尚德理财实战班基金课程笔记
基金13课
1. 目录
（1）学习陈墨老师【基金第1课：基金入门，学会投资其实不难】（2）学习陈墨老师【基金第2课：基金分类，琳琅满目清清楚楚】（3）学习陈墨老师【基金第3课：以稳取胜，稳健基金稳中求胜】（4）学习陈墨老师【基金第4课：君子爱财，这些基金收益更高】（5）学习陈墨老师【基金第5课：指数基金，鱼和熊掌皆可兼得】（6）学习安婧老师【基金第6课：黄金法则，三步挑选指数基金】（7）学习安婧老师【基金第7课：时机法宝，天时地利择时而动】（8）学习安婧老师【基金第8课：基金定投，靠谱技巧实战入门】（9）学习安婧老师【基金第9课：量身定制，四步设计定投方案】（10）学习安婧老师【基金第10课：场内场外，基金也要门当户对】（11）学习安婧老师【基金第11课：策略指数，稳健收益方案升级】（12）学习安婧老师【基金第12课：基金配置，两种方案平衡仓位】（13）学习安婧老师【基金第13课：投资心理，三大方法笑看起伏】
2. 核心知识点
【基金第1课】
（1）基金的性质
（2）基金投资的参与主体
（3）基金的常见术语
【查询流程】：支付宝首页下方“理财”→基金→上方搜索代码或名字→上划，点击交易规则→买入/卖出规则中即可查看。
【基金收费必知】：有意识、会查看、作比较（基金之间+平台之间）
（4）基金的分类
按投资品种划分：
【基金第2课】
（1）基金分类
①按运作方式划分：
②按交易渠道划分：
【补充】：
③按投资方式划分：
【基金第3课】
（1）特殊基金
（2）货币基金
①货币基金A/B的区别：A类门槛低，最低1元就可申购；B类门槛高为100万。
②本质：主要投资于短期货币工具（一年以内）。
③购买实操例如：京东金融→银行精选→查看期限（提前支取规则）、保障（本息保障赔付）、
计息（计息规则详情）。
（3）债券基金
①特点：借款时间长，风险大，收益高
②筛选五标准：
A.成立年限：3——5年以上最好
B.收益率：看累计三年以上的，选高的
C.规模：适中2——100亿
D.费率：越低越好
E.基金经理是否频繁更换：半年以上
③筛选实操例如：
打开“天天基金”官网→点击“基金筛选”→在基金类型中选择“债券型”，7年以上→选择基金，查看规模、费率→下拉查看基金经理变动一览。
【基金第4课】
（1）股票/混合基金初筛法：七剑下天山
打开“天天基金”官网→点击“基金排行”→ 在基金类型中选择“混合型”→
①第一剑：基金的业绩越强越好——增长率
②第二剑：基金成立时间要在三年以上——点击“近三年”
选取从高到低的前30个基金，逐一查看详情
③第三剑：基金规模最好在两亿到一百亿之间
④第四剑：基金的手续费越低越好
申购费——A前端收费、B后端费用、服务费；
赎回费——持有时间越短越贵；
管理费；托管费
⑤第五剑：基金公司盈利能力——看收益与规模（最好跑赢同类平均水平和市场平均水平）
⑥第六剑：基金经理更换频率——现任基金经理“变动一览”（频率越低越好）
⑦第七剑：考察基金经理——选股择时能力
（2）好经理五步曲——现任基金经理中查看
①从业时长（3年以上）
②评分（作为参考，50分以上）
③星级（不低于三星级）
④管理的基金收益排名（点击更多——查看同类排名）
⑤投资风格偏好
持仓变动情况：点击“基金详情”——“持仓明细”：着重看前十名持仓多的
换手率：现任基金经理右上方“基金换手率”（50%——200%）
（3）基金百宝箱——阿尔法、贝塔
晨星网站——基金评级——查看“风险统计”
①β系数（贝塔系数）——看一个基金激不激动（反映对市场行情变化的剧烈程度）
行情不好时——低β基金好，比较抗跌
行情大涨时——高β基金好，涨的更高
②阿尔法系数α（系数越高，基金经理越优秀）
使用方法：喜欢冒险或行情很好——高α高β
喜欢保守或行情不好——高α低β
不会判断行情——高α低β
③R平方：表明α和β系数的可信度（越高越可信）
【基金第5课】
（1）指数——简单理解为平均数
（2）股票指数的计算
①按照某个规则挑选出一系列股票——“成分股”
成分股可以变化，一只股票不能满足原先的规则就会被替换掉。
②由专业机构进行复杂的计算——证券交易所、指数公司
国内三大指数系列：上交所——上证；深交所——深证；中证指数有限公司——中证。
