银行信贷资产证券化业务操作流程业务指引
绿色信贷资产证券化操作流程
绿色信贷资产证券化操作流程一、引言绿色信贷资产证券化是一种金融工具，旨在促进环境友好型项目的融资和可持续发展。
本文将从人类视角出发，介绍绿色信贷资产证券化的操作流程。
二、项目选择与评估在进行绿色信贷资产证券化之前，首先需要选择和评估适合的绿色项目。
这些项目通常涉及可再生能源、节能减排、环境保护等领域。
评估过程包括项目的可行性、环境影响和社会效益等方面的考虑。
三、贷款发放与资产池形成当确定了符合要求的项目后，金融机构将向这些项目发放贷款。
这些贷款将被汇集形成一个资产池，以备后续证券化。
四、资产证券化结构设计资产证券化结构设计是绿色信贷资产证券化的核心环节。
在设计结构时，需要考虑投资人的需求、法律法规的要求以及资产池的特点。
典型的结构包括发行人、信托公司、资产支持证券等。
五、评级与审批为了增加证券化产品的流动性和信用度，需要对其进行评级。
评级机构将根据项目的风险和回报进行评估，并给出相应的评级结果。
同时，相关监管机构也需要对证券化产品进行审批，以确保其合规性和稳定性。
六、发行与销售一旦评级和审批完成，证券化产品就可以发行和销售给投资人。
这一过程需要通过金融市场进行，投资人可以通过购买这些证券化产品来参与绿色项目的融资。
七、资金流转与监管一旦证券化产品发行成功，资金将流转到绿色项目，从而实现对这些项目的融资。
监管机构将对证券化产品的发行和运作进行监管，以确保投资人的利益和市场的稳定。
八、回报与再投资绿色信贷资产证券化的投资者将从绿色项目的回报中获得利息和本金的回报。
这些回报可以再投资到其他绿色项目中，形成良性循环，推动更多的环境友好型项目的发展。
九、风险管理与维护绿色信贷资产证券化过程中存在一定的风险，如项目运营风险、市场风险等。
因此，金融机构需要进行风险管理和维护工作，以保证投资人的利益和证券化产品的稳定运作。
十、结语绿色信贷资产证券化是一种创新的金融工具，为环境友好型项目提供了更多的融资渠道。
通过合理的操作流程和严格的监管，绿色信贷资产证券化有望推动可持续发展的进程，为环境保护和经济增长做出贡献。
银行业信贷资产登记流转中心关于发布《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》的通知
银行业信贷资产登记流转中心关于发布《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》的通知文章属性•【制定机关】银行业信贷资产登记流转中心有限公司•【公布日期】2020.10.15•【文号】银登字〔2020〕19号•【施行日期】2020.11.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文关于发布《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》的通知银登字〔2020〕19号各银行业金融机构：根据《中国银保监会办公厅关于银行业金融机构信贷资产证券化信息登记有关事项的通知》（银保监办发[2020]99号）要求，银登中心制定了《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》，经报银保监会备案，现予发布。
联系人：黄炜************马郑斌************杨婉莹************附件：信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）银行业信贷资产登记流转中心2020年10月15日附件信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）第一章总则第一条为加强信贷资产证券化信息登记管理，促进信贷资产证券化业务规范发展，根据《中国银保监会办公厅关于银行业金融机构信贷资产证券化信息登记有关事项的通知》（银保监办发[2020]99号，以下简称《通知》），制定本规则。
第二条在中国境内的银行业金融机构开展信贷资产证券化业务适用本规则。
第三条信贷资产证券化信息登记（以下简称证券化登记）是指银行业金融机构按照监管要求在信贷资产证券化产品发行前和存续期内对基础资产和资产支持证券进行信息登记的行为，包括初始登记和存续期变更登记。
第四条中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会）依法对证券化登记实施指导和监督。
第五条银行业信贷资产登记流转中心（以下简称银登中心）按照《通知》和银保监会有关要求，制定和完善证券化登记业务规则、数据标准及数据接口规范，组织开展证券化登记业务，履行日常统计报告和风险监测职责，保障系统稳定连续运行，为银保监会实施信贷资产证券化业务监管提供支持。
资产证券化的基本运作程序
资产证券化是指将特定资产的现金流通过发行证券方式进行变现的过程。
其基本运作程序如下：
