第3章产业投资概述
《投资学》第三章 投资结构
主要内容 投资结构、投资产业结构的概念， 1、投资结构、投资产业结构的概念，投 资产业结构的演变规律 2、投资结构与国民经济结构的关系 3、投资结构合理化的标准和战略选择
一、投资结构概述 （一）投资结构的涵义 投资结构是指一定时期投资总量中所含 各要素的构成及其数量关系， 各要素的构成及其数量关系，是经济结构 的一个重要方面。 的一个重要方面。
3、投资结构合理化的政策选择 在社会主义市场经济条件下， 在社会主义市场经济条件下，应建立一套以产 业政策为导向， 业政策为导向，以协调有力的宏观调控部门为组织 依托， 依托，以综合配套的经济政策及其手段为保证的投 资结构调控体系。 资结构调控体系。
复习思考题 一、名词解释 投资结构 投资的三次产业结构 二、问答题 投资结构有哪些不同的分类？ 1、投资结构有哪些不同的分类？ 简述投资结构合理化的标准？ 2、简述投资结构合理化的标准？
（二）投资产业结构的演变规律 1、投资产业结构的概念 投资产业结构：一定时期投资在各产业 投资产业结构： 部门之间的分配及其比例关系。 部门之间的分配及其比例关系。
从横向分析： 从横向分析： 国际标准：第一产业、第二产业、 （1）国际标准：第一产业、第二产业、第三 产业 按照生产要素：资金密集型产业、 （2）按照生产要素：资金密集型产业、劳动 密集型产业、 密集型产业、知识和技术密集型产业 按照生产活动性质划分： （3）按照生产活动性质划分： 物质生产部门 和非物质生产部门 从纵向分析： 从纵向分析： 在产业内部又有不同的结构
据商务部统计， 据商务部统计，截止到 2003年底 年底， 2003年底，我国对外直 接投资的国内主体按企 业在工商部门登记注册 类型划分， 类型划分，国有企业占 43％， ％，有限责任公司占 43％，有限责任公司占 22％， ％，股份有限公司占 22％，股份有限公司占 11％，私营企业占10 ％，私营企业占10％， 11％，私营企业占10％， 包括港澳台企业在内的 外商投资企业占7 外商投资企业占7％， 股份合作企业占4 股份合作企业占4％， 集体企业占2％，联营 集体企业占2％，联营 企业占l 企业占l％。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲第1章投资概述一、学习目标本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。
通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。
二、学习重点1、深刻理解投资内涵；2、投资基本类别；3、投资学的研究对象范围及方法。
三、学习难点投资基本类别的共性与区别。
四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。
投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。
要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。
3、投资的特点。
投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。
4、投资的种类。
产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。
5、产业投资运动过程。
产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。
第2章市场经济与投资决定一、学习目的投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。
通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。
二、学习重点1、投资决定的两种基本模式；2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。
三、学习难点投资体制改革问题。
四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。
2、集权型投资决定模式。
计划经济体制；计划经济下的投资决定。
3、市场化的投资决定模式。
市场经济制度；市场经济下的投资决定。
第3章产业投资概述一、教学目的通过学习，掌握产业投资的种类、过程，了解固定投资的特点、固定投资的影响因素，把握其决策分析的基本原则和方法。
