国际结算中的融资方式
国际结算第9章国际贸易融资
9.1跟单托收项下的贸易融资
• 9.1.1 跟单出口托收押汇 • 2. 跟单托收出口押汇的含义与基本做法 • 1）跟单托收出口押汇含义
跟单托收出口押汇是指采用托收结算方式的出口商 在提交单据时要求托收银行以出口商的汇票和货运单据 作抵押，预先支付部分或全部货款，待收回汇票款项后 再将款项归还给托收行的一种资金融通方式。
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9.1跟单托收项下的贸易融资
• 9.1.1 跟单出口托收押汇
• 1. 出口押汇的含义与特点 • 2）出口押汇的特点
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（1）出口押汇是以融资为直接目 的双赢型银行业务。 （2）出口押汇以购买或抵押全套 物权单据为基础。 （3）出口押汇是有追索权的资金 融通方式。 （4）押汇金额并非全部货款。
• 3．“申请担保提货书”的主要内容
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9.2 信用证项 下的贸易融资
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9.2信用证项下的贸易融资
• 9.2.1 出口信用证项下贸易融资 • 1. 信用证打包放款 • 1) 信用证打包放款的含义和特点
•信用证打包放款（Packing Credit）简称打包放款， 是指出口商在提供货运单据之前，以供货合同或从 国外银行收到的、以自己为受益人的信用证正本， 向当地银行做抵押，从而取得生产或采购出口8
卖方远期信用证融资程序
出口商发运货物后，即可通过银行 将全套单据交开证行，经该行承兑 汇票并退还寄单行（通知行）后， 寄单行就可以以贴现方式购买全套 汇票并向出口商融资。寄单行因此 成为承兑汇票的正当持票人，它既 可保存汇票，于远期汇票到期日向 开证行（承兑人）索偿，也可将汇 票转让，进行再贴现。
• （5）贷款货币
国际贸易供应链金融的几种常见融资方式
国际贸易供应链金融的几种常见融资方式【摘要】国际贸易供应链金融在全球贸易中发挥着重要作用。
本文介绍了几种常见的国际贸易供应链金融方式，包括进口信用证融资、出口保理融资、跨境结算融资、保险融资和供应链金融平台融资。
进口信用证融资是指通过进口商提交信用证来获得融资支持，出口保理融资则是指出口商将应收账款转让给保理公司以获取融资。
跨境结算融资是通过结算平台提供的融资服务来降低跨境交易的结算成本，保险融资则是指利用保险来降低贸易风险。
供应链金融平台融资是利用供应链金融平台提供的融资服务来优化供应链金融流程。
这些融资方式为国际贸易提供了更多选择和灵活性，有助于推动全球贸易的发展。
【关键词】国际贸易、供应链、金融、融资、进口信用证、出口保理、跨境结算、保险、供应链金融平台、融资方式。
1. 引言1.1 介绍国际贸易供应链金融的重要性和作用国际贸易供应链金融在全球贸易中扮演着至关重要的角色，它是连接各个环节的桥梁，促进了国际贸易的顺畅进行。
供应链金融为进出口企业提供了多种融资方式，帮助它们降低交易风险、优化资金利用、提高盈利能力。
通过供应链金融，企业能够更加灵活地应对市场变化，扩大业务规模，拓展国际市场。
供应链金融也推动了全球贸易的发展，促进了不同国家和地区之间的经济合作与交流。
国际贸易供应链金融的不断创新和发展，为各国企业提供了更多融资选择，使它们可以更好地抓住市场机遇，实现共赢发展。
了解和运用国际贸易供应链金融是企业提升竞争力、拓展国际业务的重要途径，也是推动全球经济增长和繁荣的重要手段。
2. 正文2.1 进口信用证融资进口信用证融资是国际贸易供应链金融中常见的一种融资方式。
在国际贸易中，买卖双方往往会使用信用证作为支付担保工具。
