管理层讨论与分析研究综述
五、管理层讨论与分析-欢迎访问中船钢构工程股份有限公司
五、管理层讨论与分析-欢迎访问中船钢构工程股份有限公司-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN五、管理层讨论与分析(一)管理层讨论与分析报告期内，公司按照年初提出的“保持生产经营的良好势头，做好股改、搬迁两大工作，精细管理，精益生产，全力提升公司核心竞争力”的工作方针，在全体员工的共同努下，已顺利完成了股权分置改革工作；搬迁方案也逐步明确，预计在下半年能初步确定；生产经营保持了稳步上升的势头，根据预定的经营管理思路，公司成功地抓住了中船江南长兴造船基地建设的大好机遇，以总包身份承接了四台600T龙门吊、三台800T龙门吊的制作合同，合同金额超过5亿元，这对公司进一步拓展成套设备市场将带来十分积极的影响。
上半年度公司共实现销售收入万元，较上年同期增长%，主要是公司自去年开始加大了经营业务的承接力度，报告期内销售额比去年同期有较大幅度增加，其中含崇明越江通道长江大桥钢管桩项目实现的13564万元；上半年度实现净利润万元，较上年同期增长%。
以上收入中包含的崇明越江通道长江大桥钢管桩项目为含料加工，原材料采购占成本比重很大；另一方面，本期实现的机械制造收入，主要为大型龙门吊项目实现的部分销售，系含料销售，而以前年度公司承接的机械制造加工主要是纯加工费，不含材料，若剔除大型龙门吊项目实现的销售，报告期内机械制造的毛利率与上年同期基本持平；船配件产品中，公司今年首次较完整地承担了一些高新产品的制作，其成本控制与一般产品存在差异，公司正在加以解决，预计下半年度能有所改进。
为此，公司报告期内的主营业务收入较上年同期有较大幅度提高，但整体毛利率却有所下降。
(二)公司主营业务及其经营状况1、主营业务分行业、产品情况表易金额72,552,元人民币。
2、主营业务分地区情况3、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明报告期内公司主营业务毛利率为6％，较上年同期的9％下降了3个百分点，主要原因请参见本章“报告期内整体经营情况的讨论与分析”的相关内容。
管理层权力理论研究综述与未来展望
管理层权力理论研究综述与未来展望引言管理层权力一直是管理学研究领域中的重要议题之一。
管理层的权力如何形成、发展和影响组织决策和绩效一直是学者们关注的焦点。
本文将综述管理层权力理论的研究现状，分析其在实践中的应用情况，并展望未来的研究方向和发展趋势。
一、管理层权力的概念及演变管理层权力是指管理人员在组织中对他人的控制和影响力。
从经典的管理学理论到现代管理学研究，对管理层权力的理论观点和概念都有所不同。
早期的管理学家如泰勒等提出了科学管理理论，认为管理者应该具有对员工进行任务分配和控制的权力。
而后来的人际关系学派则强调管理者应该更多地关注员工的需求和情感，而不是通过权力来控制他们。
近年来，一些研究者提出了领导力理论，将管理层权力和领导力联系起来，认为领导者应该通过正能量的影响力来引领员工，而不是单纯依靠权力。
管理层权力的概念在不同的管理学派和理论中具有不同的内涵和理解。
但可以明确的是，管理层权力是组织中不可或缺的一环，对组织的运作和绩效具有重要的影响。
二、管理层权力的影响机制管理层权力在组织中的影响机制主要包括：领导力、决策权和资源分配权。
管理者的领导力可以通过权力来影响员工的行为和决策，领导者对员工的行为和决策有着重要的指导和影响作用。
管理者对组织决策和资源分配的权力也会对组织内部产生重大影响。
资源的分配和决策权的行使将直接影响到员工的工作动机和绩效表现。
在实践中，管理者如何有效地行使权力，成为了组织管理中的一项重要挑战。
一方面，管理者需要注意在行使权力时要合理合法，不要滥用权力；管理者还需要注意如何平衡权力的行使，避免权力过度集中导致的问题。