二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资；2、固定资产的投资过程；2三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。
第3章投资体制
3.3 我国的投资体制改革
3.3.1 投资体制改革的历史回顾与现状分析
第三次高潮： 以1992年初邓小平南方谈话作为标志。南方谈话后，我国
经济体制市场化改革的步伐明显加快。党的十四大正式提出建立社会主义 市场经济体制和国有企业建立现代企业制度的目标。中国国有企业改革不 再限于经营权调整，而是深入到产权制度层面，它的主流是以股份制改革 为主要内容的现代公司制度建设。在这样的改革背景下，, 投资体制以市场 为取向的指导思想变得更加明确。这一时期投资体制改革的特点是：进一 步确立了市场化改革的方向，明确提出了“在国家宏观调控下发挥市场在 资源配置上的基础性作用”的改革目标，开始系统设计改革方案，配套出 台改革措施。 效果：是适应市场经济要求、符合中国国情、具有中国特色的新型投融资 体制的形成时期。这一时期，新旧体制交替，各种矛盾交错，特别是一些 深层次的问题也反映出来。投融资领域存在的一些问题充分暴露出原有投 资体制的缺陷，同时也为进一步改革明确了近期目标和对象。
19
投资主体：私人为主，政府为辅。
美国政府通过直接投资、贷款、补助、税收减免以及其他行政 和法律手段，引导和调控私人投资，弥补私人投资不足。美国 政府投资决策中，重视公众参与和专业咨询公司的评审作用， 同时政府投资受到严密的法规约束。 由于长期奉行政府大规模干预的凯恩斯主义经济政策，英国经 济在上世纪70年代步入停滞。撒切尔夫人出任首相后，大力推 进经济改革，特别是投资体制改革，使英国成为新公共管理改 革的发祥地。
第3章 投资体制
1
学习目标
掌握投资体制概念和中西方投资体制的差异 了解我国转轨中的投资体制运行机理 了解我国投资体制演进的历程 认识我国投资体制改革的指导思想和改革措施
高科技产业投资与风险管理实践指南
高科技产业投资与风险管理实践指南第1章引言 (4)1.1 高科技产业投资概述 (4)1.2 风险管理的重要性 (4)1.3 投资与风险管理的关系 (4)第2章高科技产业发展趋势分析 (5)2.1 全球高科技产业概览 (5)2.1.1 信息技术 (5)2.1.2 生物技术 (5)2.1.3 新能源技术 (5)2.1.4 新材料技术 (5)2.2 我国高科技产业政策与发展现状 (5)2.2.1 政策支持 (5)2.2.2 发展现状 (6)2.3 未来发展趋势与机遇 (6)2.3.1 创新驱动 (6)2.3.2 跨界融合 (6)2.3.3 绿色低碳 (6)2.3.4 安全可控 (6)2.3.5 全球合作 (6)第3章高科技产业投资策略 (6)3.1 投资目标与原则 (6)3.2 投资领域选择 (7)3.3 投资组合管理 (7)第4章风险识别与评估 (8)4.1 风险分类与识别 (8)4.1.1 市场风险 (8)4.1.2 技术风险 (8)4.1.3 信用风险 (8)4.1.4 操作风险 (8)4.1.5 法律风险 (8)4.2 风险评估方法 (8)4.2.1 定性评估 (8)4.2.2 定量评估 (9)4.2.3 模型评估 (9)4.3 风险评估流程 (9)4.3.1 风险识别 (9)4.3.2 风险分析 (9)4.3.3 风险排序 (9)4.3.4 风险应对策略制定 (9)4.3.5 风险监控与报告 (9)第5章风险防范与控制 (9)5.1.1 组织架构与责任分配 (9)5.1.2 风险管理政策与流程 (9)5.1.3 内部审计与监督 (10)5.2 风险防范策略 (10)5.2.1 市场风险防范 (10)5.2.2 技术风险防范 (10)5.2.3 信用风险防范 (10)5.2.4 合规风险防范 (10)5.3 风险控制措施 (10)5.3.1 风险限额管理 (10)5.3.2 风险分散 (10)5.3.3 风险对冲 (10)5.3.4 风险应对与应急处置 (10)5.3.5 定期风险排查 (11)5.3.6 风险管理信息系统 (11)第6章投资项目尽职调查 (11)6.1 尽职调查概述 (11)6.2 尽职调查的主要内容 (11)6.2.1 商业尽职调查 (11)6.2.2 财务尽职调查 (11)6.2.3 法律尽职调查 (11)6.2.4 技术尽职调查 (11)6.2.5 环保和安全生产尽职调查 (11)6.3 尽职调查的风险关注点 (12)6.3.1 商业风险 (12)6.3.2 财务风险 (12)6.3.3 法律风险 (12)6.3.4 技术风险 (12)6.3.5 环保和安全生产风险 (12)第7章投资估值与财务分析 (12)7.1 投资估值方法 (12)7.1.1 