通货膨胀背景下的企业筹资风险与策略分析
华北制药公司财务风险与防范策略分析
摘要企业财务是企业的命脉，企业财务状况的好坏直接影响到企业的生存和发展，及时了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险管理技术，尽量避免出现不利的后果，减少损失，维持企业正常的经营活动。
本文采用三种方法：文献调研方法、比较研究法、指数趋势分析法对华北制药的财务风险进行分析。
主要对华北制药公司进行财务风险分析，分为筹资风险、投资风险、营运风险这三类风险进行分析。
在分析过后，通过财务指标找到问题所在，然后对财务指标的主要内容进行分析，找到主要问题，最后对此进行分析，从而解决华北制药公司的财务风险问题，并得出结论。
关键词：筹资风险、投资风险、营运风险、华北制药公司ABSTRACTCorporate finance is the lifeblood of enterprise, the enterprise financial situation is good or bad will directly affect the enterprise's survival and development, in a timely manner to und erstand the nature of the risk and risk accident may cause the loss of consequences, and on the basis of the formulation and implementation of their most effective risk management techniq ues, try to avoid the adverse consequences, reduce losses, maintain the normal business activit ies.This paper adopts three methods: literature research, comparative study and index trend analysis to analyze the financial risk of huabei pharmaceutical. This paper mainly analyzes the financial risk of north China pharmaceutical company, including financing risk, investment risk and operation risk. After the analysis, find the problem through the financial indicators, and then analyze the main content of the financial indicators to find the main problem. After finding out the main causes of the major problems, this paper finally analyzes them, so as to solve the financial risk problem of north China pharmaceutical company and effectively prevent it. And draw conclusions about it.Keywords: Financing risk, investment risk, operation risk, north China pharmaceuticalcompany1 绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景企业的财务风险对一个企业的发展有着重大的影响，一旦风险爆发，企业就会陷入崩溃的边缘，因此财务风险的识别与防范至关重要。
企业财务风险的成因及防范
企业财务风险的成因及防范随着经济全球化的发展，在我国市场经济与国际市场逐渐接轨的特殊时期，我国企业发展进程不断加快，而在企业自身发展与业务拓展的过程中，各种风险与日俱增，形式严峻。
其中财务风险成为每个企业都无法逃避的现实问题。
