发行股票
股票的发行制度
股票的发行制度股票的发行制度是指企业通过发行股票来融资的一种制度，它是一个由政府管理的系统，用于规范股票的发行、交易和监管。
股票发行制度的主要目的是为了确保市场的公平、公正和透明，保护投资者的权益，并促进资本市场的稳定和发展。
首先，股票的发行制度规定了企业如何选择发行方式。
企业可以通过公开发行、定向发行、配股等方式来发行股票，根据不同情况选择最合适的发行方式。
公开发行是指企业公开向社会公众发售股票，投资者通过证券交易所购买股票。
定向发行是指企业向特定的投资者或机构发行股票，通常用于筹集大额资金或引入战略投资者。
配股是指企业向现有股东发行股票，按照股权比例进行分配。
其次，股票的发行制度规定了企业发行股票的条件和审批程序。
企业在发行股票之前需要满足一定的条件，如经营年限要求、财务状况要求等。
同时，企业需要向相关监管机构提交发行申请，并按照规定的程序进行审核和批准。
审批程序通常包括初审、反馈意见、修改完善、再次审查等环节，确保企业的发行行为符合法律法规和监管要求。
第三，股票的发行制度规定了企业如何向投资者提供信息。
企业在发行股票之前需要编制和披露相关的信息披露文件，如招股说明书、发行公告等，向投资者提供准确、全面、及时的信息。
信息披露的内容包括企业的基本情况、财务状况、经营情况、风险提示等。
投资者可以通过这些信息来了解企业的情况，做出投资决策。
最后，股票的发行制度规定了股票的交易和监管方式。
股票可以通过证券交易所或者交易场外市场进行交易，投资者可以通过证券公司进行买卖股票的操作。
同时，证券交易所和相关监管机构会对股票市场进行监管，保护投资者的合法权益，防范市场风险，维护市场的正常运行。
综上所述，股票的发行制度是一个重要的金融制度，它规范了股票的发行、交易和监管，保护了投资者的权益，促进了资本市场的稳定和发展。
只有建立健全的股票发行制度，才能为企业提供更加稳定的融资渠道，为投资者提供更加安全的投资环境。
发行股票的优缺点(最新完整版)
发行股票的优缺点(最新完整版)发行股票的优缺点发行股票的优缺点包括：1.优点：公司可以筹集到资金，可以广泛吸引投资者，提高公司的知名度。
2.缺点：如果公司经营不善，股票发行会稀释原有股东的控制权，甚至可能导致公司控制权的丧失。
以上为发行股票的优缺点，仅供参考。
股票发行具体带来的影响还需要根据公司的实际情况、市场环境等因素来评估。
发行股票的优缺点分析发行股票是一种筹集资金的方式，可以为公司带来大量的资金。
以下是发行股票的优点：1.筹集资金：发行股票可以让公司筹集到大量的资金，这些资金可以用于扩大业务、投资新项目、改善财务状况等。
2.激励员工：公司可以通过发行股票来激励员工，让他们分享公司的成功和增长。
3.提高公司知名度：发行股票可以让公司获得更多的关注和认可，提高公司的知名度和声誉。
然而，发行股票也存在一些缺点：1.股权稀释：发行股票会导致公司股权被稀释，使得原股东的控制权减弱。
2.监管限制：在某些情况下，股票发行需要遵守各种监管限制，这可能会导致发行过程变得复杂。
3.市场风险：股票市场可能会受到各种因素的影响，包括经济状况、政策变化、公司业绩等，这些因素都可能对股票价格产生影响。
因此，在决定是否发行股票时，公司需要仔细评估其优缺点，并仔细考虑各种因素，以确保做出明智的决策。
发行股票的优缺点有哪些发行股票的优缺点如下：__优点。
提高企业知名度。
__缺点。
可能增加公司经营成本；公司治理结构发生变化，原来的经营者变为现在的所有者，监督成本提高，经营者有可能为了自己的利益损害股东利益；股票发行后，股本增加，股东结构变得复杂，企业需按照法律规定进行财务管理。
企业必须仔细考虑所有因素，并权衡利弊，才能做出明智的决策。
发行股票的优缺点包括哪些发行股票的优缺点包括以下几点：__优点。
发行股票是一种权益性投资，与债券相比，其成本较低，因为公司发行股票时通常会支付股息，而且通常会给予优先认购权。
此外，如果公司需要资金，发行股票是一个更灵活的选项，因为股票通常比债券更易于出售。
公开发行股票的基本条件
公开发行股票的基本条件公开发行股票是公司通过证券交易所向公众发行股票。
这是公司从公众募集资金的一种方式，可以帮助公司扩大规模、增加投资者、提高知名度，也可以为投资者提供投资机会。
公开发行股票需要遵循一定的条件，包括法律法规、证券交易所的规定等。
首先，公开发行股票的公司需要符合公司法和证券法的规定。
公司法规定公司的设立和运作等方面的事项，而证券法规定了公司在公开发行股票时需要遵守的一些规定。