投资估值概述 (12)7.1.2 市盈率法 (12)7.1.3 市净率法 (13)7.1.4 折现现金流法 (13)7.1.5 经济增加值法 (13)7.2 财务报表分析 (13)7.2.1 资产负债表分析 (13)7.2.2 利润表分析 (13)7.2.3 现金流量表分析 (13)7.3 财务预测与风险评价 (13)7.3.1 财务预测方法 (13)7.3.2 财务风险识别 (13)7.3.4 风险控制与应对策略 (14)第8章投资协议与风险管理 (14)8.1 投资协议的主要内容 (14)8.1.1 投资额度和投资方式 (14)8.1.2 股权结构和股权转让 (14)8.1.3 公司治理结构 (14)8.1.4 利润分配和亏损分担 (14)8.1.5 业绩承诺和违约责任 (14)8.1.6 信息披露和保密条款 (14)8.2 估值调整条款与风险管理 (14)8.2.1 估值调整条款的定义和作用 (15)8.2.2 估值调整条款的设置 (15)8.2.3 估值调整条款的风险管理 (15)8.3 退出机制与风险管理 (15)8.3.1 退出方式 (15)8.3.2 退出时间和条件 (15)8.3.3 退出机制的风险管理 (15)第9章投后管理与风险监控 (15)9.1 投后管理的重要性 (15)9.2 投后管理的主要内容 (16)9.2.1 项目跟踪与评估 (16)9.2.2 业绩监控与激励机制 (16)9.2.3 资源整合与协同发展 (16)9.2.4 风险防范与控制 (16)9.3 风险监控与应对措施 (16)9.3.1 建立风险监控体系 (16)9.3.2 风险应对策略 (16)9.3.3 定期风险审查 (16)9.3.4 危机应对机制 (16)第10章风险管理案例解析 (16)10.1 成功案例及启示 (17)10.1.1 案例一：某半导体公司投资成功案例 (17)10.1.2 案例二：某生物技术公司投资成功案例 (17)10.1.3 启示：成功案例的共性分析 (17)10.2 失败案例及教训 (17)10.2.1 案例一：某互联网公司投资失败案例 (17)10.2.2 案例二：某光伏企业投资失败案例 (17)10.2.3 教训：失败案例的共性分析 (17)10.3 风险管理最佳实践总结 (17)10.3.1 风险识别与评估 (17)10.3.2 风险应对与监控 (17)10.3.3 风险管理组织与团队建设 (18)10.3.4 风险管理信息系统 (18)第1章引言1.1 高科技产业投资概述全球经济的快速发展，高科技产业已成为各国争相发展的重点领域。
{财务管理投资管理}投资学概述
{财务管理投资管理}投资学概述第一章 投资学概述第一节 投资的概念及分类一、投资的含义投资是指资金及资金的投放活动１、投资是固定资产投资２、投资包括固定资产投资和流动资产投资３、投资包括实物投资和人力资本投资４、投资是金融资产投资５、投资是实物投资和金融资产投资投资是一定的经济主体为了获取预期的、不确定的收益或效益,投入资金及其它经济资源,用以不断转化为实物资产或金融资产的行为和过程。
•投资是一定主体的经济行为•投资的目的是为了获取一定的效益•投资效益是预期的、不确定的•投资必须花费一定的现期收入•投资形成的资本有多种形态二、分类（一）按投资的用途不同划分，可分为生产性投资和非生产性投资生产性投资是指投入到生产、建设领域等物质生产领域中的投资，其直接成果是货币转化为生产性资产 非生产性投资是指投入到非物质生产领域中的投资 （二）按投入行为的直接程度，可分为直接投资和间接投资 直接投资是投资者将资金直接投入投资项目，形成实物资产的投资。
间接投资，是指通过购买证券（股票、债券）以预期获取收益的投资。
信贷投资 信用投资间接投资 信托投资 证券投资（三）按形成资产的性质不同划分，可分为固定资产投资和流动资产投资固定资产投资是指用于购置和建造固定资产的投资基本建设更新改造固定资产投资 房地产开发投资 其他固定资产投资（四）按资金价值来源的不同划分，可分为净投资和折旧再投资净投资是指来自国民收入（Ｖ＋Ｍ）的投资，是国民收入积累额中用于增加固定资产和流动资产的部分折旧再投资是指来自固定资产补偿价值的投资，是生产和经营过程中磨损的固定资产的转移价值。
（五）按项目分，可分为竞争性项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资第二节 投资的运动特点一、投资领域的广阔性、复杂性二、投资周期的长期性三、投资实施的连续性和波动性四、投资收益的不确定性第三节投资的运动过程一、投资的形成与筹集阶段投资的形成筹集是投资运动的起点，是一个投资运动周期的开始阶段。
公司章程中的投资方案(3篇)
