽅⾯与吸收合并相同。
例如，2005年，原中国港湾集团和中国路桥集团通过新设合并⽅式组建了中国交通建设集团有限公司。
吸收合并与新设合并在企业运作实质上并⽆⼤的差异，所以⼀般统称为兼并或合并。
2、公司收购(acquisition of enterprise)是指⼀家公司以现⾦、债券或股票购买取得其他公司的部分或全部资产或股权，以取得这些公司控制权的经济⾏为，收购的对象⼀般有股权和资产两种形式。
企业兼并与收购的经济效益分析
企业兼并与收购的经济效益分析随着市场化进程的不断推进，越来越多的企业出现了兼并与收购（M&A）的情况。
兼并与收购是指一个企业购买或收购另一个企业的资产或股份，并将其整合为一个新的企业。
那么，企业兼并与收购的经济效益是什么呢？一、减少市场竞争兼并与收购可以减少市场竞争，实现优势互补，提高企业在市场中的地位。
兼并与收购可以增加企业规模及市场份额，从而加强在市场竞争中的优势地位，减少同行业企业之间的竞争，提高企业的利润，并可以提高企业的规模效益。
同时，兼并与收购还可以实现产品、技术以及人才等方面的整合，可以提高企业的核心竞争力，提高企业的生产效率和产品质量。
二、实现资源整合兼并与收购还可以通过整合双方的资源，实现资源共享和整合。
即使兼并企业在经营管理等方面有问题，但是兼并后可以利用另一个企业的资源进行整合，以实现更高的经济效益。
资源整合还可以用于优化企业的产业结构，加强企业的核心竞争力，提高新产品的市场竞争力。
三、降低成本兼并与收购还可以通过降低成本来提高企业的经济效益。
首先，兼并可以优化企业资源的配置，消除重复部分，从而降低成本。
其次，通过兼并可以扩大企业规模，从而提高企业的市场份额和经济规模，实现规模效益。
再次，兼并还可以利用收购方的专业技术和管理经验，进一步降低企业的成本。
四、提高企业盈利能力兼并与收购还可以提高企业的盈利能力。
随着企业规模的扩大和市场份额的增加，企业将拥有更多的市场份额和资源，进一步提高企业的盈利能力。
此外，兼并与收购还可以通过整合企业管理人员和企业文化，提高企业管理水平和人员素质，提高企业的竞争力和市场占有率，从而进一步提高企业的盈利能力。
总之，兼并与收购是企业实现快速发展和提高市场竞争力的一种重要方式。
兼并与收购可以实现资源共享、优势互补，提高企业规模和市场份额，降低企业成本，提高企业盈利能力。
但是，在进行兼并与收购的时候，企业应该注意合理配置资本和资源，规避风险，从而实现企业的可持续发展。
收购、兼并和企业重组
收购、兼并和企业重组收购、兼并和企业重组是企业在市场竞争中进行战略调整和扩大规模的重要手段。
本文将从收购、兼并和企业重组的定义、目的、影响等方面进行详细探讨。
一、收购、兼并和企业重组的定义收购是指通过购买目标公司的股权或资产，使得购买公司成为目标公司的大股东或全资子公司的行为。
兼并是指两个或两个以上的公司合并成为一个新的公司。
企业重组是指企业通过对其组织结构、资产配置、业务范围等方面进行调整和重新布局的行为。
二、收购、兼并和企业重组的目的1. 扩大市场份额：通过收购、兼并和企业重组，企业可以快速进入新的市场或拓展现有市场，在竞争激烈的市场中获取更大的市场份额。
2. 实现资源整合：通过收购、兼并和企业重组可以整合各自的资源，提高资源利用效率，降低成本，实现协同效应。
例如，合并后的企业可以共享研发、生产、销售等资源，提高整体运营效率。
3. 获取核心技术和知识产权：通过收购、兼并和企业重组，企业可以快速获取其他公司的核心技术和知识产权，提升自身的竞争力。
4. 开拓新的业务领域：通过收购、兼并和企业重组，企业可以快速实现对新的业务领域的进入和扩张，降低市场进入壁垒。
5. 兼并竞争对手：通过收购、兼并和企业重组，企业可以消除一部分竞争对手，减少市场竞争压力，实现市场份额的增加。
三、收购、兼并和企业重组的影响1. 经济效益：收购、兼并和企业重组可以实现资源整合和协同效应，提高企业的经济效益。
同时，通过拓展市场份额和增加市场竞争力，企业的销售收入和利润也会相应增加。
2. 品牌价值：通过收购、兼并和企业重组，企业可以获取其他企业的品牌价值，提升自身品牌形象和市场竞争力。
3. 人力资源管理：在收购、兼并和企业重组过程中，涉及到不同企业的员工合并和调整。
企业需要合理配置员工，避免重复和浪费，并对员工进行合理利用和激励，以保障持续发展。
4. 技术创新：通过收购、兼并和企业重组，企业可以获取其他企业的技术和研发能力，提高自身的技术水平和创新能力。
企业兼并与收购的区别是什么？
