PE骗局何时了
新三板股权投资骗局都有哪些
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>新三板股权投资骗局都有哪些很多人都有一夜暴富的梦想，大多数的骗局都是围绕这个思想骗人的。
天上没有掉馅饼的事情，新三板股权投资将垃圾股进行包装，宣传成有巨额回报的投资，将那些没有认清现实的人们骗的团团转。
那么，新三板股权投资骗局都有哪些呢?新三板股权投资骗局一、原始股“暴富梦”虽仍是严寒季节，但上海一家投资中介公司举行的新三板原始股销售路演却热闹非凡，年纪多数不足25岁的客户经理们各个衣着光鲜，络绎不绝地带着一批又一批个人投资者来往公司，宣扬着投资新三板原始股的巨额回报。
“新三板就是中国未来的纳斯达克，是无数投资者梦想的天堂，将来新三板会成为投资的主战场，提早进入这片蓝海肯定会提早享受到其中福利。
”这是23岁的销售人员孟云(化名)对外的宣传语。
除了在自己的微信朋友圈刷屏发布新三板原始股投资项目信息，孟云也会拿着公司下发的号码名单挨个打电话给所谓的客户，推销公司代理的新三板项目，首次接电话没有直接挂断的人都是她的重点突破对象。
“这是我们公司的稀缺项目，公司就在自贸区，属于军工股，每股4.5元，10万股起卖，公司大股东这次定增了300万股，只剩下50万股给我们代理，明天上午十点是最后打款日，您想投要抓紧，可直接进入公司股东名册。
”为了打动投资者投资她参与的项目，孟云会连续电话、短信、微信轰炸，为证明这家公司的正当资质，孟云还邀请投资者到他们公司办公地点参与项目路演。
在这家投资公司路演现场，孟云所在中介公司的高管正在就上述项目进行报告演讲，“这家公司发行价5.7元，同类的创业板公司PE可以达到100倍以上，挂牌新三板后股价能达到10~15元，并且计划3年内登陆创业板或者战略新兴板，到时候套利空间将不可限量。
”路演结束后，有部分投资者被带入其他小隔间签立了投资合同，合同的认购方案显示，乙方(投资者)在同意全部以现金认购约定股份后，将认购资金转入该公司的对公账户，这部分股份并无限售限制。
信任与欺骗投资者为什么陷入庞氏骗局来自e租宝889万名投资者的经验证据
三、庞氏骗局的防范
3、审慎投资决策：投资者应当根据自己的风险承受能力和投资目标，审慎制 定投资策略。避免盲目追求高回报，要理性看待投资收益与风险的关系。
三、庞氏骗局的防范
4、多元化投资：投资者可以通过多元化投资来降低风险。不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里，要将资金分散投资到不同的项目和平台中，以降低单一投资的 风险。
根据城商行的经验证据，战略投资者选择对银行效率有着显著的影响。合适 的战略投资者不仅能带来资金支持，还能提供先进的技术、成熟的市场营销经验 以及优秀的人才队伍。这些都有助于银行提升效率，实现持续发展。同时，银行 效率的提升也会吸引更多的优质客户，进一步增强银行的竞争力。
战略投资者选择与银行效率：来自城商行的经验证据
基本内容
城商行作为地方性商业银行，在金融市场上的地位日益显著。然而，随着竞 争的加剧，城商行面临着一系列挑战。战略投资者的选择成为城商行提高效率、 提升竞争力的关键手段。
基本内容
战略投资者选择与银行效率之间存在密切关系。一方面，战略投资者的资金 注入可以为银行提供稳定的资本来源，降低银行的资金成本，提高银行的资本充 足率。另一方面，战略投资者还可以为银行带来先进的技术、管理和业务模式， 帮助银行提高运营效率、拓展业务领域。
