上海证券交易所个股期权全真模拟交易市场参与者技术实施指引
上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引
附件上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引第一章总则第一条为了规范上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）试点的投资者适当性管理，引导投资者理性参与期权交易，促进期权市场规范有序发展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”）及其他相关规定，制定本指引。
第二条期权经营机构应当根据《期权交易规则》的有关规定以及本指引的要求，建立期权投资者适当性管理的操作指引和相关工作制度，并通过多种形式和渠道向客户告知期权投资者适当性管理的具体要求。
期权经营机构委托从事中间介绍业务的证券期货经营机构协助办理开户手续的，应当与该证券期货经营机构建立业务对接规则，落实投资者适当性管理制度的相关要求。
第三条期权经营机构应当严格执行期权投资者适当性管理制度，全面介绍期权产品特征，充分揭示期权交易风险，准确评估客户的风险承受能力，不得接受不符合投资者适当性标准的客户从事期权交易。
投资者适当性评估及交易权限分级管理等事宜应当由期权经营机构总部进行审核。
第四条投资者应当根据适当性管理制度的要求及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与期权交易。
投资者应当遵循风险自负原则，审慎决策，自愿参与期权交易并依法独立承担风险，不得以不符合适当性标准为由，拒绝承担期权交易结果与履约责任。
第五条本所对期权经营机构落实投资者适当性管理制度的情况进行监督检查，期权经营机构应当配合，如实提供客户开户材料、资金账户情况等资料，不得隐瞒、拒绝。
第六条期权经营机构、投资者违反本指引规定的，本所可以依据《期权交易规则》及其他业务规则，对其采取相应的监管措施或实施纪律处分，并计入诚信记录。
第二章投资者适当性管理第一节投资者适当性标准第七条个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：（一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元；（二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历；（三）具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；（四）具有本所认可的期权模拟交易经历；（五）具有相应的风险承受能力；（六）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形；（七）本所规定的其他条件。
上海证券交易所关于发布实施《上海证券交易所资产证券化业务指引》的通知
上海证券交易所关于发布实施《上海证券交易所资产证券化业务指引》的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2014.11.26•【文号】上证发〔2014〕80号•【施行日期】2014.11.26•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布实施《上海证券交易所资产证券化业务指引》的通知上证发〔2014〕80号各市场参与人：为规范资产证券化业务，维护正常市场秩序和投资者合法权益，根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（证监会公告〔2014〕49号）及其他相关规定，上海证券交易所（以下简称“本所”）制定了《上海证券交易所资产证券化业务指引》，现予以发布实施。
本所于2013年3月26日发布的《关于为资产支持证券提供转让服务的通知》（上证债字〔2013〕162号）同时废止。
特此通知。
附件：上海证券交易所资产证券化业务指引上海证券交易所二○一四年十一月二十六日附件上海证券交易所资产证券化业务指引第一章总则第一条为规范资产证券化业务，维护正常市场秩序和投资者合法权益，根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（证监会公告〔2014〕49号，以下简称“《管理规定》”）、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“《信息披露指引》”）、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》以及上海证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本指引。
第二条具备客户资产管理业务资格的证券公司、证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格的子公司担任管理人，通过设立资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）等特殊目的载体开展资产证券化业务，并申请资产支持证券在本所挂牌转让的，适用本指引。
第三条本所为资产支持证券的转让和信息披露提供服务，并实施自律管理。
第四条本所为资产支持证券的转让和信息披露提供服务，不表明本所对资产支持证券的投资风险或收益等作出判断或保证。
上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引
附件上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引第一章总则第一条为了提高上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）交易的流动性，规范期权做市商的做市业务，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”），制定本指引。
第二条本指引所称期权做市商（以下简称“做市商”），是指按照本指引的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。
第三条本指引所称的期权合约流动性服务（以下简称“做市服务”），包括下列类型：（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。
第四条做市商分为主做市商和一般做市商。
主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。
第五条做市商从事做市业务，应当严格遵守法律、法规、规章和本所业务规则，不得利用做市业务，进行内幕交易、市场操纵等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。
第二章做市申请第六条符合下列条件的机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务；（二）参与本所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月，并且通过本所实验室环境的各项做市业务测试；（三）在模拟交易期间的做市表现符合本所相关做市指标要求；（四）通过本所组织的专项检查；（五）本所规定的其他条件。
第七条申请为合约品种提供做市服务的，应当向本所提交下列材料：（一）经法定代表人签字并加盖单位公章的主做市商业务申请书或者一般做市商业务申请书；（二）加盖单位公章的营业执照、组织机构代码证副本复印件；（三）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案从事期权做市业务的证明文件；（四）做市业务风险控制制度及有关内部管理制度；（五）负责做市业务的部门、岗位设置、人员情况说明；（六）开展做市业务的技术系统准备情况；（七）申请做市的合约品种名单及具体做市业务实施方案；（八）本所规定的其他材料。