三、管理层权力理论研究现状目前，管理层权力理论的研究主要围绕着权力的来源、类型和影响机制展开。
在权力的来源方面，研究者主要关注权力的来源是否是来自于个人的特质、组织的结构或者外部环境的影响。
在权力的类型方面，研究者主要关注不同类型的权力，在组织中对绩效和决策的影响效果是否有差异。
管理层权力理论研究综述与未来展望
管理层权力理论研究综述与未来展望管理层权力理论是管理学领域中的一个重要研究方向，旨在探讨管理者在组织中拥有的权力、权威、决策等方面的优劣、影响与使用方式等。
管理层权力理论研究对于指导管理实践具有重要的意义，同时也对学术研究有较大的推动作用。
本文将对现有的管理层权力理论进行综述，并对未来的研究方向进行展望。
一、管理层权力理论的研究方法管理层权力理论的研究方法主要包括实证研究和理论研究两种。
实证研究包括问卷调查、深度访谈、案例分析等，旨在通过实证数据揭示出管理层权力的来源、结构、影响因素及作用方式等。
理论研究则主要集中在权力理论的构建、权力控制理论、权力行为理论等方面，探讨权力的特性、类型、运作机制及作用原理等。
1、“权力中心”模型“权力中心”模型是对理查德·汉密尔顿提出的“公司治理是权力分配的问题”的进一步拓展与发展。
该模型认为，管理者在组织中拥有的权力来源于公司所能提供的信息、决策等资源，同时管理者通过人际网络、组织架构等手段控制组织中的资源分配及决策过程，从而影响和掌控组织的运作。
2、“资源依存”模型“资源依存”模型则强调组织的管理者与其他组织成员之间存在的相互依存关系。
该模型认为，管理者在组织中所拥有的权力主要是基于其在组织内部的资源控制地位所导致的，而资源控制能力与组织成员的依赖关系有着密切的关联。
3、“完整性”模型“完整性”模型则认为，管理者的权力来源于其对组织达成目标的能力，即对组织绩效的实际控制能力。
该模型强调管理者对组织资源的挑选、配置、竞争力等方面的重要作用，管理层所具备的权力主要是基于其能够实现组织完整性的能力和实力所导致的。
三、未来研究方向虽然管理层权力理论在学术研究与实践探索中已取得了显著的进展，但未来的研究方向依然值得关注和探讨。
以下是本文对未来研究方向的几点展望：1、权力与竞争力在大量的现有研究中，并未充分考虑权力与竞争力之间的内在联系。
可以将权力理论同竞争力理论相结合，从而为管理实践提供更为系统和全面的指导。
浅析管理层讨论与分析披露现状及对策
浅析管理层讨论与分析披露现状及对策一、引言管理层讨论与分析披露是指上市公司的管理层对公司的经营状况、财务状况、风险状况及未来发展计划进行讨论和分析，并将相关信息披露给投资者和其他利益相关者。
这一举措在信息透明度和投资者保护方面起着重要作用。
然而，目前管理层讨论与分析披露存在一些问题，本文将对其现状进行浅析，并提出相应的对策。
二、管理层讨论与分析披露的现状1. 披露内容不够全面目前，一些上市公司在管理层讨论与分析披露中只简单介绍了公司的财务状况，而缺乏对风险管理、内部控制、经营策略等方面的详细分析。
这导致投资者无法全面了解公司的经营情况，难以做出准确的投资决策。
2. 披露信息过于简单一些上市公司在管理层讨论与分析披露中提供的信息过于简单，缺乏深入的分析和解释。
投资者需要更具体和细致的信息来全面了解公司的经营状况。
过于简单的披露信息还容易产生误导，影响投资者的决策。
3. 缺乏时间性和连续性部分上市公司在管理层讨论与分析披露中只提供一次性的信息，而缺乏对过去与未来情况的比较和分析。
这使得投资者难以了解公司的发展趋势和长期业绩表现，影响投资者对公司的投资价值判断。
三、改进管理层讨论与分析披露的对策为了改进管理层讨论与分析披露的现状，提高信息的质量和可理解性，以下是一些建议的对策。
1. 提高披露内容的全面性上市公司应该在管理层讨论与分析披露中增加风险管理、内部控制、经营策略等方面的详细分析。
这将帮助投资者全面了解公司的经营情况和风险管理能力，提高投资者对公司的信任度。
