信贷资产证券化打通血脉
浅析我国银行信贷资产证券化
浅析我国银行信贷资产证券化作者：朱瑞霞来源：《时代金融》2015年第27期【摘要】我国信贷资产证券化还处于起步阶段，未来发展前景非常广阔。
本文首先阐述了我国银行信贷资产证券化的现状，其次分析了我国银行信贷资产证券化面临的问题，最后就如何完善我国银行信贷资产证券化做了详细的探讨。
【关键词】商业银行信贷资产证券化资产证券化曾被誉为20世纪70年代以来世界最伟大的金融创新之一，是指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金收入的资产组建成资产池，并以资产池产生的现金流量作为支撑发行证券的过程。
一、我国银行信贷资产证券化的现状目前我国商业银行推行的是“信贷资产”的证券化。
中国人民银行和银监会将信贷资产证券化定义为“银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动”。
2005年底，我国开始试行商业银行信贷资产证券化。
截至2008年底，信贷证券化业务试点共发行667.85亿元。
但金融危机爆发后，监管层出于审慎考量暂停了不良资产证券化试点。
2012年，国务院重启信贷资产证券化第二轮试点。
2013年，进一步扩大信贷资产证券化试点，新增发行额度3000亿元。
虽然规模还只是试点起步，但也标志着我国商业银行的资产证券化进入了一个新的发展阶段。
2015年，国务院常务会议决定，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模。
截至2015年4月末，金融机构共发行112单信贷资产支持证券，累计近4500亿元。
中国人民银行副行长潘功胜表示，回顾10年来的信贷资产证券化试点经验，一是初步建立了适合我国国情的信贷资产证券化制度框架，二是我国信贷资产证券化市场体系初步形成。
二、我国银行信贷资产证券化面临的问题我国信贷资产证券化的发展无论是理论知识还是实际经验，无论是金融环境还是法律制度都存在问题。
（一）法律制度不健全资产证券化过程中涉及的税收、会计以及债权转让、权益变更等问题直接关系到证券化资产的合法性、盈利性和流动性，也关系到投资者的切身利益，更关系到资产证券化能否顺利进行。
信贷资产证券化
投资银行业务与经营论文浅析我国为什么要推动信贷资产证券化指导老师：专业：学号：姓名:浅析我国为什么要推动信贷资产证券化一、信贷资产证券化信贷资产证券化是指，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
二、信贷资产证券化的积极影响在信贷资产证券化方面，不仅优质资产可以进行证券化，不良资产也可以通过证券化的手段转移风险。
考虑到我国的实际情况，还可以创造出更多的新模式。
资产证券化作为一种新兴的融资方式，会获得更多的市场认可。
1、解决了信贷资金长期被占用问题。
以住房抵押贷款证券化为例，商业银行将贷款发放给借款人，借款人在未来的年度偿还本金利息，信贷资金就被长期占用，商业银行就可能缺少再向其他借款人发放贷款的资金，于是通过将信贷资产证券化的方式就可以解决这个问题，商业银行将借款人的抵押贷款转让给受托机构来获得资金，同时受托机构可以以这笔贷款的稳定的未来现金流量来发行债券等金融工具，这样就解决了了商业银行缺乏可贷资金的问题。
2、金融机构获取超额利润。
伴随着每一次的资产证券化过程，商业银行都要从中获得一部分中间业务收入。
继续上述例子来讲，该商业银行发放的信贷资金价格为7.8%，而转让价格为7%，即每一次资产证券化，商业银行都可以获得75亿元*0.8%*n年的现金流入。
如果该组信贷资产为75亿元10年期抵押资产，那么商业银行就可以在未来10年内每年无风险成本占用的获得0.6亿元的利润。
如果信贷资产证券化进行了10次，那么每年将获得6亿元的利润，且不占用风险资产，不在资产负债表显现。
3、分散信用风险。
伴随着信贷资产转让出去，商业银行的信用风险就发生了转移。
借款人的信用风险由证券购买人，即证券投资人承担。
三、美国次贷危机原因分析从理论上讲，信贷资产的证券化可以无限的循环下去，这也就是美国次贷危机产生的根源。
有关我国信贷资产证券化的思考
有关我国信贷资产证券化的思考有关我国信贷资产证券化的思考一、资产证券化概述20世纪60年代以来，为了转嫁金融风险和逃避金融管制，西方金融业逐步打破了传统的经营局面，在金融工具、金融制度、金融服务、金融理念等诸多方面进行了广泛的创新。
