垄断优势理论
与FDI有关的理论
垄断优势理论（Oligopolistic Model）1．代表人物：美国学者Stephen Herbert Hymer《The International Operations of National Firms ：A Study of Direct Investment》（1960）C. P. Kindleberger（美，Hymer 的导师）《Six Lectures on Direct Investment》（1969）垄断优势理论的主要观点：1、能够从事跨国经营和对外直接投资的企业拥有独到的特点，使它们具备不为同一外国市场上的其他公司（包括当地企业）所有的垄断或独占竞争优势；2、市场不完全竞争造成跨国企业垄断优势的存在，是对外直接投资的决定性因素；3、对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势。
东道国的民族企业至少拥有三方面的优势：1、民族企业更能适应本国政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环境；2、民族企业常能得到本国政府的优惠和保护；3、民族企业不必负担跨国经营企业所无法逃避的各种费用和风险。
（如直接投资的各种开支，汇率波动等）跨国企业的对外直接投资必须满足两个条件：1企业必须拥有竞争优势，以抵销在与当地企业竞争中的不利因素；2不完全市场的存在，使企业拥有和保持这些优势。
市场不完全的表现形式：1产品市场的不完全；2 要素市场的不完全；3 规模经济导致的市场不完全；4政府的（贸易）政策、管制措施等引起的市场不完全。
对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势：1 技术优势2 规模经济3 资金和货币优势4 组织管理能力对“垄断优势理论”的评价（1）解释了跨国企业对外直接投资的主观条件和动因（2）无法解释为什么对外直接投资是唯一途径（3）无法解释发展中国家的对外直接投资活动内部化理论（Internalization Theory）1．代表人物英国经济学家R. H. Coase，《The Nature of the Firm》（1937）；英国学者Peter J. Buckley, Mark O. Casson，《The Future of the Multinational Enterprises》（1976）；加拿大学者A. M. Rugman。
第3章 国际投资理论
代表人物：（英）巴克雷（Peter
J. Bukley）
主要回答了为什么和在怎样的情况下，到国外
12
内部化理论的要点
跨国公司是市场内部化过程的产物，而中间产品市 场的不完全则是导致企业内部化的根本原因。 由于市场的不完全性，若厂商将“中间产品”通过 外部市场来组织交易，会面临很多障碍，从而提高 了交易成本，难以保证获得最大限度的利润。 于是，将中间产品臵于共同的所有权的控制之下， 使各种交易不通过外部市场，而在公司所属的企业 间的内部市场中进行，以内部市场来替代原来的外 部市场组织交易，从而可以弥补外部市场机制的障 碍。 当这种内部化跨越国界，跨国公司和国际直接投资 就产生了。 因此，内部化动机是企业进行国际直接投资的主 要原因。
产品向发展中国家转移，建立子公司或分支机构。
产品生命周期理论的贡献在于它不仅为企业跨国经
营的动因找到一种独特的视角，而且也是战后企业 跨国经营战略的一种总结。
但是，也有不少学者对这一理论提出了质疑。有人
认为，这一理论不能很好地解释美国以外其他国家 的对外直接投资。还有人认为，这种理论可以用来 解释公司初始的对外投资行为，但对于解释已经成 为国际生产与销售体系的跨国公司的投资却是无能 为力的。
国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生 产可以赚取更多的利润。而跨国企业的垄断优势 又源于市场的不完全性。
这种垄断优势可以划分为两类：
知识资产优势——生产技术、管理与组织技能、
销售技能等一切无形资产
规模经济优势——由于企业规模达到一定程度而
产生的
4
后经其导师金德尔伯格 (C.Kindleberger) 及其凯夫
第三章
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
与FDI有关的理论