2. 提供更具体和深入的分析信息上市公司应该在管理层讨论与分析披露中提供更具体和深入的分析信息。
例如，对经营业绩的分析可以包括市场规模、竞争状况、市场份额等内容，对财务状况的分析可以包括利润率、偿债能力、资本结构等指标。
这将帮助投资者更好地了解公司的经营状况和财务状况。
3. 强调时间性和连续性上市公司应该在管理层讨论与分析披露中强调时间性和连续性。
管理层权力理论研究综述与未来展望
管理层权力理论研究综述与未来展望引言管理层权力是组织内部一个重要的概念，它影响着组织内部的决策过程、资源分配以及员工行为。
管理层权力理论的研究已经有着悠久的历史，不断地涌现出新的理论和观点。
本文将对管理层权力理论的研究做一综述，并给出未来的研究展望。
一、管理层权力理论综述1. 马克思主义权力理论马克思主义权力理论将权力视为对生产资料的控制，管理层的权力来源于其对组织资源的掌控。
这一理论强调了阶级斗争和社会生产关系对管理层权力的影响，认为管理层通过掌握生产资料获取了对员工的支配权。
尽管这一理论在当今管理学领域已经较少被提及，但其对管理层权力的本质分析仍然具有一定的理论价值。
2. 权力资源理论权力资源理论从资源的角度出发，强调管理层通过掌握重要资源，如信息、资金、人脉等，获取了对组织其他成员的控制权。
这一理论指出管理层的权力来源于其能够提供给组织的关键资源，对于管理层权力的研究提供了一个新的视角。
领导权力理论侧重于探讨领导和权力之间的关系，指出领导在组织中的权力来源于其对员工行为的影响力。
这一理论强调了领导者在组织中所拥有的特殊地位和能力，以及他们对员工情绪、动机和行为的调控能力。
集体权力理论认为组织中权力是由集体共同决定的，管理层无法单方面控制权力的分配。
这一理论提出了一种对管理层权力的制衡观点，认为组织中的权力分配是一个动态的、基于协商和合作的过程。
以上理论仅仅是对管理层权力理论的几种代表性观点的简要介绍，随着管理学研究的不断深入，管理层权力理论也在不断演变和发展。
接下来，我们将对管理层权力理论未来的研究方向进行一些展望。
二、未来展望1. 研究管理层权力与组织绩效之间的关系未来的研究可以从管理层权力与组织绩效之间的关系入手，探讨管理层权力对组织绩效的影响机制。
通过深入研究管理层权力的类型、来源和行使方式，以及组织绩效的评价指标和影响因素，可以更好地理解管理层权力如何影响组织的绩效表现。
2. 分析管理层权力对员工行为的影响管理层的权力不仅影响着组织的运作和绩效，也会对员工的行为产生影响。
管理层讨论与分析
管理层讨论与分析——文献述评与启示管理层讨论与分析最早起源于美国，它既包括公司管理层对过去业绩的评价和讨论，也包括对会影响公司未来的重要事件、趋势和不确定性的讨论与分析。
是对以报表和数字为主的传统会计报表的一个重要发展。
“管理层讨论与分析”作为上市公司对外披露的信息中最具价值的部分,对提高公司信息披露质量起着至关重要的作用。
研究管理层讨论与分析的披露质量,既是监管部门和投资者关心的问题,也是进一步完善管理层讨论与分析披露制度首先要了解的问题。
对监管部门来说,他们关注的重点是管理层讨论与分析是否达到披露的充分性。
对于学术界而言,随着管理层讨论与分析不断成熟完善,研究的重点也逐渐从“量”转变到“质”。
管理层讨论与分析披露的意义由于受到一般公认会计原则规定的限制，传统会计报表只包含历史性财务信息，报表附注也主要是对会计报表项目的进一步细化和说明，而对于评价和预测公司业绩非常重要的非财务信息和前瞻性信息。
则由于不符合一般公认会计原则规定而不能进入会计报表，这无疑大大降低了会计报表的有用性。
而管理层讨论与分析不受一般公认会计原则的约柬，又无需进行审计，可以为非财务信息和前瞻性信息提供一个很好的披露平台。
1.管理层讨论与分析中非财务信息的披露意义。
