11第十一章 国家风险管理
第十一章食品安全性毒理学评价及风险评估
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四、食品安全性毒理学评价试验的目的和 结果判定
（一）毒理学试验的目的
1.急性毒性试验 测定LD50，了解受试物的毒性强度、 性质和可能的靶器官，为进一步进行毒性试验的剂量 和毒性观察指标的选择提供依据，并根据LD50进行毒 性分级。
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第二节 食品安全法律体系
一、食品安全法律体系构成 二、食品安全法调整的法律关系 三、食品安全法律规范
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一、食品安全法律体系构成
我国食品安全法律体系的构成包括： ●食品安全法律； ●食品安全法规； ●食品安全规章； ●食品安全标准； ●其他规范性文件。
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食品安全法律体系构成
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一、食品安全性毒理学评价对受试物的要求
1．单一化学物质，应提供受试物（必要时包括杂质）的 物理、化学性质；对于配方产品，应提供受试物的配方， 必要时应提供受试物各组成成分的物理、化学性质有关 资料。
2．提供原料来源、生产工艺、人体可能的摄入量等有关 资料。
3．受试物必须是符合既定配方和生产工艺的规格化产品， 其组成成分、比例及纯度应与实际的相同，在需要检测 高纯度受试物及其可能存在的杂质毒性或进行特殊试验 时可选用纯品，或以纯品及杂质分别进行毒性检测。
卫生行 政部门
地方人民 政府统一
工商行 政管理
负责
部门
农业
行政
质量
部门
监督
部门
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美国、欧盟和日本的食品安全监督管理体系 美国
第十一章 基金管理人公司治理和风险管理试...
第十一章基金管理人公司治理和风险管理试题及答案基本信息：[矩阵文本题] *1、根据中国证监会颁布的关于基金管理公司治理法律法规，以下属于基金公司治理结构要求的是（）。
I．组织机构健全 II．职责划分清晰 III．制衡监督有效IV．激励约束合理 [单选题] *A.I、II、III、IV(正确答案)B.I、II、IIIC.I、II、IVD.I、II2、在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工应当遵循的首要基本原则是（）。
[单选题] *A.公平对待原则B.公司的统一性和完整性原则C.基金份额持有人利益优先原则(正确答案)D.公司独立原作原则3、基金管理公司人员中可以在股东单位兼职的是（）。
I．董事 II．监事 III．投资总监 IV．交易总监 [单选题] *A.I、II、IIIB.I、II、III、IVC.I、II(正确答案)D.I、II、IV4、关于基金管理人的内部治理结构，以下表述错误的是（）。
[单选题] *A.股东会、董事会、监事会和高级管理人员职责权限要明确B.基金管理人股东会与董事会职能可以重叠以最小化治理成本(正确答案)C.公司监事与高级管理人员应相互独立D.基金管理人应当建立良好的内部治理机构5、根据基金管理公司治理的业务与信息隔离原则，以下做法正确的是（）。
[单选题] *A.基金管理公司股东拟对基金管理公司开展全面审计，按照公司章程的规定，先经过基金管理公司董事会批准(正确答案)B.某基金管理公司股东的股票投资力量很强，为了指导基金管理公司的股票研究和投资，要求基金管理公司给股东的研究员开放投资交易系统的投资查询权限C.某基金管理公司与其股东共同开发了电子商务平台，实现客户信息共享，基金管理公司和股东销售人员都可以向全部客户推销各自的产品D.某基金管理公司的股东认购了该基金管理公司的基金，作为最大的基金份额持有人，股东要求基金管理公司每月提供基金的全部投资明细6、基金管理公司的经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，以下做法正确的是（）。