If you don't work hard, your future wife's wedding dress will be rented.同学互助一起进步（页眉可删）企业兼并与收购的区别是什么？1) 在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在;而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。
2) 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换;而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。
在市场竞争中，企业兼并与收购行为都是很普遍且平常的事，因为跟不上市场的脚步就要被淘汰，企业被淘汰的结果就是要被其他企业收购或者兼并，只有这样，才能使市场正常健康地运转，因此本文接下来带您了解企业兼并与收购的相关内容，让您清楚了解两者的区别，请您往下阅读。
一、兼并和收购的区别狭义的兼并是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其它企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得其控制权的经济行为。
狭义的兼并相当于《公司法》和会计学中的吸收合并。
广义的兼并是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其它企业的产权，并企图获得其控制权的经济行为。
广义的兼并除了包括吸收合并以外，还包括新设合并与控股等形式。
收购是指对企业的资产和股权的购买行为。
收购涵盖的内容较广，其结果可能是拥有目标企业几乎全部的资产或股份，从而将其吞并；也可能是获得企业较大一部分股份或资产，从而控制该企业。
二、兼并、收购、合并的共同点在于：1、它们的对象是共同的。
它们都是企业产权交易的形式，其交易都是以企业这一商品为对象的。
2、这三种行为都是企业产权的有偿转让就其活动而言，都是企业的买卖，所不同的只是买卖的方式而已。
3、它们都是企业在谋求自身发展中所采取的外部扩张战略。
通过这种外部扩张战略，能加强企业的竞争能力，扩充经济实力，有利于企业不断改善经营管理，提高经济效益。
企业收购和兼并的实践和经验
企业收购和兼并的实践和经验在当今的商业世界中，企业收购和兼并已成为了一种非常常见的商业策略。
通过这种方式，企业可以迅速扩大业务规模、增强市场竞争力，甚至进入新的市场。
然而，企业收购和兼并中也存在一些风险和挑战。
今天我们来探讨一下企业收购和兼并的实践和经验。
1.确定收购或兼并的目标在进行收购和兼并之前，首要任务是确定收购或兼并的目标。
这意味着企业需要评估自身的实力和短板，并找到一个符合自身发展需要的目标企业。
具体来说，企业应该关注以下几个方面：（1）目标企业的竞争力：收购或兼并的目标企业应该有一定的竞争力，能够为企业带来更多的价值和机会。
（2）目标企业所处的行业和市场：企业应该选取与自身业务相关的行业和市场，避免过于分散和冲突。
（3）目标企业的财务状况：企业需要评估目标企业的财务状况，包括资产负债表、利润表等等，以避免无谓的风险。
2.进行尽职调查确定收购或兼并目标之后，企业需要进行尽职调查。
这一步骤非常重要，可以帮助企业了解目标企业的各个方面，包括财务、运营、商业模式等等。
这将为企业后续的收购和兼并决策提供重要的信息和依据。
3.制定收购或兼并的计划在确定目标和完成尽职调查之后，企业需要制定具体的收购或兼并计划。
这个计划应该包括以下几个方面：（1）收购或兼并价格的确定：企业应该根据目标企业的各个方面信息，确定一个合理的收购或兼并价格。
（2）收购或兼并方式的选择：企业可以选择股权收购、资产收购或合并等方式。
（3）收购或兼并后的整合计划：企业需要制定一个整合计划，包括人力资源整合、品牌整合、营销整合等等。
4.执行收购或兼并制定好计划之后，企业需要开始执行收购或兼并。
这需要企业与目标企业进行具体谈判，并签署协议。
在谈判和签署协议的过程中，企业应该密切关注目标企业的财务状况、商业模式、人员组成等等，以便更好地评估风险和机会。
5.收购或兼并后的整合完成收购或兼并之后，企业需要开始整合目标企业和自身的业务。
这个过程是一个漫长的过程，需要企业不断努力和探索。
企业的收购与兼并
企业的收购与兼并Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】欧洲商学院企业的收购与兼并第一讲并购浪潮的历史和现状1．并购浪潮的历史商业社会中经常有公司并购发生，有时，公司并购甚至会席卷整个产业。
