武大金融双学位投资银行学论述题
武大双学位 国际金融复习资料
题型：名词解释 4*5 简答4个计算2个论述1个必考内容：名词解释1.国际收支：一个经济体在某一时期对外经济交往中所发生的全部收支，它是该经济体与其他经济体全部经济往来关系的系统货币记录。
2.国际收支平衡表：用来系统记录一国（或一地区）在某一时期内全部对外经济交往中所产生的收入及支出的统计报表，它反映的是该国（或该地区）一定时期中国际收入与支出的一种综合状况。
3.国际储备：指为弥补国际收支逆差和维持本国货币的汇率稳定，而由一国所持有的在国际间普遍接受的金融资产的总称，国际储备为一国的官方货币机构持有和管理。
4.承担期：它是贷款银行允许借款人提取款项的最后有效期限。
一旦超过承担期，借款人便不得再度提款，剩余本金自行注销。
5.承担费：借款人未依协议条款及时使用信贷额度，造成贷款银行资金闲置，借款人应向贷款人支付的补偿费用。
承担费一般按承担期内未变动本金的一定比例，与利息一并支付。
6.信用评级评级概念：由专业信用评级公司对债券发行主体的债务信誉及偿债能力给予全面评价和定级。
通过对不同类别债券的质量、信用和风险进行量化分析，一方面有助于保护证券投资者的合法权益，同时有利于债券发行人合理确定债券发行成本，使债券的收益与其风险程度相匹配。
评级机构：作为独立于发行人和投资人的专业性中介服务机构，评级公司在对债券发行人的债券等级和投资风险进行评估时，以客观、公正为原则，评估公司只对其评估结论负有道义上的义务，而不承担法律上的责任。
全球三大信用评级机构：标普侧重于企业评级方面穆迪侧重于机构融资方面惠誉国际侧重于金融机构的评级7.基本汇率：本国货币对特定的关键货币（一般是美元）的汇率交叉\套算汇率：根据基本汇率而换算出的两种非美元货币之间的比价关系简答题：1.国际金融这门课程的主要研究内容金融活动：即资金的融通或交易业务，它反映的是货币资本的运动国际金融：即在国际经济交往过程中所进行的跨国金融活动；国际金融学，研究的对象是国际货币金融关系，包括国际货币流通与国际资金融通两个方面。
2022年武汉大学专业课《金融学》科目期末试卷A(有答案)
2022年武汉大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（）A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少2、年利率为8%，若银行提出按半年复利计算一次利息，则实际利率比其名义利率高（）。
[四川大学2016金融硕士1A.0.24%B.0.08%C.0.16%D.4%3、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。
A.金银双本位B.金银平行本位C.金币本位D.金汇兑本位4、中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是（）。
A.大额可转让存款单B.银行承兑汇票C.金融债券D.国库券5、18.一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超常增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）。
A.市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E）比较低B.市盈率与其他公司没有显著差异C.市盈率比较高D.其股票价格与红利发放率无关6、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同7、看跌期权的卖方（）。
A.购买了按约定价格购买某种特定资产的权利B.出售了按约定价格购买某种特定资产的权利C.购买了按约定价格出售某种特定资产的权利D.出售了按约定价格出售某种特定资产的权利8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。
