财务预测模型-(Excel版本)
Excel在财务预测中的应用
Excel在财务预测中的应用 方案的提出：以一元线性回归分析为例 下表是某加工企业当年的机器加工工时及对应的间接费用，根据生产预算，要求财务人员测算次年加工工时分别安排为65、69、75、78、85、91等时相应发生的间接费用。
构建数学模型 第一步：创建工作表。
启动Excel，建立一张新工作表，命名并保存。
将原始数据按顺序输入工作表中，如下表所示： 第二步：作散点图并添加趋势线。
首先，将机器工时当作自变量X，将间接费用当作因变量Y，通过图表向导工具来完成图表制作：选取“插入图表”以启动图表工具向导，在“图表类型”中选取XY散点图；在“数据源区域”中选取上表中的A2：M3部份；在“图表选项”中的图表标题栏写上“散点图分析技术”，在分类X轴上填上“机器工时”，在数据Y轴上填“间接费用”；点选“作为其中的对象插入”可选项；按确定后便嵌入一个图表到工作表中。
在嵌入完基础图表后如果对图表不太满意还可以双击图表，以激活图表进行相关编辑修改。
创建完图表后，就可以开始添加趋势线了，操作步骤是：用鼠标选中图表，从菜单条中选取“图表&添加趋势线”，再从弹出的选项框中选取一种最接近于现有图表的线型(Excel提供了6种常用的趋势预测曲线)，创建完后的图表如图一所示。
在此可以直观地看出，数据之间的变化趋势呈线性关系。
第三步，建立数学模型。
用制作图表的方法建立数据变量之间的趋势关系后，便可以近似地建立机器工时与间接费用之间的线性模型Y=A+BX了。
其中：Y表示因变量间接费用，X表示自变量机器工时，A和B是线性模型中待求解的常数。
相关性分析 数学模型的建立，并不表示其客观表达了机器工时和间接费用之间的函数关系，还需要通过一定参数对模型进行判断。
这就需要用到CORREL相关分析函数，该函数是返回两组数据之间的相关系数，语法CORREL(array1,array2)，其中：array1表示为第一组数值的单元格区域，array2表示为第二组数值的单元格区域。
利用EXCEL建立中小企业财务预警模型
别财务比率来预测财务危机。
美国学者William beaver通过实证研究认为预测财务失败的指标有：现金保障率、资产收益率、资产负债率等。
单变量预警模型以分析单个财务比率为基础，从不同角度预测财务危机。
但该模型没有界定不同比率对企业整体风险影响的权重，不能很好地反映各比率交替变化的影响。
Altman（1968）首次将多元判别分析的方法引入到财务预警模型的研究中。
他从22个财务指标中选择了5个财务指标建立Z模型来区分财务困境公司和财务健康公司。
由于Z模型主要针对上市公司，有一定的局限性，Altman又提出了针对非上市私营企业的财务预警模型。
该模型采用的5个指标为：X1：营运资本/总资产、X2：留存收益/总资产、X3：息税前收益/总资产、X4：股东权益账面价值/总负债、X5：销售收入/总资产，其基本表达式为：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5这五个指标分别反映资产流动性、公司的寿命及累计的、盈利能力、财务结构及资本周转率。
多变量预警模型强调盈利能力对企业的影响，确定了各个财务比率对企业整体风险影响的权重，有利于不同时期财务状况的比较。
一般来说，Z值越小，企业发生破产的可能性越大。
当z≥2.99时，陷入财务困境的可能性很小；当2.7≤Z<2.99时，有陷入财务困境可能；当1.81≤z<2.7时，陷入财务困境可能性很大；当z<1.81时，陷入财务困境的可能性非常大。
结合我国中小企业特有的经营环境与条件，考虑中小企业财务管理水平、数据获取的难易程度等因素和财务危机征兆，兼顾考虑预警指标的灵敏度、可行性和针对性，中小企业财务预警的模型的建立主要包括以下两个方面：1.基本监测指标，主要用来反映企业外部环境变化对企业的影响和经营管理水平，比较敏感的指标有应收账款周转次数、流动比率、现金比率、已获利息倍数等指标。
2.财务警兆识别模型，主要是通过财务出现困难的征兆分析和预警度对财务风险进行监测，通过对企业内外部信息的分个人意志花钱的现象发生。
EXCEL在财务报表分析与预测的应用PPT课件
13.1.4 财务比率分析模型
• 变现能力比率（短期偿债能力分析） 1. 流动比率=（流动资产）/(流动负债) 2. 速动比率=（速动资产）/（流动负债）
速动资产=流动资产-存货 3. 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
