【财务管理外汇汇率 】外汇理论与交易原理重点整理外贸傅老师版

{财务管理外汇汇率}外汇理论与交易原理重点整理外贸傅老师版题型单选：15*2’判断：20*1’简单计算：4*5’操作题：3*10’第一章动态和静态的外汇动态外汇：指“国际汇兑”（即“汇”与“兑”的行为），将一种货币兑换成另一种货币、清偿国际间债权债务关系和资金转移的活动。

静态外汇：外国货币和一切以外国货币表示的可用于国际结算的各种支付手段。

狭义和广义的静态外汇狭义的外汇：能够自由兑换的外国货币（现钞和铸币）广义的外汇：以外币表示的、可用于进行国际之间结算的流通手段和支付手段中国的外汇规定－广义的静态外汇以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。

包括•外国货币（纸币和铸币）•外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）*使用最多•外币有价证券（政府债券、公司债券、股票等）•特别提款权（SpecialDrawingRights,SDRs）•其它外汇资产外汇种类1、根据来源和用途贸易外汇非贸易外汇eg：资本流动、国际捐赠、汇款2、根据可否自由兑换自由外汇：可兑换货币有限自由兑换外汇eg:人民币记帐外汇：清算外汇（记载在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三者支付，自由外汇的对称）3.根据外汇与国际收支的关系硬货币：某种货币币值持续上升，习惯称之为“趋于坚挺”（hardening），该货币就称为“硬货币”（hardcurrency）软货币：反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening），softcurrency。

影响外汇供给和需求的主要因素（会分析）国民收入：Y 增加，本币信心增加，外币供给增加；总需求水平增加，进口需求增加，外汇需求增加；总的来说一国经济发展态势良好，则主观评价相对就高，该国货币坚挺。

对商品和劳务的偏好（总需求和总供给）国际收支和国际储备：顺差，本币升值；逆差，本币贬值*物价水平（相对通货膨胀率）：通胀，本币贬值，外币升值；长期：CPI 提高，货币购买力下降，国际购买力下降，本币贬值；短中期：CPI 提高，央行提高利率，本币升值*相对利率:短期：利率上升，外资流入，本国货币需求增加，外汇升值；长期：利率提高，远期贴水，贬值政府的货币政策、财政政策、汇率政策等心理预期因素其它因素汇率变化单位，一般为小数点后第四位，日元特殊，为两位直接标价法（定义）1 外币=？本币（以本国货币表示固定单位外国货币的价格）目前，世界上大多数国家的货币当局都采用直接标价法。

在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。

间接标价法1 本币=？外币（以外国货币表示固定单位本国货币的价格）目前，采用间接标价法的只有英镑、欧元、澳元等少数货币。

间接标价法的汇率和直接标价法的同一汇率互为倒数。

在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。

美元标价法以一定单位的美元折成若干数量的他国货币。

主要是简化报价，广泛地比较各种货币***交叉标价法（会算交叉汇率）即期、远期、掉期（cash rate, tom rate）地位相同，交叉相除；地位不同，同边相乘法定升值&法定贬值法定升值（Revaluation）：政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的币值。

法定贬值（Devaluation）：政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的币值。

币值变动幅度的计算（理解）在直接标价法下本币币值的变化=（旧汇率/新汇率−1）×100%外汇币值的变化=（新汇率/旧汇率−1）×100%在间接标价法下本币币值的变化=（新汇率/旧汇率−1）×100%外币币值的变化=（旧汇率/新汇率−1）×100%注：一般情况下，本币币值的变化≠外币币值的变化不如自己理解…..注意求哪只的变化，看要不要分之一…..（+10086。

其实就是按照普通幅度变化原理一样：变化量占旧值的百分比。

只是注意直接标价法下本币币值变化计算使用的数值要先倒成1 本币=X 外币。

用X 来算。

）各种汇率1.买入汇率（BuyingRate），指即期外汇（现汇）的买入价（theBidRate），银行买入价。

卖出汇率（SellingRate），指即期外汇的卖出价（theOfferRate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。

（银行角度）2.现钞汇率（BankNotesRate），即银行与客户买卖外国现钞的价格。

现钞买价低于现汇买入价（T/Trate 减去运费、保险费和途中利息），现钞卖价等于现汇卖出价。

3.按买卖对象划分同业汇率(inter-bankrate)：银行与银行之间买卖外汇时采用的汇率（批发价）点差较小商人汇率(merchantrate)：银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率（零售价）4汇兑方式电汇汇率（TelegraphicTransferRate，简称T/TRate）电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。

外汇交易基本使用电汇汇率，其汇率最高。

（常用）5基本汇率（BasicRate）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（KeyCurrency），并制订或报出汇率。

