06 财务成本管理第六章流动资金管理
财务管理原理流动资金管理
财务管理原理：流动资金管理简介流动资金管理是财务管理中至关重要的一部分。
它涉及到企业如何有效地管理其流动资产和流动负债，以确保企业能够正常运营并满足其短期债务的偿还。
本文将介绍流动资金管理的基本原理和策略。
流动资金的定义流动资金是指企业可随时用于支付短期债务的资金。
它包括现金、存款、应收账款和短期投资等流动性较高的资产。
与之相对的是固定资产，后者指的是不能很快变现的资产，如厂房和设备。
流动资金管理的重要性流动资金管理对企业的运营至关重要。
良好的流动资金管理可以帮助企业避免资金短缺和支付困难。
它还能够提高企业的资金利用效率，降低财务风险。
流动资金管理的原则1. 风险-收益平衡流动资金管理需要在风险与收益之间取得平衡。
企业应确保有足够的流动资金来支付应付账款和其他短期债务，同时也要确保流动资金能够最大限度地发挥价值，实现收益最大化。
2. 资金流动性流动资金管理要注重资金的流动性。
企业应及时收回应收账款，保持适度的现金和短期投资水平，以应对突发的资金需求。
3. 长短期利益平衡企业在流动资金管理中需要权衡短期和长期利益。
虽然一些短期投资可能带来高收益，但也要考虑到长期投资和发展的需要。
4. 避免浪费流动资金管理要避免浪费。
企业应严格控制和管理成本，减少存货积压和应收账款逾期的风险。
5. 风险防范企业应建立风险防范机制，及时发现和应对流动资金管理中可能存在的风险。
定期进行流动资金分析和预测，以便及时采取相应的措施。
流动资金管理的策略1. 现金流管理现金是流动资金管理中最基本的组成部分。
企业应建立有效的现金流管理系统，确保有足够的现金储备来支付短期债务。
同时，企业还可以通过优化资金周转周期和现金收支的时间安排，提高现金流的效率。
2. 库存管理库存是企业流动资金的重要组成部分。
企业应合理控制库存水平，避免库存积压和滞销。
采取有效的物料管理、供应链协调和销售预测等策略，可以减少库存成本并提高流动资金的利用效率。
财务管理讲义-第六章流动资产管理专科课件.ppt
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信用等级评价标准
客户值＝好 拒付风险系数为0 差﹤客户值﹤好 拒付风险系数为5％
客户值≤坏 拒付风险系数为10％
5％以内， A级 →优惠 5％－10％， B级 →较优惠 10％以上， C级 →苛刻
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当企业向客户提供商业信用时， 必须考虑：
应收账款追踪分析： 应收账款账龄分析： 应收账款收现率分析：
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四、 存货管理
存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营 过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。
储备存货是为保证生产经营需要，为避免停工待料、 停业待货，而且，大批购买在价格上常有优惠
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1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。
第六章流动资金管理.ppt
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流动资金管理
流动资金管理流动资金管理是企业管理中非常重要的一环，它对企业的运营和经济效益具有重要影响。
本文档将详细讨论流动资金管理的相关内容，包括定义、重要性、管理方法等，并提供具体的案例和建议，以帮助企业更好地进行流动资金管理。
一、流动资金管理的定义流动资金指的是企业日常运营所需的资金，主要用于购买原材料、支付工资、清偿账款等。
流动资金管理是指企业对流动资金的筹集、使用和监控过程的管理。
通过有效的流动资金管理，企业能够确保运营的正常进行，提高资金利用效率，降低财务风险。
二、流动资金管理的重要性1.确保企业的正常运营：流动资金是企业正常运营所必需的，通过合理的管理，可以确保企业在面对突发情况时有足够的资金储备。
2.提高资金利用效率：合理的流动资金管理可以减少资金的闲置，提高资金流动性，从而提高资金利用效率。
3.降低财务风险：流动资金管理可以帮助企业预测和规避财务风险，减少资金周转周期，降低资金成本。
三、流动资金管理的方法1.建立合理的流动资金预算：根据企业的经营规模和特点，制定合理的流动资金预算，包括应收账款、应付账款、存货等各项流动资金的预算。
2.加强应收账款管理：通过合理的信用政策、严格的账期控制和定期的账龄分析，加强对应收账款的管理，减少坏账发生的风险。
3.控制存货水平：合理安排库存水平，避免库存过高或过低，以提高资金利用效率。
4.管理应付账款：与供应商建立良好的信用关系，合理安排账期，确保及时支付供应商的款项，维护供应链的稳定和良好运转。
5.加强现金流管理：通过严格的现金流预测和监控，及时发现并解决资金周转不畅的问题。
6.合理利用短期融资工具：根据企业资金需求的季节性和周期性，选择合适的短期融资工具，如银行贷款、商业票据等。
四、流动资金管理的案例和建议1.案例一：餐饮企业该企业通过加强对应收账款的管理，有效减少了坏账的发生。
同时，对存货进行精确的预测和控制，避免了库存过高或过低的情况。
通过这些措施，该企业成功提高了流动资金利用效率，减少了资金成本。
《财务成本管理》配套PPT课件第六单元 营运资金管理
（二）收款管理 1. 收账的流动时间管理 2. 邮寄的处理 3. 收款方式的改善 （三）付款管理 1. 合理利用“浮游量” 2. 推迟支付应付账款法 3. 汇票代替支票 4. 改进员工工资的支付方式
• 目前，我国企业应收帐款总量逐年递增。 据报道，191家上市公司年报中，超过 60%的上市公司应收帐款余额均有不同幅 度增长，其中近15%的上市公司应收帐款 增加了1倍。
上海易美和江苏天创等关联公司共欠南京 熊猫14亿多元，金额触目惊心，超过了南 京熊猫今年中期的净资产11.87亿元。14 亿黑洞隐现，会拖跨南京熊猫吗？
业内人士指出，中国进出口企业因海外拖欠或赖 账而产生的坏账率(拖欠款在对外出口总额中所占 比例)约为5%。按有关资料显示，中国出口企业 的海外应收账款至少超过1000亿美元，它相当于 中国2004年出口总额的1/5。
（一）现金的持有动机 （1）交易动机
以支付为目的 （2）预防动机
应急：①企业愿承担风险的程度②临时举债能力的 强弱③企业对现金流量预测的可信程度 （3）投机动机 为抓住市场机会获取较大利益