三、庞氏骗局的防范
5、及时动态：投资者应当及时相关政策和市场动态，了解行业发展趋势和平 台运营状况。一旦发现异常情况或风险信号，要果断采取措施，保护自己的利益。
参考内容二
战略投资者选择与银行效率：来 自城商行的经验证据
战略投资者选择与银行效率：来自城商行的经验证据
随着金融市场的不断发展和银行间竞争的加剧，战略投资者选择与银行效率 成为了银行业至关重要的议题。本次演示将以城商行为例，深入探讨战略投资者 选择与银行效率的关系，旨在为银行业的持续发展提供有益的启示和建议。
PE在中国回顾与反思
PE在中国:回顾与反思作者：庄新田来源：《管理学家》2011年第01期回顾以狭义PE概念衡量（即把VC排除在外），中国大陆出现PE投资相对较晚。
1999年国际金融公司（IFC）入股上海银行可认为初步具备了PE特点，不过业界大多认为，中国大陆第一起典型的PE案例，是2004年6月美国著名的新桥资本（New Bridge Capital），以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同时也借此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。
由此开始，很多相似的PE案例接踵而来，PE投资市场渐趋活跃。
1990年代，私募股权投资开始进入我国。
第一波投资浪潮在1992年前后，大量海外投资基金第一次涌入中国。
比如，航天部等很多部委的下属企业急缺资金，因此海外投资基金大多与中国各部委合作，如北方工业与嘉陵合作。
但后来由于体制没有理顺，很难找到外资眼中的好项目，外资投资后找不到出路，加之行政干预等原因，导致外资基金第一次进入中国以全面失败告终，这些基金大多在1997年之前撤出或解散。
1997年是第二波投资浪潮，大量投资投向中国互联网行业。
前期小笔投资的投资者从中国赚到了钱，但由于中小企业板没有建立，退出渠道仍不够畅通，一大批投资企业无法收回投资而倒闭。
近年来，我国高速成长的经济和不断完善的投资环境，为私募股权投资的发展提供了巨大驱动力。
2004年以后，基金成功的案例开始出现，形成了第三次投资浪潮。
从发展规模和数量来看，无论发展规模和数量都超过了以前任何时期。
从2002年开始，受宏观经济环境影响，私募股权资本市场发展相对有些停滞，但是仍然保持在7000亿左右规模。
进入2005年后，PE领域更是欣欣向荣，不断爆出重大的投资案例，其特点是国际著名PE机构与国内金融巨头联姻，其投资规模之大让人咋舌。
例如2005年9月，凯雷投资集团对太平洋人寿4亿美元投资议案获得太平洋保险集团董事会通过，凯雷因此将获得太保人寿24.975%股权。
市盈率陷阱
封面文章Cover·Story长期以来，市盈率一直被看作是衡量股票投资价值的最基本指标。
按照价值投资的理论，市盈率越低的股票，往往投资价值越高。
因为市盈率是股价与每股收益的比值，静态来看，是投资回本的周期。
市盈率越低，表明投资收回成本的周期越短，因此投资价值越高。
当然，企业的盈利是动态变化的，因此机械使用市盈率指标判断个股投资机会有失偏颇。
但如果分析一个板块整体的平均市盈率水平，则参考意义较大。
如果一个板块整体市盈率出现极端高值或极端低值的情况，往往意味着板块整体的高估或低估，拐点亦将很快出现。
这一规律在过去数十年国内外股票市场实践中得到验证。
然而，我们注意到，A股市场一些重要板块，其市盈率水平长期走低并处于极端低值，市场却不为所动。
我们将这种现象称之为“市盈率陷阱”。
