汇率传递的棘轮效应
国际金融名词解释
国际金融羊群效应：某些有影响的国际资金的突然行动，会带来其他市场参与者的纷纷效仿，从而很容易对经济形成严重冲击。
某些投资机构就利用了国际资金流动的这一特点，有意识通过散布某些信息而诱发市场恐慌情绪，通过从众心理来实现其意图。
劳尔森-梅茨勒效应：如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能增加自主性吸收支出。
预期自致性货币危机：在货币危机的成因上，这种货币危机的发生与国际短期资金流动独特的运动规律有关，它主要是由于市场投机者的贬值预期心理造成的。
这种投机预期可以完全与经济基本面无关，只要它的幅度足够大，就可以通过利率变动最终迫使政府放弃平价，从而使这一预期得到实现。
蔓延性货币危机：在金融市场一体化的今天，一国发生货币危机极易传播到其他国家，这种由其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机被称为“蔓延性货币危机”，货币危机最容易传播到以下三类国家：第一类是与货币危机发生国有着密切的贸易联系或者是出口上存在竞争关系的国家；第二类是与货币危机发生国存在着较为相近的经济结构、发展模式，尤其是存在潜在的经济问题的国家；第三类是过分依赖于国外资金流入的国家。
一价定律：对于可贸易商品，套利活动将使它的地区间价格差异保持在叫嚣范围内。
如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”。
弱（相对）购买力平价：对绝对购买力平价假定的放松而得出的，它认为交易成本的存在使一价定律并不能完全成立，同时各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数都是存在差异的，因此各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在着一定的、较为稳定的偏离。
三元悖论（克鲁格曼三角）：如果将资金的完全流动、稳定的汇率制度、独立的货币政策作为三个独立的目标，那么经济当局只能选择其中的两个目标，而必然放弃另外一个目标。
国际金融名词解释
国际金融名词解释国际金融羊群效应：某些有影响的国际资金的突然行动，会带来其他市场参与者的纷纷效仿，从而很容易对经济形成严重冲击。
某些投资机构就利用了国际资金流动的这一特点，有意识通过散布某些信息而诱发市场恐慌情绪，通过从众心理来实现其意图。
劳尔森-梅茨勒效应：如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能增加自主性吸收支出。
预期自致性货币危机：在货币危机的成因上，这种货币危机的发生与国际短期资金流动独特的运动规律有关，它主要是由于市场投机者的贬值预期心理造成的。
这种投机预期可以完全与经济基本面无关，只要它的幅度足够大，就可以通过利率变动最终迫使政府放弃平价，从而使这一预期得到实现。
蔓延性货币危机：在金融市场一体化的今天，一国发生货币危机极易传播到其他国家，这种由其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机被称为“蔓延性货币危机”，货币危机最容易传播到以下三类国家：第一类是与货币危机发生国有着密切的贸易联系或者是出口上存在竞争关系的国家；第二类是与货币危机发生国存在着较为相近的经济结构、发展模式，尤其是存在潜在的经济问题的国家；第三类是过分依赖于国外资金流入的国家。
一价定律：对于可贸易商品，套利活动将使它的地区间价格差异保持在叫嚣范围内。
如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”。
弱（相对）购买力平价：对绝对购买力平价假定的放松而得出的，它认为交易成本的存在使一价定律并不能完全成立，同时各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数都是存在差异的，因此各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在着一定的、较为稳定的偏离。
三元悖论（克鲁格曼三角）：如果将资金的完全流动、稳定的汇率制度、独立的货币政策作为三个独立的目标，那么经济当局只能选择其中的两个目标，而必然放弃另外一个目标。
汇率制度和外汇管制
12
5
6
6
10
1
26
51
47
35
根据汇率的形成机制和波动幅度，我们把表中的第3、4、5、 6、7类通称为“中间汇率制度”（都是在政府控制下，汇率 在一个或大或小的范围内波动），第1、2和8类称为“两极 汇率制度”。1999年采取两极汇率制度的国家比例超过了一
半。统计表明，80年代以来，此比例一直是上升的。
•
浮动汇率制的拥护者指出，浮动汇率可
以防止货币当局对汇率政策的滥用（如故意
高估或低估）。
•
固定汇率制的支持者认为，固定汇率制
可以防止对货币政策的滥用（如扩张的货币
政策会对固定汇率制构成威胁）。
• 3、政策放大性
• 浮动汇率制下货币财政政策对收入等实际变量 的影响比固定汇率制下的效应一般要大，因为汇 率的调整增强了原有政策的效果。
• 自由浮动又称为清洁浮动（Clean Floating），是指政府对外汇市场不加任 何干预，完全听任汇率由外汇市场的供求 状况来决定并自由涨落的汇率制度。