进口商向银行开立信用证，银行承诺在特定条件下向出口商支付货款。
进口商可以利用这一信用证向银行融资，提前获得货款，用于支付货物的采购成本。
进口信用证融资的优势在于降低了出口商的风险，使得交易更为安全可靠。
国际结算之融资业务介绍
3
优化资源配置： 融资业务可以 促进资金在国 际市场上的合 理配置，提高 资源利用效率。
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促进经济发展： 融资业务可以 带动国际贸易 的发展，推动 经济增长。
Hale Waihona Puke 国际结算融资业务的 流程融资申请
提交融资申请：客
1
户向银行提交融资
申请，包括融资金
额、期限、用途等
信息
银行审核：银行对
2
客户的融资申请进
行审核，包括客户
融资方案设计
01
确定融资需求：分析客户需求，确 定融资规模和期限
02
选择融资工具：根据客户需求和市 场情况，选择合适的融资工具
03
设计融资结构：设计合理的融资结 构，包括融资比例、利率、期限等
04
制定还款计划：根据客户还款能力， 制定合理的还款计划
风险管理：评估融资风险，制定风 0 5 险管理措施
0 4 户发放融资资金
客户使用资金：客户按照融资协议使用资
0 5 金，包括支付货款、支付运费等
偿还融资资金：客户按照融资协议偿还融
0 6 资资金，包括本金、利息等
结束融资业务：银行完成融资业务，包
0 7 括收回本金、利息等
国际结算融资业务的 风险管理
风险识别
汇率风险：外汇市场波 动可能导致损失
信用风险：交易对手违 约可能导致损失
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国际信用证：为进出 口商提供信用担保， 降低交易风险
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国际项目融资：为跨国 项目提供资金支持，帮 助其完成项目建设
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国际债券融资：为跨国 企业提供债券发行服务， 帮助其融资发展
融资业务的作用
1
促进国际贸易： 融资业务可以 降低国际贸易 中的资金风险， 提高交易效率。
国际结算-实务与操作(第三版)第十四章 国际结算中的贸易融资-文档资料
这种融资可使出口商在发运货物，并向 出口地银行提示包括商业发票在内的各种货 运单据之后，即可向该银行申请融资，在收 到进口商的货款之前，提前从银行得到垫款 ，便利资金周转使用。
4
二、出口跟单托收押汇（Advance against Documentary Collection；Collection Bill of Purchased）
2
若出口商不能从进口商那里收回货款， 则必须偿还贴现的本金及其利息，或者银行 从出口商的账户上扣划贴现的金额及有关费 用。
银行办理该项业务的利息计算公式为： 贴现利息=本金×融资年利率×贴现天数 /360 贴现天数的计算办法是：办理贴现日到“ 货到付款”项下预计的收汇日或发票的到期 日的天数加上30天。
进口商凭信托收据借单提货，其物权仍 属于开证行或代收行，进口商只是被信托人 （Trustee）或代保管人（Bailee）。
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二、进口开证额度（Limits for Issuing Letter of Credit）
进口开证额度，是指开证行对资信状况良 好、有充足的清偿能力、业务往来频繁的进 口商，在开立信用证时规定一定的金额以供 进口商循环使用。进口商在该金额限度内申 请开证时，开证行免收或收取较低的保证金 ，且一定时期内保证金的比例不变。这种做 法实际上是开证行给予进口商的一种资金融 通便利。
押汇银行的利息计算公式为：
押汇利息=信用证金额×融资年利率× 押汇天数/360
