第65讲_股票分割与股票回购(2)、股权激励
股权激励一文详解股权激励形式、方式、如何实施及设计方案
股权激励一文详解股权激励形式、方式、如何实施及设计方案来源：创投孵化器股权激励的十种形式1、股票期权 Stock Options含义：在一个特定的时间内，使用特定的价格，购买公司股份的计划。
特点：购买的权利，股票期权是使用最广的股权激励计划。
2、绩效股份计划PSP Performance Share Plan含义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。
必须在一定时期内（三至五年）达到这些目标，激励计划的接受者才有资格获得这些股票。
特点：将绩效目标和股票价格分红有机结合。
3、限制性股票奖励RSA Restricted Stock Award含义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险。
特点：一是有时间限制，一定程度上有利于留住员工。
限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前，员工不能将股票进行抵押、出售或者转移。
然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权。
一旦限制消失，员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移。
员工如果没有遵守这些限制性要求，就会失去相应的股份。
二是与限制性股票单位相比，属于先给股票。
4、限制性股票单位RSU Restricted Stock Unit含义：股票单位是在授予时发行潜在股票的协议，在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予。
特点：未来一定时间内可以购买的约定。
未来三年再给你股票。
5、加速绩效限制性股票激励计划PARSAP Performance Accelerated Restricted Stock Award Plan含义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划”。
在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年，以提升保留人才的功能。
特点：更长的时间，强化了提前确定的绩效标准限制的激励特征。
11股利分配、股票分割与股票回购
第一节股利理论与股利政策一、股利理论4.代理理论5.信号理论1.税差理论税差：现金股利税和资本利得税有差异2.客户效应理论【提示】客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。
3.“一鸟在手”理论代理理论信号理论【提示】如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，因此，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的；而当宣布减少股利，则意味着企业需要通过增加留存收益为新增投资项目提供融资，预示着未来前景较好，因此，随着股利支付率降低，股票价格应该是上升的。
二、股利政策的类型1.剩余股利政策（1）含义是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构最佳资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
（2）特点采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
【提示】股利支付受未来投资机会和盈利的影响，基于股利无关论（3）应注意的问题第一、关于法律限制（提取10%的公积金）法律的这条规定，实际上只是对本年利润“留存”数额的限制，而不是对股利分配的限制。
第二、关于财务限制（目标资本结构、现金）①资本结构是长期有息负债和所有者权益的比率，不是资产负债率不变。
②分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与筹集长期资本无直接关系。
第三、关于经济限制（筹资顺序、不考虑以前年度未分配利润）①出于经济上有利的原则，筹集资金要在确定目标结构的前提下，首先使用留存利润补充资金，其次的来源是长期借款，最后的选择是增发股份。
②限制动用以前年度未分配利润分配股利的真正原因，来自财务限制和采用的股利分配政策。
只有在资金有剩余的情况下，才会超本年盈余进行分配。
员工股权激励 离职回购条款
员工股权激励离职回购条款全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：员工股权激励（Employee Stock Ownership Plan，ESOP）是一种被广泛应用于企业激励员工的方式，通过向员工提供公司股票的形式来激励员工为公司创造更大的价值，从而实现共赢的局面。