公司需要根据这些法律法规进行公司治理、财务披露等方面的工作，保证公司的合法合规。
其次，公开发行股票的公司需要符合证券交易所的上市条件。
不同的证券交易所可能会有不同的上市条件，但通常都包括公司的规模、财务状况、管理水平、股权结构等方面的要求。
公司需要根据证券交易所的规定，进行上市申请，经过审核通过后才能在证券交易所上市交易。
另外，公开发行股票的公司需要提交详细的信息披露文件。
信息披露是公开发行股票的一个重要环节，公司需要向投资者披露公司的财务状况、业务情况、风险因素、管理层情况等一系列信息。
投资者可以通过这些信息了解公司的情况，作出投资决策。
此外，公司需要选择合适的承销商。
在公开发行股票的过程中，公司需要与承销商合作，进行股票发行的各项工作。
承销商会根据市场情况和公司情况，确定发行价格、发行量等细节，帮助公司完成发行工作。
最后，公司需要选择合适的时机进行公开发行股票。
公司需要在市场情况良好、投资者对公司有信心的时候进行公开发行股票，这样才能够获得更好的发行效果。
总的来说，公开发行股票是一个复杂而又重要的过程，公司需要充分了解法律法规和证券交易所的规定，做好信息披露和与承销商的合作，选择好时机，才能够成功地完成公开发行股票的工作。
公开发行股票可以为公司带来更多的资金和机会，也可以为投资者提供更多的投资选择，对于市场的发展具有重要意义。
公司首次上市发行股票条件及流程
公司首次上市发行股票条件及流程在当今的商业世界中，公司上市发行股票是一项具有重大意义的决策和行动。
它不仅为公司提供了广泛的融资渠道，增强了公司的资金实力和市场影响力，还为股东创造了更多的流动性和价值实现机会。
然而，要实现公司的首次上市发行股票并非易事，需要满足一系列严格的条件，并遵循特定的流程。
一、公司首次上市发行股票的条件1、主体资格公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在 3 年以上。
如果有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
2、财务要求（1）公司最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。
（2）最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元；或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元。
（3）发行前股本总额不少于人民币 3000 万元。
（4）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于 20%。
（5）最近一期末不存在未弥补亏损。
3、独立性公司应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，在资产、人员、财务、机构和业务方面与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业相互独立。
4、规范运作（1）公司已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
（2）公司的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
（3）公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
5、募集资金运用公司募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。
募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
公司首次上发行股票条件及流程
公司首次上发行股票条件及流程公司首次上发行股票条件及流程1. 发行股票的条件公司首次上发行股票需要满足以下条件：公司必须是一家合法注册的企业，并持有有效的营业执照。
公司必须有具备一定规模和潜力的经营业绩，并有良好的发展前景。
公司必须完成或者准备完成相关的财务报表，以便供投资者参考。
公司必须符合当地证券交易所或监管机构的相关规定和要求。
公司必须委托证券承销商或财务顾问来帮助进行发行股票的准备工作。
2. 发行股票的流程公司首次上发行股票的流程一般如下：1. 筹备阶段：公司确定发行股票的目的和计划，选定证券承销商或财务顾问，并与其签订相关协议。