1.资产筛选和池化：首先，需要筛选符合条件的资产，如房地产抵押贷款、汽车贷款、信用卡债务等。
然后将这些资产进行池化，即将它们合并到一个资产池中。
2.资产评估和风险定价：对资产进行评估和风险定价，包括评估资产质量、现金流情况、预期收益等。
这些评估和定价的结果将有助于确定证券化产品的发行规模和定价水平。
3.设计证券化结构：根据资产池的特点和投资者的需求，设计证券化结构。
通常，资产证券化结构包括不同级别的证券，如优先级证券、次级证券、股权证券等。
优先级证券享有首先偿付的权益，次级证券在优先级证券偿付完毕后才能获得偿付，股权证券则享有剩余现金流的权益。
4.发行证券化产品：发行证券化产品，将资产池中的资产转化为证券进行发行。
发行的证券化产品可以通过公开发行、私募发行等方式销售给投资者。
5.管理和服务：资产证券化后，需要进行管理和服务。
这包括进行资产管理、现金流管理、风险管理等工作，确保证券化产品的正常运作和投资者权益的保护。
6.还本付息：根据证券化产品的结构和相关协议，按照约定的还本付息方式和时间表进行还本付息。
7.评级和交易：证券化产品通常会由信用评级机构对其进行评级，以提供给投资者一个参考。
同时，证券化产品也可以在二级市场上进行交易，投资者可以买入或卖出这些证券。
以上是资产证券化的基本运作程序，不同具体情况下可能会有一些细微的差异和补充步骤。
银行股份有限公司信贷资产证券化业务操作规程(暂行)
银行股份有限公司信贷资产证券化业务操作规程（暂行）银行股份有限公司信贷资产证券化业务操作规程（暂行）第一章总则第一条为了规范银行股份有限公司（以下简称“银行”）信贷资产证券化业务活动，促进金融机构发挥信贷资源优势，支持实体经济发展，制定本规程。
第二条本规程适用于银行的信贷资产证券化业务活动。
本规程所称信贷资产证券化业务，是指将银行的信贷资产转移至特殊目的载体（SPV）并发行证券化产品的过程。
第三条银行应遵循“资产+证券化产品”的发行原则，确保证券化产品具有正当的商业意义，且保持良好的信用记录。
第四条银行应制定符合国家法律、法规和监管规定的内部文件和管理制度，确保信贷资产证券化业务活动合规、规范和透明。
同时，银行应确保信贷资产证券化业务所涉及的风险能够得到合理管理和控制。
第五条银行的信贷资产证券化业务应在公司总体合规管理的框架下进行。
银行应当加强与监管部门、投资者和其他利益相关方的沟通，定期向其披露信贷资产证券化产品信息。
第六条银行应当建立全面的风险管理机制，包括信贷风险、市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险等方面的风险管理措施。
第二章信贷资产证券化业务的准备工作第七条银行应当制定信贷资产证券化业务的策略和实施计划，并进行市场研究和调查，开展可行性分析，明确筹资期限、用途、利率或费用等重要方面的信息。
第八条银行应当建立安全有效的信贷资产池，选择合适的信贷资产，严格审查信贷资产的质量和真实性，确保信贷资产证券化产品的可持续性。
银行应当制定信贷资产池的分布管理策略，缩小信贷资产池的风险集中度。
第九条银行应当成立特殊目的载体，明确其业务范围、管理机构和运作流程，确保SPV资产独立于银行资产，并将信贷资产转移至SPV。
第十条银行应当选择合适的证券化产品结构，确定信贷资产证券化产品的指导报价、发行量、期限和流动性等重要事项，以满足客户的投资需求。
第十一条银行应当选择合适的投资人，进行投资人专业背景调查，确保证券化产品的质量。
信贷资产证券化业务介绍
三、怎么做
（三）主要发行流程
流程
1、项目准备 2、组建资产池 3、中介机构尽职调查
内容
包括可行性论证、方案设计、中介机构选聘等 包括分析资产、筛选资产、预测现金流、建立资产档案 根据监管要求，法律、财务、会计、审计、信用评级等中介机 构开展尽职调查，并完成相关文件 主要是与受托机构签署相关资产转让协议，建立SPV，实现资产 的破产隔离保护。 主要是确定资产的分层结构（优先档/次级档）、偿付顺序、发 行规模、票面利率、信用等级、预期到期日等。 按照监管要求申报具体的发行文件 获得监管的发行无异议函后，编制推介材料、向投资者进行路 演，发行成功后进行账务处理、资产出表处理等 在产品存续期，做好贷后管理、本息归集、分配、信息披露、 跟踪评级、相关风险管理等
四、核心要点
（三）现金流分配
计息期间与收款期间的“双轴错配机制”
收款期间主要进行基础资产所产生现金流的归集；分配期间主要进行现金流 的核算、分配，在期限上有一定的错配。从核算日到支付日一般有26天的时 间，包括回收款划转、服务机构报告、资金保管机构报告、受托机构报告、 证券收益兑付等安排。如果需要更有效率，可以压缩26天的时间，实践中可 以压缩到6天。
在信贷资产证券化交易中接受受托机构委托，负责管理贷款的机构
法律顾问、会计及审计顾问、财务顾问等 负责承销“资产支持证券”的所有机构， 其中主承销商是信贷资产 证券化项目的主要实施和安排方 接受受托机构和发起人的委托，对资产支持证券进行评级的公司 在信贷资产证券化交易中接受受托机构委托，负责保管信托财产账 户资金的机构，通常由银行担任 接受受托机构委托，负责保管信贷资产支持证券并分配利益的机构。 如中央国债登记结算有限公司等
