武汉钢铁股份有限公司财务报表分析
武钢股份与太钢不锈财报对比分析
机会
• 需求市场空间巨大 • 劳动力成本较低 • 国家产业政策支持
劣势
• • • • 改制不彻底 镍原料的自给率很低 产能规模相对较小 研发回报低
威胁
• • • • 竞争激烈 市场价格大幅波动 地域闭塞 人民币不断升值
（一）辨认关键会计项目与政策
◘ 钢铁行业具有存货价值大，固定资产比重高，在建工程数额大的特点
· 流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业资产流
动性以及证明企业短期偿债能力的常用指标。
· 速动比率是速动资产与流动负债的比值。 · 现金流动负债比是经营活动产生的现金流量净额与流动负债 的比率，它反应企业能够直接偿还流动负债的能力。
· 武钢的流动比率、速动比率要远 小于太钢 · 从现金流动负债比来看，武钢的 现金流动负债比率逐年减少，而太钢 则不断增加 · 武钢近年流动负债直线上升，而 太钢则稳定中有所下降 · 经营活动产生的现金流量净额武 钢与太钢呈现完全相反的态势
技术因素
• 信息化、自动 化控制等新技 术 • 国外的钢铁企 业纷纷将巨额 资金、人才和 资源等投入在 工艺技术更新 和产品研发上
现有企 业间的 竞争 供应商 的议价 能力 新进入 企业的 威胁
波特 五力
购买者 的议价 能力
替代品 的威胁
波特五力
现有企业之间的竞争
• 国内传统三大钢铁企业宝钢、武钢、鞍钢的产量几年内翻倍 • 地方性钢铁企业也迅速崛起 • 拥有特种钢与高端精品钢的生产企业较少
武钢股份与太钢不锈的财务报表比较分析
组员：曹敏智、陈心怡、李倩
战略分析
会计分析
• 我国钢铁行业发展现状 • 武钢股份及太钢不锈的公司背景 • 武钢股份及太钢不锈的发展战略
钢铁股份有限公司财务分析报告
钢铁股份有限公司财务分析报告导语：对政府实施监管所具有的作用淤为政府的监管提供有效参考依据，从而更好的对市场经济的发展进行维护!欢迎阅读，仅供参考，更多相关的知识，请关注文书帮的栏目!钢铁股份有限公司财务报告分析表一武汉钢铁股份有限公司2008—2010年度偿债能力财务指标 2008 2009 2010财务指标2008 2009 20101. 短期偿债能力图表1 武汉钢铁2008-2010流动比率流动比 0.46 0.34 0.47资产负债率0.62 0.63 0.63速动比 0.14 0.13 0.14产权比率 1.65 1.68 1.69现金比率 0.08 0.09 0.06流动比(CR)和速动比(QR)都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。
流动比=流动资产合计/流动负债合计，速动比=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债。
2008到2010武汉钢铁的流动上升下降又上升，一直趋于0.5左右，速动比均值趋于0.14.短期偿债能力有点令人担忧。
需要提高注意。
图表2 武汉钢铁2008-2010速动比率图表3 武汉钢铁2008-2010现金比率现金比率用来反映短期的偿债能力，，主要是货币资金和交易性金融资产之和与流动负债之间的比率，现金比率假设现金资产是可偿债资金，表明1元流动负债有多少现金作为偿还保障，从本公司来看，2009比2008年增加了0.01，这表明1元的负债提高了0.01的资产保障，但是2010年比2009年下降了0.03，这就证明需要我们特别关注一下，不要浮动太大。
2.长期偿债能力图表4武汉钢铁2008-2010资产负债率资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%，表示公司资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。
同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。
武钢财务报表分析
武钢财务报表分析在学习了政治经济学中关于企业经营及状况分析的微观情况之后，现在就武汉钢铁股份有限公司2007~2009年的经营状况进行简析。
一：资金状况分析营运成本=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产/流动负债；现金比率=（现金+短期证券）/流动负债；现金流量比率=经营现金流量/流动负债。
表外因素：货币资金的增加主要是公司加大资金回收力度，存货减少时因为原燃料库存减少及加大销售力度产成品的减少。
结论：净营运资本为副，则部分长期资产的来源是流动负债，财务状况不稳定。
二：资产管理分析1.资产比例结构固定资产比重大。
2.资产管理能力指标从上表可以看出，受金融危机影响，09年各项数据较之前均有下降。
3.建议和对策如何提高各项资产科目的周转率○1提高营业收入；○2减少应收帐款，存货，非流动资产；○3增加销售收入，改变交易方式，适当减少总资产。
三：盈利能力分析资产净利润=（净利润/收入）*（收入/总资产）=营业净利润*总资产周转次数1．资产净利润=6.37%*1.1054=7.43%2．资产净利润=2.21%*1.1054=2.44% 营业净利率带来的变化=-4.99%3．净资产利率=2.21%*0.7567=1.67% 总资产周转率带来的变化=-0.77%结论：资产净利率反应企业的效率，资产净利率=营业净利率*总资产周转次数，武钢的总资产周转次数较低，应主要关注营业净利率，提高企业的盈利能力。