• 管理浮动又称为肮脏浮动（Dirty Floating），是指政府对外汇市场进行或 明或暗的程度不同的干预，以使市场汇率 朝有利于本国的方向发展。
第一节 汇率制度
二、浮动汇率制(Floating Exchange Rate System)
(一)浮动汇率制的种类
浮 按政府是 动 否干预分
汇
率 制
按浮动的方 式不同分
自由浮动 管理浮动 单独浮动 联合浮动
1.自由浮动（Free Floating）和管理浮动 （Managed Floating）
• 3、该国货币当局只能被动地因应市场对本 币需求的变动，扩张或收缩本国货币的供 给，不能主动地创造国内信贷，因而无法 主动去影响本国经济的发展。
棘轮效应名词解释宏观经济学
棘轮效应名词解释宏观经济学摘要：1.棘轮效应的概念解释2.棘轮效应的成因3.棘轮效应的影响4.应对棘轮效应的策略正文：棘轮效应，又称“棘轮效应”，是宏观经济学中描述一种消费行为的现象。
它指的是人们在收入增加时，消费支出不是呈线性增长，而是逐渐趋于奢侈化，最终导致消费支出远远超过收入增长。
这种现象在一定程度上反映了人类贪婪和攀比的本性。
棘轮效应的成因主要有两方面。
一方面，随着收入的增加，人们的消费观念和消费水平逐步提高，对物质生活的追求变得愈发强烈。
另一方面，社会比较和攀比心理使得人们在消费时更加注重面子和地位，从而导致过度消费。
棘轮效应的影响是多方面的。
首先，它加剧了收入不平等。
由于富人越来越富，穷人越来越穷，社会贫富差距不断扩大。
其次，棘轮效应导致资源配置失衡。
人们在追求奢侈消费时，往往忽视了储蓄和投资，使得经济发展过度依赖消费，难以实现可持续发展。
最后，棘轮效应还容易引发金融危机。
当人们的消费远远超过收入时，债务问题逐渐凸显，最终可能导致金融系统的崩溃。
为了应对棘轮效应，我们需要采取以下策略：1.增强消费观念教育。
通过宣传、教育等方式，引导人们树立正确的消费观念，理性消费，避免盲目追求奢侈。
2.完善收入分配制度。
通过改革税收、社会保障等政策，缩小收入差距，促进社会公平。
3.提高储蓄和投资意识。
鼓励人们合理规划个人财务，加大对储蓄和投资的力度，为实现可持续发展奠定基础。
4.强化金融监管。
加强对金融市场的监管，防范因过度消费导致的债务风险，维护金融系统的稳定。
总之，棘轮效应作为一种宏观经济现象，既反映了人类的本性，也对我们提出了严重的警示。
汇率对价格的不完全传递：机理、特征及政策——文献梳理及观点解析
经济与管理评论金融保险研究汇率对价格的不完全传递:机理、特征及政策—文献梳理及观点解析顾海峰张亚楠(东华大学旭日工商管理学院，中国上海200051)[摘要]汇率对价格的不完全传递是国际经济学领域的重大问题。
在国际经济开放环境 下，汇率对价格的不完全传递将导致汇率政策与货币政策的协同调控效果下降，对此，通过科学揭示汇率不完全传递的规律，以此来提升汇率对价格的传递效率，对于实现中国国内物价稳定与国际收支平衡目标具有重大意义。
文章对汇率传递的定义及内涵进行了界定，解释了汇率不完全传递的内在机理，在此基础上，对汇率不完全传递的程度及特征进行了梳理，同时进一步对汇率不完全传递的政策进行了解析，并以此为依据，对汇率不完全传递的未来研究方向做了展望。
该研究成果将为汇率不完全传递方面的学术研究工作提供重要的观点参考及文献借鉴，具有重要的理论与现实意义。
[关键词]汇率；价格;不完全传递；机理;特征[D O I编码]10.13962/j.c n k i.37-1486/f.2018.03.011[中图分类号]F830.9 [文献标识码]A[文章编号]2095-3410(2018)03-0119-13一'弓I言物价波动是社会经济生活的核心问题。
改革开放以来，我国物价水平经历了多次较为明 显的波动。
自1980年的“洋跃进”以来，我国经历了 8次物价总水平的大幅度波动，这种大幅 度的物价水平波动给我国经济带来了很大的负面冲击。
21世纪以来中国通货膨胀率增长相 对比较平稳，近10年最高值为5.9%,最低值为-0.7%。
在经济全球化的今天,汇率对一国内 外经济的平衡发挥着至关重要的作用,是当前经济环境下最核心的经济变量之一,2016年以 来，汇率剧烈波动已成为全球宏观经济稳定的一大干扰，而在二十国集团（G20)财长和央行行 长会议上，各国对汇率问题的关注更达到前所未有的高度。
就人民币汇率而言,2005年7月，开始实行以市场供需为基础进行调整的有管制的浮动汇率制度，此后，随着我国经济开放度不 断增强，人民币汇率的波动性也不断增强,经历了一个先升后降的变化历程。
表格分析 固定汇率制 浮动汇率制 孰优孰劣
浮动汇率制
× 。良药苦口。虽然不能自动调 √。时间快，成本低，简单有 节，但是我的调节方式最简单 效。 、最有效。不折腾。 你是短期行为，是短视，是积 面对内外失衡，你固定汇率， 累问题、积弊难返。长期而言 主动放弃了“汇率”调整（武 是成本高昂而越陷越深 难以自 器）。 拔 × 。不能自发调节。需要政府的 √。自发，而且灵活。 其他主动干预政策 a 汇率变动方向不一定有利于解 决外部平衡问题。比如 经常账 户赤字+大规模资金流入（早晚 固定汇率不能自发调节。你要 要流出） b汇率调整过程中的缺 么政府主动一次性调整冲击， 陷：比如 不满足马歇尔-勒纳条 要么另寻苦药。 件；时滞；c需要其他国内政策 配合 × 。不微调。若调整，则一次性 √。连续微调，灵活，冲击小 调整，幅度大，冲击大。僵硬 。 。 你的汇率变动太频繁。我可以 避免许多无谓的汇率调整，尤 其当这些调整是货币性干扰或 投机性干扰所致。 比如大规模 资金流动