（二）现金持有成本 （1）机会成本
是指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。 （2）管理成本
是指企业因持有一定现金余额而产生的管理费用。 如，管理者的工资。
（三）现金管理的目标
综合考虑对现金的需要和持有现金的成本，确定最 佳现金持有量。
是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用效率 和效益最高时的现金持有量。
二、最佳现金持有量
（一)成本分析模式：
是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有量的一种 方法。
（1）只考虑持有成本及短缺成本，而不考虑转换成本； （2）机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率）； （3）短缺成本与现金持有量相关； （4）总成本=机会成本+短缺成本+管理成本；
流动资金管理培训
流动资金管理培训1. 简介流动资金管理是企业财务管理中的重要环节之一，它与企业的经营活动密切相关。
合理的流动资金管理可以帮助企业降低财务风险、提高运营效率和利润率。
本文档将介绍流动资金管理的基本概念、流动资金管理的重要性以及流动资金管理的方法。
2. 流动资金管理的概念流动资金是指企业短期债务与短期资产之间的差额，是企业正常经营活动所需的资金。
流动资金管理是指企业如何合理地筹集、使用和管理流动资金，以保证企业运作的正常进行。
流动资金管理包括资金筹集、资金使用、资金监控和资金调整等方面。
3. 流动资金管理的重要性流动资金管理对企业的经营活动具有重要影响，它对企业的财务风险、生存能力和发展空间都产生着直接影响。
以下是流动资金管理的重要性：3.1 降低财务风险流动资金管理可以帮助企业降低财务风险。
合理的流动资金管理可以确保企业有足够的现金流来支付短期债务，避免出现支付困难或违约的情况。
同时，流动资金管理还可以帮助企业预测和规避财务风险，提前采取相应措施，保护企业的利益。
3.2 提高运营效率流动资金管理可以提高企业的运营效率。
合理的流动资金管理可以确保企业有足够的流动资金来支付短期经营费用，保持供应链的正常运转。
同时，流动资金管理还可以优化企业的资金使用，提高资金利用效率，降低资金成本。
3.3 提高利润率流动资金管理可以提高企业的利润率。
合理的流动资金管理可以确保企业有足够的流动资金投入到盈利项目中，实现盈利最大化。
同时，流动资金管理还可以减少资金的闲置和浪费，提高资金的周转速度，提高企业的盈利能力。
4. 流动资金管理的方法流动资金管理可以采取多种方法和策略，根据企业的具体情况选择合适的方法进行管理。
以下是几种常见的流动资金管理方法：4.1 延长付款期限延长付款期限是一种常见的流动资金管理方法。
企业可以与供应商协商延长付款期限，这样可以延缓现金的支出，提高企业的流动资金。
4.2 加快收款周期加快收款周期是另一种常见的流动资金管理方法。
财务管理 --- 第六章{流动资金管理}
C N/90 5700万 5% 120万 2280
360/90=4 5700/4=1425 1425X60%=855
例3
已知 某公 司变 动成 本率 60% 资金 成本 10% 相关 资料 如右 表
信用条件 销售收入 坏账损失 收账费用 边际贡献 (信用成本前收益) 应收账款周转率
1920
360/30=12 4800/12=400
应收账款平均余额
应收账款占用资金 400X60%=240 890X60%=534 机会成本 24 53.4
(1)需要的现金可以通过证券变现取得
(2)现金需求量可预测(即可确定)
(3)现金支出平稳(均衡) (4)证券的报酬率、每次固定交易费已知
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(二)存货模式(鲍曼模式)
1.机会成本
机会成本.丧失的再投资收 益与现金持有量呈正比
2.交易成本 现金与有价证券的交易费用
固定交易费用与现金持有量成反比
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最佳现金持有量的确定
存货模式
最佳现金持有量的确定
N-现金持有量 T-现金需要量 b-转换手续费 i-有价证券利率
总成本=交易成本+机会成本
T N TC b i N 2 2Tb N i
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实例1 : A公司预计全年现金需要量为 800000元，每次有价证 券与现金的固定交易成本为 200 元，有价证券的年 利率为5%。求N、TC，并计算其中的交易成本与机 会成本各为多少，有价证券的交易间隔期几天？
H=3R-2L b---每次有价证券的固定转换成本 i—有价证券的日利息率
∂--预计每日现金余额变化的标准差
H—现金存量的上限
R—现金返回线
L—现金存量下限
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06-财务成本管理 第六章流动资金管理
财务成本管理第六章流动资金管理同步强化练习题一、单项选择题1．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）。
A.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.企业能够及时补充存货D.允许缺货2．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差3．在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有：（）。
A.应收账款应计利息=应收账款占用资金×销售成本率B.收益的增加=销售量增加×边际贡献率C.应收账款占用资金=应收账款平均余额×资本成本率D.应收账款平均余额=日销售额×平均收现期4．在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量5．公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。
A.12200B.0C.8000D.187006．下列订货成本中属于变动性成本的是（）。
A.采购部门管理费用B.采购人员的计时工资C.订货业务费D.预付订金的机会成本7．某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。
