四川大学经济学院商业银行管理第7章
四川大学经济学院和金融学专业介绍
四川大学经济学院和金融学专业介绍一、经济学院简介四川大学经济学院历史悠久、传承厚重，其前身是创建于1905年的四川大学经济科，距今已经有100多年的历史。
已故著名经济学家彭迪先、张与九、蒋学模、胡寄窗、宋涛、陶大镛、胡代光，以及当代著名学者刘诗白、周春等先后在此传道授业。
在长期的办学过程中，学院坚持以马克思主义的立场、观点、方法为指导，围绕建设世界一流经济学院的奋斗目标，做实“两个伟大”深度融合，不断提高党的建设质量与科学推进一流事业深度融合。
充分发挥以政治经济学为主的理论经济学优势，推进党的理论研究与做强政治经济学学科深度融合，促进学科交融，不断巩固和扩大在社会主义经济理论、世界经济、区域经济、宏观经济、金融、企业制度等传统和新兴学科研究领域的知名度和影响力。
学院下设经济学系、经管与财税系、国际经济与贸易系、金融学系4个教学单位和中国特色社会主义政治经济学研究中心、科技经济学研究中心、企业研究所等14个研究单位。
学院有一级学科博士学位授予点2个（理论经济学和统计学）；一级学科硕士学位授予点3个（理论经济学、应用经济学、统计学）；理论经济学博士后流动站1个、专业学位硕士点7个（含MPA）；政治经济学国家重点学科1个、省级重点学科2个，本科专业7个；国家级一流本科专业建设点2个（经济学、国际经济与贸易），属于第一批进入国家“双万”计划的本科专业。
在校博、硕士生及本科生约3000人。
我院现有教职工145人，专任教师120人，教授44人，副教授57人。
其中国务院政府特殊津贴专家7人，国家社科基金重大招标（委托）项目首席专家5人，“让莫内”讲席教授2人，教育部“新（跨）世纪优秀人才支持计划”4人，四川省万人计划入选者2人，四川省学术和技术带头人9人，四川省突出贡献专家2人，四川省学术和技术带头人后备人选8人。
入选四川大学“双百人才”计划A类人选1人，B类人选5人。
二、金融学专业简介1.专业培养目标本专业旨在培养具有浓厚人文底蕴及宽广国际视野，系统掌握经济学和金融学理论，熟悉金融实务操作，能够胜任金融机构及政府部门和企事业单位的专业工作，具有宽厚理论基础、扎实的专业技能、较强的英语综合运用能力，以及良好综合素质的创新型金融人才。
中国商业银行的海外投资之路_基于中国工商银行建立纽约分行的实证分析
中国商业银行的海外投资之路———基于中国工商银行建立纽约分行的实证分析◆李冉四川大学经济学院【摘要】2008年10月中国工商银行成功进驻美国纽约,建立了工行在美国的第一家分行。
而此时,美国金融危机正在愈演愈烈,中资银行在新的历史条件和新的国际金融条件下应如何选择对外投资的道路。
通过将邓宁的国际生产折中理论运用来分析了中国工商银行的国际化道路选择,具体分析了中国工商银行的所有权优势,内部优势和区位优势来实证分析中资银行对外投资。
同时,金融危机的历史条件使得中资银行对外直接投资的三个要素发生了一些变化,为中资银行带来了新的机遇,同时也是新的挑战。
【关键词】中资银行工商银行国际生产折中理论所有权优势内部化优势区位优势2001年,中国正式加入世贸组织,面临世贸组织要求五年全面放开我国金融市场和外国商业银行国际化的优势, 我国商业银行存在极大压力。
美国的各大银行在中国长驱直入,各大城市都设有分支机构,这不禁让中国的商业银行也产生了海外投资的念头。
受美国次贷危机影响,欧美银行遭受沉重打击,相对来说,中国银行业却经受住了考验。
在最新统计数据中,按市值排名的全球七大金融公司中,中国的银行业占有重要地位,工行和建行占了前两把交椅。
一、基于中国工商银行建立纽约分行的银行海外直接投资实证分析1. 中国工商银行的背景资料。
中国工商银行是中国最大的商业银行,中国四大国有商业银行之一,世界五百强企业之一,上市公司。
中国工商银行(简称工行)成立于1984年。
作为中国资产规模最大的商业银行, 经过20 几年的改革发展, 中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。
连续五次入围美国《财富》全球500强,并被美国《远东经济评论》评为中国高质量产品(服务)十强。
由国际知名媒体《环球金融》(Global Finance) 举办的2009年全球新兴市场国家最佳银行评选结果揭晓,中国工商银行再度被授予“中国最佳银行”(B est bank in China)称号,这也是该行第6次摘取此项殊荣。
我国商业银行风险管理的现状、问题与对策思考
● 二 、 目前我国商业银行风险管理的现状与存在的问题