A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古9、个人获得住房贷款属于（）。
A.商业信用B.消费信用C.国家信用D.补偿贸易10、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。
A.可转债B.信用期权C.可召回债券D. 期货11、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）A.做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可12、无摩擦环境中的MM理论具体是指（）。
武大货银试题样卷A及答案
武大货银试题样卷A及答案第一篇：武大货银试题样卷A及答案货币银行学试题（A卷）武汉大学20××----20××学年第××学期期末考试经济与管理学院20××年级××专业《货币银行学》试题（A卷）任课老师：审核人：一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.价值尺度与价格标准的区别在于（）A、内在与外在B、目的与手段C、自发与人为规定D、变化不一样 2.下列说法哪项不属于信用货币的特征（）A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。
3.下列有关币制说法正确的是（）A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币4.我国的货币层次划分中一般将现金划入（）层次：A、M0B、M1C、M2D、M35.单一中央银行制主要特点是（）。
A、分支机构多B、分支机构少C、国家只设一家中央银行D、权力相对分散6.在职能分工型的经营模式下，与其它金融机构相比，只有（）能够吸收使用支票的活期存款。
A、储蓄银行B、商人银行C、商业银行D、信用合作社7.目前，西方各国运用得比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（）。
A、法定存款准备金B、再贴现政策C、公开市场业务D、窗口指导8.中央银行降低法定存款准备金率时，则商业银行（）。
A、可贷资金量减少B、可贷资金量增加C、可贷资金量不受影响D、可贷资金量不确定 9.()是中国自办的第一家银行，它的成立标志着中国现代银行事业的创始。
A、中国通商银行B、中国交通银行C、户部银行D、中国实业银行10.不是通过直接影响基础货币变动实现调控的货币政策工具是（）。
A、法定存款准备金政策B、公开市场业务C、再贴现政策D、都不是 11.中央银行的业务对象是（）。
武大 双学位 金融经济学考试 (2)
名词解释1、费雪分离定理在完善的资本市场，投资决策仅仅由市场利率决定，与个人主观偏见无关。
即投资决策和消费决策是分离的。
2、强独立性3、确定性等价财富风险溢价指风险厌恶者为了躲避风险而愿意放弃的投资收益，或让一个风险厌恶者参与一项博彩所必需获得的风险补偿。
它与个体的风险厌恶程度有关。
我们通常衡量风险溢价的方式，将其表示为个体进行投机活动获得的期望财富与个体不进行投机活动时所得到的确定性等量财富之间的差额。
公式：风险溢价=期望财富-确定性等价财富=U[E(W)]-E[U(W)]。
绝对风险厌恶系数相对风险厌恶系数一阶随机占优资产x随机占优另一个资产y，若在每一个状态下个体从资产x获得的收益多于资产y。
对所有具有连续递增的效用函数U而言，投资者对x的偏好胜过y，即EU(x)>=EU(y)。
二阶随机占优如果所有具有连续效用函数的风险厌恶投资者偏好x胜过y，即EU(x)>=EU(y)。
对所有风险厌恶投资者，x优于y意味着，在任何既定的财富水平下，y的累积概率分布的覆盖面积均大于x 的覆盖区间。
纯证券是指对某给定的状态发生时，纯证券的价值是1；在其它状态下，其价值是0完全市场可产生任何形式的收益，线性无关的证券个数与所有自然状态的数目相等。
两基金分离定律每位投资者所具有的最大效用投资组合是由无风险资产和一个风险资产组合合成的，后者由出发于无风险收益率并与投资者风险资产的有效集相切的直线所决定。
