国内外基金类别比较
国内外基金管理机构比较分析
国内外基金管理机构比较分析随着人们对投资的需求不断增加，基金成为了一个受欢迎的投资方式。
基金管理机构不仅提供了投资机会，也管理着投资者的钱。
国内外的基金管理机构在管理方式、监管机制和收益率等方面存在差异。
本文将对这些差异进行比较分析。
一、管理方式国内外基金的管理方式存在差异。
在国内，基金管理人是负责管理基金的机构。
同时，监管机构中国证监会对基金管理人进行监管。
基金管理人需要符合监管机构的要求，才能够获得办理业务的资格。
这种监管方式可以保证投资者的利益。
在美国，基金管理人和基金托管人是不同的机构。
基金管理人的职责是管理基金，而基金托管人是负责保管基金资产的机构。
美国的监管机构SEC对基金管理人和基金托管人都进行监管。
这种管理方式能够使基金管理人和基金托管人各司其职，降低监管风险。
二、监管机制监管机制是基金管理机构的重要组成部分。
监管机制不能仅仅依靠单一监管机构，而应该包括多个监管机构，才能够保证基金管理的合规性。
现在，国内的监管机制已经趋于完善。
中国证监会通过制定法规和政策，规范了基金管理人的经营行为。
同时，存续期基金由中国证监会统一监管和管理，确保基金的合规性。
在美国，SEC是基金的主要监管机构。
SEC制定了相关法规和政策，规范了基金管理人和基金托管人的经营行为。
此外，基金管理人必须要经过国家证券交易所协会（NASD）的审核和认证，才能够获得从事基金管理业务的资格。
三、收益率基金管理机构的最终目的是为投资者获得最大的收益。
基金管理人在进行投资决策和操作时需要权衡不同的因素，如资产配置、股票选择等。
这些因素会影响到基金的收益率。
在国内，基金投资领域缺乏稳健的投资策略，投资者常常被高收益率吸引。
这导致了很多基金管理机构追求短期高收益率，而忽视了风险管理。
结果是，投资者遭受了损失。
在美国，基金管理人更注重长期绩效而非短期收益。
美国的基金管理人通常都有一定的投资策略，是以长期投资为主。
它们注重风险管理，更加谨慎地进行投资。
关于基金的知识
关于基金的知识基金是一种由基金公司根据投资者的要求筹集资金，进行投资运作，将所得利益按照约定比例分配给投资者的金融产品。
基金的投资范围包括股票、债券、货币市场工具、房地产等各类资产，以实现资金的多元化投资，降低风险。
基金的种类：1.股票基金：主要投资于股票市场，包括国内外一级市场和二级市场的股票，风险相对较大。
2.债券基金：主要投资于债券市场，风险相对较低，收益率也相对稳定。
4.混合型基金：将股票、债券等多种资产混合投资，以实现资金多元化，风险与收益同时存在。
优点：1.多元化投资：基金的资金来自于众多的投资者，基金公司会将这些资金投资于不同行业、不同领域的股票、债券等资产，以实现资金的多元化投资，降低风险。
2.专业管理：基金公司由专业的基金经理管理，根据市场变化及经济趋势，及时调整调整投资组合，提高投资效益。
3.高流动性：基金份额可以在证券交易所买卖，资金的买卖过程十分便捷，流动性高。
4.小额投资：基金也适合于小额投资者，只需要购买几百元，就可以获得相对较大的投资收益，降低了入门门槛。
1.管理费用高：基金公司会收取一定的管理费用，较高的管理费可能会降低投资收益。
2.市场风险：由于基金所投资的股票、债券等资产的价格可能会受到市场风险的影响，而产生投资损失。
3.分红不稳定：基金的收益是分红的形式，可能会受到分红政策的影响，而产生分红不稳定的情况。
基金的投资技巧：1.了解基金公司：选择规模较大、管理经验较为丰富的基金公司，可以降低投资风险。
2.了解基金经理：基金经理的能力和经验直接影响基金的投资效益，要通过公开信息、市场评论等途径了解基金经理的情况。
3.长期持有：基金投资是一种长期的投资方式，要选择长期业绩好、稳定、成长性好的基金进行投资，适应市场变化。
4.注意分散投资：不应将所有资金集中投入一只基金，应该挑选不同类别、风险水平不同的基金，实现资金的分散投资，降低风险。
5.关注市场风险：基金投资可以降低个股风险，但市场风险仍然可能会对基金产生影响，要关注市场变化，并及时调整投资组合。
基金行业板块分类
基金行业板块分类
1. 股票型基金板块：主要投资于股票市场，包括大盘蓝筹股、成长性股票和价值股等。
此类基金具有较高的风险和收益。
