关联交易案例分析共15页
关联交易典型案例
关联交易典型案例在商业世界中，关联交易是一种常见的经济活动。
然而，有些关联交易可能存在不规范甚至违法的情况，给企业和市场带来了诸多问题。
以下将为您介绍几个典型的关联交易案例。
案例一：＿____公司的利益输送＿____公司是一家在行业内颇具规模的上市企业。
其控股股东通过一系列复杂的关联交易，将上市公司的优质资产以不合理的低价转移至自己控制的其他公司，从而实现了利益输送。
在这一系列关联交易中，控股股东首先设立了多家看似独立但实际上受其控制的关联企业。
然后，通过操纵资产评估、虚构交易等手段，将_____公司的核心业务和高价值资产以远低于市场价值的价格转让给这些关联企业。
这种行为不仅损害了_____公司中小股东的利益，也严重影响了公司的正常经营和发展。
由于核心资产的流失，＿____公司的业绩大幅下滑，股价暴跌，投资者损失惨重。
案例二：＿____集团的关联交易违规＿____集团是一家多元化经营的大型企业。
在其发展过程中，频繁进行关联交易，但在信息披露方面存在严重违规。
该集团旗下拥有众多子公司和关联企业，它们之间的交易频繁且金额巨大。
然而，＿____集团在进行这些关联交易时，未能按照相关法规和证券交易所的要求及时、准确地披露交易信息。
例如，一笔涉及数亿元的关联采购合同，在交易完成后很久才被披露，而且披露的内容也不完整，缺乏关键的交易细节和定价依据。
这种信息披露违规行为使得投资者无法及时了解公司的真实财务状况和经营情况，误导了投资者的决策。
案例三：＿____企业的关联交易舞弊＿____企业为了美化财务报表，通过关联交易进行舞弊。
该企业与一家关联公司签订了虚假的销售合同，将大量产品以高价销售给关联公司，从而虚增了营业收入和利润。
然而，这些销售并没有实际的商业实质，产品并未真正交付或被使用。
此外，＿____企业还通过与关联方的资金往来，虚构资金流入，营造出企业资金充裕、经营良好的假象。
但实际上，这些资金只是在关联方之间流转，并未为企业带来真正的经济效益。
关联交易案例分析
关联交易案例分析在商业世界中，关联交易是一种常见但又颇具复杂性和敏感性的经济行为。
关联交易是指在关联方之间发生的转移资源、劳务或义务的行为，其可能对企业的财务状况、经营成果和市场形象产生深远影响。
下面，我们将通过几个典型的案例来深入分析关联交易。
案例一：某上市公司与其控股股东之间的关联交易某上市公司主营电子产品制造，其控股股东旗下拥有一家零部件生产企业。
为了降低采购成本，上市公司长期从控股股东的企业采购关键零部件。
在表面上看，这种关联交易似乎是合理的，因为可以保证供应的稳定性和质量。
然而，深入分析发现，该零部件的采购价格明显高于市场平均水平。
经过调查，发现控股股东通过操纵价格，将上市公司的利润转移到了自己的企业，从而损害了上市公司中小股东的利益。
这一案例揭示了关联交易中可能存在的利益输送问题。
控股股东利用其对上市公司的控制权，通过不合理的交易价格获取不当利益。
这种行为不仅违反了市场公平原则，也严重影响了上市公司的盈利能力和市场价值。
案例二：某大型企业集团内部的关联交易一家大型企业集团，旗下拥有多家子公司，涵盖了多个不同的业务领域，如房地产、金融、制造业等。
其中，房地产子公司在开发一个大型项目时，从集团内部的金融子公司获得了高额的贷款。
从集团整体的角度来看，这种内部关联交易可以实现资源的优化配置，提高资金使用效率。
金融子公司有资金需要投放，房地产子公司有融资需求，通过内部交易，可以减少信息不对称和交易成本。
但问题在于，由于内部关联交易的存在，可能会导致风险在集团内部传递和放大。
如果房地产市场出现波动，房地产子公司无法按时偿还贷款，那么可能会对金融子公司的财务状况产生严重影响，进而波及整个集团。
这个案例提醒我们，在看到关联交易带来的资源整合优势的同时，也要警惕其可能引发的风险传递和集中。
案例三：跨国公司的关联交易一家知名跨国公司，在全球多个国家设有子公司和分支机构。
其中，位于高税率国家的子公司将大量产品以低价销售给位于低税率国家的关联子公司，然后由低税率国家的子公司进行销售，从而实现利润的转移，达到降低整体税负的目的。
税务稽查案例——某矿业公司关联交易涉税案分析