商业银行风险管理
1.2 商业风险的主要类别
国家风险
是指经济主体在与非本国居民进行国际经济贸易与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。 种类：政治风险、社会风险、经济风险。 特点：发生在国际经济金融活动中； 在国际经济金融活动中，不论是政府、企业、个人等经济主体都可能遭受。
1.1 基础ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ念
风险（risk） “风险”是损失的不确定性，或者说是一种实际结果偏离预期结果的概率。 ——风险是未来结果的不确定性； ——风险是损失的可能性； ——风险是未来结果对期望的偏离，即波动性。 “商业银行的风险”是指银行在经营活动过程中，由于不确定性因素的影响，使得实际收益偏离预期收益，从而导致遭受损失的可能性。国外有学者认为，对于银行来说，可以直接将风险定义为“结果不确定性的暴露 （Exposure）”. 风险与银行经营 银行风险是银行业发展的内在推动和制约力量之一。银行风险客观存在于经营活动全过程中，既带来机遇又带来挑战。一方面，银行通过有效风险安排，规避风险负面效应，可以获取较好收益；另一方面，银行风险可能造成的严重后果具有警戒作用，能够对银行行为产生约束，成为业务过度扩张的有效制约力量。
利率风险
银行的财务状况在利率出现不利的波动时面对的风险。
流动性风险
银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的风险，在极端的情况下，流动性不足会导致银行资不抵债。
操作风险
银行因失误、欺诈、未能及时做出反映而导致银行财务损失，或使银行的利益在其他方面受到损失。
法律风险
银行因不完善、不正确的法律意见、文件而造成的同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险。
操作风险
第1章 风险管理基础
风险管理各章要点
风险管理各章要点一、名词说明1. 风险：指在给定的客观情形下，在特定的期间内，那些可能发生的结果之间的差异程度。
2. 风险治理：是经济单位通过对风险的识别和衡量，采纳合理的经济和技术手段对风险加以处理，以最小的成本获得最大安全保证的一种治理行为。
3. 静态风险：指由于自然力的不规则作用，或者由于人们的错误或不当行为而招致的风险。
4. 纯粹风险：指那些只有缺失机会而没有获利可能的风险，纯粹风险的风险事故发生，必定对当事人造成缺失。
5. 投机风险：指那些既有缺失可能也有获利机会的风险。
6. 责任风险：指由于社会个体（经济单位）的侵权行为造成他人财产缺失或人身伤亡，依照法律负有经济赔偿责任，以及无法履行合同致使对方受损而应负的合同责任，所形成的风险。
二、试述风险因素、风险事故、缺失及其相互关系。
风险因素是指促使或引起风险事故发生的条件，以及风险事故发生时，致使缺失增加、扩大的条件。
风险事故又称风险事件，是指引起缺失的直截了当或外在的缘故，它是使风险造成缺失的可能性转化为现实性的媒介，也确实是说风险是通过风险事故的发生来导致缺失的。
缺失是指非有意、非打算、非预期、的经济价值减少的事实。
风险因素、风险事故、缺失三者之间的关系是，风险因素引起风险事故，风险事故导致缺失。
三、试述风险的代价。
风险的代价包括风险事故的代价、风险因素的代价、处理风险的费用。
1. 风险事故的代价是指风险发生所带来的直截了当或间接的缺失。
2. 风险因素的代价是指一种为防范风险而付出的无形代价。
A）风险因素所导致的社会生产力和社会个体福利水平的下降。
B）风险因素所导致的社会资源分配的失衡。