何为市盈率陷阱我们提出市盈率陷阱的概念，是基于对“流动性陷阱”的类比。
所谓流动性陷阱，是经济学家凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。
发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。
而我们提出市盈率陷阱的概念，是指在某一时期，当一个板块或一个行业市盈率水平到达极端低值的时候，市场氛围会被悲观预期所笼罩，市场投资者预期该板块和行业未来基本面将长期恶化，因此不再理会低市盈率的现实，从而导致价值投资理论阶段性失效。
我们认为，A股市场的部分行业与板块已经出现了市盈率陷阱的现象，其中最具代表性的就是银行股。
银行股的市盈率水平目前普遍在4-7倍之间，且多数银行股价已经跌破每股净资产。
而地产板块中，一批主流品种市盈率也低于10倍。
尽管地产股并不适合单纯用市盈率估值，但仍可以作为衡量股价的参考指标。
再看白酒板块，经过去年的大幅调整，主流白酒股市盈率水平仅在6-15倍之间，也正在步入市盈率陷阱的行列中。
对赌协议的20个致命陷阱
对赌协议的20个致命陷阱对赌协议，这是PE、VC投资的潜规则。
作为“舶来品”，对赌在引进中国后，却已然变味。
企业方处于相对弱势地位，签订“不平等条约”。
于是，越来越多投融资双方对簿公堂的事件发生。
当你与PE、VC签订认购股份协议及补充协议时，一定要擦亮眼睛，否则一不小心你就将陷入万劫不复的深渊。
对赌协议，这是PE、VC投资的潜规则。
当年，蒙牛VS摩根士丹利，蒙牛胜出，其高管最终获得价值高达数十亿元股票。
反之，也有中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对赌，永乐最终输掉控制权，被国美收购。
作为“舶来品”，对赌在引进中国后，却已然变味。
企业方处于相对弱势地位，签订“不平等条约”。
于是，越来越多投融资双方对簿公堂的事件发生。
当你与PE、VC签订认购股份协议及补充协议时，一定要擦亮眼睛，否则一不小心你就将陷入万劫不复的深渊。
20条，我们将逐条解析。
1. 财务业绩这是对赌协议的核心要义，是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业绩。
因为业绩是估值的直接依据，被投公司想获得高估值，就必须以高业绩作为保障，通常是以“净利润”作为对赌标的。
我们了解到某家去年5月撤回上市申请的公司A，在2011年年初引入PE机构签订协议时，大股东承诺2011年净利润不低于5500万元，且2012年和2013年度净利润同比增长率均达到25%以上。
结果，由于A公司在2011年底向证监会提交上市申请，PE机构在2011年11月就以A公司预测2011年业绩未兑现承诺为由要求大股东进行业绩赔偿。
另一家日前刚拿到发行批文的公司B，曾于2008年引进PE机构，承诺2008-2010年净利润分别达到4200万元、5800万元和8000万元。
最终，B公司2009年和2010年归属母公司股东净利润仅1680万元、3600万元。
业绩赔偿的方式通常有两种，一种是赔股份，另一种是赔钱，后者较为普遍。
2. 业绩赔偿公式T1年度补偿款金额=投资方投资总额×(1-公司T1年度实际净利润/公司T1年度承诺净利润)T2年度补偿款金额=(投资方投资总额-投资方T1年度已实际获得的补偿款金额)×〔1-公司T2年度实际净利润/公司T1年度实际净利润×(1+公司承诺T2年度同比增长率)〕T3年度补偿款金额=(投资方投资总额-投资方T1年度和T2年度已实际获得的补偿款金额合计数)×〔1-公司T3年实际净利润/公司T2年实际净利润×(1+公司承诺T3年度同比增长率)〕在深圳某PE、VC投资领域的律师眼中，业绩赔偿也算是一种保底条款。