某矿业公司关联交易涉税案分析本案特点：本案税务稽查部门在选案环节注重分析，在检查环节实施有效的检查方法，发现纳税人之间存在关联关系，依据税法规定对关联交易价格进行纳税调整。
本案的查处，对税务机关查处关联交易案具有一定的借鉴意义。
一、案件背景情况(一)案件来源2007年9月，某县地方税务局稽查局(以下简称稽查局)通过对征管资料的案头分析，发现近几年当地部分矿山企业的销售收入一直保持在较低水平，这与市场上铜矿石供不应求、价格连续攀高的现状不相适应。
针对这些情况，稽查局按照选案程序，上报批准后，对某矿业有限公司2006年地方各税纳税情况进行检查。
（二）纳税人基本情况某矿业公司主要从事铜矿石采掘销售业务，为增值税一般纳税人，企业所得税征收方式为核定征收，核定应税所得率7%，由地方税务机关负责征管。
该公司2006年度申报销售收入155.23万元，全年共销售铜矿石24892.08吨。
该公司申报2006年度应纳税所得额10.87万元，申报缴纳企业所得税3.59万元。
二、检查过程与检查方法(一)检查预案检查人员在检查前调阅了某矿业有限公司的税收征管资料，了解到该公司收入核算基本符合会计制度规定，但成本费用核算混乱。
根据这种情况，制定了如下检查预案：1.重点检查企业的销售收入，从销售数量、销售价格和往来账户等方面进行检查。
2.检查企业与运输相关的凭证，从运费上检查核对企业的销售数量。
3.检查企业相关生产记录，以核对企业的产量。
4.检查企业的成本、费用等账户，督促企业健全财务核算制度，完善财务账务处理程序。
(二)检查具体方法1.初查，发现疑点检查人员依照法定的程序，对该公司实施了实地检查，通过检查该公司财务核算情况，开采的铜矿石入库、出库均有记载，纳税申报正常，未发现有其他违规行为，但是有一个现象引起了检查人员的注意，那就是销售收入只有155万余元，而账面反映亏损额却有40多万元，这与该单位实际经营的状况以及当前的市场行情很不相符。
华谊兄弟关联交易案例分析
３ 、交易的定价政策及 定价依 据。深圳市 德正信资产 评估有 限公司 出具 的德 正信综评报字 ［ ２ ０ １ ０］第 ０ ２ ３号 《 关于北京华谊 兄弟音乐有 限 公 司股权 转让项 目股东全 部权 益价值 评估 报告 》 （ 以下 简称 “ 评估 报 告” ） 的约定 ，除评估报告所载明的特别事 项说 明外 ，在华谊音 乐持续 经 营和本报告载 明的评估 目的及价值定义 、假设及 限制条件下 ： ３ ．１成本法评估得 出的结论 。基准 日 ２ ０ １ ０年 ３月 ３ １日，采用成本 法计量 下 ，股东 全部权 益价值 为 ２ ６ ７ ．５ ０万元。资产总额账 面值 为 ９ ６ ７ ． ８ ４ 万元 ， 经调整 ，账 面价值 为 ９ ６ ７ ．８ ４万元 ，评估值 为 １ ，１ ０ ８ ．４ ０万 元 ，其中评估 增值 １ ４ ０ ．５ ６ 万元 ，增值率达到 １ ４ ．５ ２ ％ ；负债总额账 面 值为 ８ ４ ０ ．９ ０万 元 ，经 调整 ，账 面值 为 ８ ４ ０ ．９ ０万 元 ，评 估值 为 ８ ４ ０ ． ９ Ｏ万元 ，评估增值 为 ０万元 ，增值率 Ｏ ％ ；净资产账面值 为 １ ２ ６ ．９ ４万 元 ，调整后账 面值为 １ ２ ６ ．９ ４万元 ，评估 值为 ２ ６ ７ ．５ ０万元 ，评 估增值 为１ ４ ０ ．５ ６万元 ，增值率达到 １ １ ０ ．７ ３ ％。
或接受 劳务 、担保 、担保 指的是关联双方互相为对方提供 担保 ，比起一 般 的担保 可省去第三方 ， ． 更有利于经济活动的展开 。提供 资金或者贷 款 或者股 权投 资 ，比如母公司购人子公司股份等等 。租 赁、代理 ，主要 是 根据合 同 ， 关 联方中一方可以为另一方代理销售或者负责其 他事物 。研 究与开 发转 移、许 可协议 指的是关联方双方默认许可某种 做法 ，从 而形 成 了关联交 易。代表企业或 由企业代表另一方进行债务结 算 ，这也是 比 较常 见的一 种关联交易形式 ，如 ，一方代表另一方支付结 算。关键 管理 人薪酬 。比如企业支付给董事长，总经理薪酬，也应该在财务报告中披露。 ３ 、决策程 序。通 过公司股东权 利制衡 机制可以规范关 联交易行 为 ， 同时能够有 效保护公司股东的合法权益 。这里 的制衡机机 制指的是独立 董事 制度和关联方 回避表决制度 。 ４ 、信息披 露。 由于关联交 易在关联 双方 中具有极 大 的灵活性 ，公 司的决策者很有可能通过关联交易进行ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ法活动谋取个 人利益 ，所 以全 面完 整地 信息披露显得至关重要 。