3. 处理风险的费用，意识到自己面临的风险，经济单位就会采取各种措施，因此费用便产生。
四、试述风险治理的作用。
1. 对企业的奉献A）风险治理有利于坚持企业生产经营的稳固。
B）风险治理有利于提高企业经济效益。
a）直截了当奉献：降低费用b）间接奉献：关于提高企业经济效益具有间接奉献i. 有效的风险治理会使企业上下获得安全感，并增强扩展业务的信心。
商业银行信用风险管理
界 值 Z0=2.675 ， 如 果 Z<2.675 ， 借 款 人 被 划 入 违 约 组 ； 如 果 Z≥2.675，则借款人被划为非违约组。如果1.81<Z<2.99，阿尔特 曼发现此时的判断失误较大，称该重叠区域为未知区（Zone of Ignorance）或称灰色区域(gray area)
总负债额/有形净值
（总负债-长期资本）/（长期资本）
长期资本=总净值+优先股+次级债务
流动负债/有形净值 流动比率
速动比率
存货占净销售收入比率
存货占净流动资本比率
流动负债占存货比率
原材料、半成品、产成品占存货总量比率
应收账款的期限：30 天、60 天、90 天、90 天以上 应收账款的平均收回期限
2.专家制度存在的缺陷与不足 第一，要维持这样的专家制度需要相当数量的专门信贷分析
1.Z评分模型的主要内容 阿尔特曼的Z评分模型是一种多变量的分辨模型，他是根据 数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分
析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响
最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区
分贷款风险度的数学模型（也称之为判断函数），对贷款申请人 进行信用风险及资信评估。
ZETA ax1 bx2 cx3 dx4 ex5 fx6 gx7
模型中的a、b、c、d、e、f、g，分别是作者无法获得ZETA 模型中七变量各自的系数。模型中的七变量分别是：资产收益 率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、 流动性指标、资本化程度的指标、规模指标。
类型 经营业绩 偿债保障程度 财务杠杆情况
第11章 证券公司风险管理
证券公司的工作人员故意和失误造成的风 险
“故意”是指证券公司营业部的工作人员为了 达到某种目的，主观上故意违反纪律、法规及 交易所规定的错误行为；“失误”则是指由于 工作人员不了解业务规程和有关法律、法规和 疏忽大意而导致的错误行为。
财务及资金制度不健全引致的风险
财务及资金制度不健全引致的风险，是指经济 业务中，保证金调拨及其他有关业务产生的财 务风险。
健全内部控制机制； 建立独立的且权责明确的风险控制机构； 应用数学模型对风险进行明确的定量分析。
第二节 证券公司投资银行业务风险管理
证券承销：就是证券公司帮助证券发行人销售证 券的行为。 证券承销的类型 按照委托程度及承销商所承担的责任不同，承 销可以分为全额包销、余额包销和代销三种方式。
经纪业务
经纪业务就是替客户买卖已发行证券，即经纪 业务是一般投资者委托证券公司买卖证券的行 为。
自营业务
自营业务就是证券公司通过在自己的账户上买 卖证券，以获取投资收益的行为。
二、证券公司的风险类型
证券公司的风险可以分为系统性风险和非 系统性风险。
系统性风险也是宏观风险。系统性风险是指波及 整个证券市场的风险，它主要来源于政治、经济 以及社会环境的变化，这种风险是不可以分散的。 非系统性风险则是指不同的证券公司面临的具体 的各类风险，通常是由于证券公司在经营过程中 决策失误、经营管理不善带来的各种风险。
证券公司自营业务
指证券公司以自有资金或以自己的名义对外举债 筹资，从事股票、债券、基金、认股权证以及其 他权益类证券的买卖交易等投资活动和行为。
• 证券公司自营业务的特点：