2. 准备材料：公司准备相关的财务报表、法律文件、注册文件等，以便供投资者审阅。
3. 招股公告：公司发布招股公告，公告中包括发行股票的方案、募集资金的用途、风险提示等信息，以吸引投资者参与认购。
4. 确定发行价格：公司与承销商或顾问商讨确定合理的发行价格，并根据市场反馈进行调整。
5. 注册审核：公司提交相关材料给当地的证券交易所或监管机构进行注册审核。
6. 开展路演活动：公司与承销商或顾问组织路演活动，向潜在投资者介绍公司的业务、发展前景等，并回答投资者的问题。
7. 分配股票：根据投资者的认购情况，公司确定最终发行的股票数量和比例，并将股票分配给投资者。
8. 上市交易：公司股票成功发行后，开始在证券交易所上市交易，投资者可以进行买卖股票的操作。
以上是公司首次上发行股票的一般条件和流程，具体步骤和要求可能会根据国家或地区的相关法律和监管规定而有所不同。
在进行发行股票之前，公司需要详细了解当地的相关规定，并咨询专业人士进行指导。
股票发行规定
股票发行规定股票发行是一种企业融资的方式，也是投资者参与企业股权投资的方式。
为了保护公众投资者的合法权益，维护市场秩序和稳定，各国都会制定股票发行规定。
股票发行规定主要包括以下内容：一、信息披露要求：企业在发行股票时必须向投资者充分披露相关信息，包括企业的财务状况、经营情况、前景展望、风险提示等。
这些信息需要通过公告、招股说明书或网上披露等方式进行公开，确保投资者可以全面了解企业的情况，并做出明智的投资决策。
二、发行方式：股票可以通过公开发行、定向发行、配股等方式进行。
公开发行是指企业向不特定的投资者公开发行股票，投资者可以通过证券交易所或其他证券市场购买；定向发行是指企业向特定的投资者发行股票，通常是机构投资者或特定的个人投资者，发行价格和数量也会有所不同；配股是指已经发行的股东有优先购买新发行股票的权利，以维持其在公司中的股权比例。
三、发行对象：股票发行主要面向两类对象，一是普通公众投资者，二是专业投资者。
普通公众投资者指的是个人投资者或非专业性机构投资者，他们在购买股票时需要经过一定的资格审查和风险评估；专业投资者指的是具备一定投资经验、资金实力和专业知识的机构投资者，他们在购买股票时享有更多的投资自由和灵活性。
四、发行价格确定：发行价格是指企业发行股票时确定的购买价格，可以通过发行前后市场评估、投资机构定价、询价等方式确定。
发行价格的确定需要考虑企业的估值、市场需求、发行规模等多种因素，并经过证券监管机构审批。
五、监管要求：为了保护公众投资者的合法权益，股票发行必须符合当地证券市场的监管要求。
这包括企业申报、审核、上市和定期报告等事项，以及对于虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为的打击和处罚措施。
股票发行规定的目的是为了维护市场的正常运行，保护投资者的利益和权益，防止市场的混乱和不公平竞争。
企业在进行股票发行时，需要严格遵守相关规定，加强信息披露，确保投资者能够做出明智的投资决策。
投资者在参与股票投资时，也需要了解和遵守相关规定，对企业的财务状况和风险进行全面评估。
上市后的股票发行与增发
上市后的股票发行与增发1. 股票发行股票发行是指公司通过向公众发行股票来筹集资金的过程。
当公司决定上市后，一般会通过股票发行来为公司募集资金。
股票发行通常分为首次公开发行（IPO）和再次公开发行（SPO）两种。
1.1 首次公开发行（IPO）首次公开发行是指公司在股票市场上第一次公开向投资者发行股票。
在IPO过程中，公司会选择承销商，制定发行计划，并提交相关的文件和披露材料给监管机构进行审核。
一般情况下，公司会通过路演等方式向投资者介绍自己的业务和发展前景，以吸引投资者购买股票。
首次公开发行的股票价格一般是在发行前由公司和承销商共同确定的，通常会考虑公司的估值、市场需求和投资者的接受程度等因素。
在首次公开发行完成后，公司的股票将在股票交易所上市交易。
1.2 再次公开发行（SPO）再次公开发行是指公司在上市后，根据发展需要再次向公众发行新股的行为。
再次公开发行有时也被称为增发。
与首次公开发行不同的是，再次公开发行的公司已经上市，所以发行主体是公司自身，而不再有承销商的角色。
公司进行再次公开发行的原因多种多样，比如扩大公司规模，筹集资金用于新项目的投资，或者用于现有业务的推进和升级等。
再次公开发行的具体方式和细节将由公司制定并向股东进行披露。
2. 股票增发股票增发是指公司在原有股本基础上，向现有股东或其他特定对象发行新股的行为。