（ 商 业 银行 风 险 管 理 的现 状 一） 随着 商 业银 行 制 度 的 改 革与 发 展 。我 国的 商业 银 行 已经 逐 步 认 识 到风 险 管理 的重 要 性 ， 纷 引进 国际 先 进 的风 险 管 理经 验 ， 纷 逐 步 采取 定 量 分析 的手 段 进 行 风险 管 理 。 同时 ， 国银 行监 督 委 员 会 我 对 商业 银 行 的 风 险管 理 也 逐 步加 强 和 完善 ，使 得我 国与 西 方 发 达 国 家之 间 的 差距 逐 步 缩 小 （ ） 业银 行 风 险 管理 存 在 的 问题 二 商 １风 险管 理 技 术 有 待提 高 、 （ ）商业 银 行 的 不 同类 别 的 风 险需 要 有 不 同 的管 理 方 法 。但 １ 是 ， 于我 国 管理 手 段 单 一 ， 场风 险和 信 用 风险 难 以 做 到分 离 ， 由 市 从 而很 难 做 到专 险 管 理 。
飞跃。
－ 三 、 促进我 国商业银 行风险管理的对策思考
（ ） 高风 险 管 理 的技 术 水 平 一 提 （ ） 进 国 外先 进 的 风 险 管理 技 术 水 平 。 快 引进 并 推 广 国 际 １引 尽 上 比较 流 行 的定 量 分 析 的技 术 手 段 ．构 建 风 险 管理 制 度 的 基础 设
就 导 致 金融 案 件 屡 有发 生 。
１６． ３） ［ ］ 德 胜 ， 根 第 ， 伟 ， 健 ．商 业 银 行 全 面 风 险 管 理 》 ３陈 文 刘 庄 《 ． ２ ０ ． 华 大 学 出版 社． ５ ３ １ ０９清 （ — ５ ２ ［ ］ 世 栋 ．商 业 银 行 风 险计 量理 论 与 实 务 》 ０ ９ 中 国金 融 ４梁 《 ． ０． ２ 出版 社． ４ ７ ） （ － ０． ６
四川大学院系简介——工商管理学院
本科专业及其培养目标
管理科学专业。培养具有必要的数学、经济学、计算机应用基础，扎实的管理科学基本理论和基本知识，掌握一门外语，能运用先进的管理思想、方法和技术，结合计算机技术对各种运营模型、组织营运管理、组织管理和技术管理中各类信息进行定量分析、决策、组织实施的复合型专门人才。就业方向：到有关工作岗位从事金融、投资咨询、信息咨询、贸易及企业管理、政府经济规划与管理等工作。
会计学专业。培养具有经济理论、管理理论知识，系统掌握会计专业基础理论和财务、会计及审计的方法技能，谙熟国家的有关方针政策、经济法规和国际会计惯例，了解本学科的理论前沿和发展动态，掌握处理具体业务的技能，具有较强调查研究、综合分析、会计核算、财务管理、资本运营与管理、企业经营管理的实际工作能力，并能熟练的运用外语和计算机的会计学复合型专门人才。就业方向：到各类企事业单位、会计师事务所、经济管理职能部门、金融与证券投资部门、三资企业、外贸公司企业等单位从事财务管理及会计实务工作或到大专院校、科研机构从事科研与教学工作。
研 究 所
信息与决策研究所。成立于2000年3月。研究方向有系统理论、数理经济、信息决策理论。
管理科学/运筹学研究所。成立于1999年3月。研究方面有规划论、经济控制、区域发展、战略与规划、决策方法、决策支持系统等。
工商管理研究所。成立于2000年4月。研究方向为工商企业管理，创业与企业成长管理，战略与组织管理，企业法制管理等。
李时彦：科技管理、人力资源管理。
朱欣民：企业管理、跨国公司管理。
杨 江：市场营销、管理学理论研究。
陈高林：中小企业管理、企业发展战略与组织管理。
宋 伟：工程管理。
汝 莹：金融与财务管理。
章成蓉：会计学。
国有商业银行公司治理的中匡特色及其优化对策
中 国成 立 后 的很 长 一段 时期 ， 我 国 的经济 在 单 一 的 计 划体 制 下运 行 ， 造 成银 行 体 系完 全依 赖 于 行 政力 量 的管 制 ， 银 行 的公 司治 理远 没有 得 到重 视 。由于 缺 乏市 场竞 争 和 激励 约 束机 制 ， 银 行 的商 业 化运 作 远 没 有 得 到 实 现 。行 政 力 量 的干 预 使 得 银 行 的产
于 国家 和政 府 。银 行 管理 人 员均 由国家 指 派 ， 银 行 业绩 以是 否完成 中央 的计 划任 务 为准 。由于缺 乏 内 部 激 励 机 制 ，管 理 层 和 员 工 的工 资 基 本 上 没 有 区 别 。银 行 的监管 也 主要 来 自上级 主管 部 门 ， 银 行 缺
权、 内部 管 理 处 于 混 沌 状 态 之 中 ． 各 项 权 利 都 集 中
以及 市 场 约 束 等 问 题 还 有 待 进 一 步 在 实 践 中进 行
研 究 和完 善 。因此 ， 对 我 国国有 商业 银 行 公 司治 理
的现状 、特 点和 问 题等 进 行 系统 地 总结 和 归 纳 ， 提
排＿ ｌ ） ｌ 。 它是 商业 银 行 建立 现 代企 业 制度 的主 要 内 容 和核 心 评判 因素 。近 年来 ， 关 于商业 银 行 公 司治
理 的研 究 比比 皆是 ， 形成 了较 为广 泛 的共 识 和学 术