本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。

大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。

***套算汇率（CrossRate），又称为交叉汇率，是指两种货币之间的汇率是通过第三国货币套算出来的。

（要会计算）。

例：我国某日的基本汇率：USD1=CNY6.8270 当时伦敦外汇市场：GBP1=USD1.5399套算出人民币与英镑间的汇率为：GBP1=CNY（1.5399*6.8270）=CNY10.5129例：香港某外汇银行的报价：USD1=EUR0.7394；USD1=CHF1.0820套算出欧元和瑞士法郎之间的汇率:EUR1=CHF（1.0820/0.7394）=CHF1.4633外汇术语头寸：泛指暴露在汇率风险之下的某种外汇的买卖余额，也称敞口头寸。

长头寸longposition：某种外汇的买入金额>卖出金额，多头短头寸shortposition：某种外汇的买入金额<卖出金额，空头无风险敞口头寸（平仓）squareposition：某种外汇的买入金额＝卖出金额强行平仓：外汇交易员根据外汇的长短头寸情况采取的与余额方向相反的买卖行为世界主要外汇市场（特殊特点）一、伦敦外汇市场：现货交易&期货交易；欧洲货币市场的中心；设施先进；最大，货币对最多，规模最大二、纽约外汇市场：CHIPS 清算系统三、东京外汇市场：美元、欧元、日元品种单一四、法兰克福外汇市场五、苏黎世外汇市场：外汇的供需很少来自国家间贸易而主要来自资本流动，保密性六、巴黎外汇市场七、新加坡外汇市场（补）：即期交易为主八、中国香港外汇市场第二章外汇交易规则外汇交易规则依据《中华人民共和国外汇管理条例》采用以美元为中心的统一报价方式使用统一的报价方法，双向报价交易额通常以100 万美元为单位交易双方必须恪守合同交易用语必须规范化，一些常用的交易术语买Bid(buy,pay,take)，卖offer(ask,sell,give)，买价/卖价(buyingrate/sellingrate、bidrate/offerrate)，贴水/升水(discount/premium)，报价行(marketmaker)，套汇(arbitrage)，交割日、起息日(deliverydate、valuedate)，中间价(middlerate)，买进/卖出(Mine/Yours)，头寸(position)，远期汇价(forwardrate)，即期汇价(spotrate)，不规则起息日(odddate、brokendate)，500万(five、fivemio），存款(depo)，确认书(confirmation)，平仓(square)，多头(overbought、long)，空头(oversold、short)，正常金额(normal)，大金额(large)，小金额(small)，取消价格(UOT,off)，成交了(done、OK)，伦敦同业放款利率(Libor)，伦敦同业存款利率(Libid)，买权(call)，卖权(put)，美国联储银行系统(Fed)，德国中央银行(Buba、Pip)，熊市(bearmarket)，牛市(bullmarket)，货币期货(currencyfuture)，货币期权(currencyoption),稍候(MP-Momentperiod)，交易汇价(Dealingprice)，参考汇价(Indicatingrate)，展期(Rollover)。

中国内地外汇市场市场中介机构：中国外汇交易中心5 个货币对竞价交易、匿名交易：即期交易询价交易：即期、远期、掉期其他可以看看PPT 第二章21（市场结构有2 层：银行&客户间的外汇零售市场；银行间的外汇交易市场。

形成人民币市场汇价，是零售市场的基础汇率，央行在此进行公开市场操作）第三章即期外汇交易即期外汇：即期交易的外汇，也称为现汇。

交割日交割日（delivery）也称结算日(maturitydate)或起息日（valuedate)，指买卖双方相互交换货币资金的日期，也是双方的货币资金划拨到指定帐户银行并开始计息日。

即期外汇交易的交割日（SpotDate）又称结算日，有效起息日（ValueDate）标准交割日（valueSpotorVALSP):成交后第二个营业日交割T+2 主要方式隔日交割（ValueTomorroworVALTOM）:成交后第一个营业日交割T+1当日交割（ValueTodayorVALTOD）:成交当日交割T+0即期外汇交易交割日的确定交割日必须是两张货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。

交易必须遵循“价格抵偿原则”；遇节假日，交割日顺延实盘交易（现货）&虚盘交易（保证金，杠杆）即期外汇交易的应用即期外汇交易对银行报价惯例美元为中心；货币名称使用ISO 代码；以五位数字表示汇率价基点（Point）双向报价（two-wayquotation)报价者同时报出买入价（bidrate）和卖出价（offerrate），报价的数值前小后大，中间用斜线“/”隔开。

前面是买入价，后面是卖出价。

在外汇市场上，把提供交易价格的机构称为报价者（quotingparty），通常由外汇银行充当。

把向报价者索价并在报价者所提供的汇价上与报价者成交的交易对手（其它银行、外汇经纪商、客户和央行）称为询价者（askingparty）双向报价例：GBP/USD=1.8870/90任何一个双向报价，总是基础货币在前，标价货币在后；1 单位基础货币=多少单位的标价货币基础货币：basecurrency 各种标价法下数量固定不变的货币，扮演的买卖对象。