本文针对企业发展过程中存在的企业财务风险的各种现状，探讨了企业财政风险的存在所揭示的核心问题，并提出相应的防范措施和管理办法。
标签：企业财务危机；资金筹集；宏观环境在经济全球化的发展过程中，中国市场已与国际市场建立了紧密的联系，并逐渐结合、共同发展。
这样的经济大环境为我国企业提供了大量的发展机遇，同时也为企业带来了诸多挑战和无法避免的现实问题。
其中企业财务风险成为众多现实问题与挑战中的重中之重。
一、企业财务风险现状种类企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于受到各种难以预料或控制的因素的影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。
也就是说，从企业财务风险的概念界定上讲，企业财务风向可以分为广义和狭义两个方面。
广义上的企业财务风险的不确定性体现在企业财务收益與预期收益发生偏离，及在企业项目活动中企业的实际财务收益与项目预算中计划收益偏离，因而造成企业在项目后续发展过程中有可能遭受财务损失[1]。
然而，狭义上的财务风险则主要指企业因偿还债务而导致企业财务状况而具有的不确定性，也就是说狭义上的企业财务问题与负债经营有关[1]。
本文中所采用的是广义上的企业财务风险的概念界定。
依据专家、学者对于企业财务风险的概念界定，可以将当今社会，我国企业财务风险现状分为以下几种情况：1.筹资风险。
作为企业活动的起点，筹资活动负责为企业规模的扩大和业务领域的拓展活动筹集活动资金。
换句话说，整个筹资活动是最易产生企业财务风险的环节。
其中资金的供应市场、宏观环境、资金来源结构和期限机构等是影响资金筹集环节的重要因素，资金筹集环节是否可以顺利进行需要这些因素的相互配合。
然而在企业进行筹资活动的过程中，各个因素的不确定性常常导致企业财务风险的出现，例如，在进行筹资活动前，企业没有设定精准的筹资活动方案，对于资金预算、资金来源结构、资金供求市场等方面因素未进行周密的设计，也未进行突发事件的预判，致使筹资过程中资金无法到位，无法确保企业建设项目的正常进行，致使企业因为项目搁浅并遭受财务损失；或者是筹资活动过程中预算资金与实际运转过程中资金金额不相符，从而使建设项目后期债务问题无法进行清算，企业日后的运行、发展受到巨大影响。
企业负债筹资的风险与对策分析
重而导致企业陷入财务危机甚 至破产 的例子举不胜举 。 通常而言 ，企业适度负债经 营可以提高经营效率 ，这个 比
例一般不应超过５０％。有人 曾对 １０００多家上市公司和５０００家非 上市 国有企业 的资产负债率做过对 比 ，发 现上市公 司的资产 负债率低 于４０％的 占总数的五成 以上 ，５０％～７０％的 占四成多 ， 而只有极少数 的公司资产负债率超过７０％，与之相对应的是 ， 国有 非上 市公 司的资 产负 债率 平均 ６５％，有 四成 以上 高于 ８０％，这表 明上市公司的资本结构普遍要 比非上市 国有企业稳 健。虽然财务风险主要影响因素是经营风险 ，但保持 合理 的负 债率对筹资风险来说仍是非常重要 的。
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险 与对 策分析
一 企 业 筹 资— — 负 债 经营 的利 弊 、
（一 ）负债经营对企业 的积极作用 １负 债经营有利于提高企业 的经营规模，增强企业的市场 竞争 能力 。市场经济是竞争 经济，竞争 的成败 除了与竞争方式 等有关外，还取决于企业 的竞争实力，即企业的资金规模。企业 通过举债可 以在较短的时间内筹集 足够 的资金扩大经营规模， 参与市场竞争 。 ２．负债 经营可使企业得到财务 杠杆 效益，提高企业股东 的 收益 。在 投资利润率大于债务利息率的情况 下，由于企业 支付 的债务 利息是相对 固定 的，当息 税前 利润增加 时，每一元息 税 前利润所负担 的债务利息就会相应降低，从而给企业所有者带 来额外的收益 。 ３负 债可 以使企业获得节税收益 。企业负债 应按期支付利 息，根据现 代企业会计制度 中的有关规定 ，负债 利息应在 税前 支付 。在相同的经营利 润条件下，负债经营与无债经营企业相 比＇由于上缴 的所得税减少，企业可获得潜在 的收益。 ４．负债经 营可减 少货币贬值 的损 失。