特征线表示的是证券均衡预期收益率（实际上，这是事前特征线）与实际预期收益率的关系。
如果通过对过去观察的数据得出实际收益率对市场均衡收益的回归分析而得到的拟合直线就是事后特征线。
有效市场假说中弱式、半强式、强式有效市场的概念①市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，没有任何投资者可以基于历史的价格或者收益率的信息推测出交易规则，从而获得超额收益；②价格已充分所应出所有已公开的有关公司营运前景的信息，没有任何投资者可以通过任何公开可获得的信息建立交易规则而获得超常收益；③价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，没有任何投资者可以通过任何信息而获得超常收益，无论该信息是否为公开可获得信息；有限理性为抓住问题的本质而简化决策变量的条件下表现出来的理性行为。
武汉大学双学位投资银行学复习重点
名词解释：境外合格机构投资者（），在投资额度内可直接投资中国证券市场。
：合格境内机构投资者（），指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
申请禁止期：证券发行公司的发行申请在备案后，要经过3周的观察、审核，然后才能完成注册。
目的是放慢上市速度、保证上市公司质量。
暂搁注册制度：符合条件的公司，可以为其今后两年内所有可预期的证券发行，预先到证券交易委员会（）办理被称为暂搁注册的手续，并自主决定证券发行的具体时机。
竞争性投标：通常由银行及证券经纪商等机构投资者参加，占每次拍卖人数的7580%，机构投资者一般都购买大数额的国库券，参加竞争性投标者要表明自己愿意接受的债券年收益率。
非竞争性投标：通常由小额投资者参加。
投标单上不需注明债券的收益率，只需注明认购额。
按投标的平均价格购买。
收益债券：收益债券（）是指规定无论利息的支付或是本金的偿还均只能自债券发行公司的所得或利润中拔出的公司债券。
债券的利息并不固定，发期有无利润和利润大小而定，如无利润则不付息。
高收益债券，即垃圾债券，是一种高风险、低评级的投机级债券。
资产证券化：指将缺乏流动性，但具有某种可预见未来现金流收入的资产或资产组合汇集起来，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，以此来融通资金的过程。
资产池：具有一定特定特征的资产组合。
过手证券：简单传递证券。
是住房抵押担保证券中最基本的形式，它代表对房屋抵押贷款组成的资产池的直接所有权。
过手证券的服务人从组成资产池的住房抵押贷款借款人处得到本金和利息的偿还后，定期地“过手”给证券的投资者。
优先债券/次级债券：优先债券的持有人在借贷机构清盘时，具有比其它债券持有人优先索偿之权利。
次级债是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。
债券债券：指只获利息类证券，指只获本金类证券。
武汉大学双学位投资银行学复习重点
武汉大学双学位投资银行学复习重点-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1名词解释QFII：境外合格机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors），在投资额度内可直接投资中国证券市场。
QDII：合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investors），指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
申请禁止期：证券发行公司的发行申请在FTC备案后，要经过3周的观察、审核，然后才能完成注册。
目的是放慢上市速度、保证上市公司质量。
暂搁注册制度：符合条件的公司，可以为其今后两年内所有可预期的证券发行，预先到证券交易委员会（SEC）办理被称为暂搁注册的手续，并自主决定证券发行的具体时机。