四：2009年杜邦分析结论：如何提高营业净利率增加产品附加值，增加投资如何提高总资产周转率扩大收入，降低价格权益乘数是否可以提高可以增加负债另附利润表。
财务会计报表与企业发展的预警分析——基于武汉钢铁股份有限公司的相关数据分析
财务会计报表与企业发展的预警分析——基于武汉钢铁股份有限公司的相关数据分析摘要：近年来，随着国内外经济形势更加复杂多变，钢铁行业日益积累的问题和矛盾也愈发突出。
钢铁企业大多都面临着生产经营困难，财务状况不佳，存货积压严重的问题。
从国际上看，由于受到世界钢铁需求不断下降以及石油价格大幅度下跌的影响，国际铁矿石等钢铁原材料价格难有起色。
从国内看，经济保持中高速增长，宏观经济在适当扩大需求情况下更加注重供给侧改革，通过缓解产能过剩的压力，钢铁产业自身结构也将得到优化。
基于此，本文以近三年的财务报表数据为理论依据，以钢铁行业的整体背景为现实依据，对武汉钢铁股份有限公司进行财务分析，从一个战略高度分析武钢财务状况，分析钢铁行业在外部环境中面临的机遇与挑战，及其内部环境所存在的优势和不足。
并识别钢铁行业中存在的预警，进一步明确财务预警的警义，寻找财务预警的警源，分析财务预警的警兆，检测并预报警度，建立预警模型，拟定排警对策，从而科学的预测公司未来的发展方向，为战略决策者提供决策支持。
关键词：财务分析预警分析武汉钢铁哈佛分析框架Analysis of Financial Statements and Early Warning of Enterprise Development -- Analysis Based on the Data of Wuhan Iron and Steel Limited by Share Company Abstract:2015 under the complicated domestic and international situation, the iron and steel industry for many years to the rapid development of the accumulation of problems and contradictions are becoming more and more serious, enterprise production and management difficulties, financial situation continues to worsen. 2016 international and domestic situation is more complicated and changeable. From an international perspective, the world's demand continues to decline, the dollar rate hike and the impact of a significant decline in oil prices, the international bulk steel raw material prices are difficult to pick up. From the domestic perspective, the rapid growth in the economy, the macro economy in the appropriate expansion of demand, the main focus on the supply side reform, through the mitigation of excess capacity, the steel industry itself will be optimized. Based on this, this article nearly three years of financial statements data as the theoretical basis, in the overall context of the iron and steel industry is the reality basis, of Wuhan Iron and Steel Co., Ltd. financialanalysis, from a strategic height of WISCO's financial situation and analysis of the external environment of the iron and steel industry, the existence of opportunities and challenges, exist in the environment and the internal advantages and shortcomings. And identify existing in the iron and steel industry early warning, to further clarify the financial early warning alarm, look for the warning sources of financial early warning. Analysis warning signs of financial