在通货膨 胀的情况 下，利用举债扩大再 生产 比自我积累资本更有利，因为通货膨胀 可导致货币贬值，借款与还款时的利率差，使债务人偿 还资金 的 实际价值 比没发生通货膨胀 时的价值要小，债务人将货 币贬值 的风险转稼到债权人身上，减少 由于通货膨胀造成 的损失 。 ５．可以降低综合资金成本 。企业借 入资金，无论盈亏均应 按期偿还本息，对于债权人来说风 险较小。同时，企业除还本付 息外，不再承担其他经济责任，不像发行 股票那样，在 税后还要 支付一笔不小 的股 利，而且 企业 支付 的利息是在 成本 中列 支 的，不需要负担所得税 。因此，比较而言，债 务的资金成本一般低 于权益资本成本，从而有利于降低综合资金成本 。 （二 ）负债 经营 的消极作用 １．负债经营增加 了企业 的财务风险。企业进行负债经营必 须保证投资收益高于资金成本 ，否则 ，将 出现 收不抵 支或 发生 亏损 。在负债数额不变的情况下 ，亏损越 多 ，以企业 资产偿 还 债务 的能力就越低，财务风 险也就越大 。终极的财务风险表现 为企业破产清理后 的剩余财产不足 以支付债务 。 ２．过度 负债降低 了企业的再筹 资能力 。企业过度负债 ，导 致债务负担过重。企业债务到期 ，若不能按期 足额 地还 本付 息 ，就会影响到企业的信誉 ，再筹资能力也就 降低 了。 ３．增加 了企业的经营成本 ，影响资金的周转。企业负债经
国有企业投资决策风险控制分析
国有企业投资决策风险控制分析发布时间：2023-05-28T01:54:41.319Z 来源：《科技新时代》2023年6期作者：杨玥姜萌[导读] 摘要：面对今天剧烈的市场竞争，给国有企业带来巨大的机遇与挑战，其中国有企业对于财务资金的投资与控制直接影响着企业的开展。
本文立足于我国国有企业实际，深入探析当前环境下国有企业投资风险的控制策略，为推进我国国有企业的健康有序开展提供扎实的理论根底。
摘要：面对今天剧烈的市场竞争，给国有企业带来巨大的机遇与挑战，其中国有企业对于财务资金的投资与控制直接影响着企业的开展。
本文立足于我国国有企业实际，深入探析当前环境下国有企业投资风险的控制策略，为推进我国国有企业的健康有序开展提供扎实的理论根底。
关键词：国有企业；投资风险；控制对于企业来说，投资是扩张的需求，更是企业价值创造的途径，面对剧烈的竞争，企业实现转型、升级和再创新，都需要认清眼前的路，不断探索投资渠道。
然而，投资的正确与否直接影响着企业的生死存亡，对于市场经济下投资风险的把控还需要尽心竭力的分析。
因此，新时期针对国有企业的现状，深入探索投资风险的成因及其控制策略，具有非常重要的现实意义。
由于投资管理模式上存在一定缺陷，严重影响了一些国有企业可持续发展，以及现代企业产权制度的改革。
高度重视相关企业在海内外投资失败案例带来的经验和教训，制定行之有效的防范措施，在当前和未来都具有长远的现实意义。
一、国有企业投资风险类型作为财务管理的核心组成部分，投资工作是确保企业实现可持续发展的基础，要从投资财务风险角度出发，优化投资方向和产业结构，改善国企内部管理机制，科学引导企业的投资行为。
这些投资风险，可以从多个方面来分析和理解：（一）投资风险。
对企业影响最大的是项目的投资周期，特别是随着多元化投资模式的广泛应用，实施周期长的项目就存在更多投资风险。
实践中，企业的多产业投资需求越来越大，占用了大量资金，如果投资失败容易加大财务风险甚至会造成企业的资金链断裂，从而产生严重的财务危机。
企业财务战略环境因素分析(高级财务管理)
企业财务战略环境因素分析学生：潘文俊（商学院09级会计五班，学号：200942349131）摘要：本文通过对企业外部环境和内部条件的SWOT分析，进而对有关因素进行归纳分析，全面评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁、企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。
关键词：财务战略环境因素企业的资金流动离不开其赖于存在和发展的社会环境及企业自身的条件。
无论是企业外部环境还是内部环境，许多因素的变换对企业资金流动都有着直接或间接的影响。
因此，分析、预测这些因素对企业资金流动的长期影响，是制定财务战略的出发点和重要依据。
一、财务战略环境的内涵我们把存在企业外部和内部影响企业资金流动的各种因素结合的总称，定义为企业财务战略环境。