关联交易审计之案例分析
关联交易审计之案例分析A 公司根据年度审计计划，对M公司原总经理开展任期经济责任审计，根据审计方案，重点关注M公司与其关联企业之间的关联交易是否公允，是否向关联企业输送利益。
一、审计过程及表现特征事项陈述。
2018年7月A 公司对M公司原总经理开展任期经济责任审计，发现M公司房屋租赁业务委托其关联企业X公司代理，且2017年度未簽订委托代理合同，收费标准沿用2016年合同约定。
X公司收取的代理费高达租金总收入的40%，远高于8.33%的市场价，关联交易不公允，向关联企业输送利益。
表现特征（1）M公司办公楼处于该市中心繁华商业地段，一楼有多间门面房对外出租，同时M公司在其他地段也有多处门面房出租。
经查询M公司固定资产台账，对外出租的房产达二十二处，每年的房屋租赁收入在该公司其他业务收入的占比较大。
（2）M公司应收房屋租赁费全部为关联企业X公司。
（3）通过经法系统没有查到2017年M公司与其关联企业X公司签订的房屋租赁合同，租赁费以何种方式收取，价格是否公允，存在疑点。
（4）M公司签订的房屋租赁协议承租方为个人，非关联企业X公司。
（5）经谈话了解，M公司的房屋租赁业务委托X公司代理，X公司与承租方签订“房屋租赁委托服务协议书”。
（6）经谈话了解，2017年M公司未与X公司签订房屋租赁委托代理服务合同，沿用2016年度合同标准收费。
X公司收取租赁费总收入的40%作为代理服务费。
（7）查询M市房屋租赁业务中介服务费收费标准为8.33%，与合同价进行比对，合同价远高于市场价。
3.审计方法（1）通过运用ERP审计系统、经法系统、关联企业NC财务系统等数字化审计手段，理清M公司房屋租赁收入账务处理、X公司房屋租赁代理收入账务处理，M公司是否与X公司签订规范的房屋租赁业务合同等，提高审计效率和质量。
ERP审计系统查阅M公司房屋租赁收入明细账、记账凭证（2）查阅法，查阅M公司、X公司房屋租赁收入凭证附件，重点关注租赁合同名称、签署方、业务内容、金额等。
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组员分工： 王欣欣、顾海燕：分析问题四 苏宁宁：分析问题三 王嘉莹：分析问题三、主讲 马丹丹：分析问题三、制作ppt 王纯洁：分析问题一、制作ppt 田雪晴、潘 婧：分析问题二、制作ppt 王慧文：分析问题一、制作并梳理全部ppt
利
外资参股可以直接引入国外丰富的资金和先进 的技术，比如提高制药技术，从而给国内自主 品牌注入了新的活力。
外资企业进军中国药品市场，国内其他品牌为 保住市场份额不得不专注于提高药品质量和安 全，起到了一定程度的敦促作用。 医药市场的国际化和自由化是不可避免的发展 潮流，外资品牌参股加快了中国医药自主品牌 走向世界的步伐。
解决方案:如何保护债权人的利益
3. 设立公司保证金和承诺还债制度 4. 完善立法,增设逃避清算之罪状 5. 向主要债权人发行可转换债券或直接债转股，让债权人
以双重身份行使公司的部分控制权和剩余索取权，或者 给债权人以认股权或期权，分散债权人风险，从而达到 激励的目的。 6. 债权人对公司经营活动应享有知情权，对可能损害其利 益的董事会决议可享有表决权，这样可以使债权人从 “外部人”地位转为“内部人”地位，变被动参与为主 动监督，通过与股东、经营者进行有效的沟通和共同决 策以最大限度地保护债权人利益，如:让主要债权人进 入董事会，设立债权人董事
外资品牌参股国内自主品牌的利弊
德国拜耳收购白加黑
• 案例背景
• 以一句“白天吃白片，不瞌睡；晚上吃黑片，睡 得香”广告语而家喻户晓的白加黑感冒药，历经 两年多的拉锯式谈判，于2007年10月25日嫁作他 人妇！跟2000年第一次易主有所不同，此次白加 黑的新东家是外商，世界制药领域的巨头——德 国拜耳。拜耳耗资12.64亿元人民币收购东盛止咳 及感冒类西药OTC业务及相关资产，即“白加黑” 感冒片、“小白”糖浆、“信力”止咳糖浆三大 OTC品牌以及相关生产设施和全国销售网络。