垄断优势理论（Oligopolistic Model）1．代表人物：美国学者Stephen Herbert Hymer《The International Operations of National Firms ： A Study of Direct Investment》（1960）C. P. Kindleberger（美，Hymer 的导师）《Six Lectures on Direct Investment》（1969）垄断优势理论的主要观点：1、能够从事跨国经营和对外直接投资的企业拥有独到的特点，使它们具备不为同一外国市场上的其他公司（包括当地企业）所有的垄断或独占竞争优势；2、市场不完全竞争造成跨国企业垄断优势的存在，是对外直接投资的决定性因素；3、对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势。
东道国的民族企业至少拥有三方面的优势：1、民族企业更能适应本国政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环境；2、民族企业常能得到本国政府的优惠和保护；3、民族企业不必负担跨国经营企业所无法逃避的各种费用和风险。
（如直接投资的各种开支，汇率波动等）跨国企业的对外直接投资必须满足两个条件：1企业必须拥有竞争优势，以抵销在与当地企业竞争中的不利因素；2不完全市场的存在，使企业拥有和保持这些优势。
市场不完全的表现形式：1产品市场的不完全；2 要素市场的不完全；3 规模经济导致的市场不完全；4政府的（贸易）政策、管制措施等引起的市场不完全。
对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势：1 技术优势2 规模经济3 资金和货币优势4 组织管理能力对“垄断优势理论”的评价（1）解释了跨国企业对外直接投资的主观条件和动因（2）无法解释为什么对外直接投资是唯一途径（3）无法解释发展中国家的对外直接投资活动内部化理论（Internalization Theory）1．代表人物英国经济学家R. H. Coase，《The Nature of the Firm》（1937）；英国学者Peter J. Buckley, Mark O. Casson，《The Future of the Multinational Enterprises》（1976）；加拿大学者A. M. Rugman。
垄断优势理论
组员：赵蓓蓓、练晓冰、朱青芹、梁叶娜
简介
1960年美国学者斯蒂芬· 海默（Stephen Hymer） 在麻省理工学院完成的博士论文《国内企业的国际化 经营：对外直接投资的研究》中，率先对传统理论提 出了挑战，首次提出了垄断优势理论。 垄断优势理论 是由麻省理工学院C· P· 金德贝格在70年代对海默提出 的垄断优势进行的补充和发展。它是一种阐明当代跨 国公司在海外 投资具有垄断优势的理论。此理论认为， 考察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。 鉴于海默 和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将 该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。 20世纪50年代以后，美国跨国公司呈如火如荼迅速发 展之势，利润差异论的局限性暴露无疑，因而迫切需 要具有较强解释力的理论出现。
不足
这一理论也存在一些缺陷，垄断优势理论只 对企业对外直接投资的条件和原因作了科学 的分析和说明，如不能很好解释对外直接投 资流向的产业分布或地理分布；它以美国为 研究对象，对发展中国家企业的对外直接投 资缺乏指导意义。
谢谢观赏
主要思想
2、垄断优势 （1）市场垄断优势。如产品性能差别、特殊 销售技巧、控制市场价格的能力等。 （2）生产垄断优势。如经营管理技能、融通 资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。 （3）规模经济优势。即通过横向一体化或纵 向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。 （4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生 的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直 接投资利用其垄断优势。 (5) 信息与网络优势。
主要思想
