第十章 财务分析与评价-管理层讨论与分析
陈华亭基础班,中级财务管理核心考点 第10章 财务分析与评价
第十章财务分析与评价第一节财务分析与评价的主要内容与方法财务分析的内容：偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析、现金流量分析二、财务分析的方法（三）因素分析法：依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和程度。
1、连环替代法：设R＝A×B×C基期基期指标值R0＝A0×B0×C0（1）第一次替代 A1×B0×C0（2）第二次替代 A1×B1×C0（3）第三次替代本期指标值R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R 1－R 02、差额分析法：R＝A×B×C①A因素变动的影响＝（A1－A0）×B0×C0②B因素变动的影响＝A1×（B1－B0）×C0③C因素变动的影响＝A1×B1×（C1－C0）3、注意：①因素分解的关联性（指标与因素存在因果关系）；②因素替代的顺序性；③顺序替代的连环性（每次替代是在上一次的基础上进行）；④计算结果的假定性（替代顺序性）三、财务分析的局限性：资料来源的局限性、分析方法的局限性、分析指标的局限性四、财务评价：对财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。
对财务分析指标的综合考核。
财务综合评价的方法：杜邦分析法、沃尔评分法、功效系数（函数）法（我国主要使用）第二节基本的财务报表分析（一）短期偿债能力分析：流动比率 >速动比率>现金比率1、营运资金4、现金比率（二）长期偿债能力分析2、产权比率3、权益乘数（三）影响偿债能力的其他因素：①可动用的银行贷款指标或授信额度；②资产质量；③或有事项和承诺事项；④经营租赁。
二、营运能力分析：资产运用、循环的效率高低。
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第十章财务分析与评价.docx第十章财务分析与评价01/财务分析与评价的主要内容与方法02/基本的财务报表分析03/上市公司财务分析04/财务评价与考核本章考情分析本章近3年的平均分值为11分，题型涉及客观题，而且容易在计算题或综合题出现。
客观题主要集中在财务分析各指标的含义、分析与运用。
计算题的重点主要有根据所给资料计算财务指标、利用指标间的勾稽关系计算其他指标以及杜邦财务分析。
第一节财务分析与评价的主要内容与方法财务分析的意义和内容财务分析的方法财务分析的局限性财务评价一、财务分析的意义和内容（一）意义1.可以判断企业的财务实力；2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；4.可以评价企业的发展趋势。
（二）内容财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等；1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，所以重点关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。
二、财务分析的方法（一）比较分析法财务报表的比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。
根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
趋势分析法的比较对象是本企业的历史；横向比较法比较的对象是同类企业，比如行业平均水平或竞争对手；预算差异分析法的比较对象是预算数据。
会计中级财务管理-第十章高频考点班(答案)
第十章财务分析与评价知识点：基本的财务报表分析★★★1.偿债能力分析1）短期偿债能力分析①营运资金＝流动资产－流动负债②流动比率＝流动资产/流动负债③速动比率＝速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项，不包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产④现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债2）长期偿债能力①资产负债率＝负债总额/资产总额②产权比率＝负债总额/所有者权益③权益乘数＝总资产/股东权益【提示】资产负债率、产权比率和权益乘数是资本结构的三种表达方式，变动方向一致3）影响偿债能力的其他因素①可动用的银行贷款指标或授信额度（如信贷额度、周转信贷协议）②资产质量③或有事项和承诺事项④经营租赁2.营运能力分析1）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额营业收入扣除销售折扣和折让后的销售净额；理论上，应使用“赊销收入”作为周转额应收账款平均余额包括应收账款、应收票据等全部赊销账款在内；应为未扣除坏账准备的金额；在业绩评价时，应收账款余额最好使用多个时点的平均数反映应收账款的周转速度及管理效率，可同时反映短期偿债能力和营运能力。
2）存货周转率＝营业成本/存货平均余额反映营运能力、短期偿债能力及盈利能力3）流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额4）固定资产周转率＝营业收入/平均固定资产5）总资产周转率＝营业收入/平均资产总额3.盈利能力1）营业毛利率＝营业毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%2）营业净利率＝净利润/营业收入×100%3）总资产净利率＝净利润/平均总资产×100%4）净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%【提示】结合杜邦财务分析体系掌握营业净利率、总资产净利率和净资产收益率之间的关系。
4.发展能力1）营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入×100%2）总资产增长率＝本年资产增长额/年初资产总额×100%3）营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%4）资本保值增值率＝扣除客观因素影响后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%衡量企业的盈利能力；除了受经营成果影响外，也受企业利润分配政策影响。
第10章 财务分析与评价
第10章财务分析与评价一、单项选择题1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（）。
A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.发展能力2.下列各项中，不属于财务分析方法中因素分析法必须注意的问题的是（）。
A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性3.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。
A.报表数据具有时效性B.报表数据可能存在不真实问题C.报表数据可能存在不完整问题D.财务指标体系不严密4.乙公司2017年年末资产总额为6000万元，权益乘数为5，则资产负债率为（）。
A.80%B.69.72%C.82.33%D.85.25%5.影响速动比率可信性的重要因素是（）。
A.存货的变现能力B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的变现能力C.长期股权投资的变现能力D.应收账款的变现能力6.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.采用分期付款方式购置一台大型机械设备7.某公司2017年年末总资产500万元，股东权益350万元，净利润50万元，全部利息费用5万元，其中资本化利息费用2万元，假设该企业适用的所得税税率为25%，下列各项指标中计算正确的是（）。