例如标准石油、美国钢铁和通用电气公司这些巨头们，在20世纪初期就通过一系列的收购兼并行为成为行业内的准垄断寡头。
在20世纪20年代和30年代，美国许多公司联合组成西屋电气、伯利恒钢铁公司（ＢｅｔｈｌｅｈｅｍＳｔｅｅｌ），向那些准垄断寡头发起挑战。
20世纪60年代美国的企业集团，如ＩＴＴ、海湾与西方公司（ＧｕｌｆａｎｄＷｅｓｔｅｒｎ）、施乐等巨头，通常以换股的形式收购与其企业毫不相关的公司，在同一时期，美国公司通过收购无数欧洲公司而大举进入欧洲市场。
2．并购浪潮的现状目前正在发生着的并购浪潮更具有多元化的特征。
一个全新的“并购产业”即将产生，这个产业中，已经出现了大批投资银行家和专业律师，这些专业人士通过起草并促成大量的并购交易而赚取巨额的利润。
令人注目地是，在资本市场中流动着巨额资金，这些资金时刻寻找着有利可图的并购和杠杆收购融资机会，但是，导致这次并购浪潮的还有更深层次的原因。
第二讲新一轮并购浪潮产生的深层次原因及特征新一轮并购浪潮产生的深层次原因1．国际性的竞争愈演愈烈国际性的竞争愈演愈烈，所有行业经历着频繁的、范围广泛的重组。
例如在汽车行业中，只有两家公司始终保持着原来的名字：固特异（Ｇｏｏｄｙｅａｒ）和米其林（Ｍｉｃｈｅｌｉｎ），其他所有的公司都和别的公司进行了联合重组，例如：凡世通/普林斯通（Ｂｒｉｄｇｅｓｔｏｎｅ/Ｆｉｒｅｓｔｏｒｅ）、大陆/通用、固特奇/优耐陆（Ｇｏｏｄｒｉｃｈ/Ｕｎｉｒｏｙａｌ）以及住友/邓录普（Ｓｕｍｉｔｏｍｏ/Ｄｕｎｌｏｐ）等等，这反映了公司间为了保持竞争地位而进行重组的残酷状况。
还有一些产业，例如银行和保险业，也已走上了与汽车工业相同的道路。
企业兼并与收购策略
企业兼并与收购策略企业兼并与收购，作为一种常见的并购行为，在商业界经常发生。
这种策略的目的是通过合并两家或多家公司的资产和资源，以实现经济规模的扩大和效益的提高。
本文将探讨企业兼并与收购的策略，包括其主要目的、常见类型和实施步骤。
一、企业兼并与收购的主要目的企业兼并与收购的主要目的是实现战略上的利益。
以下是一些常见的目的：1. 扩大市场份额：通过与竞争对手的兼并与收购，企业可以增加其在特定行业内的市场份额。
这样一来，企业可以更好地控制市场，并获得更大的市场声誉和影响力。
2. 实现成本节约：企业通过兼并与收购可以实现成本节约。
例如，通过整合两家或多家公司的生产线和供应链，企业可以减少重复的环节和资源浪费，从而实现规模效益，降低成本。
3. 获取竞争优势：通过兼并与收购，企业可以获取其他公司的核心竞争优势。
例如，企业可以收购一家在技术研发领域卓越的公司，以获取其技术专利和创新能力。
4. 提高生产效率：兼并与收购可以促进企业的生产效率提高。
通过合并两家或多家公司的生产能力和资源，企业可以优化生产过程，降低生产成本，提高生产效率。
二、企业兼并与收购的常见类型企业兼并与收购可以分为多种类型，下面是一些常见的类型：1. 水平兼并：水平兼并是指在同一行业内进行的兼并与收购。
这种类型的兼并与收购旨在扩大企业的市场份额和生产能力。
2. 垂直兼并：垂直兼并是指两个在供应链中处于不同位置的公司之间的兼并与收购。
这种类型的兼并与收购旨在实现供应链的整合和优化。
3. 同质兼并：同质兼并是指同一行业内相似类型的公司之间的兼并与收购。
通过兼并与收购，企业可以实现规模效应和资源整合。
4. 异质兼并：异质兼并是指在不同行业之间进行的兼并与收购。
这种类型的兼并与收购旨在通过跨行业整合，实现多元化经营和市场优势。
三、企业兼并与收购的实施步骤企业兼并与收购的实施过程包括以下几个步骤：1. 策划阶段：企业首先需要进行充分的调研和分析，以确定兼并与收购的目标和策略。
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单选题1:杠杆收购一般是以较少的股权为基础进行大量债务融资，通常是（）的股权加上（）的债务资金，收购目标公司或者目标公司的一部分。
(3分)标准答案：D1.A:30% 70%2.B:20% 80%3.C:15% 85%4.D:10% 90%2:下列哪种并购战略类型效果属于长期范围。
（）(3分)标准答案：C1.A:优化战略2.B:渗透战略3.C:多元化战略4.D:扩张战略3:战略评估与财务评估的关系是：（）(3分)标准答案：B1.A:财务评估包含战略评估2.B:战略评估是财务评估的基础3.C:财务评估是战略评估的基础4.D:战略评估包含财务评估4:下列说法不正确的是，在对收购对象的战略价值进行评估时，对于每一种可能收益，都应该分析（）。