竞争性投标：通常由银行及证券经纪商等机构投资者参加，占每次拍卖人数的75%~80%，机构投资者一般都购买大数额的国库券，参加竞争性投标者要表明自己愿意接受的债券年收益率。
非竞争性投标：通常由小额投资者参加。
投标单上不需注明债券的收益率，只需注明认购额。
按投标的平均价格购买。
收益债券：收益债券（income bonds）是指规定无论利息的支付或是本金的偿还均只能自债券发行公司的所得或利润中拔出的公司债券。
债券的利息并不固定，发期有无利润和利润大小而定，如无利润则不付息。
高收益债券，即垃圾债券，是一种高风险、低评级的投机级债券。
资产证券化：指将缺乏流动性，但具有某种可预见未来现金流收入的资产或资产组合汇集起来，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，以此来融通资金的过程。
资产池：具有一定特定特征的资产组合。
过手证券：简单传递证券。
是住房抵押担保证券中最基本的形式，它代表对房屋抵押贷款组成的资产池的直接所有权。
武汉大学金融学专业投资银行学复习试题
投资银行学复习试题一、单选题1.1998年，我国颁布证券法，规定综合类证券公司的注册资本不得低于多少元人民币：BA.3亿B.5亿C.7亿D.10亿2.一般认为，下列哪个投资银行的成立标志着现代投资银行的诞生：CA.美林证券B.雷曼兄弟C.摩根斯坦利D.高盛集团3.我国股票发行过程中所实行的三公原则不包括以下哪项：CA.公开B.公正C.公示D.公平4.根据Tobin's Q理论，我们认为，当该企业的Tobin's Q符合以下哪个条件，该企业具有并购价值：AA.小于1B.等于1C.大于1D.视情况而定5.董事会轮选制度规定每次董事会换届只能改选或更换部分董事，如果要更换董事会就必须等大部分以前的董事陆续更换后才有可能，这样就使得收购公司在短期内无法获得对目标公司的控制权，对于一个平均每4年更换比例1/3的董事的董事会，收购者为了获得50%的席位，需要等多少年：DA.3年B.4年C.6年D.8年6.企业的反收购行为可以分为反收购预防措施和反收购抵抗措施，以下哪项是反收购抵抗措施：DA.董事会轮选制度B.毒丸计划C.金降落伞D.帕克曼战略7.按照套利行为中买卖之间的时间间隔，三种套利方式中不包括以下哪项：BA.无风险套利B.波动性套利C.风险套利D.审时度势套利8.在证券市场上，系统风险与非系统风险共同构成证券投资的总风险。
以下哪项不属于系统风险：DA.供求结构风险B.政策风险C.利率风险D.财务风险9.理论上，当基金分散化程度不高的时候，以下哪个风险测度调整指标较为合适：AA.夏普指数B.特雷诺指数C.詹森指数D.贝塔系数10.基金作为一种金融资产，其管理和营运要注意三个原则，这三个原则不包括以下哪项：DA.安全性B.收益性C.流动性D.市场性二、简答题1、金降落伞计划及其优缺点。
金降落伞计划是指目标公司董事会通过决议，当目标公司被并购接管，其董事及高层管理者被解职时，可以一次性领到巨额的退休金、股权选择权或额外津贴。
2003年湖北武汉大学金融学考研真题
2003年湖北武汉大学金融学考研真题一、名词解释（每小题3分，共6分）1．要素供给的边际效用2．投资的边际效率二、判断下述说法的正误，并说明理由。
（6分）即使劳动的边际物质产品不变，一个垄断厂商对劳动的需求曲线仍然是向下倾斜的。
三、简述题（每小题6分，共18分）1．如何纠正由于外部影响所造成的资源配置不当?2．财政政策“挤出”效应的程度取决于哪几个因素?3．简述附加预期变量的总供给曲线及其政策含义。
货币银行学、国际金融、金融工程和保险学部分：一、名词解释（每小题4分，选做5小题，共20分）1．系统性风险2．Adverse Selection；3．金融账户4．Dollarization5．利率互换6．看涨期权7．保险基金与保险资金8．原保险与再保险。
二、简答题（每小题10分，选做5小题，共50分）1．简述金融监管必要性理论和对金融监管有效性争议的主要内容。
2．简述鲍莫尔对交易性货币需求理论的发展（不要求推导公式）。
