财务与会计_第六章 股利分配_2011年版
财务股利分配与财务知识分析概述(PPT60张)
10.2.3差别税收理论
基于税收差异的考虑，当企业保留盈余时， 少发股利或不发股利的政策对投资者更有 利。另外，资本利得的税收可以递延到股 票真正出售时才支付，考虑到货币的时间 价值，这种延期支付税收的特点成为资本 利得的另一优点。因此，当存在税收差异 时，企业采用高股利政策会损害投资者的 利益，而采用低股利政策则会抬高股价， 增加企业的市场价值。
（4）提取任意盈余公积
即企业在从税后利润中提取法定公积金之 后，按照投资者决议从税后利润中提取的 盈余公积。在这里，投资者决议是提取任 意盈余公积的法定依据。国有企业可以将 任意公积金与法定公积金合并提取。
（5）向投资者分配股利
企业净利润按照上述程序处理之后的余额， 可以向投资者进行股利分配。 按各股东的投资股份比例分配。股份有限 公司原则上应从累计盈利中分派股利，但 若公司盈余公积金抵补亏损以后，为维护 其股票的信誉，经股东大会特别决议，也 可用盈余公积金支付股利，不过这样支付 股利后留存的法定盈余公积金不得低于注 册资本的25%。
（2）弥补以前年度亏损
这是利润分配的起步工作程序，即：企业 本年实现的净利润，加上年初未分配利润 （或减去年初未弥补的亏损）和其他转入 （指企业按规定用盈余公积弥补亏损而转 入的数额），为可供分配的利润。可供分 配的利润如果为负数，表示累计亏损，则 不能进行后续的分配；可供分配的利润如 果为正数，表示累计盈利，可以进行后续 的分配。
3）净利润分配程序 （1）净利润确认 （2）弥补以前年度亏损 （3）提取法定盈余公积 （4）提取任意盈余公积 （5）向投资者分配股利
（1）净利润确认
ห้องสมุดไป่ตู้
企业账面净利润是企业的账面利润总额扣除当期所得税后的 余额。企业所得税的计算，用当期的应纳税所得额乘上适用 税率确定。如果企业当期的账面利润总额在核算上与税法规 定的应纳税所得额有所不同，就需要将当期账面利润调整为 税法规定的应纳税所得额，然后计算应当缴纳的所得税。 例如，企业各项税收滞纳金、政府罚款，不应当作为企业的 费用列支。因此，凡是发生这类支出，应当列入利润分配的 支付项目。但是，在实际会计工作中，如果企业已经将这类 支出列入企业的管理费用或营业外支出，这就需要在计算企 业所得税时，将此类支出从相关费用中扣除，重新确定税法 意义上的应纳税所得额，再按照应纳税所得额计算所得税。
2012财务与会计-第六章-股利分配【讲义】教学文案
第六章股利分配一、本章概述（一）内容提要本章系统地阐述了利润分配的内容和程序、股利分配的政策和股利分配的形式，对股利分配政策作了较为详尽地解析，这也是本章的关键内容所在。
本章主要考点1.股利分配政策和理论分析2.股利分配的形式（二）历年试题分析二、知识点详释6.1 利润分配的内容和程序一、利润分配的内容6.2 股利分配的政策一、股利分配政策企业的股利分配政策受国家法律约束，并受企业经营环境、经营方针、经营情况和投资者（股东）要求等因素的影响，因此，企业股利分配的政策是不完全相同的。
（一）剩余股利政策在企业有良好投资机会时，根据公司设定的目标资本结构（在此资本结构下，综合的资本成本将降到最低水平），确定目标资本结构下投资所需的股东权益资本，先最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的所有者权益资本，然后将剩余的盈余作为股利发放给股东。
【优点】有利于公司保持理想的资本结构，充分利用筹资成本最低的资金来源，使综合资金成本降至最低。
【缺点】会造成股票价格波动经典例题1【单选题】某公司资本结构是30%的负债资金，70%的权益资金，今年实现的净利润为750万元，明年计划投资800万元，假定该公司采用剩余股利政策，则今年年末可以向投资者分配的股利为（）万元。
A.0B.190C.560D.750[答疑编号3581060101]『正确答案』B『答案解析』从税后净利润中留存的用于投资的权益资金＝800×70%＝560（万元），可以向投资者分配的股利＝750－560＝190（万元）经典例题2【2010年多选题】与其他股利分配政策相比，企业选择剩余股利政策，通常比较有利于（）。
A.保证股利与盈余相结合B.保持股票价格的稳定C.保持股利的稳定D.保持资金结构最佳E.降低综合资金成本[答疑编号3581060102]『正确答案』DE（二）固定股利政策企业将每年发放的股利固定在一定的水平上，并在一定时期内保持不变。
【优点】①有利于树立公司良好的形象；②有利于投资者安排股利收入和支出；③有利于向市场传递企业正常发展的信息，稳定股票价格。
财务管理
假定公司宣布发放10%的股票股利，即发放20 000股普 的股票股利，即发放 假定公司宣布发放 的股票股利 股 通股股票，并规定现有股东每持有 股可得 股可得1股新发放股 通股股票，并规定现有股东每持有10股可得 股新发放股 市价15元 随着股票股利的发放， 票。若该股票当时市价 元，随着股票股利的发放，股 若该股票当时市价 东权益发生了变化。 东权益发生了变化。
引起所有者权益各项目的结构发生变化。 引起所有者权益各项目的结构发生变化。
每股收益和每股市价会下降。 每股收益和每股市价会下降。
