长江期货资产管理通道业务指引

最低追加金额
万元
流动性安排
预期收益率
风险特征
□高风险 □中等风险 □低风险
风控模式 夜盘
□事前 □夜盘
□Y 型风控
□自主风控
预警/清盘线
风控指标
风控措施
单日净值回撤
投资品种
股票数量
单 品 种 最 大 仓 期货合约
位
单个股票
投资禁止
投资限制
其他指标
投资策略
费率结构
认购：
赎回费：
申购费：
托管费
x%/年，按日计提，按季支付
作日
5 个工 （资产管理部）向基金业协会产品备案
作日
（交易部、机构客户部）产品开户，根据投资所需开立专用账户
开立托管账户、期货账户、证券账户、债券账户，申请中登公司股东代码卡等
1 个工 （机构客户部、资产管理部）配合产品入金
作日
产品正式运行
产品存续期管理 工作
（结算与风控部）产品风控、份额登记、产品清算估值、发送结算数据，（机构客户部） 日
8、资管业务的主要工作内容
根据工作内容和进度，资管业务在交易前，可分为六个环节： ⑴业务单位位根据投顾或产品的选聘标准或要求，开展对投 顾或产品的尽职调查，完成《资产管理业务需求表》（附件 2）、 《产品要素表》（附件 3）、《单一资产委托人尽职调查报告》 （附件 4，一对一）、《投资顾问尽职调查报告》（附件 5，一 对多）。机构客户部负责预审其有关文件，并提交公司相关委员 会审批。 ⑵业务单位发起，联合机构客户部，完成产品发行的方案， 完成与托管银行和资金提供方的对接。 ⑶机构客户部协调资产管理部，完成《资产管理合同》、《托 管合同》、《投顾协议》的签订。 ⑷业务单位联合机构客户部，完成产品销售或确定委托资金 到账的时间。 ⑸业务单位落实客户开户的时间和地点，实现委托资金到账。 ⑹机构客户部协调交易客户部，实现产品的开户，产品正式 开始运作。
优先成本（含销 x%/年，按日计提，按季支付
售费用）
业绩提成
退出费：
管理费
%/年,按日计提，按季支付
收益分配
交易手续费等
IT 要求
其他要求 需签署合同
□私募基金管理人注册登记 □基金销售 □估值核算 □研究服务 □业绩证明 □信息披露 □资产管理合同 □托管服务协议 □投资顾问协议
附件 4：
单一资产委托人尽职调查报告
第三部分 产品风险、收益情况 1、产品风险
2、公司收益
第四部分 系统改造及开发需求
3 个工 （机构客户部）配合业务单位完善相关材料，并进行产品初审 A 作日 审核投顾团队、产品属性、投资策略、投资业绩、IT 实现、风险度初审、适销性等
5 个工 （机构客户部）完成资产管理计划评审材料（附件 6），报公司相关委员会审批 作日 审核产品风险度，投资策略、以及相应的风控实现措施
5 个工 作日
除上述的基本资产管理通道业务形式外，资管通道业务还可参与 平台类的资管通道业务类型，如证券公司的收益互换业务、为实体企 业服务的融资业务、银行的表外业务通道等。
2、产品类型 期货资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多 个客户办理资产管理业务，熟称“一对一”和“一对多”。在产品结构上， 可分成“管理型”和“结构化”，“结构化”仅针对“一对多”类型。
通道业务约 6000 万 3、≥5000 万元，0.15%，不设最低收费
1、老经纪业务客户转换不收费（一对一，不托管、
东证期货
不估值、不备案） 2、＜5000 万元，0.2%—0.5%
3、≥6000 万元以上,0.15%
海航东银期货 5800 万
＜5000 万元，不接 ≥5000 万元,0.1%
申万期货
（资产管理部）向 基金业协会申请 产品编码，确定投 资经理
（资产管理部、机构客 户部、业务单位）根据 产品拟定《资产管理合 同》、《投顾协议》
（机构客户部） 找托管机构，准 备《托管合同》
（机构客户部）找券商 或其他机构通道，准备 《操作备忘录》
10 个 工作 日Fra bibliotek（业务单位）产品 销售
（业务单位、交易客服 部）签署资产管理合同
长江期货资产管理通道业务指引
一、 长江期货资管通道业务的销售策略 根据对金融行业资产管理通道业务收费的市场调研的结果来看
(详见附件 1)，各大金融机构的收费标准由高到低的顺序为信托公司 →证券公司→基金公司→期货公司。而每家期货公司在这个业务上的收 费标准各有不同，但基本采用“保底价+比例浮动”的模式，保底价在 5 万元左右。随着期货资产管理业务申请门槛的降低，全行业有超 2/3 的期货公司都符合申请要求。因此除少数公司外，90%的公司都会将 “卖资管通道，以获取规模效应”来作为期货公司获取市场竞争地位的 策略。
9、业务流程
天数
项目进程
（业务单位）确立通道业务合作意向