上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则
上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2013.12•【文号】•【施行日期】2013.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则（2013年12月本细则仅供个股期权全真模拟交易阶段使用。
个股期权全真模拟交易期间，各参与主体依据本细则进行的个股期权模拟交易及其成交结果，以及本所根据本细则对各参与主体模拟交易活动进行的监督管理，均不产生实际法律效力。
）第一章总则第一条为了保障期权全真模拟交易的正常进行，加强风险管理，制定本细则。
第二条期权交易风险管理实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、结算互保金制度和风险警示制度。
第三条在上海证券交易所（以下简称上交所）市场进行期权全真模拟交易的期权经营机构及其客户，应当遵守本细则。
第二章保证金制度第四条期权交易实行保证金制度。
第五条中国结算向结算参与人收取的保证金分为结算准备金和维持保证金。
保证金采取分级收取方式，中国结算向结算参与人收取，结算参与人向客户、非结算参与人收取，非结算参与人向客户收取。
第六条结算准备金是指结算参与人在衍生品保证金账户中为了期权交易结算预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
结算准备金以现金形式缴纳，且设置最低余额。
第七条维持保证金是指结算参与人存入衍生品保证金账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
第八条每个交易日日终，中国结算按上交所公布的最新结算价格计算并向结算参与人收取其应当缴纳的维持保证金。
每个交易日开盘时，中国结算向上交所提供结算参与人保证金可用余额数据。
上交所接受结算参与人提交的卖出开仓申报时，在保证金可用余额中记减初始保证金额度。
保证金可用余额不足的，其卖出开仓申报无效。
第九条标的为股票的期权合约，每张合约的初始保证金最低标准的计算公式为：（一）认购期权合约（以下简称认购期权）义务仓开仓初始保证金＝[合约前结算价＋ Max（25%×标的前收盘价-认购期权虚值，10%×标的前收盘价）]×合约单位；（二）认沽期权合约（以下简称认沽期权）义务仓开仓初始保证金＝Min{合约前结算价＋Max[25%×标的前收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}×合约单位。
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识全真模拟考试试卷B卷含答案
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识全真模拟考试试卷B卷含答案单选题（共45题）1、如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（）。
A.限价指令B.止损指令C.市价指令D.触价指令【答案】C2、基金公司投资交易包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】A3、下列股票估值方法不属于内在价值法的是（）。
A.经济附加值模型B.企业价值信数C.自由现金流贴现模型D.股利贴现模型【答案】B4、由于经济周期、市场波动等因素，基金管理人需要定期或不定期地对现有投资组合进行调整；在交易的过程中会产生多种交易成本，除了佣金和税费等显性成本，交易过程中的隐性成本，如（）等，往往容易被忽视。
A.买卖价差B.市场冲击和对冲费用C.机会成本D.以上选项都对【答案】D5、关于战略资产配置，以下表述正确的是（）。
A.基金经理进行战略资产配置时，不能单纯运用经验判断对资产大类进行甄选B.量化模型适用于战术资产配置，不适用于战略资产配置C.战略资产配置结构一旦确定，通常3-5年内再调整各类资产的配置比例D.战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比【答案】D6、下列关于房地产投资信托基金特点，描述错误的是（）。
A.流动性强B.抵补通货膨胀效应C.风险较低D.信息不对称程度较高【答案】D7、任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）%，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200%。
A.5B.10C.20D.15【答案】C8、某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（）A.小于5年B.无法确定C.大于5年D.等于5年【答案】D9、关于全国银行间同业拆借中心，以下表述错误的是（）。
A.对通过交易系统展开的债券交易活动进行监控B.为市场投资者提供报价平台C.为市场参与主体提供托管，交易结算等服务D.为市场投资者交易提供电子成交登记【答案】C10、关于期货交割，以下表述正确的是（）。
期权模拟操作须知
期权模拟操作须知自12月9日起，上海证券交易所“债券ETF、交易型货币基金和黄金ETF”实行T+0交易，明年初上交所将推出个股期权业务，也实行T+0交易。
个股期权交易有风险也有机会。
个股期权可做空，杠杆大、投机性强，操作上优于当年的权证交易，适合高风险的投资者。
做多个股期权，权利金便宜、风险最多限于权利金，也适合普通投资者。
个股期权也可用来对冲个股风险，因此，也适合中、大户和机构投资者。
因单个股票对于至少24个期权合约，因此也是高频、套利交易者的梦想天堂。
对于想参与期权业务的投资者，需要具备相关的基础知识，还需要有一定的模拟经验。
个股期权的模拟交易将于2013年12月26开展，如何申请个股期权模拟交易呢？一、投资者申请条件：参与模拟交易的客户原则上需要具备融资融券资格或者一年以上股指期货交易经验，通过具有期权全真模拟交易经济业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构参与期权模拟交易。
融资融券资格以国泰君安为例需要在国泰君安开户满6个月，账户资产超过10万元；股指期货的开通条件需要商品期货或股指期货仿真交易经历，保证金账户资金超过50万元，综合评分达到要求，通过相关测试等要求。
二、如何申请开立个股期权模拟账户：符合条件的客户向具有期权全真模拟交易经纪业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构进行申请开立模拟衍生品合约账户和模拟衍生品资金账户，开立模拟衍生品账户的投资者需提供身份证、上海股东代码卡等材料；一个普通证券账户只能对应开立一个模拟衍生品合约账户。
投资者开立的模拟衍生品账户与其普通证券账户的相关注册信息应当一致。
衍生品合约账户自开立完成后的次一个交易日（即T+1日）生效。
三、交易时间：期权合约的交易时间为每个交易日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00；其中，9:15 至9:25 为开盘集合竞价时间，且在9:22至9:25之间的三分钟内随机结束，其余时段为连续竞价时间。
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所参与者交易业务单元实施细则》及有关事项的通知