（1）以自有资金或以自己的名义负债筹资进行证券 投资，盈利归己，风险自担。这是区别于证券公 司的经纪业务和投资银行业务得一个主要特点。 （2）资金的运作规模和业务吞吐量一般很大的。 （3）依靠高级专业人士进行投资决策、管理和操作， 由于运营资本的规模大同时也为了规避风险，证 券公司自营业务往往选择不同证券品种进行投资 组合。 （4）对证券市场价格变动能产生重大影响。
风险管理题库-第十一套
1.下列关于金融风险造成的损失的说法,不正确的是()。
A.金融风险可能造成的损失分为预期损失、非预期损失和灾难性损失B.商业银行通常采取提取损失准备金和重建利润的方式来应对和吸收预期损失C.商业银行通常依靠中央银行救助来应对非预期损失D.商业银行对于因衍生品交易等过度投机行为所造成的灾难性损失,应当采取严格限高风险业务/行为的做法加以规避答案:C题型:单选题2.在商业银行的经营管理过程中,()决定其风险承担能力。
A.资产规模和商业银行的风险管理水平B.资本金规模和商业银行的盈利水平C.资产规模和商业银行的盈利水平D.资本金规模和商业银行的风险管理水平答案:D题型:单选题3.20世纪60年代,商业银行的风险管理进入()。
A.资产负债风险管理模式阶段B.资产风险管理模式阶段C.全面风险管理模式阶段D.负债风险管理模式阶段答案:D题型:单选题4.某投资者在年初以每股50元的价格购买了某公司1000股,半年后每股收到0.5元现金红利,同时以每股55元的价格卖出1000股股票,则该投资者在该笔投资上的年化收益率为()。
A.10%B.11%D.23%答案:D题型:单选题5.下列关于马柯维慈的投资组合理论的说法,不正确的是()。
A.理论假定市场上的投资者都是风险偏好的B.该理论认为,对市场上的每个投资者,都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数C.均值乙方差模型是目前投资理论和投资时间的主流方法D.该理论人为,最佳投资组合应当是投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的切点答案:A题型:单选题6.下列关于风险的说法,正确的是()A.对大多数银行来说,存款是最大、最明显的信用风险来源B.信用风险只存在于传统的表内业务中,不存在于表外业务中C.对于衍生产品而言,对手违约早正的损失一般小于衍生产品的名义价值,因此其潜在风险损失D.交易对手信用评级的下降可能会给投资组合带来损失答案:D题型:单选题7.下列关于流动性风险的说法,不正确的是()A.流动性风险于信用风险、市场风险和操作风险相比,形成的原因单一,通常被视为独立的风险B.信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷会导致商业银行的流动性不足C.流动性风险是商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险D.大量存款的挤兑行为可能会使商业银行面临较大的流动性风险题型:单选题8.下列关于国家风险的说法()A.国家风险可以分为政治风险、经济风险和社会风险B.在同一个归家范围内的经济金融活动也存在国家风险C.在国际金融活动中,个人不会遭受因国家风险所带来的损失D.国家风险通常是由债权人所在的国家的行为引起的,它超出了债务人的控制范围答案:A题型:单选题9.商业银行风险管理的主要策略不包括()A.风险分散B.风险对冲C.风险规避D.风险隐藏答案:D题型:单选题10.下列关于风险管理策略的说法,正确的是()。
第十一章 金融风险管理《金融工程》PPT课件
第二节 风险价值（VaR)原理
➢ VaR法的局限 ➢ VaR方法衡量的主要是市场风险，如单纯依靠VaR
方法，就会忽视其他种类的风险如信用风险。 ➢ 从技术角度讲，VaR值表明的是一定置信度内的最
大损失，但并不能绝对排除高于VaR值的损失发生 的可能性。 ➢ 在金融风险管理中，VaR方法并不能涵盖一切，仍 需综合使用各种其他的定性、定量分析方法。金融 危机的发生还提醒风险管理者：VaR法并不能预测 到投资组合的确切损失，也无法捕捉到市场风险与 信用风险间的相互关系。
