债券逆回购
债券逆回购操作技巧
债券逆回购操作技巧债券逆回购（Repurchase Agreement，Repo）是指债券持有人将持有的债券卖给回购方，并在一定日期或以后的其中一日期将其买回。
债券逆回购操作是债券市场上常见的操作，为投资者获取一定收益提供了一个机会。
下面将介绍一些债券逆回购操作的技巧。
一、选择合适的回购方在进行债券逆回购操作时，投资者应该选择信誉良好、具有一定实力的回购方，以确保交易的安全性。
回购方通常是大型金融机构，例如商业银行、券商等。
此外，投资者还应该关注回购方的综合实力、合作历史以及回购期限等因素，以降低逆回购操作的风险。
二、合理确定回购利率回购利率是回购方支付给投资者的收益，也是逆回购操作中的一个重要因素。
投资者可以参考市场上的资金利率、债券市场情况等因素来决定回购利率的高低，以确保自己的投资收益能够与市场利率保持一定的相对优势。
三、注意债券品种选择在选择债券进行逆回购操作时，投资者应该根据市场情况、自身风险偏好等因素选择适合的债券品种。
一般来说，投资级债券风险较低，但回报也相对较低；而高收益债券风险较高，但回报也相对较高。
投资者应根据自己的风险承受能力来平衡利益与风险。
四、注意逆回购期限选择逆回购操作的期限一般为短期，一周、两周或一个月等。
不同的期限对应着不同的回购利率。
期限越长，回购利率一般越高，但也意味着投资者的资金将被锁定更长的时间。
投资者应根据自己的资金需求、流动性偏好等因素选择合适的逆回购期限。
五、了解回购期间的利息计算在进行逆回购操作时，投资者还需要了解回购期间的利息计算方式。
一般来说，回购利息是按照实际天数计算的，而不是简单按照一个月或一年计算。
投资者应该了解回购方采用的计息方式，以便能够准确计算逆回购操作的收益。
六、主动管理逆回购仓位由于逆回购操作是短期的，投资者可以根据市场情况主动管理自己的逆回购仓位。
当市场利率上升或回购利率有所调整时，投资者可以适当增加逆回购仓位以获取更高的回报；反之，当市场利率下降时，投资者可以适当减少或暂停逆回购仓位。
债券通用质押式逆回购权限
债券通用质押式逆回购权限一、债券质押式逆回购的概述债券质押式逆回购是一种金融市场交易行为，指的是投资者（融资方）将持有的债券质押给另一方（融券方），融券方在此过程中扮演了中介角色。
债券质押式逆回购交易在我国金融市场已有多年的发展历史，为投资者提供了丰富的投资渠道。
二、债券通用质押式逆回购的流程1.投资者（融资方）将持有的债券质押给融券方；2.融券方根据债券的质押率提供资金给融资方；3.融资方在约定的期限内归还资金，并支付一定的利息；4.到期后，融资方解除债券质押，融券方收回资金及利息。
三、参与债券通用质押式逆回购的条件1.投资者需具备一定的投资经验和风险识别能力；2.投资者需具备债券交易资格；3.投资者需持有可用于质押的债券。
四、债券通用质押式逆回购的优势1.投资收益稳定：债券质押式逆回购利率一般高于同期存款利率，具有一定的收益优势；2.资金使用灵活：投资者可在约定的期限内自由使用资金；3.风险较低：债券作为质押物，具有较强的信用担保作用。
五、风险与防范1.债券价格波动风险：债券市场价格波动可能导致投资收益受损；2.质押债券的信用风险：若债券发行主体出现信用恶化，可能导致质押债券价值下降；3.流动性风险：在约定的期限内，投资者可能因资金需求而无法及时参与逆回购交易。
防范措施：1.选择信用评级较高的债券作为质押物；2.关注市场动态，合理评估债券价格波动风险；3.合理安排资金使用，避免流动性风险。
六、总结债券通用质押式逆回购作为一种投资工具，为投资者提供了稳定的收益来源。
投资者在参与债券质押式逆回购时，需关注风险，合理选择质押债券，并做好资金管理。
债券逆回购业务基础知识
2023-11-07CATALOGUE目录•债券逆回购简介•债券逆回购市场•债券逆回购操作策略•债券逆回购的定价与估值•债券逆回购的监管与法规•债券逆回购业务展望01债券逆回购简介定义与概念债券逆回购是一种金融衍生品，是投资者将债券质押给融资方，并从融资方处获得一定利息收入的一种投资方式。
在债券逆回购交易中，投资者将持有的债券作为质押物，向融资方出质，获得一定数量的资金，并在约定的时间内按照约定的利率收回本金和利息。
债券逆回购的核心是“逆”，即与债券正回购相反，逆回购方（投资者）将债券出质给正回购方（融资方），获取一定的利息收入。
债券逆回购的收益率通常高于银行存款，且资金流动性更强，可以随时赎回。