3．简析孟德尔—弗莱明模型。
4．简述新资本协议的主要内容及其进步。
5．如何运用远期外汇交易对付人民币汇率风险?6．简述货币互换交易的主要用途。
7．简述人寿保险合同主要条款的基本内容。
8．试比较信用保险与财产保险的异同。
三、计算题（每小题5分，选做2小题，共10分）1．运用货币供应量M1的方程式，已知现金漏损率ｋ＝20%，超额准备金ｅ＝5%，定期与活期存款比率ｔ＝60%，法定活期存款准备金率rd＝10%，法定定期存款准备金率rt ＝3%，基础货币为5000亿单位，问：当rd降为5%，rt降为0%时，货币供应量M1发生变化为多少？2．如以下三个市场的汇率为：纽约市场：US$1＝DM1.9100／1.9110法兰克福市场：￡1=DM3.7790／3.7800伦敦市场：￡1=US$2.0040/2.0050如有一美国套汇者以10万投入以纽约市场为始展开三地套汇交易，如不算套汇成本，可得到多少套汇利润？3．假定某种股票的现货价格为10美元，该股票一年期限的远期价格为12美元，而货币市场上美元的年利率为5%，请计算出无套利的股票远期价格并写出该例中的套利方法。
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1、试述提升我国投行整体竞争力的基本思路。
答：1、加快兼并重组步伐，实现集团化经营。
增强投资银行竞争力的首要措施就是扩大规模，这可以通过自我积累逐步发展壮大，也可以通过并购来实现。
国外投行的发展壮大主要是通过大规模并购完成的。
我国一些实力较强的全国性证券公司可以通过兼并其他证券公司的途径降低经营成本，提高经营效率，增加资本实力，实现规模经营；也可以采取联合式重组，实现优势互补；还可进行增资扩股。
2、实行股份改造，健全法人治理结构。
进行制度创新，功能再造，通过实行股份制改造和上市，健全投行法人治理结构和转换经营机制。
健全投行法人治理结构是投行稳健发展的重要保证。
而建立有效的风险内控机制是健全法人治理结构的重要内容，也是投行健康发展的基础。
3、加速业务创新、产品创新、实行多元化经营。
（1）多层次资本市场体系的建立和完善将拓宽投行业务领域：创业板的推出、债券市场的稳步发展都将丰富交易品种；（2）产品创新将日益活跃：股票和债券相关新品种和衍生产品、储蓄替代型证券投资产品、资产证券化产品将成为创新重点；（3）新兴业务将成为新增长点：如企业并购、政府财务顾问、管理层收购的融资、资产证券化等。
此外，进一步拓宽证券公司融资渠道，加强人才培养、建立有效激励机制，逐步完善相关法律、实行公平竞争等都是增强我国投行竞争力必不可少的措施。
2、试述完善我国债券市场的基本思路。
答：现存问题：1、总体规模较小、结构不合理。
种类上，我国债券市场是以政府和金融机构债券为主体的市场。
持有者结构上，商业银行是最主要的债券投资者。
2、市场流动性差。
目前市场准入体制下，商业银行不能进入交易所市场，非金融机构也不能进入银行间市场，流动性差。
3、市场监管效率低，法律法规不健全。
监管目标模糊、政策自相矛盾。
4、企业债券利率低，比重过低作用小。
基本思路：1、扩大债券市场供给规模。
足够的规模是市场发挥其功能的基本前提，扩大债券市场规模是完善我国金融体系的需要。
2、扩大债券市场发行主体和参与主体。
扩大市场发行主体主要是就企业债券而言，应该逐步放松对于发债主体的过分严格的管制，降低企业发债的门槛。
同时，应考虑金融机构发行债券的可能性。
发展债券市场投资者的重点应当是发展机构投资者。
3、丰富债券期限、品种结构。
期限结构上，多以中长期为主，缺乏短期品种，超长期债也偏少。
债券市场的整体发展还需要推出跨市场债券品种。
4、推进债券市场的利率市场化进一步完善。
利率在国债和政策性金融债发行方面通过招投标制度已经基本实现了市场化，但还称不上是完全的市场化的利率。
随着发行制度的进一步改革，现行国债发行采取承销团体制宜逐步向完全的公开拍卖方式过渡。
5、积极推进发行方式和交易制度、交易方式的市场化改革创新。
6、多种途径提升债券市场的流动性。