而离职回购条款则是员工股权激励计划中一个重要的组成部分，它规定了员工在离职后股权的回购方式和条件。
本文将重点介绍员工股权激励中的离职回购条款，以及其对企业和员工的影响。
一、员工股权激励的重要性员工股权激励是一种激励机制，可以使员工更加积极地投入工作，提升绩效，推动企业的发展。
通过股权激励，员工将与企业的利益直接挂钩，员工的表现与企业的发展息息相关，这样就可以形成利益共享机制，实现员工和企业的双赢局面。
员工股权激励也可以增强员工的忠诚度和责任感，促进员工长期留任，稳定企业的团队。
二、离职回购条款的作用离职回购条款是员工股权激励计划中的一个重要环节，它确保了员工在离职后，公司有权回购员工持有的股权，从而保障了公司的稳定和发展。
离职回购条款一般规定了员工离职后股权的回购价格、回购方式、回购条件等具体条款，确保员工离职后公司不会因为员工的离职而受到负面影响。
1. 公平公正：离职回购条款应当公平公正，不损害员工的利益，同时也不能对企业造成太大的经济压力。
离职回购价格应当合理，符合市场价格。
2. 明确具体：离职回购条款应当具体明确，清晰明了，避免产生歧义和纠纷。
条款中应当规定员工离职后的回购方式、价值评估标准、回购时间等具体内容。
3. 灵活性和可操作性：离职回购条款应当具有一定的灵活性和可操作性，允许根据实际情况进行调整和修改。
条款中应当包含允许公司对条款进行修改的规定，以适应不同情况。
1. 对公司的影响：离职回购条款可以有效保护公司的权益，防止员工在离职后肆意操作股权，损害公司的利益。
离职回购条款也可以增强公司的稳定性，减少员工离职对公司的影响。
对公司回购股票用于股权激励的解读
对公司回购股票用于股权激励的解读回购股票是指公司使用自有的资金回购已经发行在市场上的股票，以减少公司的股本总量。
而股权激励是指公司为了提高员工的积极性和忠诚度，通过向员工发放股票、认股权证、期权等形式来奖励员工。
那么，公司回购股票用于股权激励的解读，可以从以下几个方面进行阐述：一、公司回购股票的优点1. 减轻财务负担：回购股票可以降低公司的股本总量，减少股权分散度，降低了公司的融资成本和股息支出。
2. 提升公司股价：回购股票可提高公司每股股票的净资产和每股收益，对于股票波动较大的公司来说，回购股票可以安抚投资者情绪，稳定股价。
3. 促进股权集中：回购股票有助于促进公司股权集中，提高公司管理效率，保护公司对策略重要性的决策权。
二、公司回购股票用于股权激励的原因1. 提高员工积极性：颁发股票、认股权证、期权等股权激励，可以将员工的利益与公司利益挂钩，激励员工投身公司的经营管理中。
2. 提高员工忠诚度：股权激励是一种重要的用人机制，激发员工认同和对公司的忠诚度，对公司的稳定运营有着重要作用。
3. 带动公司增长：股权激励可以鼓励员工参与企业创新、提高生产力，提高企业的核心竞争力，进而带动公司的持续增长。
三、公司回购股票用于股权激励的效果1. 提高公司管理效率：股权激励可以激发员工投身公司经营管理中，提高员工的专业素质和团队协作能力，进而提高公司的管理效率。
2. 提高企业核心竞争力：股权激励有助于提高企业的核心竞争力，促进公司的创新和发展，使公司在市场竞争中更具优势。
3. 促进公司长期发展：股权激励对企业的长期发展和战略规划具有重要意义，有助于公司实现长远的目标和愿景。
在进行公司回购股票用于股权激励的操作时，需要注意选择合适的回购时间、回购量和回购价格，以确保公司的财务状况稳健。
同时，需严格遵循相关股票回购政策法规，确保公司的合法性、规范性和透明度。
股权激励名词解释
股权激励名词解释
股权激励是一种企业管理模式，旨在通过股份的分配和授予，激励公司员工和领导层为公司的长期发展做出更多的贡献。
以下是一些与股权激励相关的重要名词解释：
1. 股权：指公司所有权的一部分，是股东在公司中的权益。
2. 股票期权：股票期权是一种权利，赋予持有人在未来某个时间内购买公司股票的权利。
这种权利常常是公司用来鼓励员工的一种手段。
3. 股票奖励计划：股票奖励计划是指公司向其员工或管理层授予公司股票或股票期权的计划。
4. 股票单元计划：股票单元计划是指公司向其员工或管理层授予一定数量的股票单元，员工在满足特定条件后可以获得该股票单元所代表的价值。
5. 限制性股票：限制性股票是指公司向其员工或管理层授予的一种股票，其转让或出售受到限制。
6. 股票分割：股票分割是指公司将已发行的股票分割成多个较小的份额，以增加流通量并降低股票价格。
7. 行权：行权是指持有股票期权的个体或机构行使其购买股票的权利。
8. 套期保值：套期保值是指通过期货交易等方式，锁定特定资产价值的一种策略，以降低风险。
当股票价格波动时，套期保值可以帮助保证股票期权的价值。