我 国 国有 商 业银 行 的公 司治 理 是 在 长 期 的 改 革 中形成 的一种 制 度 安排 。 因此 ， 研 究 我 国 国有 商
出下 一 步 治理 重 点 和应 该 注 意 的问题 ， 关 系着 国有
商业 银行 改革 是 否 彻 底 、 经营是否健康稳健 、 金 融 系统 是 否 安全 等 重 大 问题 。本 文 基 于 １ ９ ４ ９年 新 中 国成 立 至今 的 国有商 业 银行 改 革 历程 ， 对 当前 我 国
基于CoVaR方法的商业银行系统性风险测度分析
基于ＣｏＶａＲ方法的商业银行系统性风险测度分析杨㊀鋆摘㊀要：作为审慎监管的一部分，对于系统重要性金融机构的监管对于防范金融系统性风险具有重大意义㊂文章利用ＣｏＶａＲ方法，以我国２６家上市商业银行为样本，测量了这２６家上市商业银行２０１８年２月１日至２０１９年１２月３１日期间对于银行体系的风险溢出㊂结果显示，国有商业银行规模较大，对系统性风险的贡献也相对较大，在进行金融监管时对其需要特别注意，防止风险的发生对其造成较大的冲击从而威胁金融体系稳定㊂同时，一部分地方商业银行也可能威胁金融体系稳定，需要多加注意㊂关键词：系统性风险；ＣｏＶａＲ；系统重要性金融机构一㊁引言在我国，银行业在金融体系中仍然占据着主导地位㊂近年来，随着经济不确定性的增加，金融系统也承受着一定的压力㊂在此情况下，守住金融不发生金融系统性风险的底线的重要一环就是守住银行业不发生系统性风险㊂而对于银行体系中占据重要地位的㊁与其他金融机构有密切联系的系统重要性金融机构，一旦其发生风险，那么与其有业务往来的相关金融机构都有可能受到冲击，导致风险在金融体系内的传染，造成系统性金融风险㊂基于这一想法，文章对我国各上市商业银行对于银行体系的风险溢出效应进行测度，据此判断系统重要性银行，以期能为金融监管的有效实施㊁金融危机的有效防范提供一定的参考意见㊂二㊁文献综述首先，文章所提到的系统性风险主要是指单个金融机构发生风险并在金融体系内传播，威胁整个金融体系的风险，在此基础上考虑系统性风险的度量㊂而关于系统性风险的度量，相关研究较多㊂具体而言，系统性风险度量和系统重要性金融机构判别的主要方法有ＣｏＶａＲ（条件在险价值）㊁ＭＥＳ（边际期望损失）㊁ＳＲＩＳＫ㊁网络分析法等：ＣｏＶａＲ主要是测度当某个金融机构发生风险时，金融体系的风险情况变化，以此测度该金融对系统性风险的贡献㊂ＣｏＶａＲ整体而言是一种思想，在具体计算方法上有所差异㊂例如，陈守东㊁王妍（２０１４）考虑了时变的ＣｏＶａＲ模型，利用基于极值分布的极端分位数回归技术估计了２００７－２０１３年我国３３家金融机构的ＣｏＶａＲ值㊂而陈忠阳和刘志洋（２０１３）则利用二元ＧＡＲＣＨ模型估计２００６－２０１２我国１６家上市商业银行的ＣｏＶａＲ值㊂边际期望损失ＭＥＳ，表示在一定的临界条件下，某一金融机构对系统损失的贡献㊂而ＳＲＩＳＫ是在动态ＭＥＳ的基础上提出的，ＳＲＩＳＫ指标的优势在于可以同时捕捉到规模㊁杠杆率和关联性等重要因素的影响，对于单个机构的系统重要性的衡量更为合理㊂网络分析法主要是基于金融机构间的业务结构来分析金融机构之间的风险关联性，以及当某一机构发生风险时，会对金融体系造成怎样的影响㊂但由于网络分析法需要的银行间敞口数据不易得，因此该方法有一定局限㊂三㊁实证分析（一）方法介绍１．ＣｏＶａＲ方法ＶａＲ，即在险价值，是指在一定的置信水平下，某一金融资产在未来特定的一段时间内的最大可能损失㊂令表示该资产的资产收益率，则定义为收益率的ｑ分位数，即有：Ｐ（ＲɤＶａＲｑ）＝ｑ（１）根据Ａｄｒｉａｎ和Ｂｒｕｎｎｅｒｍｅｉｅｒ（２０１１）的定义，ＣｏＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ表示在金融机构ｉ处于某一特定状况下，金融体系的ＶａＲ值㊂记ｔ时刻金融机构ｉ发生事件Ｃ（Ｒｉ），则Ｐ（ＲｓｙｓɤＣｏＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ｜Ｃ（Ｒｉ））＝ｑ（２）金融机构ｉ对金融体系的风险贡献度用ΔＣｏＶａＲ度量，表示为：ΔＣｏＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ＝ＣｏＶａＲｓｙｓ｜Ｒｉ＝ＶａＲｉｑｑ－ＣｏＶａＲｓｙｓ｜Ｒｉ＝ＶａＲｉ０．５ｑ（３）式（３）中ＶａＲｉ０．５表示金融机构ｉ正常情况下的在险价值，ＶａＲｉｑ表示极端情况下金融机构ｉ的在险价值㊂ΔＣｏＶａＲ表示金融机构ｉ发生危险时对系统性风险的贡献㊂ΔＣｏＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ即衡量了金融机构ｉ对金融系统性风险的影响程度㊂２．