A.权益乘数=0.7B.利息保障倍数=13.93C.资产负债率=40%D.产权比率=2.338.某公司2017年的营业收入为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。
每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。
A.15B.36C.22D.249.下列关于营运能力分析的指标中，说法错误的是（）。
A.一定时期内，流动资产周转天数越少，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力B.一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强C.在一定时期内，应收账款周转次数多，表明企业收账缓慢D.在一定时期内，应收账款周转次数多，表明应收账款流动性强10.某公司2017年年初资产总额为400万元，年末资产总额为600万元，当年的净利润为60万元，所得税税额为12万元，计入财务费用的利息支出为4万元，则该公司2017年的总资产报酬率为（）。
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第四节财务评价与考核
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第四节财务评价与考核[单选题]1.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（（江南博哥））。
A.营业净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率正确答案：B参考解析：此题考核的是杜邦分析法的财务指标。
净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。
[单选题]2.甲公司2018年的营业净利率比2017年下降5％，总资产周转率提高10％，假定其他条件与2017年相同，那么甲公司2018年的净资产收益率比2017年提高（）。
A.4.5％B.5.5％C.10％D.10.5％正确答案：A参考解析：甲公司2018年的净资产收益率比2017年提高=（1-5％）×（1+10％）-1=1.045-1=4.5％。
[单选题]4.综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在（）的角度进行的。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.政府正确答案：A参考解析：综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者（投资人）的角度进行的。
[单选题]5.在对企业进行绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力的修正指标的是（）。
A.销售利润增长率B.资本收益率C.净资产收益率D.总资产报酬率正确答案：B参考解析：企业盈利能力指标包括：净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和销售（营业）利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标。
销售利润增长率指标属于经营增长状况的修正指标。
[单选题]6.A公司2017年的营业净利率为10%，总资产周转率为1.5次，资产负债率为40%，2018年的营业净利率为15%，总资产周转率为1.25次，资产负债率为50%，按题所给顺序依次替换，则2018年总资产周转率变动对总资产净利率变动的影响为（）。
A.－3.75%B.－2.5%C.－1.5%D.－1%正确答案：A参考解析：总资产净利率＝营业净利率×总资产周转率，则总资产周转率对总资产净利率的影响＝15%×（1.25－1.5）＝－3.75%。
2020年中级会计职称《财务管理》第十章 财务分析与评价
2020年中级会计职称《财务管理》第十章财务分析与评价考情分析本章为重点章，内容主要包括财务分析与评价概述、基本的财务报表分析、上市公司财务分析，财务评价与考核。
从历年考试情况来看，本章各种题型均有可能涉及。
本章具体结构如下：第一节财务分析与评价概述知识点：财务分析的意义和内容财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
（一）财务分析的意义1.可以判断企业的财务实力（侧重于资产负债表）2.可以评价和考核企业的经营业绩（侧重于利润表），揭示财务活动存在的问题3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径4.可以评价企业的发展趋势（二）财务分析的内容主体财务分析的内容所有者关心其资本的保值和增值状况，较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析债权人重点关注其投资的安全性，更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析经营决策者对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握，进行各方面综合分析，并关注企业的财务风险和经营风险政府具有多重身份，关注点因所具身份不同而异知识点：财务分析的方法★（一）比较分析法比较分析法是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。
1.比较分析法的分类【提示】财务分析中最常用的方法是趋势分析法。
趋势比较法，是通过对比两期或连续期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方各、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。
2.比较分析法的具体运用（以趋势分析法为例）重要财务指标的比较会计报表的比较将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额（绝对额）和幅度（百分比），如：资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较。
据以判断企业财务状况和经营成果的发展变化。
中级财务管理(2013)第十章财务分析与评价课后作业(版)
第十章财务分析与评价课后作业一、单项选择题1.通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法是（）。
A.趋势分析法B.横向比较法C.预算差异分析法D.比率分析法2.下列各项中，不属于财务分析方法中因素分析法特征的是（）。
A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性3.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。
A.报表数据具有时效性B.报表数据可能存在不真实问题C.报表数据可能存在不完整问题D.财务指标体系不严密4.下列各项中，不属于速动资产的是（）。
A.银行存款B.一年内到期的非流动资产C.应收账款D.应收票据5.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.减少营运资金B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率6.某公司2012年的销售收入为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。
每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。