投资者的信息需求不仅包括会计报表等财务信息，还包括公司治理、核心技术、营销网络、智力资本等非财务信息，以及管理层对财务信息和非财务信息的分析。
结合对非财务信息的分析，投资者可以更好地理解公司当前的财务状况，并对未来业绩进行预测。
有研究表明，根据一般公认会计原则计算的各种会计指标在评价公司业绩时的重要性有逐渐下降的趋势，而非财务信息的重要性则逐步上升。
在任何一份年报中，非财务信息所占篇幅都远远超过一半，其信息含量明显增加，决策有用性持续增强，即使是经验丰富的年报使用者也认识到年报中文字部分的重要性。
2.管理层讨论与分析中前瞻性信息的披露意义。
管理层讨论与分析最核心的内容之一就是前赡性信息的披露，这也是它与传统会计报表最大的区别。
管理层权力理论研究综述与未来展望
管理层权力理论研究综述与未来展望管理层权力是组织管理中的重要概念，对组织的决策和运作具有重要影响。
本文将对管理层权力理论的研究进行综述，并展望其未来的研究方向。
管理层权力理论的研究可以追溯到二十世纪五六十年代。
在那个时期，研究人员开始关注管理者的权力如何影响组织的行为和绩效。
最早的权力理论可以追溯到马克思的阶级斗争理论，他认为管理者的权力是一种压迫工人的工具。
后来，进一步的研究发展出了更多的权力理论，包括权力依赖理论、权力斗争理论和权力资源理论等。
权力依赖理论认为，组织成员对管理者的权力依赖程度影响着他们对组织目标的关注和行为表现。
权力斗争理论则关注组织内部权力分配的冲突和协调过程，认为权力斗争对组织绩效有着重要影响。
权力资源理论则强调管理者通过控制和获取组织资源来行使权力，影响组织的决策和运营。
近年来，管理层权力理论的研究逐渐向多样化和微观化的方向发展。
研究者开始关注管理层权力对员工创造力和创新的影响。
他们发现，管理者可以通过权力的行使来激励员工的创造力，促进组织的创新能力。
研究者还开始关注权力在跨国公司和全球化环境中的作用。
他们发现，跨国公司的管理层权力可能受到不同国家文化和制度的影响，对组织的决策和运行产生差异。
未来，研究者可以从以下几个方面继续深入探讨管理层权力理论。
可以将权力理论与其他理论进行整合，以建立更完整的理论框架。
可以将权力理论与领导理论、组织行为理论等结合，研究管理层权力对领导行为和组织绩效的影响。
可以关注管理层权力在不同行业和组织类型中的差异。
不同行业和组织类型可能对管理层权力的需求和行使方式有所不同，因此可以深入研究不同行业和组织类型中管理层权力的特点和影响。
可以进一步探讨管理层权力与员工行为和心理状态之间的关系。
可以研究员工对权力行使的反应和对权力的感知对组织绩效的影响。
管理层权力理论的研究已经取得了重要进展，但仍有许多方面需要深入探讨。
未来的研究可以从整合其他理论、关注不同行业组织类型的差异、以及深入探究权力与员工行为和心理状态之间的关系等方面展开。
管理层权力理论研究综述与未来展望
管理层权力理论研究综述与未来展望引言管理层权力在组织中起着至关重要的作用，其影响不仅涉及到组织内部的运作，还关系到组织与外部环境的互动。
随着管理学理论的不断深化和发展，越来越多的研究者开始关注管理层权力理论，对其进行系统性的研究和探索。
本文将就管理层权力理论的研究历程、主要内容以及未来发展方向进行综述和展望。
一、管理层权力理论的研究历程管理层权力理论的研究可以追溯至20世纪初。
早期的研究主要集中在描述管理层权力的来源、类型和对组织的影响。
法伯(Luther Gulick)和厄尔威克(Lyndall F. Urwick)提出了“职权特性理论”，认为管理层权力源自职权，可以分为功能性、属权性和代表性权力。
此后，马克斯·韦伯(Max Weber)提出了理性权威理论，将管理层权力分为传统、理性和魅力三种类型。
随着管理学领域的发展，管理层权力理论的研究逐渐深入，学者们开始探索权力在组织中的作用机制、影响因素以及管理层权力与组织绩效之间的关系。