分位数回归估计ＣｏＶａＲ为考察金融机构ｉ发生风险时对金融体系的风险溢出效应，建立以下ｑ分位数回归模型：Ｒｓｙｓ，ｉｑ＝αｉｑ＋βｉｑＲｉ（４）其中，Ｒｓｙｓ，ｉｑ表示金融机构ｉ发生风险时的ｑ分位数下的预测收益率，Ｒｉ表示金融机构ｉ的收益率㊂αｉｑ和βｉｑ为待估参数㊂根据在险价值的定义，有：ＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ＝Ｒｓｙｓ，ｉｑ（５）其中，ＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ表示金融机构ｉ发生风险时金融体系的在险价值㊂将（５）式代入（４）式，得：ＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ＝αｉｑ＋βｉｑＲｉ（６）再根据前一节所讲的ＣｏＶａＲ方法，令Ｒｉ＝ＶａＲｉｑ，代入（６）式，可以得到ＣｏＶａＲ的计算公式：ＣｏＶａＲｓｙｓ｜Ｒｉ＝ＶａＲｉｑｑ＝αｉｑ＋βｉｑＶａＲｉｑ（７）根据（３）式，可得：ΔＣｏＶａＲｓｙｓ｜ｉｑ＝βｉｑ（ＶａＲｉｑ－ＶａＲｉ０．５）（８）根据式（８），即可求出各银行对于银行体系的系统性风险贡献㊂（二）数据选取及来源文章选用２０１８年２月１日至２０１９年１２月３１日期间我国２６家上市商业银行股票日收益率数据，银行业系统收益率则采用同期间中证银行指数收益率㊂由于部分商业银行上市时间较晚，因此从中证指数的成分３３家上市商业银行中剔除了７家，仅余２６家㊂考虑到被剔除的银行均为地方商业银行，规模相对较小，应当不会对结果产生较大影响㊂各上市商业银行及中证银行指数日收益率数据均来自Ｔｕｓｈａｒｅ平台及Ｃｈｏｉｃｅ数据库㊂（三）各银行ΔＣｏＶａＲ测算６０１金融观察Һ㊀ΔＣｏＶａＲ的计算使用分位数回归方法计算得到待估参数值，然后使用样本的０．５分位数和０．０５分位数根据式（８）计算得到５％置信水平下各银行的ΔＣｏＶａＲ值，结果如表１所示㊂表１㊀２６家上市商业银行ΔＣｏＶａＲ测算及按总资本排序排名银行ΔＣｏＶａＲ（％）总资本（亿元）排名银行ΔＣｏＶａＲ（％）总资本（亿元）排名常熟银行－１．１１７１７８６．６４２２张家港行－０．８８１１９５．１０２６成都银行－０．６０３５４３１．２４２１中信银行－１．１０２６４６１９．１０９光大银行－１．２７５４７２３２．４７１１华夏银行－１．４９４３０２１７．１０１３江阴银行－１．２９２５１２１６．０７２５建设银行－１．７５６２４５１７７．３０３南京银行－１．３３８１３３３５．５９１７苏农银行－１．２６９１２６１．７８２４上海银行－１．３７１２１８７５．５９１５北京银行－１．９２９２６８０２．６７１４贵阳银行－１．４８７５５２７．１８２０交通银行－１．６７９９３２８．７９５江苏银行－１．３２１２０６６５．７７１６杭州银行－１．３２７９８０６．２８１９无锡银行－１．２０７１６２８．６７２３工商银行－１．６８７３０４２６３．８１１兴业银行－１．４０６６９８２１．０７宁波银行－１．３４６１２３９７．１９１８民生银行－１．７０２６２７３７．４３１０浦发银行－１．６３４６７９０６．７８中国银行－１．６５３２２６０８１．６４４招商银行－１．８０４７３０５９．２５６农业银行－１．４９２４８７０９．６１２平安银行－１．３１２３７０７６．８３１２㊀㊀从上表可以看到，在全部２６家上市商业银行中，北京银行㊁招商银行㊁建设银行㊁民生银行相对对于系统性风险的贡献更大，其中北京银行对于系统性风险的溢出效应更为显著㊂紧随这几家银行之后，中国银行㊁工商银行㊁浦发银行对于系统性风险也有不小的贡献㊂这几家银行的总资产规模排名也相对较高，但并非所有资产规模较大的银行都对系统性风险有较大贡献度㊂综上，各银行对于系统性风险的贡献与银行的规模并不存在必然的联系㊂但整体来看，系统性风险贡献较高的银行相对而言规模也较大㊂也就是说，规模可以认为是系统性风险贡献较大的一个必要条件，系统性风险贡献较大的银行往往规模较大㊂反之，规模大的银行系统性风险贡献却未必较大㊂通过对贵州银行和华夏银行的对比也可以看出，规模并不是决定系统性风险贡献的唯一因素：华夏银行总资本大约是贵州银行的５ ６倍，但对于系统性风险的贡献却与贵州银行相差无几㊂同时可以发现，总资产约是贵州银行２倍的宁波银行对于系统性风险的贡献却小于贵州银行㊂因此，在判断系统重要性银行时，不能以规模作为唯一判断的标准，还需要同时考虑到各家银行的资产结构㊁与其他银行的网络关系等㊂此外，从表中可以发现，系统性风险较高的银行大多为股份制商业银行和国有商业银行㊂为探究不同类型的商业银行对于系统性风险的贡献是否存在不同，将２６家商业银行按照地方商业银行㊁股份制商业银行㊁国有商业银行分为三类，分别计算其ΔＣｏＶａＲ均值进行比较：表２㊀各类型商业银行ΔＣｏＶａＲ均值类型ΔＣｏＶａＲ均值地方商业银行－１．