而资产证券化(Asset-backed Securi-ties,ABS)则被称为是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的创新。
资产证券化的主要目的是增强资产的流动性，扩大融资渠道。
具体来说，资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合出售给特设载体(Special Purpose Vehicle)，再由特设载体以购买的资产为担保发行证券，通过证券承销商出售给投资者，收回资金。
资产证券化可以进一步分为两大类。
一是“一级证券化”或“融资证券化”，即融资者通过在证券市场上发行股票或债券来获取资本，而不再需要向银行申请贷款。
二是“二级证券化”或“信贷资产证券化”，指将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券出售给投资者，实质上是将贷款转化为可转让的金融工具的过程。
本文所涉及的是后者。
资产证券化的起源可追溯到20世纪60年代末的美国。
当时，由于通贷膨胀加剧，利率攀升，使金融机构的固定资产收益率逐渐不能弥补短期负债成本。
为了缓解金融机构资产流动性不足的问题，政府开始启动住房抵押贷款二级市场，为房地产业的发展和复兴开辟一条资金来源的新途径，1968年美国推出了最早的抵押贷款债券。
1983年针对投资者对金融工具不同的期限要求，又设计发行了抵押保证债券，到1990年，美国3万多亿美元末偿还的住宅抵押贷款中，50%以上实现了证券化。
当前，资产证券化已成为美国资本市场上最重要的融资工具之一，遍及应收帐款、版权专利费、信用卡、汽车贷款、消费品分期负款等领域。
金融管制的放松和《巴塞尔协议》的实施，也大大刺激了资产证券化在世界各国的发展。
二、我国信贷资产证券化的意义到目前，我国间接融资仍然占社会融资的绝大比重，商业银行基本上是整个社会的信用中心、资金分配中心和风险中心。
资产证券化“扬帆启航”——信贷资产证券化“破土而出”
资产证券化“扬帆启航”——信贷资产证券化“破土而出”薛莉
【期刊名称】《西部论丛》
【年(卷),期】2005(000)006
【摘要】中国人民银行3月21日宣布，经国务院批准，信贷资产证券化试点工
作正式启动。
国家开发银行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。
此举意味着各方关注的资产证券化进程已揭开序幕。
一个被学术界呼吁了多年、金融界盼望了多年的创新业务——资产证券化
终于走向了前台。
资产证券化将货币市场和资本市场有机联结，一方面实现银行信贷风险“减压”；另一方面，在为资本市场增添交易品种的同时．为市场输送源源不断的资金“血液”。
【总页数】3页(P46-48)
【作者】薛莉
【作者单位】上海证券报
【正文语种】中文
【中图分类】F832.4
【相关文献】
1.信贷资产证券化相关主体的会计处理--解读《信贷资产证券化试点会计处理规定》[J], 余恕莲;史玉光
2.信贷资产证券化和企业资产证券化对比分析研究 [J], 毛煜凯
3.互联网消费金融信贷资产证券化风险分析——以“京东白条”资产证券化为例[J], 张竞博
4.对当前信贷资产证券化相关制度的反思--基于美国信贷资产证券化的经验教训[J], 薛洪言
5.当前信贷资产证券化相关制度的反思——基于美国信贷资产证券化的经验教训[J], 薛洪言
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
浅谈信贷资产证券化
浅谈信贷资产证券化文章从我国的金融体制改革和金融产品创新的现实需求出发，简要分析了信贷资产证券化的概念、基本原理、主要风险及对商业银行的影响，表达了商业银行应积极推进信贷资产证券化的建议。
标签：信贷资产证券化；商业银行；风险创新信贷资产证券化在实质上是将缺乏流动性，但能产生可预见稳定现金流的资产，经过一定的结构安排，对存量资产中的收益和风险进行分割、重组，从而转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。
信贷资产证券化的核心是对被证券化的信贷资产现金流进行重点分析，着重解决被证券化的资产估价和资产的收益与风险分析。
信贷资产证券化能够带来巨大的收益，同时其风险性也相对较大。
目前信贷资产证券化存在的风险包括资产质量风险、欺诈风险以及法律风险和销售风险等。
信贷资产证券化必对我国的商业银行产生巨大的影响。