高盛涉嫌欺诈国内企业真相
高盛涉嫌欺诈国内企业真相从中航油在衍生品市场出现第一笔巨额亏损，到大批央企、地方国企、民营企业和个人投资者(富翁)被骗，给国内众多企业上了一堂生动的风险教育课。
业内专家透露，高盛等国际金融机构衍生品涉嫌欺诈的行为从未停止，最近已有新的个案浮出水面，复杂的金融衍生品手法还在不断翻新……今天，本报通过剖析部分国内企业中招的典型案例，让更多人知道中国企业被忽悠的真相，让国内企业尽量不要犯同样的错误。
中投证券金融衍生品部总经理张晓东：高盛忽悠是国内企业巨亏主因中投证券金融衍生品部董事总经理张晓东昨日接受本报记者采访时表示，2008年，大批央企、地方国企、民营企业和个人投资者(富翁)在股票、外汇、大宗商品上遭受了巨额亏损。
亏损额之大、涉及面之广和受害者之多都是空前的。
但是，亏损的原因、过程和问题爆发后的应对上却是迷雾重重，一会儿是企业同高盛对赌导致巨额亏损，一会儿是全球金融海啸导致企业亏损。
事实的真相到底是什么？高盛等国际金融机构通过涉嫌欺诈手段兜售有毒金融衍生产品，是导致国内企业巨额亏损的主要原因。
张晓东长期关注金融衍生产品发展趋势，将高盛等国际金融机构复杂的衍生产品合约，通过缜密的分析整理和归纳，用简洁的、非专业的语言形象生动地展现出来。
他说，金融衍生产品的陷阱很多，普通人甚至专业人士看懂衍生品合约，都不是一件十分轻松的事情。
张晓东介绍，高盛等国际金融机构复杂的衍生产品合约有一个显著特点，就是参与企业的投资收益有限而风险无限，国际投行的风险有限而收益非常可观。
并通过小的甜头让你迷途忘返：一般是第一份合约尚有利可图，第二份或展期合约让你难以自拔。
张晓东指出，为什么这么多企业和个人中招？大型央企中招，可能是企业领导人不负责，但民营企业和富翁也一样中招？可见这并不是单纯的责任问题。
当前我国金融监管体系不完善，金融衍生品专业人才缺乏，企业和个人没有这方面能力，都是高盛等国际金融机构屡屡得手的重要原因。
“大部分企业对衍生品合约的估值定价、交易等方面的知识几乎为零。
全民“PE”多数“变味” “中国PE第一案”开审
全民“PE”多数“变味”“中国PE第一案”开审2010年06月29日刘永刚中国经济周刊“黄浩毕竟太年轻了，加上现在国内对PE又没有一个清晰的游戏规则，出事是迟早的。
”陈伟对记者说。
今年36岁的陈伟现在是一家只有4个人的小型私募基金的合伙人，公司位于北京三里屯，他自嘲是“草根PE”。
“现在好像但凡有点钱的人，和几个朋友联合就能搞PE。
”陈伟说，PE这个在以前很少有人关注的事情，现在连最普通的投资者都能和你聊两句。
“不信？你去交易大厅随便问个老大爷。
”陈伟坦言，如果PE在国内能够正规发展，参与的人多了未必是件坏事，但现在的情况是：“全民PE”，多数“变味”。
在他眼中，5月12日在“中国PE第一案”中被检方指控为集资诈骗罪和非法经营罪的嫌疑人“80后”黄浩是一个典型的PE在中国“变味”的产物。
中国的“庞氏骗局”美国著名的华尔街金融大亨麦道夫的“庞氏骗局”对投资者的影响仍未散去。
在中国，一个只有28岁的年轻人也学起了麦道夫“拆东墙补西墙”的手段，但最终因无法归还集资人资金而受到起诉。
出生于1982年的黄浩是原德厚资本执行合伙人、原汇乐集团董事长，因涉嫌集资诈骗罪和非法经营罪被起诉，该案于5月12日在上海一中院公开审理。