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13.1.4 财务比率分析模型 • 长期偿债能力分析
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13.1.7 绘制财务指标雷达图
• 雷达图是对企业财务状况 进行综合分析的一种工具， 通常选取反映企业收益性、 成长性、流动性、安全性 及生产性的五类指标来绘 制图表并进行分析。
与行业平均对比值
净利润增长率 营业收入增长率
流动比率 3 2 1
速动比率 资产负债率
总资产周转率
0
利息保障倍数
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13.1.5 杜邦系统分析模型
• 杜邦分析法是从综合性最强的净资产收益率指标出发，逐层进行指标分解，从而分析影响该指标的因素。
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13.1.5 杜邦系统分析模型
• 杜邦分析法
1. 股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数 权益乘数=资产总额/股东权益总额 2. 资产报酬率=销售净利率*总资产周转率 3.销售净利率=净利润/销售收入 4.总资产周转率=销售收入/资产平均总额
• 通过阅读损益表，了解公司盈利能力。经营效率，对公司在行业中的竞争地位，持续发展能力作出判断。 • 通过阅读现金流量表，了解公司的支付能力和偿债能力，以及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前
财务状况，预测公司未来的发展前景。
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• 反映资产状况
• 资产负债表、现金流量表
• 反映损益状况
• 【预计财务报表模型】
盈利预测模型
对于悲观和乐观情 景，请列示利润表数 据，折旧和摊销数据 、与中观情景的不同 假设和趋势分析。
预测情景分析
实际数
预测数-中性
预测数-悲观
预测数-乐观
请列示悲观和乐观情景与中性情况的不同
人民币元
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归属于母公司净利润
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营业利润 财务费用 折旧与摊销 EBITDA
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主要指标 增长率指标 主营业务收入增长率 毛利（扣除主营税金 后）增长率 EBITDA增长率 营业利润增长率 税前利润增长率 净利润增长率 归母净利润 盈利能力指标 毛利率（扣除主营税金 前） 毛利率（扣除主营税金 后） EBITDA率 营业利润率 税前利润率 净利润率 其他 销售费用/主营业务收入 管理费用/主营业务收入 财务费用/主营业务收入 实际税率
excel财务模型
现金=（净利润+折旧及摊销-营运资本变动） 经营活动 -资本性投资 +(新股本-股利+新增债务) 投资活动 融资活动
资产负债表的现金，银行存款及其他货币资金等项目 的期末数减去期初数，应该等于现金流量表最后的现金 及现金等价物净流量
2014
三大报表之间的关系
股东
派发股利 认购股份 支付利息 提供债务
（DCF，Discounted Cash Flow）
现金流量折现
将公司的未来现金流量贴现到特 定时点上以确定公司的内在价值
（Comparable Companies Analysis)
可比公司分析
利用同类公司的各种估值倍数对 公司的价值进行推断
（Comparable Transactions Analysis）
q 现金流量折现可将各种估值方法综合运用，基本步骤如下：
V 现金流量折现
（Discounted Cash Flow）
公司估值的确定
q 使用不同方法得到的公司估值可能不尽相同。公司估值结果的表 达最好采用区间估计，而非点估计。 q 交易的最终订价往往最终取决于市场营销好坏或谈判力量的大小 ；而投资的最终取舍决定于价值与价格的相对关系。
破产的公司
（Bankrupt Business)
• 公司处于财务困境，已经或将要破产 • 主要考虑出售公司资产的可能价格 III 财务模型
（Financial Modeling）
• 分析公司发展趋势 • 确定财务模型的关键假定 • 制作包括利润表，资产负债表和现金流量表在内的财务模型