稳定性 攻防辩论
己方观点
× 。汇率政策自主，其他均身
不由己。
政策自 主性 1、仅仅依靠汇率，不可能解决 所有外部平衡问题。2、若汇率 +搭配国内政策，必影响国内政 策的独立性。比如失业+逆差 3 、浮动汇率制的隔绝作用是有 限的。 √。汇率固定，政府轻易不能 操纵。但是极端情况下，会有 货币战。另外，政府难以滥用 货币政策。
政策效 力的放 大性
政府声 己方观点 誉 攻防辩论 己方观点
√。有利于。因为汇率稳定
影响国 际贸易 、投资
攻防辩论
1、衍生交易是有成本的，有风 险的。2、发展中国家的金融市 外汇衍生金融工具可防范和消 场不发达，避险工具不足 技术 除汇率风险。 落后 X 你存在通胀的不对称传递。不 对称效应或棘轮效应。 相互监督和协调 浮动汇率制下，常见 以邻为壑 的本币竞相贬值冲动，谈何协 调？ 会协调。 √。汇率变动，可隔绝通胀的 国际传播、经济周期的传播
毕业论文---人民币汇率的决定与影响
编号200805142008051426 南京航空航天大学金城学院毕业论文题目人民币汇率的决定与影响学生姓名陈敏学号2008051426系部经济系专业国际经济与贸易班级20080514指导教师姓名许春二〇一二年五月南京航空航天大学金城学院本科毕业设计（论文）诚信承诺书本人郑重声明：所呈交的毕业设计（论文）（题目：人民币汇率的决定与影响）是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。
尽本人所知，除了毕业设计（论文）中特别加以标注引用的内容外，本毕业设计（论文）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。
作者签名：年月日（学号）：1 / 30人民币汇率的决定与影响摘要该文旨在探讨人民币汇率的决定及影响因素.全文共分三个部分：第一部分是对于人民币汇率决定理论的研究;第二部分是对影响人民币汇率的长期因素的分析;第三部分分析现行人民币汇率制度第一部分对购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论、资产市场法的分析。
这一部分重点是对于购买力平价理论及其在我国的适用性的分析。
第二部分分析了决定我国人民币汇率长期走势的三大主要因素：长期的物价总水平变动、实际汇率的变动与美元汇率的长期走势。
前两个因素的决定性作用是我国的GDP增长。
美元长期走势则取决于美国经济的可持续发展。
从近期看，我国经济呈现稳步发展，同期美国经济并未出现新一轮的高速发展，人民币长期汇率具有升值的压力第三部分现行的汇率制度下，人民币汇率制度的优缺点以及对进出口贸易与经济增长方式的影响关键词：人民币，购买力平价，汇率制度The influences of RMB exchange rateAbstractThis paper aims to explore the RMB exchange rate decision and influence factors. The thesis consists of three parts: the first part is about RMB exchange rate determination theory research; the second part is on the impact of RMB exchange rate in the long term factors analysis; third part of the analysis of current RMB exchange rate system.The first part of the application of the theory of purchasing power parity, the interest rate parity theory, theory of balance of payments, asset market analysis.This part focuses on the purchasing power parity theory and its applicability in China analysis.The second part analyzes the decision of China's RMB exchange rate trend of the three main factors: the long-term price total level changes, the change of real exchange rate and exchange rate of US dollar long-term trend. The first two factors decisive action is China's GDP growth. Dollar long-term trend depends on the United States economy sustainable development. Look from the near future, our country economy presents the steady