检方指控，从2006年至2009年，黄浩以谎编集资理由，以成立创投公司和私募基金为名，先后成立汇乐、汇义、汇仁、汇乐宏宇、宏石置业、生标科技、德浩投资等9家公司，且募集对象是社会广大的不特定人群，涉案金额高达1.78亿元，涉及人数达到720人之多，且多是年龄超过60岁，甚至达到80岁的老年人。
但现在这些所谓创投公司，直至案发，既无盈利也无经营活动，所募集的资金根本无法归还给集资人。
黄浩当庭表示认罪。
陈伟说，这就像是一个中国的“庞氏骗局”。
不同的是，前者是经过精心策划的“杰作”，而后者是粗制滥造的“闹剧”。
诸如“黄浩案”的事件仍在不断上演。
前不久，北京市民张先生接到一个不太熟的朋友的电话，对方称，只要肯出资25000元，一年就能帮他运作到5万元；对方还称，他们拿到的投资项目非常好，只是缺少资金。
宏源证券代销pe延迟兑付引众怒 公司称“属于营业部私下行为”
宏源证券代销PE延迟兑付引众怒公司称“属于营业部私下行为”宏源证券代销PE延迟兑付引众怒公司称“属于营业部私下行为”近期券商代理理财风险陡增，继齐鲁证券“彭晨”案后，宏源证券也被牵涉其中。
6月10日，有媒体报道称，在宏源证券盐城大庆中路营业部门口，有投资人拉着数条“宏源证券违规融资、诈骗客户”字样的红色横幅。
事情起因据说缘于投资者在宏源证券购买的理财产品出现了延迟兑付，投资者担心不能兑付。
对于此事，宏源证券对外称，此事是营业部私下行为，总部并不知情，目前已对此事展开调查、沟通及相关处置工作，并已向当地有关部门进行主动报备。
出现延迟兑付陷入争议漩涡的产品是经宏源证券盐城大庆中路营业部推介的一只名为“上海银超投资”的合伙基金。
该产品封闭期为1年，约定年化收益率为11%，投资顾问是上海银超投资管理合伙企业（有限合伙）。
投资结构则为募集有限合伙基金份额，再借助长安基金的专户通道从事“股指期货和证券市场数量化、程序化套利投资交易”。
该合伙基金同时采取结构化设计，其一般合伙人（优先级）的年化收益率为6%，而普通合伙人（风险级）的年化收益率为11%。
从该营业部购买理财产品的投资人共有12个，总共三期，涉款总额不少于2000万元。
第一期涉及的投资人共有5位。
目前维权投资人和宏源证券就到期日出现了纠纷。
上述投资人之一称，购买的第一期产品应该在5月17日到期，目前已经出现延期兑付，第二期产品则于9月到期。
而宏源证券了解的情况是，第一期产品是在8月17日到期，距离现在还有两个多月。
宏源证券表示，已经和第一期产品的投资人进行了沟通，其中有三人愿意到期日再说，其中一人提出要宏源证券兜底回收他的份额。
值得注意的是，涉事的理财产品为有限合伙基金产品，与此前齐鲁证券前员工彭晨案中所涉及的合伙基金产品的投资顾问同属一家，均为上海银善投资管理有限公司，该公司负责人王健已因“彭晨案”被当地警方批捕。
公司是否担责？近年来经济环境发生变化，私募基金投资从高歌猛进到遭遇寒冬，由于经济发展缓慢，各类私募产品、信托产品相继暴露出风险，出现兑付危机。
揭开PE腐败的“神秘面纱”
年便与其妻注册 了深圳 市昕利科技发展有 限公 司， 李绍武通 过 而 是 通 过 私 下 在 特 定 范 围 内 向特 定 投 资 者 募 集 来 筹 措 资 金 。之
（０ １６ ６万 股 、 研 科 技 （０ ０ ６ ６ ０ ２ ０） 轴 ０ ２ ４ ） ５万 股 ， 以及 已过 会 正 等 管 相 应 宽 松 ， 多 信 息 无 需 披 露 ， 募 基 金 就 很 少 被 公 众 投 资 许 私