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实 例
发放股票股利前股东权益
普通股（面额 元 已发行200 000股） 普通股（面额2元，已发行 股 资本公积 未分配利润 股东权益合计
400 000 500 000 2 000 000 2 900 000
6
例题
例1：本年净利润 ：本年净利润100万 万 加：年初未分配利润 -20万=可供分配的利润是 万 可供分配的利润是 80万 问提取法定盈余公积金的基数是多少？ 80万：问提取法定盈余公积金的基数是多少？ 例2：本年净利润 ：本年净利润100万 万 加：年初未分配利润 20万=可供分配的利润是 万 可供分配的利润是 120万：问提取法定盈余公积金的基数是多少 万 ？
13
五、股利政策
公司生产经营所获得 的利润首先考虑投资， 的利润首先考虑投资， 如有剩余， 如有剩余，再派发股 如果没有剩余， 利；如果没有剩余， 则不派发
剩余股利政策
不论公司的盈利情 况和财务状况如何， 况和财务状况如何， 派发的股利额均保 持不变
固定股利支 付率政策
每年支付固定的、较低的股利； 每年支付固定的、较低的股利；盈 余多时， 余多时，发放额外股利
注册会计师财务成本管理股利分配
第十一章股利分配【思维导图】●考情分析学习本章应当重点关注如下知识点：1.利润分配的项目与利润分配的顺序；2.股利支付的程序与股利支付的形式；3.股利无关论和股利相关论的主要观点；4.股利分配的影响因素分析；5.常见股利政策的含义及其优缺点；6.股票股利、股票分割和股票回购的相关内容。
第一节利润分配概述【知识点1】利润分配的原则利润分配的基本原则有：【思考】假设年初未分配利润+100万，本年净利润-50万，可供分配的利润＝+50万，可以进行后续分配。
在这种情况下公司是否需要计提法定公积金？不需要提法定公积金，因为法定公积金是基于当年有利润的情况下才提。
注意尽管不计提法定公积金，但可以向股东分配利润。
【注意】作为上市公司公开增发或配股的重要前提条件，强调公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
【例·多选题】企业本年净利润为1000万元，法律规定的法定公积金计提比率为10%，下列关于计提法定公积金的说法，正确的是（ ）。
A.如果存在年初累计亏损为100万元，则本年计提的法定公积金为90万元B.如果不存在年初累计亏损，则本年计提的法定公积金100万元C.如果存在年初累计亏损1200万元，则本年计提的法定公积金为0D.如果存在年初累计亏损1200万元，且都是5年前的亏损导致的，则本年计提的法定公积金100万元[答疑编号3949110101]『正确答案』ABC『答案解析』按照规定，企业应按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。
依此规定，当企业存在年初累计亏损时，法定公积金的提取基数为可供分配利润，当企业不存在年初累计亏损时，法定公积金的提取基数为本年净利润。
另外注意提取法定公积的“补亏”，与所得税法的亏损后转无关。
就我国而言，即使年初累计的亏损已经超过5年，在确定法定公积的提取基数时，仍要扣除。
第二节 股利支付的程序和方式【知识点1】股利分配程序股利支付过程中的重要日期：【例·多选题】在我国，下列关于除息日表述正确的是（ ）。
注册会计师财务成本管理股利分配股票分割与股票回购历年真题试卷汇编1_真题-无答案
注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）历年真题试卷汇编1(总分100,考试时间180分钟)单项选择题1. 1.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。
A. 税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B. 客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C. “一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策D. 代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策2. 2.甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元，公司按10％提取法定盈余，公积预计2014年需要新增投资资本500万元，目标资本结构(债务／权益)为4／6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利( )万元。
A. 700B. 800C. 900D. 6003. 3.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。
在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。
A. 公司的目标资本结构B. 2009年末的货币资金C. 2009年实现的净利润D. 2010年需要的投资资本4. 4.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。