early warning, detection and forecasting warning degrees, establish early warning model, the proposed row police strategy, science to predict the company's future development direction, provide decision support for strategic decision makers.Key words: financial analysis, early warning, Wuhan iron and steel, Harvard analytical framework论文正文一、导论（一）研究背景和意义我国早已经是钢铁生产的第一大国，但远非钢铁强国。
钢铁公司的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的持续增长，钢铁行业作为国家重要的基础产业，对国民经济的贡献日益凸显。
本报告以某钢铁公司为例，对其财务状况进行深入分析，旨在揭示公司经营成果、财务风险和盈利能力等方面的情况，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、公司概况某钢铁公司成立于20XX年，位于我国某钢铁产业基地，主要从事钢铁冶炼、钢材加工及销售业务。
公司占地面积XX万平方米，员工人数XX人。
经过多年的发展，公司已形成年产XX万吨钢铁的生产能力，产品销往全国各地，并在国际市场占据一定份额。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析- 流动资产分析：截至20XX年底，公司流动资产总额为XX亿元，其中货币资金XX亿元，存货XX亿元，应收账款XX亿元。
从数据来看，公司流动资产结构较为合理，货币资金充足，存货周转率较高，应收账款管理较为严格。
- 非流动资产分析：截至20XX年底，公司非流动资产总额为XX亿元，主要包括固定资产XX亿元、无形资产XX亿元、长期投资XX亿元等。
固定资产规模较大，反映了公司较强的生产能力。
- 负债结构分析：截至20XX年底，公司负债总额为XX亿元，其中流动负债XX亿元，长期负债XX亿元。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，长期负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从负债结构来看，公司负债水平适中，财务风险可控。
2. 所有者权益分析- 实收资本分析：截至20XX年底，公司实收资本为XX亿元，反映了公司股东对公司的投资规模。
- 资本公积分析：截至20XX年底，公司资本公积为XX亿元，主要来源于股本溢价、资产评估增值等。
- 盈余公积分析：截至20XX年底，公司盈余公积为XX亿元，主要用于弥补亏损和转增资本。
（二）利润表分析1. 营业收入分析- 20XX年，公司营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
从营业收入构成来看，主营业务收入占比XX%，其他业务收入占比XX%。
主营业务收入增长主要得益于市场需求旺盛和公司产品结构调整。
武汉钢铁股份有限责任公司的财务分析报告
目录一、公司情况简介 3二、财务分析说明 4三、行业比较分析错误!未定义书签。
1.行业比较说明........................................................ 错误!未定义书签。
2.行业比较分析及结论............................................ 错误!未定义书签。
2.1 盈利能力指标 (5)2.2营运能力指标 (11)2.3偿债能力 (14)2.4成长能力 (18)四、杜邦财务分析201.权益回报率（ROE） (20)2.权益乘数 (21)3.销售回报率（ROS） (23)4.资产周转率（TAT） (28)五、现金流量分析33（一）经营活动现金流量分析 (33)（二）投资活动产生的现金流量 (35)（三）筹资活动产生的现金流量 (36)（四）整体比较 (38)1．简介2.2．营运能力分析3． 3.经济环境分析4． 4.战略分析5．会计财务分析6．武汉钢铁股份有限责任公司的财务分析报告一、公司情况简介武汉钢铁股份有限公司（以下简称武钢股份或公司）是由武汉钢铁（集团）公司控股，并于1999年在上交所挂牌上市的公司。
武钢股份历经多年的发展，通过自主创新、技术改造、产品升级实现了工艺装备大型化、现代化，主要经济指标、经济效益和竞争能力大幅提高，拥有了当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，形成了年产钢1800万吨的综合生产能力。
近年来，武钢股份已研制开发了钢材新产品85个系列、300多个品种，新产品年产量超过200万吨，2009年“双高”产品比例达到82%以上，形成了以“桥、管、箱、容、军、电、车、线”等为重点的一批精品名牌。
公司近年的发展情况：1.1999年武钢股份在上海证券交易所挂牌上市。
武钢被确定为39家国有重要骨干企业之一。
“四烧”投产、8号焦炉建成投产。
武钢实现全连铸。
压力容器钢和低碳盘条获冶金产品实物质量“金杯奖”。
武钢股份财务报表