【 关键词】Ｐ ；Ｅ腐败； 立性 ＥＰ 独
国 信 证 券‘ Ｅ 败 案 ” ‘ 腐 Ｐ 事件 回顾
益。
一
、
２１ ０ ０年 ５月 ２ ６日， 国信证券 内部通报 ， 原投 行四部总经理 李绍武在执业 过程 中违反法律法规 、 国证监会相关监 管规定 中 及 公司规章制 度 ， 重违 反了公 司劳动纪律 ， 严 对其 予 以开 除处
责 的 原 则 ” 保 荐代 表 人 持 股 的危 害 显 而 易 见 ， 果保 荐 代 表 人 共 同点 是均需要 在特定阶 段持有 企业股权 。两者 的不 同点在 。 如
持有发行人 的股票 ， 可能造成保荐代表人 为了 自身利益而对发 于 ， 私 募 股 权 投 资 基 金 主 要 是 针 对 非 上 市 公 司股 权 的 投 资 ， 更 行人存在的 问题熟视无睹 ， 导致包装上市 、 高价发行 、 严重超募 关 注 企 业 的 成 长 性 ， 目的 在 于 控 制 或 影 响 企 业 治 理 结 构 和 经 营 等 问题相继 出现 ， 继而 将严重损害资本市场上广大投 资者的利 收益 ， 待企业发 展成 熟后通过股权转让等方 式退出实现资本增
该 公 司和 其 妻 直 接 持 股 的 方 式参 股 已上 市 公 司 莱 宝 高 科 所 以很 多基金采 用私募而不是公募 ， 原因就在于私募基 金的监
非法集资典型案例
非法集资典型案例防范打击非法集资宣传月专题：选登典型案例之一草根PE 的骗局——上海黄某非法集资案一名年轻的创投企业发起人、私募股权基金（PE)管理者，一群以退休职工为主的投资人，融资的别有用心、投资的盲目轻率，充分暴露出目前草根PE界的混乱现状。
案情简介当创投企业受热捧时，“80后”的黄某与李某某等人合谋发起所谓的创投企业吸收社会公众资金。
2006年2月至2008 年8月，黄某伙同李某某、王某某等人先后注册成立上海汇乐投资管理有限公司、上海汇义投资管理有限公司等九家投资管理公司，以投资者参与公司发起设立可得到无风险的高额回报为诱饵，向社会公众非法募集资金共计1.3亿佘元。
在私募基金概念炒作如火如荼之际，黄某对其吸引资金的方式进行了“升级”。
2008年4月至2009年4月间，黄某纠集张某某在上海成立德浩企业，在天津注册设立德厚基金公司，以招募私勤奋基金的名义，以签订协议、承诺8.4%的固定年收益为诱饵，向社会公众募集资金4800佘万元。
至案发，黄某等人所筹集的 1.78亿佘元款项除部分返利、归还投资款及投资外，大部分资金被用于炒股、提现、出借及购置房产和个人消费，并挥霍殆尽，造成参与者经济损失8500 佘万元。
在未经主管部门批准的情况下，2003年7月至2006年1月间，黄某等人利用租借的办公地点招揽客户，釆用低吸高抛的方法，非法买卖、转让三家非上市公司的股权，收取客户资金1944万元，从中非法获利838万元。
作案手段1、夸大宣传、利益诱惑。
公司设立过程中，黄某、李某某培训公司人员釆用随机拨打电话、向亲友介绍其设立的创投企业等方式吸引公众投资，还多次在上海、安徽、浙江等地设立多个招募投资经营点，以开讲座、推介会等形式进行虚假宣传，承诺支付8%〜10%的回报收益及许诺分红、超额回购等招揽投资人。
对能招来投资的人员给予不同比例的提成，诱使投资人再向他人进行宣传，以招揽更多不明真相的人参与。
2、分红派息，抛砖引玉。
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K2硬件呼死你
PE骗局何时了
天网恢恢，疏而不漏。