③得出一个代表这一系列股票的平均价格——“指数点位”
分析股市整体的走势和收益情况：
点位下跌——代表指数背后的公司股价整体下跌了；反之则反之。
（3）股票指数的类型
①美国三大指数：
纳斯达克指数——交易所指数
标普500指数、道琼斯指数——指数公司开发
②世界知名的指数开发公司
摩根士丹利——开发有MSCI系列指数
道琼斯公司——道琼斯指数
标准普尔公司——标普500指数、标普1200指数
富时集团——富时100指数
③中国的股票指数
中国香港恒生公司——恒生指数
中国大陆——上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数
A．上证50 指数：沪市中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，
反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。
特点：以大公司为主；只有在上海证券交易所上市的公司。
B．沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成。
特点：以大公司为主；基本上把国内的大型上市公司都包括在内；
同时包括在上海和深圳上市的公司。
C．中证500指数：剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票，在剩下的公司中选取总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一
批中小市值公司的股票价格表现。
特点：国内中型公司的代表；
对比：
D．创业板指数：衡量创业板最主要的100家企业的平均表现。从创业板上市公司中挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。
创业板：为中小型企业/创业型企业/高科技产业公司提供一个上市融资渠道。
（4）指数基金
基金公司完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一组股票开发的一个基金产品。按投资方式划分：
对比：
【股票指数规则——公开】：各家基金公司都可以自己开发出对应的指数基金产品。
（5）指数基金的分类
（6）指数基金的优缺点
（1）代表性的宽基指数→选择完全复制型的宽基指数
①行业：发展特点与阶段；影响大，风险高。
②宽基：覆盖行业更多更广；分配均匀，盈利稳定。
补：按照复制方式划分
①完全复制型：跟着市场走，永远不掉队
②增强型：可能比市场快，也可能掉队
（2）找靠谱的基金公司：公司规模（1000亿）
①TOP10
②资金充足；产品稳定；服务好
③大规模；实力强；1000亿为分水岭
（3）锁定指数基金：4个指标筛选出优质基金
①跟踪误差率
指数基金的投资目标：完全复制指数，获得和指数一样的投资收益。
跟踪误差率：低于同行业水平，越低越好；低说明基金运作水平高，误差风险更小。
②基金规模★
小基金，易大规模赎回，导致投资中断；
规模越大，流动性越强，更吸引人，良性循环。
③成立年限★
时间段，有误差；时间长，数据足够；运作能力经受住时间考验。
④管理费用率
管理费、托管费、申购费、赎回费；表面相差很小，复制作用很强大。
（4）实操——挑基（天天基金网）
天天基金网官网→基金公司→全部管理规模→基金公司“搜索”→看跟踪标的→分别点击跟踪误差、基金档案、基金概况查看→对比挑选，着重看“基金规模和成立年限”。
（1）大盘点数→不靠谱
指数点位不是亘古不变的，随着企业盈利增加，分红及通胀因素，长期是上涨的。
（2）市盈率（PE）=市值/每股收益→不靠谱
每股收益越高，市盈率越低，代表股价被低估；
每股收益越低，市盈率越高，说明股价被高估。（不同行业不同标准）
（3）市净率（PB）=股价/每股净资产=市值/总资产→不靠谱
每股净资产越高，市净率越低，股价被低估，投资的安全边际越高；
每股净资产越低，市净率越高，股价被高估，不值得投资。
（4）基金温度=（PE温度+PB温度）/2 →靠谱
本身的价格高低不具有代表性；而是在历史中，低于指数当前估值出现的概率。
温度低，则低于当前估值的概率越低，未来要上涨的概率大；