逆回购与其他金融工具的比较与银行存款相比债券逆回购的风险相对较低，投资者可以获得稳定的利息收入，而不像股票投资那样面临较大的价格波动风险。
与股票投资相比债券逆回购的收益率通常高于单纯持有债券的收益，因为债券逆回购提供了额外的流动性。
与债券投资相比债券逆回购的主要风险包括利率风险和流动性风险。
利率风险是指市场利率上升时，逆回购的利息收入会下降；流动性风险是指投资者在需要资金时可能无法及时赎回债券。
风险债券逆回购的收益主要由利率决定，市场利率越高，逆回购的利息收入就越高。
此外，债券逆回购的收益还受到债券剩余期限的影响，剩余期限越长，收益通常越高。
收益特性逆回购的风险与收益特性02债券逆回购市场中国逆回购市场中国债券逆回购市场发展迅速，成为重要的短期融资场所。
国外逆回购市场美国、欧洲、日本等发达经济体也拥有成熟的逆回购市场，与中国的市场结构存在一定差异。
国内外逆回购市场概况投资者包括商业银行、保险公司、基金公司、证券公司等，是逆回购市场的需求方。
融资者主要是需要短期融资的企业、政府和金融机构等，是逆回购市场的供应方。
逆回购市场的参与者逆回购交易的流程与规则交易流程交易双方通过交易所或场外交易平台进行报价和交易。
债券逆回购
债券逆回购债券逆回购通常是指债券的债务人（即发行人）以短期资金的需要为目的，将其持有的债券卖给债权人（即交易对手）并同时约定在未来某个约定日期向交易对手购回债券。
这种交易通常采用债权人将债券以一定的利率出借给发行人的方式进行，利率一般被称为回购利率。
债券逆回购是一种常见的短期理财工具，对于发行人来说，能够以债劵为担保品获得短期资金，对于交易对手来说，能够在一定时间内获得可投资的债券，并获得债务人支付的利息。
债券逆回购是一种典型的债务融资工具，由于其交易规模大、风险较小、流动性强等特点，受到了市场的广泛关注。
在逆回购交易中，债券作为一种高流动性的理财工具，可以有效地满足市场上大量的短期资金需求。
同时，债券逆回购也为债券持有人提供了一个较好的投资渠道，可以在短期内获取稳定的利息收益。
债券逆回购的交易方式通常分为正回购和逆回购两种。
正回购指的是交易对手将其持有的债券卖给债务人，并约定在未来某个约定日期以约定价格购回债券。
这种交易方式主要是发债人为了获得短期资金而进行的。
逆回购则是指债务人将其持有的债券卖给债权人，并约定在未来某个约定日期以约定价格购回债券。
这种交易方式主要是债权人为了获取投资机会和稳定利息收益而进行的。
债券逆回购的参与者主要包括金融机构、企事业单位、个人投资者等。
金融机构作为逆回购交易的主要参与者，通常会以国债、央行票据、政策性银行债券等为担保品进行交易。
企事业单位和个人投资者作为逆回购交易的次级参与者，通常会以信用较好的公司债、地方政府债等为担保品进行交易。
不同的参与者根据其自身的资金需求和风险偏好选择不同的债券逆回购方式和交易对象。
债券逆回购市场的运作主要依赖于银行间市场和交易所市场。
银行间市场是指交易对手直接进行交易的市场，通常由商业银行、证券公司、保险公司等金融机构参与。
而交易所市场则是指通过交易所进行交易的市场，通常由中央交易所或地方交易所提供相关的交易平台。
两种市场的运作方式和交易规则略有不同，但都是以提供交易撮合、资金清算、风险管理等服务为主要目标。
债券逆回购业务
债券回购特点
债券回购清算
一次成交、二次结算
一次成交：一笔回购包括初始交易以及期满时的回购交易，期满时的 回购交易自动产生成交记录，无需再申报。 二次结算：
第一次结算：由融券方向融资方划款（本金），并划付有关的 交易费用（佣金、经手费）。将融资方账户内的标准券冻结。
第二次结算：由融资方向融券方划款（本息和）；将融资方账户 内的标准券解冻。
资金的运用
债券回购特点
按照现行债券回购业务规则： 对融资业务来说，标准券在回购到期日原则上可以当天使用； 对融券业务来说，资金在回购到期日原则上可以当天使用。
实际占款天数
债券回购特点
1、清算（系统记账）为T+0；
2、交收（财务记账）为T+1；
3、如果回购期间遇上周六、日或者节假日，资金的实际占用天数与回购天 数出现差异，一方面是回购实际成本发生变化，另一方面使得财务账与系 统账出现差异，从而影响到回购的实际收益(一般影响7天以下回购品种)。
具体交易
债券回购基本知识
1、交易方式：集合竞价、连续竞价、大宗交易
2、申报方式：按证券账户进行申报,融资方按“买入”予以申报，融券方按 “卖出”予以申报；
3、购回价计算公式为: 购回价=100元＋年收益×100元×回购天数/360(深365)
