货币供给与需求
货币供给与货币需求
❖ e ——超额准备金比例；
❖ r t ——定期存款准备金率；
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❖ 2、影响基础货币的因素 ❖ （1）中央银行对商业银行和其他金融机构的
资产和负债
❖ ——再贷款以及再贴现的增减； ❖ ——商业银行在中央银行的存款规模（准备
金）
❖ （2）中央银行对政府的资产和负债
❖ 财政收入增加时，货币由商业银行账户流 入中央银行账户，货币供给收缩。
❖
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中央银行的资产负债表
资产
负债
再贴现及再贷款 政府债券 财政借款 外汇、黄金储备
合计
流通中的通货 商业银行准备金 国库存款
合计
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❖ 基础货币 Mb =cD + rD+ e D+
❖
（r t ×t） D
❖ D——活期存款总额；
❖ c —— 提现率；
❖ r —— 法定存款准备金率；
❖ 1、 货币乘数：反映货币供应量与基础货币 之间的倍数关系。
❖
m = M / Mb
❖
Mb = D（ c+ r+ e + r t ×t）
❖
M1 = c D+ D
❖
=D（C+1）
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狭义货币乘数的公式为：
❖
c+1
❖ m= ——————————
❖
c+ r+ e + r t ×t
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❖
❖ 结论：货币供给是一个融内生性和 外生性于一体的复合变量。
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（四）金融创新对货币供给的影响
货币供给与需求的关系研究
货币供给与需求的关系研究随着经济的发展和金融市场的变化，货币供给和需求的关系在经济学领域变得越来越重要。
货币是经济交流的媒介，人们用它来买卖商品和服务。
货币供给和需求的关系决定了货币的价值和购买力。
在这篇文章中，我们将探讨货币供给和需求的关系，并分析它们对经济体的影响。
一、货币供给货币供给是指经济体中可用的货币数量。
货币供给由中央银行控制，中央银行可以通过货币政策控制货币供给的数量。
通常，影响货币供给的因素包括：政府支出、货币印制、贷款和存款利率等因素。
从经济学来看，货币供给的增加会导致货币贬值，即通货膨胀。
因为如果货币供给增加，而商品和服务数量没有相应增加，则货币的购买力会降低，而价格上涨。
二、货币需求货币需求指的是人们持有货币的意愿和能力。
货币需求的增加通常是由于人们增加了对货币的需求，或者增加了对其他商品和服务的需求。
货币需求的增加会导致货币价值上涨，即通货紧缩。
因为如果货币需求增加，而货币供给没有相应增加，则货币的购买力会增加，而价格下降。
三、货币供给与需求的关系货币供给和需求的关系是经济学中的一个重要概念。
这两者的关系决定了货币的价值和价格变化。
如果货币供给大于货币需求，则货币贬值，价格上涨；如果货币需求大于货币供给，则货币升值，价格下降。
货币供给和需求的关系在经济学中有各种影响。
首先，货币供需关系影响利率。
当货币需求增加时，利率会下降，因为人们不愿意持有货币，而把资金投入到更高收益的投资中。
反之，当货币供给增加时，利率会上升，因为货币变得更加充裕，因此人们倾向于持有更高利率的投资。
其次，货币供需关系还会影响汇率。
如果一个国家的货币供给大于需求，那么货币将贬值，这意味着外国货币将更有吸引力，人们会购买这种外币进行投资。
这可能导致本国货币数量的进一步降低。
此外，货币供给不足也可能导致汇率上涨，因为货币稀缺并且有更高的需求。
最后，货币供需关系还会对国内的经济活动产生影响。
货币供应量的变化会直接影响价格和消费者购买力。
第九章 货币需求与供给
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三、凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论主要是基于其著名的《就业利息和货币通
论》一书所提出的流动性偏好理论。
凯恩斯详细分析了人们持币的各种动机。按照《通论》的分析，
人们持有货币的动机包括：持币的交易动机、持币的谨慎动机
和持币的投机动机，相应地人们持币的需求包括：货币的交易
