银行市场风险的含义

银行市场风险的含义:
1．信用风险涵义
信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。

发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。

信用风险是由两方面的原因造成的。

①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。

在处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。

②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。

例如：产品的质量诉讼。

举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns- Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。

2.市场风险
市场风险实际上是由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险。

顾名思义，市场风险实际包括利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四大部分。

由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其市场风险主要表现为利率风险和汇率风险。

利率风险是整个金融市场中最重要的风险。

由于利率是资金的机会成本，汇率、股票和商品的价格皆离不开利率；同时由于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，因此利率风险是银行经营活动中面临的最主要风险。

在我国，由于经济转型尚未完成，市场化程度仍有待提高，利率市场化进程也刚刚起步，利率风险问题方才显露。

虽然以存贷利率为标志的利率市场化进程已经推进，但是目前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场因素仍不明朗，而且市场仍然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。

汇率风险是市场风险的重要组成部分。

随着我国经济持续增长，越来越多的国内企业将走出国门投资海外，汇率风险也随之增加。

随着人民币汇率形成机制的进一步完善，市场因素在汇率形成机制中的作用会进一步加大，我国银行业的汇率风险也将进一步提升，加强汇率风险管理和监管变得越来越重要。

3.流动性风险
流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。

第一，流动性极度不足。

第二，短期资产价值不足以应付短期负债的支付或未预料到的资金外流。

第三，筹资困难。

(四)操作风险（operational risk）
巴塞尔银行监管委员会对操作风险的正式定义是：由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或由于外部事件造成损失的风险。

巴塞尔委员会将操作风险分为七类：
（1）内部欺诈。

有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违犯法律以及公司的规章制度的行为。

（2）外部欺诈。

第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为。

（3）雇用合同以及工作状况带来的风险事件。

由于不履行合同，或者不符合劳动健康、安全法规所引起的赔偿要求。

（4）客户、产品以及商业行为引起的风险事件。

有意或无意造成的无法满足某一顾客的特定需求,或者是由于产品的性质、设计问题造成的失误。

（5）有形资产的损失。

由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失。

（6）经营中断和系统出错。

例如，软件或者硬件错误、通信问题以及设备老化。

（7）涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件。

例如，交易失败、与合作伙伴的合作失败、交易数据输入错误、不完备的法律文件、未经批准访问客户账户，以及卖方纠纷等。

特征:
1.组合风险。

一般来说，信用风险主要是单笔业务的风险，比如，除非两个借款人之间存在资金往来，否则一个借款人的违约并不影响另一个借款人的偿还，而市场风险则有所不同，它通常表现为一种交易组合，而且资产的价值或收益取决于风险因子的波动，而各种风险因子之间﹑不同期限的风险因子之间存在相关性。

巴塞尔委员会提倡的标准法衡量市场风险就是因为无法捕捉到各种金融产品之间的相关性而遭到质疑。

目前较为流行的VaR方法也正是因为能够在充分考虑资产之间相关性的基础上度量商业银行所持有的资产组合的市场风险才得到广泛的声誉。

2.系统性风险。

在介绍系统性风险时说过，利率风险是典型的系统性风险，是对所有银行、所有证券投资组合产生相似影响的风险。

它可以通过选择套期保值即对冲或保险的方法加以规避。

度量:
1.灵敏度分析方法
灵敏度分析法即为上面所述的第一类度量方法,这是利用金融资产价值对其市场因子的敏感性来度量金融资产市场风险的方法,其中市场因子包括利率、汇率、股票指数和商品价格等。