计算结果按照四舍五入原则取至小数点后三位。
4、债券回购交易期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交 易日。
4个短期回购品种的成交价格每周都受到周末占款天数影响，出现较大价 格差异。这对融资方是降低融资成本的大好机会。通过短期回购品种的组 合，降低融资成本，循环套做达到长期使用资金的目的。
具体下单
回购业务实操
1.选择“卖出” ，输入代码（比如204001）， 证券名称就是逆回购品种，数量最低是1000张 及其整数倍（深圳为10张及其整数倍），代表 10万元，点击融券下单就可以
债券逆回购
债券逆回购债券逆回购是一种金融工具，被广泛应用于资金市场。
它是指债券持有人卖出自己手中的债券，约定在未来某个时间将债券回购回来。
在债券逆回购中，债券持有人相当于出借资金，而债券发行人则相当于借款人。
债券逆回购的操作过程比较简单。
首先，债券持有人向债券发行人出售债券，并与其签订一份回购协议，在协议中约定回购的日期、回购的利率和回购金额等细节。
在约定的回购日期到期后，债券发行人支付回购金额给债券持有人，同时收回债券。
通过债券逆回购，债券持有人可以获得一定的回报，并且还能充分利用手中的债券资产。
债券逆回购为债券持有人提供了多种盈利机会。
首先，债券逆回购为债券持有人提供了一种短期融资方式，使其在资金需求紧张时能够及时获得资金支持，满足短期的资金需求。
其次，债券逆回购可以提供一定的投资回报率，相对于存款利率来说，债券逆回购的回报率通常更高，可以为债券持有人带来更多的利润。
债券逆回购也带来了一些风险。
首先，当债券发行人无法按约定的时间和金额回购债券时，债券持有人面临着违约风险，可能无法如期收回债券并获得回报。
其次，市场利率的变化会对债券逆回购的回报率产生影响，当市场利率上升时，债券逆回购的回报率相应下降，债券持有人的投资回报也会受到一定的影响。
总的来说，债券逆回购是一种流动性较强的投资工具，通过债券逆回购，债券持有人可以获得一定的回报并满足短期资金需求。
但是，债券逆回购也存在一定的风险，投资者需要充分了解相关风险，并谨慎选择适合自己的债券逆回购产品。
综上所述，债券逆回购是一种金融工具，通过它债券持有人可以出借自己手中的债券，并在未来某个时间将债券回购回来。
债券逆回购为债券持有人提供了一种短期融资方式，并可以获得一定的投资回报。
然而，债券逆回购也存在着违约风险和利率风险等一定的风险。
投资者在进行债券逆回购时，应当谨慎选择产品，并了解和控制相关风险。
债券通用质押式逆回购权限
债券通用质押式逆回购权限摘要：一、债券质押式逆回购的概念与特点1.债券质押式逆回购的定义2.债券质押式逆回购的特点二、债券通用质押式逆回购权限的申请与开通1.申请债券通用质押式逆回购权限的基本条件2.开通债券通用质押式逆回购权限的流程三、债券通用质押式逆回购权限的使用与限制1.债券通用质押式逆回购权限的使用规则2.债券通用质押式逆回购权限的限制与风险四、债券通用质押式逆回购权限的申请与使用的案例分析1.案例一：申请与使用债券通用质押式逆回购权限的基本流程2.案例二：债券通用质押式逆回购权限的限制与风险的实际应用正文：一、债券质押式逆回购的概念与特点债券质押式逆回购是一种以债券为抵押品的短期资金融通方式，即债券持有人将债券质押给资金融出方，获得资金使用权，并在约定的时间内归还资金并支付一定的利息。
这种交易方式具有以下特点：1.债券质押式逆回购是一种短期融资工具，通常期限在1 天至7 天之间。
2.债券质押式逆回购的交易双方，即债券持有者和资金融出方，都有一定的信用风险。
3.债券质押式逆回购的利率通常高于同期存款利率，但低于市场贷款利率。
二、债券通用质押式逆回购权限的申请与开通在我国，债券质押式逆回购交易受到一定限制，需要申请开通债券通用质押式逆回购权限。
申请债券通用质押式逆回购权限的基本条件包括：1.具备一定的债券投资经验和风险认知能力。
2.具备一定的资金实力和融资能力。
开通债券通用质押式逆回购权限的流程如下：1.向具备债券质押式逆回购交易资格的金融机构（如证券公司、银行等）提出申请。
2.金融机构对申请者的基本条件进行审核，符合条件的申请者可以开通债券通用质押式逆回购权限。
三、债券通用质押式逆回购权限的使用与限制获得债券通用质押式逆回购权限后，投资者可以进行债券质押式逆回购交易。
债券通用质押式逆回购权限的使用规则包括：1.投资者需遵守相关法律法规和金融机构的规章制度。