与股票发行的区别在于，股票增发是针对现有股东的增持或受让人的配售。
2.1 优先股增发优先股增发是指公司在原有普通股基础上，通过向优先股股东增发新的优先股，以筹集资金或满足优先股股东的增持需求。
优先股通常拥有较高的分红权和清算权，并且在公司破产时具有较高的优先权。
公司进行优先股增发时，一般会依据公司章程和相关法律法规制定相应的程序和条件。
发行价格通常基于市场价值或内部估值，并可能涉及优先股股东配售权的行使。
2.2 普通股增发普通股增发是指公司在原有普通股基础上，通过向现有股东或其他特定对象发行新的普通股。
国内股票发行条件详解
v 独立董事及拟担任独立董事的人士应当按照 中国证监会的要求，参加中国证监会及其授 权机构所组织的培训。
三、保荐人制度
v 所谓保荐人制度，是指一种企业上市制度。 它的主要职责就是将符合条件的企业推荐上 市，并对申请人适合上市、上市文件的准确 完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证 责任。目前英国、香港及加拿大等都实行了 这种制度。
v 2003年12月证监会发布的《证券发行上市保荐制度暂行办法》 的有关规定，《暂行办法》 于2004年2月1日正式实施， 也就开始推行证券发行的保荐人制度。
v （二）发行前净资产不少于两千万元； v （三）最近一期末不存在未弥补亏损； v （四）发行后股本总额不少于三千万元。
二、新股（再发）条件
v 发行新股有两种形式：一是增发，二是配股。 v 两者的条件和门槛不一样。
上市公司申请配股主要条件
v 第一，经注册会计师核验，公司最近3个会计 年度加权平均净资产收益率平均不低于6%； 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净 利润相比，以低者作为加权平均净资产收益 率的计算依据；设立不满3个会计年度的，按 设立后的会计年度计算；
四、独立董事制度
v 独立董事制度（上市公司独立董事是指不在公司担 任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司 及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断 的关系的董事。）
v 独立董事对上市公司及全体股东负有诚信与勤勉义 务。独立董事应当按照相关法律法规、本指导意见 和公司章程的要求，认真履行职责，维护公司整体 利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。 独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，
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8、股票的定价
股票内在投资价值的确定方法
3、市盈率法 市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多
少代价。
其计算公式为： 市盈率= 股票市价 / 每股盈余 一般而言，市盈率越低越好。市盈率高，表示股 票现行市价已处于高位，此时对该股票投资，其股价上
升空间不大，所以，市盈率越高，其投资价值越低。
8、股票的定价
1.永久性 股份公司通过股票所筹集的资金构成公司的资本 金，不需要退还 2.收益性 股票的收益性是指股票能够给其持有者带来 一定的收益。 3.风险性 风险性是指股票投资存在一定风险。集投资者购买股 票的语气收益的不确定性。
3、股票的特征
4.流动性 流动性是指公司股票作为一种有价证券，在证券市 场上可自由转让和流通。 5.参与性 参与性是指股票的持有者具有参与股份公司股利分 析分配和承担相应的权利和义务。股东拥有权利义务 的大小取决于其拥有股份有限公司股票数额的比例。
股票筹资
第二组
目录
1.股票筹资的概念 2.股票的分类 3.股票的特征 4.普通股筹资的优缺点 5.优先股的特征 6.优先股筹资的优缺点
7.股票的发行
8.股票的定价 9.股票的上市 10.股票筹资优缺点
1、股票概念
股票是股份公司为筹集股权资本而发行的，表 示其股东按其持有的股份享有权益和承担义务的 可转让的书面凭证。股票持有人即为公司股东。 股票是股份的表现形式，股份代表股东投资所占 公司权益份额，是股东地位的象征。
股票的发行方法
1、股票发行目的不同
有偿增资
股东无偿配股
有偿无偿并行
Hale Waihona Puke 2、承销状况不同直接发行间接发行