２６８股份制商业银行－１．４６６国有商业银行－１．６５１㊀㊀从表２可以看到，地方商业银行㊁股份制商业银行和国有商业银行的ΔＣｏＶａＲ之间有比较显著的差异：国有商业银行ΔＣｏＶａＲ最高（绝对值意义上），股份制商业银行次之，地方商业银行最低㊂这也说明了这三类银行在金融体系中重要程度的差异：国有商业银行在银行体系中始终是处于中心地位；股份制商业银行规模也不小，与其他银行的业务往来也较为密切，相对比较重要；而地方商业银行相对而言影响范围较小，系统重要性相对较低㊂四㊁结论与建议文章利用ＣｏＶａＲ方法计算了我国２０１８年２月１日至２０１９年１２月３１日期间２６家上市商业银行对于系统性风险的贡献程度㊂根据对结果的分析，可以发现：（１）商业银行对于系统性风险的贡献与其规模之间并不必然成正比㊂北京银行按规模仅在第１４位，但其对于系统性风险贡献的却最高㊂此外，贵州银行资产远小于华夏银行，但对系统性风险的贡献却相差无几㊂这些都说明规模并不是决定银行系统性风险贡献的唯一因素㊂（２）在各类型商业银行中，国有商业银行对于系统性风险贡献最大，股份制商业银行次之，地方商业银行最低，国有商业银行在银行体系中仍处于重要地位㊂此外，北京银行㊁招商银行㊁建设银行㊁民生银行㊁中国银行㊁工商银行和浦发银行具有较强的系统性风险溢出效应，相对来说是系统性重要银行，在进行监管时可以对其多加注意㊂参考文献：［１］陈守东，王妍．我国金融机构的系统性金融风险评估基于极端分位数回归技术的风险度量［Ｊ］．中国管理科学，２０１４，２２（７）：１０－１７．［２］陈忠阳，刘志洋．国有大型商业银行系统性风险贡献度真的高吗 来自中国上市商业银行股票收益率的证据［Ｊ］．财贸经济，２０１３（９）：５７－６６．［３］刘志洋，宋玉颖．商业银行流动性风险与系统性风险贡献度［Ｊ］．南开经济研究，２０１５（１）：１３１－１４３．［４］梁琪，李政，郝项超．我国系统重要性金融机构的识别与监管 基于系统性风险指数ＳＲＩＳＫ方法的分析［Ｊ］．金融研究，２０１３（９）：５６－７０．［５］方意，郑子文．系统性风险在银行间的传染路径研究基于持有共同资产网络模型［Ｊ］．国际金融研究，２０１６（６）：６１－７２．［６］ＡｄｒｉａｎＴ，ＢｒｕｎｎｅｒｍｅｉｅｒＭＫ．ＣｏＶａＲ［Ｒ］．ＮａｔｉｏｎａｌＢｕｒｅａｕｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＲｅｓｅａｒｃｈ，２０１１．作者简介：杨鋆，四川大学经济学院㊂７０１。
金融资产定价_四川大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
金融资产定价_四川大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.无论投资者对风险的态度如何，他都会选择公平游戏参考答案:错误2.债券面临的利率风险主要包括：参考答案:价格风险_再投资风险3.以下风险衡量方法中，对可赎回债券风险的衡量最合适的是（）参考答案:有效久期4.浮动利率债券不具有利率风险参考答案:错误5.下列要素中不属于债券内含选择权的是：参考答案:反抵押权6.债券的价值指的是债券的市场价格参考答案:错误7.债券的期限越长，其利率风险参考答案:越大8.以下哪一种技术不属于内部信用增级？参考答案:担保9.金融债券按发行条件分为（）参考答案:累进利息金融债券_贴现金融债券_普通金融债券10.资本证券化产品的基础资产可拥有不同的到期日结构期限参考答案:错误11.一般形式的套利定价理论（APT）相对于简单CAPM的优势在于前者使用了多个因子、而非单一的市场指数来解释风险-收益率关系。
参考答案:正确12.贝塔为0的资产组合一定是无风险资产。
参考答案:错误13.组合A的期望收益率为20%，贝塔为1.4；组合B的期望收益率为25%，贝塔为1.2。
如果简单的CAPM是有效的，那么这两个组合是可能同时存在的。
参考答案:错误14.组合A的期望收益率为30%，标准差为35%；组合B的期望收益率为40%，标准差为25%。
如果简单的CAPM是有效的，那么这两个组合是可能同时存在的。
参考答案:正确15.无风险利率为10%；市场期望收益率为18%，贝塔为1.0；组合A的期望收益率为20%，贝塔为1.5。
在简单CAPM的背景下，这些组合是可能同时存在的。
参考答案:错误16.证券市场线描述了完整的资产组合是市场组合和无风险资产的组合。
参考答案:错误17.假设无风险利率是4%，市场期望收益率为15%，一只股票的贝塔小于零，那么这只股票的期望收益率低于4%。