一方面，它将促进我国商业银行依赖传统的利差收益转型为获取财务收益；另一方面，必将改变我国商业银行守旧的融资模式，以吸存为主转型变为从资本市场融资为主。
基于以上分析，我国商业银行应大力推动信贷资产证券化业务发展。
狭义资产证券化即信贷资产证券化，这种资产证券化所需要的资产流动性相对较弱，但在未来所产生的现金流相对稳定。
通过对这些资产进行合理的结构安排，重组分割其中的收益要素、风险要素，然后转换为证券，在市场上进行流通、出售。
这种资产证券化的发展需要建立在具有信用关系基础之上，从本质上讲，这种资产证券化是投资者将资金投给融资者，而融资者，即证券发行机构，将未来信贷资产的现金流收益权转让给投资者，从而令投资者获益，从某种意义上讲，其应当是存量资产证券化。
在最开始的发展阶段，信贷资产证券化主要以住房抵押贷款证券化作为主要产品，但随着市场经济的变革，各类制度的完善发展，信贷资产证券化所面临的问题、障碍都得以解决，其技术也臻于成熟，金融机构也不在拘泥于住房抵押贷款这一种信贷形式，而是证券化技术应用于更多信贷资产中，令证券化信贷资产更加多元化。
信贷资产证券化在我国发展的现状和对策
信贷资产证券化在我国发展的现状和对策一、信贷资产证券化的现状1. 近年来的发展状况近年来，我国信贷资产证券化取得了长足的发展。
从监管的角度来看，中国银监会一直在积极推动信贷资产证券化业务的发展。
2014年，银监会正式发文支持商业银行开展信贷资产证券化业务，为金融机构提供了政策支持。
证监会也积极配合，发布了多项政策以鼓励发展信贷资产证券化业务，使得该业务在我国迅速兴起。
2. 目前的问题与挑战尽管信贷资产证券化在我国得到了迅猛的发展，但也暴露出了一些问题和挑战。
首先是市场需求的不足。
中国的信贷资产证券化市场发展相对滞后，一方面是由于市场对此类证券的认知度不高，另一方面则是由于市场对此类证券的需求比较低。
其次是监管政策的不完善。
目前，我国对信贷资产证券化的法规制度尚未完善，存在一定的监管漏洞，导致市场秩序不够规范。
再者是风险控制的不足。
信贷资产证券化项目中存在的信用风险、流动性风险等问题，需要进一步加强风险管理。
1. 完善法规制度完善法规制度是解决信贷资产证券化发展问题的关键。
应当加强对信贷资产证券化市场的监管，建立健全的市场规则和交易制度。
应当建立信贷资产证券化的备案和信息披露制度，提高市场透明度，降低投资者对市场的信息不对称。
建立完善的信贷资产证券化市场准入制度，提高市场门槛，规范市场秩序。
2. 提高市场认知度提高市场对信贷资产证券化的认知度，无疑是促进市场发展的重要举措。
金融机构可以通过举办各类推介会、培训班等活动，向市场传递更多的信贷资产证券化信息，提高市场对此类证券的了解和认识。
金融机构还应注重产品创新，提高信贷资产证券化产品的吸引力和市场竞争力。
3. 健全风险管理机制健全风险管理机制是保障信贷资产证券化市场健康发展的重要保障。
金融机构在开展信贷资产证券化业务时，应当加强对项目的风险评估，确保项目真实、合规，并建立完善的风险管理体系，及时发现和解决潜在的风险问题。
金融机构还应注重提高投资者的风险意识，引导投资者进行风险防范和管理。
国务院常务会议扩大信贷资产证券化试点三大主要内容
扩大信贷资产证券化试点三大主要内容这次国务院确定扩大信贷资产证券化试点的内容主要有三点：其一，在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。
优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。
其二，要在资产证券化的基础上，将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。
其三，要充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。
风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。
优质信贷资产证券化产品可上市交易国务院常务会议指出，一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。
优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。
二要在资产证券化的基础上，将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。