关联交易的法律规制与投资案例分析
关联交易的法律规制与投资案例分析目录一、法律法规对关联方的认定 (2)（一）《公司法》、《企业会计准则》对关联方的认定 (2)（二）证监会、证券交易所对关联方的认定 (2)（三）会计准则与证监会、交易所规则的简要对比 (5)二、法律法规对关联交易的限制性规定 (6)（一）总体要求 (6)（二）程序合法 (7)（三）定价公允 (8)（四）信息披露真实、准确、完整 (8)（五）不影响独立性及持续盈利能力 (8)（六）募投项目不会导致关联交易增加 (9)三、关联交易获得认可案例的实证分析 (10)（一）总体分析 (10)（二）案例分析 (11)四、关联交易被否案例的实证分析 (12)（一）总体分析 (12)（二）案例分析 (14)五、关联交易的解决措施 (16)一、法律法规对关联方的认定（一）《公司法》、《企业会计准则》对关联方的认定根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号―招股说明书》（以下简称《准则第1号》）第五十三条的规定，在IPO时，拟上市公司应根据《公司法》、《企业会计准则》的相关规定披露关联方、关联关系和关联交易。
《公司法》第二百一十七条（四）规定：“关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。
但是，国家控股的企业之间不仅因为同受国家控股而具有关联关系”。
《公司法》对关联方及关联关系的规定较为原则。
在企业申请公开发行时，具体判断关联方的标准是《企业会计准则第36号——关联方披露》（以下简称《企业会计准则》）。
《企业会计准则》第二章对关联方进行了详细的界定。
其中，第三条按照控制、共同控制和重大影响三种类型对关联方进行划分，第四条列举了常见的十种关联方，第五条和第六条规定了不构成关联方的四种情形。
（二）证监会、证券交易所对关联方的认定投资业务中，还需要参考证监会《上市公司信息披露管理办法》以及上交所、深交所的《股票上市规则》的有关规定来具体判断关联方及关联关系。
新三板挂牌关联交易案例全分析
新三板挂牌关联交易案例全分析新三板挂牌关联交易案例全分析新三板对关联交易的认定根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》第 31 条、第32 条的相关规定，挂牌公司的关联交易，是指挂牌公司与关联方之间发生的转移资源或者义务的事项；挂牌公司的关联方及关联关系包括《企业会计准则第36号——关联方披露》规定的情形，以及挂牌公司、主办券商或监管部门根据实质重于形式原则认定的情形。
监管部门要求《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（《业务规则》）、《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）》（《标准指引》）中规定的挂牌公司应符合的条件及基本标准中对关联交易事项并未做具体说明，形式上可能会给人一种“新三板对拟挂牌公司关联交易没有监管要求或监管不严”的错觉。
实际上，由于关联交易不仅直接关系和影响着挂牌公司的利润和价值，而且往往与公司治理机制、公司的规运行、独立性等监管要求直接关联，因此，新三板对挂牌公司的关联交易是有监管要求的。
根据目前公开披露的文件来看，关联交易在符合一定条件的情形下，是允许存在的，且新三板对关联交易的审核标准没有 IPO那么严格。
目前，全国股份转让系统公司（转股公司）对于挂牌公司关联交易的审核基本态度是规和减少。
所谓规即是应符合市场化的定价和运作要求，做到关联交易价格和条件公允，不存在利用关联交易转移利润的情形；程序上须履行公司章程和相应制度的规定；在交易额及具体交易性质上不应影响到挂牌公司的独立性；对关联交易应履行信息披露义务。
在我国，中小企业通常为了降低交易成本，提升企业利润，往往在经营中与关联方发生关联交易。
当企业拟就在全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）挂牌转让时，监管部门通常会重点审核关联交易。