1、市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： （1）产品市场不完全。这主要与商品特异、 商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关； （2）生产要素市场的不完全。这主要是特殊 的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保 护的技术差异等原因造成的； （3）规模经济引起的市场不完全； （4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇 率等政策原因造成的市场不完全。
垄断优势理论
垄断优势理论一、引言垄断是市场经济中一个常见的现象，它指的是某一特定产业或领域内仅有一家或少数几家企业存在，这些企业能够通过控制市场资源、技术、或其他手段来限制竞争，从而获得市场上的优势地位。
而垄断优势理论则是对垄断现象的一种理论解释，主要探讨了企业如何获得和维持垄断地位，以及对市场和消费者产生的影响。
二、垄断的定义和种类垄断是指市场上只有一个或少数几个卖方，同时有许多买方的市场形态。
根据垄断程度的不同，可以将垄断细分为完全垄断和相对垄断两种情况。
完全垄断是指市场上只存在一个卖方，消费者只能购买该卖方提供的产品或服务；相对垄断则是指市场上存在少数几个卖方，但这些卖方之间存在明显的市场支配地位差异。
三、垄断优势的来源和形式垄断优势是指企业在特定市场中占据的独特地位，使得其他企业很难或无法进入该市场或与其竞争。
垄断优势可以来源于多个方面，如技术优势、规模优势、品牌优势、专利权、网络效应等。
这些优势形式多样，但都能为企业带来竞争优势，提高市场份额和利润水平。
四、垄断优势对市场和消费者的影响垄断优势的存在往往会导致市场资源配置不够有效率，并且可能会损害消费者利益。
在垄断市场中，企业往往可以操纵价格、限制供应量、限制竞争，从而导致价格偏高、产品质量下降等问题。
此外，垄断企业通常会减少创新投入、产品品质维护等，导致市场竞争程度下降，进一步损害整个市场的发展。
五、如何合理应对垄断优势针对垄断优势存在的问题，相关政府部门和监管机构应当采取措施加以限制和规范。
这些措施可以包括市场监管、反垄断调查、价格监管等方法，旨在促进市场公平竞争，维护市场秩序，保护消费者权益。
此外，加强企业监管、鼓励竞争、激励创新等措施也可有助于减轻垄断企业的排他性影响，推动市场向更加有效率、公平的方向发展。
六、结论垄断优势作为市场经济中常见的现象，其对市场和消费者均造成一定的影响。
理解垄断优势的来源和影响，制定合理的政策和措施，是维护市场公平竞争、保障消费者权益的重要举措。
第3章 对外直接投资理论
本章小结
对外直接投资的代表性理论主要包括海默的垄断优势理论、巴克莱 的内部化理论、邓宁的国际生产折衷理论等。
3.4 对外直接投资发展阶段理论
1. 对外直接投资发展阶段理论的形成 为了进一步发展和完善国际生产折衷理论，形成一个对发达国家和发
展中国家普遍适用的国际直接投资理论框架，邓宁在20世纪80年代初 期提出了对外直接投资发展阶段理论，又称为投资发展周期理论。他 发现，一个国家投资发展路径及该国在国际直接投资中所处的位置与 本国的经济发展水平密切相关。
低 增加 增加 增速下降
无 低 增加 增加
对外投资 净额 负 负
负
正
3.4 对外直接投资发展阶段理论
• 3.对外直接投资发展阶段理论的评价 • 贡献：
① 从微观和宏观两个角度发展了国际生产折衷理论，并且从动态 的角度描述了跨国公司对外直接投资与国家经济发展的辩证关 系，扩大了国际直接投资理论的解释范围；
② 为发展中国家的对外直接投资决策起到了重要的指导作用，实 践中企业和政府可以根据投资发展路径和阶段特征来判断本国 所处的投资发展阶段，进而做出合理的政策、经营活动安排。
3.4 对外直接投资发展阶段理论
• 局限： ① 仅用人均国民生产总值这一指标来衡量一国经济发展水平存在 局限性； ② 无法科学合理地解释处于相同经济发展水平的国家为何会出现 直接投资流入与流程趋势不一致的情况。
3.2 内部化理论
• 局限： ① 忽略了对跨国公司这一典型国际化垄断组织行为特征的研究， 未能科学解释国际直接投资的地理方向和区位分布； ② 只强调了市场竞争不完全对国际直接投资的消极影响，忽视 了其积极影响； ③ 没有讨论跨国公司在替代国际市场后其内部分工体系形成与 发育的过程。
4-1 垄断优势理论
谢谢！
一、海默的垄断优势理论：
研究背景
