中国风险投资公司项目筛选基本条件
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4、核查库存情况时，重点 关注存货的价值和数量， 看存货有无毁损、变质、 积压的情况（需对库房及 库存产品拍照）。
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（二）项目立项、尽职调查
n 尽职调查报告 完成尽职调查后，项
目经理按调查结果填写调 查报告，项目经理认为可 进行投资的并制定完善的 投资方案。调查报告至少 应包括以下几方面内容：
投资项目流程介绍投资 项目流程介绍
2020/11/20
投资项目流程介绍投资项目流程介绍
目录
第一部分 项目信息收集、资料整理 第二部分 项目立项、尽职调查 第三部分 项目审查、投资决策 第四部分 投资企业动态跟踪管理 第五部分 投资退出
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2
第一部分
项目信息收集、资料整理
2、对一些关键性问题要向 企业不同部门人员进行访 谈，比如生产管理人员、 技术人员、销售人员、财 务人员，并将核实的资料 与企业提供资料进行比较， 进一步防范风险；
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（二）项目立项、尽职调查
3、实地调查时，重点关注 生产工序情况、设备先进 性、设备的完好性、工艺 的先进性等情况（需对生 产车间、主要设备、各个
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（二）项目立项、尽职调查
一、企业基本情况 1、企业成立时间、企业性质、
历史沿革、股权结构等； 2、关联企业情况；
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（二）项目立项、尽职调查
3、法定代表人、企业高管简 历、信用记录等情况，对管 理层经营管理情况形成结论 性意见。
4、主要经营范围及生产经营 规模，主要产品介绍
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层次分析法的基本思想与实际应用
（责任编辑：卢ｉｊＩｉ芳）
１１３
２００８年１２月
情报探索
Ｆｌ Ｏ．０７７４ ０．５８１６ Ｏ．３０９０
Ｆ２ Ｏ．２５１８ Ｏ．４２８６ Ｏ．１４２８
Ｆ， Ｏ．０４３９
Ｏ．４ Ｄ．４
Ｌ Ｏ．６２６９ ０．０８８ ０６６９４
综合评价总排序
Ｏ．２２５６ ０．４９６８
Ｃ
Ｏ．１０９５ Ｏ．４２８６
０．２
Ｏ．２４２６
０．２７７５
方法和决策依据，而且它还可以在公司财务分析、产 品生命周期选择等许多领域得到广泛应用。由于篇 幅所限，笔者不再一一举例演示。希望读者能举一反 三在实际工作中加以应用。
１，５
１，７
Ｉ，９
估时。需要从创业者素质、市场潜力、产品技术、公司 管理、财务、国家政策环境等方面对投资项目进行综
对于所选定的备选项目的评价指标。根据上述 内容可以分析出各评价指标的荤要程度．两两比较
合评价。其目标的选择是一个多口标、多层次、结构复
得到准则层判断矩阵（如表２所示）。
杂、因素众多的大系统，需要一种可将决策者的经验 予以量化，并可作定性和定量分析．对决策对象进行
第１２期（总１３４朋）
们的莺量分别记为ｗ。，ｗ：，一，ｗ。。现将每个物体的 重量两两进行比较如下：
若以矩阵来表示各物体的这种相互重量关系． 即
《…２／Ｗ：；娜叫 【ｗＴ／ｗ， ｗ．／ｗ２ ： ｗ，／ｗ。 Ｊ 上面式子中，Ａ称为判断矩阵。若取重量向量 Ｗ＝『ＷＩ，Ｗ２，…，Ｗ。１Ｔ，则有：ＡＷ＝ｎ·Ｗ。这就是说，Ｗ 是判断矩阵Ａ的特征向量，ｎ是Ａ的一个特征值。事 实上，根据线性代数知识，我们不难证明，ｎ是矩阵Ａ 的唯一非零的，也是最大的特征值．而ｗ为其所对 应的特征向量。 上述事文提示我们，如果有一组物体，需要知道 它们的重量，而又没有衡器，那么我们就可以通过两 两比较它们的相互重量，得出每对物体重量比的判 断，从而构成判断矩阵；然后通过求解判断矩阵的最 大特征值入ｍａｘ和它所对应的特征向量．就可以得出 这一组物体的相对重量。我们可以将这一思路。应用 在实际工作中：对于一些无法测量的因素．只要引入 合理的标度，我们也可以川这种方法来度量各冈素 之间的相对晕要性，从而为有关决策提供依据。 ２层次分析法在风险项目投资决策（与评价）中的 应用
资产证券化(ABS)业务项目标的遴选标准及设计要求
资产证券化（ABS）业务项目标的遴选标准及设计要求1、信用卡资产1.1参考标准：1、发起机构为具有发卡资格的商业银行。
2、卡片处于正常状态，过去6个月中未出现过30天以上延滞的五级以上风险分类正常资产。
3、负面排除资产：（1）卡片处于非正常状态，包括但不限于：挂失、超额等，过去6个月中出现过30天（不含）以上延滞。
（2）借款人或其配偶对其他银行的部分债务已经逾期2期（含）以上（3）借款人被出资行或他行起诉。
（4）银行内部工作人员利用职务之便发生的内部作案或内外勾结作案所造成的风险资产。
债务人破产或对债务人的诉讼（仲裁）程序虽未完结，但预计通过各种渠道清收后绝大部分或全部将发生损失（5）在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分，或已符合核销条件。
1.2尽职调查指引1、目前，比较适合证券化的信用卡资产主要是信用卡项下的分期债权，在筛选入池资产时需要注意的首要问题是这类分期债权是否能够与同一信用卡账户项下的其他资产相区分；2、由于信用卡账户项下可能不断产生新的债权，而将整个信用卡账户入池的循环结构，尚未突破会计“出表”的技术难题。