需求、谨慎需求和投机需求
平、经济结构以及经济周期形成的对执行流通手
段与价值贮藏手段职能的货币的需要量。又称货
币必要量。
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货币需要量可区分为名义货币需要量和实际货币需
要量。
名义货币需要量：指按当前价格计算的货币需要量，
它以货币单位（如“元”）来表示。
实际货币需要量：剔除物价的影响，以货币实际对
应的社会资源即商品和劳务来表示。
通货数额称为“现金余额”。
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（2）剑桥方程式
M d K PY
式中，
K：为人们意愿以货币这种形式持有的财富占总财富
的比例；
Md ：表示名义货币需求；
Y：名义国民收入；
P：为价格水平。
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结论
由于剑桥方程式仍以充分就业为假设，即Y在短期
内不变；人们以通货形态保存财富以备购买的数
额是一定的；因此，如果流通中货币数量增加，
1、理论观点
十分重视货币的交易媒介功能,认为人们需要货币并不是货
币本身,而是因为货币可以用来交换商品和劳务,满足人
们的欲望。即最终都将用于购买。因此，在一定时期内，
社会的货币支出总量与商品、劳务的交易量的总值一定
相等。
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2、现金交易方程式
MV PT
M：一定时期流通中的货币数量，
金融学课件10 第十章 货币需求与货币供给
机会成本变量
Md：名义货币需求。
P：价格指数
rm ：货币收益率。
rb：债券收益率。
re：股票收益率。
1 dP P dt
价格水平的预期变动率。
W：非人力财富与人力财富的比率。
y：“恒久收入”，代表财富
u：影响持有货币效用的其它随机因素，如偏好、与货币有关的制度变化等。
一、货币需求理论—弗里德曼的现代货币数量论
剑桥方程式—现金余额说
货币视为 一种资 产，可构成财富
是否愿意持有货币是 取决于什么呢?？
货币具有储藏 手段的职能
可替代资产的 预期收益率
现金余额说
•以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派所持有的货币数量论观点 •主要观点：货币不仅具有交易媒介职能，还具有价值储藏职能； 认为人们的财富水平和持有货币的机会成本也影响货币需求。
市场利率>正常利率
预期利率下降 （债券价格上涨）
持有债券
货币需求 减少
市场利率<正常利率
预期利率上升 （债券价格下跌）
持有货币
货币需求 增多
货币需求函数
•M1：交易、预防动机决定的货币需求，是收入（Y）的递增函 数 •M2：投机性货币需求，是利率（r）的递减函数 •L1和L2是作为“流动性偏好”函数的代号
一、货币需求理论 —弗里德曼的现代货币数量论
（一）影响货币需求的因素 1. 财富总额及构成的变化 用恒久性收入来代替总财富。 所谓恒久性收入，是指预期在未来年份中获得的平均收入，一般指预期在 较长时期中（3年以上）可以维持的稳定收入流量。因此，恒久性收入相 对稳定。 恒久性收入（Yp）与货币需求正相关 财富构成：财富可分为人力财富和非人力财富两类。 人力财富是指个人获得收入的能力，包括一切先天的和后天的才能与技术， 其大小与接受教育的程度紧密相关； 非人力财富是指物质性财富，如房屋、生产资料、耐用消费品等各种财产。 用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自财产的收入占总收入的比率。 非人力财富占比与货币需求负相关
第十一章 货币的供给与需求
经济学家认为货币需求主要源于：
充当交易媒介的能力 具备价值贮藏的能力
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11.2 货币需求
货 币 银 行 学
2. 西方货币需求理论
① 传统的货币数量说 ——把货币看作工具，并无内在价值。
现金交易数量说（费雪） 现金交易方程式： MV = PT 现金余额数量说（马歇尔） 剑桥方程式： M = k〃PY 剑桥方程式更为进步，提出新思路。
反映持有货币的机会成本。 结论：货币需求函数具有相对稳定性 （政策意义）。
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货 币 银 行 学
2.