2. 债券型基金板块：主要投资于固定收益类证券市场，包括国债、企业债、地方债等。
此类基金风险较低，收益相对稳定。
3. 混合型基金板块：投资于股票市场和债券市场的组合，并根据市场情况调整投资比例。
此类基金具有相对平衡的风险和收益。
4. 货币市场基金板块：主要投资于短期、高流动性、低风险的货币市场工具，包括银行存款、商业票据、短期债券等。
此类基金风险最低，收益也相对较低。
5. QDII基金板块：投资于海外市场的基金，如投资于美国、欧洲等发达市场的股票、债券等。
此类基金风险较高，但也具备巨大的收益潜力。
6. ETF基金板块：交易所交易基金，这种基金与普通股票一样，可以在证券交易所直接买卖。
ETF基金是一种组合投资工具，涵盖了多个行业和市场，是一种非常灵活的投资选择。
7. REITs基金板块：房地产投资信托基金，用于投资房地产和资产证券化。
此类基金投资难度较大，但收益也相应较高。
了解不同类型基金的特点与区别
了解不同类型基金的特点与区别在投资领域，基金是一种重要的投资工具，它可以帮助个人和机构分散风险并获得投资回报。
不同类型的基金具有不同的特点和区别，了解这些信息将有助于投资者做出明智的投资决策。
本文将介绍几种常见的基金类型，并对它们的特点与区别进行分析。
一、货币市场基金货币市场基金是一种以短期债务证券为主要投资对象的基金。
它的主要特点是风险相对较低、流动性强且收益相对稳定。
货币市场基金的投资组合通常由政府债券、银行存款证明和短期债务工具组成。
这些投资品种风险较小且流动性高，因此货币市场基金适合于短期投资和资金储备。
与其他类型的基金相比，货币市场基金的回报率相对较低，但是风险也较低。
它通常适用于保值增值的需求不高的投资者，例如个人或机构的备用资金。
二、股票型基金股票型基金是将资金主要投资于股票市场的基金。
它的主要特点是回报率较高、风险较大。
股票型基金的投资组合由多种股票组成，可以是国内或国际市场的股票。
股票市场的波动性较大，因此股票型基金的风险也相对较高。
尽管股票型基金的风险较大，但它也提供了更高的回报机会。
对于投资者来说，股票型基金适用于对风险有一定承受能力，并且在长期投资中寻求较高回报的人。
三、债券型基金债券型基金是将资金主要投资于债券市场的基金。
它的主要特点是相对稳定的回报和较低的风险。
债券型基金的投资组合通常由政府债券、公司债券和其他固定收益证券组成。
由于债券市场的相对稳定性，债券型基金的风险相对较低。
债券型基金适用于对风险敏感度较低的投资者，例如退休人员或希望稳健增长的投资者。
它为投资者提供了相对稳定的收益来源，并在市场波动时提供一定的避险作用。
四、混合型基金混合型基金是将资金同时投资于股票市场和债券市场的基金。
它的主要特点是风险和回报相对平衡。
混合型基金的投资组合由股票和债券等资产类别组成，以实现风险分散和回报优化。
混合型基金适用于那些寻求相对平衡风险和回报的投资者。
它可以充分利用股票和债券市场的优势，同时也能够在市场波动时保持一定的风险控制。
基金的类型的8种分类
基金的类型的8种分类1. 股票型基金：股票型基金是投资组合中占比最高的基金类型，它以股票作为资产投资策略，即以投资市场中大多数股票为投资标的，通过组合投资来配置、持有股票，其重点在于市场上各种股票的组合的调整以及投资策略的实施，追求一定的价值投资和获得市场上可观的投资收益。
2. 债券型基金：债券型基金是投资组合中按照投资期限、信用状况、利率水平以及投资成本等方面购买债券来组合运作的基金类型。
它以债券、短期融资券、商业汇票、债券回购投资业务作为投资标的，以偿还借款者和分配资金收益来衡量投资收益，特别追求低风险、低波动等投资方向。
3. 混合型基金：混合型基金是将股票及债券投资品种组合到一起，以股票及债券投资为主，并追求一定的回报和风险的投资组合，来实现长期投资目标的基金类型。
其主要投资组合由股票、债券等投资品种组成，一般会给出和持有的股票、债券的投资比例，以此拼搭以股票、债券、商品等多种投资品种，充分考虑市场行情、投资者收益及风险因素，达到降低投资风险，实现风险与收益之间适度的调控，以及获得可观的投资回报。
4. QDII型基金：QDII型基金是采用多元外汇组合的基金，指的是基金管理人根据批准的投资策略，采用境内资金购买国外证券及其他金融衍生工具，实现对国外金融资产的投资，以获得较高收益率的基金类型。