3、法律属性：入池信用卡账户应为合格账户，即任何被银行持有，以人民币支付，并且未出现出售、被抵押、丢失或者失窃情况的账户4、信用卡持有人选择标准：（1）信用卡持有人近三年没有出现个人破产情况；（2）信用卡持有人必须在中国拥有合法居所；（3）信用卡持有人年龄应在合理区间内5、合格信用卡贷款选择标准：（1）持卡人还款义务需要能够按照信用卡协议，依法强制执行；（2）信用卡贷款剩余期限应在合理期限内（最长不超过24个月）6、重点评估发卡机构的信用风险评估（包括风险管理体制、流程、政策、分类、不良处置统建设）2、个人经营贷款资产2.1参考标准1、发起机构为国有商业银行、全国性股份制商业银行、在出资行有授信的城市商业银行。
近五年个人进行类贷款、小额贷款不良率控制在1.5%水平。
境外资金进入国内方式汇总
境外资金进入国内方式汇总随着国家经济的发展以及改革开放政策的持续深入推进，境外资金合法进入境内方式也越来越多，概括来说，外资在境内投资在形式上可以区分为简单的直接投资和复杂的结构化投资（间接投资），简单的直接投资通常由境外主体直接向拟投资的境内企业进行股权投资（包括股权转让和增资），复杂的结构化投资一般是通过在境内设立投资平台进行投资，包括通过设立外商投资创业投资企业、外商投资性公司、QFLP基金等。
当然，外资进入中国市场首先需要符合中国法律、法规或政策要求。
一、FDI（一）行业准入从行业准入来看，外商投资项目分为鼓励、允许、限制和禁止四类。
鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，列入《外商投资产业指导目录》。
不属于鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，为允许类外商投资项目，允许类外商投资项目不列入《外商投资产业指导目录》。
此外，对于房地产行业、文化娱乐行业、互联网行业等特殊行业，相关行业主管部门亦设置了限制条件。
《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》（以下简称“《外商投资准入负面清单》”）明确了对14个行业中合计34个领域实行特别管理措施。
在外商投资领域层面，境外投资者不得投资《外商投资准入负面清单》中禁止外商投资的领域；对于非禁止投资领域，则允许外资准入；对于投资有股权要求的领域，不得设立外商投资合伙企业。
此外，境外投资者不得作为个体工商户、个人独资企业投资人，亦不得成为农民专业合作社成员。
（二）组织形式外商投资企业的组织形式包括WFOE和JV两大类，WFOE即指外商独资企业；JV则包括中外合资企业、中外合作企业两种组织形式。
（三）项目核准与备案外商投资项目管理分为核准与备案两种方式，不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业的设立及变更适用备案管理，目前按照《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》来执行。
在负面清单内的投资行业及范围则适用核准制。
本部分主要以不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业的备案为主。
私募股权投资基金的操作流程完整版
私募股权投资基金操作流程一项目选择和可行性核查（一）项目选择由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求:1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要；2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划；3、行业和企业规模（如销售额）的要求,投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义.4、估值和预期投资回报的要求,由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。
5、3-7年后上市的可能性,这是主要的退出机制.6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。
很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
（二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点,这一“淘金"的过程主要包括两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。
(1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师(事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司)，例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。
(2)市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务,从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户,通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。
（3）公司调研主要包括：1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性；2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE 前期投资决策的重要依据。
PPP项目实施方案的审批