第1篇第一章总则第一条为规范公司投资行为，确保投资决策的科学性、合理性和有效性，保护公司及股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本投资方案。
第二条本投资方案适用于公司所有投资活动，包括但不限于股权投资、债权投资、固定资产投资、研发投资等。
第三条公司投资决策应遵循以下原则：1. 符合国家产业政策和行业发展趋势；2. 符合公司发展战略和经营目标；3. 保障公司资金安全，提高投资回报；4. 公平、公正、公开，维护股东权益；5. 合理控制风险，确保投资活动合法合规。
第二章投资决策程序第四条公司投资决策实行分级管理制度，分为董事会决策、股东会决策和总经理决策三个层级。
第五条董事会决策范围：1. 投资总额在500万元（含）以上，1亿元（含）以下的项目；2. 对外投资涉及公司重大资产重组、对外担保、关联交易等重大事项；3. 公司长期投资、重大投资项目的可行性研究报告。
第六条股东会决策范围：1. 投资总额在1亿元以上的项目；2. 公司合并、分立、解散、清算等重大事项；3. 公司章程的修改。
第七条总经理决策范围：1. 投资总额在500万元以下的项目；2. 一般性投资项目的可行性研究报告；3. 公司日常经营活动中涉及的投资决策。
第八条投资决策程序：1. 投资部门根据公司发展战略和经营目标，提出投资建议；2. 投资部门组织对投资建议进行可行性研究，形成可行性研究报告；3. 投资部门将可行性研究报告提交给相应决策层；4. 决策层对可行性研究报告进行审议，形成投资决策；5. 投资部门根据投资决策，制定投资计划，组织实施。
第三章投资项目可行性研究第九条投资项目可行性研究应包括以下内容：1. 项目背景及市场分析；2. 投资项目概述；3. 投资项目可行性分析；4. 投资项目风险分析；5. 投资项目效益分析；6. 投资项目实施方案；7. 投资项目投资估算；8. 投资项目资金筹措；9. 投资项目财务分析；10. 投资项目法律、政策分析。
产业投资理论与实务 第三章 产业投资概述
重置投资与净投资
• 净投资 • 是指增加资本存量的投资
• 投资总额=重置投资+净投资
• ——预先垫付资金 • ——扩大企业生产规模
我国
• 基本建设投资额 • 更新改造投资额
并购（M&A） 包括兼并和收购(或购买)两层含义
• 兼并又可以分成： • A.吸收兼并(merger)：是指在两家或两家 以上的公司合并中，其中一家公司因吸收 了其他公司而成为存续公司的合并形式。 （被吸收公司不复存在） • B.新设兼并(consolidation)：又称创立兼并 或联合.是指两个或两个以上的公司通过合 并同时消失，而形成一个新的公司，这个 公司叫新设公司。
•美国企业咨询机构Interbrand推出的全球最有价值商标排 名当日出炉 •“苹果”夺冠，“谷歌”实现大跃进位居第二，“可口 可乐”弃守自2000年以来把持第一交椅沦落至第三名。 •苹果价值983.2亿美元，增幅为28%。苹果2011年排在第 八位，2012年跃升到第二位，仅次于可口可乐；谷歌商标 价值飙升34%至932.9亿美元；可口可乐商标仅增值2%， 为792亿美元，由此丢失冠军宝座。
可供长期使用， 且不改变原有实物形态
固定资产投资的特点
第三章 产业扩张
• 二、产业扩张方式
• 内涵式产业扩张——主要通过技术进步和生产要素利用效 率的提高实现的，如管理水平的提高，技术的发展，工艺 水平的进步，产品的升级换代，产业组织结构的合理化等 等。 • 外延式产业扩张——主要是通过增加生产要素投入来实现 的，如产业内企业数量的增加，资产规模的扩大，劳动就 业的增长，产业分布在区域上的扩大。 • 无论内涵式产业扩张还是外延式产业扩张，最终都表现在 产业综合生产能力的扩大、产业地域空间的扩展、产业内 部各个部门的同步扩张和产业组织的扩充等方面。
• 根据产业生命周期理论，产业发展一般要经历形 成期、成长期、成熟期和衰退期等四个阶段。产 业扩张是发生在产业生命周期的成长期阶段。在 产业成长期，由于生产规模扩大，需求增长迅速， 生产技术日渐成熟和稳定，产品呈现多样化。差 别化，产业利润率比较高，大量厂商进入，促进 了产业的迅速扩张。
案例：中国的轿车产业
• 在特定条件下，产业扩张限度也会出现不正常，表现为产 业扩张不足和产业扩张过度。 • 产业扩张不足经常出现在基础设施和基础产业。这是因为， 基础设施和基础产业的建设周期一般比较长、投资额大， 在发展中国家经常发展不足；有的基础设施还具有不同程 度的公共产品属性，不适宜由私人投资或私人不愿投资， 也是造成扩张不足的原因。因此，基础设施和基础产业的 扩张往往需要政府通过产业发展政策进行引导或适度干预。
• 如何判断一个产业处于产业扩张阶段?