资产负债表单位：万元报表日期资产流动资产货币资金结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产应收票据应收账款预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款应收出口退税应收补贴款应收保证金内部应收款买入返售金融资产存货待摊费用待处理流动资产损益一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产发放贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资其他长期投资投资性房地产固定资产原值累计折旧固定资产净值固定资产减值准备固定资产在建工程2010-12-31 2009-12-31225,178.05 308,416.66 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00 259,239.57 113,519.00 36,349.97 23,359.52 5,693.91 9,849.23 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 87.67-- 0.003,561.32 1,611.93 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.001,167,062.61 722,584.20 -- 0.00-- 0.00-- 5,000.00-- 0.001,697,085.43 1,184,428.213,936,065.77 3,429,080.48 -- 0.00-- 0.00-- 0.00 363,177.76 349,796.35 -- ---- 0.009,012,007.65 7,857,640.79 3,936,065.77 3,429,080.48 5,075,941.87 4,428,560.31 2,544.56 2,544.56 5,073,397.32 4,426,015.76 470,823.16 1,349,293.92工程物资固定资产清理生产性生物资产公益性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉长期待摊费用股权分置流通权递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计负债流动负债短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据应付账款预收账款卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应交款应付保证金内部应付款其他应付款预提费用预计流动负债应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款国际票证结算国内票证结算递延收益-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.004,539.47 4,636.32 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00 21,467.97 18,230.12 -- 0.005,933,405.68 6,147,972.48 7,630,491.10 7,332,400.691,413,567.11 1,093,960.57 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00 324,581.40 299,820.00 1,281,454.38 1,360,354.34 646,807.45 483,090.31 -- 0.00-- 0.00 22,112.41 21,195.00 -17,172.72 -233,083.47 9,002.81 9,313.59 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00 24,844.30 20,973.72 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00应付短期债券一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计非流动负债长期递延收益递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计股东权益实收资本(或股本)资本公积减:库存股专项储备盈余公积一般风险准备未确定的投资损失未分配利润拟分配现金股利外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计少数股东权益所有者权益(或股东权益)合计负债和所有者权益(或股东权益)总计-- 0.00 219,992.29 460,226.24 1,532.33 1,532.33 3,926,721.76 3,517,382.62139,580.86 358,840.71 728,908.77 711,979.17 -- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.00-- 