约
CC
信誉太差，偿还能 企业信用极差，企业已处于亏损状态，对投资者而言具有高度的投
力差
机性，偿债能力极低。
C D
信誉极差，完全丧 企业无信用，企业基本无力偿还债务本息，亏损严重，接近破产，
失支付能力 违约
几乎完全丧失偿债能力。 企业破产，债务违约。
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第三节 信用风险管理
➢ 国内信用评级机构 ➢ 国内原有五大资信评级机构，分别为大公国际，中
第一节 风险与风险管理
➢ 风险管理的目的 ➢ 如果不能有效地进行金融风险管理，金融风
险不仅会严重影响金融机构的正常营运和生 存，甚至会对一国乃至全球的金融和经济稳 定构成严重威胁 ➢ 商业银行是通过经营风险获益的金融中介机 构，它之所以能够发挥金融中介作用，在于 其专业化的风险管理方式
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第二节 风险价值（VaR)原理 ➢ 风险管理方法 ➢ 资产负债管理
风险。
信誉一般，基本具 企业信用程度一般，企业资产和财务状况一般，各项经济指标处于 BBB 备支付能力，稍有 中等水平，可能受到不确定因素影响，有一定风险。
风险
BB
信誉欠佳，支付能
力不稳定，有一定 的风险
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第十一章国家风险管理第一节国家风险的概念与类型一、国家风险的概念对于什么是国家风险，看法不一，有人认为是主权风险，有人等同于政治风险，还有人把借款国偿还债务的一切风险统称为国家风险，这些定义都不全面。
一般来说，所谓国家风险是指经济主体与非本国居民进行国际贸易和金融往来中，由于别国的经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。
在理解上要注意：1.国家风险包括主权风险，但并不等于主权风险。
2.政治风险是国家风险的重要内容，但不是唯一内容。
3.信用风险有一般信用风险和特殊信用风险之分，国家风险就是特殊的信用风险。
二、国家风险的类型1.按引发国家风险事故的性质分（1）经济风险。
就是指由于债务人国家的经济原因所引起的风险。
如：经济长期低增长、工人罢工、生产成本剧增、出口收入持续下降、国际收支恶化、外汇资金短缺等。
（2）政治风险。
就是指一国的国际关系发生重大变化而引起的风险。
如：对外战争、领土被占，或者国内动荡不安、恐怖事件不断发生、社会骚乱、地方争斗、政党分裂等。
（3）社会风险。
就是因为一国的社会矛盾所引起的风险。
如：发生内战、种族纠纷、宗教纷争以及社会分配不均所引起的结群格斗、社会阶层对立等。
2.按借款者的行为划分（1）间接风险。
这是指当一国意外遭受经济困难或者政局动荡时，银行在该国的贷款收益虽然不会马上受到损失，但此后也有间接损失。
这主要是收回时贬值；还有就是要改变贷款的国别分配而产生的成本。
（2）到期不还风险。
就是债务到期后得不到不还。
包括利息和本金两个方面。
（3）债务重新安排风险。
就是指跨国银行、有关国家政府或其它金融机构共同协商，就重债国有关债务的支付做出新的协议安排。
主要有：借新还旧；延期还本付息以及变更还本付息的条件等。
无论何种情况，在重新安排债务上都会受到损失。
（4）债务勾销风险。
就是指跨国银行迫于债务国的严峻形势对其债务购销而带来的风险损失。
第二节国家风险的评估一、国家风险的评估机构1.专门的国家风险评估机构世界上比较著名的国家风险评估机构有：商业环境风险信息机构（BERI）、《欧洲货币》杂志、《机构投资者》杂志、国际报告集团等。
（1）商业环境风险信息机构。
美国商业环境风险信息机构（BERI）是最早提供国家风险资料的国际机构。
由F·T汉纳教授在20世纪60年代创立。