企业财务战略环境可分为外部环境和内部环境两部分。
存在于企业外部的影响企业资金流动的客观条件和因素，称为企业财务战略外部环境。
存在于企业内部的影响资金流动的条件和因素，称为企业财务战略内部环境。
外部环境和内部环境相互影响、相互作用，共同构成完整的企业财务战略环境。
一般而言，两者中起主导作用、最活跃的是外部环境。
企业要主动改善内部环境，制定正确的财务战略环境，以适应外部环境的状况和趋势。
二、企业财务战略的外部环境（一）经济环境经济环境是指构成公司盛产和发展的社会经济状况和国家经济政策，表明经济资源的分配和使用方式，包括经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。
1、经济周期。
在市场经济条件下，经济发展通常带有一定的波动性，大体上经历复苏，繁荣、衰退、萧条几个阶段的循环，一般而言，在经济复苏阶段，社会购买力逐步提高，企业应及时的确定合适的投资机会，开发新产品，采取扩大存货和放松信用的应收账款管理政策等理财政策，为企业今后发展奠定基础。
在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业应采取扩张的策略，如扩大生产规模，增加投资，增添机器设备、存货和劳动力，这就要求财务人员迅速筹集所需资金。
降低通货膨胀影响企业筹资的对策
降低通货膨胀影响企业筹资的对策降低通货膨胀影响企业经济衰退筹资的地方分权本文关键词：筹资，通货膨胀，对策，降低，影响降低通货膨胀影响企业筹资的对策本文简介：一、通货膨胀对企业筹集资金理财的冲击影响作为影响企业中美关系理财的世界经济因素之一，通货膨胀给发展带来了巨大的阻力，现主要从以下几点进行着重分析：（一）通货膨胀加剧企业对资金的资金需求。
通货膨胀使得企业成本上升，主要个股表现为材料成本和人力资源成本。
材料成本的上升，主要表现为原材料工业产品价格上涨，这使得企业为了获得现有摘得的匪情降低通货膨胀影响企业筹资的对策本文内容：一、物价上涨冲击对企业筹资理财的影响作为影响企业理财的经济因素之一，通货膨胀给企业发展带来了巨大的阻力，现主要从以下几点进行着重分析：（一）通货膨胀加剧减缓企业对资金的需求。
通货膨胀使得外贸企业成本上升，主要表现为压铸模具成本和人力资源成本。
材料成本的上升，主要突出表现为原材料价格上涨，这使得企业为了获得现有的存货需要付出更多的资金，并且一些企业会随之加大存货量，而存货的购买和储存又会加大企业资金的需求。
现在大多数企业资产按历史成本计算，管理成本历史成本较低导致企业虚增利润，而利润的虚增又会引起多交所得税招来和多向投资者分配利润。
恶性通货膨胀又会造成实际应收、应付账款的缩水，因此企业间拖欠货款现象严重，从而减少企业的流动资金，更加剧了企业资金的需求。
（二）通货膨胀已引起利率上升，加大企业筹资成本。
“通货膨胀激起的利率上升，加大了企业筹资的资金成本。
况且利率（K）是由恶性通货膨胀贴水（IP）、纯利率（K0）和风险报酬率（ID）三部分构成的，即 K=K0+ID+IP，因此，在通货膨胀期间，随通货膨胀率的提高利率也跟着提高；通货膨胀幅度越大，通货膨胀的贴水也就越高；同时，风险报酬率随着企业筹资难度的杀伤力增加和经营风险加大而增大，这就进一步推高利率水平。
这样循环，将造成大笔资金成本的攀升”。
试论企业筹资策略与方式
试论企业筹资策略与方式【摘要】本文探讨了企业筹资策略与方式的重要性及影响因素。
首先介绍了企业筹资的定义，并分析了其在企业发展中的重要性。
随后分析了影响企业筹资的因素，包括市场环境、行业特点、公司规模等。
接着探讨了企业筹资的策略，包括内部融资、外部融资等。
最后总结了不同筹资方式的利弊，并强调选择适合企业发展阶段的筹资方式至关重要。
本文的研究有助于企业更好地制定筹资计划，提高企业发展的效率和竞争力。
未来的研究应该更加关注企业筹资策略与方式在新经济时代的适应性，以帮助企业应对市场的挑战和变化。
企业筹资策略与方式的选择对企业发展具有重要的影响，值得企业高度重视。
【关键词】企业筹资、策略、方式、研究背景、研究意义、研究目的、定义、重要性、影响因素、选择、发展、展望1. 引言1.1 研究背景企业筹资是企业经营管理中一个非常重要的方面，涉及到企业资金的融资和使用。
在当前经济形势下，企业要发展壮大，必须善于筹措资金，并合理利用资金，以实现企业的长期发展目标。