达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）元。
A.1000B.2000C.3000D.40008．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9．在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。
A.采购成本B.储存成本中的固定成本C.订货成本中的固定成本D.订货成本中的变动成本10．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
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06-财务成本管理第六章流动资金管理财务成本管理第六章流动资金管理同步强化练习题一、单项选择题1 .基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）°A.—定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.企业能够及时补充存货D.允许缺货2.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）°A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差3.在确定应收账款信用期的过程中,需要运用的计算公式有：（）°A.应收账款应计利息=应收账款占用资金X销售成本率B.收益的增加=销售量增加X边际贡献率C.应收账款占用资金=应收账款平均余额X资本成本率D.应收账款平均余额=日销售额X平均收现期4.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量5.公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。
A.12200B.0C.8000D.187006.下列订货成本中属于变动性成本的是（）。
A.采购部门管理费用B.采购人员的计时工资C.订货业务费D.预付订金的机会成本7•某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。
达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）元。
A.1000B.2000C.30OOD.40008在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。
A.采购成本B.储存成本中的固定成本C.订货成本中的固定成本D.订货成本中的变动成本10.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
A.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期D.商业折扣二、多项选择题1.下列有关信用期限的表述中，正确的有( )°A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本2.在确定经济订货量时，下列表述中正确的有()°A.随每次进货批量的变动，变动性订货成本和变动性储存成本呈反方向变化B.变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比C.变动性订货成本的高低与每次进货批量成反比D.年变动储存成本与年变动订货成本相等时的采购批量，即为经济订货量3.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有A.交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均日库存量4.在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有A.存货年需要量增加B.一次订货成本增加C.日耗用量增加D.日耗用量降低E.单位储存变动成本增加5.下列（）属于存货的储存变动成本。
A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本C.存货的破损变质损失D.存货的保险费用6.应收账款周转率提咼意味着（A.销售成本降价B.短期偿债能力增强C.维持一定销售额所占用资金水平较低D.赊账业务减少7.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（）。
A.商誉（信誉）损失B.延期交货的罚金C.采取临时措施增加的费用D.停工待料损失8下列各种现金私有制的弥补方式中，属于临时性现金私有制弥补方式的有（）。
A.举借短期负债B.举措长期负债C.出售短期有价证券D.出售固定资产9.缩短应收账款周转天数，则有利于（A.提咼流动比率B.缩短营业周期C.企业减少资金占用D.企业扩大销售规模10.存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（）。
A.企业能及时补充所需存货B.存货单价不考虑销售折扣C.每批订货之间相互独立D.存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率E.存货的单位储存变动成本不变。
二、判断题1 .订货成本的高低取决于订货的数量与质量。
（）2.企业往往需要根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。
（）3.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业间的借款能力有关。
（）4.企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。
（）5.保险储备的建立是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。
（）6.因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。
（）7.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企的利润。
（）8在现金持有量的随机模式中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。
（ ）9. 一般说来，在企业生产和销售计划已经确定 的情况下，存货量大小取决于采购量。