值得注意的是，弗雷德里克·泰勒(Frederick Taylor)和亨利·福尔德(Henry Fayol)的科学管理理论和行政管理理论，为管理层权力理论的研究提供了重要的基础。
1. 管理层权力的来源和类型管理层权力的来源主要包括职权、认知能力、亲和力和资源控制等。
根据权力的性质和来源，可以将管理层权力分为正式权力和非正式权力、个人权力和专业权力。
2. 管理层权力的作用机制管理层权力可以影响员工行为，调动员工的积极性和工作激情，促进组织目标的实现。
管理层权力还能够影响组织结构、制度安排、决策流程和沟通效率。
3. 管理层权力与组织绩效的关系管理层权力与组织绩效之间存在着密切的关系。
管理层权力的合理行使可以促进组织的发展和壮大，提高组织绩效；反之，则可能导致组织权力滥用、内部利益冲突和绩效下滑。
三、未来发展展望未来，管理层权力理论的研究将呈现出以下发展趋势：1. 多层次化研究。
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管理层讨论与分析研究综述中图分类号:f272.9 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)06-110-02摘要“管理层讨论与分析”是财务报告中非常关键的一个部分,主要包括管理层对过去经营状况回顾和未来发展趋势的前瞻性判断。
本文整理了关于“管理层讨论与分析”的国内外研究文献,对研究成果进行了总结和分类,以便了解该领域的研究现状与研究趋势,为进一步的研究提供支持。
关键词管理层讨论与分析信息披露综述“管理层讨论与分析”(management’s discussion & analysis,以下简称md&a)是上市公司定期报告中管理层对公司过去经营状况的评价分析以及对未来发展趋势的前瞻性判断。
md&a针对财务报表中不能够确认计量并披露的重要信息进行披露,包括对公司未来前景的预测性信息和前瞻性判断。
监管方之所以要求上市公司披露md&a,是因为他们认为其中包含的预测性信息与前瞻性判断有助于降低资本市场的信息不对称程度,提高信息使用者的决策有用性和相关性。
正因为在提高信息披露质量方面有重要作用,md&a信息披露已被美、英等国广泛采用,也是sec应对安然事件采取的重要的修正措施。
有鉴于此,我国于2001年引进md&a披露制度,并在各种资金募集说明书、半年度报告和年度报告中对其进行了相关规定。
此后又进行了一系列的修订,2003年在半年度报告中用“管理层讨论与分析”取代了原规定中的“经营状况的回顾与展望”,2005年又在年度报告中对“管理层讨论与分析”的披露要求进一步细化。
md&a信息披露具有重要的研究价值。
对md&a的研究始于copeland(1978),他强调了财务报告中的叙述性信息对信息需求者的重要性,之后,很多学者针对md&a相关问题进行了研究。
笔者在阅读归纳的基础上将其整理为以下四类:一、md&a信息的有用性研究md&a信息的有用性是指披露的md&a信息是否有助于信息使用者了解公司现状、预测公司未来发展趋势,以及能否对他们的决策有帮助。
大多数学者从md&a信息披露与信息使用者的决策相关性和价值相关性角度来进行研究。
botosan(1995)的调查发现机械行业md&a信息披露只占总体信息披露的12%,但却能够解释公司全部信息披露内容的40%。
bryan(1997)对md&a信息进行分类,发现计划资本支出对预测未来的经营业绩有解释能力。
grand(1997)研究发现,md&a与其他信息相比,在卖方分析者报告中被引用的信息中占有最大的比例。
lev and thiagarajan(1993)、behn(1996)与francis(2003)等都发现md&a中有关订单数量的信息对股价具有增量解释能力。
cole and jones(2004)研究表明,零售业公司在md&a 中披露的前瞻性信息能够比其他任何历史信息更好地预测公司未来的资本支出、新开店面数量与店面歇业数量,说明md&a不仅具有良好的预测能力,而且具有显著的增量信息。
