证券投资学_12_形态分析.

M头实例
反转突破形态——双重顶和双重底形态 • 双重底形态及其突破
颈线
底 顶
–双重底（Double Bottom）（W底）
• 由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出现 在市场的底部 • 一旦价格突破双重底，则发出多头趋势的信号 • 第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交 量较小，但是一旦价格开始向上突破，将伴随着成 交量的较大增长 • 有效突破判定遵循与双重顶同样的法则 –目标价位原则 –颈线：压力线、支撑线
从下跌底部向右方量出同样距离，作为整理所需要的时间，并在该预测时 间的末端附近买入，以待行情由此上涨。另外由于坐标的差异，根据上述 方法所画出来的时间距离会有所不同。因此，我们可以在股价跌破颈线后 即算完成该头肩顶形态所需要的天数，将此天数除以2，作为下跌后整理 所需要的最短时间。
图6-1头肩顶形态实例
二 头肩顶与头肩底
1、头肩顶形成的原因:
头 左肩 颈线 右肩
（1）股价经过长期上升后，成交量大量增 加，随后持股者获利回吐，出现整理下跌。 下跌时成交量往往比先前的最高价成交量减 少许多，由此形成“左肩”。 （2）新一轮行情上升，成交量大部分比左 肩少（有时可能出现大量换手，见注1）， 但价格却超越左肩顶部，随后成交量萎缩， 股价呈现整理下跌，跌回至左肩底点附近， 这称为“头”。 （3）第三次上升，但此时成交量大多比左
3、头肩底形成的原因
突破点 颈线 右肩 头
（1）股价经过长期下跌后成交量相对减少， 持股者因价位很低而逐渐惜售，之后抢超跌 的买单增加，求过于供导致股价反弹，由此 形成左肩。 （2）另一个下跌行情，成交量往往比左肩 少，但价格却跌至左肩以下，随后股价再次 上升并超过左肩底部，上涨时股价再度放大， 并增加至比左肩多的水平，这称为头。
二、股价移动的规律和两种形态类型
股价的移动规律
• 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是 完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。 • 股价的移动应该遵循这样的规律： 保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻找新 的平衡 成功的投资者在原来平衡快要打破或打破过程中获益。
• 形态分析
什么是形态分析
– 股价在走势中，形成了一种固定的形态，如W底和头 肩顶等。当某种固定形态出现时，股价将向一个固定 的方向运行，投资者可以根据这种形态做出判断，来 指导自己的操作。
注意：
• 每一种形态都有它固定的标准和要求，只有当形态符 合这些标准和要求时，才具有可靠性；如果不符合形 态的标准和要求，特别是关键的要求，此形态不能得 到确认，将没有可操作性。 • 形态分析要结合成交量，尤其在关键位置形态是否成 立，很多情况都要依成交量来判断，特别是向上突破 时。
股价移动的两种基本形态类型
• 股价曲线的形态分成两个大的类型：①持续整理形态；②反转突 破形态 • 反转突破形态主要包括双重顶和双重底、头肩顶和头肩底，三重 顶（底）形态、圆弧形态、喇叭形、菱形和V形反转等； • 持续整理形态包括三角形态、矩形形态、旗形和楔形等
反转突破形态——双重顶和双重底形态
左肩
（3）第三次下跌时，成交量大多比左肩和头部少，但下跌的低点比头部的 低点高，从而形成右肩。
（4）第三次上升时，穿过由左肩和头部及头部和右肩之间顶点连接而成的 颈线，此时成交量大量增加，当穿越颈线后的收盘价在颈线的3%以上时， 头肩底形态完成。
4、头肩底的买入信号及其预测能力（上）
颈线 突破点 B 左肩 头 A 右肩
2、头肩顶的卖出信号及其预测能力（下）
右肩 突破点 颈线
（7）股价跌破颈线时，成交量大多会增 加；假如跌破后数天的成交量仍然很少 时，则常会出现暂时的弹升，使股价又 回到颈线附近，但很少会穿过颈线。 （8）形态完成后，股价下跌至预测低点 以下，经过整理一段时间以后，都会再 有另一段上涨行情到来。据此，可以测 量右肩顶点至下跌底部之间的长度，再
2、头肩顶的卖出信号及其预测能力（上）
头 A 左肩 B 右肩
（1）最近一个波段顶点比前一个波段顶点 高，但其成交量却比前一波段顶点少时， 我们便可猜测这可能ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ成为头肩顶形态。
（2）不管是否会成为头肩顶形态或其成交 量多少，当第二次上升后回跌，收盘价跌 颈线 突破点 破疑似左肩的顶点价格时（左图A点），可 视为警告卖出信号，此为第一个卖出点。 （3）第三次上升后，我们可以试着画出其颈线，“下倾颈线”大多为市场 人气转弱的前兆，此为警告信号；但若为“上倾颈线”时，则代表市场买 气仍旺，颈线附近大多会有较强的支撑。 （4）颈线划出后，可取左肩的顶点画一条穿过头部的颈线的平行线（图中 B点），当右肩达到或接近这条平行线的水平时卖出，这是第二个卖点。 （5）当股价向下跌破颈线时为第三个卖出点且为最强烈的卖出信号。 （6）从头部最高点向下画至颈线的竖直线段，然后从突破点向下画与该线 段同样长度一段，所能达到的价格，即为预测股价下跌的最小幅度。另外 测量头肩顶形态之前波段的底部至左肩高点的距离再从右肩高点向下画出 同样幅度，也为股价下跌的最小幅度。上述两者取下跌幅度较小者为最小 下跌幅度，即股价至少跌至该水平，才有可能再度反转上升。
• 双重顶形态及其突破
顶
顶
颈线
• 双重顶（Double Tops）（M头）
• 由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底 • 主要特点：第二个顶部所对应的成交量远远低于第一个 顶部所对应的成交量； • 通常出现在市场的顶部，它一旦被突破，则发出空头趋 势的信号； • 颈线：过谷底所做的平行于两个顶部连线的直线 • 有效突破按照价格突破颈线后到达目标价位来判断 –目标价位 –颈线：支撑线、压力线
突破点
肩和头部少，但上升的最高点却低于头部的最高点，大多仅涨至左肩顶点 附近即告下落，此是为“右肩”。
（4）第三次下跌，穿过由左肩与头部之间底点及头部与右肩底点间的连线 （该线称为“颈线”），且收盘价在该突破点的3%以下时（注2），称为 头肩顶形态完成。该形态被跌破后，行情转为下跌趋势，如未经过长时间 彻底整理，股价再回升时，难以超过颈线。