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所参与者交易业务单元实施细则》及有关事项的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2007.04.19•【文号】上证法字[2007]2号•【施行日期】2007.05.08•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文上海证券交易所关于发布《上海证券交易所参与者交易业务单元实施细则》及有关事项的通知（上证法字〔2007〕2号）各会员单位、各持有本所席位的机构、各基金管理公司：为加强本所业务与技术管理，按照本所新一代交易系统上线的总体部署，依据《上海证券交易所交易规则》，本所制定了《上海证券交易所参与者交易业务单元实施细则》（以下简称《细则》），经理事会审议通过并报经中国证监会批准，现予发布。
为保证《细则》发布前后各项业务的衔接及平稳过渡，现将《细则》实施的有关事项通知如下。
一、席位与参与者交易业务单元的切换安排1、《细则》实施后，原席位具有的交易权限及相应功能将一次性切换给参与者交易业务单元（以下简称“交易单元”），完成切换后交易单元将承担原席位的所有交易权限及相应功能。
2、本次切换将按照分步实施、平稳切换、方便会员的原则实施，力求系统和业务的平滑对接。
会员只需按照原有的业务模式操作即可完成交易单元的上线，无需进行业务流程及操作等方面的调整。
3、席位与交易单元的统一切换时间为2007年5月8日。
本所将会员现有的5位编码的席位与交易单元一一对应整体切换。
完成切换后，交易单元与其对应的席位编码及交易状态保持不变。
本所对原席位进行的交易管理、信息发布等业务处理将转换为对交易单元的相应业务处理。
根据《细则》的规定，本次切换同时引入交易单元的流速配置功能。
交易单元的业务办理详情可通过本所网站会员专区的相应栏目查询。
具体操作方式详见本通知所附《上海证券交易所会籍业务网上办理指引》（以下简称《指引》）。
2007年5月8日前席位业务仍按原席位管理相关规定办理，2007年5月8日后交易单元业务按《细则》及《指引》办理。
上海证券交易所个股期权业务方案(第二版)
证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料之一上海证券交易所个股期权业务方案上海证券交易所V2.02013年9月合约条款与方案要点目录1 合约标的 (6)1.1 概述 (7)1.2 试点期间标的选择标准 (7)1.3 标的选择方法 (7)1.4 标的调整 (8)1.5 标的选择工作机制 (8)2 合约条款 (9)2.1 概述 (10)2.2 标的证券 (10)2.3 合约类型 (10)2.4 合约单位 (10)2.5 合约到期月份 (11)2.6 合约最后交易日、到期日、行权日 (11)2.7 履约方式 (12)2.8 行权价格与行权价格间距 (12)2.9 合约交割 (13)3 运作管理 (14)3.1 合约新挂 (15)3.2 代码与简称 (15)3.3 合约加挂 (17)3.4 合约调整 (18)3.5 合约停牌 (20)3.6 合约摘牌 (22)4交易制度 (23)4.1 交易机制 (24)4.2 交易时间 (24)4.3 买卖类型与交易指令 (25)4.4 涨跌幅限制 (27)4.5 断路器 (28)4.6 申报 (28)4.7 开盘价、收盘价与结算价 (29)4.8 交易信息 (32)4.9 流动性服务商制度 (34)5风险控制 (35)5.1 保证金制度 (36)5.2 限仓、限购制度 (40)5.3 大户报告制度 (42)5.4 限开仓制度（只针对股票认购期权） (43)5.5 前端控制与盘中试算 (44)5.6 强行平仓制度 (44)5.7 结算互保金制度 (46)5.8 合格投资人制度 (47)5.9 风险警示制度 (50)5.10 交易权限控制 (52)附录一相关术语 (53)1 合约标的1.1 概述个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。
合约标的是期权合约的基本组成要素，是影响个股期权成功与否的重要因素。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2.2.1 2.2.2 2.2.3
3
相关软件 ............................................................................................................ 7 申报带宽需求 .................................................................................................... 7 行情带宽需求 .................................................................................................... 8
券商柜台系统总体架构建议 ........................................................................................... 9 3.1 功能总体建议 ........................................................................................................... 9
联系方式
如有问题，可与上交所技术规划与服务部联系。 联系电话： 021-68644780 传真： 021-68810883
上海证券交易所
第 2 页 共 17 页
技术文档
目 录
1 业务描述 .......................................................................................................................... 5 1.1 1.2 背景 ........................................................................................................................... 5 业务设计 ................................................................................................................... 5
第 3 页 共 17 页
上海证券交易所
技术文档 4.2 4.3 开平仓类型 / 持仓 / 钱券关系 .................................................................................. 12 限制制度 ................................................................................................................. 13
技术总体建议 ......................................................................................................... 10
3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4