（业务单位）负责相关费率、风控条款的谈判，填写《资产管理业务需求表》（附件 2）、
《产品要素表》（附件 3）、《单一资产委托人尽职调查报告》（附件 4，一对一）、《投 资顾问尽职调查报告》（附件 5，一对多）、提供电子版 excel 格式和纸质版业绩证明
4、期货公司
期货公司
2014 年资管规模
国泰君安期货
纯通道，6.8-7 亿
收费标准 1、老经纪业务客户转换 1 万元（一对一，不托管、
不估值、不备案）
2、其他类型 5 万元起
资管规模 1 亿元，其中 1、＜1000 万元，0.5%
新湖期货
主动管理的约 4000 万， 2、 1000 万元～5000 万元，0.3%
提供资产管理通道业务的机构有信托公司、证券公司、基金公司、 期货公司。各机构通道业务收费调研情况如下：
1、信托公司对通道业务一般是 1%起收，规模越大，比例越低， 最低可收到 0.3%。
2、证券公司对通道业务一般是采用通道费、或通道+业绩提成的 收费方式，一般也是 1%起收，规模越大，比例越低，最低可收到 0.2%。
三、 委托人投资管理能力
四、 委托人风控水平
附件 5：
XXXX 公司尽职调查报告
一、公司基本情况 (包括公司名称、注册地址及办公地址、注册资本、股权结构等)
二、团队成员构成和组织结构体系
三、以往产品投资策略介绍及过往业绩情况
四、投资决策流程和风险控制流程
五、公司违法违规行为记录（如有）、公司诚信记录等其他事项
3、基金公司
基金公司
收费标准
长安基金
0.7%起收，规模越大，比例越低，最低 0.3%
财通基金
0.7%起收，规模越大，比例越低，最低 0.3%
诺德基金
0.7%起收，规模越大，比例越低，最低 0.3%
德邦基金
0.5%起收，规模越大，比例越低，最低 0.3%
华宸未来基金 0.5%起收，规模越大，比例越低，最低 0.3%
⑴注册资本不低于 100 万元人民币； ⑵具备开展正常投资管理的组织架构，有包括总经理、投资 研究团队等在内的基本组织架构； ⑶有健全的规章制度与投资、研究、内控管理制度； ⑷最近 3 年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税 务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录； ⑸符合监管机构对第三方机构资质的要求； ⑹公司认为需要满足的其他条件。
被调查机构法人签字（公司盖章）：
附件一：XX 公司营业执照复印件及法定代表人身份证复印件（需加盖公章） 附件二：XX 公司业务资质文件复印件（需加盖公章）
附件 6：
XXXX 资产管理计划评审材料
第一部分 申请报告 一、产品背景 二、 投顾（委托人）介绍 三、 实盘业绩
第二部分 产品要素表 1、产品名称 2、类型 3、结构安排 4、规模 5、期限 6、投资范围及比例 7、投资策略 8、风险指标 9、流动性安排 10、收益分配 11、产品估值 12、费用
5、各业务单位区域划分
区域
对接部门
中西部地区
江汉营业部、硚口营业部、江岸营业部、青山营业部、武昌营业部、黄 石营业部、郑州营业部、长沙营业部、成都营业部、总部 IB
华东地区
上海世纪大道营业部、上海北京西路营业部、上海自贸区营业部、华东 IB
北方片区
北京复兴路营业部、北京建国门营业部、太原营业部
南方片区
项目协调、业绩跟踪
5 个工 产品结束,（资产管理部）在基金业协会备案, (交易客服部、机构客户部)产品销户
作日
附件 1：
金融行业资产管理通道业务收费调研
所谓资产管理通道业务，金融机构将资产管理业务资格作为资源， 把使用权让渡给第三方，金融机构承担风控职能的一种业务形式，就 是所谓的“卖通道”，也称“资管经纪化”。
二、业务指引 1、 期货资管通道业务类型 资管业务的市场主体分资金方、通道方、投顾方，业务单位开展
资管业务主要围绕资金方和投顾方展开。资金方主要是银行（私人银 行部、同业部）、高净值客户或有类资金池的机构；投顾方主要是私 募基金或投资团队。
除了“一对一”的单账户理财是常见的资管模式外，“一对多”的资管 产品有结构化和管理型两种，其中，结构化是指优先资金保本或保收 益，劣后资金承担投资风险以获取超额收益；管理型是指亏损自负， 收益分享。
项目责任人：
提交日期 :
预计成立时间：
收入评估
风险评估
附件： □私募基金产品要素表 □投顾尽职调查报告 □单一资产委托人尽职调查报告
部门负责人签字：
附件 3：
私募基金产品要素表
产品名称
长江期货-XX -资产管理计划
项目来源
XXX 部门
产品规模
XXXX 万元人民币
产品期限
XX 年
托管机构
长江证券股份有限公司
广州营业部、深圳营业部、福州营业部