营运资金管理(习题答案)

项目四营运资金管理（习题答案）

一、单项选择题。

1.正确答案：C

答案解析：企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。

2.正确答案：B

答案解析：现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。

3.正确答案：D

答案解析：现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。

4.正确答案：C

答案解析：分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款投资额－分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额＝（500－200）×10％－10＝20（万元）

5.正确答案：A

答案解析：应收账款平均收账天数＝360/10＝36（天），所以应收账款机会成本＝500/360×36×60％×8％＝2.4（万元）。

6.正确答案：A

答案解析：企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。

7.正确答案：C

答案解析：资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。

8.正确答案：C

答案解析：应收账款收现保证率＝（当期必要现金支出总额－当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额=（500-300）/800=25%。

9.正确答案：B

答案解析：仓库的折旧费、仓库职工的固定月工资属于存货的固定储存成本，其余三项均属于存货的变动性储存成本。

10.正确答案：D

答案解析：存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：

（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；

（2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；

（4）仓储条件以及所需现金不受限制；

（5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

11.正确答案：A

12.正确答案：B

答案解析：存货保本储存天数与目标利润无关，存货保利储存天数与目标利润反方向变动。

13.正确答案：A

答案解析：存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基础的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为A：B：C=0.7：0.2：0.1，而品种数量比重大致为A：B：C=0.1：0.2：0.7，因此A正确。

14.正确答案：B

15.正确答案：C

答案解析：应收账款平均收账天数＝60％×10＋30％×20＋10％×40＝16（天）。

二、多项选择题

1.正确答案：ABCD

答案解析：与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括投资回收期短；流动性强；具有并存性；具有波动性。

2.正确答案：ABC

答案解析：与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。

3.正确答案：ABD

答案解析：企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，用

于购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务、派发现金股利等。

4.正确答案：AC

答案解析：企业基于投机动机的现金持有量往往与企业在金融市场的投资机会以及企业对待风险的态度有关。

5.正确答案：BCD

答案解析：运用存货模式确定最佳现金持有量的假设条件包括：

（1）所需的现金可以通过证券变现取得，证券变现的不确定性很小；

（2）预算期内现金需要总量可以预测；

（3）现金支付过程比较稳定，现金余额降至零时，可以通过部分证券变现得以补足；

（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用已知。

6.正确答案：AD

答案解析：利用邮政信箱法和银行业务集中法都可以缩短票据的邮寄时间和票据的停留时间。

7.正确答案：ABCD

答案解析：现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，主要方法有合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款、改进工资支付方式。8.正确答案：AB

答案解析：应收账款的功能包括促进销售、减少存货。

9.正确答案：ABC

答案解析：应收账款的信用政策包括信用标准、信用条件、和收账政策，其中信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣率。

10.正确答案：BC

答案解析：对信用标准进行定量分析，旨在解决两个问题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率；二是具体确定客户的信用等级，以作为给予或拒绝信用的依据。

11.正确答案：ACD

答案解析：不适当的延长信用期限产生的不良后果，一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。

12.正确答案：CD

答案解析：应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。选项A属于应收账款机会

成本，因应收账款无法收回带来的损失属于坏账成本。

13.正确答案：ABCD

答案解析：存货的短缺成本包括由于材料供应中断造成的停工损失、成品供应中断导致延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。如果能够以替代材料解决库存材料供应中断之急的话，缺货成本表现为替代材料紧急采购的额外开支。

三、判断题

1.正确答案：错

答案解析：由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。

2.正确答案：错

答案解析：变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本；固定性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。

3.正确答案：错

答案解析：现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

4.正确答案：错

答案解析：信用品质是决定是否给予客户信用的首要因素。

5.正确答案：错

答案解析：在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；怎样最大限度地防止客户拖欠账款；一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。其中一、二个问题主要靠信用调查和严格信用审批制度；第三个问题则必须通过制定完善的收账方针，采取有效的收账措施予以解决。

6.正确答案：对

答案解析：存货的功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产。

7.正确答案：错

答案解析：进货成本包括存货进价和进货费用，存货进价又称购置成本，是指存货本身的价值，等于采购单价与采购数量的乘积；进货费用又称订货成本，是指企业为组织进货而开支的费用。

8.正确答案：错

答案解析：变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，比如委托买卖的佣金和手续费均属于变动性转换成本，而证券过户费属于固定性转换成本。

9.正确答案：错

答案解析：在有数量折扣的经济进货批量模式下，需要考虑的相关成本包括存货进价、变动性进货费用和变动性储存成本。注意进货成本包括存货进价和进货费用，进货费用中的固定性进货费用是决策的无关成本。

10.正确答案：错

答案解析：企业营运资金越多，则企业的风险越小，收益率越低。

11.正确答案：错

答案解析：信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

12.正确答案：错

答案解析：企业现金管理的目的首先是保证日常生产经营业务的现金需求，其次才是使得现金获得最大的收益。

四、计算题

1.正确答案：（1）计算最佳现金持有量＝60000元

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本＝600000元

全年现金转换成本＝5*600＝3000元

全年现金持有机会成本＝60000/2*10％＝3000元

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数＝300000/60000＝5次有价证券交易间隔期＝360/5＝72天

2.正确答案：项目现行收帐政策方案甲方案乙

年销售额240026002700

毛利（信用成本前收益）480520540

平均应收账款400650900

应收账款投资应计利息400×0.8×10%＝32650×0.8×10%＝52900×0.8×10%＝72坏账费用2400×2%＝482600×2.5%＝652700×3%＝81

收帐费用402010

信用成本后收益360383377

因此，应采纳甲方案。

3.正确答案：

每次进货300千克时的存货相关总成本为：

存货相关总成本＝3600×8+3600/300×25+300/2×2

＝28800+300+300=29400（元）

每次进货900千克时的存货相关总成本为：

存货相关总成本＝3600×8×（1-3%）+3600/900×25+900/2×2

＝27936+100+900=28936（元）

每次进货1800千克时的存货相关总成本为：

存货相关总成本＝3600×8×（1-5%）+3600/1800×25+1800/2×2

＝27360+50+1800=29210（元）

通过比较可以看出，每次进货为900千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为900千克。

4.正确答案：

（1）该批商品的保本储存天数＝547天

（2）该批商品的保利储存天数＝312天

（3）超过保利期10天售出的实际获利额

=7500-[500×400×（5.4%/360+3‰/30）]×10

=7000（元）

（4）超过保本期1天售出的实际亏损额=500×400×（5.4%/360+3‰/30）

=50（元）

（5）批进零售情况下的平均实际储存天数＝（500/4＋1）/2＝63（天）

经销该批商品的获利额＝该批商品的每日变动储存费×（平均保本储存天数－平均实际储存天数）＝500×400×（5.4%/360+3‰/30）×（350－63）＝14350（元）