押汇天数的计算一般为：办理押汇日至 预计信用证的收汇天数再加上5～7天。与其 他融资方式相比，这种押汇通常不需要出口 商提供担保、抵押或质押或保证金。
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第二节 进口结算中的贸易融资 在进口贸易结算方式下，银行也可以向 进口商提供一定的资金便利，为进口商解决 资金周转的困难。常见的进口结算中的贸易 融资方式有以下几种。 一、信托收据（Trust Receipt，T/R） 信托收据是进口商与开证行或代收行订立 的处理进口货物的一种合同，依据该合同， 进口商在付清货款之前将代表该货物的所有 单据及权益抵押给银行。
国际贸易融资方式
国际进出口贸易的融资方式一、进口贸易融资：1、开证额度开证额度是指银行为帮助进口商融通资金而对一些资信较好、有一定清偿能力的进口商，根据其提供的质押品和担保情况，核定的一个相应的开证额度。
进口商在每次申请开证时可获得免收或减收开证保证金的优惠。
对外开立信用证后，对开证行来说就形成了一笔或有负债，只要出口商提交的单据满足信用证的规定和要求，开证行就要承担第一性的付款责任。
由于开证行代进口商承担了有条件的付款责任，因此银行在受理进口方开证申请时，均把开立信用证视为一种授信业务。
没有开证额度的进口商申请开立信用证时要收取100%的保证金。
进口商申请开证时，银行除审查其开证额度是否足够外，为维护银行信誉和资金安全，通常还要重点审查货物的性质及变现能力、货物保险、物权单据的控制等情况。
如发现申请书中的开证条款对银行和进口商利益形成了潜在的威胁，银行有权要求进口商加入一些保护性条款或拒绝受理开证申请。
开证额度是银行对进口商提供的开证保证金比例的融资，即期信用证项下必须付款赎单，远期信用证项下，银行将实施货物监管。
2、信托收据（TRUST RECEIPT）就是进口人借单时提供一种书面信用担保文件，用信托收据来表示愿意以代收行的受托人身份代为提货、报关、存仓、保险、出售并承认货物所有权仍属于银行。
货物售出后所得的货款,应于汇票到期时交银行.这是代收行自己向进口人提供的信用便利，而与出口人无关。
因此，如代收行借出单据后，汇票到期不能收回货款，则代收行应对委托人负全部责任。
因此采用这种做法时,必要时还要进口人提供一定的担保或抵押品后,代收银行才肯承做.但如果出口人指示代收行借单，就是由出口人主动授权银行凭信托收据借给进口人，即所谓远期付款交单凭信托收据借单(D/P·T/R)方式，也就是进口人在承兑汇票后可以凭信托收据先行借单提货，日后如果进口人在汇票到期进拒付，则与银行无关，应由出口人自己承担风险。
这种做法的性质与承兑交单相差无几,因此,使用时必须特别慎重.3、担保提货提货担保是指进口商开出信用证后，但有时因航程过短，货比单据先到，为了能及时提货用于生产销售并免付高额滞仓费，客户可要求银行为其开出提货担保书，交承运人先行提货，待正本提单收到后向承运人换回提货担保书的一种担保业务。
国际结算第6讲贸易融资
第四节 信用证项下贸易融资方式
（一）装运前融资 1.红条款信用证 这种信用证本身就是对出口商的资金融通，它有一个特别的条款，规定允许出口商在全部货运单据备齐之前可预先向出口地的银行预支部分货款。 融资风险由开证行承担。
重点、难点
进口押汇出口押汇打包放款提货担保保理福费廷
第一节 国际贸易融资简介
一、国际贸易融资 国际贸易融资，是指外汇银行在为进出口商办理汇款、托收和信用证项等结算业务时，对进口商和出口商提供的与结算相关的短期和长期的融资便利。
二、国际贸易融资的意义 （一）是银行有发展潜力的业务之一 1.是银行有效运用资金的一种较为理想方式 2.收益率高，利润丰厚 3.有利于银行营运能力的提高 4.可以密切银企关系 （二）是进出口商扩张贸易的重要工具 1.解决进出口商资金周转的困难。 2.争取有利的支付方式，增强谈判中的优势.