1960年，S.H.Hymer在其博士论文《一国企业的国际经营活动：对 外直接投资研究》中提出垄断优势论(Monopolistic advantage)， 并由其导师C.P.Kindleberger修正发展成系统的理论。 美国从1914～1956年的国内外资本流动现实——三个特征 第一，FDI流入与流出的双向交叉流动； 第二，美国海外企业在海外融资； 第三，美国FDI主体是特定行业在国内具有优势的大型生产型企业。 因此海默对FDI的研究从资本流通领域转入生产领域。
（四）组织管理能力
跨国公司的优势往往在于丰富的管理人员与良好的组织结构，对 外直接投资通过扩大经营规模可以充分利用管理资源的内在要求。 斯塔福和威尔士于1972年首先将钱德勒的组织理论应用于跨国公 司。
上述四方面因素被邓宁概括为“所有权优势”。
理论评价
优点—— 海默理论对寡头垄断型跨国投资具有很强的解释能力，基本上符 合美国等发达国家跨国公司扩张的主要特征；可以较好解释知识 密集型产业对外直接投资；同时也可以解释发达国家之间“相互 投资”的现象；具有折衷范式的雏形。 缺陷—— 海默理论解释了企业跨国经营的初始行为，而不能解释跨国公司 的扩大；没能全面揭示市场失效的含义；无法揭示发展中国家向 发达国家的逆向投资（Reverse Investment）以及它们之间的 交叉投资（Cross-investment）；
Possession of Advantage 优势论
•
企业特定优势(Firm-specific advantage) 的本质和构成？ Unequal ability 为什么自己使用这一优势而不通过其它方式(Licensing)？ 海默的市场不完善含义？
《国际投资学》期末复习资料
《国际投资学》期末复习资料第二章国际投资理论一、西方主流投资理论1. 垄断优势论——海默P31该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。
市场不完全是垄断优势的根源。
所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。
市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；垄断优势是进行国际直接投资的动因。
一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。
同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。
垄断优势论的发展和完善①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。
④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。
评价：（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。
（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。
因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。
2. 产品生命周期论——雷蒙德·弗农P33解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。
垄断优势理论 (2)
垄断优势理论简介垄断优势理论是经济学中的一个重要理论，它解释了为什么一些企业能够在市场上获得垄断地位，并且能够长期稳定地赚取超额利润。
本文将介绍垄断优势理论的基本概念、成因以及对市场和消费者的影响。
基本概念垄断的定义垄断是指在某一特定市场中，由于某个企业或一组企业控制着具有显著实力的资源，能够单独或合作控制市场上的价格和供应量，从而限制其他竞争对手的进入和发展。
垄断能够使企业获得相对较高的市场份额，并能够通过控制价格来获取超额利润。
垄断优势的来源垄断优势通常来源于以下几个方面：1.资源垄断：企业独占某一资源或技术，使其能够在市场上独一无二，并限制其他企业的进入。
2.规模经济：由于企业规模大，生产成本低，能够以较低的价格提供产品或服务，从而竞争对手难以与之匹敌。
3.技术优势：企业拥有独特的技术或专利，使其能够提供高品质的产品或服务，吸引消费者。
4.品牌影响力：企业建立了强大的品牌形象和知名度，消费者对其产品或服务有较高的信任度。
5.政府支持：企业获得政府的支持或特许经营权，获得竞争对手难以获取的优势地位。