强调把收入作为财富的一 西方货币需求理论 种代表，而不是衡量货币 运行情况的尺度是现代货 ③ 现代货币数量论（弗里德曼） 币需求理论与传统货币数 量论的根本区别。 影响货币需求的因素 •人力财富：个人获得收入的能 恒久性收入：所有未来预期收入的折现值， 力，一切先天后天才能技术， 即长期收入的年度平均预期值。 与教育程度密切相关。 各种财富的预期收益率：持有他们的机会 •非人力财富：物质性财富，房 屋、耐用消费品等财产。 成本，货币rm，公债 rb，股权资产re，预期
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11.1 货币供给
货 币 银 行 学
3. 存款货币创造过程
若上例基于更现实的考虑： 华夏银行习惯在法定存款准备金之外保持5% 的超额准备金。 现金不断从银行体系中漏出，假设每增加1元 支票存款，人们则提取出10分现金。 新增的支票存款向其他存款转化，假设每增 加1元支票存款，其中30分会向非交易存款转 化。且非交易存款的准备金率为6%。 换而言之，流通中现金、支票存款和非交易 存款始终保持1：6：3。 存款乘数与原始存款只能控制M1中最重要的部分： 支票存款，但对流通中的现金无能为力。
理解金融市场的货币供给与需求
理解金融市场的货币供给与需求货币供给与需求对于理解金融市场具有重要意义。
货币供给是指在一定时间范围内，货币政策机构向经济体内投放的流通货币数量；货币需求则是指经济体内对货币的需求总量。
理解货币供给与需求之间的关系，对于预测和解读金融市场的波动、制定货币政策以及分析经济发展趋势具有重要帮助。
一、货币供给的影响因素货币供给的大小受多个因素的影响。
首先是货币政策机构的决策，如央行通过制定利率政策、购买国债等手段来影响货币供给的数量。
其次是金融体系内的资金流动情况，包括商业银行的贷款发放、存款收回等活动。
此外，也受到经济体内对外贸易活动的影响，如货币汇率的变动会改变国内货币的供给量。
货币供给的变动会对金融市场产生重要影响。
如果货币供给增加，市场上的货币总量增加，将提高经济体内流通货币的数量和速度，促进金融市场的活跃。
反之，如果货币供给减少，则可能导致金融市场的冷清和金融资源的紧缺。
二、货币需求的影响因素货币需求的大小同样受多种因素的影响。
首先是经济体内居民和企业对货币储备的需求，如支付货币、交易货币、储备货币等。
其次是由货币的机会成本、资产配置以及预期通胀等因素所决定的货币持有量。
此外，货币需求还受到金融创新、经济增长和政府管理等因素的影响。
货币需求的变动同样会对金融市场产生重要影响。
如果货币需求增加，将会促使金融市场中的货币流通更加活跃，推动金融市场的发展。
相反，如果货币需求减少，则可能导致金融市场的不活跃和金融资源的过剩。
三、货币供给与需求的关系货币供给与需求之间的关系决定了金融市场的稳定性和发展趋势。
在经济学中，根据货币供给和需求相互作用的关系，形成了货币数量理论。
这个理论表明，供给过量会导致通货膨胀，而供给不足则会导致通货紧缩。
当货币供给大于需求时，市场上的货币总量过多，可能导致物价上涨、货币贬值。
而当货币供给小于需求时，市场上的货币总量不足，可能导致物价下降、货币升值。
因此，货币供给与需求之间的平衡对于维持金融市场的稳定和经济的健康发展非常重要。
货币供给与货币需求
第六章货币理论第一节货币需求一、货币需求的含义货币需求是指社会各部门在既定的收人或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。
在现代高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去媒介交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保存价值，因此便产生了货币需求。
货币需求通常表现为一国在既定时间上社会各部门所持有的货币量。
对于货币需求含义的理解，我们还需把握以下几点：(1)货币需求是一个存量的概念。
它考察的是在某个时点和空间内（如：1997年底，中国），社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币形式持有的数量或份额。
而不是在某一段时间内（如：从1996年底到1997年底），各部门所持有的货币数额的变化量。
因此，货币需求是个存量概念，而非流量概念。
(2)货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。
它以收入或财富的存在为前提，在具备获得或持有货币的能力范围之内愿意持有的货币量。
因此，构成货币需求需要同时具备两个条件：一是必须有能力获得或持有货币；二是必须愿意以货币形式保有其财产。
二者缺一不可，有能力而不愿意持有货币不会形成对货币的需求；有愿望却无能力获得货币也只是一种不现实的幻想。
(3)现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。
因为货币需求是所有商品、劳务的流通以及有关一切货币支付所提出的需求。
这种需求不仅现金可以满足，存款货币也同样可以满足。
如果把货币需求仅仅局限于现金，显然是片面的。