2014
现金流量折现的基本步骤（二）
利润分配表
• 营业收入 • 营业成本 • 期间费用 • 其他经营收益（公允 价值收益、投资收益、 汇兑收益） • 营业外收支 • 所得税 • 净利润
用EXCEL建立财务模型
B 部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
B部分的章节安排如下：6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
财务预测模型
10111213141516171819202122232425262728293031323334353637383940414243444546474849505152A B C D E F G H04model2013-7-16 19:272000-5-804模型战略计划是一个组织的核心功能，它牵涉到运营计划和财务计划的协调，运营计划概述公司如何达到它的目标，而财务计划则概要指出公司获得运行必需生产成本的方式。
一般来说，财务计划从销售预测开始，而销售预测则从回顾公司近期的历史开始。
下面是联合食品公司近5年来的销售数据：1996$2,05819972,53419982,47219992,85020003,000我们可以用Excel的回归函数来预测2001年的销售额，过程如下：点击工具>数据分析>回归>完成。
这时会出现下图所示对话框，我们把数据范围填好。
如果你的工具栏里没有数据分析选项，请查看右边的说明。
回归的结果输出从H13开始（我们在对话框中指定其放在右边）。
与数据有关的图形显示在Q13中，因为我们选中了"线性拟和图"。
得出的回归等式如下所示，黄颜色显示的2000年预测结果可以得知我们正确地建立了等式关系。
预测销售额=截距+X-系数x年份=预测值-$436,977 +$220.0x2000 = $3,022.8财务预测模型5354555657585960616263646566676869707172737475767778798081828384858687888990919293949596979899 100A B C D E F G H 我们可以得到2001年的预测销售额。
第50行是回归等式。
F50种显示的是2000，我们输入2001代替2000，等式立刻会重新计算2001年的销售额，结果是3242.8。
注意公司实际预测2001年销售额是3300美元，而不是回归法预测的3242.8。
Excel的高级财务建模和预测技巧场景分析
Excel的高级财务建模和预测技巧场景分析在当今的商业环境中，财务建模和预测技巧对企业的成功至关重要。
Excel作为一种常用的财务建模工具，在提供数据分析和可视化方面发挥着重要作用。
本文将通过几个场景分析，介绍Excel中的高级财务建模和预测技巧的应用。
场景一：财务数据汇总和分析在财务部门，汇总和分析大量复杂的财务数据是常见的任务。
利用Excel的高级功能，可以轻松完成这些任务。
首先，我们可以使用数据透视表来对数据进行汇总和分析。
通过透视表，我们可以快速生成不同维度的数据汇总报表，比如按照时间、部门、产品等进行分类，深入了解数据的背后规律。
此外，在Excel中还可使用各种数据分析函数，如SUMIFS、COUNTIFS等，根据特定条件对数据进行筛选和统计。
通过这些函数，我们可以方便地计算财务指标，如总收入、净利润等。
在数据分析过程中，可以使用图表功能将数据可视化呈现，进一步帮助理解和解释财务数据。
场景二：利用Excel进行财务预测财务预测是企业决策过程中的重要环节。
Excel提供了多种工具和技巧，帮助分析人员进行财务预测。
其中，最常见的是使用趋势分析和回归分析来预测未来的财务指标。
对于趋势分析，我们可以使用Excel中的趋势函数，如LINEST、GROWTH等，根据历史数据的走势来预测未来的数值。
通过这些函数，我们可以得到拟合线的方程，从而预测未来的发展趋势。
另一方面，回归分析是一种广泛应用于财务预测中的方法。
在Excel中，我们可以使用回归分析工具包，如Data Analysis中的"回归"工具，通过输入历史数据和相关变量，来建立模型并进行预测。
场景三：风险分析和模拟在财务决策中，风险分析和模拟对于评估决策的风险和不确定性是至关重要的。
Excel提供了一些功能和工具，帮助分析人员进行风险分析和模拟。
一种常用的技术是蒙特卡洛模拟。
通过使用Excel的随机数函数和数据表功能，可以模拟不同的风险因素，对财务指标进行多次模拟，并计算出风险指标，如价值-at-risk (VaR)等。