温度高，则低于当前估值的概率越高，未来要下跌的概率大。
温度越高，说明市场越火爆，风险越大，上涨空间越小；
温度越低，说明市场越冷清，风险越小，上涨空间更大。
【实操流程】
“理杏仁”官网→点金基金→搜索某基金→分别点击PE-TTM（市盈率）和PB（市净率）→十年→按天分别导出。
表格中输入“=”→点击输入函数：PERCENTRANK→确定→输入数组：鼠标点击B列；数值：鼠标放到选择的位置B2；分数位数：温度中小数保留的位数3→*100→算最终温度输入函数：
（C1+C2）/2→单元格下拉或连敲两下。
【基金第8课】
（1）分类
①一次性投资——冲动型选手（×）
傻瓜式投资，无脑操作；简单省事，一锤子买卖。（弊端：跌跌不休，没有粮草子弹）②不定期投资——任性型选手（×）
择时投机，合适下手。（弊端：暴涨暴铁，心态不稳；非常挑战，择时能力很难）
③定期定额——稳定型选手（√）
投资时间固定，投资金额固定。（更省心、不够灵活、收益率很稳）
④定期不定额——技术型选手（√★）
投资时间固定，但金额不固定。（比较省心、更灵活、收益率稳且高）
（3）定期不定额技巧
①根据基金温度的大小调整投资金额
②估值越高买的越少
③估值越低买的越多
【补】年化复合率=【（卖出价/买入价）^（1/N）—1】*100%
（3）定投小技巧
①设置定投日提醒：设好时间提醒定投，根据温度确定额度。
②不要轻易挑战规则：即使盈利，也要克制，避免赌徒心态。
③投资收益再利用：长期持有，坚持才是胜利。
【基金第9课】——四维方案
（1）确定每个月的投资金额
①有目标投资每个月应投资的金额= PMT（r/12，n*12，0，FV，1）
PMT：预期收益率n：投资年限FV：预期收益+本金
②没有目标投资每个月应投资的金额
A.确定每月存量金额：确定存款—应急金（3-6个月基本日常支出）可放货币基金=总存量资金/20个月
B.确定每月增量金额：每月工资—日常基本开支—商业保险（当年保费/12）
C.确定风险系数：100—（当年年龄）=（风险系数）%
D.算出每月投资额：（每月存量金额+每月增量金额）×风险系数
（2）如何选择指数基金
基金温度的范围在0—100度。
温度越高，指数越贵；温度越低，指数越便宜。
（3）根据温度进行定投
（4）指数切换
出现另一只指数的温度低于当前温度2度以上就切换，重复第三步的买入策略。
【基金第10课】
（1）场内场外
证券交易所——股票账户
①有股票账户——进入场内
②无股票账户——在场外其他平台。
（2）区别
①交易渠道
场内：在证券公司的股票交易系统里下单（券商）
场外：通过银行柜台、网银、基金公司网站交易
②交易费率
场内：最高不超过0.5%，很多券商是万分之三且没有最低5元的费用限制
场外：申购费率为6%—1.5%，赎回费率为0.5%
③委托方式
场内：买入卖出
场外：申购赎回
④到账时间
场内：当天买日后，下一个工作日卖出，卖出当天到账
场外：当天下午三点前申购，下一个工作日确认份额，第二个工作日赎回，赎回后两到四个工作日到账；如果当天下午三点后申购，所有时间将顺延一天。
⑤交易价格
场内：报价
场外：一天只有一个价格，最后交易价以当天收市时的基金单位净值为准。
（基金单位净值：一份基金的价值，等于基金当日根据收盘价计算出来的总市值，减去当天的给类成本及费用，再除以基金发行的总份额。）
⑥分红方式
场内：现金分红
场外：现金分红和红利再投资
⑦定投设定
场内：手动定投，进行温度不定额投资
场外：自动定投
（3）优势
场内：需要有股票账户，交易费率更低，到账时间更短
场外：有自动定投功能，没有股票账户也能买卖
（4）场内交易——买入
第一步：开户
第二步：登录股票账户——涨乐财富通，点击“行情”，界面右上角
①点击搜索，输入代码
②点击加号，添加自选
最新成交价，代表每一份基金的价格
和昨天的收盘价格相比，上涨元和涨跌幅
成交量（截止目前成交多少手，1手=100份）；成交额（成交份额×成交单价的总和）
（4）支付宝——买入
【操作流程】：支付宝→理财→基金→搜索→添加自选→点击基金，看到价格信息→买入→查看交易规则→或定投（自动定投）
（右边是单位净值，是上一个交易日的净值。累计净值中包括分红）
【基金第11课】
（1）宽基指数→前已讲
（2）行业指数