三要充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。
风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。
研究部署促进健康服务业发展会议指出，健康服务业包括医疗护理、康复保健、健身养生等众多领域，是现代服务业的重要内容和薄弱环节。
随着生活水平提高，广大群众对健康服务的需求持续增长。
促进健康服务业发展，重点在增加供给，核心要确保质量，关键靠改革创新。
一要多措并举发展健康服务业。
放宽市场准入，鼓励社会资本、境外资本依法依规以多种形式投资健康服务业。
二要加快发展健康养老服务。
三要丰富商业健康保险产品。
四要培育相关支撑产业，加快医疗、药品、器械、中医药等重点产业发展。
会议要求，要加大价格、财税、用地等方面的政策引导和支持，简化对老年病、儿童、护理等紧缺型医疗机构的审批手续。
商业银行信贷资产证券化
商业银行信贷资产证券化近年来，随着金融市场的发展和金融工具的创新，信贷资产证券化成为了商业银行的一种重要手段和融资工具。
信贷资产证券化指的是商业银行将其贷款组成资产池，将这些资产转化为可流通的证券，并通过发行这些证券来实现融资和风险分散的过程。
在传统的商业银行业务模式中，银行会通过向企业和个人发放贷款的方式获得收益。
然而，这种方式存在一些问题，比如银行的资金来源有限，导致贷款规模受限；贷款产生的风险无法得到有效的分散。
信贷资产证券化的出现，为银行解决了这些问题，并提供了更加灵活的融资方式。
首先，信贷资产证券化可以提供更大规模的融资。
通过将贷款组成资产池，商业银行可以通过发行证券来融资。
这些证券通常分为不同等级，包括优先级和次级级别。
优先级证券通常具有较低的风险和较低的利率，有吸引力的机构和个人投资者。
而次级证券则承担较高的风险，但同时也具有较高的利率，更适合那些追求高回报的投资者。
通过灵活的证券设计，商业银行可以根据市场需求和风险承受能力来决定发行证券的规模和类型，从而实现更大范围的融资。
其次，信贷资产证券化实现了风险的分散。
商业银行的贷款组成的资产池通过证券化的方式，可以将风险分散到不同的投资者之间。
当资产池中的贷款产生违约风险时，这一风险将被分散到持有证券的投资者中。
同时，商业银行可以通过设置不同等级的证券来实现风险的优先级排序，确保足够的风险承受能力。
这种分散的风险模式有效降低了商业银行的风险敞口，提高了其业务的抗风险能力。
然而，信贷资产证券化也存在一些潜在的风险和挑战。
首先，商业银行需要评估和选择适合证券化的资产。
不同类型的贷款具有不同的风险特征和偿还能力，商业银行需要进行准确的风险评估和收益预测，从而选择合适的资产进行证券化。
其次，商业银行需要应对市场的变化和投资者的需求。
证券化后的资产将在二级市场上交易，其价格将受到市场供需关系和投资者情绪的影响。
商业银行需要密切关注市场动态，及时调整策略，以保证证券的流动性和价值稳定。
信贷资产证券化打通血脉
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，房地产贷款是符合资产证券化要求的产品本报记者曹蓓信贷资产证券化的重启让热盼了许久的商业银行看到了近在眼前的希望。
9月7日，国家政策性银行国家开发银行正式启动规模高达101.6亿元的信贷资产支持证券配售。
作为今年首单发行的资产证券化产品，此次发行也是自2005年开始资产证券化以来资金规模最大的一单。
随后又传出工商银行正筹备一款约30亿元的信贷资产证券化产品，而交通银行也拟在上交所大宗平台试水资产证券化。
“国开行成为首家试水信贷资产证券化的银行，是因为确实有适合的产品，但是从机构自身的必要性来说，商业银行在信贷资产证券化方面的需求可谓更加迫切。
”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《证券日报》记者采访时指出。
“商业银行目前的资产和负债流动性出现了严重的失衡，又面临资本充足率和存贷比的压力，重启信贷资产证券化，有利于平衡二者，改善商业银行提供中长期贷款的能力。
”平台类贷款并非“猛兽”5%自持风险均担今年5月中旬，央行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，正式重启了信贷资产证券化。
根据监管要求，此番重启的资产证券化将以中小企业信贷资产证券化为主，还将尝试地方融资平台贷款证券化，以及水利贷款、涉农贷款、消费贷款等证券化。
但是有分析指出，银行真正想出售的是地方政府融资平台贷，但由于违约风险等问题尚难以处理。