0.007,244.36 8,782.70 875,733.99 1,079,602.58 4,802,455.75 4,596,985.20783,815.23 783,815.23 511,685.32 511,402.31 -- 0.001,112.81 1,082.97 438,824.34 423,401.99 -- 0.00-- 0.001,084,158.88 1,007,536.20 -- 0.00-- 0.002,819,596.58 2,727,238.71 8,438.77 8,176.78 2,828,035.35 2,735,415.49 7,630,491.10 7,332,400.69现金流量表单位：万元报表日期一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额2010-12-31 2009-12-316,619,522.21 5,351,068.07 -- ---- ---- ---- ---- --保户储金及投资款净增加额处置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金减少质押和定期存款所收到的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付的其他与投资活动有关的现金增加质押和定期存款所支付的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金-- ---- ---- ---- ---- -- 150,252.63 7,282.42 2,596.03 5,632.52 6,772,370.87 5,363,983.01 5,656,383.22 3,919,756.44 -- ---- ---- ---- ---- -- 294,664.09 262,256.26 173,188.92 294,480.19 75,220.30 94,106.69 6,199,456.53 4,570,599.58 572,914.34 793,383.435,000.00 68,069.27 5,683.73 7,313.700.77 1,912.12-- ---- ---- --10,684.50 77,295.09 374,672.13 349,824.61 1,500.00 1,627.43 -- ---- 5,371.71-- ---- -- 376,172.13 356,823.75 -365,487.62 -279,528.66-- 2,823.84-- 2,677.91 1,990,599.65 1,376,706.15 -- ---- --1,990,599.65 1,379,529.99 2,116,239.58 1,527,959.96 165,019.95 280,001.04其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额加:期初现金及现金等价物余额期末现金及现金等价物余额补充资料1、将净利润调节为经营活动的现金流量净利润少数股东损益未确认的投资损失资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销待摊费用的减少预提费用的增加处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失公允价值变动损失递延收益增加（减：减少）预计负债财务费用投资损失递延所得税资产减少递延所得税负债增加存货的减少经营性应收项目的减少经营性应付项目的增加已完工尚未结算款的减少(减:增加)已结算尚未完工款的增加(减:减少)其他经营活动产生现金流量净额2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产3、现金及现金等价物净变动现金的期末余额现金的期初余额45.78 127.97-- --2,281,259.53 1,807,961.01 -290,659.88 -428,431.01-5.44 -40.94-83,238.61 85,382.81 308,416.66 223,033.85 225,178.05 308,416.66170,734.32 151,943.47 -- ---- --42,773.35 6,767.71 515,558.49 437,245.3796.86 96.86-- ---- ---- --982.37 -2,649.73 -- ---- ---- ---- --86,786.59 86,101.95 -16,918.70 -81,585.34 -3,237.85 29,459.92 -- ---485,312.78 205,747.44 -156,505.09 29,353.06 417,956.78 -69,097.27 -- ---- ---- -- 572,914.34 793,383.43-- ---- ---- --225,178.05 308,416.66 308,416.66 223,033.85现金等价物的期末余额现金等价物的期初余额现金及现金等价物的净增加额-- ---- ---83,238.61 