一、对出口商的融资
2.打包放款银行根据出口企业与国外进口商签订的出口销售合同和国外银行开立的以该出口企业为受益人的有效信用证正本，以出口收汇为还款来源保障，为出口企业的备料、生产、定货和装运等生产经营活动所做的短期融资。融资风险由出口地议付行承担。
中行打包贷款
(Packing Loan)
出口押汇银行的风险控制？与托收项下出口押汇相比风险如何？
3.福费廷 福费廷是指银行无追索权地买入因商品、服务或资产交易产生的未到期债权。通常该债权已由金融机构承兑/承付/保付。
4.保付代理 出口商在采用赊销（O/A）方式向债务人（进口商）销售货物时，由国内保理商和国外保理商共同为出口商提供的集贸易融资、账务管理、账款催收、信用风险控制及坏账担保于一体的综合性金融服务。
国际结算第9章国际结算中的融资方式一：卖方融资
单据不符；
信用证有限 制他行议付 条款；
开证行或付款 行所在地政局 动荡或发生战 争；
开证行或付 款行所在国 家或地区外 汇短缺或发 生金融危机；
开证行资信 不佳、作风 不良、挑剔 频繁。
第三节 出口押汇
〔二〕出口押汇的业务流程
图9-3 出口押汇的操作流程〔以信用证项下押汇为例〕
二、国际贸易融资的特点
国际贸易融资与传统中间业务的不同点
第一节 国际贸易融资概述
三、国际贸易融资的作用
第一节 国际贸易融资概述 第二节 打包贷款 第三节 出口押汇 第四节 出口商业发票贴现 第五节 出口信保押汇 第六节 订单融资
第二节 打包贷款
一、打包贷款的概念
打包贷款〔PACKING LOAN〕是出口商收到国外开来的信用证，以信用证正本、国外 销售合同和国内采购合同作为质押品，向往来银行申请的专项短期融资，以用于该信用 证项下出口商品的进货、备料、生产和装运。
打包贷款的货币，一般是以本国货币为主。 贷放金额视具体情形而定，一般为信用证总金额的60％～80％，贷款期限根据信用证
有效期加合理的收汇期限确定，原那么上不超过180天。
银行办理打包贷款通常不收手续费，利息计算公式为：
打包贷款利息=信用证金额×打包折扣（60%-80%）×融资年利率× 打包天数÷360
第四节 出口商业发票贴现
五、银行审核出口发票贴现的要点
审核出口商资信状况
审核进口商资信状况
对提单、发票等商业单据及报关单 等进行一致性审核，确保贸易背景 的真实性。 了解出口商品市场情况
第一节 国际贸易融资概述 第二节 打包贷款 第三节 出口押汇 第四节 出口商业发票贴现 第五节 出口信保押汇 第六节 订单融资
【实务】BPO：国际结算融资新选择
【实务】BPO：国际结算融资新选择银行付款责任（Bank Payment Obligation，BPO）是由环球银行金融电信协会（SWIFT）组织研发推出的一种新型结算融资方式。
短短几年间，BPO发展十分迅猛。
目前，全球有近百家银行集团已经在使用BPO，其中包括全球前20家最大的贸易银行中的15家。
我国亦有多家银行正式采用BPO，如中国银行、中信银行等。
由于兼备电汇、信用证、托收的优势，BPO 高效、便捷、风险低、费用少，有望给国际贸易结算融资方式带来深刻变革。
 何为BPO？BPO，指债务银行（买方银行）在贸易公共服务框架平台(Trade Services Utility，TSU)等电子平台中，在数据匹配的前提下，向收款银行（卖方银行）做出的独立、不可撤销的即时或延期付款责任承诺。
BPO是TSU上的一个功能选项，在建立订单信息时，买方银行承诺在收到货物发运等信息匹配成功的报告时即付款或承兑。
TSU是SWIFT针对近年来赊销的迅猛发展而设计开发的贸易公共服务设施。
通过该系统平台，银行可以实现贸易订单和其他贸易单据的电子化传输和自动匹配，并根据企业需求提供各种贸易金融服务。
 BPO简单快捷，又代表银行信用，这为企业在国际市场进行采购增加了筹码，提高了谈判地位。
同时银行又可将BPO、福费廷等业务相结合，在汇款业务模式下为出口企业融资。
有何特点？数据化处理。
与信用证处理单据不同，BPO处理的是数据。
数据化是BPO的核心特点。
贸易双方签订合同后，买卖双方分别向加入TSU平台的银行提交提取自货物订单中的关键数据，买方银行和卖方银行就来自客户基础合同的关键数据通过TSU平台进行订单匹配，并达成交易框架。
随后，卖方装船发货，并向卖方银行提交发票和运输等重要单据的关键数据。
卖方银行将数据录入TSU系统，由TSU 系统中的SWIFT云应用将这些单据的数据与之前的订单数据进行匹配。
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5.交单、发货
卖 方
4.双方签订合同
买 方
7. 8 、 到 期 付 款
付 款
3. 确 立 信 用额度， 开列收费 标准
1. 签 订 保 理 合 同，提出对进 口商进行信用 理 调查和信用额 、 、 应 度的要求 资 催收 信 收账 调 款 查 管 2
出口地银行
10.