QDII型基金主要以外汇组合为主，采用多元化投资组合策略，将股票投资、公司债券投资、商业票据、金融衍生品等下游金融产品组合到一起，以充分利用国外市场的有利投资环境，获得充分的收益。
5. 货币市场型基金：货币市场型基金是指以货币市场中的金融工具（如中央银行票据、政策性金融工具、商业票据、利率期货、同业存单、短期（以企业债券为主的以期限短短一年以内的金融证券）存款等）作为投资标的、并有限度参加股票市场的投资策略，以低风险、低震荡、定期限定期限策略来稳定货币市场投资收益的基金类型。
6. 保本型基金：保本型基金是采用投资组合投资居其核心，通过投资者和基金管理人之间的契约性承诺，使基金期望净值持平或收益不低于期望净值，也就是保证投资者本金不受损失，维持投资者初始投资金额的基金类型。
基金种类和各种基金特点
基金种类和各种基金特点基金是一种集合投资，由多个投资者共同出资，由专业的基金管理人员进行投资，旨在达到共同的投资目标。
基金种类繁多，投资者可以根据自己的需求选择适合自己的基金。
本文将介绍几种常见的基金类型及其特点。
一、货币基金货币基金是一种低风险、低收益的基金，主要投资于短期债券、银行存款等固定收益类产品。
货币基金的投资期限一般较短，通常为一周到一个月。
货币基金的主要特点是资金流动性强，风险低，适合短期理财和资金闲置的投资者。
二、债券基金债券基金是一种投资于固定收益类产品的基金，主要投资于政府债券、企业债券等固定收益类产品。
债券基金的收益相对稳定，风险较低。
债券基金的投资期限一般较长，适合投资者进行长期理财。
三、股票基金股票基金是一种投资于股票市场的基金，主要投资于股票、股票衍生品等产品。
股票基金的收益相对较高，但风险也相对较高。
股票基金的投资期限一般较长，适合投资者进行长期理财。
四、混合基金混合基金是一种投资于多种资产类别的基金，包括股票、债券、货币市场等。
混合基金的收益相对于股票基金和债券基金来说更加平稳，风险也相对较低。
混合基金的投资期限一般较长，适合投资者进行长期理财。
五、指数基金指数基金是一种投资于特定指数的基金，例如上证指数、深证成指等。
指数基金的收益与特定指数的涨跌幅度相关，投资者可以通过购买指数基金来获得市场平均收益。
指数基金的投资期限一般较长，适合投资者进行长期理财。
六、ETF基金ETF基金是一种交易所交易基金，投资者可以在证券交易所上市交易的基金。
ETF基金的投资方式与股票相似，投资者可以通过证券账户进行买卖。
ETF基金的特点是资金流动性强，交易费用低，适合短期交易和投机性投资。
七、QDII基金QDII基金是一种投资于海外市场的基金，主要投资于国际股票、债券、商品等产品。
QDII基金的收益与国际市场的涨跌幅度相关，风险相对较高。
QDII基金的投资期限一般较长，适合投资者进行长期理财。
基金的八种分类
基金的八种分类基金是投资者的一种理财工具，可以将资金统一投向特定领域，实现资产的多元化和分散化。
根据其投资对象、投资方式等因素的不同，基金可以分为不同的分类。
常见的八种基金分类如下：1. 股票型基金股票型基金是投资于股票市场的基金，通常都是投资于股票市场的上市公司股票。
由于股票市场波动较大，股票型基金的风险也相应较高，但其收益也较为可观。
2. 债券型基金债券型基金主要是投资于债券市场，包括政府债券、企业债券等。
相比股票型基金，债券型基金的风险相对较低，但收益也相应较低。
3. 货币市场基金货币市场基金是一种以固定利率投资于短期债券的基金。
该基金的收益相对稳定，风险较为低，但收益也相应较低。
4. 混合型基金混合型基金是既可在股票市场上投资，也可在债券市场上投资的基金。
由于该基金投资范围广泛，因此风险和收益也比较平衡。
5. QDII基金QDII基金是指跨境基金，即投资于海外资本市场的基金。
该基金投资范围广阔，但由于受到汇率波动等因素影响，风险也相对较高。
6. ETF基金ETF基金是指交易型基金，它是一种股票型基金，但可以在交易所进行买卖。
由于其交易便捷、佣金低廉等优点，ETF基金越来越受到投资者的青睐。
7. LOF基金LOF基金是指上市开放式基金，类别较为丰富，包含股票型、债券型、混合型等多种类型，其优点在于大家可以在证券市场上便捷的交易，并能够稳健盈利。