PPP项目实施方案的审批篇一：PPP项目实施流程PPP项目实施流程一、项目识别（一）、项目发起1、政府发起：财政部门向各行业主管部门征集适宜开展合作的项目2、社会发起：社会资本以书面推荐的方式向财政部门提出潜在的合作项目（二）、项目筛选1、确定备选项目2、项目发起方提交资料：新建及改扩建项目：项目基本资料、投资情况、产出说明、可行性研究报告、初步实施方案等存量项目：存量项目的历史资料、项目基本资料、投资情况、产出说明、初步实施方案等3、制作项目简介（三）、物有所值评价1、定性评价：能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等2、定量评价：能否降低项目全生命周期成本（四）、财政可承受能力评估确保政府每年的付费、可行性缺口补贴等财政支出不得超过当年的财政一般性支出的10%二、项目准备（一）管理构架组建1、专门的协调机构：负责项目评审、组织协调、监督管理2、项目实施机构：负责项目的准备、采购、监管、移交等（二）、实施方案编制1、项目概况：（1）项目基本情况（2）经济技术指标（3）项目公司股权情况2、风险分配基本框架原则上政府承担法律政策和最低需求等风险，企业承担商业风险3、项目运作方式：BoT、ToT、RoT、Boo、委托运营、特许经营为核心4、交易结构（1）项目投融资结构（2）回报机制（3）相关配套安排5、合同体系：项目合同、股东合同、融资合同、工程承包合同、运营服务合同、原材料供应合同、产品及服务采购合同、保险合同。
(:PPP项目实施方案的审批)5、监管构架：（1）授权关系：政府想项目实施机构或公司授权（2）监管方式：履约管理、行政监管、公众监督。
6、采购方式：（1）公开招标（2）邀请招标（3）竞争性谈判（最少两家）（4）竞争性磋商（5）单一来源采购（三）实施方案审核财政部门验证：通过审核的报送政府审核，未通过审核的，应调整方案并再次申报，二审不过终止项目三、项目采购（一）资格预审1、准备资格预审材料2、发布资格预审公告3、邀请社会资本参与（1）三家以下社会资本通过的，调整项目方案再次进行资格预审，两次均未通过的改变采购方式。
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
投资机会研究简介
投资机会研究简介投资机会研究(Opportunity Study)，也称投资机会鉴别，是指为寻求有价值的投资机会而对项目的有关背景、资源条件、市场状况等所进行的初步调查研究和分析预测它包括一般机会研究和特定项目机会研究。
一般机会研究又分为地区机会研究(寻找某一特定区域内的投资机会)、部门机会研究(寻找某一特定产业部门的投资机会)和资源开发机会研究(即以资源开发和加工为目的的投资机会研究)等三类。
机会研究是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究，它把项目设想变为概略的项目投资建议，以便进行下一步的深入研究。
机会研究的方法主要是依靠经验进行粗略的估计，不进行详细的分析计算，建设投资和生产成本的估算主要是参考类似项目套算，其精确度在士30％左右。
目前，我国工程咨询界缺乏对投资机会研究重要性的认识，对机会研究阶段工程咨询的内容缺乏了解和研究，这是我国工程咨询产业发育不成熟的一个重要特征。
在工程咨询市场发育比较完善的情况下，机会研究是咨询工程师为业主提供咨询服务的重要业务领域。
(一)分析投资动机贵州圣思公司在进行项目投资机会的咨询论证中，首先应分析业主的投资动机，然后才能在此基础上甄别投资机会，论证投资方向。
一般而言，可以从以下方面对投资的动机进行识别和论证：(1)激烈的市场竞争，迫使投资者进行技术更新改造，研究开发新产品和适销对路产品；(2)为降低单位产品成本，实现最大利润，增加投资，扩大生产规模，达到经济规模；(3)市场需求巨大，产品供不应求，丰厚的营销利润诱导投资商投资开发新产品；(4)为分散经营风险，改善投资经营结构，拓宽投资领域，全方位多元化投资经营；(5)改善投资区域分布，转移投资区域，形成合理的投资布局；(6)受国家宏观政策和大气候影响，转移投资方向，调整投资产业结构；(7)追求某领域项目投资的高回报，把握机会，创造条件，跟踪投资；(8)利用高科技和独特的专利技术，研究开发新产品，填补空白，开辟潜在市场，获取超额投资利润；(9)发挥独特的资源优势和特定的投资优势，投资开发项目；(10)用活自有资金或呆帐资金，实现资本增值，获取超出银行利息的投资利润；(11)为增强企业后劲，增加经营效益的稳定性，投资长线项目(基础设施项目、工业项目等)；(12)为某一大型工程项目辅助配套；(13)按有关部门要求和社会需要，利用某些优惠政策和有利条件，进行扶贫开发和社会公益事业项目建设；(14)优势互补，横向联合投资开发。
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项目特征
有完整技术资料，拥有技术产权，已达到可以小批量试生产阶段
项目创新程度
属于全新产品、新材料新工艺或改进型产品
项目产品或服务
新颖、差别性强或明显具有垄断优势，最好是革命性产品，替代性产品（升级换代）产品，传统产品的改进和增值服务，为主流产品所设计和配套的更新换代产品或服务
产品营销
中国风险投资公司项目筛选基本条件
项目涉及行业
高科技产品及服务行业或属国家政策倾斜、扶持、鼓励的行业
项目所属技术领域
通讯、微电子与电子信息、光电子与光机电一体化、新材料、新能源与高效节能、环境保护与环境生态、新生物医药、先进制造技术
项目发展阶段
种子期、初创期、成长期、成熟期，重点放在种子期、初创期
项目技术先进性
公司角色
参与企业决策，提供增值服务，包括产品生产经营建设、营销策划、管理诊断、资本运营
投资有较好的出路
我方投资在1-3许可，市场需求明显，但尚未成为主流
客户群
明确、稳定、广泛，达产后销售额在1000万元以上，最好有确定的客户
项目资金需求
不高于5000万元，我方单个项目出资不高于1000万，种子期项目我方出资不高于300万
项目回报
投资报酬率在30%以上
项目风险
项目自身的风险和公司承担的风险可控制