垄断优势的特征垄断优势具有以下几个特点：1.市场份额大：垄断企业在市场上占据较大的份额，能够对市场有较大的控制力。
2.高度利润：垄断企业由于缺乏竞争，能够长期稳定地赚取超额利润。
3.较高的壁垒：垄断企业通过资源垄断、规模经济等手段，形成了较高的进入壁垒，让其他竞争对手难以进入。
对市场和消费者的影响对市场的影响垄断企业的出现对市场产生了显著的影响：1.限制竞争：垄断企业通过控制价格和市场份额，限制其他竞争对手的进入和发展，削弱了市场竞争。
2.降低创新：垄断企业由于缺乏竞争，没有足够的动力进行创新，对市场创新能力产生抑制作用。
3.扭曲资源配置：垄断企业通过操控价格，使资源流向垄断行业，导致资源配置不够合理，影响了经济效益。
对消费者的影响垄断企业对消费者产生了以下影响：1.较高的价格：垄断企业由于控制市场，能够通过提高价格来获取更多的利润，消费者因此需要支付更高的价格。
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对外直接投资的理论一览
•20世纪60年代以前 以要素禀赋论为基础的国际资本流动理论。
•20世纪60年代
垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论、边际产业扩张理论
•70年代后期 折衷理论
传统资本移动理论
在第二次世界大战前国际资本的移动 二战后以国际直接投资为特征的跨国公 司迅速成长
垄断优势理论
斯蒂芬﹒ 斯蒂芬﹒海默 查尔斯﹒ 查尔斯﹒金德尔伯格
邝泽平（组长 ） 蔡眉 张静云 徐柳筱 罗帅钦 彭立豪 李慧园 林妙霞
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Hot Tips
对外直接投资的理论一览（简略） 对外直接投资的理论一览（简略） 垄断优势理论的产生背景及内容 评价
垄断优势理论 －－两个基本观点 －－两个基本观点
市场不完全性
1）产品市场的不完全性：产品的差异性、商标、特殊的市场技能或价格联盟
2）要素市场的不完全性：特殊的管理技能、资本市场的便利、受专利技术保护的
技术差异
3）市场不完全：规模经济、政府税收、关税、利率、汇率等原因 4类型 ：1）市场供求失衡 （2）政府施加的扭曲
Add your company slogan
www.themegallery是指在国外建立第一家子公司的寡头公司所进行的投 资；防御性投资是指同一个行业的其他寡头公司追随进攻性投资，在 同一地点所进行的投资。
评价
贡献： 贡献： 开拓了一条研究对外直接投资的新思路 跨国公司理论体系的主干和基石 海默是真正的跨国公司理论的开创者 垄断优势的见解回答了宏观经济角度没有回答的问题， 即为什么国际企业能够在国外直接投资活动中形成竞争 力，而当地企业却不能 局限 不能解释跨国公司在直接投资中的地理布局和区位选择 的问题 不能解释发展中国家向发达国家投资的问题垄断优势理 论的产生及内容
部分外资行业占中国市场份额
感光材料行业柯达公司在华市场份额超过50%； 富士公司超过25%；其它如柯尼卡公司等占8%9%。目前，国内企业生产感光材料(胶卷)的只 有乐凯一家，市场份额15%左右 微软公司在中国操作系统市场占了大约95％的 份额，Intel在中国CPU市场占据大约85％的份 额，而思科在中国的集线器、转换器和路由器 市场占据60％的份额 手机行业2002年，跨国公司手机市场份额为 70%，其中摩托罗拉占26.8%；诺基亚占16.7%
（3）市场结构不完全 4）市场配置不完全
垄断优势： 资金优势； 技术优势； 规模优势 垄断优势
组织管理优势；信誉商标优势
垄断厂商短期均衡
SMC
SAC
d(AR)
MR
垄断厂商短期均衡
理论补充和发展 理论补充和发展
约翰逊：核心资产论（Johnson，1970） ---垄断优势主要来源于跨国公司对知识资产的控制. 凯夫斯：产品特异论（Caves，1971） ---拥有使产品发生差别的能力是跨国公司所拥有的重要 优势 尼克博克：寡占反应论（Knickerbocker，1973） ----将对外直接投资划分为两大类：进攻性投资和防御 性投资
跨国公司面临的挑战
东道国民族企业所具有的优势：经济、文化、政治、 东道国民族企业所具有的优势：经济、文化、政治、 市场、 市场、社会环境等 跨国公司到东道国投资的额外成本：厂房，设备等的 跨国公司到东道国投资的额外成本：厂房， 投入；东道国政府政策的约束； 投入；东道国政府政策的约束；东道国的民族意识抵 制外企