(4)人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求。
二者差别只在于持有货币的动机不同或货币发挥职能作用的不同，但都在货币需求的范畴之内。
二、货币需求理论1. 交易方程式（费雪方程）——即MV=PQ在公式中，P的值取决于M、V、Q三个变量的相互作用，M是由模型以外的因素决定的；V由于制定因素在短期不变，可视为常数；Q对产出水平常常保持固定的比例，也大体上不变，因此，P的值特别取决于M数量的变化。
金融市场的货币供给与需求
金融市场的货币供给与需求金融市场是一个充满活力和复杂性的领域，其中货币供给与需求是其中的核心要素之一。
货币供给与需求的平衡对金融市场的稳定和经济的健康发展至关重要。
本文将探讨金融市场货币供给与需求的关系，以及对经济的影响。
一、货币供给的来源货币供给是指供给金融市场的货币数量。
货币的主要来源包括中央银行的发行和商业银行的贷款。
中央银行通过调控货币政策来控制货币供给的总量，包括控制基准利率、银行准备金率等；商业银行则通过贷款活动向市场提供货币。
货币供给的增加可以刺激经济增长，但如供给过剩可能导致通货膨胀。
二、货币需求的形成货币需求是指市场参与者对货币的需求量。
货币需求的形成受到多个因素的影响，包括经济发展水平、利率水平、信用状况等。
当经济繁荣时，人们对货币的需求相对较高，因为他们有更多的交易和投资活动；而在经济衰退时，货币需求则相对较低。
此外，利率水平也是影响货币需求的重要因素，高利率会降低人们对借贷和投资的需求，进而影响货币需求。
三、货币供给与需求的平衡货币供给与需求的平衡是金融市场的稳定性的基础。
当货币供给与需求相等时，金融市场将保持稳定。
如果货币供给超过需求，将导致通货膨胀，价格上涨，甚至出现恶性通胀；相反，如果货币供给不足，将导致货币紧缩，经济活动受阻，甚至引发经济衰退。
因此，货币供给与需求的平衡是金融政策制定者需要关注和维护的重点。
四、货币供给与需求对经济的影响货币供给与需求的变化对经济产生深远影响。
当货币供给大于需求时，市场上的货币过剩将导致市场投资增加，进而促进经济增长。
然而，当货币供给不足时，市场将出现资金紧缺、投资减少和经济活动减缓的情况。
因此，及时调整货币供给与需求的平衡对于促进经济的稳定和健康发展至关重要。
结论金融市场的货币供给与需求是金融体系中至关重要的一环。
货币供给的来源包括中央银行和商业银行，而货币需求的形成受到多个因素的影响。
货币供给与需求的平衡对金融市场的稳定和经济的健康发展至关重要，对经济的影响也非常显著。
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第一节 货币及其衡量
货币作为价值储藏的功能并非独一无二，任何资产，不管它 是货币、证券、房屋、珠宝等，都具有价值储藏的功能。作 为价值的储藏，这些资产中有多种都优于货币，它们常常为 其所有者带来较高的利息收益，或者会涨价，为货币所不及， 这些资产作为价值的储藏比货币更适宜，人们为什么还持有 货币呢？这是因为货币是一种最易流动的资产，在所有资产 中流动性最高。流动性是指一种资产转换为交易媒介的难易 和快慢的程度。货币本身就是交易媒介，它无需转换为任何 其他东西就可用于购买。其他资金无需转换为任何其他东西 就可用于购买。其他资产在转换为货币时都有交易成本。
第13章 货币供给与需求
第一节 货币及其衡量 第二节 货币供给 第三节 货币需求 第四节 货币供求与案例 中国人民银行简介
中国人民银行是1948年12月1日在华北银行、北海银行、 西北农民银行的基础上合并组成的。1983年9月，国务院决 定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。1995年3月 18日，第八届全国人民代表大会第三次会议通过了《中华人 民共和国中国人民银行法》，至此，中国人民银行作为中央 银行以法律形式被确定下来。
在定义货币之前，我们先考察货币的三个基本职能：交易的 媒介，价值的储藏和计价的单位。
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第一节 货币及其衡量
在三个职能中，交易的媒介是把货币与诸如股票、房屋之类 资产区分开来的主要职能。
（一）作为交易媒介的货币货币的第一个职能是便于交易。 对双方有利的物品与劳务交换被称为货币的交易媒介功能。 利用货币作为交易媒介，省去了物品和劳务的交易所需的大 量时间，从而提高了经济效率。观察一个不存在货币的物品 和劳务世界相交换的物物交换经济，就可以看出这一点。例 如：钱教授只能做好一件事，即把经济学这门课程讲授得令 人叹服。在一个物物交换经济中，如果他想吃饭，就需找到 一个农民，他不仅生产钱教授所喜爱的食物，而且想学习经 济学。可以预想，这个寻找过程颇费时间且十分困难。
实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备 。 （6）发行人民币；管理人民币流通。
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第一节 货币及其衡量
（7）经营管理国库。 （8）会同有关部门制定支付结算规则；维护支付、清算系