development period, the United States economy did not occur in a new round of high speed develops, the RMB exchange rate appreciation pressureThe third part of the current exchange rate system of RMB exchange rate system, the advantages and disadvantages of the import and export trade and the mode of economic growth.Key Words：RMB;purchasing power parity; exchange rate system1 / 30目录摘要.................................................................. (ⅰ)Abstract.............................................................. .. (ⅱ)第一章引言 (4)1.1 选题背景及研究意义 (4)1.2 文献综述 (5)第二章人民币汇率决定理论 (8)2.1 购买力平价理论介绍 (8)2.2 其他主要汇率理论简介 (10)2.3 购买力平价理论在中国适用性分析 (11)第三章人民币长期汇率决定因素分析 (14)3.1 物价总水平对人民币汇率的影响 (14)3.2 人民币实际汇率的影响因素 (16)3.3 美元汇率变动对人民币汇率的影响 (18)第四章对现行人民币制度的分析 (21)4.1 现行人民币汇率制度的经济影响 (21)4.2 现行人民币汇率制的优缺点 (24)参考文献.................................................................. ..27致谢.................................................................. (28)第一章引言1.1选题背景及研究意义2011年，人民币继续保持渐进可控的原则，对美元汇率在震荡中缓缓升值。
汇率波动的经济效应
汇率波动的经济效应汇率是指一国货币与其他国家货币之间的兑换比率。
汇率的波动是经济领域中常见的现象，它对国家经济产生着重要的影响。
本文将探讨汇率波动对经济的影响，并分析其中的经济效应。
一、汇率波动对国际贸易的影响汇率波动对国际贸易有着直接的影响。
当一个国家的货币贬值时，该国的出口商品价格相对降低，进口商品价格相对增加，这将促进该国的出口，抑制进口，从而改善贸易顺差。
相反，当一个国家的货币升值时，该国的出口商品价格相对增加，进口商品价格相对降低，这将抑制该国的出口，促进进口，从而导致贸易逆差。
因此，汇率波动对国际贸易的影响是显而易见的。
二、汇率波动对国内经济的影响1. 出口导向型经济的影响对于出口导向型经济体来说，汇率波动对其经济影响更为显著。
当本国货币贬值时，出口商品价格相对降低，这将提高出口竞争力，促进出口增长，推动经济增长。
相反，当本国货币升值时，出口商品价格相对增加，这将降低出口竞争力，抑制出口增长，对经济增长产生负面影响。
2. 进口导向型经济的影响对于进口导向型经济体来说，汇率波动对其经济影响也是不可忽视的。
当本国货币贬值时，进口商品价格相对增加，这将抑制进口需求，促进本国产业发展，推动经济增长。
相反，当本国货币升值时，进口商品价格相对降低，这将增加进口需求，对本国产业发展产生负面影响。
3. 通货膨胀的影响汇率波动还会对通货膨胀产生影响。
当本国货币贬值时，进口商品价格相对增加，这将导致进口通货膨胀，从而推动本国通货膨胀。
相反，当本国货币升值时，进口商品价格相对降低，这将抑制进口通货膨胀，对本国通货膨胀产生抑制作用。
三、汇率波动对投资的影响汇率波动对投资也有着重要的影响。
当本国货币贬值时，外国投资者将更倾向于投资于该国，因为他们可以用较少的外币购买更多的本国资产。
相反，当本国货币升值时，外国投资者将更倾向于撤离该国，因为他们可以用较少的本国货币兑换更多的外币。
因此，汇率波动对外国直接投资和外国间接投资都会产生影响。
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汇率传递的棘轮效应
汇率传递的棘轮效应是指汇率变动对于经济体内价格水平的传递过程中所产生的反馈效应。
基于国际贸易与金融市场的联系，外汇市场的变化会对进出口商品价格产生影响，从而进一步影响经济体内的价格水平。
这种连锁反应的效应被称为“棘轮效应”。
具体来说，棘轮效应可以分为两种类型：正向棘轮效应和负向棘轮效应。
正向棘轮效应是指汇率变动导致的价格变化会促进进出口的增长，从而进一步促进经济的发展。
负向棘轮效应则是指汇率变动导致的价格变化影响经济体内的消费和投资，进而影响经济增长。
无论是正向棘轮效应还是负向棘轮效应，都会对经济体的稳定性产生影响。
因此，政策制定者需要认真考虑汇率变动对于经济体内价格水平的传递过程，以及棘轮效应可能带来的影响，制定相应的政策措施以保持经济的稳定和健康发展。
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