3、《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（银发[2012]127号）
中国银行业监督管理委员会办公厅关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知
中国银行业监督管理委员会办公厅关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知文章属性•【制定机关】中国银行业监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2014.11.20•【文号】银监办便函〔2014〕1092号•【施行日期】2014.11.20•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】部分失效•【主题分类】银行业监督管理正文本篇法规中“产品备案登记”的规定已被《中国银保监会办公厅关于银行业金融机构信贷资产证券化信息登记有关事项的通知》（银保监办发〔2020〕99号）自2020年11月13日起停止执行。
中国银行业监督管理委员会办公厅关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知银监办便函〔2014〕1092号各银监局，政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、金融资产管理公司、中国邮政储蓄银行、银监会直接监管的信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司：为加大金融支持实体经济力度，加快推进信贷资产证券化工作，根据金融监管协调部际联席第四次会议和我会2014年第8次主席会议的决定，信贷资产证券化业务将由审批制改为业务备案制。
本着简政放权原则，我会不再针对证券化产品发行进行逐笔审批，银行业金融机构应在申请取得业务资格后开展业务，在发行证券化产品前应进行备案登记。
现就有关事项通知如下：一、业务资格审批银行业金融机构开展信贷资产证券化业务应向我会提出申请相关业务资格。
应依据《金融机构信贷资产证券化业务试点监督管理办法》相关规定，将申请材料报送各机构监管部并会签创新部。
对已发行过信贷资产支持证券的银行业金融机构豁免资格审批，但需履行相应手续。
二、产品备案登记银行业金融机构发行证券化产品前需进行备案登记。
信贷资产证券化产品的备案申请由创新部统一受理、核实、登记；转送各机构监管部实施备案统计；备案后由创新部统一出口。
银行业金融机构在完成备案登记后可开展资产支持证券的发行工作。
已备案产品需在三个月内完成发行，三个月内未完成发行的须重新备案。
信贷资产证券化 审核流程
信贷资产证券化审核流程2005年4月，资产证券化产品首次进入国内市场。
风雨数十载，在许多政策支持下资产证券化进入快速发展阶段，如今成为资本市场一颗耀眼的明星。
监管审批方面，为了加快资产证券化业务审批流程，继银监会、证监会资产证券化改审批制为备案制后，银行间市场资产证券化产品的也取消了审批制，转而采取注册制。
具体来看，信贷资产证券化首先需要在银登中心备案，后续在人民银行注册才可以发行；企业资产证券化首先需要在沪深交易所注册然后发行，发行完成之后，需要在基金业协会备案才可以挂牌上市交易。
资产支持票据需要事先在交易商协会进行注册，注册完成之后才可以进行发行、挂牌、上市。
这里面还有许多细节工作，对于从事资产证券化业务的各类中介机构而言，各类资产证券化产品的审核流程了然于胸，才能满足监管要求，顺利发行产品。
01 信贷资产证券化审核流程目前信贷资产证券化的审核已经取消了银保监会的备案工作，转而在银登中心进行信息登记，从而提高项目推进效率。
如果首次申报的金融机构在人民银行没有注册额度，发行流程一般需要3-4个月。
对于已有人行注册额度的项目，发行流程一般在2个月内就可以完成。
信贷资产证券化审核流程主要分以下几步：1、发起机构准入发起机构需要根据银保监会的规定确认自己的准入资格：第一，机构要有良好的社会信誉和经营业绩，最近三年内没有重大的违法违规行为；第二，要有良好的公司治理风险管理体系和内部控制；第三，后续对开办信贷资产证券化业务具有合理的目标定位和明确的战略规划，并且符合其总体经营的目标和发展战略等。
2、银保监会资格申请如果金融机构符合银保监会的准入规定，就需要向当地的银保监的监管部门申报，取得发行的资格。
申报发行资格，一般需要准备开展信贷资产证券化业务资格申请的请示，另外还需要准备可行性研究报告、董事会决议、股东会决议、内部相关的信贷资产证券化业务管理办法，以及其它内部控制措施等。
当地银保监部门收到申请之后，会对机构的资格申请进行审查和验收，包括机构的内部制度建设、信息系统建设、内部发展战略，发行信贷资产证券化是否符合它的业务发展等等。