参考答案:正确18.当持有分散化的投资组合时，单个证券对投资组合风险的影响取决于它的方差参考答案:错误19.以下属于债券投资者主要面临的风险的是：参考答案:通货膨胀风险_信用风险_提前偿还风险_利率风险20.以下属于债券或有要素的是：参考答案:可转换权_回售权_赎回权21.以下属于到期收益率所隐含的假设条件的是：参考答案:持有至到期_不存在违约风险_不存在再投资风险22.债券收益率主要包括如下类型：参考答案:当期收益率_赎回收益率_到期收益率23.以下属于免疫策略局限性的是：参考答案:无法精确衡量利率变化导致的债券价格变化_随利率变化，资产负债的久期不匹配_随时间变化，资产负债久期会按不同速度变化，债券组合不在具有免疫能力24.下列关于流动性偏好理论的说法中正确的是参考答案:投资者是风险厌恶者25.采用积极的债券管理策略成功的前期是，债券组合管理者认为债券市场是：参考答案:弱式有效或无效26.以下关于或有免疫策略说法正确的是：参考答案:或有免疫策略介于消极策略和积极策略之间27.采用何种债券投资组合策略主要取决于投资者对什么的判断：参考答案:市场有效性28.某美国公司债券的面值为10000美元，票面利率为8%，按半年支付利息。
互联网金融冲击下商业银行个人理财业务的发展对策
现代经济信息314互联网金融冲击下商业银行个人理财业务的发展对策冯 聪 四川大学经济学院摘要：近年来互联网金融快速发展并获得一定成就，基于互联网的金融模式之下，银行的个人业务受到极大的冲击。
本文主要通过对互联网金融背景下，我国银行个人理财业务的发展现状，互联网金融对商业银行的影响，互联网金融冲击下商业银行个人理财业务发展存在的问题，及根据问题提出一定的应对策略，由此有效推进商业银行个人理财业务的发展。
关键词：互联网金融冲击；商业银行；个人理财；发展对策中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)001-000314-01目前，互联网行业已经深刻的影响到金融行业，并且已经达到了深度的融合，当下各种互联网金融产品如雨后春笋般兴起，如，货币基金类、定向委托投资类、P2P 网络信贷类等，这些产品的出现对于商业银行的个人理财业务造成了极大的冲击。
本文主要通过对我国银行个人理财业务的发展现状，互联网金融对商业银行的影响，互联网金融冲击下商业银行个人理财业务发展存在的问题，及根据问题提出一定的应对策略，由此有效推进商业银行个人理财业务的发展。
一、商业银行个人理财业务的发展现状商业银行将客户的各项财务资源进行利用，如，常见的客户银行存款、股票、债券、基金和个人的不动产等，由此分析这些客户自身不同的财务情况，对客户需求进行深度挖掘，为客户制定符合其能力和需求的理财规划，帮助客户成功实现人生的目标，这就是商业银行的个人理财。
近年来，我国国民经济飞速发展使得我国国民的理财观念发生转变，人们对于理财的需求越来越多，由此使得我国商业银行的理财产品日益增加。
二、商业银行个人理财业务存在的问题１．个人理财产品缺乏创新为了尽可能多的吸引用户，很多大型国有企业、股份商业银行都纷纷推出本企业的个人理财产品，这些产品主要集中于传统业务、基金、外汇、保险和债券等，从可选择的种类上看，商业银行的个人理财产品业务可选择的种类较少，在套餐的制定上没有银行自己的创新，对于客户没有吸引力，加之各大银行之间的套餐大同小异，同质化严重，客户在进行选择的时候觉得没什么区别，可能就随便选择一家进行购买。
四川大学 商业银行管理_期末考试重点简答题汇总【呕心沥血整理版】
1。
商业银行创立的条件主要有哪些？答:（1）自然条件：1。
人口状况 2.人口数量及结构 3.人口变动趋势 4. 地理位置（2)经济条件: 1。
生产力发展水平2.工商企业经营状况 3.宏观经济状况（3）金融条件:1.信用意识 2.货币化程度 3。
金融市场发育 4。
竞争状况 5。
金融政策2.简述商业银行创立的基本决策,设立程序。
答:一般来说，商业银行设立的决策程序可分为四个阶段。
（1）划定企业区域。
是对商业银行地点德初步选择。
是最初准备阶段.（2）收集和分析数据。
（3)大范筛选.主要是依据数据处理后所反映的信息，决策者可以对各个设立区域进行比较和分析选出来进一步研究和分析的对象,建立和比较一些选择指标,筛除不合格的地点，选出设立银行的初步名单。
(4）最后选定。
设立程序主要包括八个步骤：了解内情——提出申请—-公开发表申请通知书—-货币监理机构审查——最初审批——开业准备——拒绝后的申请--最后审查开业。
3。
比较分析单一银行制和分支行制的优缺点。
答：单一银行制又称单无利, 是指仅设立总行,业务活动完全由总行经营，不设任何分支行的商业银行组织形式.优点：（1）可以限制银行业的吞并垄断,有利于自由竞争。
（2）有利于银行与地方政府协调,适合本地区需要，集中全力为本地区服务。
(3)银行具有独立自主性，其业务经营灵活性较大。
（4）银行管理层次较少，易于内部各部门间的协调，工作效率比较高。