8. 分级基金分级基金是类似于债券型基金的一种品种，特点在于它有两种基金——量化基金和普通基金，其中量化基金可以杠杆化，让用户在原有的基础上进行大幅度加杠杆，摊薄了买入股票的成本，并且还能够带来更高收益。
普通基金相对量化基金则相对较为保守，收益水平有限。
基金分类介绍
基金分类介绍
基金的分类为股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金。
1、股票型基金:根据中国证监会对基金的分类标准，基金资产80%以上投资于股票的为股票型基金。
股票型基金投资股票的比例很高，所以这类基金在所有基金类型中风险最高，但长期收益也最高。
2、债券型基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为"固定收益基金"。
根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债券型基金。
3、货币型基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。
投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。
比如某投资者以100元投资于某货币型基金，可拥有100个基金单位，l年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多8个基金单位，总共108个基金单位，价值108元.
4、混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。
根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。
股票基金是以股票为主要投资对象的基金。
通过专家管理和组合多样化投资，股票基金能够在一定程度上分散风险，但股票基金的风险在所有基金产品中仍是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要。
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国内外基金的比较1997年, 人们盼望已久的《证券投资基金管理暂行办法》终于出台, 随后, 5家证券投资基金发行上市并成功运作, 中国基金业。
中国的基金发展比国外的晚了一百多年, 但可以预期中国基金市场会有一个更大的快速发展从发展趋势看, 应吸引广泛的个人投资者参与, 充分吸收社会保障资金、企业年金等应当成为基金公司关注的重点。
随着社会保障体系的日趋完善、人口结构老龄化的趋势日趋明显等, 退休市场和社会保障市场上累积的大量资金需要寻求稳定的投资渠道, 基金无疑是一个重要的选择。
基金是一种集合资金、专家投资的方式，随着我国金融市场的发展，基金已经成为居民最重要的投资方式之一。
我国的基金从80年代末到现在经历了早期探索阶段、封闭式基金发展阶段和2001年9月以来的开放式基金发展阶段，尤其是近两年基金业突飞猛进的发展，目前，我国基金的规模已经突破3万亿，在股票市场中，基金所持有的股票占到流通市值的28％，基金开户人数已经突破9000万，基金的资产占到居民金融性资产的25.4％以上，基金日益成为居民理财的最重要的工具。
比较国外的的基金类别，以美国为例。
美国的基金极其发达，美国基金资产规模占了全球基金资产规模的60％左右，在全球基金中占据主导地位。
美国的基金分为四种：共同基金、封闭式基金、单位信托和ETF。
通过分析美国的封闭式基金和单位信托，从中的到启发，发现我国基金的一些不足之处。
一、封闭式基金的比较美国封闭式基金主要是投资固定收益品种的债券型基金，债券型基金占据美国封闭式基金70％的规模，特别是市政债券基金的绝对统治地位，占基金总数的将近一半。
在股票类基金中又以国际股票基金居多，并且超过95% 的投资者为平均收入较高、持有时间较长的个人。
而我国的情况是，所有封闭式基金均以国内股票投资为主，20%左右的份额被保险公司所持有，加上其他机构投资者，估计机构投资者对封闭式基金的整体持有比例可能会超过50%。
相比较美国，我国封闭式基金也存在类似情况。