(3分)标准答案：D1.A:潜在的整合价值2.B:实现整合价值的公司组织结构调整3.C:实现整合价值的真实可行性4.D:实现整合价值的机率5:目标公司的价值就是指被收购公司的( )。
(3分)标准答案：B1.A:估算价值2.B:真实价值3.C:市场价值4.D:最高价值6:通常，大型公司应该将并购规划确立为公司( )的一部分，这样一来，每当出现并购机会时，公司就能有准备地迅速做出反应。
(3分)标准答案：B1.A:成本预算2.B:商业规划3.C:临时突发事件4.D:战略目标7:新一轮并购浪潮的特征之一？(3分)标准答案：D1.A:股权的合理分配2.B:购并双方的人员合作3.C:项目的更新4.D:越来越多的并购属于敌意收购8:公司重组是(3分)标准答案：A1.A:指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以低于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
2.B:指公司袭击者在目标公司面临业务困境时，以低于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
3.C:指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以高于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
4.D:指公司袭击者在目标公司面临业务困境时，以高于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
9:不属于战略并购类型的是？(3分)标准答案：D1.A:渗透战略2.B:扩张战略3.C:多元化战略4.D:专业化战略10:不属于战略并购价值来源的是？(3分)标准答案：C1.A:资源共享2.B:专业技能转移3.C:效益的分配4.D:管理技能转移11:属于战略并购价值来源的是(3分)标准答案：D1.A:资金再投入2.B:人员再分配3.C:效益的分配4.D:管理技能转移12:以下不属于解决并购问题的方式是(3分)标准答案：D1.A:并购＝商业计划组成部分2.B:成立以经营为核心的并购小组3.C:确保部门间信息交流顺畅4.D:并购资金的一次性投入13:目标公司本身的价值是公司售出方最关心的什么价格？(3分)标准答案：A1.A:公司售出方最关心的最低价格2.B:公司售出方最关心的最高价格3.C:公司售出方最关心的略高价格4.D:公司售出方最关心的通常价格14:评估方法是以什么为基础的。
每家上市公司都具有一个市场价格？(3分)标准答案：D1.A:持股者评估2.B:政府公告3.C:公司评估4.D:市场15:战略评估是什么评估的基础？(3分)标准答案：C1.A:业务2.B:人员3.C:财务4.D:项目1: 并购预期目的能否实现，取决于（）(3分)标准答案：A1.A:公司整合2.B:管理措施3.C:资源分配4.D:公司规划2:杠杆收购一般是以较少的股权为基础进行大量债务融资，通常是（）的股权加上（）的债务资金，收购目标公司或者目标公司的一部分。
(3分)标准答案：D1.A:30% 70%2.B:20% 80%3.C:15% 85%4.D:10% 90%3:哪种并购可以创造真正的经济附加值。
（）(3分)标准答案：D1.A:财务并购2.B:公司重组3.C:杠杆收购4.D:战略并购4:下面哪项不属于战略并购创造价值的方式。
（）(3分)标准答案：B1.A:资源共享2.B:专业技术受到限制3.C:管理技能转移4.D:并购自动产生效益5:战略评估与财务评估的关系是：（）(3分)标准答案：B1.A:财务评估包含战略评估2.B:战略评估是财务评估的基础3.C:财务评估是战略评估的基础4.D:战略评估包含财务评估6:下列说法不正确的是，在对收购对象的战略价值进行评估时，对于每一种可能收益，都应该分析（）。
(3分)标准答案：D1.A:潜在的整合价值2.B:实现整合价值的公司组织结构调整3.C:实现整合价值的真实可行性4.D:实现整合价值的机率7:目标公司的价值就是指被收购公司的( )。
(3分)标准答案：B1.A:估算价值2.B:真实价值3.C:市场价值4.D:最高价值8: 下列说法哪种是不正确的。