缺点：（1）不利于银行的发展，条件最新技术的单位或成本会较高.(2)资金实力较弱，难以有有效抵御风险.（3）单一制银行本身与经济的外向发展存在矛盾，会人为的造成资本的迂回流动，削弱银行的竞争力.分支行制又称为总分行制，是指一种设有总行同时又在总行下设立分行的商业银行制度。
优点：（1）使商业银行的规模扩大，可以取得规模效益,降低平均成本。
（2）有效于资金在总行及分行间调度，灵活性较高,可以更有效的使用有限资金争取更高利润.（3)扩大了商业银行的业务基础,使其业务地域更加广阔,从而分散了风险，有利于保障利润水平的稳定增长.（4）由于规模庞大，对国民经济影响大，往往能与政府、中央银行、大型企业保持良好关系.缺点:(1)容易加速垄断的形成。
四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]历年考研真题汇编（含部分答案）
目录2011年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (4)2012年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (6)2013年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (8)2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (10)2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (12)2015年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (17)2015年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (20)2016年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (27)2016年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (31)2017年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (40)2018年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (43)2011年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2012年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题金融学（共90分）一、名词解释（每题5分，共20分）1．期权交易2．远期汇率3．经常项目账户4．扩张性货币政策二、简答题（每题10分，共50分）1．对比股票发行的公募与私募。
2．商业银行信用创造的前提条件是什么？3．金融风险的特征是什么？4．如何通过外汇缓冲政策调节国际收支失衡？5．国际货币基金组织的宗旨是什么？三、论述题（20分）试述凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制理论。
公司财务（共60分）一、选择题（单选或者多选，5题×2分＝10分）1．财务管理的最优目标是（）。
A．总价值最大化B．利润最大化C．每股盈利最大化D．企业价值最大化2．在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的财务行为是（）。
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history.
4. The nature of the new credit being requested.
5. The types of credit the borrower has already
used.
26
第三节 住宅抵押贷款
27
一、住宅抵押贷款的种类及创新
1. 种类 （1）按利率分，固定与浮动 （2）按期限分，短、中、长 （3）按金额分，普通与大额 （4）按用途分，新购、维修
衡贷款风险度的Z值或值域。
23
2. “5C”判决法 （1）品质 （2）能力 （3）资本 （4）担保品 （5）环境
24
3. 信贷记分法 （1）杜兰德9因素消费信贷评分体系
年龄、性别、居住的稳定性、 职业、就业的行业、就业行业的稳 定性、在银行有无帐户、有无不动 产、有无人身保险
25
（2）FICO（“飞哥”信用评分）
information (from most important to least
important):