上海证券交易所资产证券化业务指南
上海证券交易所资产证券化业务指南：规范操作流程、风险控制和信息披露上海证券交易所资产证券化业务指南是上海证券交易所发布的一份指导性文件，旨在规范资产证券化业务的操作流程、风险控制和信息披露等方面。
以下是该指南的主要内容：一、业务概述资产证券化是指将各种金融资产（如贷款、信托资产、债券等）通过证券化工具（如证券化债券、资产支持证券等）转化为可交易的证券产品，从而实现资产的分散化投资和融资。
资产证券化业务包括但不限于企业资产证券化、信贷资产证券化和房地产资产证券化等。
二、参与主体资产证券化业务的参与主体包括发起人、受托人/管理人、投资者、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所等。
发起人是将资产证券化的主体，通常是银行、保险公司、证券公司等金融机构。
受托人/管理人是负责管理资产证券化产品的机构，可以是银行、信托公司或资产管理公司。
投资者是购买资产证券化产品的机构或个人。
其他参与主体还包括提供信用评级的机构、律师事务所和会计师事务所等。
三、业务流程1.发起人将资产池中的资产转让给受托人/管理人，设立资产支持专项计划或信托计划。
2.受托人/管理人将资产池中的资产进行打包、评级和定价。
3.投资者通过认购资产支持专项计划或信托计划，获得资产支持证券或信托受益凭证。
4.受托人/管理人按照约定向投资者支付本金和收益。
四、风险控制1.对资产池中的资产进行尽职调查，确保其质量和合规性。
2.对资产池中的资产进行信用评级，确保其信用风险的可控性。
3.设立风险准备金，以应对可能出现的风险损失。
4.定期对资产证券化业务进行审计和披露，确保信息的透明度和准确性。
五、信息披露1.发起人应当披露资产池中各资产的基本情况、信用评级和风险状况等信息。
2.受托人/管理人应当披露资产证券化产品的相关信息，包括产品结构、投资策略、风险因素等。
3.投资者应当获得关于资产证券化产品的充分信息，以便做出明智的投资决策。
六、监管要求上海证券交易所对资产证券化业务实行备案制管理，要求相关参与主体按照规定提交备案材料，并遵守相关监管规则和指引。
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银行信贷资产证券化业务指引业务流程介绍
一、信贷资产证券化简介
信贷资产证券化是将不流通的金融资产转换成为可流通的资本市场证券的过程。
具体指金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以信贷资产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
二、资产证券化流程概览
信贷资产证券化的基本操作流程是：
1、发起机构通过筛选符合标准的基础资产(大多是缺乏流动性，但有可预测现金流的贷款），打包成可供交易的资产池信托予信托公司；
2、信托公司发行代表信托受益权份额的资产支持证券为发起银行融资，其中优先级资产支持证券在银行间债券市场上市交易；
3、信托公司和发起机构委托证券承销商、律师事务所、会计师事务所、评级机构、财务顾问等为资产支持证券的上市交易提供相关服务；
4、信托公司委托贷款服务机构（一般是发起银行）负责贷款管理和本息回收，委托资金保管机构保管信托资金和支付投资收益。
三、资产池筛选原则
信贷资产证券化基础资产要兼顾收益性、政策导向和可操作性，范围可以是公司贷款、中小企业贷款、小额消费贷款、汽车贷款、住房抵押贷款、金融租赁资产、经重组不良资产等。
发起机构可以是政策性银行、商业银行、汽车金融公司、金融租赁公司等金融机构.根据银发［2012]127号文，监管部门“鼓励金融机构选择符
合条件的国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款、节能减排贷款、战略性新兴产业贷款、文化创意产业贷款、保障性安居工程贷款、汽车贷款等多元化信贷资产作为基础资产”。
目前公司贷款、中小企业贷款、汽车贷款、金融租赁资产可操作性较强，发行成功的案例较多。
四、交易参与方及职责
发起机构：通过证券化方式出售信贷资产进行融资,通常也担任贷款服务机构；
受托机构：受托设立特定目的信托发行资产支持证券；与其他中介机构签订服务合同；信托存续期管理、收益分配和到期清算。
证券承销商：负责资产支持证券的发行承销；通常还担任财务顾问,进行财务可行性分析、结构设计、现金流模型和项目统筹。
贷款服务机构：对已证券化的贷款进行管理，按期回收贷款本息；通常由发起机构承担，以便发挥与借款人关系密切的优势。
律师事务所：对基础资产进行法律尽职调查,对交易的合法合规性出具法律意见,起草证券化文件。
会计师事务所：对基础资产信息要素进行会计尽职调查,对交易出具会计意见和税务处理意见，信托后续年度审计。
资金保管机构:信托资金保管和报告，账户闲置资金的合格投资.