企业面临着不同的经济环境和市场竞争，需要根据实际情况制定相应的筹资策略和选择适当的筹资方式。
在实践中，很多企业在筹资过程中面临不少困难和挑战。
如何解决企业在筹资过程中所面临的问题，需要科学系统地研究企业筹资策略与方式。
通过对企业筹资的定义、重要性、影响因素、策略和方式等方面进行研究，可以为企业提供更好的指导，帮助企业更好地选择和运用筹资方式，提高企业的融资效率和经营绩效。
本文旨在探讨企业筹资的策略与方式，以及对企业发展的重要性并展望未来的研究方向，希望可以为企业在筹资过程中提供些许借鉴和启示。
1.2 研究意义企业筹资是企业经营活动的基础和核心之一，对企业的发展起着至关重要的作用。
通过筹资，企业可以获得所需的资金，支持其业务运营和扩大发展规模。
企业筹资还可以帮助企业优化资本结构，降低融资成本，提高企业的竞争力。
企业筹资能够帮助企业应对市场竞争的挑战。
随着市场环境的变化和竞争的加剧，企业需要不断创新和投入，以满足消费者需求并保持竞争优势。
浅谈企业财务风险防范与控制策略
浅谈企业财务风险防范与控制策略【摘要】随着日益激烈的市场竞争，企业面临的财务风险日渐增多。
一般来说，企业的财务风险主要是由于举债不当而导致的不确定的财务后果。
为了企业的生存与发展，我们必须尽快找到财务风险的防范与控制策略。
具体来说，本文首先介绍了财务风险的定义、类型及特征，然后分析了造成财务风险的原因，最后提出了我们应该根据财务风险控制的基本原则，采取相应的防范与控制措施，为企业提供良好的财务环境，减小或化解潜在的各种财务风险。
【关键词】企业；财务风险；防范；控制面对越来越激烈的国际国内市场竞争，企业的财务风险也正愈来愈大，尤其是我国市场经济体制还不够完善，企业的财务风险更是不可避免。
一般认为，财务风险是由于企业不能实现预期财务收益而使得一些举债行为无法实现到期偿债，从而造成损失的可能性。
应该来说，企业的财务风险是多种因素综合作用的结果，它必将对企业的生产经营产生重大影响，它几乎存在于企业的各个财务管理环节中，使得企业的正常运营资金周转与经济效益的提高都受到不利影响，严重的情况下还会引发企业生产经营的举步维艰直到倒闭。
因此，我们必须尽快采取有效的规避和防范财务风险措施，无论是从理论上还是从实践方面，都要尽可能的排除财务风险，从而保证企业的正常运营。
一、财务风险的定义、分类和特点分析企业财务风险指的就是由于各种不确定因素而使得企业的财务收益与预期收益发生一定的偏差，从而造成企业整个财务活动蒙受损失的机会或可能性。
事实上，企业中的任何一个环节发生问题，都有可能转变为财务风险，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。
我们说，企业的财务风险与经营活动的各个环节是紧密相关的，只要企业进行相关的生产经营活动，它就必然会产生一定的财务风险。
应该来说，只要在市场经济环境下，就会有资本的流通过程，这就会产生一定的财务风险。
资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，是财务风险的积聚过程，最终给企业的生产经营带来一定的影响。
通胀情况下筹资管理存在的问题与对策
通胀情况下筹资管理存在的问题与对策
萎福 军
（ 沈阳铸锻 工业有 限公 司 辽宁 沈阳 １ １ ０ ０ ０ ０ ）
中图分类号 ： Ｆ ２ ７ ５ ． １ 文献标识码 ： Ａ
摘要 ： 企业筹资的基本 目的是为 了满足企业 自身正常的生产经营与发展 的需要。本文给 出了筹资管理和通胀 的概念和 意义 ， 通过分析 当前 的通胀形 势
难
企业必须立足市场。 建立一套完善的风险预警机制和 财务信息网络 。 随时监控企业的筹资风险 。 并制定科 学的 风险规避方案 ， 把风险水平降到最低点。
（ 四） 借鉴 国际先 进 经验 ， 合 理 运 用金 融衍 生工
具
筹资环境是指影响企业筹资活动的 各种因素的 集合。这些因素有的是企业内 部的因素， 有的是企业 外部的因 素； 有的 构成硬环境 ， 有的构成软环境； 有的 属于静态环境， 有的属于动态环境。 环境对企业筹资 活动有着重要的作用： 一方面为企业筹资提供机会和
—