1. The borrower’s payment history.
2. The amount of money owed.
3. The length of a prospective borrower’s credit
7
三、消费信贷的特点
1. 高风险性
（1）还款来源不稳定，波动性大 （2）信息不对称比较严重 （3）含较高的利率风险与违约风险
2. 高收益性 3. 周期性 4. 利率不敏感性
8
四、消费信贷的风险控制
1. 消费信贷风险控制的主要手段
（1）建立覆盖全社会的个人征信体系， 对借款人资信进行严格审核。
（2）确定适当的首付款额，收紧或放宽 实际贷款额度。
The most famous of all scoring systems currently in
widespread use is known as FICO, developed
and sold by Fair Isaac Corporation. Its credit
scores are based on five different types of
与建房
28
2. 发展与创新
（1）多重抵押贷款
（2）可变利率抵押 贷款
（3）累进付款与分 级偿还抵押贷款
（4）反向年金抵押 贷款
（5）最后巨额付款方 式
（6）分享增值抵押贷 款
（7）循环住房贷款
（8）“一揽子”交易 抵押贷款
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二、住宅抵押贷款业务 1. 个人住房贷款的基本要求 （1）有合法身份 （2）有稳定收入，信用良好 （3）有合法有效的各种文件 （4）有全部价款的20%以上自有资金 （5）有抵押、质押或保证
19
10. 个人负债分析 11.其他信息 （1）共有权 （2）偶然负债和或有负债
20
三、综合分析
1. 目的
（1）确定贷款的潜在抵押品或还款来源 （2）更清楚地了解客户资产的流动性 （3）确定流动负债 （4）计算出一个更准确的所有者权益数据 （5）分析客户的速动比率和所有者权益与
资产比率
21
2. 两个比率
4
二、消费信贷的种类
1. 居民住宅抵押贷款
居民住宅贷款是指为买房者 提供融资的贷款。通常期限比较 长，由住宅本身做抵押，采用分 期还款方式。
5
2. 非住宅贷款
（1）汽车贷款 （2）耐用消费品贷款 （3）教育贷款 （4）旅游贷款
6
3. 信用卡贷款 此种贷款是一种短期的、
无指定用途的消费贷款， 以透支的形式发放。是一 种典型的超前消费。
第七章 消费信贷
1
第一节 消费信贷概述 第二节 消费信贷的个人信用评估 第三节 住宅抵押贷款 第四节 汽车贷款 第五节 信用卡贷款 第3
一、消费信贷的产生及其意义
1 产生的理论基础 2 对商业银行的意义
（1）改善资产结构，降低经营风险 （2）是银行一个新的利润增长点 （3）是银行提高竞争力的重要途径
16
* 银行进行个人资产分析时必 须关注的三个问题：
（1）价值及其稳定性 （2）流动性 （3）所有权和控制权
17
2. 流动性资产分析 3. 不动产分析 4. 应收贷款分析 5. 人寿保险分析 6. 退休基金分析 7. 私人财产 8. 其他资产
18
9. 个人收入分析 （1）工资和其他经常收入 （2）利息收入 （3）股息收入 （4）应收赡养费 （5）退休基金收入 （6）失业救济和社会保障福利
（3）规定每月还本付息的最高限额。
（4）在信用卡批核过程中，银行设定申 请人最低月收入额，建立黑名单制度。
9
2. 消费信贷风险分散的主要手段 （1）避免每一类消费信贷的借款人
过分集中。 （2）强调不同贷款期限合理搭配。 （3）通过二级市场出售消费信贷。
10
五、我国消费信贷的发展特征
1 初步形成多元化的消费信贷体系 2 增长速度快，规模不断扩张 3 地区发展不平衡，城乡差异大
（1） 速动比率 速动比率 = （现金 + 可转让证券）/ 流动负债
（2）调整后的所有者权益与资产比率 调整后的所有者权益与资产比率 = 调整后的所有者权益 / 调整后的资产总额
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四、个人信用评估方法
1. Z计分模型
（1）选取一组最能反映借款人财务状况、偿还 能力的财务指标或财务比率。
（2）从过去资产中分类收集正常、违约的样本。 （3）科学确定每一个财务指标的权重。 （4）计算所选财务指标的加权平衡值（即Z）。 （5）对一系列样本的Z值进行分析，可得一个权
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第二节 消费信贷的个人信用评估
12
一、个人信用评估及其经济意义 1 西方个人征信系统的建立 （1）1830年英国伦敦第一家征信 公司 （2）社会征信机构（1929年成立 的美国信用局） （3）银行自建的个人信用数据库
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2 我国征信系统的建立 （1）征信管理局 （2）企业信贷征信系统 （3）个人信贷征信系统
14
二、个人财务分析的主要内容
1. 未来的还款来源或抵押品 2. 负债和费用 3. 综合分析
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二、个人财务报表的分析方法
1. 个人资产分析范围 （1）借款人是否有银行认可的抵押资产？ （2）借款人是否计划将资产变卖偿还贷款？ （3）借款人从资产获得的收入是其重要的 收入来源吗？ （4）某项资产占借款人总资产的比重是否 超过10%？