2.投资者需按照约定的利率和期限进行交易。
债券通用质押式逆回购权限
债券通用质押式逆回购权限摘要：一、债券通用质押式逆回购概述1.债券质押式逆回购的定义2.债券质押式逆回购的交易双方3.债券质押式逆回购的基本流程二、债券通用质押式逆回购权限的申请与开通1.申请债券通用质押式逆回购权限的基本条件2.申请债券通用质押式逆回购权限的流程3.开通债券通用质押式逆回购权限后的操作三、债券通用质押式逆回购的注意事项1.债券通用质押式逆回购的风险2.债券通用质押式逆回购的收益3.债券通用质押式逆回购的交易规则四、债券通用质押式逆回购的优势与不足1.债券通用质押式逆回购的优势2.债券通用质押式逆回购的不足正文：一、债券通用质押式逆回购概述债券质押式逆回购是一种短期资金融通方式，资金融入方（正回购方）将自己持有的债券质押给资金融出方（逆回购方），从而获得资金使用权。
双方约定在未来的某个时间，正回购方按照约定回购利率和到期日，向逆回购方支付本金和利息，逆回购方将债券归还给正回购方。
债券质押式逆回购的交易双方包括资金融入方（正回购方）和资金融出方（逆回购方）。
资金融入方一般是债券持有人，将债券作为质押物，获得资金使用权；资金融出方一般是金融机构或其他投资者，提供资金，获得债券质押权。
债券质押式逆回购的基本流程包括：资金融入方与资金融出方协商一致，签订质押式逆回购合同；资金融入方将债券交付给资金融出方，资金融出方按照约定向资金融入方支付资金；到期日，资金融入方按照约定回购利率和到期日，向资金融出方支付本金和利息，资金融出方将债券归还给资金融入方。
二、债券通用质押式逆回购权限的申请与开通申请债券通用质押式逆回购权限的基本条件包括：投资者具备一定的投资经验和风险识别能力，且信誉良好；投资者所在的机构具备一定的债券交易经验和良好的信用记录。
申请债券通用质押式逆回购权限的流程包括：投资者向所在机构提交申请，所在机构审核投资者资质，为符合条件的投资者开通债券通用质押式逆回购权限；投资者在开通权限后，可以参与债券通用质押式逆回购交易。
国债逆回购知识
国债逆回购知识
一、什么是债券逆回购
所谓债券逆回购，也就是民间俗称的国债逆回购，本质其实是一种短期贷款，将账户中的可用资金通过债券回购市场拆借出去，获得固定的利息收益；而正回购方，也就是借款人用自己的国债等资产作为抵押获得这笔借款，在到期后还本付息。
有了这种安全的资产作为抵押，债券逆回购就有了超强的安全性，风险极低。
二、债券逆回购适用对象
债券逆回购具有安全性高、灵活性强的特性，尤其适合以下投资者购买：
（1）有短期理财需求，又不想承担高风险的投资者；
（2）追求利息高于银行存款的投资者；
（3）有闲置资金的投资者以及有大量保证金的交易型投资者
（4）通过盘活股票账户资金，提高整体投资回报率的投资者
（5）其他有短期投资需求的投资者。
债券回购债券逆回购交易详细操作指南
债券回购债券逆回购交易详细操作指南债券回购（Repo）和债券逆回购（Reverse Repo）是金融市场上的常见交易形式。
债券回购是以债券作为质押物，先出售债券，再在约定时间和价格回购债券；债券逆回购则是以债券作为投资标的，在约定时间和价格买入债券。
以下是债券回购和债券逆回购的详细操作指南：一、债券回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券出售方还是债券购买方，同时要选择回购对象或债券销售对象。
2.签订回购协议：对于债券回购交易，双方需签署回购协议，明确回购的利率、期限、质押物和约定的回购日期等，重点是确定回购日期和回购价格等具体条款。
3.交割准备：债券回购交易一般需要进行资金支付和交割，并确保债券归还给原持有人。
4.确定回购价格：回购价格一般包括回购资金和回购利率。
双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。
5.进行交易：交易方出售债券给回购方，并根据协议的约定，以约定的利率和期限进行清算。
6.归还债券：回购期满后，回购方支付债券回购价格，收回出售的债券。
二、债券逆回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券购买方还是债券出售方，以及选择逆回购的债券。
2.签订逆回购协议：逆回购交易需要签署协议，明确买入的债券、逆回购的利率、期限、支付日期等。
3.交割准备：逆回购交易需要准备支付资金，并确保买入的债券转入自己的账户。
4.确定逆回购价格：逆回购价格一般包括逆回购资金和逆回购利率。