滚动发行短期债券、进一步建设和完善做市商制度、推出跨市场交易的债券品种、完善转托管、试行开放式回购等，这些都属于增强市场流动性的重要措施。
7、完善法律体制、统一市场监管。
3、试述资产证券化在我国的试点现状与发展前景。
答：现状：1、市场规模迅速扩大、发行品种不断突破。
2、一级市场表现活跃而二级交易市场较为冷清。
3、投资范围逐步扩大。
4、流动性整体过剩，银行缺乏实施动力。
5、利差盈利长期主导，不舍放弃既得利益。
6、交易体系构成缺陷，证券化定价存在问题。
7、基础资产供需矛盾，市场运作出现瓶颈。
8、资产证券化发起主体垄断，资产证券化优势无存。
发展前景：1、资产证券化发起机构范围将逐步扩大。
不但政策性银行和大型商业银行可以采用，而且中小商业银行也可以采用。
从长远来看，企业也可以采取资产证券化方式。
2、资产证券化的资产类别将逐渐拓宽。
可逐步推广到各种金融资产和非金融资产的证券化，实现信贷资产的拓广、信贷资产向非信贷资产扩展。
3、资产证券化的投资群体将逐步扩大。
从国际市场的情况看，保险公司、养老基金、共同基金、银行、货币市场基金等机构投资者日益成为资产证券化市场的主要参与的市场主体。
4、信托模式下的信托结构将更加丰富和完善。
主信托可以根据需求确定发行，具有及时并独立地主导各种不同层次证券发行的能力，随着我国资产证券化的深化发展，主信托结构也将会得到应用和发展。
4、试述我国IPO（特别是创业板）存在的主要问题及政策建议。
答：问题：1、新股高定价。
新股询价所形成的发行价与交易所上市交易之前集合竞价形成的交易基础价相背离太大，一、二级市场之间的利益分配严重失衡。
2、新股的分配申购问题。
违背公平原则；巨额资金的无序流动；全流通教育的缺失使投资理念失衡。
对于创业板：市盈率太高；上市标准不规范；公司无形资产定价标准不明，面临较为严重的法律风险，具有高度的不可靠性；监管体制薄弱，可能出现股价操纵、内幕交易等问题。
建议：改革原有配售申购制度；制定结合我国股票市场实际的新股竞价机制；扩大首发流通股比例并缩短限售股的限售期；机构投资者有大量的资金，与市场稳定息息相关，国家可进行宏观干预，但需要尊重市场规律，机构投资者有大量的内幕消息和灰色交易等弊端存在。
对于创业板：完善定价机制；制定宽严适度的市场准入制度，切实提高上市公司质量；严格信息披露制度；实施严格的退市、摘牌机制；加强监管，维护市场平稳运行。
5、试述机构投资者特点及其与证券市场稳定间的关系。
答：定义：机构投资者是指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的注册登记或经政府有关部门批准设立的机构。
在中国，机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规的投资管理基金等。
特点：与个人投资者相比，1、投资管理专业化。
机构投资者一般具有较为雄厚的资金实力，在各方面都配备有专门部门，由证券投资专家进行管理。
因此，机构投资者的投资行为相对理性化，投资规模相对较大，投资周期相对较长，从而有利于证券市场的健康稳定发展。
2、投资结构组合化。
为了尽可能降低风险，机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。
个人投资者由于自身的条件所限，难以进行投资组合，相对来说，承担的风险也较高。
3、投资行为规范化。
机构投资者的投资行为受到多方面的监管，一方面是国家和政府的监管，另一方面为了维护信誉投资机构本身会自律管理。
相对来说，也就较为规范。
关系：积极作用：1、机构投资者具备资金规模，技术及信息优势，能够做出相对理性决策。
他们选择真正有投资价值的股票，并做中长期持有，抑制市场短期波动幅度过大进而有利于市场的稳定；2、机构投资者在证券市场上影响很大。
机构投资者会紧随经济和市场形势变化来调整其投资的方向、规模和结构。
有利于导入理性、成熟的投资理念，引导广大中小投资者理性投资、鼓励投资、遏制投机，促进证券市场规范、稳健、高效地运作。