4
交易类申报 .................................................................................................................... 12 4.1 申报检查 ................................................................................................................. 12
1.2.1 1.2.2 1.2.3
2
合约基本信息 .................................................................................................... 5 合约代码规则 .................................................................................................... 5 合约简称规则 .................................................................................................... 5
上海证券交易所技术文档
个股期权全真模拟交易 市场参与者技术实施指引
（技术开发稿）
上海证券交易所
二零一三年八月
Байду номын сангаас 技术文档
文档摘要
本文档是上海证券交易所（以下简称“本所” ）个股期权全真模拟交易的技术实施 指引。
特别申明：
本指引为技术实施指引，所涉相关业务规定以本所业务规则为准。 本指引根据本所相关规则、业务方案制定，后续若业务规则或方案发生调整， 本指引亦会进行相应调整。 本所保留对本指引的解释与修改权。
期权市场技术架构 .......................................................................................................... 7 2.1 2.2 架构图 ....................................................................................................................... 7 数据交互 ................................................................................................................... 7
4.1.1 4.1.2 4.1.3
订单类型 .......................................................................................................... 12 申报要素 .......................................................................................................... 12 涨跌幅 ............................................................................................................. 12
3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 3.1.5 3.1.6 3.1.7 3.1.8 3.1.9 3.1.10 3.1.11
3.2
投资者适当性管理 ............................................................................................ 9 账户管理 ............................................................................................................ 9 交易管理 ............................................................................................................ 9 行权管理 ............................................................................................................ 9 风险管理 ............................................................................................................ 9 合约调整 .......................................................................................................... 10 违约处置 .......................................................................................................... 10 清算交收 .......................................................................................................... 10 投资者服务 ...................................................................................................... 10 流动性服务商 .............................................................................................. 10 其他 .............................................................................................................. 10 新系统建设 ...................................................................................................... 10 现有系统改造 .................................................................................................. 11 全真环境搭建 .................................................................................................. 11 运维保障 .......................................................................................................... 11