信用评级机构:根据基础资产现金流状况等对优先级信托单位进行信用评级，对发起机构和优先级信托单位进行持续跟踪评级。
（要求两个独立的评级公司）
五、交易结构设计
(一)增信措施
为了吸引投资者并降低融资成本,交易通常采用增级措施。
增级方式包括外部增信和内部增信两种方式。
外部增信主要通过银行、保险、担保等第三方对基础资产的回收款进行担保，此类增级模式担保成本较高，且评级依赖担保人信用，实践中运用较少。
内部增信主要通过优先劣后分层结构，发起机构自留次级档，超额利差账户，回收款偿付顺序调整等来实现。
(二)内部增信
1.优先劣后分层
在资产池出现违约损失时，首先由次级档承担,优先级在次级承担完损失后才开始承担后面的损失。
交易中引入评级公司对优先级进行信用评级。
2.发起机构自留
发起机构至少应保留单个项目发行规模5％的证券，通常可采用同比例持有各收益级别证券5％的方式操作.
3.超额利差账户
超额利差是指信贷资产利息收入扣除各级别证券收益及相关交易费后形成的利差。
将超额利差存入专户，作为弥补存续期间可能产生的损失的准备金.
4.回收款偿付顺序调整
不同的交易文件可以约定不同的偿付顺序。
一般简单来说,资产证券化活动的回收款会分别存入“本金账户"和“利息账户”。
“加速清偿事件”发生前，“利息账户”的收入不支付或仅支付次级档较低比例的期间收益；“加速清偿事件”发生后，次级档的期间收益不再支付,这部分收益转入“本金账户”用于支持本金的偿付;更严
重的“违约事件"发生后，“本金账户”和“利息账户”将合并按约定顺序偿付。
六、审批流程及材料
在充分事前沟通后，由发起机构和受托机构联合向银监会申报，银监会审批时间最长不超过3个月；在得到银监会批准后,向央行提出在银行间债券市场发行的申请，央行审批时间最长不超过25天。
在获得央行的行政许可通知书后，在指定网站(中国债券信息网）发布发行文件，并通过银行间债券市场发行.
根据银监办1092号文,信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制，不再进行逐笔审批.没有进行过资产证券化业务的银行业金融机构,需向银监会递交相关资格申请，通过资格审核后才能进行证券化产品报备；而已发行过信贷资产证券化产品的银行业金融机构在2014年11月20日之后可走备案制流程。
备案申请由银监会创新部受理，并转送各机构监管部备案。
金融机构在完成备案后即可发行产品，且需要在3个月内完成发行，否则重新备案。
在备案过程中，各机构监管部对发起机构合规性进行考察，不再打开“资产包”对基础资产等发行方案进行审查。
表1：信贷资产证券化审批材料
七、证券路演和发行
(一)发行前准备工作
由主承销商成立路演小组；与初步询价对象联系,确定路演对象;制作路演材料；联络路演事宜，确定出席人员、会见机构名单、具体行程等.
(二)预路演/询价
由主承销商组织与重要机构投资者路演；与发起机构一起推荐产品；确定合理利率区间。
(三)招标发行阶段
主承销商针对机构投资者，再次进行沟通交流，进一步缩小利率区间；组织招
标发行工作。
八、后续管理
表2:信贷资产证券化受托机构后续管理。