双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。
5.进行交易：逆回购方支付资金给债券出售方，并将买入的债券记录在自己的账户上。
6.到期结算：逆回购期满后，债券出售方支付逆回购本金和利息给逆回购方，逆回购方将债券移出账户。
债券回购和债券逆回购交易是金融市场上的常见工具，能够实现短期资金融通和风险管理。
在进行交易时，交易双方需签署合同，明确交易标的、利率、期限和支付等细节。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
万分之0.3
万分之0.5
10
收益如何计算
盈利计算公式：
净收益=收入（成交额*年收益率×回购天数/365天）— 成本（成交额×手续费率）
若客户用100万元用于此项交易，收益如下：
代码 20400 1 20400 7 回购 天数 佣金
十万分之 一
十万分之 五
当前 回购利率
收益
佣金
实际收益 (扣除佣金)
13
204001日线图
14
204001分时图
15
谢 谢！
16
204004
204007 204014 204028 204091 204182
万分之0.4
万分之0.5 万分之1 万分之2 万分之3 万分之3
9
交易品种
企业债一天回购 企业债两天回购
交易代码
131910 131911
佣金水平
万分之0.1 万分之0.2
企业债三天回购
企业债七天回购
131900
131901
深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍 （1000元），最小变动单位为0.001元。
8
佣金水平
交易品种
国债一天回购 国债两天回购 国债三天回购
交易代码
204001 204002 204003
佣金水平
万分之0.1 万分之0.2 万分之0.3
国债四天回购
国债七天回购 国债十四天回购 国债二十八天回购 国债九十一天回购 国债一百八十二天回购
7
成交数据发送
清算交收
回款
债券逆回购交易如何申报？
按“卖出”予以申报。 交易申报的价格是收益率（即每百元资金到期的年收益率）可 根据期望的收益率，结合当日收益率走势报价 申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值。 申报限量：上海回购交易的申报数量必须为100手（10万资金 ）的整数倍，单笔数量不超过1万手（1000万资金）；最小变动 单位为0.005元。
如何提高您的资金利用率
----个人债券逆回购业务
1
债券回购基本知识
定义：常说的债券回购是一个笼统的概念。事实上，它包含了回购和逆回 购两种交易方式。 债券回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双 方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融 资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并 支付原商定的利率利息。 债券逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷 款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用债券作抵押，到期还本付息。 债券回购交易：以债券为抵押品拆借资金的信用行为 融资(正回购)：借入资金 融券(逆回购)：放出资金 特点：一笔回购涉及两次交易契约 期初的初始交易和期满的回购交易
实际收益率
1
7
4.80%
7.00%
131.51
1342.4 7
10
50
121.51
1292.47
4.43%
6.74%
经计算7天回购利率达到6.74%，客户除去佣金后收益 强于7天通知存款接近5倍（七天通知利率1.49%）。
11
交易技巧
根据客户的资金情况、可用期限，选择相应的投资品 种。目前一天和七天的国债回购有足够的流动性可以供客 户进出。 国债逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关 系密切，利率下跌，收益率必然下跌，同时和市场上短期 资金的需求相关性很高：当股市活跃、新股发行时，收益 率也会上升；年末资金紧张，收益率当然也高。
2
债券回购的分类
按债券标的不同分为：
国债回购和企业债回购
按回购方式不同分为：