一、关于关联交易，首先需要明确什么是关联交易？根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》第三十一条规定“挂牌公司的关联交易，是指挂牌公司与关联方之间发生的转移资源或者义务的事项。
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这些行为属于无偿拆借上市公司资金，控股股东及其关 联方的行为都是违规行为，给公司带来了巨大的影响。
对策
1 、完善上市公司的治理结构，加强企业的内部风险控制。职 权分离 2、增加关联交易信息披露的内容。将关联交易分层次分类别 进行披露，在披露中要详细说明关联方交易的性质、类型、要 素等。 3、规范关联方交易的定价政策。对于关联方之间的交易要严 格规范， 对于交易价格不公允的，调整账面价值。 4、加强证券机构的监管作用，同时加大对关联方违规交易的 处罚力度。
三、成因分析概况
关联方购销 关联方占用资金
信息披露违规
退市风险
1、关联方购销（一）
2006 销购 售买
2007 销购 售买
2008 销购 售买
2009
销购 售买
40%
50%
62%，其中购 销5600万元隐
248%
瞒
1、关联方购销（二）
关联方购销
2、关联方资金占用
鲁北企业集团
无棣宝丰
股东企业 高管
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四、后续发展
“脱帽"过程
2019年
2019年
加大应收账款的资金回收 力度，收回三年以上账龄 货款5000 万元以上，坏 账准备转回2500 万元。
1、设备更新和技术创新；
2、收购鲁北盐化40%股权及鲁北海生物 两条溴素生产线；
3、加强内部各项经营流程的管控力度， 有效降低公司的管理和财务费用；
4、财政补贴4000万。
一、关联交易概念 二、鲁北化工案例内容 三、关联交易中问题及对策 四、鲁北化工后续发展
一、关联交易概念
《企业所得税法实施条例》中针对关联方做出了界定:指与企 业有下列关联关系之一的企业、其他组织或者个人:在资金、 经营、购销等方面存在直接或者间接的控制关系；直接或者间 接地同为第二者控制；在利益上具有相关联的其他关系。
特点： 1、经济学角度——有效降低交易成本,提高交易效率,优化 资源配置； 2、法 律角度——受利己动机的诱导,转移利益、调节利润、 及操纵股价。
Diagr1a2年m非金融行业上市公司关联交易图
3% 14%
15%
5% 4%
商品交易类 提供或接受服务类 资金交易 担保、抵押 股权交易 其他
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2、2019年鲁北向关联方鲁北生物销售水泥12711. 09 万元，而鲁北的应 收账款科目却显示鲁北生物2009 年累计占用 鲁北14449. 43 万元，二者 相差了1738. 34 万元。
3、短期借款余款：鲁北化工2019 年一季度报告、中报和年度报告中短 期借款期末余额没有如实披露，分别比实际少披露1. 05 亿元、1. 05 亿 元和3500 万元。
2012 20109 年的5 月，其年报披露巨额亏损
事件一 ，然后被揭露“造假”，随后又因连续两 年亏损而被特别处理。 2019 年4 月30 日起因连续三年亏损遭
事件二 遇连续停牌。
2019 年5 月6 日，包括董事长冯久田
事件三 在内的公司董事、高级管理人员、监 事遭到上海证券交易所的公开谴责。
Cotents mall developed by Guild Design Inc. 59%
数据来源：国泰君安信息数据中心关 联交易研究数据库
二、鲁北化工案例内容
Company History
2000
2019
2019-6-19上 市
12月净利润 下滑
2019
2006-7-21 完成股改
2009
2009-5-4 ST鲁化
04-08年占用资金累计近 10 亿元，09 年底仍占 用2. 34 亿元资金。
04-08年反复占用资 金累计总额高达14 亿元，且资金占用 与鲁北的生产经营 无关。
预付账款08年底2.6亿以 上；公司违规为大股东及 其非上市企业提供资金， 非但不计利息还提取坏账 准备金。
3、关联方信息披露违规
1、07-08 年，与关联方共发生的非经营性资金往来265 笔、300 笔。对 于上述往来款项，鲁北化工均没有按规定履行信息披露义务。