统的正常运行。 （9）制定和组织实施金融业综合统计制度；负责数据汇总
和宏观经济分析与预测。 （10）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱
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第一节 货币及其衡量
钱教授在寻找这个渴望经济学知识的农民上花的时间要比用 于教学的时间多。他甚至不得不停止授课而亲自种植。最后， 他很可能饿死。如果把货币引入钱教授的世界，他可以去教 授任何愿意付钱听课的人。然后，他可以用得到的钱购买食 物需求。双重巧合或欲望的双向一致性问题解决了，钱教授 节约了很多时间，他可用之去从事拿手的教学工作。
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第一节 货币及其衡量
例如，房屋在出售时，你要付给经纪人佣金，或者自己去寻 找购买它的人，然后谈判、签约等，这都需要时间和成本； 如果你急需现金去支付款项，你可能会为了迅速将房屋出手 而不得不接受一个较低的售价。如此看来，货币虽非最具价 值储藏的功能却仍为人们乐于持有，其原因在于它是一种最 具流动性的资产。
工作，承担反洗钱的资金监测职责。 （1.1）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。 （12）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。 （13）按照有关规定从事金融业务活动。 （14）承办国务院交办的其他事项。
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第一节 货币及其衡量
一、现代经济生活中货币的含义和范围的 界定
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第一节 货币及其衡量
（二）作为价值储藏的货币 货币也具有价值储藏功能。人们只有相信以后可以用货币换
到他们所想要的物品和劳务时，才会愿意将他们所拥有的东 西换为货币。因此，货币要起到交易媒介的作用，就至少要 在一小段时间里保持其价值，这种职能就被称为货币的价值 储藏功能。就是说，它是一种超越时间的购买力的储藏。人 们利用价值储藏功能将自己取得收入的时间和花费收入的时 间分离开来。我们多数人都不想在取得收入时即将其花光， 而愿意等到时间充裕或确实需要时才进商店买东西。
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第一节 货币及其衡量
（1）制定相关行政法规；完善有关金融机构运行规则；发 布与履行职责有关的命令和规章。
（2）依法制定和执行货币政策。 （3）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外
汇市场、黄金市场。 （4）防范和化解系统性金融风险；维护国家金融稳定。 （5）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；
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第一节 货币及其衡量
根据第十届全国人民代表大会审议通过的国务院机构改革方 案的规定，将中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信 托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能分离出来，并 和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督 管理委员会。
随着社会主义市场经济体制的不断完善，中国人民银行作为 中央银行在宏观调控体系中的作用将更加突出。根据2003 年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会 议修正后的《中华人民共和国中国人民银行法》规定，中国 人民银行的主要职责如下。
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第一节 货币及其衡量
在原则上说，任何一种易于运输和储藏的物品都可以作为交 易媒介。而且，品种繁多的物品都曾承担过交易媒介的职能， 例如，贝壳、白银、黄金等，今天世界上几乎所有国家都用 通货（纸币和金铸币） 作为货币。但是，大多数商业交易并 不用现金而用银行开出的支票，用支票支付现金余额的信用 卡，或者通过电传从一家银行转到另一家银行的资金。支票 账户余额在大多数情况下被作为支付手段一样所接受，承担 了交易媒介的职能，和现金一样被称为货币。
在现代经济中，通货、活期存款、定期存款、货币市场共同 基金等都具有一定的“货币性”。定义货币是越来越难了， 恐怕没有人能够提供一个为所有人都接受的定义。如果说货 币是一种特殊的商品，那就不好解释现实的货币形态。例如 ：存款货币、电子货币等，就很难找到它们的商品存在。为 了回避一些很难解释的现象，也为了省去大量精力，本书从 货币的职能角度来定义货币。