主要提供三种服务：①商业风险服务。
主要是BERI指数，分别对外国贷款者的商业气候、债务国的政治稳定性以及货币和支付风险三个部分进行评估。
用0-100来表示风险程度高低。
②国家远景报告。
重点评价债务国的投资气候和外国投资者在该国盈利的可能性与途径。
目的是为银行业和商业实体提供前景分析报告，预测债务国的政治、经济和金融的变化情况。
③国家风险预测。
就是通过定量和定性分析来评价一个国家的信誉情况。
它采用几种定性与定量标准对一国未来五年的情况进行预测，并把国家风险评级具体分成定量评级、定性评级和环境评级三类。
其中，定量评级主要是偿债能力（占50%）；定性评级主要是债务结构、竞争力等（占25%）；环境评级主要是现行该国的政治环境（占25%）。
最后综合用0-100的自然数表示风险高低。
主要是对50个主要国家。
（2）《欧洲货币》杂志的评估。
《欧洲货币》杂志，是世界著名的金融月刊，其对国家风险的评估结果具有一定的权威性。
其评估开始于1979年10月。
其评估方法可分为三个阶段：第一阶段，主要采用加权平均利差分析法。
即根据主权借款者在欧洲货币市场上的加权平均利差来确定该国与其他国家相比较的风险地位。
差额越大，风险越高。
第二阶段，从1982年9月开始，采取一国进入市场的能力、实际获取信贷的条件以及在市场上能否销售完该国发行的债券来评价其国家风险程度。
第三阶段，从1987年后，采取分类指标分析法来衡量国家风险。
三类指标是市场指标，主要是进入市场的能力，债券销售情况等（权数占40%）；信用指标，主要是偿债记录，重新安排债务的困难情况（权数占20%）；分析指标，包括政治风险及该国的经济指标（权数占40%）。
三大类共有9种指标（见讲义P389）（3）《机构投资者》杂志的评估。
《机构投资者》杂志也是著名的国际金融刊物，它每年根据其对大约75-100个国际性营业银行的调查（据不同银行的情况给予不同的权数），分两次公布其对国家风险评估的结果。
同样也是在0-100范围内给每一个国家评级。
它与《欧洲货币》杂志的评估不同。
《机构投资者》杂志评级的依据是世界上主要银行的国家风险评估系统的评级结果，而《欧洲货币》杂志是以市场反应为依据。
（4）“国际报告集团”的评估。
美国纽约的“国际报告集团”对国家风险的评估具体体现在其每月出版的《国家风险国际指南》中。
它是用自己的国家风险评估体系得出的。
其总值分三个部分：即政治风险、金融风险及经济风险。
政治变量占权数的50%，共有13个指标；金融变量占权数的25%，共有5个基本指标；经济变量占权数的25%，共有6个指标。
评级的最终结果也是用0-100的自然数表示风险的高低。
2.国际资信评估公司主要有穆迪、标准普尔、汤臣百卫、费奇等。
这些评估公司的业务日益专业化和系统化。
它们可根据客户的不同要求，对不同方面给予评估。
影响力越来越大。
3.国际性银行一些国际性大银行通常也都是国家风险评估的主体。
它们有专门的机构和人员从事国家风险分析工作。
如：比较有名的瑞士银行就是一家拥有丰富国家风险评估经验的银行，还有美国的一些大银行都设有国家风险管理委员会。
此外，国际货币基金组织、世界银行也对借款国的国情进行分析。
二、国家风险的评估方法与模型1. 国家风险的评估方法（1）结构定性分析法。
结构定性分析法主要是根据标准化的国家风险评估报告，结合部分经济统计，对不同国家的贷款风险进行比较。
它综合了对政治社会因素的定性分析和对经济金融因素的定量分析。
具体有政策因素（主要是该国的经济财政政策的质量）、经济因素（主要有自然资源、劳动力资源、经济发展战略、经济发展所需资金的提供能力以及出口多样化程度）、金融地位（主要是国际收支、外债规模、外汇储备及特别提款权）和政治因素（主要是政局稳定与政策的连续性）。
这种方法的优点是国家风险分析趋于标准化，使各国的国家风险在定性上的比较成为可能；能加全面地分析国家风险，所以得出的结论一般比较合理。
不足之处是方法复杂，实施困难，一般只有实力雄厚的大银行才能运用。