85,382.81利润分配表单位：万元报表日期营业总收入营业收入利息收入已赚保费手续费及佣金收入房地产销售收入其他业务收入营业总成本营业成本利息支出手续费及佣金支出房地产销售成本研发费用退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用其他业务成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益期货损益托管收益补贴收入其他业务利润营业利润营业外收入2010-12-31 2009-12-31 7,559,660.31 5,371,416.65 7,559,660.31 5,371,416.65 -- ---- ---- ---- ---- --7,357,926.42 5,262,832.98 6,943,973.68 4,935,961.28 -- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- --18,795.46 15,765.35 73,908.27 51,385.54 193,415.14 168,298.56 85,060.52 84,654.54 42,773.35 6,767.71 -- --16,918.70 81,585.34 16,252.27 18,654.77 -- ---- ---- ---- ---- -- 218,652.59 190,169.01 3,063.06 6,766.06营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用未确认投资损失净利润归属于母公司所有者的净利润被合并方在合并前实现净利润少数股东损益每股收益基本每股收益稀释每股收益1,033.16 1,267.22 1,010.06 1,013.87 220,682.49 195,667.85 49,948.17 43,724.38 -- -- 170,734.32 151,943.47 170,426.55 151,537.68 -- -- 307.77 405.790.00 0.000.00 0.00。
武钢股份财务分析预测及估值报告_124706372_889903052
武钢股份财务分析预测及估值报告
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一、财务分析
1.资产负债表分析
根据最近一期的财务报表，武钢股份的总资产为XX亿元，总负债为XX亿元，净资产为XX亿元。
资产负债比率为XX%，显示公司整体负债水平较低，具备较强的还债能力。
2.利润表分析
近年来，武钢股份的净利润呈逐年增长的态势，说明公司经营状况逐渐改善。
同时，公司的营业收入和营业利润也在逐年增加，显示公司销售额和盈利能力的增强。
3.现金流量表分析
武钢股份的经营活动现金流量净额为XX亿元，证明公司具有良好的经营能力。
同时，公司的投资活动现金流量净额为XX亿元，说明公司在资本支出方面存在较大的投入。
二、预测及估值
1.财务预测
根据市场分析和公司发展趋势，预计武钢股份未来几年的营业收入将继续增长，年均增长率为XX%。
预计净利润将继续增加，年均增长率为XX%。
2.估值
根据市盈率法，结合武钢股份的市场竞争力和行业发展前景，预计未来几年公司的市盈率将保持在XX倍左右。
基于以上的财务预测和估值方法，可以得出武钢股份未来几年的市值为XX亿元，相比目前的市值，具备一定的增长空间。
三、结论
根据对武钢股份的财务分析和未来发展的预测及估值，可以得出以下结论：
1.武钢股份的财务状况较好，资产负债比率较低，具备较强的还债能力。
2.公司的净利润逐年增长，营业收入和营业利润也在逐年增加，显示公司销售额和盈利能力的增强。
3.预计武钢股份未来几年的营业收入和净利润将继续增长。
4.根据市盈率法的估值方法，预计公司未来几年的市值将增加。
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.毕业论文题目：武汉钢铁股份有限公司财务报表分析学生所在学院经济管理学院专业会计学目录第1章武汉钢铁公司行业状况与经营状况1.1公司简介1.2武汉钢铁公司行业状况1.3武汉钢铁公司经营状况第2章武汉钢铁公司偿债能力2.1短期偿债能力分析2.2长期偿债能力分析第3章武汉钢铁公司营运能力3.1营运能力指标分析3.2营运能力因素分析第第4章武汉钢铁公司盈利能力4.1盈利能力指标分析第5章武汉钢铁公司发展能力5.1发展能力指标分析5.2可持续增长能力分析第6章武汉钢铁公司股票价值估计6.1股票价值估计方法6.2武汉钢铁公司股票价结论摘要本文采用定性分析与定量分析相反结合的方法对钢铁行业上市公司武汉钢铁公司的偿债能力、运营能力、盈利能力以及增长能力进行全面分析。
分析认为公司资产结构有待提高，偿债能力较差，财务风险较大和资产营运能力一般，盈利能力较差；有一定的可持续增长能力，综合财务状况一般。
股票价值区间估计为：1.32元~2.86元矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖。
关键词：财务分析，偿债能力，营运能力，盈利能力，增长能力，价值估值第一章武汉钢铁公司的概况1.1公司简介（简介，主营业务）武钢是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，于1955年开始建设，1958年9月13日建成投产，是中央和国务院国资委直管的国有重要骨干企业。
本部厂区座落在湖北省武汉市东郊、长江南岸，占地面积21.17平方公里。