9. 股权回购：股权回购是指公司回购其已发行的股票，以提高每股收益和股价。
10. 股票激励计划：股票激励计划是指公司通过股票奖励、股票单元计划等方式，激励员工和管理层为公司发展做出更多贡献并提高公司股价的计划。
2020年中级会计职称财务管理考点习题：股票分割与股票回购
2020年中级会计职称财务管理考点习题：股票分割与股票回购【例题·多选题】我国《公司法》规定，下列情形下公司可以收购本公司股份的有( )。
A.将股份用于员工持股计划或者股权激励B.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份C.将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券D.上市公司为维护公司价值及股东权益所必需【答案】ABCD【解析】我国《公司法》规定，公司有下列情形之一的，可以收购本公司股份：(1)减少公司注册资本;(2)与持有本公司股份的其他公司合并;(3)将股份用于员工持股计划或者股权激励;(4)股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份;(5)将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券;(6)上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。
【例题·多选题】下列有关上市公司收购本公司股份的说法中错误的有( )。
A.属于减少公司注册资本收购本公司股份的，应当自收购之日起10日内注销B.属于股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的，应当在12个月内转让或者注销C.属于将股份用于股权激励而收购本公司股份的，应当在1年内转让或者注销D.属于上市公司为维护公司价值及股东权益所必需而收购本公司股份的，应当在3年内转让或者注销【答案】BC【解析】属于减少公司注册资本收购本公司股份的，应当自收购之日起10日内注销;属于与持有本公司股份的其他公司合并和股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的，应当在6个月内转让或者注销;属于其余三种情形的，公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的10%，并应当在3年内转让或者注销。
【例题·多选题】上市公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的10%，并应当在3年内转让或者注销收购的本公司股份的情形有( )。
回购股份 股权激励 流程
回购股份股权激励流程
回购股份和股权激励是两个不同的概念，但它们在公司治理和财务战略中有所交叉。
以下是两者的基本流程：
回购股份流程：
1.决策阶段：公司管理层与董事会决定是否进行股份回购，这通常受到公司的财务状况、市场情况以及管理层对股价的看法等因素的影响。
2.公告与披露：公司向市场宣布股份回购计划，披露回购的目的、数量、价格范围、时间表等相关信息。
3.执行阶段：公司通过证券交易所或其他合法渠道执行回购计划，购买公司股票。
这可能包括公开市场购买或与股东进行私下交易。
4.回购完成：公司完成回购计划后，通常会对回购的股份进行注销或保留作为公司资本的一部分。
这将影响公司的股本结构和每股收益等财务指标。
股权激励流程：
1.设计方案：公司制定股权激励计划，包括确定受益人员、授予的股权类型（例如股票期权、限制性股票等）、授予条件和激励目标等。
2.审批程序：股权激励计划需要董事会和股东的批准。
这涉及向董事会提交计划文件，并在股东大会上进行投票表决。
3.执行阶段：一旦计划获得批准，公司可以开始执行股权激励计
划，向受益人授予股权激励。
这可能涉及授予期权、发放股票等方式。
4.履行期间：受益人根据计划的条件和要求，通过实现业绩目标或者达到特定的服务期限来获得股权激励。
5.行使或转让：受益人可以在特定的时间或条件下行使期权，获得公司股票；或者在特定的时间或条件下将股权转让给其他人。
以上是基本的回购股份和股权激励的流程概述，具体的执行过程可能会因公司的规模、行业、地区法规以及公司内部政策而有所不同。
回购股份股权激励行权分录
回购股份股权激励行权分录在当今社会中，回购股份已成为许多公司实施股权激励计划的常见方式之一。
回购股份股权激励是指公司以回购股份的方式激励或奖励员工，并在未来某个时间点给予其行权的权利。
回购股份股权激励通过建立员工与公司利益共享的机制，既能激发员工的工作积极性，又能增加公司的股东价值。
回购股份股权激励的核心是行权分录，即记录员工行使股权的账目流水。
行权分录是公司财务数据中的重要组成部分，对于正确记录和反映股权激励的实质和价值具有重要意义。