在封闭式基金推出之初，存在较大幅度的溢价，随着基金发行数量的增加，溢价幅度逐步回落。
我国封闭式基金的折价率在98年以前一直存在较大的溢价，从1999年底开始出现基金折价现象并且连年创下基金折价新低。
截止今年6月底，54只封闭式基金整体折价率为38.05％，其中3年内到期的短期基金整体折价率微幅上升至17.30％，而剩余期限3年以上的长期基金折价率为43.46％。
目前，共有22只封闭式基金折价超过40％，折价在20%～40％之间的基金共10只，而折价在20％以下的基金仍旧为22 只。
封闭式基金折价率的剩余期限结构仍然稳定，折价率在40％以上的多为剩余期限7 年以上的长期基金，折价率在20%～40％之间的多为5 年以下的基金，部分2 年内到期的短期基金折价率又回升至20％以上;而折价率在20％以下的则大部分是2 年内到期的短期基金。
基金同盛以48.14％的折价率继续成为贴水交易最为严重的封闭式基金，基金通乾、景福、普丰等折价率也超过47％。
基金兴业已经停牌，但由于累计净值的持续增长，其周折价率仍然不断上升。
可以看出，我国的基金折价率水平相对偏高，持续性比较强。
与发达国家相比，我国的金融市场及大众投资者有着明显的特性，噪音交易者的存在产生了深刻的影响——即市场上其他投资者记忆信息的羊群行为，从而引发整体性的价格扭曲。
可以看出，我国封闭式基金表现出极强的联动性特征，交易趋势更多的是体现时间阶段的整体规律，而相对缺乏如国外基金所表现的发行、交易、清算三个期间的溢价、折价、价格回归的个性特征。
1、美国封闭式基金封闭式基金的折价率是基金价格和基金净值的差值与基金净值之比。
美国实证研究表明封闭式基金的价格一般在发行之初有10%左右的溢价，发行后大约120 天左右的时间，溢价逐渐消失并出现10% 左右的折价，其后，封闭式基金的交易将一直维持在折价状态。
从美国和英国封闭式基金的发展史来看，在20世纪70年代中期，两国的封闭式基金折价程度最高也接近50%。
后来随着股票市场的转暖，以及政府采取了多项鼓励措施，如对封闭式基金实施税收优惠、允许封闭式基金采用更灵活的资本结构，以及鼓励封闭式基金引入新的投资目标等。
由此吸引了投资者对封闭式基金的投资热情，封闭式基金的折价逐步下降。
美国封闭式基金在1965 年～1985 年之间的平均折价率为10％～20%，1980 年～1998年为0％～20%。
2、我国封闭式基金基本情况分析我国投资基金的发展模式与世界上大多数国家一样，都是先由封闭式基金开始，逐渐引入开放式基金等其他形式的基金，向多元化靠近，直到2001 年9 月，我国第一只开放式证券投资基金才宣告成立，在此之前，我国的投资基金都是封闭式基金。
目前，深沪两市上市交易的54只封闭式基金中，大盘基金与中小盘基金各占一半比例。
其中，五亿规模的小盘基金居多，占到39%。
从基金的到期情况来看，自今年开始，将陆续有封闭式基金到期，其中，2007年与2014 年是两个到期高峰，将有33只封闭式基金到期。
随着时间的流逝，我国封闭式基金的折价交易状况非常严重，有半数以上的封闭式基金的折价率都达到40% 以上，最高的已经达到48.55%。
封闭式基金的折价交易是普遍现象，各国的封闭式基金均存在折价交易的情况，也可以说是这种金融品种所衍生的必然现象。
但美国成熟市场的折价率要大大低于我们国家，目前封闭式基金的折价率只有5% 左右，其他国家这个数据一般在10％～20%。
可以看出，我国封闭式基金的折价水平已远远高于国外平均水平，说明基金的价值存在被低估甚至严重低估的可能性，投资价值因此凸现。
从不同基金的折价情况来看，除了今年即将到期的基金兴业以外，中小盘基金的平均折价率为16.93%，大盘基金的平均折价率为43.83%，中小盘基金的折价率要远远低于大盘基金的折价率，因为中小盘基金的到期日都是在2010年之前，而大盘基金的到期日都在2010年之后。
即随着封闭式基金到期日的临近，其折价率在不断地减小。
二、国外封闭式基金发展的启示1.封闭式基金的发展之路封闭式基金的解决方案理论上无外乎两种。
其一是基金到期清盘，其二是到期转成开放式，不同的方案对封闭式基金的投资价值有着非常大的影响。
封闭式基金到期清盘不仅意味着管理费的减少，还会对股票市场造成不好的预期，即使某些封闭式基金到期清盘，考虑到清算损失等不确定因素，可能到期仍然存在折价，但这种折价程度是非常小的，因此价格也要向价值回归。