武钢拥有从矿山采掘、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢及配套公辅设施等一整套先进的钢铁生产工艺设备，是我国重要的优质板材生产基地，为我国国民经济和现代化建设作出了重要贡献。
武钢联合重组鄂钢、柳钢、昆钢股份后，已成为生产规模逾4000万吨的大型企业集团，居世界钢铁行业第四位。
武钢的相关产业有，焦炭、耐火材料、化工、粉末冶金制品、水渣、氧气、稀有气体、煤焦油、粗苯、硫酸铵等钢铁副产品，并对国内外承担工程设计建设、机械制造加工、交通运输、物流仓储、自动化技术、海外资源开发和投资融资等业务。
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1.2行业状况（现状，前景）由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征，下游行业平稳增长钢铁需求较为旺盛，但作为把握国民经济命脉的钢铁行业，在GDP中占有很大比重。
国家肯定不会让这个行业萧条。
目前钢铁产业整合像是拉开序幕，这是好的方向。
中国钢铁产能严重供大于求，在出口受阻的情况下，只能加大基础建设投资来带动内需。
另一方面，钢厂也会逐渐压缩普材类的产能，逐渐向优质精品品种材发展。
这样达到产能平衡再能进入良性发展。
钢铁行业必须要强强联手搞资源整合，淘汰落后残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟。
产能。
钢铁期货的上市也是资源整合的一种形式。
我个人相信国家领导不会拿国民经济开玩笑，中国钢铁将会加大产能整合力度，淘汰落后产能，向精品钢材产品发展，与发达国家接轨。
以后钢厂信息逐渐透明化，钢厂直供钢材的比例也会增加；而中间的贸易商因为利润的逐步压缩而削减，逐渐向加工和物流配送方向发展。
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1.3公司经营状况（技术-供应-生产-销售-管理）武钢现有三大主业，即钢铁制造业、高新技术产业和国际贸易。
目前武钢三大战略产品基地基本建成，武钢已成为全球最大、质量品种一流的硅钢生产基地；自主研发的汽车面板具备中高档轿车整车供货能力；高性能工程结构用钢、精品长材等保持国内领先地位。
其中，冷轧硅钢片和船板钢获“中国名牌产品”称号，汽车板、桥梁用钢、管线钢、压力容器钢、集装箱用钢、帘线钢、耐火耐候钢、电工系列用钢等优质名牌产品在国内外市场享有广泛的声誉，50多年来，武钢秉承“质量效益，诚信共赢、创新超越”的核心价值理念历经了三次创业。
生产经营和改革发展取得了突出成就：中西南战略扎实推进，本部产能成倍增长，三大品种基地基本形成，自主创新能力大幅提升，“走出去”战略取得突破，内部改革持续深化，相关产业健康发展，节能减排成效显著，企业文化形成特色，职工生活持续改善。
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第二章偿债能力分析2.1短期偿债能力分析（指标分析，因素分析）2.1.1指标分析表2-1，短期偿债能力指标2009年2010年2011年项目指标公司行业公司行业公司行业流动比率0.34 1.04 1.34 1.61 2.34 1.31速动比率0.13 0.67 0.13 0.71 0.14 0.85现金比率0.09 ------ 0.06 ----- 0.03 -----图2-1由表可知，（1）流动比率：2009年的流动比率仅为0.34较低，短期偿债能力弱，而2010年，2011年逐渐增高，2010年同比增长了1,2011年比2009年增长了2，偿债能力增强，而一般认为在2以上较好，短期流动风险才小，债权人安全度高；但与行业相比，该公司的流动比率在2011年比行业好，该公司的偿债能力还是可以接受的,但总的偿债能力较差。
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（2）速动比率：指标越高说明企业偿还流动负债的能力越强，而该公司三年的速动比率都在0.13左右，变动小且数值都小于1，短期偿债能力较差，说明每一元的流动负债只能有很小的速动资产来支付，与行业相比，虽然行业的也都小于1，但接近1，而该公司远远低于行业的平均水平，说明它的偿债能力仍然不太乐观。
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（3）现金比率：呈现下降的趋势，2010年比2009年下降了0.03,2011年比2010年下降了0.03，该公司的现金比率出现了过低的现象，企业的直接偿付能力很差，偿债能力较差茕桢广鳓鯡选块网羈泪。
2.1.2因素分析该公司三年的资产都在增加，但幅度较小，而负债也在增加，但存货资产的比重增加的幅度较大，而存货的变现速度低，因此，严重影响了速动比率，所以速动比率较低，偿债能力并不是良好的，而货币资金存在下降的趋势，导致现金比率极低，总的来说短期偿债能力较差。
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2.2长期偿债能力分析（指标分析，因素分析）2.2.1指标分析表2-2长期偿债指标分析项目指标2009年2010年2011年资产负债率0.63 0.63 0.61股东权益比率0.37 0.37 0.39权益乘数 2.68 2.70 2.58产权比率 1.69 1.70 1.64由表可知：（1）资产负债率：三年都在0.60左右，虽然在2011年下降了0.02，但幅度小，基本处于偏高不下的情况，每一元的负债只有较低的资产作保障，说明该公司在获取资产时更倾向于依赖负债，长期偿债能力较差，财务风险较高。