lundholm and mcvay(2004)将利用md&a中商店数和同行业销售增长率相关信息预测的收入增长率与分析师预测的结果进行对比,发现二者一样准确。
sun(2007)研究了md&a中对存货增长的解释与未来经营业绩之间的关系,发现有利的解释与未来两年的盈利能力及销售增长率正相关。
李峰森、李常青(2008)研究表明,md&a中的信息总体上对预测公司未来收入、每股盈余和经营性现金流量的变化有显著的辅助作用,并且股票市场对此做出了及时迅速的反应,研究同时发现,投资者对md&a中前瞻性信息过度信赖,而上市公司管理层在披露信息时倾向于披露好消息而隐藏坏消息,这是我国考察md&a信息有用性的第一篇文章。
李长青,王毅辉(2008)对195位基金经理和专业分析师进行了问卷调查,研究发现md&a信息具有价值相关性和决策有用性,但是整体披露水平不高,关键子项目信息披露质量也不高。
薛爽、肖泽忠和潘妙丽(2010)专门研究了亏损上市公司的md&a信息披露的有用性,研究发现,md&a中针对亏损原因的分析和下一年度的战略部署可以为投资者提供关于企业未来经营业绩的增量信息。
二、md&a信息披露质量及影响因素研究md&a信息披露质量是指md&a信息披露的数量的充分性与内容的质量。
美国证券交易委员会于1998年和2001年两次对美国上市公司的md&a信息披露的审查都是从数量充分性的层面进行的,随着md&a信息披露制度不断完善,国内外学术界的研究重点逐渐从披露的数量充分性转变到更加注重披露内容的质量。
另一方面,很多学者注意到,不同公司的md&a披露质量有显著差别,为什么会造成这样的局面呢?他们从不同角度研究了影响md&a信息披露质量的因素。
clarkson and kao(1994)研究发现公司规模和行业类别是影响md&a信息披露水平的重要因素。
clarkson、kao andrichardson(1999)以55家tse公司为样本,研究发现公司绩效、融资行为的程度、公司规模、公司发布信息所用媒体数量与md&a总体披露质量显著正相关,而是否出现重大事件与之显著负相关。
beattie、mcinnes and fearnley(2004)运用语言学上的计算机辅助方法研究发现公司规模和多个交易所上市与md&a信息披露水平显著正相关,分部数量与之显著负相关。
赵亚明(2006)研究发现我国深市a股上市公司md&a信息披露质量不高。
王惠芳(2006)分析了md&a信息披露的影响因素,研究发现高管报酬、行业竞争度、是否派发现金股利、公司规模以及是否为二板公司对md&a信息披露有显著影响。
徐利飞(2007)研究发现我国a股上市公司对前瞻性信息与重要项目披露不足。
李常青、王毅辉、张凤展(2008)研究发现md&a披露质量主要受公司的股权集中度、独立董事的人数、公司规模、上市年限和是否海外上市等因素影响。
韩金红、姜锡明(2009)研究发现年度预测有效性与公司规模、资产负债率、股权集中度正相关,与每股收益负相关,与独董比例、审计委员会关系不显著。
三、md&a信息披露的经济后果研究当前,md&a信息披露具有经济后果,国内外学者针对该问题的研究主要集中在三个方面:1.md&a信息披露与资本市场流动性的关系;2.md&a信息披露与资本成本的关系;3.md&a信息披露与股市回报以及未来业绩的关系。
kim and verrecchia(1994)研究证明,高质量的md&a信息披露导致投资者的信息不对称程度的降低,从而提高了公司股票的流动性。
tennyson、ingram and dugan(1990)发现md&a信息对预测公司破产具有增量解释能力。
作者用23家于1980年破产的美国公司和配对样本进行比较,研究发现md&a信息与财务危机指标具有正相关关系,披露外部原因越多的公司,破产的概率越大;披露内部原因越多的公司,破产的概率越小。