股票的定价
定价基础 ——股票内在投资价值
股票市场中股票的价格是由股票的内在价值所 决定的，当市场步入调整的时候，市场资金偏紧，
股票的价格一般会低于股票内在价值，当市场处于
上升期的时候，市场资金充裕，股票的价格一般高 于其内在价值。总之股市中股票的价格是围绕股票 的内在价值上下波动的。
优点
不会分散控制权 不会增加公司债务 不需要资产作抵押
成本较高 缺点 使普通股股东的收益受到影响
7、股票的发行
新股公开发行——包销、代销
发 行
配股发行——向现有股东出售新股 私募发行——适用于刚创立或财务陷入 没困境的公司
8、股票发行条件
（一）公司的生产经营符合国家产业政策； （二）公司发行的普通股只限一种，同股同 权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟 发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人 认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家 另有规定的除外；
股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业 清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求，促进企业长 期持续稳定经营具有重要意义。 股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他 单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。同时，股权资本也是其 他方式筹资的基础，尤其可为债务筹资，包括银行借款、发行公司债券等提 供信用保障。 股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。相 对于债务资本而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制。另外 ，企业可以根据其经营状况和业绩的好坏，决定向投资者支付报酬的多少， 资本成本负担比较灵活
(2)股利固定增长的股票估值模型
V
t 1
D0(1 g ) 2 D0(1 g ) D0 (1 g ) ... t 2 1 k (1 k ) (1 k ) (1 k )
式中，V为股票的内在价值；D0位上一起的股利额；D1位第一 期股利额；k为市场利率或投资者要求的必要报酬率；g为 股利增长率，且k>g。
8、股票的定价
股票内在投资价值的确定方法
1、市净率法 为了衡量某只股票现行价格的合理性，一般用每股净值的 倍数（即市净率）作为衡量的指标。 股价净资产倍率（或市净率）= 股票现时市价 / 每股净资产 其中：每股净资产=（资产总额－负债总额）/ 普通股数 市净率反映的是股票市价是每股净资产的倍数。采用这个公 式计算出来的倍数越高，表示某股票市价偏离该股票所拥有的 每股净资产越多，市价相对偏高，其投资价值越低；反之亦反。 投资者一般应把净资产倍率高的股票卖出，而买进净资产倍率 低的股票。
一、股票发行价格的确定 1、平价、2、溢价、3、折价
二、股票发行价格确定的方法 1、未来收益现值法
V
t 1
Dt (1 k ) t
公式中，V为股票的内在价值，Dt为第t期支付的现金 股利，k为市场利率。
8、股票的定价
（1）股利零增长的股票估值模型
v
t 1
Dt
D (1 k ) t
4、普通股筹资优缺点
具有永久性，无到期日，不需归还。 无固定的股利负担 是公司最基本的资金来源 容易吸收社会闲散资金
优点
缺点
资金成本高 分散公司控制权
5、优先股的特征
无到期日 股利从税后利润中支付 构成公司股权的一部分
与普通股相似
有固定的股利率 没有参与公司经营与 投票的权利
与债券相似
6、优先股筹资的优缺点
2、股票的分类
1、按股票持有者分类：国家股、法人股、个人股 三种 2、按股东的权利分类：普通股、优先股及两者的 混合等多种 3、股票按票面形式分类：有面额、无面额及有记 名、无记名四种 4、按享受投票权益分类：单权、多权及无权三种 5、按发行范围分类： A 股、B 股 H 股和 F 股四种
3、股票的特征
• 2.股权筹资是企业良好的信誉基础
• 3.企业财务风险较小
10、股权筹资的缺点
• 1.资本成本负担较重
尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权筹资的资本成本要高于债 务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相 应要求得到较高的报酬率。企业长期不派发利润和股利，将会影响企业的市场价值。从企 业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的资本成本允许 税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。
• 2.容易分散企业的控制权
利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然会导致企业控制权结 构的改变，分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动 和决策效率，影响企业的正常经营。
• 3.信息沟通与披露成本较大
投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权 利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，保障投资者的权益。特别是 上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状况，这就需要公 司花更多的精力，有些还需要设置专门的部分，用于公司的信息披露和投资者关系管理
股票发行条件
（五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发 行的股本总额的百分之二十五，其中公司职工 认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的 股本总额的百分之十；公司拟发行的股本总额 超过人民币四亿元的。 （六）发行人在近三年内没有重大违法行为； （七）证券委规定的其他条件。
发行的种类
1.等价：发行价格=面值 适用情况：市场不发达，设立公司 首次发行， 股东分摊 2.时价（市价）：一般为溢价发行 3.折价：适用情况， 公司内部优惠政策，股票行情不 佳 4.中间价：市价与面额的中间值 发行对象一般为原股东，要按比例配股其中差价收 益：一部分归原股东一部分归公司扩大经营
股票定价原则
• “同次同价”原则 同此发行的股票，每股发行价格应当相同 单位和个人认购的股份，每股支付相同价款
•
国际惯例一般只允许等价和溢价发行，折价发行需要经 过国务院证劵管理部门批准
股票定价方式
• 固定价格方式和累计订单方式 • 我国采用固定价格方式或询价方式 ①固定价格方式：市盈率法 新股发行价=每股税后利润×发行市盈率 ②询价方式（竞价发行）：确定新股价格的上限和下限；根 据集合竞价原则，以满足最大成交量的价格进行申购 这种发行方式，多在增发新股时使用
9、股票的上市
股票上市，又称企业上市，是指已经发行 的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂 牌交易的法律行为。 上市目的：
1、资本大众化，分散风险 2、提高股票的变现力 3、便于筹措新资金 4、提高公司知名度，吸引更多顾客 5、便于确定公司价值
上市标准
1、业绩和业务 （1）经营年限； （3）发展潜力； 2、股本和股东 （1）流通股份； （3）资产或资本规模 3、治理结构 （1）管理层持续性 （3）独立董事制度 （2）盈利能力； （4）特别产业要求
（2）股权结构要
（2）管理层能力 （4）独立审计制度
上市的优缺点
优点： （1）有利于企业筹集资金； （2）有利于提高企业的资信； （3）有利于完善公司的治理结构。
缺点： （1）信息将高度透明； （2）增大经营者的压力； （3）分散控制权； （4）运作费用加大。
10、股票筹资的优点
• 1.股权筹资是企业稳定的资本基础
8、股票的定价
股票内在投资价值的确定方法
2、每股盈余法 反映每一普通股所能获得的纯收益为多少的方法。每 股盈余这一财务指标值，在上市公司报出的利润表中都会 直接给出。 其计算是利用如下公式进行的： 每股盈余=（税后利润－优先股股利） / 普通股股 数 利用每股盈余衡量股票投资价值的具体方法是：将某只 股票的每股盈余与股票市场平均市盈率相乘，计算出来的 数值与该股票现行市价对比，若比现行市价低，则卖出； 反之则买进。
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