A. 剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加额外股利政策5. 5.甲公司以持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于( )。
A. 现金股利B. 负债股利C. 股票股利D. 财产股利6. 6.甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10％的速度稳定增长，股东要求的收益率为12％，于股权登记日的甲公司股票的预期价格为( )元。
A. 60B. 61．2C. 66D. 67．27. 7.甲公司是一家上市公司，2011年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元(含税)，资本公积每10股转增3股，如果股权登记日的股票收盘价为每股25元，除权(息)日的股票参考价格为( )元。
2011年中级,财务管理 第六章 收益与分配管理(1)【分批上传】
第六章收益与分配管理第一节收益与分配管理概述收益与分配管理是对企业收益与分配的主要活动及其形成的财务关系的组织与调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果合理地在企业内、外部各利益相关者之间进行有效分配的过程。
企业的收益分配有广义和狭义两种概念。
广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，包含两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配；第二层次是对企业净利润的分配。
狭义的收益分配则仅仅是指对企业净利润的分配。
本章所指收益分配采用广义的收益分配概念，即对企业收入和净利润的分配。
企业通过经营活动取得收入后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润等顺序进行收益分配。
对于企业来说，收益分配不仅是资产保值、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。
收益分配可以满足国家政治职能与组织经济职能的需要，是处理所有者、经营者等各方面物质利益关系的基本手段。
一、收益分配管理的意义收益与分配管理作为现代企业财务管理的重要内容之一，对于维护企业与各相关利益主体的财务管理、提升企业价值具有重要意义。
具体而言，企业收益与分配管理的意义表现在以下三个方面：1. 收益分配集中体现了企业所有者、经营者与职工之间的利益关系企业所有者是企业权益资金的提供者，按照谁出资、谁受益的原则，其应得的投资收益须通过企业的收益分配来实现，而获得投资收益的多少取决于企业盈利状况及利润分配政策。
通过收益分配，投资者能实现预期的收益，提高企业的信誉程度，有利于增强企业未来融通资金的能力。
企业的债权人再向企业投入资金的同时也承担了一定的风险，企业的收益分配应体现出对债权人利益的充分保护。
除了按时支付到期本金、利息外，企业在进行收益分配时也要考虑债权人未偿付本金的保障程度，否则将在一定程度上削弱企业的偿债能力，从而降低企业的财务弹性。
职工是价值的创造者，是企业收入和利润的源泉。
通过薪资的支付以及各种福利的提供，可以提高职工的工作热情，为企业创造更多价值。
财务管理第六章学习笔记
第六章收益与分配管理一、收益与分配管理的原则：1.依法分配；2.分配与积累并重；3.兼顾各方利益；4.投资与收益对等二、广义的收益分配的内容：1.收入管理；2.成本费用管理；利润分配管理三、销售预测分为定性分析法和定量分析法：1.定性分析法：⑴推销员判断法，又称意见汇集法⑵专家判断法①个别专家意见汇集法②专家小组法③德尔菲法，又称函询调查法⑶产品寿命周期分析法2.定量分析法：⑴趋势预测分析法：①算术平均法，若干历史时期的实际销售量相加的代数和除以期数N②加权平均法：若干历史时期销售量乘以权数相加的代数和③移动平均法④指数平滑法⑵因果预测分析法。
也叫回归直线法四、移动平均法，适用于销售量略有波动的销售预测举例：某公司2001-2009年的产品销售量资料如下要求：用移动平均法和修正的移动平均法预测公司2010年的销售量（假设样本期为4期）解：①移动平均法下：公司2010年预测销售量为y2010=(2100+2040+2260+2110)/4=2127.5吨②修正的移动平均法下，公司2010年预测销售量为（备注，修正的移动平均法下，需要计算2009年和2010年的两期预测值）y2009=(2070+2100+2040+2260)/4=2117.5吨假定2010年预测销售量为y n+1y n+1+（y n+1- y n）= y2010+( y2010- y2009)=2127.5+(2127.5-2117.5)=2137.5吨五、指数平滑法：假定预测期的预测量为y n+1 X n→预测期上年的实际销售量y n→按移动平均法计算的预测期上年预测销售量y n+1=αX n+（1-α）X n接上面例题，若平滑指数α=0.6y2010=0.6*2110+（1-0.6）*2117.5=2113吨六、因果预测分析法（回归直线法）b=(nεxy-εxεy)/nεx2-(εx)2a=(εy-bεx)/ny=a+bx七、影响产品价格的因素：1.