消极作用：1、存在操纵市场的行为；2、短视行为较为严重；3、羊群行为较为普遍。
6、试述我国现阶段大力推动企业并购的主要原因和积极意义。
答：主要原因：1、企业并购是优化我国资源配置的重要途径。
目前，我国产业结构不合理，主要表现在总体规模很大，平均规模偏小；产业的集中度低，规模经济效益低下；专业化协作水平低。
只有实施企业并购等具体措施才能调整企业存量资产、优化产业结构和提高生产效率。
2、企业并购是深化国有企业改革的重要措施。
我国国有企业结构布局过广、过散；规模小而低；资产质量差；技术创新能力差，技术水平不高；经济效益差；缺乏有效的长期资金来源。
因此，通过企业并购等措施进行企业重组，深化国企改革具有紧迫性。
3、外资并购与民营并购有助于优化公司治理结构。
通过外资并购与民营企业并购，将外资和民营资本引入可使上市公司股权多元化，有助于优化公司治理结构。
积极意义：1、并购能给企业带来规模经济效应。
这主要体现在企业的生产规模经济效应和企业的经营规模效应。
2、并购能给企业带来市场权力效应。
企业的纵向并购可以通过对大量关键原材料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势；企业通过横向并购活动，可以提高市场占有率，凭藉竞争对手的减少来增加对市场的控制力。
3、并购能给企业带来交易费用的节约。
4、我国企业跨国并购具有积极意义。
可从跨国并购中获得资源、生产技术、管理技术，可获得跨国公司固有的海外销售渠道和网络，增强企业国际竞争力和品牌。
7、试述我国基金行业发展的现状，存在的主要问题和政策建议。
答：现状：1、基金业的市场化改革稳步推进。
出台了一系列法律法规推动市场创新，丰富基金产品，初步形成了各类机构投资者共同发展的市场格局。
2、基金行业总规模快速增长。
3、基金公司发展呈明显两极分化特征。
行业集中度进一步提高，品牌基金公司脱颖而出。
4、偏股型基金成为最活跃的产品，个人投资者成为其主力。
问题：1、基金投资行为存在显著的羊群效应特征。
2、行业性整体人才匮乏，高端人才流动过于频繁。
3、资产配置同质化严重，投资风格趋同。
4、投资范围有限，资产管理能力不高。
5、基金内部治理结构不甚合理。
6、基金的外部监督管理体系有待完善。
建议：1、加快金融产品创新，促进基金市场差异化发展。
一方面加大创新力度，另一方面扩大基金投资范围。
2、加强基金业制度建设，完善基金综合监管体系。
改革管理人的报酬计提机制，建立统一的、权威的基金市场主管机构，完善操作规范。
3、加大人才培养和人才引进，夯实基金业发展基础。
增强基金人才的稳定性，提高服务质量与公司治理水平。
4、拓宽基金业资金供给渠道，增强其他机构投资者力量。
在发展以开放式基金为代表的公募基金时，也应大力发展其他类型机构投资者。
8、美国和以色列推动风险投资业发展的主要措施及对我国的启示。
答：美国措施：1、雄厚的科技实力。
2、特殊的优惠政策为给予了大力扶持。
税收优惠、经济补贴、信用担保、融资鼓励、政府采购。
3、独特的有限合伙制，是风投的最佳组织形式。
4、向创业企业输入管理要素，提供有效的增值服务。
5、建立了健全、畅通的风险投资退出机制。
启示：1、努力加大科技资源的开发力度，为风险投资的发展奠定坚实的物质基础。
2、尽快完善各项政策法规，为风险投资的发展提供可靠的制度保障。
一方面，对现行的与风投发展相抵触的部分法律条文尽快加以修改，另一方面，及时制定能够促进风投健康发展的新的法律法规。
3、不断拓宽资金来源渠道，为风险投资的发展注入充足的风险资本4、积极培养高层次人才，为风险投资的发展输送优秀的风险投资家5、建立健全退出机制，为风险投资的发展开辟资本增值的多种途径。
及时建立创业板市场；努力加强各类场外交易市场建设；积极鼓励国内创业企业赴境外创业板市场上市。
以色列措施：设立“官助民营”的风险投资基金；政府设立引导基金；政府出资建立孵化器；对风险投资活动提供有力的政策支持；推行有效的激励机制；充分利用资本市场实现风险资本的退出；为企业争取良好的国际贸易环境；积极支持研究开发活动；加强人才培养。