首先，行权分录需要明确记录员工行使股权的时间。
在回购股份股权激励计划中，员工通常需要在指定的时间段内行使其股权。
因此，在行权分录中，要详细记录员工行使股权的具体日期和时间，以便清晰地了解员工的行权情况。
其次，行权分录还需要记录员工行使股权的价格。
在回购股份股权激励计划中，通常会设定一个行权价格，即员工购买公司股份的价格。
行权分录中应详细记录员工购买股份的价格，以便对员工实施股权激励的成本和效益进行评估。
此外，在行权分录中，还需要对员工行使股权的数量进行记录。
每位员工在回购股份股权激励计划中通常都有一定数量的股权，而员工行使股权的数量则取决于其个人情况和公司制定的规定。
因此，在行权分录中，要明确记录每位员工行使股权的数量，以便准确计算员工所购买的股份和公司所购回的股份。
除了以上核心要素外，行权分录还可考虑记录员工行使股权的途径和方式。
回购股份股权激励计划通常提供多种行使股权的途径，如现金购买、股份抵押或合并交易。
在行权分录中，可以进一步细分每位员工的行使途径和方式，并记录相应的交易细节，以便更好地掌握整个股权激励计划的运作情况。
综上所述，回购股份股权激励行权分录是公司财务实务中非常重要的一部分。
通过准确记录员工行使股权的时间、价格、数量和方式，可以更好地了解和评估股权激励计划的实施情况，为公司管理者提供决策参考和指导意义。
只有建立健全的行权分录制度，才能保证股权激励计划的顺利进行，同时也为公司和员工共同创造更多的价值。
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习题
【单选题】股票股利与股票分割都将增加股份数量，二者的主要差别在于是否会改变公司的（）。
（2019年）
A.资产总额
B.股东权益总额
C.股东权益的内部结构
D.股东持股比例
【答案】C
【解析】股票分割与股票股利，都是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，不同的是，股票股利虽不会引起股东权益总额的改变，但股东权益的内部结构会发生变化，而股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。
【单选题】股票回购对上市公司的影响是（）。
（2017年）
A.有利于保护债权人利益
B.分散控股股东的控制权
C.有利于降低公司财务风险
D.降低资产流动性
【答案】D
【解析】股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，所以选项C不正确，选项D正确；股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益，所以选项A不正确；股票回购后发行在外的股票减少，控制权更加集中，所以选项B不正确。
【单选题】下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（）。
（2015年）
A.股票股利
B.财产股利
C.负债股利
D.现金股利
【答案】A
【解析】发放股票股利只是将公司未分配利润转化为股本和资本公积，不改变公司股东权益总额和资本结构。
发放财产股利和现金股利会减少公司的所有者权益，发放负债股利会减少所有者权益增加负债，这些都会改变企业资本结构。
所以，选项A正确。
【多选题】假设某股份公司按照1∶2的比例进行股票分割，下列正确的有（）。
（2019年）
A.股本总额增加一倍
B.每股净资产保持不变
C.股东权益总额保持不变
D.股东权益内部结构保持不变
【答案】CD
【解析】股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。
因为股数增加，股东权益总额不变，所以每股净资产下降。
【多选题】对公司而言，发放股票股利的优点有（）。
（2017年）
A.减轻公司现金支付压力
B.使股权更为集中
C.可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息
D.有利于股票交易和流通
【答案】ACD
【解析】对公司来讲，股票股利的优点主要有：（1）发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展。
所以，选项A正确；（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制。
所以，选项B错误，选项D正确；（3）股票
本节考点回顾
■股利分配理论（客观题考查股利无关论的具体理论）
■股利政策（客观题考查股利具体政策，尤其掌握剩余股利政策）■股利形式（客观题或计算题考查股票股利的影响）
■影响股利发放的因素
■股票分割与股票回购
（客观题考查股票分割与股票股利、现金股利与股票股利的区别）■股权激励方式
（客观题考查股权激励方式的分类和特点）。