然而《通知》其中一点最为重要的是，监管层要求打包的信贷资产要分散，即行业要分散、客户要分散，此外还要求银行自行持有的资产包份额不能超过5%。
“这个5%的自持比例非常重要。
”鲁政委指出。
“5%的自持份额，以美国为例，即使在危机以后，美国坏账率也不超过5%，我国也借鉴了这个标准，增加了“风险自留”的审慎性安排，这使得买卖双方的风险是平等的，并不存在银行是否更愿意配售平台类产品而转移风险的情况。
”鲁政委解释称，如果银行配售的产品风险大，银行自身也会首先遭遇风险，所以对于很多银行“甩包袱”的说法其实是误读。
农村商业银行信贷资产证券化之浅见论文
农村商业银行信贷资产证券化之浅见论文农村商业银行信贷资产证券化是指农村商业银行将其信贷资产打包，发行证券，并通过证券交易市场进行投资，以获取资金并分散风险的金融工具。
本文就农村商业银行信贷资产证券化问题进行浅见论文。
首先，农村商业银行信贷资产证券化能够帮助提高农村地区金融资源的利用效率。
相对于传统的直接融资方式，证券化能够通过证券市场将信贷资产进行分散投资，提高了市场的可操作性和提升了金融资源的配置效率。
此外，证券化还能够吸引更多的金融资源流入农村经济，促进农村经济的发展。
其次，农村商业银行信贷资产证券化有助于解决农村地区资金供给不足的问题。
农村地区由于自然条件和经济发展水平的限制，面临着资金供给不足的问题。
通过信贷资产证券化，农村商业银行能够将信贷资产通过发行证券的方式融入市场，从而获得更多的资金支持，解决了农村地区资金供给不足的问题。
再次，农村商业银行信贷资产证券化有助于降低信贷风险。
信贷风险是农村商业银行面临的重要问题之一。
通过证券化，农村商业银行能够将信贷资产分散投资于不同的投资者中，降低了信贷风险的集中度，分散了风险。
此外，证券化还能够通过拆分资产池，将不同类型的信贷资产组合在一起，进一步降低信贷风险。
此外，农村商业银行信贷资产证券化还能够促进农村金融市场的发展。
农村地区金融市场相对发展不足，缺乏多样化的金融产品和服务。
通过信贷资产证券化，农村商业银行能够发行更多类型的金融产品，满足不同投资者的需求，促进农村金融市场的发展。
然而，农村商业银行信贷资产证券化也面临一些挑战。
首先，农村地区的信贷资产相对较为简单和传统，缺乏高质量、高流动性和多样化的金融资产，限制了证券化的发展。
其次，农村地区的金融市场相对不发达，缺乏足够的投资者和健全的资本市场，限制了证券化的规模和效果。
综上所述，农村商业银行信贷资产证券化具有一定的优势和挑战。
通过信贷资产证券化，农村商业银行能够提高金融资源的利用效率，解决资金供给不足的问题，降低信贷风险，促进农村金融市场的发展。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，房地产贷款是符合资产证券化要求的产品
本报记者曹蓓
信贷资产证券化的重启让热盼了许久的商业银行看到了近在眼前的希望。
9月7日，国家政策性银行国家开发银行正式启动规模高达101.6亿元的信贷资产支持证券配售。
作为今年首单发行的资产证券化产品，此次发行也是自2005年开始资产证券化以来资金规模最大的一单。
随后又传出工商银行正筹备一款约30亿元的信贷资产证券化产品，而交通银行也拟在上交所大宗平台试水资产证券化。
“国开行成为首家试水信贷资产证券化的银行，是因为确实有适合的产品，但是从机构自身的必要性来说，商业银行在信贷资产证券化方面的需求可谓更加迫切。
”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《证券日报》记者采访时指出。
“商业银行目前的资产和负债流动性出现了严重的失衡，又面临资本充足率和存贷比的压力，重启信贷资产证券化，有利于平衡二者，改善商业银行提供中长期贷款的能力。
”
平台类贷款并非“猛兽”
5%自持风险均担
今年5月中旬，央行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，正式重启了信贷资产证券化。
根据监管要求，此番重启的资产证券化将以中小企业信贷资产证券化为主，还将尝试地方融资平台贷款证券化，以及水利贷款、涉农贷款、消费贷款等证券化。
但是有分析指出，银行真正想出售的是地方政府融资平台贷，但由于违约风险等问题尚难以处理。
然而《通知》其中一点最为重要的是，监管层要求打包的信贷资产要分散，即行业要分散、客户要分散，此外还要求银行自行持有的资产包份额不能超过5%。
“这个5%的自持比例非常重要。