• 除了可以用划分产业生命周期的各阶段的办法外，还可以参照以下两 个指标： • 1、产业的产出增长率。一般地说，一个产业正处于扩张阶段，它的 产出增长率就会大大高于国民经济平均产出增长率。如，1995～ 2001年，世界制造业地年均增长率仅为2· 9％，而电子信息制造业地 年均增长率为10· 3%,发展中国家的年均增长率为12· 6％。 • 2、该产业在国民经济中的地位的变化，如一个产业的产值和销售收 入在国民经济总体中的相对比重变化，该产业的主要产品在国民消费 总支出重的比重变化，该产业在社会就业结构重的比重变化。如汽车， 在20世纪50年代的日本还只能算是一个小行业，作为一个产业还是萌 芽，其在国民经济总体重的地位无足轻重，但经过50多年的扶持，汽 车已成为日本国民经济中最大的创汇产业，达500亿美元。这反映出 汽车产业在日本的扩张已由形成、壮大趋尽极限。
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一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
2、涉及固定资产投资的几个分类： （1）重置投资与净投资 （2）基本建设投资与更新改造投资 （3）房地产投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC
风险投资的运作方式 ： 风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基
金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司 则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应 报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获 得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的 发展。
第3章产业投资概述
二、产业投资的作用
（一）产业投资的增长与结构影响企业与国民经济的增长与 结构
（二）产业投资的区域分布影响生产要素的流动和产业集群 的聚集
（三）产业投资的技术构成影响企业和国民经济的技术水平 （四）产业投资的制度安排影响企业制度和整个经济制度 （五）产业投资效益决定和影响企业的经济效益和整个国民
第3章产业投资概述
三 产业投资的高级形态
第3章产业投资概述
三 产业投资的高级形态
第3章产业投资概述
三 产业投资的高级形态
第3章产业投资概述
第二节 产业投资的特点、作用与目标 n 一、产业投资的特点 n 二、产业投资的作用 n 三、产业投资的目标
第3章产业投资概述
一、产业投资的特点
n （一）长期性 n （二）不可分性 n （三）固定性 n （四）专用性 n （五）异质性 n （六）不可逆性
创业投资后期的私募股权投资部分，在中国PE主要
是指这一类投资。
第3章产业投资概述
二 新型产业投资 注意PE与VC的区别
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
第3章产业投资概述
三 产业投资的高级形态
企业兼并与收购投资 是产业投资的高级形态，也是证券投资
的高级形态 是产业投资与证券投资的融合
案例：吉利收购沃尔沃
第3章产业投资概述
第一节 产业投资的种类
目前，中国的产业投资有以下三类： 一、传统产业投资 二、新型产业投资 三、产业投资的高级形态
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
（一）传统资产类产业投资项目 1、固定资产投资 2、流动资产投资 3、无形资产投资
案例：广汽集团自主品牌乘用车 项目
第3章产业投资概述
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC 著名风险投资公司 ：
n IDG技术创业投资基金（最早引入中国的VC，也是迄今国内投资案例最多 的VC，成功投资过腾讯，搜狐等公司） 投资领域： 软件产业 电信通讯 信息电子 半导体芯片 IT服务 网络设施 生物科技 保健养生
n 软银中国创业投资有限公司（日本孙正义资本，投资过阿里巴巴，盛大等 公司） 投资领域： IT服务 软件产业 半导体芯片 电信通讯 硬件产业 网络 产业
n 对投资额估计的误差一般在±30%以内。 n 机会研究的时间短，一般是1-3个月； n 花钱也不多，所花的研究费一般占总投资的0.2%-1.0%。
第3章产业投资概述
初步可行性研究
n 初步可行性研究是在更为详尽的研究报告中系统阐述项 目的设想，其目的是对项目设想进行初步估计，判明投 资机会是否有这样的前途，以便可以在详细阐明资料的 基础上作出投资决策。
n 初步可行性研究只需概括地研究：市场需求和工厂生产 能力、原材料投入、地点和厂址、项目设计以及财务效 益。
n 在初步可行性研究的基础上，对项目的各种方案可以进 行初次筛选，以确定对其中较优的方案作进一步的比选。
n 初步可行性研究对投资估算的误差要求在±20%以内， n 所需时间约3－4个月，研究费用占总投资的0.25%－
计→委托施工→竣工验收 n （三）投资回收期
第3章产业投资概述
可行性研究
n 定义：对拟投资的产业投资项目进行技术经济论证 和方案比较，为投资决策提供依据。
n 阶段 n 机会可行性研究 n 初步可行性研究 n 详细可行性研究
第3章产业投资概述
机会可行性研究
n 机会可行性研究的主要任务是对投资方向进行规划设想， 鉴别和确定一个项目的投资机会，并将项目设想转变为概 略的投资建议简介，散发给潜在的投资者，以激发广泛的 投资响应。
二 新型产业投资
1、高新技术产业投资
高新技术是指当今世界领先的具有广阔发展前景的科学技 术，它对一个国家工业化水平的升级，产业结构的优化，劳动 生产率的提高，经济增长方式的改进，国际竞争力的加强具有 重要作用。财政用于高新技术产业的投资，一方面表现在国家 要集中一定的财力发展以电子信息技术为代表的高新技术产业； 另一方面要通过国家财政的支持，用高新技术和先进适用技术 改造传统产业，努力提高工业的整体素质。