A.15B.36C.22D.247.甲企业2012年流动资产平均余额为200万元，流动资产周转次数为8次，2012年净利润为420万元，则2012年甲企业销售净利率为（）。
A.26.25%B.30%C.35%D.28.25%8.某企业2012年年初所有者权益总额为3500万元，年末所有者权益总额为7500万元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为（）。
A.137.5%B.135.2%C.214.29%D.125.2%9.乙公司2012年年末的负债总额为2000万元，权益乘数为4，经营活动现金流量净额为1000万元，则2012年乙公司的全部资产现金回收率为（）。
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第三节上市公司财务分析
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第三节上市公司财务分析[单选题]1.下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。
A.每股（江南博哥）收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D.每股收益除以每股市价正确答案：B参考解析：股利支付率是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。
[单选题]2.某上市公司2018年度归属于普通股股东的净利润为2950万元。
2017年年末的股本为10000万股，2018年3月5日，经公司2017年度股东大会决议，以截至2017年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为11000万股，2018年5月1日新发行6000万股。
11月1日回购1500万股，以备将来奖励职工之用，则该上市公司基本每股收益为（）元。
A.0.1B.0.2C.0.3D.0.4正确答案：B参考解析：发行在外的普通股加权平均数=11000+6000×8／12-1500×2／12=14750（万股），基本每股收益=2950／14750=0.2（元）。
由于送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此，新增的这1000万股不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。
[单选题]4.下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。
A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产正确答案：A参考解析：一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。
另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。
[单选题]5.某公司2017年度归属于普通股股东的净利润为500万元，发行在外普通股加权平均数为1250万股，该普通股平均每股市场价格为4元。
2017年1月1日，该公司对外发行250万份认股权证，行权日为2020年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股票，2017年的稀释每股收益为（）元。
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2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第十章 财务分析与评价知识点：管理层讨论与分析
● 详细描述：
例题：
1.上市公司“管理层讨论与分析”中对于报告期间经营业绩变动的解释中应详细说明造成差异的原因有（）。
A.企业实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划低于10%以上
B.企业实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划高于10%
C.企业实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划高于20%以上
D.企业实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划低于20%正确答案：A,C,D
解析：企业应当对前期已披露的企业发展战略和经营计划的实现或实施情况
概念
管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险的不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。
内容
1.报告期间经营业绩变动的解释；
2.企业未来发展的前瞻性信息。
【提示】 （1）披露原则：强制与自愿相结合；
（2）管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。
其信息披露在上市公司中期报告中在“管理层讨论与分析”部分中出现；在年报中则在“董事会报告”部分中出现。
、调整情况进行总结，若企业实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划低于10%以上或高于20%以上，应详细说明造成差异的原因。
2.管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。
在我国，管理层讨论与分析的披露原则是强制与自愿相结合。
（）
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。
我国也基本实行这种原则，如中期报告中的“管理层讨论与分析”部分以及年度报告中的“董事会报告”部分，都是规定某些管理层讨论与分析信息必须披露，而另一些管理层讨论与分析信息鼓励企业自愿披露。
3.管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。
（）
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：管理层讨论与分析包括报告期间经营业绩变动的解释以及企业未来发展的前瞻性信息两部分内容，题目描述不完整。
4.下列有关管理层讨论与分析的说法中，正确的有（）。
A.是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析
B.是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释
C.是对经营中固有风险和不确定性的揭示
D.是对企业未来发展趋势的前瞻性判断
正确答案：A,B,C,D
解析：管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。
5.我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）。
A.自愿原则
B.强制原则
C.不定期披露原则
D.强制与自愿相结合原则
正确答案：D
解析：西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，我国也基本实行这种原则，因此答案是D。
6.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（）。
A.对报告期间经济状况的评价分析
B.对未来发展趋势的前瞻性判断
C.注册会计师审计意见
D.对经营中固有风险和不确定性的揭示
正确答案：A,B,D
解析：管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业和未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。