”鲁政委指出。
“5%的自持份额，以美国为例，即使在危机以后，美国坏账率也不超过5%，我国也借鉴了这个标准，增加了“风险自留”的审慎性安排，这使得买卖双方的风险是平等的，并不存在银行是否更愿意配售平台类产品而转移风险的情况。
”
鲁政委解释称，如果银行配售的产品风险大，银行自身也会首先遭遇风险，所以对于很多银行“甩包袱”的说法其实是误读。
房地产贷款
适宜资产证券化
业内人士分析称，无论是国开行还是即将跃跃欲试的交行，对于信贷化资产的那一部分，两家银行都是拿出了质量比较好的资产，房地产贷款和地方政府平台贷款都不在此列。
“以国外的经验来看，房地产贷款是很好的资产证券化的品种，其贷款的现金流固定，唯一的风险是早偿和逾期的风险，但是把其控制在一定范围内，风险就能有效规避。
房地产贷款是完全符合资产证券化的要求的产品。
”鲁政委说。
央行发布的信贷投放报告显示，6月末，房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点。
6月末，个人购房贷款余额7.49万亿元，同比增长11%，增速比上季度末低1.1个百分点。
信贷资产证券化
未来规模可期
有分析人士指出，尽管此轮试点规模仅500亿元，但未来有望扩容至每年新增千亿元或更高规模，这将对当年信贷投放产生一定影响，此外，还可以有效缓解银行业资本充足率不足的压力。
“我国的商业银行近年来长期贷款占比持续攀升，目前的中长期贷款占比在50%以上，而在2006年、2007年这一占比在40%左右，差不多五年的时间增长了10个百分点。
在2011年这一比例达到61%，达到这几年的峰值。
资产证券化有利于提高资产的流动性，改善银行提供中长期贷款的能力。
”
此外，鲁政委指出，国际银行维持资本充足率的方法也是靠信贷资产证券化来实现，使得银行在保证相对稳定发展的同时，有同时具有竞争力。
“美国的信贷资产证券化比例达到70%左右，银行系统以稳健著称的加拿大，信贷资产证券化的比例也在30%以上。
所以，未来我国的信贷资产证券化规模，是令人期待的，也是必不可少的过程。
各家商业银行都很希望发行此类产品，相信脚步会慢慢放开。
”
交行已提交资产证券化试点申请预计初期规模不大
本报记者曹蓓甘玲玉
在国开行发行首单超过百亿元的信贷资产证券化产品后，交行也成为了下一个明确表态即将试水资产证券化的银行。
交行副行长钱文挥日前表示，交行正积极开展资产证券化试点准备工作，并已向监管机构提交申请报告，目前进展顺利。
他说，资产证券化规模和进入资产化池的贷款结构等，尚未最后确定，但初期规模不会太大。
交行相关部门负责人在接受《证券日报》记者采访时指出，信贷资产证券化不仅有助于商业银行优化资产负债结构、提高信贷管理水平、缓解资本补充压力，对促进商业银行的业务转型，加快资产流速，走低资本消耗、集约化发展道路也具有重要意义。
此前，有媒体报道称，由交行牵头的、在上海证券交易所大宗交易平台交易的信贷资产证券
化试点工作正在进行。
据悉，交行可能率先出售基建项目存量贷款，例如高速公路等有收益权的项目。
交行此次的专项计划资产会按照风险及收益情况进行分层，设计发售优先级受益凭证和次级受益凭证等不同的固定收益品种，前者的清偿次序先于后者。
在满足贷款“出表”的情况下，原债权银行自留一部分次级受益凭证，从而达到为优先级受益凭证增信的目的，满足债券投资者、银行理财、信托、保险等低风险偏好资金的投资需求。
优先级受益凭证将
安排在上海证券交易所大宗交易平台进行交易，可能允许质押式回购以扩大资金来源、提高
市场活跃度。
“交行这样的大行，资产证券化起步确实具有很大的意义。
其他的银行也会很想相继跟进，
但是这最终还要取决于监管层的节奏。
”一位银行分析师告诉记者。
“信贷资产证券化本身并不能实现补充资本的目的，只是可以通过转让资本，来使资本充足
率的分母减小，可以间接的对资本充足率有所贡献。
”东方证券金麟告诉本报记者。
半年报显示，交行上半年末的资本充足率和核心资本充足率分别为12.57%和9.58%，较一季末分别上升了0.15和0.19个百分点。
在今年8月定增完成后，交行资本进一步得到充实。
交行在今年3月份制定的A+H非公开发行股票计划，已于8月底“收官”。
此次非公开发行，交行募集资金总计人民币566亿元，扣除相关发行费用后，全部用于补充核心资本。
瑞银
证券相关分析认为，预计交行最近完成的定向增发将提升该行的资本充足率约1.9个百分点，核心资本充足率将提升至11.4%，位于5家银行首位，为该行未来规模扩张打开了提升空间。
(责任编辑：陆洋)。