半导体芯片 网络设施 网络产业 电信通讯
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
3、私募股权投资
私募股权投资也就是Private Equity (简称 “PE”) ，从投资方式角度看，是指通过私募形式对 私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交 易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过 上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
n 凯雷投资集团 （美国著名PE，投资太平洋保险集团，徐工集团） 投资领 域： IT服务 软件产业 电信通讯 网络产业 信息电子 半导体芯片
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC
著名风险投资公司 ：
n 红杉资本中国基金 （美国著名互联网投资机构，投资过甲骨文， 思科等公司）
n 高盛亚洲（著名券商，引领世界IPO潮流，投资双汇集团等） n 摩根士丹利（世界著名财团，投资蒙牛等） 美国华平投资集团
（投资哈药集团，国美电器等公司） n 鼎晖资本（投资过南孚电池，蒙牛等企业） n 联想投资有限公司（国内著名资本） 投资领域： 软件产业 IT服务
半导体芯片 网络设施 网络产业 电信通讯
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC
风险投资在中国的成功案例：
中国在海外股市（香港，新加坡，纳斯达克）上市 的互联网企业，无一例外的都曾获得曾获得美国风险投资公司的资金支持。 阿里巴巴的马云曾在1995年得到软银孙正义的风险投资。
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
一 传统产业投资
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
1、高新技术产业投资 2、风险投资与创业投资VC、天使投资 3、私募股权投资PE
第3章产业投资概述
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC 风险投资的特征：
4，风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提 供增值服务；除了种子期融资外，风险投资人一般也对 被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；
5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后， 风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式 撤出资本，实现增值。
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
2、风险投资与创业投资VC
风险投资的特征： 1，投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高
新技术企业； 2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，
通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也 不需要任何担保或抵押； 3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
少则几个月，多则几年 n 经费占项目总投资的0.2%－3%。
第3章产业投资概述
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/26
第3章产业投资概述
第3章产业投资概述
2020/11/26
第3章产业投资概述
上一章的问题
1、什么是投资环境？ 2、投资环境包括哪些具体内容？ 3、简述计划经济条件下的投资决策模式？ 4、简述市场经济条件下的投资决策模式？ 5、谈谈对“中国模式的”简单认识？
第3章产业投资概述
第三章 产业投资概述
• 第一节 产业投资的种类 • 第二节 产业投资的特点、作用与目标 • 第三节 产业投资的运动过程
一 传统产业投资
案例：广汽集团自主品牌乘用车项目
项目地址：广州番禺化龙镇 投资额：68亿（首期） 市场定位：中高端 品牌：传祺 项目进展： 2007年5月项目组成立，11月研发生产基地奠基，2008
年7月乘用车公司成立，同年12月工厂打桩；2009年12月工厂建 设完成，2010年亚运会前“传祺”上市。
第3章产业投资概述
二 新型产业投资
3、私募股权投资
广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投 资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成 熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资， 它包 括创业投资。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定
现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指
1.25%。
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详细可行性研究
n 详细可行性研究报告是投资者作出投资决策的主要依旧。 它必须全面研究并详细回答六个方面的问题，即说明六个 “W”：Why、What、Where、When、Who、How。