灵敏度方法在度量金融市场风险时存在以下主要问题: ( 1) 近似性。

只有在市场因子的变化范围很小时,这种近似关系才与现实相符,因此它只是一种局部性的度量方法。

( 2)对产品类型的高度依赖性。

某一种灵敏度概念,只适用于某一类资产、针对某一类市场因子,如Beta只适用于股票类资产,久期只适用于债权类资产。

这样一方面无法度量包含不同市场因子、不同金融产品的证券组合的风险,另一方面也无法比较不同资产的风险程度。

( 3)对于
复杂金融产品的难理解性。

如对于衍生证券,Gamm a, Vega等概念很难理解。

( 4 ) 相对性。

灵敏度只是一个相对的比例概念, 并没有回答某一证券组合的风险. . . 损失到底是多大。

要得到损失的大小,必须知道市场因子的变化量是多大,但这几乎不可能,因为市场因子的变化是随机的。

2.波动性方法
波动性方法是指通过市场数据统计来反映实际结果偏离期望结果的程度,即波动性,用标准差和协方差来表示。

波动性描述了收益偏离其平均值的程度,在一定程度上度量了金融资产价格的变化程度,它也存在着两个缺点:( 1 )它只描述了收益的偏离程度,却没有描述偏离的方向;( 2 ) 波动性没有反映证券组合的损失到底是多大,不能给出一定数量的损失发生的概率。

在这种防范措施情况下,交易者或管理者只能根据经验判断每天发生损失的可能性。

尽管波动性不适宜直接用来度量组合的市场风险,但市场因子的波动性是VaR方法计算的核心因素之一。

3.VaR 方法
传统的市场风险计量方法一般只能适用于特定的金融工具或在特定的范围内使用。

传统的风险测度工具包括方差、下偏矩LPM、持续期、凸性convex ity、b eta、data、gamm a、theta、vega、rho等, 这些指标难以准确地计量金融机构暴露的整体市场风险,无法解决现代金融风险因子的波动性问题。

因此, 构建一个综合性的市场风险度量框架, 将上述的这些方法统一于该框架下便成为当务之急。

正是在这样的背景之下, (风险价值或在险价值) 被提出并逐渐成为市场风险的标准计量方法。

4.压力测试与极值分析
金融市场市场出现极端情形, 此时VaR依赖的假定和计算的参数发生巨大变化,导致V aR 方法估计的结果出现极大误差。

为了度量极端市场状况下的市场风险,人们引入了压力测试和极值分析,作为对正常市场情况下V aR的补充。

防范措施:
1、商业银行客户信用风险的应对。

客户信用风险的应对是指基于对客户信
用风险的评估结果银行应采取相应措施来防范、化解或控制其信用风险。

表现为:①根据客户信用风险评级结果确定客户准人标准把好商业银行授信业务的第一道关口;②根据客户信用风险评级结果对存量客户进行分类管理。

对于信用风险高低不同的客户银行应采取不同的管理政策和管理措施;③根据客户信用风险识别、分析和评估提供的关键信息提高对客户信用风险监控工作的针对性和效率;④参考客户信用风险评级结果确定贷款定价弥补信用风险可能产生的预期损失。

2、商业银行市场风险的控制与监测。

（1)市场风险的控制与管理。

包括:①
限额管理。

对市场风险实施限额管理制定对各类和各级限额的内部审批程序和操作规程根业务性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定、定期审查和更新限额;②完善的市场风险管理信息系统;③对重大市场风险情况的应急处理方案；（2)市场风险的监测与报告商业银行定期、及时向董事会、高级管理层和其他管理人员提供有关市场风险情况的报告。

向董事会提交银行的总体市场风险头寸、风险水平、盈亏状况和对市场风险限额及市场风险管理的其他政策和程序的遵守情况等内容；向高级管理层和其他管理人员提交按地区、业务经营部门、
资产组合、金融工具和风险类别分解后的详细信息等。

3、商业银行操作风险的转移。

目前商业银行操作风险转移技术主要有：（1) 购买保险产品。

主要有:银行一揽子保险;董事及高级职员责任保险;未授权交易保险;财产保险和其他险种等；（2)利用金融衍生工具。

商业银行在对其操作风险
予以量化的基础上在资本市场上向投资者出售金融衍生工具以将操作风险有效并分散地转移到交易对手那里到期时按照约定向投资者支付本息；（3)其他风险转移方法。

在某些情形下银行部门可以通过一些特殊的形式将其操作风险向其他非金融部门、非商业机构转移。