价值因素；2.成本因素；3.市场供求因素；4.竞争因素；5.政策法规因素八、产品定价方法：1.以成本为基础的定价方法：⑴全部成本费用加成定价法：①成本利润率定价=单位成本*（1+成本利润率）②销售利润率定价=单位价格*销售利润率⑵保本点定价法=单位成本/（1-税率）⑶目标利润定价法=（单位成本+单位目标利润）/（1-适用税率）⑷变动成本定价法（生产能力有剩余的情况下如果额外订单）=单位变动成本*(1+成本利润率)/（1-税率）2.以市场需求为基础的定价方法：⑴需求价格弹性系数定价法⑵边际分析定价法【边际利润=边际收入-边际成本=0】九、需求价格弹性系数定价法举例：需求价格弹性系数E=△Q/Q0/△P/P0，运用需求价格弹性系数确定产品销售价格时，P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）Q0→基期销售数量 E→需求价格弹性系数 P→单位产品价格 Q→预计销售数量举例：某企业生产销售某产品，2009年前三个季度中，实际销售价格和销售数量如表所示：要求;⑴确定第二季度比第一季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E1=△Q/Q0/△P/P0，=（4350-4850）/4850/（520-450）/450=-0.66⑵确定第三季度比第二季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E2=△Q/Q0/△P/P0，=（4713-4350）/4350/（507-520）/520=-3.34⑶E= （E1 +E2）/2=-2│E│=2P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）=507*47131/2/50001/2=492.23元十、成本性态分析：按照成本性态，可以把成本分为固定成本、变动成本和混合成本1.固定成本：⑴约束性固定成本（降低途径：合理利用生产能力提高生产效率）不能改变其数额⑵酌量性固定成本：广告费、职工培训费、研究开发费（降低途径：精打细算）2.变动成本：⑴技术变动成本：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本（直接材料直接人工）⑵酌量性变动成本：如销售佣金3.混合成本：半变动成本；半固定成本；延期变动成本；曲线变动成本十一、混合成本分解（备注：高低点法的高点和低点是根据业务量Y的资料决定）高低点法：单位变动成本b=（最高点业务量成本-最低点业务量成本）/（最高点业务量-最低点业务量）固定成本a=最高（低）点成本-最高（低）点业务量*单位变动成本举例：某企业采用高低点法分解混合成本，其产销量和产品成本情况如下表：若2010年产销量为400万件，则2010年产品成本为多少？b=（270-240）/（320-250）=0.4a=270-0.4*325=140Y=140+0.4X=140+0.4X400=300十二、标准成本管理：也称标准成本控制，是以标准成本为基础，将实际成本与标准成本进行对比，分为理想标准成本和正常标准成本。
股利分配--注册税务师考试辅导《财务与会计》第六章练习
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册税务师考试辅导《财务与会计》第六章练习股利分配一、单项选择题1、某公司目标资本结构为负债资金占30%，权益资金占70%，预计2012实现净利润为750万元，2012计划投资800万元，假定该公司采用剩余股利政策，则2012年预计可以向投资者分配的股利为（）万元。
A、190B、560C、0D、7502、某公司2011年度的税后利润为1 000万元，该年分配股利500万元，2012年拟投资2 000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。
假定2012年度的税后利润预计将为1 200万元。
如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2012年度该公司为引进生产线需要从外部筹集（）万元股权资金。
A、1 200B、1 000C、2 000D、1 6003、下列说法正确的是（）。
A、通常在除息日之前进行交易的股票，其价格低于在除息日后进行交易的股票价格B、在公司的高速发展阶段，企业往往需要大量的资金，此时适应于采用剩余股利政策C、法定公积金按照本年实现净利润的10％提取D、股票回购可以防止派发剩余现金造成的短期效应4、最易被投资者接受，也是最常见的股利支付方式是（）。
A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利5、能保持股利与公司取得的收益之间存在一定比例关系，较好体现风险投资与风险收益对等关系的股利政策是（）。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、低正常股利加额外股利政策D、固定股利支付率政策6、在各种股利分配政策中，企业选择剩余股利政策，通常比较有利于（）。