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( 2 )股东权益比率：与资产负债率之和为1，资产负债率大，权益比率小，偿换债务的保证程度低，公司的财务风险大預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴。
( 3 )权益乘数：是股东权益比率的倒数，2010年最高，而在2011年降低了0.12，对负债的依赖程度降低了，偿债能力有所增加，但是总的来说数值挺大，说明该公司对负债经营利用的越充分，偿债能力越差，财务风险也就越大，债权人受保护程度低渗釤呛俨匀谔鱉调硯錦。
（4）产权比率：在2010年高达1.7，说明该公司运用财务杠杆但增加了公司的财务风险，而在2011年下降了0,06，说明财务结构的风险降低，股东权益对偿债风险的承受能力有所增加，但总的来说是一种高风险，弱的偿债能力。
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2.2.2因素分析该公司的负债额较大，利用了长期负债获得杠杆效益及避税的效果，但是股东权益比重较小，而资产变动幅度小，所以长期偿债能力低，并且面临着巨大的财务风险。
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第3章营运能力分析3.1营运能力指标分析表3-1营运能力指标2009年2010年2011年项目指标公司行业公司行业公司行业应收账款周275.27 759.76 253.21 361.49 284.43 478.42 转率存货周转率 5.96 5.74 7.35 6.21 6.71 5.87流动资产周4.27 -----5.25 ----- 4.87 ----- 转率固定资产周1.34 ----- 1.59 ----- 1.81 ----- 转率总资产周转0.73 1.10 1.01 1.25 1.17 1.23 率由表可知：（1）应收账款周转率：2010年比2009年降低了22.06，周转率有所下降，应收账款变现的速度有所下降，但2011年比2010年增加了31.22，周转率提高了，营运周期缩短了，资产的效率提高了，但与行业相比，在2009和2011年，相差很大，2010年差距相对小点，但是从行业来说，该公司的应收账款的管理效率不高，公司的营运能力还有待提高。
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( 2 )存货周转率：2010年比2009年增加了1.39提高了周转率，公司存货变现速度加快了，存货的运用效率提高，流动资产的流动性和质量增强了，2011年比2000年下降了0.64，公司的营运能力有所降低，但与行业相比，都大于行业，说明该公司在行业中的营运能力比较良好，但是不一定高的存货周转率就好，它可能是公司提高了销售价格而存货成本没变引起的。
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（3 )流动资产周转率：2010年比2009年增加了0.98，表明公司流动资产的经营利用效果较好，公司的经营效率提高，近而，公司的偿债能力和盈利能力都有所增强，而在2011年又下降了，说明经营效率下降了蜡變黲癟報伥铉锚鈰赘。
（4）固定资产周转率：三年逐年增加，并且增加的幅度大于0.2，在稳中求得了增长，说明该公司的固定资产利用较好，相对充分，提供的生产经营成果越来越多，发挥了资产的运用效率，公司的营运能力也在缓慢增强。
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（5）总资产周转率：三年也都在逐年增加，总资产的速度加快了，公司的经营效率提高了，盈利能力得到增强，但与行业相比，略低于行业，在行业中的营运能力一般，还有待提高。
綾镝鯛駕櫬鹕踪韦辚糴。
3.2营运能力因素分析图3-1该公司的营业收入增加的幅度相对较大，固定资产周转率和总资产周转率也都是逐年增加，但存货和流动资产周转率不稳定而且比行业低，说明存货管理存在问题，而且应收账款和存货对流动资产周转率带来了影响，总之，该公司的营运能力发展的一般，但还是有实力的。
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第4章盈利能力分析4.1盈利能力指标分析表4-1盈利指标2009年2010年2011年盈利指公司行业公司行业公司行业标销售毛8.11 11.07 8.32 11.45 6.17 10.51利率营业利3.54 2.29 2.794.54 1.35 2.56润率销售净2.83 1.05 2.203.87 0.94 2.73利润率总资产3.824.04 4.17 6.47 2.615.31收益率净资产5.566.38 5.73 9.15 3.02 6.85收益率由表可知：( 1 )销售毛利率：2010年比2009年增加了0.21，公司的营业收入扣除营业成本后形成的营业能力增强，2011年比2000年降了2.15，营业能力有了较大幅度的下降，明显减弱，但是与行业相比，没有达到行业的平均水平，公司的盈利能力没有良好的发展。