（2）清单分析法。
清单分析法就是将有关的各种指标和变量系统地排列成清单，各个项目还可以根据其重要性加以权数，然后进行比较、分析，评定分数。
具体来说就是一张需要回答待评估国家风险的统计问题表。
清单一般包括：经济发展水平、经济增长率和国际清偿能力三方面的内容。
定量分析也采用清单分析，但偏重计量经济学的方法，通过建立模型分析。
这种方法的优点是：分析指标的量化使国家风险评估的结果相对客观；被分析的每个国家都有一个国家风险的总分值，所以比较也比较方便。
不足之处是评价的主观色彩还是比较浓，特别是权重赋值。
（3）德尔菲法。
德尔菲法是指由多名专家分别独立地对一国的国家风险作出评估，评估汇总后，再反馈给各专家，由其对原来的评估结果进行修正，反复几次缩小差距，最后达到比较一致看法。
优点是集中了大家的智慧；缺点是精确度有限。
（4）政治经济风险指数。
这种指数通常是由银行外的咨询机构（如前面的国家风险评估机构）提供，每过一段时期修正一次，如果指数大幅度下降，说明风险增大。
优点是银行分析起来一目了然，缺点仍然是精确性不够。
（5）情节分析法。
情节分析法就是假设各种可能出现的情景，尤其是极端不利的情景，然后分析在此情景下一国所处的状况，来由此判断其国家风险的大小。
2.国家风险的计量模型（1）多重差异分析模型。
就是利用该国的经济变量进行分析。
1971年弗兰克（Frank）和克莱因（Kelin）采用了8个指标进行实证分析，结论是：偿债率、进口与国际储备比率、分期还款与债务的比率比较显著。
并以此进行了多重差异分析，结果13次重新安排债务事件，判断的10次。
后来格里诺斯（Grinois）和阿巴西（Abbassi)等都对此采用了更多的指标和数据进行分析研究找出了更多的影响指标。
（2）逻辑分析模型。
就是假定某一经济变量依据其综合效应确定一国所处的某种状态：重新安排状态和非重新安排状态。
具体的判别函数可构造成n个解释变量的线性组合，即：Z=f（X i）i=1，2，3，……或者更精确些：Z=∑W i X i i=1，2，3，……其原理就是信用风险风险中的Z评分模型类似。
1984年克莱因采用10个指标建立模型进行了分析。
（3）政治不稳定分析模型。
在前面的模型分析中只涉及到了经济因素或者说经济变量，没有考虑到政治因素。
于是西特尤（Citron）和尼科尔斯伯格（Nickelsburg）在1987年把政治不稳定作为一个重要变量考虑到了模型之中，所以该模型叫做政治不稳定分析模型。
他们认为，虽然把重新安排债务作为减少政府预算中债务偿付额的途径成本很高，但对于政治不稳定而言还是可以接受的，否则如果加税还债，就会加速政府垮台。
只有当政府稳定时，“偿付能力”才显得重要。
三、国家风险的因素分析1.经济因素分析（1）资源条件（自然资源、人力资源、资金资源）（2）经济体制与经济管理水平（计划经济还是市场经济、经济发展战略、经济政策、和经济管理队伍）（3）对外经济金融地位（国际收支是顺差还是逆差；国家外汇储备的多少；对外借债情况，包括：偿债率、债务率、负债率和偿息率；通货膨胀比率）2.政治因素分析（政府是集体领导还是个人领导；是依靠人民支持还是某些利益集团或者军队支持；政府领导人的能力如何、政绩如何）3.社会因素分析（单一民族还是多民族国家；是否有不同的宗教团体；财富分配是否存在两级分化；就业状况如何）4.外部因素分析（1）一国与他国的关系（2）与邻国有无边界之争（3）有无受到侵略的危险第三节国家风险的管理技术一、风险回避（就是拒绝过大的国家风险，但不是闭关锁国）二、风险分散1.实行“国别限额”管理2.采取银团贷款、共同投资和联合融资三、风险转移1.保险转移（出口信用保险，海外投资保险，汇率风险保险等）2.非保险转移（即外国政府和银行担保）四、风险抑制1.贷款出售（即将境外贷款出售）2.债务转换（将贷款转化为证券）3.债务重新安排（对重债国重新安排债务）4.风险债权管理（对于债务涉及多国的债权管理）五、风险自留1.比较受益与风险（选择性自留）2.建立风险准备金制度。