行业指数：在某一个特定行业内挑选成分股，指数内公司全部都出自同一个行业。行业分10个一级、24个二级、67个子行业
10个一级行业：
材料、能源、可选消费、必须消费、金融、医药、工业、信息、电信、公共事业。
必须消费（主要消费）：食品、饮料、烟草、家居等→侧重快消品
可选消费：汽车、零售、媒体、消费者服务等→侧重耐用品
必须消费行业的成长优于可选消费，对应指数主要有中证全指可选消费指数、中证全指主要消费指数。
医药行业：医疗保健、制药、生物科技、生命技术等。主要指数有中证全指医药卫生指数。信息行业：软件、硬件、信息技术等。对应指数主要有中证全指信息指数。
金融行业：银行、保险、证券、房地产。对应指数主要有中证全指金融地产指数。
两个方法判断一个行业未来能不能赚钱：
①人们的需求是否稳定。只有需求稳定，才能促进行业不断挣钱。
②参考国外成熟市场的经验。比如发达国家、美股。
（3）主题指数
主题指数：围绕某个主题构建的指数就是主题指数，也经常被叫某某行业。→概念性行业中证养老产业指数：成分股覆盖面很广，包括医药、消费、信息、金融等行业的股票。
中证环保指数：比较热门
（4）策略指数
策略指数：在整个市场内进行选股投资，可获得市场的平均收益。（宽基指数+策略因子）→被动的，完全复制型的获得市场平均收益。
有效的策略因子
①规模（小盘股长期看比大盘股回报高）
小盘股相对涨速更快：小盘股的流通盘相对较少，筹码更容易集中。
由于流通盘小与筹码集中，所以上涨过程中遭受的抛盘压力相对小一些，主力耗费的拉升成本低，因此小盘股的拉升速度一般比大盘股略快一些。
②价值（价格低于价值的股票长期看来收益高）
价值决定价格，价格围绕价值上下波动。
③波动（总体波动比较小的股票长期表现会更好）阿嫂
基本面：稳步前进&危机波动
风险控制：不出局离场，才可持续盈利
投资偏好：很多人5%-12%的相对确定回报，而不是5%-20%的相对不确定回报。
④红利（分红多的股票长期回报更高）
⑤质量（质地好、优秀干事的股票，长期回报更好）
⑥动量（认为过去涨的将来还会继续涨）
（5）红利指数
（加了有效的策略因子，涨跌更明显更灵活，
需要更多精力、操作更吻合，对红利指数的基金选取和基金经理的考察更严格。）（熊市埋伏——耐心坚持；场外购买——贴合操作；牛市止盈——落袋为安。）
上证红利指数、中证红利指数、深证红利指数
这3只指数基本代表了整个A股股市中红利指数的走势情况。
①上证红利指数：反映上海证券交易所高红利股票的整体情况。
一共包含50只股票，这50只股票的特点：
A．在上海证券交易所上市
B．股息率高
C．分红比较稳定
D．具有一定规模和流动性
②中证红利指数：反映整个A股市场高红利股票的整体走势。
一共包含100只股票，这100只股票的特点：
A．在上海和深圳两地的证交所上市
B．股息率高
C．分红比较稳定
D．具有一定规模和流动性
③深证红利指数：反映整个深交所高红利股票的整体走势。
一共包含100只股票，这100只股票的特点：
A．在深圳证交所上市
B．股息率高
C．分红比较稳定
D．具有一定规模和流动性
好公司
连续两年有现金分红，选择股息率排在前100名的股票。
公司能够持续稳定高分红，盈利有保证，现金流充沛的好公司。
好价格
隐藏的估值指标：股息率=每股现金分红/每股价格×100%
股息率高往往意味着股价低，而股息率低意味着股价高。
调仓：“好价格”买“好公司”
中证红利指数在每年的12月份会根据股息率做一次调仓。
调仓时，指数会把股息率降到100名以外的股票踢出；把股息率上升并且排进100名以内的股票调进来。相当于把贵了的股票卖出，便宜的股票买进来。
【基金第12课】
（1）资产配资
把钱分布在相关度较低或呈现负相关的不同资产类别中。
基金投资配置：半仓策略、全球布局
（2）半仓策略：五五分——少亏
将资金分配到股权类（指数基金）和债权类（债券基金：纯债基金）资产当中，是基金资产配置中最简单易操作的方法。
资产配置分两步：
①根据自己的风险偏好承受能力和偏好，确定资产配置的策略和规则。
②每年做一次动态平衡，根据账户资金的变化，按制定的策略重新调整一次。
技巧：
将50%的股权类资产按照指数资金的不同类型再细分。
大盘股基金/小盘股基金、A股/美股/港股
（3）全球布局