2010年5月10日，汇乐创投董事长黄浩因涉嫌集资诈骗近2亿元在上海市第一中级人民法院公开审理，黄浩对检方指控的罪行供认不讳。
2010年6月29日，红鼎创投创始人刘晓人因集资诈骗1.41余亿元，被湖州中级人民法院一审判决死缓。
但悲剧仍在上演。
“现在融资诈骗很多，形成产业链了”，北京广盛律师事务所合伙人律师卿正科说，“我这许多客户碰到很多假投资公司，损失惨重”。
罪者可以绳之以法，但被骗的普通投资者因此遭受的资产损失和心理伤害却无法“一判了之”。
可悲的是，那些受骗的普通百姓，甚至有人至今仍“不识PE真面目”。
“PE大婶”甚至认为“PE投资不可能赔钱”，甚至还有保险公司英国保诚做担保。
无论是刘晓人案的马为红们，还是黄浩案的“高危投资者”们，还是那些上市前购买原始股的投资者，在下注之前，他们对PE投资的印象是，保本、稳赚甚至大赚。
因此，在瑞士磐石投资顾问(上海)公司的执行董事丁学文看来，对于PE，“老百姓根本就不该碰，因为风险太高，水太深”。
东方富海董事长陈玮也认为，“PE是富人游戏，不是普通老百姓可以参与的，永远都是这样。
”
但面对目前国内PE行业，尤其是在创业板的造富神话，谁又能阻止普通投资者不能有搭上财富快车的梦想呢？
2010年5月6日，海普瑞登陆创业板，以148元/股的天价发行，创下A股“最贵IPO”纪录；依此计算，也为投资方高盛带来逾180倍的回报。
这类案例无疑将成为GP们在LP 面前炫耀的资本。
而无论是个人还是PE，突击入股未上市公司，并迅速在创业板“暴富”的范本，不胜枚举。
曾经还有一位个人投资者对一个VC朋友算过这样一笔账：
该投资者说，“我只投上市之前的企业，投完马上报材料，证监会的过会率大概是75%，过会上市后，估值大概是上市前的4倍，4倍×75%=3倍。
”因此，他得出的结论是，自己所做的投资“稳赚，最少能赚3倍”。
这位VC人士觉得，在目前的中国市场，这笔账算得也不无道理。
投资渠道比较多样化，资本市场的市盈率不像中国那么高，美国GT律师事务所合伙人王勇认为，相比中国，像美国这样的比较成熟资本市场，资本市场的市盈率不像中国那么高，更重要的是个人投资者，他们不会像国内，很多个人投
资者对某个金融产品基本不懂，对投资风险缺乏认识，眼睛只盯着可能只是个案的过往高回报业绩，注重短期投机回报，跟风式地很不理性地盲目投资。
中国人常说“利令智昏”，人们总是喜欢听神话，而忽略了那些PE败笔，这大概也是骗子们能得逞的一个重要原因，而PE也很可能被异化为一种“犯罪的工具”。
“只要有套利空间，大家肯定抢着往里面投”，欧肯资本副总裁范卫强说，不过最终市场还是会调节。
据报道，证监会目前已在考虑延长入股创业板公司时间较短的PE的锁定期限。
但如何满足“小资本”的逐利本性？
在温州的一场民间资本高峰会上，面对FOF和PE们动辄几百万甚至上千万的投资门槛，一位公务员向记者咨询，“我们这样只能投资十几万到几十万的人，往哪投？”
而在美国，“普通的个人投资者也都有专业理财师指导他们做投资规划”，王勇说。
在本土投资人楚宇泰看来，中国尚处在初级阶段的PE行业，由于机构LP的缺位，不排除GP“会像卖股票一样，到散户里面去募资”，甚者有GP不惜冒着踩红线的风险，向散户们承诺保底。
而监管的缺失又将道德风险置于不可控状态。
在达晨创投执行合伙人肖冰看来，目前，“这个市场没
人管，这是很可怕的事”，即使是正规募集的基金，也不排除有人会变，有人携款潜逃。
(本报记者郝凤苓)欢迎发表评论我要评论
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