到期封转开，避免了集中赎回和套利资金对市场的冲击，封闭式基金到期后，将通过交易所系统转换为开放式基金，自然延续。
持有人如果想赎回资金，可以按照净值赎回；如果希望继续持有，也可一直持有开放式基金，如此，市场的稳定和基金的平稳过渡双双实现。
通过“封转开”转换为其它形式(转为LOF、ETF、债券基金或货币基金等)而继续存在的方案则有较大的可能性。
2.国外封闭式基金转为开放式基金的基本情况目前，我国封闭式基金的未来发展之路尚不明朗，但对封闭式基金转为开放式基金的众说纷纭，封闭式基金转为开放式基金或者封闭式基金清算后，其折价会发生怎样的变化，对投资者而言，是否可享有地部分超额收益，对此，我们可以从美国封闭式基金的发展情况来封闭式基金在转开放或者清算宣布日，折价会大幅下降，投资者可以获得4.1%的超额收益。
宣布日后，折价不会立即消失而是慢慢下降，到转开放或者清算实施日，折价仍然不会完全消失，可能与相关税收或者费用有关。
封转开或者清算前，封闭式基金存在明显折价。
其中，股票型基金折价最大，债券型基金折价最小。
美国国内股票型封闭式基金的折价为13.71%，混合型基金折价为8.01%。
债券型基金折价为6.12%。
宣布封转开或者清算后，投资者可以获得一定的超额收益，但折价并没有立即消失。
封闭式基金的折价从9.91% 下降到6.11%。
国内股票型封闭式基金获得的超额收益5.36%，混合型基金的超额收益是1.99%。
债券型基金的超额收益为2.11%。
封转开或者清算宣布后，折价逐渐减小，到封转开或者清算实施日，国内股票型基金的折价降至3.17%，混合型基金折价降至2.95%，债券型基金折价降至2.75%。
折价没有完全消失可能是由于税收或者相关费用的原因3.启示封转开是有效降低封闭式基金折价的方法之一。
封转开让很多基金管理人难以接受，是因为封闭式基金转为开放式基金后，面临着巨额赎回，导致基金运作的困难和管理费的降低。
而监管层则害怕巨额赎回对市场将造成不利影响，但随着小盘封闭式基金到期日的临近，这种局面将会发生变化。
因为封闭式基金的投资价值与封闭式基金解决方案密切相关，所以，实施封转开或者清算时，持有折价越大的基金获得的超额收益越高。
如果封闭式基金的解决方案是所有封闭式基金都能提前转开放或者清算，毫无疑问，到期日远、折价率大的大盘封闭式基金投资价值最高。
而如果封闭式基金的解决方案是到期日近、折价率小的小盘基金可能提前封转开或者清算，而到期日远、折价率大的大盘封闭式基金暂时不予考虑，则其投资价值就会发生变化。
根据前文分析，由于我国中小盘基金到期日临近，本身折价相对较小，因此增加的超额收益也不会很大，中小盘基金将获得稳定的超额收益。
而大盘封闭式基金折价相对较大，将表现出阶段性行情，整体折价水平将有所下降，但在折价下降过程中会出现反复，其超额收益也可能较大，但同时也会出现折价缩小后又上升的风险。
三、美国单位信托在美国，单位信托投资是指单位信托投资公司购买并且持有一个相对固定的股票、债券和其他证券组合。
信托中的“单位”被卖给投资者（单位信托证券的持有者），投资者共同出资，分享收益或红利。
单位信托投资有一个标明的到期日。
一些单位信托投资由长期债券组成，因此到期日有20年或30年之分，而投资于股票的单位信托投资业务通过一年或几年的时间寻求资本升值。
当这些信托终结时，从证券投资中得到的收益被分配给单位信托证券的持有者。
美国单位信托投资的特点：1是固定组合。
固定组合意味着除了某些有限情况之外，单位信托投资的证券将不被卖出，也不买入新的证券。
例如，如果发行者的财务状况或者证券的信用价值出了问题，单位信托投资能够卖出或者替换这个证券。
2是定期分配。
选择单位信托投资的投资者收到定期的月度收入。
相反，当债券由投资者直接持有时，投资者每半年才收到一次利息。
选择股票单位信托投资的投资者每月、每季度或者每半年收到公司分配的红利，另外收入还要加上长期资本增长潜力。
3是多种单位信托投资可供选择。
现在有很多单位信托投资公司可供投资者选择以满足他们的投资目标和承受风险的水平。
根据投资公司协会（在单位信托投资公司向协会报告的基础之上）的资料，在1996年末，十多个发起人提供了12000多个单位信托投资。