9.付款
进口保 理商
6.提交发票副本
3、假远期L/C对进出口双方的作用 （1）对出口商的作用
– 保证出口方凭单收回货款 – 即期十足的收款 – 减少收汇风险
（2）对进口商的作用
– 可以融资 – 以即期付款为条件，获得一定数量的折 扣，降低进口成本。
4、申办假远期L/C业务的条件
开证申请人的资信和结算记录良好 与出口商往来正常 已获得银行开立远期L/C或进口押汇的授信 额度。
进口商
3 2 、、 提申 交请 总开 质证 权 书 6 7 、 、 、还 信 单款 托 据 收 据 9
、 交 单
4、开证
出口地银行
5、交单 8、付款
开
证
行
3、特点
（1）信托收据的抬头必须是银行 （2）只适用于D/P或L/C，不适用于D/A （3）要求有担保或保证金 （4）买方在没有清偿货款之前，任何有 关货物的经营活动都必须实现告之银 行
“国际公路货物运输合同公约CMR”
B公司在总质权书中向N银行书面承诺“出口单 据因单证不符或其他原因而遭拒付的，我公司保证立 即偿还你行已付的该出口单据项下的本息和各项费用。 4.29，I银行拒付，N银行要求B公司偿还垫付款 项遭拒绝后起诉B公司。
二、打包放款（Packing Loan）
1、定义（P191）
三、国际保理业务
3、特点 （1）对进口商和出口商都有利 （2）对银行而言，风险大 承担的是100%的买方信用 （3）重点在货物，不在单据
如果货物出现问题，进口商拒付，进 口保理商的信用风险担保责任可以免除
四、包买票据（Forfaiting）
1、定义（P200）
– 从出口商那里无追索权的购买已经承兑 并通常由进口商所在地银行担保的远期 汇票或本票。
案例
理由：
– 该证为限制议付信用证，只能在开证行议付
– 该证有陷阱条款：受益人方的银行在收到任何修 改后，必须通知开证行并得到其确认电证实已经 开出此修改： – 申请人并非实际的进口商，也没有与受益人签定 有任何的合同或协议。资信不明。
后，湖州市一银行给受益人融资了400万 人民币。受益人将这笔钱作为购货款，汇往 实际进口商在厦门的银行账户。
第八章 国际结算中的融资方式
教学内容：
出口融资方式的种类、特点及应用环境 进口融资方式的种类、特点及应用环境 不同国际结算方式下风险的防范
教学难点：
不同融资方式的选择 不同国际结算方式下风险的防范
§8-1出口融资
一、出口押汇（Negotiation under Documentary Credit）
§8-3 国际贸易结算中的风险及其防范 一、托收项下的风险 1、出口商
– 收汇风险
2、进口商
– 货物风险
3、托收行
– 为出口商提供融资服务时
4、代收行
为进口商提供融资服务时
§8-3 国际贸易结算中的风险及其防范
二、信用证方式下的风险及其防范 1、出口商
开证行的资信 收汇风险
2、进口商
货物风险 汇率风险
2、特点
以国际正当贸易为背景 属于批发性融资业务，所以金额较大 期限长 180天～10年 在业务中，出口商必须放弃对所出售 债务工具的一切权利。
2、特点
银行保证——进口地银行提供 出口商必须对货物的数量、质量、装 运交货期承担全部责任。 使用的币种
常使用远期汇票或本票
金额为100%
ห้องสมุดไป่ตู้
三、国际保理业务 （International Factoring）
1、定义（194） 是保理商在买卖双方采用赊销或承 兑交单方式销售商品时，对出口商品提 供集商业资信调查与评估、应收账款的 管理与追收、贸易融资及买方信用风险 担保为一体的综合性服务措施。 2、主要内容
单 保 理 业 务