短线产品． 或满足短期资金周转的需要等 。 因而应选 择机动灵活的短期筹资方式。 ２ 不同资金成本下企业筹资方式的选择 通常情况，长期筹资的成本要比短期筹资的成 本高。以长期僧款为例， 其筹资成本要高于短期借款 的筹资成本， 即长期借款的利率要高于短期借款的利 率； 同时由于长期借款缺少弹性 ． 企业在取得长期借 款后， 在债务期间若没有资金需求也不能提前偿还 ， 在类１ 以 的情况， 当 企业要紧缩资金需求时， 企业便可 以陆续偿还债务 ， 从而减少利息支出。
艮 首先 ， 个别资 在其他条件相同 时应选择资金成本最低 的筹资方式； 其次， 再考虑个 别资金成本的 基础上， 综合考虑资金结构对企 加权 平均资金成本的影响， 加权 古 资金成本是衡量资金 结构合理性的依据。 （ 三） 企业筹资风险增 力 口 企业成功筹措到资金之后， 并不是就万事俱备 了， 还要考虑当筹集的资金投 ＾ 使用之后， 增加的现 金流入量和扣除筹入本金及筹集成本之后是否尚 有 盈余， 如果有， 表明企业筹资取得了效益， 如果没有结 余甚至 不敷出。 那就表示企业筹资无效 ， 不光无效 ， 有时候还会损害到企业原有效益。而企业借入的资 金都必须按时偿还 ， 但 企业在偿还期限到期的时候 ， 是否具有偿还能力还是未可知的。而这种偿还能力 的大小， 就是企业的筹资风 险。 在通货膨胀的情况下， 如果企业生产的 产品价格不变 。 而成本上升， 那么筹 集到的资金越多． 企业的损失将会越大。 （ 四） 应对通胀情 况的经验不足 ２ ０ ０ ８ 年以 来， 为刺激经济增长， 我国开始实施适 度宽松的货币政策，国内信贷大幅增长、 Ｍ２ 超常规 增加， 过多流动性没有流入实体经济， 反而注入到虚 拟经济中， 导致资产价格的大幅上涨 ， 并引发了社会 对通货膨胀的担忧。 与此同时， 美联储、 欧洲及日 本央 各国步调一致地超发货 币、 人民币升值预期的不断增强使得中国 成为流动性 “ 泄洪” 的重灾区。２ ０ １ ０ 年下半年以来中国 进＾ 全面 通胀时代， 新一轮通胀周期正在进行中。虽然决策层 对本轮通胀十分重视． 各部委也都针对ｊ 置 胀出台了密 集的应对政策， 但是种种迹象与指标表明， 本轮通胀 更具有流动性和 预期基础． 表现在食用农产品价格的 上涨 ， 以及蔬菜各品种的“ 板块轮动” 式的“ 接力涨” 。 而究其深层次原因则是各项成本的大幅上升及农业 长期受压抑的 低报酬率水平。中国目 前在工业化、 城 市化等方面已发生了 深刻的改变， 结构变化对通胀的 影响将是一个长期的过程。
通货膨胀下的企业理财
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多人不愿意 购买固定利率债券 , 此 时企业若采用 固定利率债券筹资 , 难度较大 , 而采用浮动利率发 行债券 , 利率可以随着物价的变动而变动 , 可以顺 应投资人保 值增值的目的 , 企业可 以实现顺利筹 资。 实践证明 , 这种方法是行之有效的。 在西方 70 年代末 80年代初 , 浮动利率愤券帮助许多企业摆 脱了资金危机。( 3) 采用高股利政策吸收投资。 在 恶性通货膨胀时期 , 为了增加发行股票的吸引力 , 保证股本的 实际报酬率不至降 低 , 必须采用高股 利政策。下表反 映了美国企业通货 膨胀与股利之 间的关系: 美国企业通货膨胀和股利增长率 时间 (年 ) 通货膨胀率 股利增长率 (消费价格指数 ) 1976 ～ 1981 9. 63 % 12. 71% 1971 ～ 1981 8. 44 % 10. 97% 1966 ～ 198l 8. 42 % 8. 42 % 1962 ～ 1981 5. 97 % 8. 29 % 从该表中可以看出 , 当通货膨胀率较高时 , 股 利增长率较快 , 反之 , 股利增长率较慢。 2 、在投资管理方面。通货膨胀无论是对企业 证眷投资还是直接投资 , 都产生直接影响。因此 , 必须考虑通货膨胀因素。 在通货膨胀条件下 , 进行 证券 投资要 避免投 资于那 些有固 定收益 的证 券 , 而应投资于 变动收益的证券。在直 接投资方案的 选择评价中 , 必 须结合通货膨胀因 素进行最优方 案的选择。 下面以净现值法为例 , 说明通货膨胀环 境下的投资管理。 ( 1) 非通货膨胀时期计算净现值的公式
n
始投资额 影响不同 , 对现金流量内部 构成—— 现 金流入和流出的 影响也不完全一致 , 因 此在计算 通货膨胀条件下的投资项目净现值 ( NPV ) 时 , 应 按以下公式计算。