聘用外部专家会产生：（）(3分)标准答案：D1.A:庞杂分散的观点2.B:并购过程中过于迫切的动力3.C:多种动机冲突4.D:风险增加9:新一轮并购浪潮产生的深层次原因之一？(3分)标准答案：B1.A:区域的竞争加强2.B:国际性的竞争愈演愈烈3.C:行业的并购4.D:人才的流动10:新一轮并购浪潮的特征之一？(3分)标准答案：D1.A:股权的合理分配2.B:购并双方的人员合作3.C:项目的更新4.D:越来越多的并购属于敌意收购11:近年来越来越多的并购属于什么收购？(3分)标准答案：B1.A:善意收购2.B:恶意收购3.C:多方收购4.D:单方收购12:不属于战略并购价值来源的是？(3分)标准答案：C1.A:资源共享2.B:专业技能转移3.C:效益的分配4.D:管理技能转移13:可以避免并购问题的解决方案的是？(3分)标准答案：A1.A:并购＝商业计划组成部分2.B:成立以长远利益为核心的并购小组3.C:确保人员间信息交流顺畅4.D:并购资金的一次性投入14:不属于会计评估方法的是(3分)标准答案：D1.A:账面价值法2.B:清算价值评估法3.C:实际重置成本法4.D:权威专业评估15:评估应以目标公司在行业中所处的什么位置为基础？(3分)标准答案：D1.A:评估应以目标公司在行业中所处的业务位置为基础2.B:评估应以目标公司在行业中所处的人才优势为基础3.C:评估应以目标公司在行业中所处的项目优势为基础4.D:评估应以目标公司在社会中所处的战略位置为基础1: 并购预期目的能否实现，取决于（）(3分)标准答案：A1.A:公司整合2.B:管理措施3.C:资源分配4.D:公司规划2:公司重组是指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以( )的价格收购目标公司，从而获得较大的收益。
(3分)标准答案：B1.A:等于公司真正价值2.B:低于公司真正价值3.C:等于公司市场价值4.D:低于公司市场价值3:哪种并购可以创造真正的经济附加值。
（）(3分)标准答案：D1.A:财务并购2.B:公司重组3.C:杠杆收购4.D:战略并购4: 下列说法哪种是不正确的。
聘用外部专家会产生：（）(3分)标准答案：D1.A:庞杂分散的观点2.B:并购过程中过于迫切的动力3.C:多种动机冲突4.D:风险增加5:通常，大型公司应该将并购规划确立为公司( )的一部分，这样一来，每当出现并购机会时，公司就能有准备地迅速做出反应。
(3分)标准答案：B1.A:成本预算2.B:商业规划3.C:临时突发事件4.D:战略目标6:新一轮并购浪潮的特征之一？(3分)标准答案：D1.A:股权的合理分配2.B:购并双方的人员合作3.C:项目的更新4.D:越来越多的并购属于敌意收购7:1985年，在整个欧洲发生的并购中属于跨国并购有多少%？(3分)标准答案：C1.A:11%2.B:12%3.C:13%4.D:14%8:近年来越来越多的并购属于什么收购？(3分)标准答案：B1.A:善意收购2.B:恶意收购3.C:多方收购4.D:单方收购9:公司重组是(3分)标准答案：A1.A:指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以低于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
2.B:指公司袭击者在目标公司面临业务困境时，以低于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
3.C:指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以高于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
4.D:指公司袭击者在目标公司面临业务困境时，以高于公司真正价值的价格收购公司，从而获得较大的收益。
10:可以避免并购问题的解决方案的是？(3分)标准答案：A1.A:并购＝商业计划组成部分2.B:成立以长远利益为核心的并购小组3.C:确保人员间信息交流顺畅4.D:并购资金的一次性投入11:杠杆收购通常用是10%股权加上 %的债务资金，收购目标公司或者目标公司的一部分。
(3分)标准答案：C1.A:70%2.B:80%3.C:90%4.D:95%12:属于战略并购价值来源的是(3分)标准答案：D1.A:资金再投入2.B:人员再分配3.C:效益的分配4.D:管理技能转移13:评估方法是以什么为基础的。
每家上市公司都具有一个市场价格？(3分)标准答案：D1.A:持股者评估2.B:政府公告3.C:公司评估4.D:市场14:不属于会计评估方法的是(3分)标准答案：D1.A:账面价值法2.B:清算价值评估法3.C:实际重置成本法4.D:权威专业评估15:战略评估是什么评估的基础？(3分)标准答案：C1.A:业务2.B:人员3.C:财务4.D:项目（注：可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!）。