A、保持企业股价的稳定B、灵活掌握资金的调配C、降低综合资金成本D、增强公司对股东的吸引力7、下列不属于利润分配的是（）。
A、计提法定盈余公积金B、计提任意盈余公积C、向投资者分配股利D、向债券持有人支付债券利息。
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1、关于利润分配的顺序，下列选项中正确的是( )。
A:弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取任意盈余公积金、支付优先股和普通股股利B:弥补亏损、提取法定盈余公积金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、支付普通股股利
C:弥补亏损、提取法定盈余公积金、支付优先股和普通股股利、提取任意盈余公积金D:弥补亏损、提取法定盈余公积金、支付普通股股利、提取任意盈余公积金、支付优先股股利
答案:B
2、能保持股利与公司取得的收益之间存在一定比例关系，较好体现风险投资与风险收益对等关系的股利政策是( )。
A:剩余股利政策
B:固定或持续增长的股利政策
C:低正常股利加额外股利政策
D:固定股利支付率政策
答案:D
解析:固定股利支付率政策是指企业确定一个
股利占盈余的比例，即股利支付率，并在一定时
期保持不变的股利政策，可以较好体现风险投资
与风险收益对等关系。
3、某公司资本结构是负债资金占30％，权益资金占70％，并在一定时期内保持不变。
今年实现的净利润为750万元，明年计划投资800万元，假定该公司采用剩余股利政策，为维持目前资本结构，今年年末可以向投资者分配的股利为( )万元。
A:0
B:190
C:560
D:750
答案:B
解析:可以向投资者分配的股利=750—800×
70％=190(万元)
4、在各种股利分配政策中，企业选择剩余股利政策，通常比较有利于( )。
A:保持企业股价的稳定
B:灵活掌握资金的调配
C:降低综合资金成本
D:增强公司对股东的吸引力
答案:C
解析:选项A是固定股利政策的优点，选项
BD是低正常股利加额外股利政策的优点。
5、相对于其他股利政策而言，既可以维持股价的稳定性，又有利于公司灵活掌握资金调配的股利政策是( )。
A:剩余股利政策
B:固定股利政策
C:固定股利支付率政策
D:低正常股利加额外股利政策
答案:D
解析:低正常股利加额外股利政策的优点包
括：有利于公司灵活掌握资金的调配；有利于维
持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心；有
利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可
以得到比较稳定的股利收入，所以本题应选D。
6、下列股利政策中，基于股利无关论确立的是( )。
A:固定股利政策
B:剩余股利政策
C:固定股利支付率政策
D:低正常股利加额外股利政策
答案:B
解析:固定股利政策、固定股利支付率政策和
低正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论，剩余股利政策的理论依据是股利无关论
7、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有( )。
A:有利于公司保持理想资本结构
B:使综合资金成本达到最低
C:有利于公司树立良好的形象
D:有利于投资者安排收入与支出
E:有利于公司稳定股票的市场价格
答案:A,B
解析:剩余股利政策会造成各年股利发放额不
固定，甚至可能在相当长的时期内不发放股利，
造成企业的股票价格波动，不利于投资者安排收
入与支出，也不利于公司树立良好的形象。
8、企业采用低正常股利加额外股利政策，通常有利于公司( )。
A:掌握灵活的资金调配v
B:维持股价的稳定
C:吸引那些依靠股利度日的股东
D:保持理想的资金结构
E:降低综合资金成本
答案:A,B,C
解析:选项DE是剩余股利政策的优点
9、关于发放股利，下列说法不正确的有( )。
A:发放股票股利是企业向股东分配股利的基本形式
B:发放现金股利有利于改善企业长短期资产结构
C:发放现金股利可以增强企业的偿债能力
D:发放股票股利可以减少筹资费用
E:发放股票股利可能会加大企业的财务风险
答案:A,C,E
解析:选项A，支付现金是企业向股东分配股
利的基本形式；选项C，在现金不足的情况下，
发放现金股利会增加企业的财务压力，从而导致
企业偿债能力下降；选项E，发放股票股利可以
避免由于采用现金分配股利而导致公司支付能力
下降、财务风险加大的缺点。
10、与其他股利分配形式相比，企业分配股票股利的优点有( )。
A:避免企业支付能力下降
B:增强股东的获利能力
C:在企业现金紧缺时，可以稳定股利
D:改善企业的资本结构
E:增加企业股票的流动性
答案:A,C,E
解析:选项BD是现金股利的优点。
11、股利相关论认为发放股利受到各种因素的制约，这些因素包括( )。
A:《公司法》等有关法规的限制
B:股东对股利的态度
C:债务合同约束
D:企业不能用留存收益发放股利
E:企业对经营前景的看法
答案:A,B,C,E
解析:企业可以用盈余公积发放股利，选项D
不正确。