2017年数字阅读行业掌阅科技分析报告

2017年数字阅读行业掌阅科技分析报告
2017年9月
目录
一、行业：数字阅读市场持续增长，收入模式更加多元 (7)
1、国民阅读率稳步提高，手机阅读成为主流阅读方式 (7)
2、数字阅读市场进入成熟发展期，用户规模仍保持稳步增长 (8)
3、数字阅读收入模式创新活跃，衍生市场广阔 (10)
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4、行业主要参与者 ..............................................................................................
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5、行业大事件 ......................................................................................................
6、竞争分析：阅文与掌阅，各领风骚 (14)
（1）主要产品与渠道 (14)
（2）内容数量：原创网文阅文一家独大，出版电子书掌阅更占优势 (14)
（3）内容及硬件定价：数字阅读付费定价趋同，电子阅读器依配置进行市场化定价
(16)
（4）用户覆盖、活跃及付费：掌阅在单个APP覆盖和活跃方面领先，阅文人均付费
值或更高 (16)
（5）渠道推广：掌阅与硬件厂商深度分成合作，渠道分成相对较高 (19)
（6）版权采购：均为“自主签约+第三方获取”，作者获得扣除渠道分成后的50%或以上 (20)
（7）综合对比：当之无愧的网文龙头vs 差异化竞争下的移动阅读小巨头 (22)
二、掌阅科技：基于“掌阅APP”的移动阅读生态 (24)
1、公司简介 ..........................................................................................................
24
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2、股权结构及员工构成 ......................................................................................
3、控股子公司和参股公司情况 (27)
4、募集资金用途 ..................................................................................................
28三、业务：以付费阅读为核心，布局硬件、内容版权及流量增值服务
28 ...................................................................................................................
1、业务体系及产品线 ..........................................................................................
28（1）数字阅读服务 (30)
①产品及技术特色 (30)
②内容版权资源 (32)
1）内容排行榜及定价 (33)
2）签约网络文学作者 (37)
③用户规模、特征及付费情况 (39)
④知识付费 (43)
⑤海外业务拓展 (44)
（2）增值服务 (45)
①内容增值 (46)
②硬件增值 (47)
③流量增值 (48)
49 2、经营模式 ..........................................................................................................
（1）收入模式 (49)
①数字阅读：用户充值购买“阅饼”，以实际消费来确认收入 (49)
②增值服务：版权金或项目分成+硬件销售收入+游戏联运分成+广告位出售收入
(51)
1）版权产品 (51)
2）硬件产品 (51)
3）游戏联运 (51)
4）广告营销 (52)
（2）版权采购模式 (52)
①负责部门：版权部（对接出版机构）+天津掌阅（签约作者） (52)
②交易模式：买断版权+分成版权（保底/无保底） (53)
（3）推广营销采购模式 (54)
①渠道推广：收入分成模式（CPS计费）+用户计费模式（CPA/CPD计费）.. 54
②通过“预装+分成”，公司与手机厂商建立互利共赢关系 (55)
③广告营销：广告展示，推广公司品牌及掌阅APP (57)
3、客户情况 ..........................................................................................................
57（1）数字阅读业务：第三方支付+第三方代收渠道为主 (58)
（2）版权产品业务：数字阅读平台+影视等文娱公司为主 (59)
（3）硬件产品业务：掌阅APP+天猫+京东渠道为主 (60)
（4）游戏联运业务 (60)
（5）广告业务 (61)
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4、供应商及采购情况 ..........................................................................................
（1）整体供应商情况 (61)
（2）版权采购：以无保底分成模式为主 (63)
（3）推广营销采购：以渠道推广的收入分成模式为主 (64)
四、财务：营收规模持续扩张，2017年以来盈利能力有所回升 (65)
65
1、整体业绩情况 ..................................................................................................
2、分业务构成：数字阅读保持核心业务地位 (66)
（1）数字阅读 (67)
（2）硬件产品 (68)
（3）游戏联运 (68)
（4）版权产品 (69)
（5）广告营销 (69)
（6）其他业务 (69)
3、毛利率：持续加大渠道和版权成本投入，毛利率下滑 (70)
（1）综合毛利率 (70)
（2）分业务毛利率 (71)
①数字阅读 (71)
②硬件产品 (72)
③游戏联运 (72)
④版权产品 (73)
⑤广告营销 (73)
4、期间费用：费用金额随着业务扩大而增加，但费率控制较好 (73)
（1）销售费用 (74)
（2）管理费用 (76)
（3）财务费用 (77)
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5、无形资产 ..........................................................................................................
6、应收账款 ..........................................................................................................
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7、其他流动负债 ..................................................................................................
五、未来战略：以数字阅读平台为基础，打造“内容创作+内容分发+内容衍生开发”的泛娱乐版图 (80)
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1、公司战略目标 ..................................................................................................
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2、未来三年具体规划 ..........................................................................................。