barry and brown(1986)研究认为信息披露不充分时投资者会因其所承担的信息风险而要求增加回报,以此从理论角度得到信息披露质量与资本成本负相关的结论。
botosan and plumlee(2002)研究发现资本成本与公司年报信息披露的评级负相关而与季度信息披露评级正相关。
bryan(1997)研究发现md&a中的某些信息与一年之后的销售收入、eps以及资本支出的变化显著正相关,但与经营性现金流的变化无关,与长期财务绩效的变化关系不显著。
barron and kile(1999)发现公司md&a信息披露质量越高(根据sec的评级)则分析者的收益预测误差和离差越小,并且md&a中的关于资本支出与经营情况的过去和前瞻性信息与高质量的分析者收益预测显著相关。
healy、hutton and palepu(1999)研究发现公司提高md&a信息披露的充分性时,股票价格显著上升。
gelb and zarowin(2000)研究发现公司股价、同期以及未来的会计收益与信息披露评级显著正相关。
cole and jones(2005)研究发现md&a中披露的收益变化的原因和计划资本支出的信息与同期股市回报显著正相关。
李常青(2005)的研究结果表明,中国上市公司定期报告md&a信息既不能解释股票收益率的短期波动,也不具有长期潜在价值,对预测公司会计业绩价值也不大。
四、md&a其他相关研究fields(1998),gore and stott(1998)及vincent(1999)考察了md&a中有关经营现金流的信息,均发现md&a中的经营现金流的信息具有价值相关性。
behn(2001)研究了md&a信息对分析师和审计师决策的影响。
周勤业(2003)的问卷调查表明,md&a信息对投资者是至关重要的。
李翔、冯峥(2006)在对当前信息披露渠道的重要性评估中发现,“公开披露信息”和“管理层沟通”占据了最重要的地位。
刘昱熙(2009)采用问卷调查法对我国机构投资者对md&a信息披露需求情况进行了调查,研究发现中小投资者应该重视利用md&a 信息。
李燕缓、李晓东(2009)通过比较德、英、美等国以及iasb 关于md&a的相关规定,对我国进一步指定和完善现有md&a信息质量提供了政策建议。
在整理归纳文献的同时,笔者也发现,研究md&a相关问题时存在许多困难和障碍,比如说数据可得性差,md&a是一种文字信息,大多数数据库没有将其整理成统一数据文件,绝大多数需要人工收集和处理;比如,md&a中很多信息难以量化,即使有部分学者试图将其量化处理,但量化程序和标准难以取得多数学者的认同;再比如,一些学者将md&a中的信息进行分类时往往带有相当的主观性和较大的随意性,缺乏足够的理论支持和普遍认同。
相对于传统会计研究八大领域的众多研究成果,现有对md&a的研究还显稚嫩。
为使我国的md&a相关法规更加完善,进一步提高上市公司信息披露质量,应加大研究力度,拓展研究方向,丰富研究手段。
参考文献:[1]薛爽,肖泽忠,潘妙丽.管理层讨论与分析是否提供了有用信息?.管理世界.2010(5):130-139.[2]李峰森,李常青.上市公司管理层讨论与分析的有用性研究.证券市场导报.2008(12):67-73.[3]fasb steering committee.improve business reporting: insight into enhancing voluntary disclosrues.2001.[4]jones c.l.,cole c.j.the usefulness of md&a disclosures in the retail industry.journal of accounting,auditing and finance.2004(5):361-388.。