（ ）10. 现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量的收支不可预测的前提下，因此 计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模 式的计算结果小。
（）订货提前期对存货的每次订货数量、订货次 订货间隔时间无影响。
（ ） 企业现金持有量过多会降低企业的收益水（ ） 四、计算题1. 某商店拟放弃现在经营的商品 A ，改为经 营商品B ，有关的数据资料如下：⑴A 的年销售量3600件，进货单价60元， 售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本 250 元。
⑵B 的预计年销售量4000件，进货单价500 元，售价540元，单位储存成本10元，一次订 货成本288元。
⑶该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、 销11. 数、 12.售无季节性变化。
⑷假设该商品投资所要求的报酬率为18%，不考虑所得税的影响。
要求：计算分析该商品应否调整经营的品种（提示：要考虑资金占用的变化）。
2.假设某公司每年需外购零件3600件，该零件单位储存变动成本20元，一次订货成本25元, 单位缺货成本100元。
在订货间隔期内的需要量及其概率如下：要求：计算含有保险储备量的再订货点。
3.某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。
要求计算：⑴该企业每年存货的订货成本为多少？⑵若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为400? 元，则企业每次订货成本限额为多少？⑶若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少？此时存货占用资金为多少？4.已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的交易成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：⑴计算最佳现金持有量。
⑵计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
⑶计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
五、综合题1.已知ABC公司与库存有关的信息如下:⑴年需求数量为30000单位（假设每年360 天）；⑵购买价每单位100元；⑶库存储存成本是商品买价的30% ;⑷订货成本每次60元；⑸公司希望的安全储备量为750单位；⑹订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确疋；⑺订货至到化的时间为15天。
要求：⑴最优经济订货量为多少？⑵存货水平为多少时应补充订货？⑶存货平均占用多少资金？2 .某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万兀。
2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限（n/45）,预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，期其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的20% ；乙方案的信用政策为（2/10，1/20, n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50% 的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用60万元。
该企业A产品销售额的相关范围为3000~6000万元，企业的资本成本率为8% （为简化计算，本题不考虑增值税因素）。
要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
3 .某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。
该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。
假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。
（计算应计利息时仅考虑变动成本占用资金利息）。
同步强化练习题参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】D【解析】基本经济进货批量模式的确定，是以如下假设为前提的：⑴企业能够及时补充存货；⑵企业地匕一定时期的存货需求总量可以较为准确予以预测；⑶能集中供货，而不是陆续入库；⑷存货的价格稳定，且不存在数量折扣；⑸购货所需现金不受限制；⑹不允许出现缺货情形；⑺ 所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。
2.【答案】C【解析】现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
3.【答案】D【解析】在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有：①应收账款应计利息=应收账款占用X资金资本成本；②应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率；③应收账款平均余额=日销售额X平均收现期;④ 存货增加而多占用资金的利息加额单位X 变动成本X 资本成本； ⑤ 存货增加而引起的应付账款的增加而节约 的应计利息=应付账款的增加额X⑥ 边际贡献率；⑦ 收账费用和坏账损失的增加；⑧ 现金折扣成本的增加。
4. 【答案】B【解析】合理的保险储备量是指能使缺货或供 应中断损失和储存成本之和最小。
保险储备量的 计算与缺货成本、存货需求量有关。
而延迟的交 货期也可以折算为增加的需求量， 备量 确定经济批量有关。
5. 【答案】B【解析】现金最高持有量=3 X 9000 — 2 X 2500=22000 （元），所以，目前的现金持有量未 达到现金最高持有量，不予理会。
6. 【答案】C【解析】ABD 与订货次数没有直接关系，属 于固定成本；C 与订货次数成正比。
=平均存货增计算其保险储 均库存量与建立保险储备量无关，但与 AZ 。
7.【答案】B【解析】最佳现金持有量=40000 （元）达到最佳现金持有量的全年转换成本= （200000/40000）x 400=2000 （元）。