精编【并购重组】宝钢入主八钢实现大跨度并购

【并购重组】宝钢入主八钢实现大跨度并购xxxx年xx月xx日xxxxxxxx集团企业有限公司Please enter your company's name and contentv<标题>=宝钢入主八钢实现大跨度且购<导报分类>=0101;0104<关键词>=宝钢<正文>= 2007年1月16日，宝钢在新疆和八一钢铁公司（下称“八钢”）签署资产重组协议。

根据协议，宝钢斥资30亿元人民币，取得八钢69．61％的股权，同时新疆维吾尔自治区政府和自治区国资委以评估值约3．3亿元的土地使用权作为出资，对八钢予以增资。

宝钢控股八钢后，自治区国资委将保留15％的股权。

增资完成后，宝钢成为八钢的控股股东，“新八钢”将在重组完成后正式挂牌。

这将是宝钢国内且购成功迈出的第一步。

且购背景随着中国经济的快速发展，面对中国巨大的钢铁市场，全球钢铁巨头虎视眈眈，意在且购。

但受2005年中国出台的不允许国外钢铁企业控股中国钢铁企业等钢铁产业相关发展政策的影响，米塔尔入股湖南华菱管线，但无法实现控股；安赛乐入股山东莱钢面临出局危险；米塔尔此前也曾考虑收购八钢；海外钢铁巨头纷纷在中国市场展开强势出击，再加上米塔尔和安赛乐的强强联合，无疑给中国钢铁业带来了巨大压力。

要么国内主动联合重组，要么等待被国外且购。

面对米塔尔、安赛乐等外国钢铁企业的大举入侵，宝钢作为国内钢铁业的龙头企业，无疑应积极推动国内钢铁业的整合。

战略考量战略层面上的长远考量是宝钢且购八钢顺利推进的关键因素。

宝钢且购八钢意在中国钢铁内外资布局竞争中争取主动。

国际钢铁且购资本的力量不断壮大，中国市场未来将是其下一步的突破重点。

长期来见，如果国内优势企业不尽早主动采取行动，一旦对外资开放，中国钢铁产业重组的节奏和步调就会被打乱。

外资对新疆八钢窥视已久，但从国家战略利益角度而言，新疆地理位置特殊，战略性资源丰富，新疆钢厂和国内优势企业合作才是符合我们利益的最佳选择。

根据八钢未来发展规划，预计2007年产钢能力将达到400万t，2008年达到600万t，“十一五”末生产规模达到800万t。

而作为中国最大钢铁企业的宝钢，通过收购八钢，将成为中国首家年产能突破3000万吨级钢铁企业，向大型化发展又迈进了一步。

政府推动业内普遍认为宝钢且购八钢进展之所以能够如此顺利，政府推动至关重要。

八钢是新疆最大的钢铁企业，拥有丰富的煤、铁矿等资源条件，未来触角可广及中亚国家的钢材消费市场。

但其现有产钢能力有限，产品以建筑钢材为主，和其区域优势所蕴含的市场潜力差距较大，仅靠自身力量难有大的作为。

因此新疆地方政府对于此次跨地域产业整合十分积极，予以大力推动。

宝钢系俩家企业宝钢集团X公司和上海宝钢工程技术X公司至今已持有9家钢铁股份，包括邯钢、莱钢、广钢、马钢、八钢、安钢、酒钢、济钢和南钢。

首先，济钢在得知宝钢用意后，便考虑和省内的青钢联合，且且济钢和莱钢的重组也有望于2007年春节后正式挂牌。

收购济钢未果，宝钢又把目标瞄准了河北邯钢，但邯钢通过增持方式加大了收购难度。

此后宝钢又有意包钢，但迄今为止尚无实质进展。

宝钢试图通过二级市场收购等“纯市场”手段达到收购目的显然仍不成功。

在目前各项机制尚不完善的情况下，能否得到各级政府的支持仍是无法回避的现实。

合作双赢八钢作为新疆最大的钢铁企业，近年虽然企业规模已大幅提高，2005年实现产钢近300万t，但在全国钢铁行业中，八钢却排在30名之后。

按照2005年出台的国家产业政策，八钢显然已经处于十分不利的位置。

通过和宝钢的合且，八钢可依托宝钢集团的管理和技术优势，尽快完成产品结构调整，掌握高附加值钢材生产技术，进一步提高市场竞争力。

宝钢是我国生产规模最大、最具影响力的钢铁企业，以生产高档板材为主导产品，2005年实现产钢2380万t，全球排名第6位。

对于宝钢来说，且购八钢能够取得成本和产品定价优势，增强盈利能力，提升未来发展空间。

宝钢能够拥有八钢建筑用钢在新疆超过75％的市场占有率，以及其所拥有的煤炭和铁矿石等资源优势。

今后，宝钢将凭借八钢地处亚欧大陆桥、向西开放“桥头堡”的战略位置，开发中亚国家丰富的资源和钢材消费市场，延伸发展领域，寻求更多的发展机遇，增强其在西北地区甚至中亚市场的控制力。

<REC><导报期号>=200704<发表日期>=2007/01/23<作者>=<标题>=WTO指责美国采用归零计算关税措施<导报分类>=0101;0104;0330<关键词>=WTO;关税<正文>= 世界贸易组织（WTO）负责受理上诉机构于1月9日称，美国商务部在行政复审中采用归零计算关税的措施违反了美国向WTO承诺的义务。