买断式回购和质押式回购
债 券买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方 （逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价 格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。债券质押式回购是指债券 持有人（正回购方）将债券质押给资金融出方的同时，与买方约定在未 来某一日期，以约定的价格从资金融出方买回该债券。 根据上交所交易 业务规则，只有机构投资者方可从事买断式回购交易, 个人投资者可以参 与质押式回购（下面具体讲解）。
4
个人投资者可在上海交易所交易的回购品种
目前个人投资者要进行国债逆回购只能做204***的新国债回购
国债一天回购 （204001） 国债两天回购 （204002） 国债三天回购 （204003） 国债四天回购 （204004） 国债七天回购 （204007） 国债十四天回购 （204014） 国债二十八天回购 （204028） 国债九十一天回购 （204091） 国债一百八十二天回购（204182）
3
债券逆回购交易的特点
（一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。逆回购 交易收益率大大高于同期银行存款利率水平。 （二）逆回购交易的安全性 逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的结算公司这样的 第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金， 然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机 会成本，也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。 （三）灵活性 有一天期，两天期，三天期， 七天期，28天期，可根据自己用钱的 时间自行决定卖哪个。(一般一天期利率最划算) （四）及时性 （举例）若您买204001，即1天期逆回购，第二天早上本金自动回到 账上，利息当晚到账。
5
九 个 品 种
个人投资者可在深圳市场交易的债券回购品种
企业债一天回购
（131910） （131911） （131900） （131901）
四 个 品 种
企业债两天回购 企业债三天回购 企业债七天回购
6
债券逆回购交易的流程
回购委托 回购交易申报 交易撮合 客户委托证券公司做逆回购交易。客户也可以象炒股一样，通过 柜台、电话自助、网上交易等直接下单。 根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达逆 回购交易指令。逆回购交易指令必须申报证券账户，否则逆回购 申报无效。 交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。 T日闭市后，交易所将逆回购交易成交数据和其他证券交易成交 数据一并发送结算公司。 结算公司以结算备付金账户为单位将逆回购成交应收应付资金与 当日其他证券交易数据合并清算，计算出证券公司经纪和自营结 算备付金账户净应收或净应付资金余额，在T+1日办理资金交收。 比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转 帐，而且是自动回款，不用做交易。如果回购到期日为非工作日， 回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的 天数计算。例：如果周五做1天回购，周六，周日则不计利息。
12
可以给何种个人客户推荐做交易所市场国债逆回购
（1）建议仅给资金量较大，比如上千万的客户和只做固定收 益品种的客户推荐：1.因为如果资金量少，由于是固定收益 品种，那么绝对的回报很少,对客户没有什么实质性的意义。 2.如果不是做固定收益，而是喜欢在二级市场操作的客户， 那么这么低的收益客户也看不上，而且会有7天的机会成本， 所以如果客户资金量不大,因绝对收益较少，此产品对其意 义不大。 （2）此产品最主要的作用在于留住客户的资产，这些客户的 资金是专门做无风险收益的，资金量较大，都是上千万的， 专门打新股，如果没有新股就把钱划走去做7天通知存款， 所以可以给这类客户推荐做国债回购让客户把资产留在中金。