– 出口商在收到信用证后，将信用证正本作为抵押，向银 行申请在装船前融资。
2、与出口押汇的区别
（1）融资的目的 （2）融资顺序 （3）放款的币种 （4）放款的风险及金额
3、注意风险问题
（1）不真实的贸易行为 （2）一证多贷的情况
案例
浙江省某出口企业（受益人）拿一 份由盘谷银行新加坡分行开来的金额为 288万美元的信用证来到G中行，要求 做出口打包放款，以便向进口商在厦门 的合资企业购进布料，经加工后，再将 产品（牛仔裤）返销国外。G中行有关 人员详细审核了该份信用证，拒绝了受 益人的要求。
一、信托收据（Trust Receipt, T/P） 是一个承诺将物权抵押给银行，进口商先 行提货，代银行处理、销售货物，销售收入 归银行所有的一个确认书。 1、适用范围 （1）D/P托收 是承兑交单托收的变形 （2）信用证方式 2、流程
贸易合同
出口商
1 、 申 请 信 用 额 度 8 5 、 付 款
3、开证行
进口商的资信 融资风险
4、议付行
拒付风险 融资风险
3、费用的计算
（1）贴现费（Discount Charges） 以LIBOR+附加费=贴现率 或使用固定 利率。
（2）选择费（Option Fee）
（3）承担费（Commitment Fee）——风险 补偿费
根据风险的大小而定 0.5%～1.5% 承担费=票面值×承担费率×承诺天数/360
§8-2 进口贸易融资
（2）信用证条款不同
假远期L/C：
受益人开立远期汇票 付款行负责贴现 一切利息和费用由付款人负责
远期L/C：只有利息由谁负责的条款。
2、与远期L/C的区别
（3）利息费用的负担不同
假远期L/C：由进口人负担 远期L/C：由出口商负担
（4）收汇的时间不同
假远期L/C：受益人可在即期收回十足的 货款 远期L/C：汇票到期后才可以收汇；或向 议付行贴现，收取净额。
二、假远期信用证（Usance Credit Payable at sight）
1、定义：
– 开证行应进口商的请求，在开出的信用 证中规定，受益人开立远期汇票，由付 款行负责贴现，并规定一切利息和费用 由进口人负担的信用证。
2、与远期L/C的区别
（1）开证基础不同
假远期L/C：以即期付款的贸易合同为基础。 远期L/C：以远期付款的贸易合同为基础。
过程：
提交的单据中包括一张商业发票、一张空运提单、汇 票和保险单等。
B银行经办员审核了单据后认为“单证相符”，就给 其办理了出口押汇的手续。并将单据寄往开证行。 10天以后，收到开证行的拒付通知书，并已将全套 单据退回。
e.g. 2
过程：2002年4月17日，B公司向N银行提交一份以 其受益人，金额为USD75万、不可撤消自由议付信用 证及有关单据要求押汇。 N银行在审单时发现信用证要求运输单据要备注：
– 定义（P186） – 应用范围
托收项下 信用证项下
3、必备的单据和文件 （1） 总质权书（P188） （2） 出口押汇的申请书 （3） 代表物权的提单 4、信用证项下的出口押汇的特点 （1）是有追索权的垫款 （2）出口商将全套单据抵押给银行 （3）风险小 （4）金额
5、出口押汇的原则
远期L/C项下的交易暂不议付 信用证上规定限制议付的
开证行、付款行所在国家及货运的目的 地政局不稳的。 开证行所在国家或地区外汇短缺或外汇 管制过严的。
无法拿到全套的物权证书 L/C中条款不清或单证、单单不符的。
e.g.1
当事人:
申请人：广西某A企业 议付行：B银行
金额：50万港币
2003年6月，A企业向B银行提交一套金 额为50万港币的出口单据，要求做出口押汇