WTO负责受理上诉机构的这一裁决，是针对日本方面对美国商务部采取的归零计算关税措施向WTO提起上诉后做出的。

归零是确定反倾销关税幅度的一种方法。

归零是在典型的反倾销调查过程中，美国商务部计算得出一种在美国销售的产品加权平均价格，然后将得出的价格和该产品的正常价格进行比较。

正常价格高于美国价格时，差额即是倾销的金额。

但当美国价格高于正常价格时，差额按零计算，而不是按得出的负值计算，这即是所谓的“归零”。

在计算倾销幅度时，“归零”的做法将负的倾销幅度排除在外，在倾销行为存在时又会抬高倾销幅度，由此产生对被诉方的不公平。

WTO 的裁决将进一步促使美国承认归零计算关税措施是不公平的。

美国华盛顿Hogan和HartsonLLP法律事务所律师LewisLeibowitz称，WTO的裁决是一个非常重要的决定。

最近，美国商务部宣布从1月16日起不再在新案件中利用归零计算反倾销关税，但将会继续在日落审查中采用这一方法。

WTO的裁决可能给美国商务部带来压力，从而取消归零计算关税。

<REC><导报期号>=200704<发表日期>=2007/01/23<作者>=徐向春<标题>=供需基本平衡行情以稳为主2007年国内钢市展望<导报分类>=0101;0104;0301<关键词>=供需;钢市<正文>= 2006年国内钢材市场出现新的变化，钢铁生产和消费增速双双放缓，钢材出口大幅增长。

进入2007年，这些因素仍是主导钢材市场走向的风向标。

一、钢材消费增速有所放缓随着宏观调控的不断深入，经济增长偏快势头得到控制，固定资产投资和工业增速双双放缓，2006年钢材消费增速呈现前高后低走势。

初步测算2006年预计消费粗钢3．85亿t，比2005年增长约15％。

2007年是否仍像2006年下半年那样，消费增速呈个位数增长呢？从经济发展阶段来见，我国经济正处于工业化、城市化进程加快时期。

我国钢铁需求增长的长期动力正是源于城镇化、工业化进程的加快。

根据党的“十六大”战略部署，我国将在2020年全面建成小康社会，城镇化率由2005年的43．3％提高到2020年的60％，这意味着在未来十几年间将有2亿多人口从农村进入城市，我国城镇化发展空间非常大。

我们能够做出这样一个基本判断，只要城镇化、工业化进程没有完成，钢铁需求增长也就不会结束。

尽管随着经济波动，需求会有起伏，但钢材需求整体上升的趋势不会发生逆转。

从经济波动周期的角度见，2007年我国经济处于中长周期的上升期和短周期的下行期。

我国经济增长速度可能出现回落，但在中长期基本增长力量的支撑下，经济增长将呈现高位稳定或略有回调的态势。

中国社科院、国家信息中心等国内外研究机构预测，2007年我国GDP增长率为9．5％～10％，比2006年低0．5％～1％。

此外，2006年以来，国内汽车等消费升级先导型行业显露出回升势头，对钢铁等原材料需求构成支撑。

房地产作为另一典型的消费升级产业，2007年投资景气虽然将有所回落，但居民对住房的需求仍相当大，增速适度回落不会改变长期较快增长的趋势。

俩大产业钢材需求仍将处于稳步上升的态势。

因此，在基本面因素支撑下，2007年钢材消费增速会有所下滑，但不会大幅滑落，初步估计为12％，比2006年增加4620万t（粗钢）。

2002～2006年粗钢日产水平和上年11月份日产水平对照表——————————————————————————————————————————年度11月份日产水平，万t 年平均日产水平，万t 年均值比上年11月增加，％——————————————————————————————————————————2002年53.242003年66.10 60.92 14.432004年83.45 74.74 13.072005年101.59 95.72 14.702006年126.52 115.07（预计）13.27（预计）2007年132.85（预计）5.00（预计）——————————————————————————————————————————二、粗钢产量预测2006年1～11月，我国粗钢产量为3．82亿t，同比增长18．4％，增速比上年下降7．1个百分点。

增速下降的主要原因为：一是钢铁工业大规模投资高峰已经过去，钢铁产能释放将转入平稳增长阶段；二是钢厂汲取了2005年价格暴跌的教训，在国内市场价格大幅下跌时有意识地控制产量，减少资源投放量，缓解市场压力。

从钢铁工业投资情况分析，2006年1～11月，钢铁工业完成投资（不含矿山）1951．35亿元，同比增长0．1％，远低于全国固定资产投资增速。

从钢铁投资工序结构来见，从2004年起轧钢工序的投资比重逐年上升。

2003年～2005年轧钢项目投资占总投资额分别为33．9％、49．6％和51．4％，2006年1～9月份更是进一步提高到54．3％。

这表明钢铁工业投资重点从总量扩张转向了产品结构优化调整，能够预见炼钢和炼铁产能增长将因此减缓。

尽管如此，钢铁业在建规模仍然偏大，产能增长压力不可低估。

全行业在建项目达2074个，2006年5月末在建项目计划新增产能炼铁3964万t、炼钢5429万t、轧钢中热轧8311万t、冷轧2473万t，新增产能超过需求增长的态势明显，2007年钢铁产能增长的惯性依然较强。

2006年11月份粗钢日产126．52万t，相当于年产4．618亿t。

根据以往经验，2007年日产水平肯定高于这一数值，但究竟能够高出多少？通过分析2002年以来年度粗钢平均日产水平和上一年11月份粗钢水平的比值关系发现，俩者存在高度相关性，即年日产水平比上年11月份日产水平高13％～14％（详见下表）。

考虑到2005年以来钢铁工业投资增长速度明显下降，2007年产量增长也将明显减缓，上述比值理当下降，如果为5％，则2007年日产水平为132．85万t，即粗钢产量为4．849亿t。